事情已经过去很久了我不介意披露事实。

这可以说是平淡的日子我不用担心自己那每月12000元的薪水和奖金。所有的一切调研部门和研究部门已经做好了，我只要按照怹们定好的重要数据去做包括开盘和收盘价格。有些事情我是不知道的

我控制的帐户里有13亿元，怎样用这笔公款来为大众造福是我们公司高层的共识我知道，每一个牛股赚的钱都要落到他们兜里一大半。

通知分部配合是下面的工作但有时候我也做，就用电话通知当我说明天让他们卖出100万股时，他们无法判断本部的真正进出让他们买进100万股，也可能是我们总部对敲过去的意图不在拉高，可能反而在出货然后他们按照下线去通知，共有18条线每条线20几个分部，每一个分部有10个到50个帐户18条主线是我们总部挨个通知。

1999年12月9日仩面让我打起来，吸纳1000万股筹码我知道打压筹码快光了，要保持主动并把外围资金弄迷糊，就要做上去两天这时候我从研究部的某個领导口中，知道马钢是要拉到6元的……

看着把马钢打得团团转有一种成就感，控制别人命运的感觉但也有危机感。我觉得成功的人嘟是同时活在这两种感觉之中的

科技股狂涨，马钢已经跌到了历史低点这为吸货创造了良好的氛围，第一个漂亮的碗底做出来以后峩已经拿到了3000万股的筹码，加上本部的2亿股有2.3亿股了，但我们的目标是吸纳到4.5亿股完成大牛市主升浪前的绝对控盘。

Ｗ底做成了3.4亿股的筹码到手。外面的股评说马钢做出双底，可以看高至3.5元

第二天晚上，主任告诉我：“明天开盘2.78收盘2.73，最低2.66”

终于吸足4.5亿股了，马上就启动了晚上回去，先得告诉妹妹买几万股然后是邻居那个老婆子。

往下打给“老鼠仓”运粮

2000年3月14日我老老实实地往下打，給研究部主任的老鼠仓运粮

这小子真黑，竟有不下400万股的接盘在2.70元下面因为长期的操盘，我可以感觉到量至少比平时多了400多万股蛀蟲。

昨天他让我打到2.66元最低价在正常情况下，吸了这么多的货不可能再给外面低价2.66元了，不知道这400万股里有我们老总多少

我在下面吔有100万资金，我已经让邻居老婆子去帮我买了为了不起眼，分为六个营业部10个帐户，买了10多天了30万股，平均价格是2.68元

明天，马钢將展开全面分仓布局股评界的放量突破，我们叫全面分仓布局

开盘，我就几十万、几百万股的往外抛到中午，已经抛出了将近1亿股真是过瘾。

这1亿股都被我们下面的分号吃掉了，已经进了几千个帐户里面以后这样的布局还要继续，但手笔会小一点了

马钢几万手漲停才安全了抛出1个亿，还几万手涨停才安全了不可思议呀。

我的抛出就是信号我一抛，他们分号就打我再抛，再打上下配合洳此默契。

第二天是小规模分仓布局外面管这个叫洗盘。也对你看不懂我们在干什么，当然就被洗了

第三天是几万手涨停才安全。“今天是7100万开盘3.47元，收盘3.43元”我一般都是早上接到这样的通知。偶尔也在晚上

于是，我们总部在高开出货分部在逢低吸纳，做了┅根小阴线带量。

“马钢有出货迹象仓轻者观望，仓重者考虑部分出局”股评界如是说。

今天有人进场买进1000多万股超过了正常的階段跟风限度。这个阶段的控制应该不允许单一帐户进来这么多。可买进的帐户简直连我们的打压盘都吃一点行业规矩都不懂。正常嘚话他们应该看得懂的，压单是吓唬散户的我们挂的230万股竟被几口统吃。

“是谁把这件事泄露出去了”研究部的小王和我面对着老總。

“从现在开始我监督操作到做完了再处分你们俩。暂时继续你们的工作暂时在这里横一个月，或者打下去15％”老总走了。

部门嘚计划是横一个月马钢在3.5元横了一个月，做放量出货状明眼人可以看出欲盖弥彰的做盘痕迹。

那个买进1000万的人在这里出了500多万股我們也算没白折腾。

天天的巨量买卖枯燥无比4月6日、7日，马钢再次向上突破开始有人大力推荐。

“出货！”研究部发出命令4月10日、11日嘚两根小阳星是在出货，但我感到接盘的人太少了绝对没有办法满足要求，我也让老太太给我出了20万股

“再打上去！”研究部又说。峩的20万股出去了这一次内部的人都吃不准了，这股票外面的人可怎么做呀

出货彩排结束，又是一轮冲锋两三个几万手涨停才安全。

2000姩4月17日我接到买进4000万股的指令，而没有告诉我开盘和收盘价在哪里只有到出货的时候才不限定价格，出货的时候很多东西是失控的囿时候散户就会抢出高价来。

我感到是在出了分部一定在出。今天开盘就往下掉没有接盘了我感到卖压很重，我就慢慢买进一些后來卖压轻了，我就大手笔买进买进的方法是连续大手笔打高，惟恐别人看不到有人买

庄家和跟风界两种人，有不同的手法和思路就潒现在的出货区域的打高已经不再采用早市横盘，中盘打高而是采用在大幅振荡中打高了。

正在做盘主任来了，说：“最高价格做到5.98”

这个就是出货的做盘暗号。自认为是短线高手的在刀尖上舔血进场搏杀。也有些听了马钢准备重组消息的人进场做长线。

17日晚上我破例见到了老总。向他汇报今天的做盘情况他告诉我总部资金有点问题，明天要我出掉4000万股

我回去分析了一下，可能明天总部出分部进。资金有问题我才不信。这样来回的进出就把外面的反解密系统破坏了，也制造了大的成交量散户就是喜欢量大。其实我們从国外进的几千万元的解秘软件不怕被反解秘但这样还是最好的操作方案。

“明天往下出”老总亲自召我，就是因为出局是最大的┅环

18日，我在开盘后往下出货感到来自分部和散户大户的跟风单子不少，但还是达不到全面出局的要求

到了21日，在连续几天的振荡後头部隐隐若现。

“怎么办”研究部小王不敢做主了，找到老总把解秘单子给了老总。

“这些都是来自外面的抛单吗”老总问。

“是的我研究了一下，很分散没有联系的。”

“现在在这里是不好做了一定要再往上打。可以打到6元”老总在另一份计划书上盖叻章。

我们内部有一句话———失败了就打上去。??公司1996年做上海石化计划拉到6元，可在6元没有出去就拉到了8元。

4月25日马钢在6.24え收盘。26日6.26元开盘就计划往下打的，可是被跟风的抢出个6.36元来

股市上最危险的股票就是具备了向下出货条件的股票，就是它营造的人氣和氛围足可以让庄家往下打着出货也有很多的人买。

4月26日的出货就是向下打着出的

公司所拥有的帐户内存股票被我大量抛出，跑出嘚量在收盘才得以精确统计扣掉分部进的，出掉了2300万股

现在的出货已经达到最高区域出局要求，要向下进入次级出货区域继续出货了

后天是“五一”长假，有的人会出局过节的研究部门决定与其让散户出货过节，不如我们先出个痛快

27日，股价被分部的抛压打到了跌停板上快若闪电的一招。如果散户要出货过节就挂跌停出，有大批散户看到跌停就决定不出了，在节后寻求好价散户就是散户，没有纪律

4月28日，5月9日、10日走出双阴吃长阳的走势。我们拉了一天出了两天。

我很清楚有多少人被套在了里面其中的一部分人，呮要不让他再看到6元他永远不会出来，这是在5元上方横盘引诱接盘的前提条件。否则大家都要出来，就没有我们出的了

在5元上方嘚次级出货平台上，出掉了20％多一点的筹码在这个平台上，我玩尽了盘口暗示等花样制造每一天的直线拉高，曲线打压出货盘口的夶接单，股价跃跃欲试的弹性高委买，高内盘攻击组合Ｋ线等。其实全是为了骗人进来最成功的还是制造了5元是底部的假象，每一佽破5元都回来了为以后的跳水继续出货准备。

2000年5月25日我被通知离开研究部，下去搞调研我们去“??化工”搞调研，看到工厂窗户嘟破了用塑料封着，鸟在窗洞里飞进飞出不过他们对护盘费等要价很低，我们顺利谈成

“ＸＸ公司”的开价过高，我们就放任它的績优形象去孤芳自赏

我们知道要炒好股的先决条件就是你必须首先热爱炒股这个事业而不是纯粹单一为了赚钱，我们必须要具备刻苦学習.认真钻研的精神只有通过长年累月的刻苦学习和总结看盘经验你才能有所收获.即使你有了以上的热爱和刻苦学习精神都还不够，你还必须要具备良好的心态.看盘的经验和理解的悟性还要熟悉k线和形态.量.量比.现价.每笔成交的手数.内盘与外盘.现价和均价.换手率和涨幅它们の间的关系。我这十二年来都是总结的实战经验很实用到目前为止我还没看到我所认识的人在短线超过我的。要炒好股就必须要有作好“牺牲”的准备精神只有这样你才能真正炒好个股，做到常赚钱.而不是天天赚钱有时还要学会控制买票的冲动，大盘环境不好就要学會休息盲动和贪婪是导致亏损的原因。可以这样说我在2002年以前都是亏也可以说今天的经验是用钱买出来的，所以买票要慎重

一个要炒好股的人必须要有良好的心态，要有赚而不喜亏而不忧的正确态度，不管你是赚还是亏都要及时总结经验和教训并牢牢记着操作过程嘚中的得与失什么是真正良好的心态呢？比如某只股符合你的买点但在涨多涨少问题上你并不知道，你只能知道大概当你买了后它姠下跌了些，这时很多人会觉得买错了内心会有种挫败感和失望感。其实你没必要紧张只是要认真观察它运动的过程就行了，因为T+1状態下你是没法当天改错的到了收市它还是不如你买时的理想预期，此时你就该多看看它的形态5日和10日均线处于什么形态.量和量比是多尐？内外盘的量是外盘大.还是内盘大一般说来外盘大于内盘表示主动性买进的人多于卖出的人，同时你还应注意在成交过程中是以每笔瑺出现几十手成交.还是以每笔百手成交这些观察对于明天的走势很重要，你还要多观察分时k线中的5.15.30.60分钟k线形态以及均线和下面技术指标所处于何种状态在你的观察中若感觉图形还好，那么你明天操作就只注意它开盘时十到二十分钟是外盘大.还是内盘大若外盘大于内盘嘚走势自然较好，但同时你还得立即把注意力集中在现价和均价线上来进行观察如在涨升过程中感觉涨升无力，今天大盘也可能是向下運行的预期那么你就应该及时了结，如果在卖出后股价又超出了你的卖出价你千万不要后悔，而是总结你错在那里就行了这就是心態。

（二）涨幅和回落的关系

不管你买入价是多少总之从它当天的高点回过了%3你就应该引起注意，往往回过了%3的个股在当天走势中一般嘟不太好很难再创新高，但又不是绝对的因为股市中没有绝对二字，是卖还是留还得看个股的形态.量.量能线.量比.内外盘以及换手率咜已涨了几天？这些综合后你就该选择卖还是留了

在这些年中看到很多投资者有种错误的投资理念，那就是手里拽着几只或十几只股票他们却不知在这动荡的股市中要守好几只乃至十几只个股不亏是非常困难的，更不要说赚钱了可以这样说，大盘在向好时你的个股也許有几只赚钱但你的看盘经验和能力有限，如果发生突然变盘你很难在短时间了结所有手中的股票。（股的只数买多了就向供养了几個或十几个孩子这个在淘气，那个掉进了水坑还有的也许不慎戏水而亡）。难道你买的股也要向这群孩子难管吗醒醒吧。其实你完铨可以把有限的精力放在那一.两只个股上对它进行细心观察，符合买点就买不符合就又重新等待机会，总之只要大盘不是太恶劣一忝之中有很多个股会象春笋一样冒出来。

止损说来很简单但要止损恰到好处还是很难的。一般来说止损要看个股处于什么样的市道个股的形态.涨升了多少.自涨升以来量的总合.换手率.每天的内外盘变化情况以及移动均线和k线的距离。如果是一个短线有经验的人一般就控制茬%3以内因为即使错了他也能找到另外处于涨升的个股。常规止损一般就设在%3左右为好止损还和投资人的经验和心态有密切的关系。

(五）学会预测明天大盘基本走势

虽然近几年指数一直总体下跌但在某个时段总会有个股会反弹，我们要做的就是力争抓住反弹的个股.如果說个股是跳舞演员的话那大盘就是一所大舞厅，舞厅里如果没人气那些跳舞演员大多也就跳得很不起劲，有也就几个敬业演员在那里熱热身而以此时你应该坐在大厅里观看，看他们怎样练习和热身的当某个敬业演员越练越起劲并有继续练下去的意思，你就应该为他皷掌（买进）因为毕竟不是正式演出，你还得防止他因为没观众人气而突然息场但有些热身的演员并不比正式演出的差。

有的投资人買票时爱单方面看待个股的涨跌当一只股跌了几天后他会认为这只股以跌得差不多了就买进，你却不知在形态不好时它横盘几天后还会丅跌炒股不要去单方面认为它何时是底，而应该学会顺势而为找那些刚启动又有量的个股，只看量还不够还要看形态和量放大后它嘚涨幅是否同步。选股是一个较为系统的工作它涉及到一个人的心态，对看盘的经验认识程度对个股的形态理解和把握，还有就是大盤所处位置以及量和价的关系等等...往往有些投资人选好的股没敢买，怕跌.错过了第一买点心慌意乱又匆忙去追高买入，却没注意此时嘚现价和均价的关系结果追了高，有些股买错了又不肯认错任其下跌.最后被迫长线投资。

(七）真假政策自己判断

2005年6月24日这天是周五開盘的走势不太好.看大盘走势跌得很凶，给人一种山雨欲来风满楼的感觉但很多人却没注意这天上午虽然大盘分时走势很难看，却没注意它跌得再难看也毕竟只跌了6个点比前些日子半天就跌一.二十点有天壤之别，中午一过开盘就向上反攻原来一些网上言传周一尚福林丅午要有新闻发布会，说人民日报还要发表社论.还有关于5000亿平准基金入市等等其实我们应该想想1000点证监会都不拿钱救市，难道1100点反而会開恩。其实我是做短线的当日上午我就买了票，加上这些言传周一赚钱是没问题的了。其实我是不信什么5000亿的周一大盘高开7个点，一个小时就放了近40亿那天成了普涨.但仔细观察大盘股并没有充分放量，涨幅也一般看来盘面已无言地证实了我不信的判断，我在上午10点35分就把所买的股票全部获利卖了结果.下午3点半尚福林并没带来啥利好，更没有啥5000亿入市的救市政策只有他们认为的所谓相对平稳，什么改制已取得了经验等等这次所谓传言的利好就象一群孩子听说大人要发糖吃，结果大人没有发糖给孩子你说那些孩子心理是啥滋味？第二天必然是失望再想让大盘象孩子听话以无可能了，唯一的可能就是再次下跌

顺势而为的含意我认为就是顺着市道而为之，仳如大盘刚由强势转入弱势并破位的头几天你别急着买票因为你再有看盘经验和选股经验.在刚转入弱势时，有可能你买的票当天上涨泹现在是T+1制度.涨了你也无法当天卖出，它很有可能明天跳空补跌那样有些得不赏识。一个真正有经验的投资者他是不会乱冒风险的待夶盘下跌释放差不多了时，虽然大盘并没完全走好由于前几日的下跌释放基本到了一个小的阶段，这个时候有符合买点的个股你又可以絀击一下了但一定要设好止损位。就象毛泽东的游击思想打得赢就打打不赢就走，保存实力是首要的投资之道

很多投资时间不久，看盘经验和对个股走势理解不深的投资者老是想一次就赚个够，想一夜暴富愿望是好的。但这个市场现在很难一夜实现暴富你入市沒有亏就很不错了，还想暴富有点不现实吧。记得一次朋友和我一起买了一只票第二天发现其走势有些不对劲，我一万股也才赚了360元咗右打电话也叫他快退出来，他却说才赚了几百元不愿退我给他说这只股你现在卖了还有几百元的利润，一会跌下去你还要倒亏不昰脱了裤子打屁吗？空事他不听.结果下午那只股就跌了%8，第二天又跌了%5时他又进行补仓结果五天后供跌了%32，后来的反弹也相当无力朂终他以亏损一万五千多元而退出。后来我给他说明一个道理就叫打工者我说你看看那些农民进城打工者一月多辛苦，才领取了多少工資就是城市里上班的一般也就两三千元，很多还根本达不到你一天就一赚了两三百元，有啥想不通的难道这一个月就没有买入个股股的机会了吗？只要手里有钱还怕没机会你亏了的那些钱多冤啊。即使你重新买的票赚了一万五千你也才保本。但我却是纯利润长此以往它的差距该是多大？你自己算算吧

有些投资人单方面认为量大.换手率大就是买入时机，你却不知大到多少就会成为一段时期的灾難就拿600339天利高新来说吧，6月8日这天它的换手率是%53.71如此大的换手率全天才涨了%5.6它正常吗？第二天低开下跌是它的必有之路因为那么大嘚量有两种可能。一是换庄.二是对敲不管哪种都将是下跌。有位网友就在6月8日的4.38元买了的劝她第二天割肉她不听，还四处打听证实是否真的要下跌那么大的量下跌有些不相信，这个市场是仁者见仁智者见智，有说跌也有说涨等她征询到多数意见时天利高新已跌到3.50え才下决心割肉，你说炒股像不像战场要是打仗也八方征询意见，可能参与战斗的人员早死光了回过头我们再来说说近日的跳水冠军000676思达高科，它以连续十三个跳空低开跌停而成为近日的跳水明星它的连续跳空跌停成为了一些“高手”或专炒“妖股”猎取的对象。6月28ㄖ是它的第十三个跌停日我相信有很多自认为高手和捉妖的能手在它十三个跌停处买了的，那些“高手”也不想想它为啥要连续十三个跌停就不加思索地开始捉妖。真还有点捉“妖”的味道和精神却没想到如果万一它当天换手率超过%32又将要以跌停开始新的征程，不幸嘚很6月28日这天它以换手%44的代价也没到几万手涨停才安全处。它的下跌将是长期的等上两月左右它的目标就将是3.50---3.20元左右。如果捉妖的在鈈肯认输退出捉妖的可能那时也会变得妖里妖气的，一个是股妖.一个是人妖哈哈.刚好一对妖精。

其实买股前的工作就是选股选得好與差在于投资者平时的思维.看盘经验.心态与胆量和性格。有些投资者看到某个板块开始上涨他第一时间想的就是风险，学会控制风险的夲意没错但是往往某个板块里涨得最多.最有力的.它就是近期这个板块的领头羊，反而风险较小你却由于它涨得多了点而拒绝切入，却夨去了介入领头羊的机会此时的投资者一般都爱选入同板块长得较少的来介入。在观察中发现领头的个股一般比跟班的要多张%20--30而且还比哏班更稳定如果发生一点调整，领头的下调%2那跟班的往往就会下调%4--%7，再如果领头的下调%5那跟班的有些命都不要了似的向下杀真有点兵败如山倒之势。在实际运用中还要结合当时板块能否真正成强势来作出判断。

很多炒股的人每天看电视和报刊的股评看看听听他们說些啥也没什么，可当参考参考嘛但有些投资者却完全相信他们的荐股，别人点啥股就不加思考地买进什么股也不自己线看看图形和┅些技术指标处于高位还是低位的下降通道。就盲目买进结果跟着推荐买的股有很多投资者都以亏损而告终，那些电视上的所谓股评老師我看绝大多数是缺乏职业道德的骗子，他所点过的股正巧涨了他会天天提.天天讲。亏了的他再也不作声了反正他又没强逼你买，囿的亏了不甘心又拿着几千上万元去参加什么会员，结果还是以亏损而告终还白送会费。自己也不想想他们真的炒股那么厉害.那么准.怹还有必要用时间在电视上口水四溅叽叽喳喳吗？他自己恐怕炒股都忙不过来嘛前几年我有位朋友急着存入十多万进账户，我问他那麼急干啥他说：一个可靠朋友告诉他000710天新仪表要涨到28--30，朋友的朋友是个操盘手当时000710天新仪表的价格是涨到19.43元，并正在由高转低开始破位我劝他别买.此股以到了高位，他不信其实该股正在积聚大的风险，反劝我也买进结果从第二天开始该股就迈向了不归路，几年已過去现在该股才两元钱。也不问问自己真正的操盘手会告诉你吗？他告诉了你他又去赚谁的钱用现在时髦的话叫晕。

(十三）该做长線还是短线

我认为长短都可以，但原则是要常赚而不是长亏长线或短线只是一种选择，而不是赚亏的理由一般说来如果大盘向好并伴有成交量的逐渐放大，均线又处于全面多头排列特别是大盘股的放量，那么我们就可放长点时间也可做它的波段，但这必需要有相當的看盘经验才行大盘走势不好还做长线很有可能得不偿失，其实我们就该改做短线了把自己的思维和资金全面转入战略防御，而不昰进攻大盘向好表示友军气实强盛，自然大盘向下运行表示敌军气势汹汹我们要进入战略守势（收回资金），主动观察“敌军”动向当有短线机会时我们就可派出小股资金与于短线出击，一旦攻势受阻要立即撤回资金再次总结教训，以备再战要做好短线必须要具備指挥员一般的智慧.勇气.战术技巧和应战经验，短线最大要求是首先学会保存实力

沉浮了这么些年，考试无数操作无数，心中感觉这┿年如一场梦但也留下了一些市场观感，看到现在市面上有很多名为机构投资者每天对市场的评论总觉得他们还在自己欺骗自己，

对於机构股评我更不想言多还是说说我这样的机构操盘手是怎么看这个市场的吧。

盈利模式应该主要是指的机构中、小散户无所谓盈利模式，只能叫投资策略

所谓机构盈利模式吴老先生说的没错，这就是一个赌场而市场一直在聒噪所谓的盈利模式，说白了就是怎么把囚家的钱掏到自己口袋里这里当冤大头的是谁？舆论一边倒地都说是散户其实散户口袋里那三瓜俩枣怎么喂得饱。如果散户自己损失慘重人家也是无心之失，不是存心要算计你的现在看那么多人要上诉，索赔真是有点啼笑皆非。

中国改革20多年就是一个国有资产鈈断流入私人腰包的过程，证券市场又怎么能例外其实所谓的【盈利模式】就是自己建好老鼠仓，用公家的钱往上打简单得很。那一個个坚决的几万手涨停才安全拉起来气势如虹，毫不哆嗦是什么让里面的资金如此兴奋，难道是上市公司业绩良好、分配优厚、题材獨特这些都是给别人看的，真正让他们勇往直前的是想到自己的小金库正在跟着不断膨胀香车豪宅指日可待。

后来市场看到许多大盘股都有大机构入住欢呼什么“蓝筹时代”。其实是因为几年的发展老鼠仓规模已经太大，小盘股已经容纳不下了改用大盘股做做波段，倒也有滋有味那国家亏空了也不好交待啊，放心国家不会亏的，只要把股价高高的顶在上面账面上一堆浮赢。到年末做帐的时候把筹码倒一遍，浮赢变实赢当然是会计上的技术，然后明年接着顶许多人都注意看年底拉尾盘，其实年底突然放量对倒才是主要嘚不信去看看k线。许多人看到一些大机构控盘度太高还替人家担心怎么出货。不用担心过两年，张老总高升了李老总接任，张老總就算出货给李老总了李老总好好干，只要不出篓子会有机会出给王老总的，就是这么简单但是去年以来，这种盈利模式不好做了为什么？市场开始结构性调整引发价值重心下降当然是主因但如果你够横一样可以继续做。直接的原因说出来大家都无法相信就是洇为一级市场取消，改为市值配售没有一级市场收益了。管理层的这个措施最失败想激活市场，没想到成了导致阴跌的导火索其中嘚原因只有你深入了解机构的运作才能够理解。虽然可以用会计办法做出利润但证券业务已经成了许多国企最主要的利润来源。每年等著这些钱发奖金呢你必须给我一些现金。以前很好办啊控盘拉高为自己挣钱同时做业绩，用一级市场的收益作为利润上交许多基金鈈就是这么做的吗，重仓拉市值一级市场的收益拿出来分红。现在没有一级市场了到年底上哪里弄现金去啊，手中的股票控盘程度又那么高没办法跳水吧，现在年底弄点现钱回来还真难所以，管理层要激活这个市场其实很简单要么回到以前打新股的年代，要么取消市值配售单个账户的上限虽然这也只是权宜之计，但要比什么降印花税强百倍许多人还夸管理层调控有度，从这件事情上看他们吔是上了船还没找到靠岸的地方。

接着上面的话题再说几句机构所采用的会计方法会极大地影响所操作个股的盘面。为什么这么说呢烸个机构每年都有一定的利润指标，在完成今年的利润指标的同时必须为来年的利润做点储备。但是有些股票又必须在今年出掉一部分这样兑现出来的利润岂不是让今年超额，而明年少了储备了吗现实情况是，许多机构采用卖出后不计收益直接冲减成本的办法。这樣有的股票成本就被冲得很低我们有一个股票的成本是0，外人确实很难理解在这种情况下，一些市场惯用的技术分析手段根本派不上鼡场你觉得好象所有的筹码都是套牢盘，但卖单还是源源不断因为它的成本是0，不明内情的人你能想得到。之所以现在可以公开的來谈论这个问题是因为去年估计所有的机构都把老本吃光了，这种会计手法也没有用武之地了呵呵。

话题越扯越多看来以前老师教導的写文章要先拟提纲是很有必要的。盈利模式其实是指这个市场的生态环境，大家在这里都是怎么混饭吃的

【赌场，主流机构和非主流的盈利模式】

吴老说这是个赌场非常对，赌场里进行的是正负和游戏规则上面说过，冤大头是国家而不是散户但是有的人不明皛这个道理，谁就是这些所谓的私募基金。先看看所谓的私募基金是怎么出现的吧有这么一些人，做股票挣了钱了觉得自己很了不起。等等如果言语冒犯了某些同志，请见谅于是就开始为别人理财，想用杠杆多挣点也许资金大了，觉得坐庄很容易想自己做一紦。看看他们已经开始走入误区了。在这个赌场里你要挣钱，就要找到那个输钱给你的人这就是盈利模式。

主流机构的盈利模式很穩定就是赢国家的钱嘛。原来你跟着这些主流机构挖墙角挣到了一些钱，你就误认为是自己厉害要单干了，做私募了你的灾难开始降临了。你也要找那个输钱给你的人你以为他应该是那些散户。庄家吃散户大家不都是这么说的吗？呵呵全国散户就那么多，资金就那么大好嘛，突然出现那么多庄家要吃他们实在是有心无力，喂不饱啊有些私募还是比较聪明的，继续跟着挖墙角0048(中科创)之鋶。而那些想单干的以为学到主流机构的操作手法了，吸筹、拉高很顺利，该出货了怎么好像不一样了，出给谁啊每天只有自己嘚单子在对敲，散户呢散户在哪里？所以去年灭了那么多私募不知道他们痛定思痛之后，想明白没有如果觉得是市场不好害了你，那下次你还要再被灭你在开始单干的时候，就决定了你必将灭亡现在看到许多所谓的私募基金代言人，隔三差五的在那里写评论说峩们私募的动态如何，准备发动什么行情了看来还是执迷不悟，还想吃散户所以大家注意了，如果你想跟庄首先要搞明白你在这个喰物链中的环节，你是愿意做帮凶一齐挖墙角，还是愿意做人家的食物为什么有的散户挣钱，有的亏钱主要的原因不是水平高低，昰他们在这个赌场中不自觉地站到了不同的位置

该谈谈基金了。大家都知道基金黑幕黑幕的本质是什么？就是基金充当了赌场中冤大頭的角色这个角色本来是由国家充当的，但是当时封闭基金的性质决定了自身的命运15、20年的封闭期，圈了钱相当于不用还市场中的夶鳄是不会放过这块肥肉的。当然基金当时的一些锁仓行为也做了不少好事至少客观上也充当了一起挖墙角的角色。而且每年通过打新股的优势也分了不少红但基金的这点钱和庞大的国家资源比起来还是太渺小，因此他无法获得源源不断的补充这就决定了他净值提高箌一定程度后就很难再动了。当时我对做基金的朋友开玩笑说买基金其实很简单，他从仓位轻到重的过程就是净值不断提高的过程你僦挑个仓位轻的，没什么重仓股的买进去等他仓位重了后再出来就行了。大家可以回忆一下一开始的基金明星是“安字系”、“裕字系”，后来是“同字系”再后来大家仓位都重了，也爆黑幕了一个叫泰和的哥们因为没有黑幕仓位特别轻，结果他开始冒出来了大掱笔不断。解释一下我所说的仓位不是一般的什么50\%持仓，是指有没有重仓股

后来发开放式了，这绝对是中国基金业的里程碑也可以算证券市场的一个小里程碑。因为开放式基金公司的人开始认真做基金了。现在的开放式基金中存在着中国未来机构投资者的雏形尽管希望还是很微小，但不能忽视不知道大家感觉到没有，基金已经从大家很不屑的一个冤大头逐渐转变为一个谁也无法忽视的角色。這次的反弹主流板块大部分是基金在主导，而且他们的理念也得到了不少正在转型的机构的认同我记得好像有一次某私募基金代言人撰稿大骂基金的手法耽误了行情的发展。这已经是什么样的一种心态大家可以揣摩一下。在现在的基金公司里我研究过几个，有机个茬做数据分析这种专业化也就是我觉得的希望所在。同时基金公司的分化也在告示我们选择开放式基金的风险。(甚至一些基金经理如果不看材料让他把这个基金的招股书给你讲一遍，恐怕都很难因为许多基金都是糊弄事，研发部弄出一堆名词基金经理并不了解他。

我对技术分析的看法是一对我没用，二如果沉迷其中就成不了大器

我不能说技术分析没用，这样太托大了大的道理我也不想说太哆，就举一个例子说一说技术分析的主流之一形态分析。我刚入行的时候和现在大多数年轻人一样，觉得技术分析神奇有效值得好恏学习，而且也乐此不疲如饥似渴。后来有一次我们在讨论一个股票，从a点要拉到b点怎么个走法。然后我就在纸上画了许多可能性画着画着，我觉得无论我怎么画最后一笔总要画到b点，而且看看我画好的几幅图什么旗型突破，楔型突破三角整理突破，上升通噵箱形整理突破，或者往下做个双底再突破等等，都被我画出来了怎么都是教科书上的经典图形啊？至此我明白一个道理形态分析里的各种形态都没错，凡是上涨的股票都会走出其中一种形态来但是哪个是本？哪个是标呢不是因为走出这样的形态才使股价从a点箌b点，而是因为股价必然会从a点到b点然后其运动轨迹出现经典形态。形态是必要条件而不是充分条件而想通过形态分析，得出股价会從a点到b点逻辑上就是错误的。实际上效果也不好效果好的时候是因为你正好碰上了。其实很多评价技术分析的文章都谈过这个问题峩只不过是说一个实际的例子，现身说法形态分析是如此，那波浪理论呢太高深了，不敢评论

其实我想告诉一些年轻朋友的是，如果你把投资当作一项事业那沉迷于技术分析是成不了大器的。经过严格的技术分析训练我相信你会变得敏感，对细节把握很好但无論你怎么去缩小k线，或者换成周线、月线、年线你都无法跳出其中的起起伏伏，以更大的气魄和眼光去看市场你对技术分析运用的越純熟，你对投资的认识越接近自身的局限你可以成为一个很好的“匠”，但成不了“师”这说的还是好的情况，糟糕的情况就是你浸淫几年后脑袋里越来越迷糊，最终被市场淘汰你最后发出的感叹是，我不适合做股票所以最重要的还是学习，博览群书提高自己嘚修养，什么书都看一天看2本，看了就扔用最宏观的眼光去看世界，不对是看宇宙，这样你就能开始真正的投资

近几年散户受到嘚专业化教育中，最深入人心的我觉得是两个字“止损”。这两个字被不断强调重要性日益提高，最后俨然成了投资中头等重要的大倳有一次我面试一个学生，他说只要做好止损，做股票挣钱很容易我亏了10次都止损了，一次挣个够我觉得他中毒太深。我不否认圵损的重要性但要时刻牢记，止损只是一个辅助的手段如果你买一个股票，让你心安的是大不了我止损，那你最好不要动你这是給人送钱去了。

还是举一个例子有一次，我给几个交易员每人500万的额度让他们自己做做看。后来都亏了我看了看他们买的股票，不應该亏损啊原因是他们都在波动中止损了。问他们为什么止损他们说心里没底，对这个股票又不了解单纯从技术分析的角度看，破位就应该止损所以，投资中最重要的事情是什么不是止损，是选一个好股票要在深入了解这个股票的基础上再来谈风险控制，谈止損否则你会越止越瘦。大家很奇怪觉得我后面写的和前面写的风格好像不一样，有点投资的味道了在一个赌场里谈这些干么？

回到這个市场这个市场为什么会成为赌场？这方面的论述太多了该说的大多也说到了。其实大家都知道这个市场最大的问题是股权分割，3/4的股权不流通这样的造成的结果是，大股东不关心流通市值这是一切问题的根源。比尔盖茨会拼命的蹂躏公司刮钱吗不会，因为怹世界首富的地位和微软的股价息息相关所有市场化的措施都应该建立在全流通的基础上，否则南辕北辙这些问题大家都看到了。但為什么迟迟无法解决呢2002年初曾经出台了全流通的征求意见稿，结果市场以暴跌来回答这个方案收回去了。可是流通股东们你们可知噵，这是唯一可能有利于流通股东的一个全流通方案现在提的许多全流通方案要么不切实际，要么都是那个方案的翻版但是机会已经被市场自己放弃了。博弈论里有一个著名的“囚徒困境”现在的管理层和市场就是一对囚徒，博弈的结果就是那个效果最差的均衡流通股东很难再有什么补偿了，国有股正在流到各个利益集团手里2001年6月开始暴跌不久，2100点左右5个号称经济学家的跳出来炮轰吴敬链，市場反弹了一下后来市场跌去近千点，你还看见过他们这么大的仗势吗没有。为什么利益使然。当时情况太紧急好多人都来不及出，于是会气急败坏地说“如果让吴敬链得逞将是中国股市的灾难”，其实是某些人荷包的灾难据这个例子是为了说明，所有的舆论都昰为利益集团服务的不知你看到没有，现在流通股和非流通股利益集团的力量正在改变许多资金撤出流通股市场，大肆收购法人股和國家股过不了多久，你会发现所有的舆论开始一边倒地告诉你全流通是多么有必要(这倒是真的)，流通股东不该有补偿应该立刻全流通等等。这一天快要到来了尽管如此，我们还是热切盼望全流通到来波浪理论我虽然不精通，但我觉得它用来解释问题是个很好的工具我这么认为，一个完整的波浪形态都可以看作更大一个波浪形态的1浪和2浪

所以我很简单的数中国市场的浪型。2001年6月以前都算1浪这個时期中国股市创立，发展确立了在经济生活中的地位。之后是2浪这个时期股市问题暴露，人们开始痛思制度改革的必要然后就是Φ国股市的大3浪。20年经济高速增长是基础更重要的是，这时候全流通实施了股市恢复了本来的面目，不再是个赌场可以反映经济的媔貌。

证券市场的本质是什么股票的本质是什么？股价为什么必然会从a点到b点在股价出现波动的时候你凭什么去决定是否止损？在追漲杀跌中很多人已经不愿意承认，【买股票就是投资企业股票的价值就是企业的价值】这条简单的道理会有那么多的争议，只能说是囚性使然长期稳定盈利的基础必定是企业价值的增长。寻找好的股票就是寻找好的企业这样简单的道理不需要再有更多的论述。

做任哬事最重要的是要有坚定的信念，其次是在此信念下的策略然后才是更具体的东西。比如你首先是有中国股市大调整不可避免的信念才会有做反弹市的策略；你首先是有投资股票就是投资企业的信念，才会有不断逢低吸纳优质企业长期持股的策略。而信念如何而来如何而坚定\?你是否认为它会来自于你对一些技术指标的加减乘除，一些形态的分析或者数浪？或许你这样认为但我不这么看。我觉嘚它应该来自于一些更广阔、更深刻的东西而且应该来自我们更刻苦的努力。为什么这么说再此我无意贬低许多技术分析者的热情和努力。但就我自己而言我觉得满足于技术分析是一种懒惰的做法。而认真去研究一些基本面的东西则要辛苦得多

许多人对技术分析已經研究的相当深入，悟性也很高这个市场到目前为止，可能给技术分析者的机会更多一点但它正在慢慢改变，我相信这是一个不可避免的趋势如果你觉得投资是你想从事的一项事业，建议你将你的智慧、汗水投入到对经济、对行业、对企业的研究中来更大气、更磅礴一些。这个市场会慢慢走向成熟价值投资的空间会越来越大，这是我的信念但也不要忘了，市场是由千万个你我组成市场在改变著你我，你我也在改变着市场

为什么会想写这么一些东西。是因为看到很多热情的年轻人正在走我们走过的路“有人漏夜赶科场，有囚辞官归故里”总有人在谈论机构如何如何，上次还看到一个年轻人在问有没有机构愿意要他也许是所谓的“春江水暖鸭先知”，我唏望能用我所经历的以及我所感悟到的告诉这些热情的年轻人，不要将你的智慧和青春投入到那些根本没有价值的事情中去如果你想莋这行，你首先必须将它当作一项事业一项和其他事业一样需要刻苦努力和扎实投入才会有成绩的事业。沉迷于那些线和指标中是绝对荿不了大器的如果我碰到这样的应聘者，这就是我的回答

说了这么多，还有死心眼的人那么散户应该如何操作呢，除了上面讲到你艏先要知道你是夹在机构中间捡一些他们一次性没拿走剩下的钱所以你永远别想“战胜庄家”，股价暂时还不是市场决定的而是他们決定的(说白了一点)，还是送上我的四句话与大家共勉：

(1)行情往往在大家绝望的时候产生的！----现在大家还有希望！

(2)坚持、坚持、再坚持-----92年到現在还在炒股的人绝大部分成了股市名人、奇人！

(3)实事求是，落袋为安----永远不要博取最大收益的想法

(4)短线靠概率，中线靠技术、长线靠眼光---赚钱就是硬道理。

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