外汇交易模式的未来-ECN
很多人都不知道ECN平台是什么，他们的报价源自何处。对此有很多种说法，一些人甚至认为ECN就是一个交易所。但实际上他们只是技术提供商——他们只是通过其服务器和交易平台提供ECN的访问。假设经纪商与一个ECN平台达成了协议。ECN平台与经纪商的主经纪商达成了协议，设定了一个安排，使交易确认信息自动发送至经纪商的主经纪商。之后，经纪商为ECN提供一个合作银行清单，这些银行与ECN平台的系统连接。银行根据FIX协议将报价提供至ECN系统，报价根据不同的价格确定，取决于交易量。换句话说，与多买便宜的日常生活不同，对于更高的交易量，银行不会提供为更高的交易量提供更佳的报价，因为处理高交易量很难。也就是说，对于银行来说，较小的交易量更容易内部处理。当然，较高的交易量给银行带来更大风险，这使其将大交易量在其他银行分布。对于该银行来说，这往往是不利的，因为这会使市场报价对银行不利。因为对于较大的交易量，有较高的报价。无论银行大小，这种模式都是相同的，唯一不同的是风险水平。同时，大多数经纪商或者是收取更高的价差，或者针对大规模的订单提供较为不利的执行。应该提及的是，如果经纪商比采取上述举措，这意味着客户的头寸将无法对冲——这将导致客户取得经纪商不期望的收益，甚至是导致经纪商的破产。因此，参与的银行越多，系统的流动性越高，报价对客户越有利。第三方登录：全面剖析金道ECN外汇EA交易平台 - 红商网
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全面剖析金道ECN外汇EA交易平台
　　人工智能(Artificial Intelligence)，英文缩写为AI。是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、及应用系统的一门新的技术科学。
　　多个领域全面渗透，人才难求
　　最近几年，人工智能取得突飞猛进的发展，智能家居、汽车人脸识别、自动驾驶等等多个日常生活领域都开始广泛应用。人工智能的发展一个很有力的佐证就是在2017年的应届毕业生调查统计中，与AI相关专业的毕业生年薪可达50万，普通一点的年薪也有30万起，而且没出校门就已被&抢光&。
　　科技的力量，华尔街精英面临失业?
　　阿里巴巴已经实现用机器人制作电商广告图片，腾讯推出机器人0.5秒内完成一千多字的新闻稿，美国相关公司研发的机器人完成了后空翻动作&&霍金已经预言：工厂自动化已经让众多传统制造业工人失业，未来，人工智能将让更多中产、白领失业!这绝对不是危言耸听，因为华尔街的金融精英们已经面临这样的危险了。
　　其实关于智能化的应用在金融领域早已存在。外汇EA便是其中之一。EA是智能交易系统的简称(Expert Advisor)。外汇EA是一套用于MT4平台(Metatrader4)的程序化交易系统，可以自动完成外汇交易的操作，无需任何人工的干预。
　　自2008金融危机以来，投资银行领域已减少数万个职位，巴克莱(Barclays)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和法国兴业银行等许多银行在外汇交易部门大幅裁员。而且，雪上加霜的是，外汇交易行业在到处裁员的同时，还出现了自动交易化的趋势。自动交易模式减少了银行的用人需求，新一代量化交易员应运而生，这类交易员人数较少，主要根据数学模型来制订交易决策。
　　目前华尔街60%以上的交易都是由程序化交易完成的，未来的交易员之间的竞争，将会是程序代码之间的竞争，是智能交易系统之间的竞争，谁的程序技高一筹，谁就可以战胜市场，获得额外的盈利。
　　金道集团酝酿六年，推出高收益EA系统
　　作为投资理财国际知名品牌，金道集团在贵金属、外汇等杠杆交易领域一直有着良好的口碑和信誉。经过6年深耕细作、反复检验创建的高收益EA智能交易系统，免费提供给用户。风险判断与盈利能力均高于人工操作，可快速响应市场价格趋势，下单、平仓速度快，用户的盈利状况得到进一步保障。
　　金道外汇EA系统隶属于金道ECN项目。所谓ECN是指外汇交易平台为各参与者提供一个市场，在这市场里，各参与者(银行、零售外汇交易者、对冲基金、经纪商等)通过把各自已具有竞争性买进或卖出的报价发送到ECN系统中，相互之间成为对家做交易。简单说就是你在与全球市场的外汇玩家做交易，而不是与交易平台对赌，此时的交易平台只是一个撮合的角色。
　　金道ECN外汇EA交易平台优势：
　　1. 融合盈利系统的交易精华，把经过验证的交易策略用于实盘交易
　　2. 克服人性中的弱点，避免情绪化操作
　　3. 自动下单，自动适应价格变动和趋势变动
　　4. 电脑24小时监控行情，无须人操作，你可以安心从事白天的工作
　　5. 通过严格控制交易持仓占比来降低风险
　　6. 增加趋势筛子，让实盘交易的收益最大化。
　　人工智能的目的最终一定是帮助人类制造更多的利润。相比于家居、汽车、救灾，金融交易的智能化可能还更简单一些，交易是大概率事件和多空的选择，而一个由数字堆砌的市场反而更容易建立数学模型，人工智能的新技术，将会推动金融市场的又一场革命。搜索更多:
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外汇ECN.MM模式的优缺点收藏
外汇ECN.MM模式的优缺点
企业：XCOQ爱客外汇
作者：Grace　美国有十余家外汇零售经纪商。它们的订单成交模式各不相同。有做市商（Market Maker）模式的，也有ECN或STP模式的。　　而美国监管者在推出年费政策时，似乎更加宠爱像TENCO的这类做市商。　　做市商必须做到：　　不间断地主持买、卖两方的市场，并在最佳价格时按限额规定执行指令；发布有效的买、卖两种报价。　　真正的做市商市场应该包括两个层次：第一层是做市商和投资者之间的零售市场；第二个层次是做市商和做市商之间的批发市场。　　做市商报价平台的优劣点　　优点：一些做市商使交易平台非常人性化，比如FX SOLUTIONS的GTS平台就是一例。　　与ECN报价相比，做市商提供的货币价格波动相对平缓，不过对于超短线交易者来说这可能是个缺点。　　缺点： 因为做市商可能会是交易者的&对手方&，因此做市商可以制定利于自己的成交规则。例如，客户出现明显盈利时，并不急于使客户的平仓指令成交，结果使得客户不能在最有利的位置平仓。　　作市商很可能会操纵货币的价格使其达到顾客的止损点。作市商还可能会使其货币价格偏离银行间报价10-15点。　　新闻数据的发布经常会带来大量的流动性。做市商很可能会在市场波动较高时会冻结报价系统。　　做市商对超短线交易者很头疼，因为做市商不得不充当这些频繁出现的单子的&对手&，这增加了做市商的资金负担。对超短线交易，做市商有人为扼杀这种行为的趋势，这意味着超短线交易者的订单未必能得到他们期望的价格。　　近年，随着交易科技的快速发展，外汇市场的健康程度明显改善。保持&做市商&（Market Maker）经营模式的外汇经纪商正面临革命性的冲击--ECN交易方式应运而生，成为打击MM交易方式的强大力量。ECN（Electronic Communication Network，即电子通讯网络）交易方式的出现，为整个市场提供了无缝的流动性，使造市商优先照顾自己利益的&对赌&机会降为零。　　有观点认为，采用零佣金及靠返佣点差来维持运营的传统外汇经纪商将成为新外汇交易时代的弃儿。在ECN模式下，众多银行及外汇交易平台的报价集中，选择最有利于客户头寸的价格成交，经纪公司赚取适当低比例的佣金。　　ECN报价平台的优劣点　　优点：更好的报价，因为是从不同银行报价中得到的最优价位。有时，以极低点差甚至是零点差成交。　　ECN方式下，交易商不会成为客户的交易对手，而是将客户的订单转给银行或交易中的其他客户。　　价格波动相对频繁，利于超短线交易者操作。　　缺点：他们基本不会提供整合好的图表和新闻。　　他们的交易平台也不是很人性化。　　偶尔，买卖价格之间点差会扩大。例如，美元瑞郎可能扩大到6点，比MM主流点差要高。　　ECN报价平台的优劣点　　优点：更好的报价，因为是从不同银行报价中得到的最优价位。有时，以极低点差甚至是零点差成交。　　ECN方式下，交易商不会成为客户的交易对手，而是将客户的订单转给银行或交易中的其他客户。　　价格波动相对频繁，利于超短线交易者操作。　　缺点：他们基本不会提供整合好的图表和新闻。　　他们的交易平台也不是很人性化。　　偶尔，买卖价格之间点差会扩大。例如，美元瑞郎可能扩大到6点，比MM主流点差要高。　　有时间可以去我的空间看看，里面有很多不错的文章。一七四五四三四一六
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外汇ECN模式和做市商模式的区别
现在国内很多经纪商平台都会显示有ECN模式，那么什么是ECN模式，为什么大部分会显示ECN+STP模式，ECN模式有哪些优势又有哪些限制，今天聊聊这个话题。【什么是ECN？】目前，市场上的模式主要分为MM和STP、ECN两大阵营。为什么说大部分会显示ECN+STP模式？先理解一下STP。通过直通式处理系统 (straight through processing system - STP)，让客户的下单发送到银行，按银行的价位接近即时交易。可以看出这种模式，客户只可以接受价格，而不可以制定价格。那么ECN呢？ECN电子自动撮合成交模式，全称Electronic Communications Network。他其实是一个电子交易网络，一个使用集中-分散市场结构的外汇交易科技。此模式通过与银行、机构、外汇市场及科技供应者紧密合作来完成。交易者的单子都直接且匿名的挂在这个网络上，每个单子都是同等的地位，按照价格和时间的最优化公平撮合成交。所以从广义上上讲，ECN模式是包括STP的，同时还包括DMA、MTF等真正实现将散户的单子真正置入市场或等同置入市场的交易模式。所以国内将的ECN大部分都是狭义的，准确的说是ECN+STP，而我们今天聊的是广义上的。下文提到的ECN都是广义的ECN模式，包含STP、DMA、MTF和狭义ECN。【ECN的优势】国内很多人对MM模式不感冒，但实际上做市模式对整个外汇的发展而言，起到的作用无疑是巨大和不可估量的，当然这里的做市方法是指正规的做市。那么ECN模式有哪些优点？说说国内的A股市场，从交易本质上讲就是ECN模式，即交易报价完全来自买卖双方，根据价格优先、时间优先的原则对双方单子进行撮合。世界范围内，大部分的股票、期货交易所都采取的是这样的模式。因为在这样的市场中，交易双方包括了大量的散户和机构，流动性充足，交易标的物标准化，交易标的价格合适，交易费用合适，因此可以采用大规模的电子化交易。而外汇交易呢？外汇交易的主体是银行、投行、基金、跨国公司等机构，缺乏散户，因此出现流动性缺乏，同类型的产品有利率互换、早期的股票等，因此无法通过交易所模式进行交易。所以诞生了MM模式。近年来，由于电子技术成本的大幅改进，越来越多的散户参与外汇交易，提供了足够的流动性，因此外汇交易的ECN模式的门槛也不断降低，越来越多的平台采用了STP、ECN等技术。ECN模式最大的优点是公平。因为金融交易市场，是一个双方交易的市场，你买我卖，公平交易，等价交换。而在MM平台中，由于部分流动性由平台方提供，而平台本身又是我们的交易中介，相当于它又是裁判员，又是运动员，有较大的激励来制造不利散户的情况来为自己创造更多的盈利，例如多滑1个点，自己就多赚1个点。而真正的ECN模式，由于平台只负责传递客户的单子，赚取手续费，而客户的单子在统一的交易池与其他对手方进行交易，与平台无关，因此减少了交易商的不公正情况，体现了公平合理。【ECN模式的门槛】可以看出ECN模式的优点非常明显，那么为什么我们都不去使用ECN模式？因为ECN模式是有门槛的，至少要2.5标准手的交易量才能进入芝加哥交易所的交易池中。而事实上，大型的交易池，如CME、CURRENX这样的，没个2手的交易量是进不去的。那么你会说，如果我开的盈透，我做不够2.5手，那么我的单子去哪了？事实上你不够手数的单子，所经历的模式和普通的MM模式是一样的。如有3个客户，00分别做多黄金1手，那么MM平台会打包这一批单子，在ECN市场中，以1200的价位做空3手黄金，于是，就完成了风险的完全对冲。当然，这里说的是正规的、风险规避型的MM平台，而事实上，在自有资金足够、不超过风险控制敞口的情况下，MM平台、ECN平台，就根本不会把你的这些小单子拿去市场对冲，而是以自身资金跟你对赌，谁让人家土豪有钱能坐庄呢？【ECN平台的条件分析】有利条件：1) 点差低，外汇净成本0.5－1点，黄金0.2—0.3美元。净成本，即MM平台的点差—返佣，ECN平台的点差+手续费。2) 交易公平，最好的体现就是正负滑点都会等概率出现3) 价差内挂单4) 交易速度极快。ECN平台，由于各自的交易传导机制不一样，都使用的是自主研发的软件，如Swissquote的Advanced Trader，盈透的TWS，LMAX的网页版等。但是这有个好处就是直接传导数据，使得交易数据极快的传到交易池完成交易。而部分ECN使用MT4平台，实际上会受限于MT4软件的性能而失去点差和交易速度优势。不过这些开发出来的自主交易平台真的不好用。不利条件：1) 持仓成本高。杠杆交易，ECN平台对客户持仓的融资资金直接按照LIBOR+一个比例计算，例如做空澳元一手，是直接按照LIBOR，3%的年息贷入10W澳元，每日利息为3%/365*100000，约为7美元每（实际上约为10美元一手，部分ECN平台会再加收一个融资利息。可以使持仓一天有20-30美元的成本。2) 使用自有开发软件，软件较难使用3) 流动性偶有不足由于ECN模式的是一个真实的交易市场，因此会受到流动性不足的影响，而导致单子被直接跳过，如公布重大数据时，价格明明越过了你的价位，但是单子并没有被触发，因为流动性不够啦，有人挂的价位比你高，挂得比你早，根据价格优先、时间优先，你的单子就无法执行了。4) 入金费用多需资金承担，出入金最好有境外账户关于滑点：很多交易者觉得ECN平台不会滑点，或者滑点较少。其实ECN平台一样是会滑点的，并且由于流动性公平的原因，滑点有可能比MM平台厉害，也有可能比MM平台情况好。【总结】对于普通的交易者，选择一些不错的、出名的MM就好了。适合做ECN模式的，主要是日内、短线交易者，长线的期货交易者者，资金较大且有海外账户。当你能够持续的盈利、有较大的资金，你就可以选择开一个香港的银行账户，开设一个LMAX、瑞讯等平台的账户，加大资金进行长期的操作。
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