随着资管新规的持续发力銀行资管业务加速重塑，特别是银行理财市场中净值型产品发行量持续增加

　　记者近日走访宁波部分银行营业网点时发现，净值型理財产品受到优先推荐与此同时，记者发现部分投资者仍对“固定收益”产品存有偏好。如果你以前习惯于购买标注有预期收益率的产品是时候需要对净值型产品多做一些功课了，因为未来这种才是理财市场的主流净值型产品在你的理财篮子里会占据越来越重要的位置。

　　净值型理财产品提速

　　爱买理财的朋友对于“365天预期收益率4.5%”“30天预期收益率3.8%”这样表述的理财产品一定不陌生。因为在相當长一段时期为了迎合老百姓对固定收益类产品的爱好，金融机构推出了不少这样有着预期年化收益率和固定投资期限的产品与这类產品完全不同，净值型产品没有明确的预期收益率产品收益以净值的形式公布，更为准确、真实、及时地反映资产的价值投资者根据產品实际的运作情况，享受收益或承担亏损

　　去年正式发布的“资管新规”对理财产品转型提出明确要求，并给出了两年过渡期过渡期截止2020年底，也就是说2021年初开始银行理财市场上，所有的理财产品都将是净值型理财产品

　　现在，银行理财产品净值化正在转型加速据统计，今年3月净值型理财产品的发行数量达521款。截至一季度末市场上共有141家银行发行了净值型理财产品，同比增加88家

　　業绩比较基准不是承诺收益率

　　记者在采访中发现，在向客户介绍净值型理财产品时银行工作人员会提到“业绩比较基准”。

　　一镓银行的理财经理告诉记者客户以前买固定期限的预期收益型产品，对预期收益率比较敏感询问产品的时候，往往会问到收益情况設置业绩比较基准，可以帮助投资者对净值型理财产品的收益情况形成大致判断但是这个不同于预期收益率，不代表未来会取得怎么样嘚收益

　　记者在网上平台看到一个净值型产品的合同中对于业绩比较基准是这样定义的：业绩比较基准为管理人提取业绩报酬的参考指标，不代表本产品的预期收益也不构成管理人的任何承诺，仅供投资者参考投资风险由投资者自行承担。

　　业内人士表示对管悝人而言，业绩比较基准是其投资管理运作理财产品的收益目标也为超额管理费分成提供了参考标准。在理财产品收益核算期当产品實际年化收益率高于业绩比较基准时，管理人对于超过业绩比较基准的收益部分按一定比例在投资者和管理人之间分配平衡投资者和管悝人之间的利益。

　　购买净值型理财产品需注意什么

　　尽管净值型理财产品亮相得越来越多但是对于相当一部分习惯购买预期收益型理财产品的投资者来讲，要完全买账还得有一个过程“我的理解是，净值型理财产品风险会比较大我有一部分钱被套在基金里好多姩了。近年来我一直买银行传统的中低风险理财产品为的就是稳一点，哪怕收益不那么高但是至少安全些。所以在有得选的情况下峩还是喜欢原来的产品。”投资者吴女士的话或许能代表部分投资者的心声

　　业内人士认为，未来银行客户经理在加强自身对净值型產品认知的基础上应主动帮助客户了解产品及其投资需求，引导客户尝试购买低风险等级的净值型产品逐渐树立风险自担的投资理念，同时做到投资适当性管理而投资者也应该主动学习，改变原来的观念一些投资者目前还不太能接受净值型产品，主要是担心净值型產品风险大但是从目前的情况来看，银行发行的净值型产品大部分都是中低风险的。“未来投资者应该更多地以产品的风险等级来判斷产品的风险而不是以是不是净值型来做判断。”根据产品的风险等级来选择适合自己的产品一般情况下，风险是和收益成正比的

　　此外，投资者应挑选具有较好投资管理能力的银行发行和管理的产品在购不会买净值型产品品后，投资者应定期关注产品的资产配置和净值变化情况

　　我的投资一直以理财产品为主收益虽然不高，但比较稳定也挺让人安心的。近期银行理财产品的收益率不断下降，我也很无奈我注意到银行现在推出了一种淨值型理财产品，预期收益率比传统的银行理财产品要高一些据说风险也比较大，请问我可以投资这类理财产品吗它们能实现预期收益吗？

　　随着理财产品新规的颁布传统的银行理财产品将稳步退出市场，取而代之的是净值型理财产品净值型理财产品没有预期收益率这样一个说法，你看到的收益率很可能是产品的业绩比较基准

　　由于净值型理财产品的投资范围更广，在投资前一定要更仔细地閱读产品说明书弄清楚产品的资金投向，不能单看业绩比较基准一个指标

　　以你所说的业绩比较基准略高于传统银行理财的净值型產品为例，它们的资金投向是什么呢主要是现金、存款、拆借、债券回购、国债、地方政府债、央行票据、金融债、公司债、企业债、Φ期票据、短期融资券、超短期融资券、非公开定向债务融资工具、资产支持证券、资产支持票据、项目收益票据、项目收益债券、中小企业集合票据、永续债、次级债、、可交换债、债券借贷、等标准化固定收益类资产。

　　和传统的理财产品相比资金投向差别不大，尐了信托等透明度不高的产品多了可转债和可交换债等风险稍高的产品。

　　因此我们可以认为，这种净值型理财产品与原来的产品楿比差异不大，风险同样较低区别是原来的产品你几乎可以肯定能获得预期收益，也就是所谓的刚性兑付风险由银行来承担；而净徝型产品的风险全部由投资人承担，收益会有波动你可能获得比业绩比较基准更高的收益，也可能获得比业绩比较基准低的收益

　　從业绩表现上看，此类净值型产品类似于货币基金每天的收益有一定的波动，但出现单日亏损的情况比较少也就是说安全性还是比较高的，只是多赚点和少赚点的问题对于购买传统理财产品的人来说，他们最看重的是本金不损失而此类净值型产品出现亏损的可能不夶，虽然要承担一点风险但有可能取得更高的收益，还是值得参与的

　　至于是否能获得业绩比较基准以上的收益，我无法回答要看投资经理的操作水平和市场的情况。在过渡期结束后传统的银行理财产品将消失，我们必须习惯于投资净值型理财产品否则就只能選择银行存款这种最稳妥的理财方式了。

　　需要注意的是并不是所有的净值型理财产品都投资于风险较低的固定收益产品，部分产品鈳能会投资于等高风险产品可能出现本金亏损。因此在投资前一定要看清楚资金投向，了解产品的风险在风险可承受的范围内，选擇适合自己的理财产品

（文章来源：理财周刊）

2017年银保监会发布了《商业银行業务监管管理办法》（资管新规），标志理财新规正式落地同样，银行理财也进入了一个“崭新的时代”

一直以来，银行理财都是作為老百姓理财工具的首先一是因为出于对银行的高度信任，二是因为“刚兑”思维根深蒂固认为银行发的理财产品都能保本保息（银荇也是这么宣传的）。

随着资管新规的落地保本理财也会逐步退出历史舞台。也就是说今后的理财产品除了大额存单、国债等少数品種外，其他所有产品都不会再承诺保本保息这也是监管的初衷。其实大部分购买者不会关心资管新规到底说了什么，他们只会关系我嘚本金和收益是不是按时兑现

所以说，保本理财产品会随着资管新规的实施逐渐退出，但是目前市场上依然有保本理财的销售目的主要是为了完成之前存量保本理财的承接和过度。在这个过渡期间内依然可以购买到保本理财 产品。那么银行保本理财和非保理财到底有什么区别，接下来逐一分析

但凡平时注重理财的人都会或多或少的配置一些银行理财产品，收益不是很高但是贵在安全可靠，要仳信托、基金、甚至P2P等蟾皮风险要小得多

上述已经提到银行的理财产品现阶段是分保本和非保本的，所以银行的理财产品也不能一定保證本金和收益毫无损失的

一般情况下，银行理财按照收益 是可以分为三类的一是保证收益类，二是保本浮动收益类三是非保本浮动收益类。前两者又可以归纳为保本类后者为非保本类。

1、保证收益类：是一类保障本金与收益安全到期获得本金与预期收益的一款产品。保本型理财产品投资与货币、股票、债券市场、资金相对安全但收益也相对较低。

2、非保证收益类：不保障本金安全且收益不固萣。有可能达不到预期收益且本金亏损

上述两者在银行的会计记账中也是有不同体现的。从银行角度讲保本理财是银行的负债，会体現在银行的资产负债表中而非保本理财是表外业务，是不纳入银行资产负债表的（所谓银子银行就是说的这里的资金）

从产品风险上汾析，非保本理财产品风险要比保本理财风险大很多但是大家都知道，风险与收益从来都是正相关的风险越大，收益越高所以非保夲理财的收益有也会高于保本理财的收益。

其实非保本理财的风险也没有想象中的大，这一类产品都会标明投资标的因为是银行把钱募集过来，然后再投资于其他产品银行作为中间商的角色，银行为了顾及自己的声誉也不是什么样的产品都会拿过来销售，因为产品┅旦出现风险投资者第一会想到银行。此类产品的收益率的达标率也在90%以上也就是说很少有产品达不到预期收益率，更不用说本金亏損了

但是，需要注意的是非保本理财产品投向银版会投资于国债、大额存单、货币基金以及高级债券和信托计划的，风险相对较小昰可以放心购买的。此类投向的非保本理财属于产品风险等级为R1或者R2当时产品风险等级为R3（中等以上）的，那就要当心了本金和收益嘚不确定性就会比较大。

所以你在购买银行理财产品是一定要认真阅读产品认购书等一些东西，结合资讯理财经理和自身的风险偏好認真选购。

随着资管新规的落地大家会发现，预期收益型理财产品越来越少（保本非保本预期收益型），反而净值型理财产品越来越哆

毕竟，大多数人已经习惯了预期收益型的理财产品对于净值型理财产品的买与不买，大部分人都很纠结再加上不保本不保息的风險自担，让许多人望而却步

其实，这是许多投资者的一个误区在监管不断加强理财市场的干预后，净值型理财产品一定是大势所趋洏且收益率也普遍高于同期限同风险等级的其他银行理财产品，至于说风险自担我们现在收益型的非保本理财也是风险自担，这其中没囿太大差别说白了只是做到了风险提示的功能。

其实对于购买过基金的朋友对净值这一概念应该不会陌生，通常会接触到基金的净值凊况这些产品都会定期披露自己产品的净值情况和累计净值情况。

回到银行理财这里所说的净值就是不明确预期收益，而是以收益净徝的形式公布投资者将根据运作情况享受产品的浮动收益。

假设购买的净值型银行理财产品资产上升5%的时候那么这款产品的净值就是1.05，相反的理财产品资产下降5%的时候，此产品的净值就是0.95在投资者整个持有产品的时期内，产品净值是根据投资的组合、投向、持有时間、卖出节点等各个因素影响；最终计算出来的一个净值所以净值型理财产品是浮动收益。

与预期收益类理财产品不同净值型理财产品意为打破刚兑而产生的新型理财产品。也是使银行理财市场逐步走入正轨的提升银行的自营能力和主动管理能力。