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配资的流程以及相关注意事项
&&恩瑞资本从最基本给你讲解出所需要注意的一些事项
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你可能喜欢银行理财对接资管计划 在线配资转型“资金批发”
银行对接资管计划 在线配资转型“资金批发”
伴随A股市场天量规模交易的常态化，杠杆资金带来的市场风险也正成为市场的担忧。尽管通过提高两融门槛及收缩银行理财对接伞形信托的限制措施，监管层此前已减缓杠杆资金的入市速度，但面对市场普遍的乐观情绪，资金凶猛入场的态势并未发生变化，场外配资的杠杆仍在不断放大。
有私募人士透露，银行入市资金的渠道并不仅限于券商两融及伞形信托，部分银行开始倾向于购买基金子公司、私募机构或其他金融机构的结构化产品来获得投资收益，银行理财资金也借上述机构的资管计划或有限合伙基金通道“曲线”入市。与此同时，不少专职互联网配资业务的平台也开始转型“资金批发商”角色，将来自线下配资公司、城商行乃至实业资本的资金拆分、放大杠杆分配给客户，令大批增量的民间资金源源不断输入市场。
据熟悉配资业务的人士分析，目前民间资金入市的通道日渐多元化、模式花样翻新，大量带着高杠杆的资金带着“野性”飞奔进场。对于参与资金产品售卖的资金转让方和“资金中介”而言，并不存在太高的杠杆风险；但对于资金需求方而言，由于杠杆率过高，其承担风险也将被放大数倍，一旦遭遇市场放量暴跌的局面，激进融资客恐怕难逃爆仓危机。
银行资金入市渠道多元 结构化产品模式翻新
“在这波牛市行情下，外围的新增资金推动成为普遍共识。目前，虽然监管层主要盯紧两融杠杆资金投放，银行也开始逐渐收紧伞形信托的配资比例，但这并不意味着杠杆的缩小；相反，银行资金入市的通道非常多元化，资金规模也非常庞大。”深圳某私募人士说。
今年以来，监管层加紧对券商两融业务的检查，并明确规定禁止券商通过代销伞形信托等方式，为客户提供融资类相关服务。与此同时，不少大型商业银行也开始逐渐收紧伞形信托杠杆比例，一种针对银行资金高杠杆进入股市的氛围悄然形成。不过，在多数市场人士看来，由于市场上涨行情带动普遍的乐观预期，也同样刺激各路资金加速跑步入场，而银行资金成为这批资金大军的主力之一。
“现在很多大客户来认购私募产品的资金都是带着结构化产品的特点，他们会根据资金的操作风格和风险承受来选择合适的伞形结构和杠杆比例。市场上伞形信托产品的需求非常丰富，而银行通过发行理财产品募资，认购信托计划优先级收益权获得固定收益，而劣后资金则由客户自己承担。”深圳某私募人士表示，通过对接伞形信托银行的收益往往可以达到8%以上，而出让给理财客户的成本在5%左右，由此便可以获得3%以上的利差，“尽管不断有收紧伞形产品的市场传闻，但银行自身也会有变通办法，调整杠杆、增加资金成本，银行的理财资金就会间接输入到二级市场。”
不过，为了降低市场对伞形信托的过度关注，通过对接来自其他金融机构的结构化产品逐渐成为银行资金进入市场的又一种新模式。据熟悉结构化产品设计的人士分析，这类产品运作方既可能是券商资管、私募机构也可能是期货公司或者基金子公司，通过共同设立资管计划或者有限合伙基金，来投资二级市场。与伞形信托类似的操作，银行负责提供优先级资金，而机构则负责认购劣后级资金。“比如有限合伙的形式，因为运作比较灵活、审批流程相对简单，银行仅负责提供资金、获取收益，并不介入产品后续投资决策，这类产品的存在形式非常多。”
在银行资金对接这类资管计划的运作过程，夹层基金的操作方式也开始逐渐浮出水面。同样与伞形信托的方式类似，夹层基金的产品结构也分为劣后资金、夹层资金和优先级资金，其中劣后资金和夹层资金分别由融资机构、第三方资金方提供，银行理财资金则作为优先级资金进行配资。只要融资方负责准备好前期两类资金，并设立好相应的账户，就可以找合适的配资银行进行对接。
“相比其他资产市场而言，目前A股市场仍具有明显的投资价值，由于利率不断下调，部分银行自身通过理财资金输出获得相应收益的需求非常强烈，这种需求很难遏制。”有股份制银行人士透露，除了自身的表外资理财资金可以作为资金源之外，大型银行也会通过线下同业拆借将理财资金拆借给他们这样的股份制银行，整体上资金并不缺乏，“在以前银行对有夹层级别资金的伞形信托相对还比较限制，但最近一段时间，银行也愿意向这类产品需求的客户开放合作，对于银行而言，对接这类产品基本接近无风险收益。”
在线配资业务爆棚 新型“资金批发商”活跃
“最近市场行情上涨太快，很多客户都来平台咨询配资业务，我们平台股票配资的业务量几天来都在不断刷新纪录，以前1亿元的交易额现在只需要三四天左右就可以做到。”深圳某配资平台专员感叹，由于市场情绪对牛市行情的乐观预期，配资产品逐渐成为大众投资者寻找杠杆资金的热门渠道。“因为互联网配资能够保证高效快速帮助客户进行配资，而且门槛非常低，加上有些配资的杠杆也可以做到五倍左右，越来越多的客户倾向于来平台找资金。”
值得注意的是，随着这种互联网配资业务的日渐火爆，不少曾专注分散化寻找民间资金进行对接融资客户的平台开始对自身模式进行转型，成为各类金融机构乃至线下配资公司、民间资金方的“资金批发商”，彻底将平台转为股票配资业务的“资金中介渠道”。
曾在深圳某金融机构负责配资业务的林先生介绍，分散化的资金配置模式由于规模小、客户不集中，造成交易量很难迅速推高。为改变这种方式，目前不少平台选择新增券商、民间资产管理公司等第三方机构，平台自身化身为“资金批发商”，通过融资交易放大杠杆，在机构方获得资金之后再批发给下游的散户投资者。
“这种资金成本基本在7%左右，如果是一些大型资金方，资金成本虽然会有抬高，但也可以通过大规模的资金批发获得收益。”据林先生透露，目前在线平台的合作机构非常多元，平台杠杆率虽然高，仍然不缺乏资金来源，“比如有些城商行自身资金出表的需求比较强烈，就会通过过桥贷款资金或其他闲置资金的形式源源不断地提供给互联网平台，令这些平台的交易规模可以在短时内冲击百亿元甚至千亿元的成交量。”
据上述配资平台负责人分析，由于获取资金来源的方式发生转变，平台实际上已经转为类配资公司，不少民间理财资金和信托公司可以直接寻找到平台做相应的伞形结构产品。“在这种平台和机构对接的配资过程中，配资人需要付出18%左右的融资成本，而平台自身大约占据4%左右的息差，收益的大额则交由出资方、银行或者信托等其他机构瓜分。”
由于在线配资业务的日益膨胀，一些专职为机构资金寻找渠道的“资金中介”也开始日渐活跃，并在这条资金产业链中承担重要的角色。据林生介绍，有些配资平台还会招募一些原本在券商、信托等机构的从业人员作为他们的撮合方，“比如一些原来券商的人出来做配资，由于手中握有大量的客户资源，和营业部关系也会不错，在这种行情下就会跑出来当资金中介，把资金作为商品一样转手出借，自己只赚取其中的配资息差，就可以获得不错的回报。”
据业内预估，如果将结构化产品中的劣后资金和夹层资金计算在内，通过银行、配资平台入市的增量资金目前已经接近万亿水平，如果牛市行情持续时间较长，这部分资金则有可能超过券商两融规模。
实业资本借道进场 高杠杆配资风险高
除了金融机构、在线配资平台之外，大批实业资本进场的速度也不可小觑。据了解，目前民间资金纷纷从房地产、传统借贷业务转移出来，不少手握大量闲置资金的资本方或者选择将资金拆借给线下或线上配资公司，或者自身选择认购私募产品，直接投资二级市场。“由于今年明星产品上涨率已经接近40%，后续产品销售的市场人气非常高。现在已经只要发行新产品，首发一个小时就会认购上亿元，次日产品名额就会被抢购一空。”深圳某私募公司市场总监介绍，当前市场行情下产品推出节奏不断加快，以满足这类猛增的认购需求。
据林先生透露，不少地方的企业老板也开始筹划通过资金转移来曲线进入股市，“有些国营企业会主动参与认购一些资产管理公司的理财产品，而这些理财产品基本是对接二级市场；有些企业的大股东会拿股权进行质押融资，还有些干脆利用手中闲置资金向配资方提供资金或自身充当劣后资金，来赚取资金上的息差。”
不过，庞大的民间资金加杠杆进场也引来普遍的担忧。据了解，当前市场上结构化产品相对普遍，杠杆倍数往往超过券商两融的常规杠杆。以伞形信托产品为例，1:3和1:5杠杆的伞形信托产品比比皆是，而部分通过结构化设计达到1:8杠杆的伞形信托产品也并非少数。对于在线配资而言，杠杆的上限更是不断提高，有些激进的平台甚至将部分杠杆上限放大到十倍左右。
然而，对于融资客而言，高杠杆的背后无疑隐藏着巨大的风险。举例而言，某投资人自身有10万元，配资50万元，杠杆五倍，亏损警戒线则为本金的50%，止损平仓线为本金的70%，如果配资人投资组合亏损下跌11%就会被要求追加保证金，否则平台就会强行平仓。而如果杠杆被放大到10倍，则持仓组合下跌7%左右，投资者就得面临血本无归的局面。
不少从事配资业务的人员普遍认为，无论是线上配资还是线下配资，资金提供方和中介平台赚取的是固定息差收益，风险可以通过强制平仓、提高止损线等方式进行严格控制。而对投资者而言，越来越高杠杆的配资无疑是一个风险极高的投资行为，一旦遭遇市场暴跌的情况，融资客就会难免爆仓危机。
市场人士认为，越来越多的高杠杆资金进场，在强化市场波动的同时，也会在无形中破坏牛市整体的走势，长期而言，将会出现一损俱损的局面。上述配资平台负责人也坦言，由于配资业务量增长迅猛，给平台的风控形成庞大的压力，“近期已经收到监管部门的提醒，警示配资风险的爆发，我们下一步考虑在杠杆上有所调整，同时平台会实时监测投资人的持仓情况，并建议配资人做合适的杠杆，以防止投资者过于激进的操作。”(记者 张莉)
[责任编辑:场外配资是什么意思?场外配资有什么风险?
场外配资,是指在很多投资者具有良好的盈利能力和风险控制能力,但受制于自身资金量较小,其盈利能力和资金管理的能力无法得到充分发挥时,股票市场外的配资公司在投资者原有资金的基础上按照一定比例给资金供投资者使用的业务。
场外股票配资的目的,一方面是给股民提供资金去在行情回调时加仓,扩大自己的收益;另一方面在熊市中,通过补仓的手段平摊成本,以求在行情再次上涨中,可以快速收回成本并进行盈利。
场外配资是一种规定了资金使用用途的融资行为。资金的持有者往往无暇亲自操盘；而有一些对股市行情比较了解能够亲自操盘的人往往没有足够的资金得到最大化的收益。
场外配资,是将闲置的资金,通过一定的比例杠杆,交给有资金需要的操盘者,从而使双方互利共赢。是一次在整体尊重融、配资双方基本商事交易契约前提下,在现有的法律框架内对该类交易纠纷的有益尝试。
如何正确认识场外配资？
1、 关注配资公司资金来源。目前在国内股票配资方,主要有两大来源：一是传统的线下实体公司配资,主要包括信托和银行。二是以互联网为平台的“线上配资”,包括P2P。所以,作为投资者理应关注一下配资公司资金的主要来源,这是对如何正确认识场外配资的基本认识。
2、 时刻留意平仓警戒线。做过股票配资的投资者都知道在签订融资融券合同时,双方会协商设置交易账户的亏损警戒线和平仓线。如果投资者没及时追加保证金,配资公司会为了保障操盘资金的安全,进行强制平仓,这也是券商唯一的降低资金风险的方法。所以,投资者自己要重视警戒线和平仓线,并时刻留意警戒线和平仓线的发展态势,保证自己有时间追加保证金,不能因为轻视平仓线而被强制平仓,蒙受损失。
3、 以小博大信不得。这是如何正确认识场外配资的重点,股票配资是一把双刃剑,加大配资杠杆会在行情好时放大收益,但是也会在行情不好时扩大亏损,如果投资者操作的不当,被强制平仓就会伤到自己,而平台的资金不会损失。
4、 场外配资失控风险要留心。场外配资高杠杆的风险很大,很容易被平仓,对投资人来说风险过大,股市因配资被放大的比例已经远远高于其实际水平,一旦大盘大跌,爆仓的风险随时会来,股民的本金极有可能会因为场外配资的失控而承担血本无归的风险,而且场外配资失控风险还包括因配资公司倒闭、老板跑路而引起的风险,所以投资者必须警惕和留心场外配资失控风险。
如何选择场外配资平台？我们需要注意一下几点：
1、要选择正规专业的场外配资公司。看这家公司是否合法,是否取得工商注册,看公司的规模大小,看该场外配资公司是否有良好的口碑,是否有专业化的团队。
2、场外配资公司的资金安全保障。在做场外配资之前,首先要选择专业正规的场外配资公司,降低投资风险。了解公司的资金来源,以及自身的资金实力。
3、场外配资公司的配资费用。现在的场外配资公司都会有不同的收费模式,在签订合同之前必须了解清楚该场外配资公司的收费模式,谨防存在隐性收费的。
4、场外配资公司的合作流程办理。首先了解清楚场外配资规则,确定融资比例以及融资额,签署场外融资资金合作协议,再检查交易账户存入风险保证金,最后开始正式交易。
场外配资有什么风险？
1、 过度杠杆的风险。由于配资公司的原始资本可以在一次配资完成后收回,所以理论上讲,只要股票维持上涨的趋势,配资公司就能够很容易找到想要融资的客户,因此资本也就可以无尽地循环下去,整个市场随着杠杆的提高,其系统性风险也会随之增加,又因为配资公司在资本流转过程中并不像银行一样有资本充足率、资本准备金等监管要求,因此一旦资金链断裂给整个金融市场所带来的损失自然是无法估量的。
2、 配资公司本身存在的风险敞口。因为很多正规股票配资的资金来自于银行理财产品资金池的资金拥有十分严格的风控标准,为配资公司设立了较高的最低保证金要求,然而这样的要求往往使得客户账户一出现浮亏就必须追加保证金,否则就会被强行平仓。在实际操作中为提升其用户体验,配资公司往往会自行下调最低保证金率,并垫付该保证金率与银行要求的最低保证金率的差额部分。这使得配资公司的自有资本存在风险敞口。
3、 资金安全风险。由于社会上很多配资公司几乎不受任何监管,且二级子账户完全匿名,销户后不留任何痕迹,且客户所提供的资金账户也没有第三方的资金托管,因此一旦配资公司资金链断裂,非常有可能携款跑路,给我们的融资方造成难以弥补的损失,所以大家选择配资公司的时候一定要考察其历史和背景情况。
笔者：kdj4442
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今日搜狐热点配资公司可以提供多少资金给我们？
当我们看到自己身边不少的亲朋戚友都依靠股票这样的事情，赚取了不少的金钱之后，有很多的人的心里面肯定都是觉得有点痒痒的，或者他们就会认为假若自己也加入这一个行列的话
　　当我们看到自己身边不少的亲朋戚友都依靠股票这样的事情，赚取了不少的金钱之后，有很多的人的心里面肯定都是觉得有点痒痒的，或者他们就会认为假若自己也加入这一个行列的话，那自己是不是也可以赚取比较多的金钱呢？那在这样的事情上面，我们一定要有自己的想法，因为就算我们确实是想要赚取比较多的金钱，那我们到底应该采取一个怎么样的方式呢？
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　　一般我们看到很多的配资公司为了控制风险，当然是不会随随便便就把钱借给一个人的，基本上面他们最起码要对着一个人进行一个风险的评估，也就是说他们基本都会考虑一下他的资产情况，如果他们是有车有房的话，那么也就证明了他们的偿还能力都是比较高，很多人都愿意借钱给这一些人，那么如果我们特别是知道他们是用于理财的话，很多人更加愿意这样子干。所以那些配资公司基本上面都是愿意提供比较多的资金的，所以我们并不可以说每一个具体可以借多少，而是因为不同的人的资产情况不同，他们的偿还能力不同，那么配资公司借给他们的钱肯定也是不同的。
　　一般来说，如果他们在账户里面是有比较多的金钱的话，那么很多的配资公司基本上面都可以借2到4倍的金钱出来，因为他们知道假若假若这些人的投资是比较有眼光的话，那么他们肯定也就可以赚取比较多的金钱。而作为配资公司也是可以得到比较多的金钱的，就算这一个人每次去了谈判能力也是无所谓，毕竟他们还是有一些资产抓在配资公司手上。
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