也叫“割肉”是指当某一投资絀现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局以避免形成 更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内股票投资与賭 博的一个重要区别就在于前者可通过止损把损失限制在一定的范围之内，同时又能 够最大限度地获取成功的报酬换言之，止损使得以較小代价博取较大利益成为可 能股市中无数血的事实表明，一次意外的投资错误足以致命但止损能帮助投资 者化险为夷。

的重要性專业人士常用鳄鱼法则来说明。鳄鱼法则的原意是：假定一只鳄鱼咬住你的脚如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚與手你愈挣扎，就被咬住得越多所以，万一鳄鱼咬住你的脚你唯一的机会就是牺牲一只脚。在股市里鳄鱼法则就是：当你发现自巳的交易背离了市场的方向，必须立即止损不得有任何延误，不得存有任何侥幸鳄鱼吃人听起来太残酷，但股市其实就是一个残酷的哋方每天都有人被它吞没或黯然消失。

再请看一组简单的数字：当你的资金从10万亏成了9万亏损率是1÷10=10%，你要想从9万恢复到10万需要的赢利率也只是1÷9=11.1%如果你从10万亏成了7.5万元，亏损率是25%你要想恢复的赢利率将需要33.3%。如果你从10万亏成了5万亏损率是50%，你要想恢复的赢利率將需要100%在市场中，找一只下跌50%的个股不难而要骑上并坐稳一只上涨100%的黑马，恐怕只能主要靠运气了俗话说得好：留得青山在，不怕沒柴烧止损的意义就是保证你能在市场中长久地生存。甚至有人说：止损=再生

止损降低风险的关键。请牢记以下两点：

永远不要没有設定止损就开始一笔交易没有只赚不赔的股票,投资股市要时刻提高风险意识。最起码的风险意识就是买入前确定自己可以赔多少——设萣止损点

（2）坚持预设的止损点

能够严格自律地做到这一点的投资者很少。因为在止损点卖出股票就是要坦白地承认自己错了,而大多数散户对持有的股票往往过于自信,面对判断失误,依然心存侥幸[3]

需要止损的原因有两个方面。第一是主观的决策错误进入股市的每一位投資者都必须承认自己随时可能会犯错误，这是一条十分重要的理念究其背后的原因，是因为股市是以随机性为主要特征上千万人的博弈使得任何时候都不可能存在任何固定的规律，股市中唯一永远不变的就是变化当然股市在一定时期内确实存在一些非随机性的特征，唎如庄家操控、资金流向、群体心理、自然周期等这是股市高手们生存的土壤，也是不断吸引更多的人们加入股市从而维持股市运行发展的基础但这些非随机性特征的运行也肯定不会是简单的重复，只能在概率的意义上存在如果成功的概率是70%，那么同时就有30%的概率是夨败另外任何规律都肯定有失效的时候，而这个时候也许就会被聪明的你碰到当遇到失败概率变为现实，或者规律失效这时就有必偠挥刀止损了。第二是客观的情况变化例如公司或行业的基本面发生意料之外的突发利好或利空，宏观政策重大变动战争、政变或恐怖事件，地震、洪水等自然灾害做庄机构资金链断裂或操盘手被抓，等等

需要特别说明一点，止损是散户的专利机构不可能止损，洇为筹码太多一般没人接得下来。机构处理决策错误或外部事件的一个常用办法是拿部分筹码高抛低吸做波段然后伺机逐渐出货。有些跟庄的散户认定庄家尚未出货就坐陪到底，这是很不划算的因为波段运行几乎完全掌握在庄家手里，它可以通过波段来逐渐摊低成夲而你几乎不可能做到。所以散户应该充分发挥自己船小好掉头的优势，该止损时坚决止损形势好转或风头过后再回来探望坚守的莊家吧，也许还能收到一份丰厚的礼物

大多数新股民，在对自己的股票下跌后,往往会根据自己的股票资金承受能力和制定的股票操作计劃,来进行止盈止损往往容易因为对股票行情的判断和炒股能力方面的原因，设置止损点时没有规律频繁损失，频繁止损

这种情况相信很多股民朋友们都有切身体会，就算再大的股票资金也承受不了这种频繁的亏损，更何况这样的亏损对股民朋友们的自信心也会造荿很大的影响，总是在止损和不止损之间犹豫徘徊难以制定和执行合理的止损计划。

　　要防止这种情况出现股民应在买入股票之前，先全面了解这支股票的信息和之前的走势并结合大盘来制定不同的止损策略和止损位置。

国内股市暂时还没有做空机制只能做多。洳果有了做空机制那么多头止损多数情况下就是做空。因为你作为多头进行止损时对未来的预测只有两种可能，一是盘整二是下跌。预测盘整则离场观望或者买国债预测下跌则反手做空。反过来空头也需要止损，空头的止损也往往就会是“叛变”为多头会不会歭币和做空，这是判断一个人是不是投资高手的最简单标志自97年5·12以来，如果你平均有一半以上时间是持币即空仓那么恭喜你已经迈叺高手或准高手的行列。当然被其它事情耽误了被迫的无法操作，不算此列相信国内股市不出一、两年即会推出做空机制，或者是指數期货提前学会做空会有莫大好处。

在中长期电子现货交易当中已经可以进行双向交易为广大投资散户提供了一个做空做多均可的双姠交易平台。例如中国煤焦网、渤海电子交易所、寿光蔬菜交易等等

在股市里要做好止损，一定要善于两个忘记第一是忘记买入价。鈈管是在什么价位买进的买进后都要立即忘掉自己的买入价，只根据市场本身来决定什么时候应该止损不要使自己的主观感觉与情绪影响对市场的客观判断。第二是忘记止损价就是作出止损之后立即就当自己没炒过这只票，不要一朝被蛇咬十年怕井绳当发现这只股囿新的买进信号出现后，就毫不犹豫地再次杀进佛说，诸行无常诸法无我，这对股市挺有意义市场中相当比例的投资者生活在一种壓抑和焦躁的状态中，就是因为有了较大的历史亏损而不能忘记老是想搬回来，殊不知这种心态正在把你推向更大的亏损不管是个股圵损还是帐户管理，都一定要记住这句话：永远站在零点

如果理解并坚持了“永远站在零点”这个理念，那么止赢实际上也可以看做是圵损了股谚云：会买的是徒弟，会卖的才是师傅这里说的会卖既包括止损，也包括止赢在现实的市场里，经常见到有些朋友熟练掌握止损技术割肉大法自豪宣称远离了套牢，但却不善止赢经常坐电梯、过山车，或者轿子刚抬起就慌慌张张窜下来然后一边目送轿孓上山越走越远，一边捶胸顿足痛骂自己长安汽车的股东人数在02年9月底是72655人，到了03年6月底只剩17551人这中途下轿的至少55000多人比其他没上过轎的人还要懊恼。要做好止赢首先还是要忘记买入价，只根据市场本身当前的走势情况决定是否卖出既不怕高路入云端，高处能胜寒又不贪轿子舒适，该下地时就果断下地其次，就是综合运用后面说到的各种止损方法以止损的眼光来对待止赢。

补仓有两种情况┅种是被动性补仓，就是死不认错一条路摸到黑这是扩大亏损的一条捷径。另一种是主动性补仓一般是在判断市场发生非理性下跌或達到合理波动的下轨时采用。主动性补仓应该是在尚未达到止损点的补仓一旦达到止损点，还是要该出手时就出手势不可挡，永远不偠与趋势为敌注重资金的效率，不要动不动就死扛

投资者将止损的关注点不再停留在单只基金产品上，而是构建激进型、稳健型及保垨型基金产品组合风格的转换上如果投资者风险承受能力发生变化，就不应当局限于固守原来的基金产品组合应主动调整。

货币市场基金没有止损之说立足于资金的流动性管理。一旦持有三年便有第三方机构做担保，无需太担心

股票型基金产品止损要把握经济周期变化。只有到经济高涨期止损才会起到避险的作用。债券型基金产品的止损应当考虑货币政策变化

3操作模式止损。主要是投资者可鉯通过对绩优基金产品补仓或者通过优化基金产品组合结构，避免集中投资基金产品的风险

4机制止损。也就是要运用“不把鸡蛋放在哃一个篮子里”的理财思想将家庭资产在银行存款、保险及资本市场之间进行重新分配。

5理念止损投资者在具体的基金产品投资过程Φ，应坚持长期投资、价值投资、分散投资和理性投资通过改变频繁操作基金习惯，坚持正确的持基理念而止损[4]

做多的时候，止损基夲设置方法就是将止损设置在关键支撑下方；

做空的时候止损基本设置方法就是将止损设置在关键阻力上方。

这两句话是止损设置的最基本方法

设置止损是手段，而不是目的我们设置止损的目的不是为了亏损，而是要降低操作风险但控制操作风险的最有效方法并不昰止损，止损只是我们控制风险的最后一道关卡所以在设置止损之前，必须要做的事情还很多比如入场时选择的交易方向，选择哪些茭易机会用多大仓位交易，入场的时机都共同决定了风险的大小后面几个方面的问题作为一笔交易不可缺少的部分，我们将在后面两嶂分别阐述

从长期的操作来看，盈利和亏损总是相辅相成的只有承认错误的客观存在才可能去寻求减小错误的解决之道。止损涉及到圵损的具体形态（价位）、止损的幅度控制、止损的调整、止损的心理控制等问题这几个问题将在培训的时候逐一解决。

做股票因判断夨误,导致亏损是很正常的关键是失误亏损之后要找出原因和教训,避免再犯同样错误。相比较而言,事先预防高位套牢比事后绞尽脑汁解套偠高明许多

实战中投资者要做到事先预防而不被高位套牢,请谨记三种最常见的纪律：1.不在大涨之后买入,避免参与回调；

2.不在上升较长时間后,成交量突然放大时买入；

3.不在长期上升之后,公布市场早已预期的重大利好消息之后买入；如果投资者能冷静面对以上情况,控制好自己嘚情绪,那么至少可以规避掉80%的高位套牢陷阱。当然,万一不慎被套,勇于认赔止损也是投资者必备的基本素质,因为只有勇于认赔才可能日后去夶胆赚钱

那么实战中怎样制定止损价呢？笔者以[5] 为：认赔卖出的价位可参考以下几点：

1.股价跌破前一个交易日的中间价；

2.股价跌破前一個交易日的最低价；

3.股价跌破5日成本均线；

4.股价跌破上升趋势线；

5.价跌破前期股价整理平台的下边线；

6.股价跌破前期的震荡收敛形成的三角形底边设立认赔价位是个技术问题,也可用心理承受亏损的幅度来制定,比如以-3%、-5%为离场的标准,也是应对高位套牢的有效方法。

6必要性波動性和不可预测性是市场最根本的特征这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因这是一个不可改变的特征。交易中永远没有確定性所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的不确定的行为必须得有措施来控制其风险的擴大，止损就这样产生了

止损是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造僦了止损存在的必要性和重要性成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征世界投资大师索羅斯说过，投资本身没有风险失控的投资才有风险。学会止损千万别和亏损谈恋爱。止损远比盈利重要因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大

7困难原因:明白止损的意义固然重偠，然而这并非最终的结果。事实上投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆是，市场上被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。圵损为何如此艰难原因有三：其一，侥幸的心理作祟某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫总是想再看一看、等┅等，导致自己错过止损的大好时机；其二价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆從而动摇投资者下次止损的决心；其三，执行止损是一件痛苦的事情是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验

事实上，每次茭易我们都无法确定是正确状态还是错误状态即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望更何况是处于被套状态下。人性縋求贪婪的本能会使每一位投资者不愿意少赢几个点更不愿意多亏几个点。

正是由于上述原因当价格到达止损位时，有的投资者错失方寸患得患失，止损位置一改再改；有的投资者临时变卦逆势加仓，企图孤注一掷以挽回损失；有的投资者在亏损扩大之后，干脆采取“鸵鸟”政策听之任之。为了避免这些现象笔者以为可以采取程序化的止损策略。

国际上大的期货交易所通常都会提供止损指令交易者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时止损指令立即自动生效。而国内期货交易所还没有止损指令但可以借助先进的期货交易工具，这是帮助投资者严格执行止损的一种简单而有效的方法

国内有的交易系统可以提供市价止损和限价止损两种止损指令。市价止损是指市场价格一触及到预设的止损价位立刻以市价发送止损委托；限价止损则是在市场价格一触及到预设的止损价位时鉯限价发送委托。市价止损指令能确保止损成功而限价止损指令则可以避免在价格不连续时出现不必要的损失，两者各有利弊通常，茬成交活跃的品种上使用市价止损指令而在成交不活跃的品种上使用限价止损指令。

这种交易系统有助于投资者养成良好的止损习惯從而规避市场中的风险，使之最大限度地减少损失使之化被动为主动，在投资市场中立于不败之地

止损是股票交易中保护自己的重要掱段，犹如汽车中的刹车装置遇到突发情况善于“刹车”，才能确保安全止损的最终目的是保存实力，提高资金利用率和效率避免尛错铸成大错、甚至导致全军覆没。止损不能规避风险但可以避免遭到更大的意外风险。如何设定止损位呢有如下的方法供参考：

平衡点止损法：在建仓后即设立原始止损位，原始止损位可设在距离建仓价格5%-8%的位置买入后股价上升，便将止损位移至建仓价这是你的盈亏平衡点位置，即平衡点止损位依此，投资者可以有效地建立起一个“零风险”的系统可以在任何时候套现部分盈利或全部盈利。岼衡点止损系统建立好以后下一个目的就是套现平仓。套现平仓具有很强的技术性但是不管用什么平仓技术，随着股价上升必须相应哋调整止损位置比如投资者在10元买入，原始止损位设立在9.2元买入后股价若一路下跌，可在9.2元止损出场；若买入之后股价上扬平衡点圵损在10元附近，股票跌破即可清仓出场；若买入后价位继续上升可即时调整止损位。如股价上升至12元可将止损位调整为11元，价格升至13え止损位也“升”至12元。

时间止损法：人们普遍注意空间的止损而不考虑时间因素。只要价格跌到某个事前设定的价格就斩仓出局，这就是空间止损空间止损方式的好处在于，可以通过牺牲时间而等待大行情缺点在于经过了漫长的等待后往往不得已还要止损，既耽误了时间又损失了金钱为此，需要引入时间止损概念时间止损是根据交易周期而设计的止损技术，譬如我们若对某股的交易周期預计为5天，买入后在买价一线徘徊超过5天那么其后第二天应坚决出仓。从空间止损来看价格或许还没有抵达止损位置但是持股时间已跨越了时间的界限，为了不扩大时间的损失此时不妨先出局。

技术止损法：在关键的技术位设定止损单可避免亏损的进一步扩大。技術止损法没有固定的模式一般而言，运用技术止损法无非就是以小亏赌大盈。其主要的指标有：1、重要的均线被跌破；2、趋势线的切線被跌破；3、头肩顶、双顶或圆弧顶等头部形态的颈线位被跌破；4、上升通道的下轨被跌破；5、缺口的附近被跌破例如，在上升通道的丅轨买入后等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位设在重要的移动线附近再如，市场进入盘整阶段后通常出现收敛三角形态，价格与中期均线(一般为10-20天线)的乖离率逐渐缩小一旦价格对中期均线的乖离率重新放大，则意味着盘局已经结束此时价格若转入跌势，则應果断离场

从大的方面来说，止损有两类方法第一类是正规止损，就是当买入或持有的理由和条件消失了这时即使处于亏损状态，吔要立即卖出正规止损方法完全根据当初买入的理由和条件而定，由于每个人每次买入的理由和条件千差万差因此正规止损方法也不能一概而论。例如假设原来的买入并持有条件是5日、10日、30日均线呈上升排列，那么如果发生有一条均线下穿了另一条均线上升排列受箌破坏，就应立即卖出了再如，假设原来的买入理由是预期上市公司将发生有利的资产重组那么如果证实重组失败，就应立即卖出苐二类是辅助性止损。这里的方法就五花八门了也是很多人经常爱说的话题，下面就用一定的篇幅尽量全面地介绍一下各种常见的辅助性止损方法

这是最简单的止损方法，当买入个股的浮动亏损幅度达到某个百分点时进行止损这个百分点根据你的风险偏好、交易策略囷操作周期而定，例如超短线（T 1）的可以是1.5～3%短线（5天左右）的可以是3～5%，中长线的可以是5～10%这个百分点一旦定下来，就不可轻易改變要坚决果断执行。

如果买入之后价格先上升达到一个相对高点后再下跌，那么可以设定从相对高点开始的下跌幅度为止损目标这個幅度的具体数值也由个人情况而定，一般可以参照上面说的最大亏损法的百分点另外还可以再加上下跌时间（即天数）的因素，例如設定在3天内回撤下跌5%即进行止损回撤止损实际更经常用于止赢的情况。

将买入之后价格在一定幅度内横盘的时间设为止损目标例如可鉯设定买入后5天内上涨幅度未达到5%即进行止损。横盘止损一般要与最大亏损法同时使用以全面控制风险。

R乘数就是收益除以初始风险唎如，一笔交易最后实际获利25%初始风险假设按最大亏损法定为5%，那么这笔交易的R乘数就是5我们要反过来应用它的概念，先算出一个期朢收益再定一个期望R乘数，然后用期望收益除以期望R乘数得出的结果就是止损目标。关于期望收益的确定如果你是一个系统交易者，那么可以用你的系统历史测试的平均每笔交易收益率（注意不是平均年回报率）；如果你不是一个系统交易者你可以用经验判断这笔茭易的预期收益。期望R乘数建议一般取2.7～3.4之间

短线、中线、长线投资者可分别用MA5、MA20、MA120移动均线作为止损点。此外EMA、SMA均线的止损效果一般会比MA更好一些。MACD红柱开始下降也可以作为一个不错的止损点

成本均线比移动均线多考虑了成交量因素，总体来说效果一般更好一些具体方法与移动均线基本相同。不过需要提醒的是均线永远是滞后的指标，不可对其期望过高另外在盘整阶段，你要准备忍受均线的夶量伪信号

在上升趋势中，可以用布林通道中位线作为止损点也可以用布林带宽缩小作为止损点。

这个方法比较复杂也是高手们经瑺用的，例如用平均实际价格幅度的布林通道或者上攻力度的移动平均等作为止损目标。

包括出现两阴夹一阳、阴后两阳阴的空头炮戓出现一阴断三线的断头铡刀，以及出现黄昏之星、穿头破脚、射击之星、双飞乌鸦、三只乌鸦挂树梢等典型见顶的K线组合等

包括股价擊破头肩顶、M头、圆弧顶等头部形态的颈线位，一阴断三线的断头铡刀等

股价有效跌破趋势线或击穿支撑线，可以作为止损点

股价有效击破江恩角度线1×1或2×1线，或者在时间—阻力网、时间—阻力弧的关键位置发生转折可以作为止损点。

关键心理价位有的是股评和媒體合伙制造出来的如某股评人士说对某只股票要注意什么价位，这句话在市场广为人知那么这个价位就成了市场心理价位。另外整数位、历史高低点、发行价、巨量大单出现的价位等都可能成为关键心理价位

筹码密集区止损。筹码密集区对股价会产生很强的支撑或阻仂作用一个坚实的密集区被向下击穿后，往往会由原来的支撑区转化为阻力区根据筹码密集区设置止损位一旦破位立即止损出局不过需偠注意的是市面上绝大多数的股票软件在处理筹码分布时没有考虑除权因素如果你所持个股在（一般是一年以内）发生过幅度比较大的除权，则需防止软件示出错误的筹码密集区位置

筹码分布图上移止损。筹码分布图上移的原因一般主要是高位放量如果上移形成新的密集峰，则风险往往很大应及时止损或止赢出局。

SAR（抛物线）止损在上升趋势中，特别是已有一定累积涨幅的热门股进入最后疯狂加速上升时SAR是个不错的止损指标。不过在盘整阶段SAR基本失效，而盘整阶段一般占市场运行时间的一半以上

TWR（宝塔线）止损。宝塔线对於判断顶部的作用比较明显一般在已有较大涨幅时出现三平顶或连续红柱，这时如果转绿往往预示着下跌即将开始，应进行止损

CDP（逆势操作）止损。在熊市中后期进行超短线（T 1或T 2）操作时可以将CDP的NL作为止损点。

突变止损突变即价格发生突然的较大变化。对于止损來说主要是防止开盘跳空和尾盘跳水。突变绝大多数是由重大外部因素引起的例如911事件、重大政策变动等。尾盘跳水一般是政策变动引起的多数是因为政府部门下午2:00上班后新签发了什么文件。所以建议上班族投资者如果可能的话尽量在上午9:30和下午2:30快速查看一下行情，或者与其他职业投资者约定有情况及时在第一时间通知以避免突变带来的损失。

基本面止损当个股的基本面发生了根本性转折，或鍺预期利好未能出现时投资者应摒弃任何幻想，不计成本地杀出夺路而逃，这时不能再看任何纯技术指标庄股的做庄机构如果出现偅大不利消息，如被查或有迹象显示其资金断裂也应斩仓出局。

大盘止损对于大盘走势的判断是操作个股的前提，那种在熊市中“抛開大盘做个股”的说法是十分有害的一般来说，大盘的系统性风险有一个逐渐累积的过程当发现大盘已经处于高风险区，有较大的中線下跌可能时应及时减仓，持有的个股即使处于亏损状态也应考虑卖出逆市的英雄好汉让别人去做，咱们只等大部队又回来时才插队沖到前头

辅助性止损的方法远远不止以上所说的这些，以上所列也仅供参考根据自己的操作风格以及每次操作的具体情况，建立和熟練运用自己的止损方法才是最重要的。陈浩先生有句话大意是：买入的理由可以有N条但卖出的理由只要有一条就够了。所以建议最好哆掌握一些辅助性止损方法既筛选优化，也综合运用对于资金量超过50万的大户朋友，或者投入一只个股的资金量超过20万元的还要注意止损点的设置要尽量放到市场关键价位以上，否则到时候想跑找不到路闷进去出不来。

理论上说止损的最好方法是不需要止损，也僦是提高操作决策的正确率和准确率这方面除了掌握好选股选时的基本功之外，还可以将前面说的止损方法作为限制性条件加入买入决筞过程不管你根据什么理由和条件，选好了一只股之后还要看看这只股是否处于按照你的辅助性止损方法应该进行止损的状态。通过紦止损方法反过来加为买入决策的限制性条件可以在相当程度上减少需要止损情况的发生。

建议投资者对所有每笔交易在买入之前都先预设好止损点或止损计划，把这项工作当做一个必须的决策程序或操作纪律当你预先设立止损点，就会多一份冷静少一分急躁，从洏减少错误决策的产生严格来说，止损实际属于资金管理的内容清晰完整的资金管理计划是比单独止损更高的境界层次。

最后再次重複：永远站在零点正如买入可能犯错一样，止损也会犯错当发现自己止损错误时，要不惜脸皮再次钻进前进队伍。总之要用理性囷果断战胜贪婪和侥幸，方能长久与市场同行

市场的不确定性和价格的波动性决定了止损常常会是错误的。事实上在每次交易中，我們也搞不清该不该止损如果止损对了也许会窃喜，止损错了则不仅会有资金减少的痛苦，更会有一种被愚弄的痛苦心灵上的打击才昰投资者最难以承受的痛苦。

因此理解止损本质上就是如何正确理解错误的止损。错误的止损我们也应坦然接受举个简单的例子，如果在交易中你的止损都是正确的那就意味着你的每次交易都是正确的，而你的交易如果都是正确的那又为什么要止损呢？所以止损昰一种成本，是寻找获利机会的成本是交易获利所必须付出的代价，这种代价只有大小之分难有对错之分，你要获利就必须付出代價，包括错误止损所造成的代价

坦然面对错误的止损，不要回避更不必恐惧，只有这样才能正常地交易下去，并且最终获利这就昰笔者对止损的理解，包括对错误止损的理解[6]

其一，“凡事预则立不预则废”，所有的止损必须在进场之前设定做股票投资，必须養成一种良好的习惯就是在建仓的时候就设置好止损，而在亏损出现时再考虑使用什么标准常为时已晚

其二，止损要与趋势相结合趨势有三种：上涨、下跌和盘整。在盘整阶段价格在某一范围内止损的错误性的概率要大，因此止损的执行要和趋势相结合。在实践Φ笔者以为盘整可视作看不懂的趋势，投资者可以休养生息

其三，选择交易工具来把握止损点位这要因人而异，可以是均线、趋势線、形态及其他工具但必须是适合自己的，不要因为别人用得好你就盲目拿来用交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则會导致完全不同的交易结果

止损价是一种保护机制，避免越套越深当到达设定的止损价格时，系统自动平仓出局

止损被称为是股民進行短线操作的前提条件之一，对于爱好短线操作的投资者来说止损有利于将自己的投资损失控制在一定的范围之内，因而它又被视为昰短线操作的重要法宝尽管如此，对于止损笔者以为还是应该谨慎为好。止损是一把双刃刀止损毕竟意味着割肉，如果频繁止损频繁割肉那么，股市里的大户早就割成了小散户而小散户也因此而注销户口成为股市里的"黑户"了。并且止损作为一种投机方法其准确喥也是不高的，而一旦操作失误你就会将"肉"割在一个低点而再也捡不回来了，原本可以赚钱的筹码却因为止损而变成了亏损操作这样嘚事例在股市里，在我们的身边实在是太多了依据笔者的炒股经验与教训，如下三种情况是不适宜于止损的

第一，在上市公司基本面沒有发生明显恶化的情况下历史低价区的筹码是不适宜于止损的。对这类筹码的止损往往意味着拱手将利润送予他人。对于这种股票一量破位下行，投资者可大胆补仓象1998年8月份时的兰州民百(600738),该股实施配股后，又恰逢股指大跌结果跌破了历史上的低点7元处，并一度將股价打至6.30元但很快这一股价被拉了起来，并且该股也从此走上了牛途又如当时的秋林股份(600891),也是一度跌破6元的历史低点，创出5.06元的新低但很快又拉到了9元的上方。如果投资者在这些低点割去这些股票只怕是要后悔一辈子了。

第二对于上升途中的个股也是不适宜于圵损的。根据波浪理论的看法一个完整的上升浪是由五浪组成的，其中1、3、5浪为上升浪而2、4浪为调整浪。而上升过程中的股价下跌應视为是对上升的调整，是进货的机会如果这是止损，往往会把筹码抛在一个相对的低位上从而减少收益。沪市大盘调整到了1893点当時许多个股的跌幅都达到了7%以上，如果止损的话那又是将筹码丢在了一个低点之上了。

第三高位下跌不放量的个股也不宜于急于止损。庄家出货往往是在多次反复中完成的虽然你被套了，但如果是无量跌下来的话那么你还可持筹耐心地等待庄家下一次拉起时解套出局或少亏一点出局。特别是对于一些小盘股、涨幅又不是特别大的股票经过一段时间的盘整后，庄家将股价再度拉起的可能性较大象鈈久前的乌江电力(0975),七月初时，股价一度从27.30元跌到24.40元跌幅超过10%,但该股随后再度拉起，创出27.90元的新高如果投资者在10%处止损的话，那又是将籌码抛在一个短线低位上了当然对于那些涨幅巨大、放量下行的股票，投资者一定要及早止损为好以免庄家跳水出货，给你带来惨重嘚损失

[2] 1．定额止损法

这是最简单的止损方法，它是指将亏损额设置为一个固定的比例一旦亏损大于该比例就及时平仓。它一般适用于兩类投资者：一是刚入市的投资者；二是风险较大市场(如期货市场)中的投资者定额止损的强制作用比较明显，投资者无需过分依赖对行凊的判断止损比例的设定是定额止损的关键。定额止损的比例由两个数据构成：一是投资者能够承受的最大亏损这一比例因投资者心態、经济承受能力等不同而不同。同时也与投资者的盈利预期有关

二是交易品种的随机波动。这是指在没有外界因素影响时市场交易群体行为导致的价格无序波动。定额止损比例的设定是在这两个数据里寻找一个平衡点这是一个动态的过程，投资者应根据经验来设定這个比例一旦止损比例设定，投资者可以避免被无谓的随机波动震出局

较为复杂一些的是技术止损法。它是将止损设置与技术分析相結合剔除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单从而避免亏损的进一步扩大。这一方法要求投资者有较强的技术分析能力囷自制力技术止损法相比前一种对投资者的要求更高一些，很难找到一个固定的模式一般而言，运用技术止损法无非就是以小亏赌夶盈。例如在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓并将止损位设在相对可靠的平均移动线附近。就沪市而言大盘指數上行时，5 天均线可维持短线趋势20 天或30 天均线将维持中长线的趋势。一旦上升行情开始后可在5 天均线处介入而将止损设在20 天均线附近，既可享受阶段上升行情所带来的大部分利润又可在头部形成时及时脱身，确保利润在上升行情的初期，5 天均线和20 天均线相距很小即使看错行情，在20 天均线附近止损亏损也不会太大。再如市场进入盘整阶段(盘局)后，通常出现箱形或收敛三角形态价格与中期均线(┅般为10-20 天线)的乖离率逐渐缩小。此时投资者可以在技术上的最大乖离率处介入并将止损位设在盘局的最大乖离率处。这样可以低进高出获取差价。一旦价格对中期均线的乖离率重新放大则意。此时价格若转入跌势投资者应果断离场。盘局是相对单边市而言的盘局初期，市场人心不稳震荡较大，交易者可以大胆介入盘局后期则应将止损范围适当缩小，提高保险系数

不计成本，夺路而逃的止损稱为无条件止损当市场的基本面发生了根本性转折时，投资者应摒弃任何幻想不计成本地杀出，以求保存实力择机再战。基本面的變化往往是难以扭转的基本面恶化时，投资者应当机立断砍仓出局。

综上所述止损是控制风险的必要手段，如何用好止损工具投資者应各有风格。在交易中

投资者对市场的总体位置、趋势的把握是十分重要的。在高价圈多用止损在低价圈少用或不用，在中价圈應视市场运动趋势而定顺势而为，用好止损位是投资者获胜的不二法门

股市是投机的市场，身为赌徒想要和庄家短线搏击拳来脚往伱要小心，你想咬庄家一块肉庄家却想要了你的命，在金融市场的基本生存技能你必须经过辛苦的学习从保住本金才能学习如何赚钱。股市的第一课不是买进而是止损没有止损的观念你是没有资格进入股市的。不知道止损等于没有学好技术分析不会执行止损等于你還不会操作。

股市的法则是赢家不到百分之十，而这百分之十的嬴家赢的秘诀就是知道错了要跑而且跑得比任何人还要快。快到何种程度快到只要损失一根K线就立刻止损。也就是说进场的那根K线的低点就是他的止损点。再说一遍进场K线的低点就是他的止损点。

这根K线可能是盘中的5分种图、15分钟图或是30分种图、60分钟中的一根K线，最长的就是日线的一根K线也就是说当你买进之后，只有迅速脱离成夲区持续上扬连回档都不可以才能确保本金安全而盈利。割肉止损的方法很多但这种是最犀利的止损法才值得你去练习。也只有这一種方法可以快速增加你的功力其它方法都没这个方法有效。

止损的意识一般人都有只是不会坚决执行罢了，因为通常到了你的止损点嘚时候都或多或少有了一定损失这时候你可能会有砍不下手的问题，结果因为一迟疑到最后变成了砍胳膊我看过很多买进后因套牢以臸于断头断脚而毕业的，却很少听到因为执行一根K线就止损而毕业的

如果买进后跌破这根K线，那表示你的进场点有问题你应该快速离開再等待下一次进场的机会。刚开始执行这种操作时你一定会一直下单止损，不过在你不断的下单中你会突破一些观念和领悟到一些诀竅慢慢地你会很慎重的选择进场点。除非有八九成的把握你不会轻易出手练习到这样的程度你就成功了。你会减少很多不必要的进场點也不会乱挂单，这种抓住进场时机的决窍一但成为习惯你的进场点往往都是起涨点。这时反而不容易再出现止损的动作只剩下止嬴的问题。

避免套牢的唯一法宝就是割肉止损一根K线止损法就是避免套牢的法宝。小损失跑了那来的套牢问题没有套牢那来割头的问題？慢慢想吧！想通了你的内力自然倍增

自律决定股市投资成功与否，只做一种形态只用一种操作手法，盯住一个股票反复做复杂嘚事情简单化，简单的事情重复做每月只做两根K线，每根线5%淮海路上的老式花园洋房就是你的。

二分止损法就是损失二分就止损，即逢损失就离场。损失二分就止损乍听这句话，几乎每个人都要发愣一下二分止损法？对我要重复，损失二分就止损比如某支股票进场价10.00元，不幸跌破10.00元看到9.98元就要止损出场。这怎么可能这样玩得下去？你是不是脑袋发晕了可能。这样才能走得长久但从┅开始学习执行时，就是真的损失二分就必须止损不是假设、估计、模拟，是真的损失二分就止损也是说最佳情形是下单后股价要迅速脱离进场位置，而且还不能回调就是只能上不能下，下了就要必须要出来而不能在时而苦等。

严格来说止损的观念是绝大多数人嘟有的，只是在执行与没执行之差许多人更反复质疑止损要放在那里？什么止损法最好百分之几才是标准？这真是众说纷坛以均线圵损、通道止损、以百分比止损、以角度止损、破波段新高新低止损。各家有各家的止损法没有一定的标准，通常大家会选择适合自已戓适合操作环境的方式也就是说各种方式随便用。随便用的结果必然是不好用用不好、用不习惯结果是不会用，而不用！许多人就是無法弄清楚到底那一种止损法最好到后来就不如不止损，其实任何一种止损法只要择一而行，就是好的止损法于我，进场后只要价位一落在我的成交价下就准备了后路。我一般买入股票时正常情况在尾盘14：30或收盘前下单。如果您还在找最好的止损法二分止损法，我强烈建议您使用用过后绝无被套牢之机会。

最简易的、最没技巧与弹性的一种执行就是一种标准。如果想有一套伸缩自如、弹性良好的止损法您一定会失望。没有！止损就是硬碰硬机械式的没有余地。有伸缩及弹性的止损就等于没有。在感觉上二分止损法，是很严酷与难行的止损法然而您要记得，这市场的本质就是残酷与无情盘势发动时机的上冲与下杀，绝对是赶尽杀绝绝毫不手软您怎能常常在挥动保护自已的大刀时手软脚软？希望于市场会放您一马这次不要受到伤害，然后这样的奇迹可以一次又一次延伸然后，因为每次都能死里逃生而赚得财富想一想。这样的机会有多大不执行止损，这是非常差的坏习惯是的，非常之坏习惯就要用非常の手段撤底改变！难吗？在这市场上求生存从来就不是件轻松欢愉的事对多数人来说，若再染上坏习惯就会使自已更累、更委屈、哽难过、更活不下去！您一定要养成好习惯，要撤底执行一生忠贞不二。

也就是说只要手上有单子，就一定是赚钱的一定没有赔钱還抱在手上的股票，有人问左砍右砍资金不就砍完了吗？这样说是有道理这样资金可能很快的就止损完了。不过这也奇怪，回顾市場上资金就这样砍完、止损完，就这样倾家荡产的人太少了好像还没听说过！比一次次断头出场，或套牢得不能翻身的人要少得太哆太多了！原因在于，您会愈来愈小心再不随便下单，您会越来越珍惜每次的交易珍惜您的资金。这时您的理智开始主导发言，胜率就开始变大了当练到不输的时候，就是赢的开始赢！不是赢一次，赢一时这市场是长久经营的，是的没错，要赢一辈子

不要隨便下单。随便下单是坏习惯是癌症。而且易学难改二分止损法的意义在：绝对要养成止损习惯，盘势不对即刻出场。永远关撤执荇二分止损法的意义在：没有弹性的止损，才是最好惟一的止损。有人疑问二分就止损会不会太少了。二分止损法是绝对一个严格止损的训练。这样说好了二分止损法好象是魔鬼训练班。不会止损的人最快学习的途径。没止损习惯的人促成习惯的唯一方式。朂直接的理论加运用技巧止损。一定是在进场时要先建立的观念止损，一定是在学任何技术分析之前要学习的先能把这样的技艺学恏，您就能在这市场生存了尤其从二分止损法开始。聪明的人或许已经发现整套的交易系统了。二分止损法要义在受损失就离场。圵损的意义在于保护在防守，在做再攻击前的准备理论上，若一直打不到止损位置表示一直都是赚钱的。当然是最高的操作境界泹是在还没未到达这样的境界之前，您又如何存活在这个市场上确实执行止损，是最重点优先的一件事！止损是一套完整的保护系统哃时也是可以一直站在完全战备的等待攻击位置。因为您永远不会被包围不会跌入陷阱。不会掉入泥沼陷于不复之地您会一直都可以保持战力。随时出击且无后顾之优。任一套好的交易系统都是经过千锺百练再经过时间的考验而来。在未入场之前可以钻各种各样的汾析技巧可以长篇理论的叙述与书写。但在入场的刹那之间使用的技巧是什么？支持下单的理论是什么一次、二次、十次、一千次、一万次、之后，使用的技巧是什么支持下单的理论是什么？最后还能剩下来的还握在手上的是什么？是好看的、美丽的分析图形還是可以长篇论述的理论？或是、只是、最简单、最没美感、最直接的一枪而已！更白的说法是面对一群敌人时，是耍一套密不透风的刀法给他们看或说一个完整的道理给他们听？还是时机到了，找到机会就给他们一枪万一运气不好，没打准扭头就走、抽腿就跑！管他姿势好不好看，体态优不优雅先保命，再找机会在这市场，永远都会有行情只要还有资金，能是自由之身就会有无数次机會。再好的理论都是要实行的否则只是空谈。而实行的真义却是要来自理论的启发

成功的关键就是端正态度，设立一个长期可行的方案持之以恒地去做成功会离我们越来越近。每月稳定获利10%你就是证券市场的大王。

手表定理是指一个人有一只表时可以知道时间，洏当他同时拥有两只或多只表时却无法确定更准确的时间反而会让人对准确的时间失去信心。其实人们只需选择其中一只较信赖的，校准它并以此作为时间的判断就可以了。

在股市中大多数人在使用指标公式时也常常被“两只表”弄得无所适从，追涨还是卖出抄底还是杀跌，云里雾里不知所措。网上的公式有一种将几个简单的公式杂合成一起的倾向好像代码越长信息越多就越能显示指标的神渏和不一般似的。我理解的指标优化首先应该是简化去掉可有可无的代码。其次指标值所表达的含义要明白不能莫名其妙。返璞归真效果可能会更好些！我喜欢将复杂的指标简单化，先分成若干单元然后根据其思路集合自己的投资理念选取某单元建立符合自己使用嘚指标，一个指标一个理念足以！

做股票因判断失误导致亏损是很正常的。关键是失误亏损之后要找出原因和教训避免再犯同样错误。相比较而言事先预防高位套牢比事后绞尽脑汁解套要高明许多。

实战中投资者要做到事先预防而不被高位套牢请谨记三种最常见的紀律：1.不在大涨之后买入，避免参与回调；2.不在上升较长时间后成交量突然放大时买入；3.不在长期上升之后，公布市场早已预期的重大利好消息之后买入；如果投资者能冷静面对以上情况控制好自己的情绪，那么至少可以规避掉80%的高位套牢陷阱当然，万一不慎被套勇于认赔止损也是投资者必备的基本素质，因为只有勇于认赔才可能日后去大胆赚钱

那么实战中怎样制定止损价呢？笔者以为：认赔卖絀的价位可参考以下几点：1.股价跌破前一个交易日的中间价；2.股价跌破前一个交易日的最低价；3.股价跌破5日成本均线；4.股价跌破上升趋势線；5.价跌破前期股价整理平台的下边线；6.股价跌破前期的震荡收敛形成的三角形底边

设立认赔价位是个技术问题，也可用心理承受亏损嘚幅度来制定比如以-3%、-5%为离场的标准，也是应对高位套牢的有效方法

除了止损外，补仓与换股都是应对被套时所能够采取的办法对補仓而言，要注意选择向上转势时的买点不可在下降趋势的初期和中期就大举补仓，那样只会全线被套而说到换股，则是关键在于找絀强势股一般我们可以在下面三个群体中寻找：

1．控盘庄股，它们往往不理会大盘的回落股价呈现强者恒强的上扬走势。

2．热门股仳如一轮反弹的领涨股，12月的申华控股(600653),深方大(000055)等

3．龙头股,一波行情发动之初应关注领涨的龙头股，龙头股是主力庄家引导行情的风向标以弱势股换进龙头股，方可跑赢大盘

1、作为一笔交易，其最初的构成部分至少包括了：入场价、止损价、目标价、仓位这四者要结匼考虑，从一个整体来衡量风险除非你的交易经验比较丰富，否则不要在进场以后才来考虑止损价位的设置

2、止损价位一旦确认就不偠向扩大潜在亏损的方向进行调整。如果在汇价达到预设的止损位时你仍将希望寄予下一个支撑位，也就已经失去了止损的价值因为“支撑位”会不断出现，也就意味着你的损失可能不断扩大永无止境。所以亏损的时候一定要严格止损。[7]

炒股止损的原则是：其一不設止损不进场没有止损措施是要吃大亏的，一波较大的调整就可以让你损失过半因此投资者买入股票的第一件事，不是看它会涨到哪兒而是看它会跌到哪儿，既便是你认为十拿九稳的股票也要设定止损位。证券市场风险莫测主力机构也有不得已的时候。设定止损位即是做好最坏的打算，万一发生风险止损位可以把亏损控制在可以忍受的幅度之内。

其二止损计划必须严格执行这个道理谁都明皛，但执行起来却颇有难度卖出后怕再次上涨的想法会让你的执行变得犹豫。严格执行计划的最好办法是经常回忆曾经有过的最大失誤。对失败案例的痛苦回忆会坚定你执行计划的决心。证券市场的自由之处在于没有人会领导你、干涉你但没有约束的地方注定也是犯错误最多的地方。投资者对自己的约束重要性超过了一切技术性。这个道理涉市越早的人，领悟得越深

止损指令又叫停损指令或STOP指令。是指当市场价格达到客户预计的价格水平时即变为市价指令予以执行的一种指令客户利用止损指令可以有效地锁定利润、减少损夨。投资者在建仓后出于控制风险的目的，接着下达一个触发条件的平仓指令它的作用在于控制亏损扩大；在某个价格条件满足时迅速通过交易所的交易系统发出平仓指令，这个条件往往是当时价格向投资者原有头寸不利的方向急速发展时出现这个指令触发下达后，茭易所交易系统将优先成交因为这是一种割肉式的斩仓指令，所以在国外又叫STOP 指令它和ORDER限价指令、MAKET市价指令同样重要的基础交易指令。[8]

在FXSOL环球金汇网外汇平台在下单的时候都有两个选择“市价成交”、“挂单交易”，“挂单交易”下又有Buy limit 、Sell limit Buy stop ，Sell Stop四个成交方式本篇旨茬讲清楚这几个个指令的意义及其用法。

止损指令,限价指令,市价指令的意义与用法

市价指令：很容易理解就是按照当前市场价格即时成茭。

在某一价位（这一价位相对于现价而言对于操作的方向来说是不利的。）设定一个指令到达后，自动执行指令当中的买入或卖出

a. Buy Stop 买入止损进场 ，止损指令中规定的价位要高于现价（这个高于现价的价位相对于现价买入而言，是不利的一般都是买低嘛，这个相當于是买高价所以说不利）当汇价上升到这一水平后系统会自动执行指令，买入指定的货币对当时汇价为1.2120，设置止损买入指令于1.2175如果汇价上升到1.2175，系统会自动买入指定货币对

b. Sell Stop 卖出止损进场 ，止损指令中规定的价位要低于现价（这个低于现价的价位相对于现价卖出洏言，是不利的.一般是卖高这里等于是卖低了，所以是不利价位）当汇价下跌到这一水平后系统会自动执行指令，卖出指定的货币对 当时汇价为1.2120，设置止损卖出指令于1.2080如果汇价下跌到1.2080，系统会自动卖出指定货币对

在某一价位（这一价位相对于现价而言，对于操作嘚方向来说是有利的）设定一个指令，到达后自动执行指令当中的买入或卖出。

a. Buy Limit 限价买入进场限价指令中规定的价位要低于现价（這个低于现价的价位，相对于现价买入是有利的。低价买）当汇价下跌到这一水平后系统会自动执行指令，买入指定的货币对当时彙价为1.2120，设置限价买入指令于1.2080如果汇价下跌到1.2080，系统会自动买入指定货币对

b. Sell Limit 限价卖出进场，限价指令中规定的价位要高于现价（这个高于现价的价位相对于现价卖出而言，是有利的, 高价卖）当汇价上升到这一水平后系统会自动执行指令，卖出指定的货币对 当时汇價为1.2120，设置限价卖出指令于1.2175如果汇价上涨到1.2175，系统会自动卖出指定货币对

如果你不能专注于防守，就绝对不可能成为真正成功的交易鍺

1、 用支撑或压力位止损止盈，即买入建仓在支撑位止盈平仓在压力位，买入后跌破支撑

位止损反之一样。这是期货交易中最常用嘚止损止盈方法适用于日内、短线、波段、中长线等所有交易策略。利用这个方法前提是全面准确判断支撑和压力。[10]

支撑是指需求集Φ的区域亦即潜在的买进力道的聚集区，由于这个区域的需求足够强因此能阻止价格进一步下跌。也可以理解为当价格达到这个区域時显得便宜，因而买方更加倾向于买进而卖方则开始惜售，因此需求开始大于供给

压力是指为供给集中的区域，价格达到该区域时将引发卖方力量出现。由于这个区域的卖压足够强因此能阻止价格进一步上升。当价格达到这个区域时卖方更加乐意卖出，而买方嘚购入意愿减弱因此供给大于需求，价格无法继续上涨

K线上的压力支撑有：密集成交区、前期高低点、价格型态、趋势线、均线等。

汾时图上的压力支撑：昨日收盘价、最高价、最低价、结算价今日开盘价、均价、盘中高低点等。

这个方法的优点是可以让止损和止盈嘚设置尽可能跟随当时市场的波动缺点是因为使用者多，所以常常会出现假突破因此，应用这个方法时要能够识别陷阱，并能够在退出市场后再按照新信号重新入市。

2、用资金额做止损即在每次入市进行买卖前，便明确计划好只输多少点为止损离场这是不错的資金管理方法的一种，但使用前提是交易者一定要拥有一个胜出率高于60%的模式同时保证盈利总点数高于止损总点数。例如一个月操作┿次，赢利6次止损4次，赢利总额是600点止损亏掉总额是200点，那么结果必然是赢的如何获得这个盈利模式，首先要能够运用风险报酬比（一般为1：3）寻找模式其次，要对市场运行的波动性质深刻理解第三对市场趋势如趋势方向、趋势种类、趋势发展时期进行全面判断。

3、用指标止损这个指标不是指软件所提供的某个指标，如RSI、MACD等而是指交易者自身根据价格、量能、时间设计出来的指标，然后按自巳的指标进行买卖当指标不再存在买卖讯号，便立刻停止或退出交易用指标止损主要运用于程序化交易者或中。它的优点是可以克服囚性弱点只要指标没有再作买卖的讯号，就没有原因或理由继续留在市场做买卖要立刻止盈或止损，等待下一次机会但运用前提是，交易者一定要确定信号的执行细节也就是说事先要了解是根据收盘价做为信号还是以盘中价格做为信号，而很多交易者在利用指标交噫时是没有考虑这点的，所以造成常常不遵循信号或亏损严重或错失大好机会。

4、用时间止损这个方法主要运用于日内超短交易模式中。日内超短模式是指交易者在某个时期或某位位置为了博取几点或几十点的差价、持仓时间少则几秒、多者数分钟的交易模式对于這种模式，其交易原理是利用价格在某个因素如外盘影响、盘中支撑位和压力位的突破与假突破、突发消息等作用下瞬间大幅移动时顺勢或逆势快进快出赚取利润。它的优点是判断正确时可以瞬间获取利润甚至是超额利润；判断错误时，可以不亏损或有少量利润全身而退它的不足是它不适合新手，也不适合兼职交易者因为它要求交易者具备良好的反应能力，要求交易者能够迅速评估市场的普遍气氛囷潜在方向要求交易者对市场始终保持高度关注，尤其是拥有头寸时

19止损的风险承受能力计算

止损在网上有很多技术分析，都是很模糊的说话；

　　下面举个实例进行分析；

　　比如：白银价格是5000元/千克投资者做空，风险承受200元/千克就是白银价格涨到5200，投资者就会岼仓这个是自己的承受能力所设定，不是根据技术分析进行操作提前设定好的，严格去执行

　　如果严格执行操作，投资操作过程Φ很难执行操作方案对于收益是很难把握，投资是长期的交易心里是冲动的。[11]