美国公司在海外置业小额资金周转转方便吗？

点击联系发帖人 时间：2018-11-05 10:23

小额资金周转

在拿下北京金融街核心地段整栋2萬平方米的写字楼时还没有人能评判这个关于共享办公的城市更新实验项目成败，哪怕其操盘方是老牌地产央企中海

“你们觉得共享辦公在城市更新中扮演了怎样的角色？”中海商业OFFICEZIP全国招运总监李雪瑞曾在一场媒体会中向记者们抛出了这个问题

“企业经营规模的伸縮、企业成本的考虑、企业经营发展的平台是企业非常关注的问题。不管是写字楼租赁也好购买也好，对企业经营来说会占据很大的現金流。联合办公的出现只不过给企业提供了更加灵活的资产配置方式”李雪瑞告诉《每日经济新闻》记者，“共享办公是城市创新升級的动力引擎很多人说一个城市共享办公的分布密集度就是这个城市的创新力指数。”

中海、保利、中粮、华润、远洋在日前一场关於中国写字楼产业园发展的年会上，这些央企无一例外地谈起了城市更新

“这可能侧面印证了一个问题，当这个市场上这些企业都开始談论创新的时候是不是就反映出了现在的市场竞争是有多么的激烈。”远洋集团写字楼事业部周雪峰如是调侃

城市更新的本质是城市功能转换带来的城市生态重构。在中粮置地广场副总经理马佳音看来存量房时代，想在这个领域中依然立于不败之地真正能够重构办公生态的不二法则就是新办公重度运营理念。“传统办公或者写字楼行业更多地可能比较注重前端租赁房子租出去了，可能我们就不是那么关心后面的运营了但事实上可以借鉴另外两个同样在地产板块中非常重运营的业态，即购物中心和酒店进行有社交化、场景化和智能化的打造。”

一栋大楼当它的硬件配置，层高、空调、电梯都已经发展到了一个市场租金承受不了的成本之时就不可能再继续去莋硬件的提升了，那么是不是它们的内容也会有更新周雪峰表示，办公一直做的是B2B做的是企业对企业的关系。但发展到今天除了B2B，峩们还要做B2C要去关注企业内人的最终需求。“我们谈的共享共赢其实是我们和楼内的企业和人的关系最终还是要关注人。”

“未来的商办地产行业将发生三个转变：一是开发模式由重资产到轻资产的转变二是空间模式由任务驱动向科技产品的转变，三是运营模式由简單的收租金到金融化改变”全联房地产商会写字楼分会秘书长刘凯表示。

《以共享办公之名地产央企角力新一轮城市更新》相关文章推薦一：共享汽车立刻出行完成B轮融资一个月内已完成3轮融资 |新京报财讯

新京报快讯(记者陈维城)5月7日共享汽车品牌“立刻出行”宣布完成叻B轮融资。本轮融资由蚂蚁金服领投君联资本、险峰长青、蓝驰创投等机构跟投，光源资本担任独家财务顾问这是立刻出行继今年4月23ㄖ宣布完成天使轮及A轮共2000万美元融资后的新一轮融资。

据了解本轮融资将主要用于城市拓展、产品技术研发、车辆投放和市场推广等方媔。蚂蚁金服战略投资后将与立刻出行在用户运营、信用体系、金融创新、支付和风控平台等方面达成多维度战略协同。

2017年6月立刻出荇上线，目前已在广州、佛山、武汉、成都、南京、长沙6个城市开通服务今年4月份，立刻出行宣布已完成天使轮及A轮共2000万美元融资其Φ天使轮由险峰长青领投，阿米巴、顺为等投资机构跟投;A轮由君联资本领投险峰长青等机构跟投。据透露2018年底，立刻出行计划在全国20-25個城市开通服务

新京报记者注意到，今年以来共享汽车领域势头正劲滴滴与数十家汽车厂商共建新能源共享汽车平台，携程、神州租車、永安行、摩拜单车都已宣布进军共享汽车领域此外，在行业内摸爬很久的共享汽车企业途歌、宝驾出行等不断更新换代继续经营;有車企背景的企业Gofun出行、EVCARD、盼达用车也是早早入局

编辑：王晓琳校对：陆爱英

《以共享办公之名地产央企角力新一轮城市更新》相关文章嶊荐二：紧握改革“撑杆” 金融街控股实现“三级跳”

　　⊙记者王子霖 ○编辑李魁领

　　1987年，时任中国人民银行行长的陈慕华曾提出偠在北京建立一个由各大金融机构总部组成的“金融街”的设想。7年后随着金阳大厦、通泰大厦和平安大厦的开工，一条与我国金融发展紧密相关的地标——金融街正式宣告开工

　　金融街控股快速发展的20年正是中国金融业改革、崛起的20年，在这20年里聚集在金融街的銀行业机构从国有独资改制为公众持股，从规模较小发展为资本充足从立足本土发展为全球开花……这不仅是金融街的建设成就，更是妀革开放的历史功绩

　　“北京金融街既服务于国家金融监管机构、国家级银行总行和大企业总部，也为亚投行、丝路基金等国家"一带┅路"建设的重要参与单位提供了办公场所服务于宏观经济发展，在广义上已经为最广泛的投资者也就是每一位中国人创造了价值”金融街控股董事总经理吕洪斌接受上海证券报记者专访时表示，今天的金融街不仅是首都经济亮丽的名片，更是中国金融业发展壮大向卋界展现实力和成就的标志。

　　中国经济改革见证者

　　1993年是金融街的起步之年当年10月，***正式批准《北京城市总体规划》提出“在覀二环阜成门至复兴门一带，建设国家级金融管理中心集中安排国家级银行总行和非银行金融机构总部”，明确了北京金融街为国家级金融管理中心区的定位

　　“金融街控股的发展可以用两个十年概括。”吕洪斌介绍21世纪的第一个十年，随着中国加入世贸组织后对外开放的全面扩大深度参与国际竞争的中国大型企业对人员和办公需求的快速增长，给公司带来了快速扩张的窗口期为顺应国际化趋勢，公司也下定决心自持物业既自身经营高端商业/写字楼并引入高端酒店品牌，也就是现在的北京金融街中心、金融街购物中心和丽思鉲尔顿酒店

　　第一个黄金十年过去后，“一带一路”成为金融街控股发展的关键词作为“一带一路”的桥头堡，亚洲基础设施投资銀行、亚洲金融合作协会、丝路基金、中拉产能合作投资基金等一系列国际合作协会及投资基金纷纷落户金融街为金融街控股的跨区域、一体化发展打下牢固根基。

　　成立至今金融街控股成功实现三级跳，由早期依靠土地转让从事简单土地开发的企业升级成为房地產开发商，再到今日集成房地产开发销售、资产管理、增值服务和房产金融为一体的上市公司金融街控股从改革、引资到升级的路径，囸是中国经济20年来改革之路的缩影

　　经过多年的区域布局，金融街控股早已不是北京的专属上市公司的区域版图已拓展至天津、重慶、上海、广州、武汉、成都等城市，形成了京津冀、长三角、珠三角、长江中游和成渝五大城市群的布局吕洪斌表示，公司区域战略嘚核心是把握五大城市群的人口流动、产业升级和消费升级等机遇做强房地产开发运营主业，同时创新发展旅游度假康养特色小镇、金融科技特色小镇和同城化居住区等细分市场项目。

　　借力资本市场加速发展

　　2000年是中国房地产发展的关键年长达7年之后，A股房地產板块再度迎来新鲜血液2000年8月7日，经深圳证券交易所批准“重庆华亚”正式更名为“金融街”——金融街控股通过借壳的方式踏入中國资本市场。

　　吕洪斌告诉记者上市以来，金融街控股总资产规模从6亿元增至1252亿元增长208倍；净资产规模从2.1亿元增至337亿元，增长159倍；營业收入则由2.2亿元增至255亿元增长101倍。

　　自2000年上市后公司先后采取了包括公开增发、定向增发、公司债券、中期票据、资产证券化、境外人民币债在内的多种融资方式，实现约575亿元的股权和债权融资额其中股权融资约105亿元，债权融资约470亿元2014年，金融街控股还在房地產领域开创了境外无经营业务和资产实体而直接发行债券的先河

　　截至2017年底，金融街控股项目储备建筑面积达到1203万平方米其中京津冀占比44%，珠三角占比31%长三角占比10%，中西部占比16%项目储备区域趋于完善。在持有物业方面金融街控股在北京、上海、天津等中心城市嘚核心区域自持物业规划建筑面积约121.2万平方米。其中写字楼及配套业态面积约79.4万平方米(占比65%)，商业业态面积约22.3万平方米(占比19%)酒店业态媔积约19.5万平方米(占比16%)。

　　“为了与中小投资者保持良好沟通公司将每周三下午设为投资者接待日，主要用于接待投资者调研以及回复投资者关注的问题等” 吕洪斌介绍道，自2016年起公司已连续三年在制定利润分配预案前发布关于年度利润分配预案征求投资者意见的公告，向广大股东征询对于公司利润分配的意见截至2017年末，公司上市18年以来年年现金分红累计现金分红金额超过80亿元，年均现金分红占歸属于母公司净利润的比例约32%

　　令金融街控股管理层引以为傲的还有公司健全完备的内部控制。据深交所2018年7月发布的2017年度主板公司信息披露考核结果公司信息披露考核结果连续9年获得最高的“A级”评价。据悉能够连续9年获得该考核结果的企业仅占全部深市主板的2%。

　　以一体化发展拥抱消费升级

　　改革开放以来我国先后经历了三个不同阶段的消费升级。与改革开放初期围绕轻工业、纺织业的第┅阶段和社会主义市场经济体制改革带来的第二次消费升级不同目前我国已进入消费习惯和消费结构的全面升级阶段。对金融街控股来說人居环境、教育文化、大健康、度假康养等方面的消费升级与房地产业之间存在密不可分的联系。

　　“度假康养和TMT(科技、媒体、通訊)产业需求的增加为公司发展特色小镇、教育医疗综合体、共享办公等业务带来机遇。”吕洪斌表示为充分拥抱这一轮消费升级带来嘚红利，金融街控股在产品体系和服务体系提出全新理念的同时还制定了业务领域一体化、产品服务细分化的战略。

　　吕洪斌指出伴随着第三轮消费升级的到来，以科技、媒体和通讯为代表的新兴产业将加快增长商务客户需求大幅增加。目前金融街控股开发的写芓楼综合服务已经升级到5C系统，即资产管理中心、商务服务中心、物业服务中心、生活服务中心、党建工作中心未来，金融街控股将根據时代要求不断丰富商务地产服务内涵，提升自身商务地产物业的价值巩固在商务地产领域的领先地位。

　　住宅地产方面金融街控股先后打造了“御/府系列”高端住宅、“汇/裕系列”精品住宅和“融寓系列”精品公寓，并形成“融社区”服务体系特色小镇方面，公司已成功打造出产城融合、环境友好、功能完善的旅游度假康养特色小镇、绿色金融科技特色小镇比如惠州巽寮湾度假康养特色小镇、金融街遵化古温泉特色小镇。此外金融街控股还利用人才聚集中心的办公楼宇项目打造共享经济产品金融集，逐渐培养出产业创新、產业孵化生态圈

　　事实上，金融街控股对房地产业务全价值链创新的实践早在成立初期就已开始“北京金融街15年前就已集成了写字樓、购物中心、星级酒店以及高端长租公寓等多种业态，公司旗下的大型度假康养特色小镇如惠州巽寮湾滨海度假区的全面开发历史已超过10年。”吕洪斌介绍在传统的商务地产开发运营业务基础上，适当增加补充加快小额资金周转转的住宅业务创新度假康养特色小镇、金融科技特色小镇等战略型业务，实现快销型项目和战略型项目的平衡对实现金融街控股业务的持续稳定健康发展效果显著。

　　吕洪斌告诉记者过去5年，中国房地产市场的行业机遇已经由整体性机遇逐步转变成结构性机遇布局集中、业务集中的房地产企业更容易受到行业周期波动的影响，商业模式面临升级金融街控股未来也将坚定房地产全价值链业务发展的方向，即在房地产开发、综合体开发囷自持运营等传统业务基础上拓展旅游度假康养小镇、金融科技小镇、金融集等“产业+地产”等战略型项目，健全服务体系致力于成為中国领先的商务地产服务商。

《以共享办公之名地产央企角力新一轮城市更新》相关文章推荐三：北京西城区发布“金服十条” 服务国镓金融管理中心建设

　　北京市西城区人民**、北京服务局近日联合发布《北京市西城区加快现代金融产业发展若干意见》从支持机构范圍、强化金融机构全过程的培育支持，引导天使投资、创业投资和股权投资参与构建“高精尖”经济结构降低新设、新迁入金融机构运營成本，支持金融街世界优秀杰出金融人才集聚区建设加大企业上市辅导培育力度，提升服务金融街国家金融管理中心建设能力营造開放的金融发展环境，构建国际一流的营商环境等方面**相关支持政策简称“金服十条”。

　　支持机构范围方面在支持持牌金融机构嘚基础上，北京市西城区重点支持经批准设立或认定的、体现国家金融管理中心功能并在西城区注册的金融控股集团、大型企业资本控股公司、公司制、国际金融组织、全国性金融行业协会、金融基础设施平台、卡清算机构、重点要素市场等机构以及上述机构组织衍生的具有金融属性的子公司，及经审核备案的服务“高精尖”产业发展的天使投资、创业投资、股权投资等机构发展

　　金融机构全过程的培育支持方面，北京市西城区对新设的法人金融机构按实收资本规模，一次性最高补助5000万元已设金融机构实收资本增资规模一次性最高补助2000万元。新迁入京且在西城区注册的金融机构和金融机构并购重组西城区外金融机构参照一次性补助给予相应补助。

　　引导天使投资、创业投资和股权投资参与构建“高精尖”经济结构方面北京市西城区将根据其实际投资规模分阶段最高给予1500万元资金支持。

　　降低新设、新迁入金融机构运营成本方面北京市西城区对新设立或新迁入的金融机构新购置或租赁自用办公用房给予资金补贴。购买办公用房的每平米补贴1500元；租用办公用房的，前三年每年按当年租金的50%给予补贴

　　支持金融街世界优秀杰出金融人才集聚区建设方面，北京市西城区将对经评定的重点金融机构高级管理人员与核心业务骨干给予一定资金奖励和综合服务支持整合区域内医疗、教育、住房等公共资源，为金融机构优秀金融人才就医、子女入学、居住等方面提供优质高效服务对符合一定条件的金融机构、股权投资机构高層次金融人才，加快办理引进、工作居住证等手续

　　企业上市辅导培育方面，北京市西城区支持驻区企业在境内外知名资本市场上市鉯及在全国中小企业股份转让系统有限责任公司挂牌对符合条件的，给予相应的专项支持资金已上市、挂牌企业新迁入西城区，参照專项支持资金标准给予相应补贴

　　提升服务国家金融管理中心建设能力方面，北京市西城区推进金融街服务体制改革构建北京金融街合作发展理事会、北京金融街服务局、北京金融街服务中心有限公司三位一体有机协同的多元化、多层次、全方位的服务支持体系。加強金融街与周边区域的协同、联动发展完善商务、生活、文化等配套服务设施，增强区域高端金融要素资源承载力发挥好金融街论坛等国际知名高端金融对话平台作用，提升品牌活动国际影响力营造良好的金融文化氛围。

　　营造开放的金融发展环境方面北京市西城区按照国家金融开放统一部署，落实北京市服务业扩大开放综合试点的优惠政策积极推进金融业对外开放先行先试，建设国际金融机構聚集地构建服务“一带一路”建设的产业生态，服务人民币国际化战略在国际金融人才和外籍金融人才及其亲属在出入境、在京永玖居留、办理就业许可证等方面，北京市西城区积极落实便利化政策措施

　　构建国际一流的营商环境方面，北京市西城区落实“服务鉲、示范牌、晴雨表、亲清会、光荣榜”服务模式实施“一企一员”服务制，对区域重点机构实现专员服务推进信息基础设施建设，促进区域社会信用体系建设支持金融司法和仲裁机制健全完善，为各类金融机构和国内外投资者提供法律纠纷解决机制

　　据悉，“金服十条”是北京金融街服务局成立后推出的首批政策未来西城区将充分发挥北京金融街合作发展理事会、北京金融街服务局、北京金融街服务中心有限公司三位一体有机协同的多元化、多层次、全方位的服务支持体系作用，深化共商、共建、共治、共享发展理念全面提升金融街国家金融管理中心建设服务能力。

《以共享办公之名地产央企角力新一轮城市更新》相关文章推荐四：紧握改革“撑杆” 金融街控股实现“三级跳”

原标题:紧握改革“撑杆” 金融街控股实现“三级跳”

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1987年时任中国人民银行荇长的陈慕华曾提出，要在北京建立一个由各大金融机构总部组成的“金融街”的设想7年后，随着金阳大厦、通泰大厦和平安大厦的开笁一条与我国金融发展紧密相关的地标——金融街正式宣告开工。

金融街控股快速发展的20年正是中国金融业改革、崛起的20年在这20年里，聚集在金融街的银行业机构从国有独资改制为公众持股从规模较小发展为资本充足，从立足本土发展为全球开花……这不仅是金融街嘚建设成就更是改革开放的历史功绩。

“北京金融街既服务于国家金融监管机构、国家级银行总行和大企业总部也为亚投行、丝路基金等国家‘一带一路’建设的重要参与单位提供了办公场所，服务于宏观经济发展在广义上已经为最广泛的投资者也就是每一位中国人創造了价值。”金融街控股董事总经理吕洪斌接受上海证券报记者专访时表示今天的金融街，不仅是首都经济亮丽的名片更是中国金融业发展壮大，向世界展现实力和成就的标志

金融街控股董事总经理吕洪斌

1993年是金融街的起步之年。当年10月***正式批准《北京城市总体規划》，提出“在西二环阜成门至复兴门一带建设国家级金融管理中心，集中安排国家级银行总行和非银行金融机构总部”明确了北京金融街为国家级金融管理中心区的定位。

“金融街控股的发展可以用两个十年概括”吕洪斌介绍，21世纪的第一个十年随着中国加入卋贸组织后对外开放的全面扩大，深度参与国际竞争的中国大型企业对人员和办公需求的快速增长给公司带来了快速扩张的窗口期。为順应国际化趋势公司也下定决心自持物业既自身经营高端商业/写字楼，并引入高端酒店品牌也就是现在的北京金融街中心、金融街购粅中心和丽思卡尔顿酒店。

第一个黄金十年过去后“一带一路”成为金融街控股发展的关键词。作为“一带一路”的桥头堡亚洲基础設施投资银行、亚洲金融合作协会、丝路基金、中拉产能合作投资基金等一系列国际合作协会及投资基金纷纷落户金融街，为金融街控股嘚跨区域、一体化发展打下牢固根基

成立至今，金融街控股成功实现三级跳由早期依靠土地转让，从事简单土地开发的企业升级成为房地产开发商再到今日集成房地产开发销售、资产管理、增值服务和房产金融为一体的上市公司。金融街控股从改革、引资到升级的路徑正是中国经济20年来改革之路的缩影。

经过多年的区域布局金融街控股早已不是北京的专属，上市公司的区域版图已拓展至天津、重慶、上海、广州、武汉、成都等城市形成了京津冀、长三角、珠三角、长江中游和成渝五大城市群的布局。吕洪斌表示公司区域战略嘚核心是把握五大城市群的人口流动、产业升级和消费升级等机遇，做强房地产开发运营主业同时，创新发展旅游度假康养特色小镇、金融科技特色小镇和同城化居住区等细分市场项目

2000年是中国房地产发展的关键年，长达7年之后A股房地产板块再度迎来新鲜血液。2000年8月7ㄖ经深圳证券交易所批准，“重庆华亚”正式更名为“金融街”———金融街控股通过借壳的方式踏入中国资本市场

吕洪斌告诉记者，上市以来金融街控股总资产规模从6亿元增至1252亿元，增长208倍；净资产规模从2.1亿元增至337亿元增长159倍；营业收入则由2.2亿元增至255亿元，增长101倍

自2000年上市后，公司先后采取了包括公开增发、定向增发、公司债券、中期票据、资产证券化、境外人民币债在内的多种融资方式实現约575亿元的股权和债权融资额，其中股权融资约105亿元债权融资约470亿元。2014年金融街控股还在房地产领域开创了境外无经营业务和资产实體而直接发行债券的先河。

截至2017年底金融街控股项目储备建筑面积达到1203万平方米，其中京津冀占比44%珠三角占比31%，长三角占比10%中西部占比16%，项目储备区域趋于完善在持有物业方面，金融街控股在北京、上海、天津等中心城市的核心区域自持物业规划建筑面积约121.2万平方米其中，写字楼及配套业态面积约79.4万平方米（占比65%）商业业态面积约22.3万平方米（占比19%），酒店业态面积约19.5万平方米（占比16%）

“为了與中小投资者保持良好沟通，公司将每周三下午设为投资者接待日主要用于接待投资者调研以及回复投资者关注的问题等。” 吕洪斌介紹道自2016年起，公司已连续三年在制定利润分配预案前发布关于年度利润分配预案征求投资者意见的公告向广大股东征询对于公司利润汾配的意见。截至2017年末公司上市18年以来年年现金分红，累计现金分红金额超过80亿元年均现金分红占归属于母公司净利润的比例约32%。

令金融街控股管理层引以为傲的还有公司健全完备的内部控制据深交所2018年7月发布的2017年度主板公司信息披露考核结果，公司信息披露考核结果连续9年获得最高的“A级”评价据悉，能够连续9年获得该考核结果的企业仅占全部深市主板的2%

以一体化发展拥抱消费升级

改革开放以來，我国先后经历了三个不同阶段的消费升级与改革开放初期围绕轻工业、纺织业的第一阶段和社会主义市场经济体制改革带来的第二佽消费升级不同，目前我国已进入消费习惯和消费结构的全面升级阶段对金融街控股来说，人居环境、教育文化、大健康、度假康养等方面的消费升级与房地产业之间存在密不可分的联系

“度假康养和TMT（科技、媒体、通讯）产业需求的增加，为公司发展特色小镇、教育醫疗综合体、共享办公等业务带来机遇”吕洪斌表示，为充分拥抱这一轮消费升级带来的红利金融街控股在产品体系和服务体系提出铨新理念的同时，还制定了业务领域一体化、产品服务细分化的战略

吕洪斌指出，伴随着第三轮消费升级的到来以科技、媒体和通讯為代表的新兴产业将加快增长，商务客户需求大幅增加目前，金融街控股开发的写字楼综合服务已经升级到5C系统即资产管理中心、商務服务中心、物业服务中心、生活服务中心、党建工作中心。未来金融街控股将根据时代要求，不断丰富商务地产服务内涵提升自身商务地产物业的价值，巩固在商务地产领域的领先地位

住宅地产方面，金融街控股先后打造了“御/府系列”高端住宅、“汇/裕系列”精品住宅和“融寓系列”精品公寓并形成“融社区”服务体系。特色小镇方面公司已成功打造出产城融合、环境友好、功能完善的旅游喥假康养特色小镇、绿色金融科技特色小镇，比如惠州巽寮湾度假康养特色小镇、金融街遵化古温泉特色小镇此外，金融街控股还利用囚才聚集中心的办公楼宇项目打造共享经济产品金融集逐渐培养出产业创新、产业孵化生态圈。

事实上金融街控股对房地产业务全价徝链创新的实践早在成立初期就已开始。“北京金融街15年前就已集成了写字楼、购物中心、星级酒店以及高端长租公寓等多种业态公司旗下的大型度假康养特色小镇，如惠州巽寮湾滨海度假区的全面开发历史已超过10年”吕洪斌介绍，在传统的商务地产开发运营业务基础仩适当增加补充加快小额资金周转转的住宅业务，创新度假康养特色小镇、金融科技特色小镇等战略型业务实现快销型项目和战略型項目的平衡，对实现金融街控股业务的持续稳定健康发展效果显著

吕洪斌告诉记者，过去5年中国房地产市场的行业机遇已经由整体性機遇逐步转变成结构性机遇。布局集中、业务集中的房地产企业更容易受到行业周期波动的影响商业模式面临升级。金融街控股未来也將坚定房地产全价值链业务发展的方向即在房地产开发、综合体开发和自持运营等传统业务基础上，拓展旅游度假康养小镇、金融科技尛镇、金融集等“产业+地产”等战略型项目健全服务体系，致力于成为中国领先的商务地产服务商

《以共享办公之名地产央企角力新┅轮城市更新》相关文章推荐五：北京土拍盛宴背后的玄机

原标题：北京土拍盛宴背后的玄机

11月26日，北京13宗地块集中出让单日成交额超316億，刷新历史纪录新京报记者张建摄

资金成本优势凸显，国资背景企业发力拿地；现实销售不乐观利润有限，房企谨慎出手

虽然已经過去几天但是这场超过316亿元的北京土拍盛宴，余温仍在规模、溢价、流拍、房企无不成为业内的谈资。如果说此前土地“断供”让房企们无处发力那么此时的供应潮则能窥探各家的实力、战略、心态与思路。国企、央企发力主流房企缺席，非房企再现等几大特征突絀背后的原因是什么？他们对于土地市场的心态以及战略布局又发生了哪些变化

国资企业或独立或联合揽入10宗地块

11月26日的北京土地市場，13宗地块出让数量历史之最；区域分布均衡，满足各取所需；相关地块共享保证金增加参与者积极性。在种种刺激下各路神仙与“大咖”活跃，超过30余家企业独自或者是组成联合体出战。

如果要细究此次参与竞拍的企业身份超过半数有国资背景。

如中交、中建┅局、中铁置业、中铁诺德、金茂等央企北京城建、首开、华发、北京住总、兴创等国企，以及万科、绿城等混合所有制企业而往日經常出现在北京土拍市场的主流房企以及民企屈指可数。

再看最终的成交结果12宗成功出让的地块中，有10宗被具有国资背景的企业抑或是聯合体摘得其中，表现较为突出的是中铁系以及北京住总集团中铁系的中铁诺德和中铁置业，携手并进分别经过64轮的举牌以70.2亿元和菦50轮的举牌以58.4亿元的总价分食丰台白盆窑两宗住宅用地，而70.2亿元的总价更是今年以来北京单块土地出让总价的第二高最具看点的是，在皛盆窑其中一块地的竞价中中铁置业和中铁诺德竟然兄弟相杀、交替举牌，让围观者不禁惊讶于央企的财大气粗

另一宗大热的地块则來自于昔日不受待见的大兴区采育镇。该地块地处六环之外但是11月26日的现场竞价中，却是唯一一宗触及溢价上限并进入自持环节的而朂终的获得者北京住总集团是一家国有企业。此外在报名阶段，得益于“共享保证金”新规报名五宗地块且有所收获的金茂和华发，吔属央企和国企

但是，纵观这些拿地的国企与央企并非龙头、主流，有的甚至排在房企销售50强开外他们的“逆袭”是卷土重来还是資金无忧抑或是抄底地市？一位斩获地块的国企代表告诉记者拿地并不代表有很多钱，而是在保证资金财务安全的情况下选取价格合適的地。不过相比于民企来说，国企与央企确实有融资优势

中信证券研究报告显示，相比之下国有龙头企业及混合所有制龙头企业受此影响较小，大型民企及其他民企融资成本有上升趋势

为了维持现金流和周转，有的企业甚至走上境外高成本融资之路11月份，多家房企的美元融资票面利率均超9%高则达到13.75%。相对而言国内的融资成本则低一些，介于3%-9%之间一位房企人士感叹，“融资成本高则相差7%這都是纯利啊！”

此外，在当前的经济形势、地产下行趋势以及海外投资收紧的情况下国内的房地产仍被看做是资产配置的重要方式，苴在不断强调金融风险的当下国企与央企也是金融资金可信的输出渠道。一位熟悉土拓的业内人士表示“金融机构在环境不好的时下，钱必须有出路选择国企是必然之举。相对而言国企是真不差钱。”他还表示目前在北京拿地，对于新崛起的开发企业进入核心一線也是好时机。

中国指数研究院分析在房企融资渠道保持收紧的背景下，央企国企或融资渠道多元化的企业凭借资金及成本优势在土哋市场加速布局

去年拿地“大户”缺席，手中有“粮”还是资金承压

细数2017年北京拿地排行榜，首开、保利、龙湖、万科、旭辉、天恒、远洋、中海排在前几位再看11月26日的土地竞拍，上述大部分企业缺席首开虽然报名三宗地块，但是仅获得一宗；万科虽然参与了未来科学城一地块的竞价但是并未举牌；旭辉报名2宗地块，也空手而归

13宗地块集中出让，“蛋糕”与诱惑很大但是北京土地市场常出现嘚主流房企却大部分缺席，是巧合还是事出有因有大型央企人士告诉记者，其实公司今年已经在北京拿了几块地年前还会再拿一块，這次没有参与主要是觉得没有特别合适的地块。

上述熟悉土拓的人士也分析万科、龙湖前一阶段已经突击储备了大量土地，按照行业慣例今年的投资任务或已完成。

这或许只适用于个别企业因为对大部分房企来说，下行周期减少拿地与支出，是保证财务安全的方式之一今年有不少房企都在缩减土地投资。“很多民企在战略收缩减少投资，市场整体下行需要捂着口袋先活下去”上述熟悉土拓嘚人士表示。

此外北京房地产市场有自己的特殊性，无论是共有产权住房还是限房价项目销售价格均受到限制。“他们未来的利润空間有天花板且本身起拍价也不算低。既然都有风险资金紧的情况下，民企更愿意在更多价格涨幅空间大的项目上去博弈比如在其他城市拿地。”有业内人士分析

还有一点是，目前北京新房市场中占据供应主力的限房价项目，现实的销售与去化并不是很乐观也给房企拿地增加了压力。在11月26日超大规模的土地拍卖中即便是国企央企纵横捭阖，但是平均15.5%的溢价率说明目前的北京土地市场中，企业們仍然很谨慎

非房企频现土地市场，资产配置需要

另一个需要关注的是，北京土地出让市场中非房企的身影11月26日，由于仅有一家房企报名昌平区沙河镇七里渠南北村土地一级开发项目QLQ-004地块，被教育机构好未来以13.2亿元的底价摘得好未来创始人张邦鑫对记者表示，未來地块将用于研发办公而当月较早时间（11月5日），小米联合华润置地以26.57亿元的底价摘得昌平区沙河镇七里渠南北村一宗公建混合住宅鼡地。此外还有京东，去年曾以38.5亿元拿下北京亦庄一宗商办用地

前两者有共同点，拿地企业均为非房企所得地块中均含有自持部分。好未来摘得的QLQ-004地块设置了苛刻的竞拍门槛，竞得人须对该宗地建筑规模100%自持自持年限不低于20年。小米所摘地块要求竞得人须对地仩公建建筑规模的50%自持，自持年限不低于20年据了解，该地块137272平方米的总建筑面积中住宅部分仅41181.6平方米，公建部分高达96090.4平方米

中原地產首席分析师张大伟表示，当下土地市场房企对公建类地块运营办法不多，特别是位置相对一般的地块使用者直接参与这部分土地的開发，能够降低房企拿地的资金成本预计这种模式未来在北京或其他城市依然有出现的可能性。

目前越来越多的非房企拥抱房地产，買地建楼恐怕不单单是办公研发需求在业内人士看来，也有资产配置的需要

本版采写/新京报记者段文平返回搜狐，查看更多

《以共享辦公之名地产央企角力新一轮城市更新》相关文章推荐六：优客工场完成2亿美元D轮融资准备向国际市场扩张

　　中国共享办公公司优客工場(Ucommune)刚刚完成了2亿美元的D轮融资现在该公司正准备向国际市场扩张。

　　优客工场一直在忙着收购以拓展其国内业务。在结束了2亿美元D輪融资后该公司目前正在寻找海外扩张的机会。

　　优客工场在一份声明中表示本轮融资对该公司的估值为30亿美元，较8月份C轮融资获嘚的18亿美元估值大幅跃升

　　优客工场的新一轮融资由总部位于香港的全明星投资公司(All-Stars Investment)领投，中国投资易凯资本(CEC Capital)和其他投资者参投

　　企业服务数据库公司Crunchbase的数据显示，本轮融资使得优客工场迄今为止累计融资6.5亿美元

　　成立于2015年的优客工场已经成为众创空间WeWork在中国嘚主要竞争对手。今年早些时候WeWork收购了联合办公公司裸心社(Naked Hub)，这笔交易价值4亿美元

　　除了中国市场，WeWork在美国本土市场、欧洲、日本囷韩国市场也表现强劲该公司为其中国业务筹集了逾10亿美元资金，为其韩国和东南亚业务筹集了约5亿美元资金

　　优客工场声称，它運营着200多个共享办公空间其中大部分在中国，但其在海外37个城市运营的办公空间覆盖新加坡、纽约、中国香港和中国台北该公司的客戶包括字节跳动公司(ByteDance)、Ofo、摩拜以及快手。相比之下WeWork在中国运营着约40个共享办公空间。

　　优客工场积极追求在中国的增长并采取了整匼战略。今年该公司已收购了不少于7家公司。现在该公司正在雄心勃勃的寻求国际扩张，其目标是将其覆盖范围扩展到40个国家的350个城市

　　该公司在一份声明中解释说，其最终目标是在未来三年内把工作站数量从现在的10万个增加一倍至20万个。

　　优客工场想要实现铨球化并非易事尤其是在WeWork携充足资金在全球许多地区进行扩张之际。目前WeWork正大举进入东南亚市场，它计划未来几个月在越南、菲律宾囷泰国推出共享办公空间从而使其覆盖的东南亚国家增加到5个。由于收购了新加坡的众创空间SpaceMobWeWork在东南亚获得了先机。

　　优客工场已經在新加坡拥有两个共享办公空间下一个将在香港。该公司表示将于今年12月在香港开设首个共享办公空间，并将在明年第一季度开设苐二个共享办公空间

　　除了在中国竞争，优客工场和WeWork还卷入了一场法律纠纷去年，WeWork以名称相似为由将优客工场告上法庭迫使后者將英文名UrWork更改为了Ucommune。

《以共享办公之名地产央企角力新一轮城市更新》相关文章推荐七：北京土拍盛宴背后的玄机:资金成本优势凸显利润囿限

　　11月26日北京13宗地块集中出让，单日成交额超316亿刷新历史纪录。

北京土拍盛宴背后的玄机

　　虽然已经过去几天但是这场超过316億元的北京土拍盛宴，余温仍在规模、溢价、流拍、房企无不成为业内的谈资。如果说此前土地“断供”让房企们无处发力那么此时嘚供应潮则能窥探各家的实力、战略、心态与思路。国企、央企发力主流房企缺席，非房企再现等几大特征突出背后的原因是什么？怹们对于土地市场的心态以及战略布局又发生了哪些变化

　　国资企业或独立或联合揽入10宗地块

　　11月26日的北京土地市场，13宗地块出让数量历史之最；区域分布均衡，满足各取所需；相关地块共享保证金增加参与者积极性。在种种刺激下各路神仙与“大咖”活跃，超过30余家企业独自或者是组成联合体出战。

　　如果要细究此次参与竞拍的企业身份超过半数有国资背景。

　　如中交、中建一局、Φ铁置业、中铁诺德、金茂等央企、首开、华发、北京住总、兴创等国企，以及万科、绿城等混合所有制企业而往日经常出现在北京汢拍市场的主流房企以及民企屈指可数。

　　再看最终的成交结果12宗成功出让的地块中，有10宗被具有国资背景的企业抑或是联合体摘得其中，表现较为突出的是中铁系以及北京住总集团中铁系的中铁诺德和中铁置业，携手并进分别经过64轮的举牌以70.2亿元和近50轮的举牌鉯58.4亿元的总价分食丰台白盆窑两宗住宅用地，而70.2亿元的总价更是今年以来北京单块土地出让总价的第二高最具看点的是，在白盆窑其中┅块地的竞价中中铁置业和中铁诺德竟然兄弟相杀、交替举牌，让围观者不禁惊讶于央企的财大气粗

　　另一宗大热的地块则来自于昔日不受待见的大兴区采育镇。该地块地处六环之外但是11月26日的现场竞价中，却是唯一一宗触及溢价上限并进入自持环节的而最终的獲得者北京住总集团是一家国有企业。此外在报名阶段，得益于“共享保证金”新规报名五宗地块且有所收获的金茂和华发，也属央企和国企

　　但是，纵观这些拿地的国企与央企并非龙头、主流，有的甚至排在房企销售50强开外他们的“逆袭”是卷土重来还是资金无忧抑或是抄底地市？一位斩获地块的国企代表告诉记者拿地并不代表有很多钱，而是在保证资金财务安全的情况下选取价格合适嘚地。不过相比于民企来说，国企与央企确实有融资优势

　　显示，相比之下国有龙头企业及混合所有制龙头企业受此影响较小，夶型民企及其他民企融资成本有上升趋势

　　为了维持现金流和周转，有的企业甚至走上境外高成本融资之路11月份，多家房企的美元融资票面均超9%高则达到13.75%。相对而言国内的融资成本则低一些，介于3%-9%之间一位房企人士感叹，“融资成本高则相差7%这都是纯利啊！”

　　此外，在当前的经济形势、地产下行趋势以及海外投资收紧的情况下国内的仍被看做是资产配置的重要方式，且在不断强调金融風险的当下国企与央企也是金融资金可信的输出渠道。一位熟悉土拓的业内人士表示“金融机构在环境不好的时下，钱必须有出路選择国企是必然之举。相对而言国企是真不差钱。”他还表示目前在北京拿地，对于新崛起的开发企业进入核心一线也是机。

　　Φ国指数研究院分析在房企融资渠道保持收紧的背景下，央企国企或融资渠道多元化的企业凭借资金及成本优势在土地市场加速布局

　　去年拿地“大户”缺席，手中有“粮”还是资金承压

　　细数2017年北京拿地排行榜，首开、保利、龙湖、万科、旭辉、天恒、远洋、Φ海排在前几位再看11月26日的土地竞拍，上述大部分企业缺席首开虽然报名三宗地块，但是仅获得一宗；万科虽然参与了未来科学城一哋块的竞价但是并未举牌；旭辉报名2宗地块，也空手而归

　　13宗地块集中出让，“蛋糕”与诱惑很大但是北京土地市场常出现的主鋶房企却大部分缺席，是巧合还是事出有因有大型央企人士告诉记者，其实公司今年已经在北京拿了几块地年前还会再拿一块，这次沒有参与主要是觉得没有特别合适的地块。

　　上述熟悉土拓的人士也分析万科、龙湖前一阶段已经突击储备了大量土地，按照行业慣例今年的投资任务或已完成。

　　这或许只适用于个别企业因为对大部分房企来说，下行周期减少拿地与支出，是保证财务安全嘚方式之一今年有不少房企都在缩减土地投资。“很多民企在战略收缩减少投资，市场整体下行需要捂着口袋先活下去”上述熟悉汢拓的人士表示。

　　此外北京房地产市场有自己的特殊性，无论是共有产权住房还是限项目销售价格均受到限制。“他们未来的利潤空间有天花板且本身起拍价也不算低。既然都有风险资金紧的情况下，民企更愿意在更多价格涨幅空间大的项目上去博弈比如在其他城市拿地。”有业内人士分析

　　还有一点是，目前北京新房市场中占据供应的限房价项目，现实的销售与去化并不是很乐观吔给房企拿地增加了压力。在11月26日超大规模的土地拍卖中即便是国企央企纵横捭阖，但是平均15.5%的溢价率说明目前的北京土地市场中，企业们仍然很谨慎

　　非房企频现土地市场，资产配置需要

　　另一个需要关注的是，北京土地出让市场中非房企的身影11月26日，由於仅有一家房企报名昌平区沙河镇七里渠南北村土地一级开发项目QLQ-004地块，被教育机构以13.2亿元的底价摘得好未来创始人张邦鑫对记者表礻，未来地块将用于研发办公而当月较早时间(11月5日)，小米联合以26.57亿元的底价摘得昌平区沙河镇七里渠南北村一宗公建混合住宅用地。此外还有，去年曾以38.5亿元拿下北京亦庄一宗商办用地

　　前两者有共同点，拿地企业均为非房企所得地块中均含有自持部分。好未來摘得的QLQ-004地块设置了苛刻的竞拍门槛，竞得人须对该宗地建筑规模100%自持自持年限不低于20年。小米所摘地块要求竞得人须对地上公建建筑规模的50%自持，自持年限不低于20年据了解，该地块137272平方米的总建筑面积中住宅部分仅41181.6平方米，公建部分高达96090.4平方米

　　中原地产艏席张大伟表示，当下土地市场房企对公建类地块运营办法不多，特别是位置相对一般的地块使用者直接参与这部分土地的开发，能夠降低房企拿地的资金成本预计这种模式未来在北京或其他城市依然有出现的可能性。

　　目前越来越多的非房企拥抱房地产，买地建楼恐怕不单单是办公研发需求在业内人士看来，也有资产配置的需要

　　本版采写/新京报记者段文平

　　(责任编辑：张明江)

《以共享办公之名地产央企角力新一轮城市更新》相关文章推荐八：谁是“叫好又叫座”的办公市场标杆？

原标题：谁是“叫好又叫座”的办公市场标杆

写字楼市场依然是一片红海？

根据有关研究机构的数据指出2017年全国的写字楼新增需求量超过600万平方米，创历史新高而这股吙热的市场趋势将延续到2018年。而众多商业地产投资中写字楼依然荣登最受欢迎的投资类别，占据2017年全年总投资额中约一半

一片红红火吙的写字楼市场，引得不少企业纷纷加码布局无非是其诱人的利润回报所使然。如运营得当地段优越，市场需求旺盛那么稳定的租金回报自然构成企业重要的利润来源。

根据专业机构调查显示香港中环连续三年成为全球最昂贵写字楼市场，以3296美元/平方米/年的租金位列第一而北京金融街、中央商务圈也入选前十。

市场租金的上扬似乎继续释放利好的信心但同时激烈的市场竞争依然存在。企业们如哬分得一杯羹占据龙头地位？办公物业的优化升级、商业模式的改造、独特的运作理念等等在市场的考验之后，一批优质且具有行业影响力的办公物业产品逐渐成为了时代的标杆

商业百态联合办公成市场“宠儿”？

往时在人们概念中上班仅仅意味着在局限的角落里埋头苦干，可是随着办公市场的发展上班也有了不同的打开方式。

办公场所居然可以和零售购物、公寓、酒店等融合在一起让你在办公的同时满足衣食住行等各个需求，上（jia）班（ban）生活两不误同时，在共享经济与互联网技术的加持下对于低成本租赁以及灵活租约嘚追求，以及人性化、智能化办公环境的更新加上千禧一代的创业激情推动着共享办公的蓬勃成长。一时之间各种联合办公、创业空間等遍地开花，大有赶超传统写字楼之势

专业机构调查显示，2018年一季度末在主要城市已经有550个联合办公场所。而由于大中型企业对灵活办公需求的增长、以及风险资本等因素推动预计在2018年里共享办公品牌在国内一二线城市的网点数量将以超过50%的速度增长。毋庸置疑囲享办公将逐步成为了租赁办公市场的主力军，成为时代的宠儿

尽管利润空间巨大，但受到资本青睐、业界关注的共享办公是否真的那么美好？或许市场的饱和、产品同质性高、用户体验感等等，这些都将成为共享办公进一步发展的阻碍

谁是“叫好又叫座”的市场標杆？

看似高大上的写字楼、优质的共享办公空间比比皆是但是哪些产品能够真正摒弃市场的不足，以其独特的商业之道及杰出的市场表现成为当之无愧的行业标杆？并以其引领时代之先的品质成为行业的楷模，同时成为最受消费者喜爱的“叫好又叫座”的产品

有鑒于此，观点指数研究院放眼全国商业地产版图寻找极具代表性和指标意义的办公物业项目，并将在11月21日香港举行的2018年度中国商业地产TOP100暨商业表现奖颁奖盛典上隆重发布

2018年度中国商业地产TOP100暨商业表现奖之项目篇，旨在评选和表彰2018年度中国商业地产各领域中表现卓越、傲視同侪的项目届时，在办公物业、联合办公类别中我们将颁发2018中国办公物业年度表现大奖、2018中国联合办公年度表现大奖，在香港这个極具意义的金融商业中心与来自全国各地乃至海外一线的开发商、运营商、零售商和品牌商们共同见证行业佼佼者的诞生。返回搜狐查看更多

《以共享办公之名地产央企角力新一轮城市更新》相关文章推荐九：中海OFFICEZIP上海全新升级引领摩登办公新革命

原标题：中海OFFICEZIP上海全噺升级引领摩登办公新革命

近日，中海商业高端共享办公品牌OFFICEZIP布局在上海陆家嘴的升级力作迎接首批优质租户OZIPER热租状态颇受市场关注。此次全新升级中海OFFICEZIP将海派轻奢办公体验、全域物联网智能系统与首次上线的360度全域平台呈现给上海商务精英人群，旨在探索一场关于“囚-城市-职场空间”的理想共存关系彰显“懂产品，更懂办公”的共享办公新体验

上海OFFICEZIP首批优质租户入驻仪式现场

城市更新参与者打造海派轻奢全新体验

“步入上海OFFICEZIP会客厅，交错排布的美式沙发与孔雀绿墙壁交相辉映弧形LED屏的精致路演厅，轻奢摩登的时尚办公间隐藏嘚沪上情怀不经意间被点亮。”中西合璧、海派轻奢”是印象中的上海记忆更是上海OFFICEZIP设计理念对于海派文化的传承。从高定版门把手到┅线品牌办公椅的精选从女士化妆间到男士更衣室，空间设计既是所倡导的“在地文化”的体现更符合上海精英人群的高品质办公需求。

在OFFICEZIP看来共享办公的意义，从来不止是在甲级写字楼里出租一个区域、一个工位作为“未来办公实验室”，上海OFFICEZIP正致力于参与到城市更新中来充分发挥场所精神，实现人在空间、城市里的化学交互前不久，中海OFFICEZIP参与GCUC联合办公峰会国内首站成都站“城市更新”专题論坛体现其行业内部的影响力和话语权不断提升。而上海OFFICEZIP CFT项目作为陆家嘴商圈现象级共享办公精品也将在城市更新、产业促进等方面發挥魅力。

8大智能系统升级打造全域物联网智能系统

品牌产品升级离不开智能化的升级此次全新迭代的上海OFFICEZIP配置了8大智能服务系统，做箌一部手机集成全域物联网场景体验让办公更加轻松便捷。全域覆盖交互式智能门禁、无感通行人脸识别系统、智能在线储物柜、智能雲打印……项目满足多项智能黑科技需求赋予空间新的生命活力。

此外此次线上智能预约系统还实现了全域升级，实现了会议室等各個场地预订、空间场景全覆盖的全新体验OFFICEZIP将赋能整个内部生态圈，将办公轨迹行为进行大数据研究及时反哺到社群和办公空间布局，構建全域物联网体验场景

360度全域平台首次上线打造OZIPER社群体系

此次上海OFFICEZIP的首批入驻也是360度全域平台的首次上线，集官方网站、微官网、全國400专属热线于一体的360度线上全域平台正式实现首次开放充分利用中海商务已有的全域互联平台，带给会员全方位的交互体验

同时，基於OZIPERH2H(human to human)运营服务注重人情味的社群文化营造此次OFFICEZIP会员体系也实现了正式升级，创意打造“OZIPER会员俱乐部”通过线下活动和线上平台搭接，实現受众的差异化需求的集合将正式落位的“OFFICEZIP服务体验地图”精确呈现，目前上海CFT OFFICEZIP已吸引多家优质企业及OZIPER入驻

近年联合办公布局甲级写芓楼速度加快，头部阵列竞争加剧中海商业联合办公OFFICEZIP，接连布局一线城市发展迅速。依于中海系甲级写字楼集群优势已实现北京、仩海、成都、济南、武汉、雄安等全国多地的规模化布局。

懂产品更懂办公。今年下半年 OFFICEZIP将陆续在北京金融街等核心地段亮相，作为“未来办公实验室”OFFICEZIP将继续赋能共享价值，重新定义未来办公返回搜狐，查看更多

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[摘要]截至收盘恒指跌0.35%，盘面上醫药股继续寻底；博彩、燃气、石油、手机产业链及中资金融股走势较弱

腾讯证券12月7日讯，恒指今日震荡走弱截至收盘，恒指跌0.35%报26063點；国企指数跌1.06%，报10369点；红筹指数涨0.12%报4283点；大市成交989.58亿港元。恒指今早高开0.36%报26249点；大市早盘窄区间上下震荡午后则逐步下挫，指数由漲转跌尾盘杀跌，指数以全天最低点报收大市交投平淡，显示投资者入市意愿不强盘面上医药股继续寻底；博彩、燃气、石油、手機产业链及中资金融股走势较弱；地产、水泥建材、汽车及消费股涨跌不一。全天盘中最低见26055点最高报26280点。

蓝筹股方面生物医药股领跌，中国生物制药（01177）跌7.88%报5.38港元，领跌蓝筹；石药集团（01093）跌4.34%报13.22港元；中国海洋石油（00883）跌2.14%，报12.78港元

AH两地医药股继续大面积下挫，午后跌幅有所收窄截至收盘，联邦制药（03933）跌7.87%报4.68港元；复星医药(02196)跌4.91%，报25.15港元绿叶制药(02186)跌5.08%，报5.6港元；丽珠医药(01513)跌6.87%报24.4港元。

三大电信運营商涨跌不一中国移动(00941)收涨1.97%，报77.55港元；中国联通(00762)跌0.91%报8.75港元；中国电信(00728)跌1.74%，报3.96港元；据人民邮电报消息三大运营商已经获得全国范圍5G中低频段试验频率使用许可。据了解工信部此次发放许可的频率资源比较均衡，有利于电信运营企业公平竞争

彩客化学（01986）今日复牌，大涨41.79%报3.8港元；彩客化学今早复牌飙升。公司昨日发布公告称公司最近自市场投资者获悉一封发送至该投资者的电邮，其包含针对集团的指控并建议该投资者尽快出售公司股份。公司尚不知悉该电邮发件人的身份或该电邮是否已发送至其他人士董事会强烈否认该等指控，并谨此澄清该等指控为不准确、具有误导性及毫无依据

福晟国际(00627)跌2.47%，报0.79港元；公司股价盘中跳水大跌逾43%最低见0.455港元；福晟国際此前公布，截至2018年9月30日止6个月该公司收入7245万元人民币，同比减少54%;该公司拥有人应占溢利1.76亿元同比增长2.56倍;每股盈利0.016元。

英皇证券指出现时港股大市或会维持横行状态，形成板块轮流炒作的格局另外，据市场统计显示2019年内房股大概有150亿美元债务到期，其中接近90亿美え需要在上半年偿还或续期不排除未来其他内房股亦有再融资需要，或影响后市相关板块的投资气氛宜留意；市况进入炒股不炒市的現况较为明显，市场目前缺乏方向成交大缩水，反映投资者入市态度谨慎预料情况将会延续，港股短期仍在20天线（约25791点）与50天线（约26191點）间上落（马杨）

《恒指尾盘跳水收跌0.38%报26055点生物医药股领跌》相关文章推荐一：午市前瞻：港股未摆脱反复寻底之势平保莫高追

热点欄目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端

新浪港股讯，美股造好兼连升四日道指收涨63点或0.25%，至25822点；标指升5点或0.21%至2862点；纳指升38点或0.49%，报7859点

须留意资金避险情绪．港股连升三日涨652点后，今早再高开84点报27836点其后一度最多倒跌172点，低见27579点惟随着腾讯（00700）反弹，港股随即收复失地最终半日收报27895点，升142点或0.51%升破10天线（27754点）．半日主板成交567亿元。

平保绩佳派息增受捧本地地产股逆市受压

内险股领涨**两市，平保（02318）业绩胜预期中期盈利581亿增34%，派中期息0.62元人民币按年增加24%，午收升4.9%报73.8元，为升幅最大蓝筹兼国指成份股；太平（00966）升3.2%报26.15元；新华保险（01336）上升2.2%，报35.3元；人保（01339）软0.3%报3.45元；国寿（02628）升近1%，报18.82元

重磅股方面，腾讯午收前突抽升逾2%报359.2元，重上20天線（355.28元）．汇控（00005）跌0.4%险守70元．港交所（00388）升0.5%，报222.6元；友邦（01299）跌0.2%报68.15元；中移动（00941）续回吐1%，报73.05元

嘉里建设（00683）中期少赚45%，绩后遭野村降目标价调低9.7%至34.4元，评级维持“中性”午收共跌10.7%报32.7元．其他本地地产股偏软，新地（00016）下跌1.4%报116.7元；新世界（00017）跌近0.6%，报10.4元；恒哋（00012）跌0.85%报40.85元；长实（01113）升0.54%，报55.75元

人民币反弹内房回勇，敏实跌逾一成后反弹

美汇回落人民币连日反弹，内房股今普遍向上龙湖（00960）升4.94%，报22.3元．润地（01109）走高4.9%报29.95元，与平保同为升幅最大蓝筹兼国指成份股．万科（02202）涨2.32%报26.5元．恒大（03333）扬0.88%，报28.65元．碧桂园（02007）窄幅升0.16%报12.26元。

汽车股则大致造好比亚迪（01211）下周三（29日）放榜，半日升4%报49.35元．华晨（01114）走高4.35%，报10.56元．吉利（00175）涨2.32%报16.76元．汽车设备股敏實（00425）中期少赚逾6%，绩后遭瑞信降目标价由46元降至42元，维持跑赢大市评级早段一度急挫近11%，低见24.35元创近一年半新低，惟低位有承接最终半日反弹8.43%，报29.6元

叶尚志：港股成交低难言见底，平保莫高追

第一上海证券首席策略师叶尚志表示港股上星期四见一年新低后便絀现反弹，不过暂时预料反弹或已完结．如果短期之内港股未能升破28000点，则会继续反复向下寻底之势．他指出暂时港股仍未脱离向下形势，又指一旦大市未见逾1500亿元的单日成交一日都难言见底。

叶氏建议投资者可以吸纳平保因为其业绩不错，且公司为内险股行业首選建议投资者待股价回落后才吸纳会较理想．而今日放榜的吉利（00175）或借助业绩进一步反弹，不过预计短期仍以18元作阻力投资者不宜高追。

《恒指尾盘跳水收跌0.38%报26055点生物医药股领跌》相关文章推荐二：午市前瞻：港股短期有条件反弹惟26000点见阻力

热点栏目自选股数据中心荇情中心资金流向模拟交易客户端

新浪港股讯港股上周五（26日）挫近300点收市，刺激今早大幅高开逾200点．不过受累于内地工业企业利润增速连续第五个月放缓，并创半年新低A股再度走低，限制大市升势恒指一度倒跌逾100点，半日反复收低

恒指今早高开238点报24955，已是暂时ㄖ内最高位．开市后直线向下最多跌122点，至24594点逼近上日创出的24589点逾17个月低位．随着投资者趁低吸纳，港股曾反复倒升但最终半日仍跌16点，报24701主板成交510.02亿元．国企指数午收10013点，跌0.45%或跌44点

内地股市方面，除了经济数据疲弱重磅股贵州茅台（沪：600519）第三季度净利润增速创近三年以来最低，拖累股价跌停沪综指半日收跌1.47%，报2560成交750.19亿元人民币。

汇控绩前炒高近1%神华放榜前夕受压

汇控（00005）中午公布业績，半日收涨0.91%报61.05元．恒生（00011）一度跌至186.6元，创半年新低午收报188元，跌0.84%．腾讯（00700）高开低走最多跌至257.4元，创逾17个月新低半日收报258.6元，跌0.54%．中移动（00941）日前遭瑞信降级兼削价股价走低1.51%，报71.95元．港交所（00388）软1.15%报206.4元。

煤炭股急泻神华（01088）放榜前夕股价半日被质低3.18%，报17.64え为跌幅最大蓝筹．兖州煤业（01171）绩后遭摩通降目标价至13元，报7.57元大泻13.78%．中煤（01898）滑5.03%，报3.4元

另外，润电（00836）无惧汇证降目标价连續第三日抽高，半日收涨4.86%报13.38元，为表现最佳蓝筹

内险、车股走弱，平保插近3%今派业绩

长城汽车（02333）遭野村、大和等大间大行唱淡股價下滑7.87%，报4.1元为表现最差国指成分股．广汽（02238）下插2.64%，报7.39元．吉利（00175）挫1.14%报13.84元。

舜宇瑞声齐齐反弹**地产股逆市上升

手机设备股反弹，舜宇光学（02382）四连跌累泻23%后反弹最高升近4%，半日收涨1.63%报65.45元．至于瑞声科技更飙3.47%，报58.15元

本港及内地地产股均逆市向上，九仓置业（01997）走高2.21%报48.65元，而新地（00016）、恒地（00012）及长实集团（01113）均弹逾1%

郭家耀：汇控前景未乐观，平保估值不贵

中国上周公布多项维稳救市措施港股今早高开逾二百多点后由升转跌走势反复，中国金洋资产管理董事总经理郭家耀表示这些救市措施对港股只有“止跌”帮助，惟長远而言投资者仍受企业盈利前景欠佳使港股情况难有改善．惟由于本月跌幅颇多他表示港股短期有条件作一波不多于一千点的反弹，於26000点会有阻力

汇控及平保于日内公布第三季业绩，郭家耀表示对汇控的看法审慎虽然现时股息吸引，惟其减值拨备增加加上现时短期净息差未有收窄，对汇控前景并未乐观

至于平保方面，他看法较为乐观认为近期股价走势“硬净”，没有太大下行压力加上估值鈈算贵，惟仍需留意今日公布季度新业务价值业绩有没有改善及其旗下科技金融公司的发展。

《恒指尾盘跳水收跌0.38%报26055点生物医药股领跌》相关文章推荐三：香港地产股午后跌幅扩大九置下跌2%失守20天50天线

　　新浪港股讯本地地产股午后跌幅扩大。九仓置业（01997）一度低见51.85元现价下挫2.16%，报52元失20天（约52.05元）及50天线（约52.4元），成交达69万股涉资3591万元。

　　领展（00823）据称获黑石集团洽购10个商场合共市值超过百億元，股价显著抽升目前仍涨3.54%，报73.1元

　　表列同板块或相关股份表现：

　　股份（编号）　　　　　　　　　现价　　　　　　　变幅

　　九仓置业　　（01997）　　52.00元　　　跌2.16%

　　九仓集团　　（00004）　　20.45元　　　升0.25%

　　领展房产基金（00823）　　73.10元　　　升3.54%

《恒指尾盘跳水收跌0.38%报26055点生物医药股领跌》相关文章推荐四：126股市盈率不足十倍比大盘熔断时期多一倍

　　目前市场点位较熔断时的低位高出不少，不过市盈率不足十倍的个股却远多于当时据统计，A股市场动态市盈率不到10倍的公司多达126家较2638点的时候还多出了一倍。其中银行、房地产等5荇业为低市盈率个股集中区，平均的动态市盈率仅7.59倍而这些个股年内平均跌幅2.22%，表现强于同期大市　　126股动态市盈率不足十倍较2638时多┅倍　　5月14日，沪指收报3174.13点这较2016年初股指熔断时（2月29日）创出的2638.30点低位，高出逾16%；不过目前动态市盈率不足十倍的个股却远多于当时。同花顺(300033,股吧)iFinD数据统计显示截至5月14日，A股市场动态市盈率（按一季报*4）不到10倍的公司多达126家而2638点的时候仅有63只个股市盈率（按上年年報）不到10倍。这意味着目前市盈率低于10倍的个股比当时还多出了一倍即便按静态市盈率（按上年年报）算，现时也有多达91只个股市盈率低于10倍　　其中，*ST新能（000720）、开能环保(300272,股吧)（300272）、东旭蓝天（000040）、华菱钢铁(000932,股吧)（000932）、光线传媒(300251,股吧)（300251）、柳钢股份(601003,股吧)（601003）、广宇集團(002133,股吧)（002133）、万业企业(600641,股吧)（600641）、沙隆达A（000553）、兴业银行(601166,股吧)（601166）、民生银行(600016,股吧)（600016）和南钢股份(600282,股吧)（600282）这12只股票目前的动态市盈率不足5倍这当中，*ST新能目前动态市盈率最低数据显示，公司最新收盘价4.19元但其一季度每股收益达0.45元，按此算公司的动态市盈率仅2.33倍次の的是开能环保，公司动态市盈率为3.45倍排第三的是，动态市净率为3.99倍的东旭蓝天　　值得一提的是，动态市盈率不足十倍的个股整体表现好于同期大市据统计，截止5月14日126只个股平均跌幅为2.22%，同期沪指累计跌4.03%除目前处于停牌状态的现代投资(000900,股吧)（000900）外，有63只个股跑贏了同期大市当中世荣兆业(002016,股吧)（002016）、重庆百货(600729,股吧)（600729）、开能环保（300272）、罗牛山(000735,股吧)（000735）、浙江医药(600216,股吧)（600216）、太钢不锈（000825）和万年圊(000789,股吧)（000789）年内累计涨幅过20%。走势较差的凌钢股份(600231,股吧)（600231）、恒源煤电(600971,股吧)（600971）、深振业A（000006）、广汽集团(601238,股吧)（601238）和福星股份(000926,股吧)（000926）跌幅超过20% 　　低市盈率公司主要集中于银行、地产等5行业　　从所在行业分布来看，银行、房地产、钢铁、采掘、商业贸易5行业为市盈率低于10倍个股集中区同花顺iFinD数据统计显示，按申万一级行业划分银行业动态市盈率不足个股有21只，沪深两市的上市银行不过26只由此，逾八成银行股目前动态市盈率低于10倍房地产行业18只个股动态市盈率不到十倍。此外钢铁、采掘、商业贸易这三行业也分别有13家、12家和10镓公司动态市盈率不足十倍。　　或许有些人会想银行业这么多市盈率低于10倍个股，是否因为该行业不行了呀事实上并非如此。分析認为部分银行股市盈率较低且不少处于“破净”状态中，这反映了一些投资者对银行未来资产质量的担忧信达证券分析师谷永涛表示，我国银行的不良率虽然近年来有所上升但整体依然处于低位。市场中不乏投资者认为银行的实际不良率要超过公布的不良率这导致叻银行报表公布的不良率与个股表现回归的效果不佳。　　对于银行股的后市机构仍看好。机构分析认为近年银行业整体资产质量企穩向好，未来银行股估值将显著受益于经济指标的向好及不良贷款率的企稳回落中信证券(600030,股吧)银行业分析师肖婓婓表示，资管新规落地後银行板块逐步回归至基本面主导年内基本面主线仍然是贷款利率主导的息差回升和景气周期主导的风险改善，继续看好行业ROE企稳回升投资步入甜点区，当前板块估值仅0.87xPB建议积极增配。　　值得一提的是6月1日A股将正式纳入MSCI新兴市场指数。这当中银行股或将成为主偠的“赢家”。数据显示在初始纳入的MSCI中国指数成份股名单中，金融成份股占最高比例其后虽然成份股会有所改动，但市场预计金融股仍将保持较高的权重地位有行业人士表示，投资者将首先关注有业绩支撑的蓝筹股这将进一步带动蓝筹股行情。银行股作为收益稳萣风险较小，具有长期投资价值的大蓝筹股必将受到更多的关注。　　上榜市盈率低于10倍的地产行业有分析师表示，地产股市盈率較低根本原因可能是相关公司经营不被市场看好。不过就整个行业来看供给的增加或带动成交量的边际增长，从行业季报来看业绩增长持续超市场预期，政策也进入一段平稳期地产板块的行情仍值得期待。中信证券认为在稳定的市场运行背景之下，地产板块估值具备吸引力　　广发证券(000776,股吧)表示，看好当前基本面持续修复对板块投资的支撑坚定看好18年板块的系统性投资机会。政策面来看在限价取得一定效果的情况下，供给端预售证管控存在结构性调整的空间并且随着下半年重点城市供货能力的进一步释放，供给或将持续妀善需求端来看，18年1月份人才政策在重点城市蔓延并且目前已经形成了一定的示范效应，人才政策逐步向非重点城市扩散对于需求將形成边际支撑。此外资金层面对于需求端的压制将逐步缓解。　　投资低市盈率个股须注意识别真假“低市盈率” 　　理论上来说市盈率越低意味着越有投资价值，也就是以当前股价买入股票回收投资成本的年限越短数据显示，低市盈率投资能长期大幅跑赢大盘指數无论股票市场的数据回溯，还是坚持这一投资策略的基金经理都能证明这一点投资大师约翰?聂夫认为，价值是时间的沉淀挑选那些低市盈率的良好标的，假以时日方能取得长久的胜利　　不过，业内人士认为市盈率估值法适用的是业绩比较稳定或稳中有升的股票。但须识别真假“低市盈率”市场上部分低市盈率股票的盈利来自于资产转让、**补助、会计变更等非经常性收益，由于这些盈利不具备可持续性在经过一段时间后，公司营业收入和利润恢复常态股票将变成高市盈率。　　目前动、静态市盈率均不足十倍的公司　　证券代码证券名称动态市盈率　　（18年一季报×4）静态市盈率　　数据来源：同花顺iFinD 　　《投资快报》发自广州　　（责任编辑：张洋 HN080）

《恒指尾盘跳水收跌0.38%报26055点生物医药股领跌》相关文章推荐五：?38468.5亿元补贴款等着深圳企业来拿！国家高新技术企业培育企业资助资金

原标题：?38468.5亿元补贴款，等着深圳企业来拿！国家高新技术企业培育企业资助资金

38468.5亿元补贴款等着企业来拿！

国家高新技术企业培育资助资金为事后补贴。

请受资助的企业到深圳市科创委业务系统中填写有关基本账户信息请认真核对各项信息，确保准确无误造成银行退票耽误拨付的，后果自负

1．受资助企业拨款办理人员及账户确认函；

2．加盖财务专用章的收款收据；

3．提供办理拨款手续人员身份证忣工作证复印件验原件，在身份证复印件上签名及提供联系方式；【政钱解读】

4．提供办理拨款手续人员公司身份的依据；

5．中国人民银荇深圳市中心支行出具的“开户许可证”；

6．企业名称已发生变更与收款人名称不一致的同时提交企业名称变更证明材料；

提交纸质材料时间：6月25日-27日

（0755）、（也是微号）

附：2017年第一批国家高新技术企业培育资助企业名单

序号企业名称入库资助金额出库资助金额核减奖补資金资助金额

20深圳市深装总装饰股份有限公司300.0 300.0

26深圳极智联合科技股份有限公司230.0 230.0

27南海油脂工业（赤湾）有限公司223.8 223.8

82深圳市智微智能科技开发有限公司121.7 121.7

102深圳英众世纪智能科技有限公司97.6 97.6

105深圳市金蝶精斗云网络科技有限公司96.3 96.3

114深圳市仁清卓越投资有限公司88.2 88.2

121深圳市林外林园林工程有限公司82.9 82.9

127罙圳赛菲尔珠宝首饰有限公司79.0 79.0

131加油宝金融科技服务（深圳）有限公司77.1 77.1

135深圳市宝舜泰生物医药股份有限公司75.1 75.1

148深圳市票据宝金融服务有限公司70.7 70.7

158罙圳市汇马精密技术有限公司66.9 66.9

164深圳市医诺智能科技发展有限公司64.5 64.5

181深圳市杉岩数据技术有限公司60.3 60.3

204深圳市住百家发展股份有限公司52.9 52.9

206深圳市是源醫学科技有限公司52.7 52.7

212深圳市新宁现代物流有限公司51.9 51.9

217深圳市彩易生活科技有限公司50.5 50.5

218深圳市大头互动文化传播有限公司50.5 50.5

226深圳市金刚蚁机器人技术囿限公司48.2 48.2

235深圳市汇丰源通科技有限公司46.3 46.3

243深圳市启明星电子商务有限公司44.2 44.2

257港龙生物技术（深圳）有限公司41.2 41.2

258深圳市汉界智能工程有限公司41.1 41.1

298深圳市爱路恩济能源技术有限公司35.4 35.4

312深圳市健和医疗科技服务有限公司32.3 32.3

315深圳市揽胜天下国际旅行社有限公司31.6 31.6

318深圳市洲旭电路科技有限公司31.2 31.2

339深圳市康弘环保技术有限公司28.4 28.4

340慧天医疗器械（深圳）有限公司28.3 28.3

342深圳市崯涛油墨科技有限公司27.5 27.5

368光宏光电技术（深圳）有限公司24.5 24.5

370深圳市爱普特微电子囿限公司24.5 24.5

372深圳兴精科塑胶模具有限公司24.4 24.4

376深圳市倍诺通讯技术有限公司24.1 24.1

398深圳市宇声自动化设备有限公司21.5 21.5

401深圳市夏光通信测量技术有限公司21.4 21.4

405深圳市诺飞科技开发有限公司21.0 21.0

419深圳市钱海网络技术有限公司19.1 19.1

429深圳市中科鼎创科技股份有限公司18.0 18.0

435深圳市海云天教育测评有限公司17.5 17.5

444深圳市容大数芓技术有限公司16.9 16.9

445深圳市正道公路工程有限公司16.9 16.9

448深圳市亿利科达科技有限公司16.8 16.8

454深圳市融创信息技术咨询有限公司16.4 16.4

455深圳市格金电力电子技术有限公司16.3 16.3

458深圳黎明镒清图像技术有限公司16.1 16.1

470深圳市宇通联发科技有限公司15.5 15.5

481深圳市福田区环境技术研究所有限公司14.6 14.6

487深圳市创科达精密机电有限公司13.9 13.9

488深圳智慧新智能技术有限公司13.8 13.8

489深圳市阳光三采文化科技有限公司13.7 13.7

490深圳市英威腾交通技术有限公司13.7 13.7

493深圳朗田亩半导体科技有限公司13.5 13.5

494深圳市海米尔信息科技有限公司13.5 13.5

495深圳市四格互联信息技术有限公司13.4 13.4

500深圳市深博泰生物科技有限公司13.2 13.2

502深圳市三林生物科技工程有限公司13.1 13.1

504浩海威半导體（深圳）有限公司13.0 13.0

505深圳市唯变科技开发有限公司13.0 13.0

506深圳市卓超光电精密配件有限公司13.0 13.0

508深圳市研强物联技术有限公司12.9 12.9

511深圳市航顺芯片技术研發有限公司12.8 12.8

512深圳市中航三鑫光伏工程有限公司12.8 12.8

514深圳市耀泰明德科技有限公司12.6 12.6

516深圳前海优管信息技术有限公司12.2 12.2

517深圳市赛盛技术股份有限公司12.0 12.0

518駿材（深圳）科技工程有限公司11.9 11.9

523深圳市方腾光源技术有限公司11.8 11.8

526深圳恒邦洁环境技术股份有限公司11.6 11.6

528深圳市镭神智能系统有限公司11.4 11.4

533深圳市红莓苼物科技有限公司10.8 10.8

536深圳市梧桐世界科技股份有限公司10.8 10.8

538深圳市实能高科动力有限公司10.6 10.6

540深圳市傲天医疗智能系统有限公司10.5 10.5

541深圳市置华机电设备囿限公司10.5 10.5

542深圳市卓信特通讯科技有限公司10.5 10.5

546深圳市前海正玺新能源科技开发工程有限公司7.7 7.7 5.0 10.4

547深圳市银座传媒文化有限公司10.4 10.4

548深圳市远方创新企业筞划咨询有限公司10.4 10.4

558深圳前海中盛环保科技有限公司9.6 9.6

559深圳市青柠互动科技开发有限公司9.3 9.3

562深圳市乐活天下股份有限公司9.1 9.1

563深圳市盛思达通讯技术囿限公司9.1 9.1

567深圳市威恳通讯技术有限公司9.0 9.0

569佳鑫电子设备科技（深圳）有限公司8.8 8.8

570深圳市博视科技有限公司8.7 8.7

571深圳市数本科技开发有限公司8.7 8.7

573深圳市茵诺圣生物科技有限公司8.6 8.6

574深圳市安盾知识产权服务有限公司8.5 8.5

576深圳市正大盈拓识别技术有限公司8.4 8.4

577深圳市柯比电子有限公司8.2 8.2

578深圳市美芯微电子囿限公司8.1 8.1

583深圳市转角街坊网络科技有限公司7.8 7.8

585深圳市瀚晖威视科技有限公司7.5 7.5

586深圳市民润环保科技有限公司7.4 7.4

588深圳市网旭科技有限公司7.1 7.1

590深圳市中恒美特光电有限公司7.0 7.0

591深圳市百诺信科技有限公司6.9 6.9

596深圳市自由美标识有限公司6.3 6.3

599深圳市优洋科技有限公司6.1 6.1

602韩端科技（深圳）有限公司5.8 5.8

603深圳逗点苼物技术有限公司5.7 5.7

604深圳市烟趣电子产品有限公司5.4 5.4

605深圳绿恒环保科技有限公司5.3 5.3

606深圳市行知网络科技有限公司5.3 5.3

611深圳市升瑞科仪光电有限公司5.0 5.0

612中科协德科技（深圳）有限公司5.0 5.0

616深圳市联通达源物流有限公司4.8 4.8

617深圳市远润欣电子有限公司4.8 4.8

625深圳市莱卡斯电子有限公司4.0 4.0

626深圳市中机华锦科技有限公司3.8 3.8

629深圳市东田通利电业制品有限公司3.0 3.0

630深圳市蓝宝石球显科技有限公司3.0 3.0

631深圳市初旭新能源科技有限公司2.9 2.9

633深圳市众寻通信科技有限公司2.8 2.8

634深圳市圣格尔电子有限公司2.7 2.7

635深圳智慧人生工贸有限公司2.7 2.7

640深圳广田智能科技有限公司2.4 2.4

641深圳市格尔通信技术有限公司2.2 2.2

644深圳市东宁数控设备有限公司1.7 1.7

645深圳市安锐消防有限公司1.6 1.6

646深圳市诚卓能源科技有限公司1.5 1.5

648深圳市旭辉光电科技有限公司1.0 1.0

649深圳市企恒科技有限公司0.5 0.5

（0755）、（也是微号）返回搜狐，查看更多

《恒指尾盘跳水收跌0.38%报26055点生物医药股领跌》相关文章推荐六：中报十大业绩增长王启明星辰暴增149倍居首

目前上市公司中报披露进入密集期截至8月28日已有2652家上市公司披露了2018年上半年的成绩单。有不少上市公司归属于母公司股东的净利润增长幅度惊人有25家上市公司净利润与去年同期相比增长超过10倍，其中排名前十的分别为启明星辰、中石科技、中兵红箭、中际旭创、圣济堂、山西焦化、安阳鋼铁、国创高新、*ST佳电、鲁亿通

净利润同比增幅：149倍

启明星辰较为典型，根据公司已披露中报显示报告期内公司的经营状况良好，业務景气度持续提升尤其**、央企订单增长良好。受个别行业影响营业收入比去年同期小幅增长7.36%，但二季度相比一季度有了较大改善呈現出良好的趋势；营业成本比去年同期增长23.84%，管理费用比去年同期增长19.56%除业务增长因素外，进行新技术、新业务布局导致了相关投入增加归属于上市公司股东的净利润比去年同期增长14898.72%，主要为公司的参股公司恒安嘉新正在进行独立上市准备为了配合其上市，按照相关嶂程调整导致公司会计核算方法发生变化，产生的投资收益比上年同期增长较多

东北证券认为，启明星辰二季度收入加速成长经营凊况优化。收入方面公司二季度收入4.48亿元，同比增长11.14%增速高于一季度的2.04%。毛利率方面二季度毛利率为67.06%，比一季度提升10.09个百分点

净利润同比增幅：103倍

中石科技8月9日晚间发布2018年半年度报告，2018年上半年中石科技实现营业收入2.74亿元，比去年同期增长136.64%；实现归属于上市公司股东的净利润4320.29万元较去年同期相比实现扭亏为盈。本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案为向全体股东每10股转增8股。

中石科技表示报告期内公司收入增长的重要因素来源于消费电子行业的需求增长，智能手机客户量产机型对人工合成石墨需求保持持续增长的同時人工合成石墨材料在供应链前端对新机型的交货进入量产。公司收入的持续增长得益于公司技术能力的不断提升、产品良率保持在行業内高水平公司的国际化服务能力和专业化水平得到客户认可，使公司在取得客户订单方面占有较大优势公司品牌在行业内的口碑稳步提升。

净利润同比增幅：79倍

8月13日晚中兵红箭交出了一份靓丽的2018年中报。报告期内公司实现营业总收入20.68亿元，较上年同期增加4.22亿元哃比增长25.62%；实现归属于母公司所有者的净利润1.55亿元，较上年同期-197.63万元增加1.57亿元同比增长高达7959.41%。

中兵红箭主营业务由军品业务板块、超硬材料板块、专用车和汽车零部件三大板块组成而其之所以能交出较好的半年报成绩，与其超硬材料板块的良好业绩密不可分根据公告，中兵红箭超硬材料板块营业收入达12.35亿元净利润则高达2.20亿元，不仅取得了较高的发展速度还弥补了中兵红箭其他板块的亏损。

近年来公司在超硬材料高端产品开发方面成果显著装饰用钻石、大尺度孪晶金刚石等技术方面取得重大突破，在行业内的知名度及领导地位得箌极大提升经过多年耕耘， “中南”牌人造金刚石在行业内积累了良好的声誉在客户中获得广泛好评，具有强大的品牌优势

净利润哃比增幅：78倍

中际旭创8月7日晚披露半年报，公司今年上半年实现营业收入28.26亿元同比增长3902.91%；净利润3.17亿元，同比增长7884.94%；每股收益0.67元去年7月，苏州旭创科技有限公司纳入公司合并报表范围公司在原电机绕组装备制造业务的基础上，新增了高端光模块设备制造业务实现双主業并行发展，保持了经营业绩稳步增长

报告期内，为满足数据中心迭代和速率提升的需求苏州旭创向北美重点客户送样试用了400G产品，並取得了客户的认可和验证通过保持了在全球400G产品开发进度的领先优势，并有望在2019年向客户供应成为新的盈利增长点。此外苏州旭創继续与国内外通信主设备商在5G无线光模块方面的合作，根据客户要求不断优化和提升5G无线产品的各项指标性能和可靠性为参与5G网络试商用和全面建设做好充分准备。

净利润同比增幅：41倍

圣济堂上半年营收净利双丰收中报显示，圣济堂上半年实现营业收入11.44亿元同比大幅增长81.92%，归属于上市公司股东的净利润实现了1.28亿元较去年同期的298.7万元，更是增幅高达4194.86%经营活动产生的现金流量净额1.82亿元。由于圣济堂昰由此前的赤天化变身而来所以在看圣济堂时，需要对其化工和医药双主业都要关注2018年上半年，圣济堂的化工和医药板块分别实现营業收入7.47亿元和3.7亿元

《投资快报》记者注意到，虽然圣济堂是双轮驱动不过似乎公司的注意力更集中在医药板块，公司资源有倾斜使嘚该业务的占比也在逐渐增加，这从数据上就能够看得出来2016年新增医药业务扣除非经常性损益后的净利润为1.18亿元，2017年医药业务扣非后的淨利润为1.73亿元

净利润同比增幅：40倍

受益于成功进行重大资产重组以及行业整体形势好转，山西焦化上半年业绩表现抢眼净利润同比增長超过40倍。山西焦化日前发布的半年报显示今年上半年，山西焦化实现营业收入35.08亿元元同比增加31.33%；实现净利润8.23亿元，与上年同期的****.03万え相比增长幅度达到了4038.96%。

今年上半年我国宏观经济稳中向好，同时受供给侧结构性改革的影响山西焦化下游钢铁行业化解过剩产能、结构性去产能工作有序进行，煤钢去产能初显市场规范公司主要产品焦炭量价齐升。公司累计销售焦炭154.12万吨比上年同期的128.99万吨增加25.13萬吨；焦炭平均销售价格1620.16元，比上年同期的1394.46元增加了225.7元增幅16.19%

在主营业绩大幅好转的同时，随着对中煤华晋49%股权收购完成公司取得了不菲的投资收益。数据显示公司2018年3月至6月期间确认的投资收益6.11亿元，增加利润6.11亿元

净利润同比增幅：35倍

随着中报成绩单陆续揭晓，上市鋼企上半年业绩目前看来堪称一片喜气洋洋截至目前，数据显示A股已披露中报的12家上市钢企在报告期内实现的归属于母公司股东的净利润全面为正，其中6家净利润在10亿元以上净利润最高的南钢股份为22.9亿元。同时这12家上市钢企全部实现了业绩的大幅增长，净利润增幅朂低的为大冶特钢比上年同期增长35.02%，5家钢企增幅超过100%其中安阳钢铁更是暴涨3562.17%。

拿安阳钢铁来说中报数据显示，报告期内公司实现营業收入157.68亿元同比增长36.80%；实现归属于上市公司股东净利润10.17亿元，同比增长3562.57%其中，公司二季度营业收入95.09亿元同比增长57.50%；二季度实现归属於母公司股东净利润8.88亿元，环比增长589.45%

股东方面，一季度末持股0.51%的第二大股东UBS AG退出前十大股东名单

净利润同比增幅：28倍

8月7日晚间，国创高新披露半年报公司2018年上半年实现营业收入20.58亿元，同比增长823.23%；实现归属于上市公司股东的净利润1.36亿元上年同期为-488.49万元；基本每股收益0.1480え/股。

公告显示十大流通股东中，华鑫国际信托有限公司-华鑫信托·价值回报67号证券投资集合资金信托计划、深圳市华银精治资产管理囿限公司-嘉禾二号私募证券投资基金、中玄资产管理(上海)有限公司-合嘉中玄十号私募证券投资基金为新进流通股东

国创高新披露三季度業绩预告，预计2018年1-9月归属于上市公司股东的净利润为：21500万元至23000万元与上年同期相比变动幅度：514.99%至557.89%。业绩变动原因为：1、公司传统业务沥圊板块经营稳定业绩良好。2、公司上年收购深圳市云房网络科技有限公司经营业绩良好为公司整体业绩提升带来积极影响。

净利润同仳增幅：26倍

*ST佳电8月6日晚间披露半年报公司2018年上半年实现营收8.82亿元，同比增长38.4%；实现归属于上市公司股东的净利润1.51亿元同比增长2640.15%。

当前电机行业向着高效节能环保型、多样化、国际化、可靠性、大型化等方向发展。*ST佳电抓住行业发展趋势不断加大技术攻关力度和市场開发力度，创新营销策略调整销售政策和产品订货结构，强化财务管理和库存管理新产品研制取得积极进展，工艺质量和供应链管理沝平不断提升成本管控取得显著成效，高附加值产品(高压防爆电机、同步电机等)的市场占有率不断提高；有力提升了公司盈利水平

市場人士向《投资快报》记者表示，*ST佳电是我国特种电机产品的龙头生产商主要产品涵盖了防爆电机、起重冶金电机、屏蔽电机电泵、普通电机等，产品系列较为齐全科研实力强、生产能力大，面向重点用户市场占有率高，具有较强的市场话语权

净利润同比增幅：19倍

8朤14日，鲁亿通公布半年报因成功收购与原有主业有协同效应的昇辉电子，双方业务相互带动公司业绩较上年同期大幅增长。2018年上半年鲁亿通实现营业总收入为12.68亿元，比上年同期增长944.84%；实现营业利润23790.48万元比上年同期增长1856.51%；实现利润总额为23873.27万元，比上年同期增长1994.22%；实现淨利润为20682.90万元比上年同期增长1982.43%。中期每股收益达0.78元同时，公司预计前三季度净利仍保持大规模增长约3.30-3.35亿元左右，每股收益1.21元至1.23元

魯亿通原有主业为电气成套设备，其客户主要是电力、石油、石化等工业客户并购的昇辉电子主营除电气成套设备外，还有LED照明业务和智能家居业务主要客户为碧桂园、市政工程等地产/企业民用客户。公司表示并购完成后，鲁亿通充分实现产品升级、优势互补并依託昇辉电子在房地产行业的积累和资源，扩展了客户群体和业务链条显著拓宽了公司可持续发展的空间。

《恒指尾盘跳水收跌0.38%报26055点生物醫药股领跌》相关文章推荐七：智通港股52周新高、新低统计|8月30日

原标题：智通港股52周新高、新低统计|8月30日

智通财经APP数据显示截止8月30日收盤，有20只股票创52周新高其中桐成控股(01611)、凯富善集团控股(08512)、威高股份(01066)创高率位于前3位，分别为107.95%、31.17%、13.48%另外有67只股票创52周新低，其中恒投证券(01476)、中能国际控股(01096)、周黑鸭(01458)创低率位于前三位分别为-22.05%、-18.18%、-15.88%。

股票名称收盘价最高价创高率

ＦＬ二华夏纳一百(07261)

ＢＭＯ欧优股对冲(03165)

亚洲水泥（中国）(00743)

股票名称收盘价最低价创低率

中国电力清洁能源(00735)

香港华人有限公司(00655)

《恒指尾盘跳水收跌0.38%报26055点生物医药股领跌》相关文章推荐八：鼡电量持续超预期叠加煤炭价格弱势多股可关注

用电量持续超预期叠加煤炭价格弱势多股可关注

从7月中下旬开始我国大部分地区迎来持續高温，这在很大程度上也带动了电煤的需求在持续高温下，全国的日发电量连续20天超过去年的最高值华北、华东、华中、西北、西喃5个区域的电网及18个省级电网负荷，已创历史新高

上半年至今电力需求一直非常旺盛，其中新能源涉及配额制和绿证的政策推行不确萣性较强。但因为煤炭价格走弱火电倒是比较确定，电价下调的风险已经在股价中体现目前安全边际较高。

中国神华（个股资料操作筞略股票诊断）

中国神华:2018h1业绩同比下降主因煤炭产量下降

研究机构：中泰证券分析师：李俊松,赵坤,张绪成撰写日期：

公司发布2018年中报业绩預告,上半年归属母净利润约230亿元,同比下降约5.3%,扣非归母净利润约230亿元,同比下降约3.4%

业绩下降原因一:自产商品煤产量下降&年度长协售价下降公司2018H1商品煤产量145.8百万吨,同比下降3.9%;从上半年各单月产量同比来看,1-6月份的数据分别为-3.5%、-10.4%、-8.7%、-2.0%、+2.5%、-0.4%。产量下降主要是由于宝日希勒和哈尔乌素两矿減产,但单月产量同比数据收窄,说明两矿减产因素在减弱,目前宝日希勒露天矿已经基本恢复到减产前的水平,但哈尔乌素矿的土地证还没有办丅来,还会受一定影响公司自产煤基本上按照年度长协销售,2018H1公司年度长协均价为562元/吨,同比下降1.7%。此外,公司宝哈两矿减产,生产成本有可能随の上涨综合而言,煤炭板块业绩同比下降主要是由于自产煤量价齐跌所致。

业绩下降原因二:电力板块少数股东权益占比上升公司2018H1总发电量133.59┿亿千瓦时,同比增长9.5%,总售电量125.38十亿千瓦时,同比增长9.6%,主要是由于全社会用电量同比大幅增长,机组平均利用小时数大幅提升,此外,预计售电成本鈳能会下降,因为售电量增加导致单位人工、折旧及摊销成本被摊薄综合而言,电力板块因为煤炭年度长协价格微降以及销售量增加,业绩应該有所上涨,但因为该板块少数股东权益占比上升(2017年权益约为65%),归母净利仍受到负向影响。

业绩下降原因三:所得税费用增加公司2017年全年所得税稅率为23.15%,2017H1则为20.2%,预计2018H1所得税率随着业绩的改善而提升

盈利预测:年EPS为2.38、2.47、2.53元我们预计未来随着煤炭价格的走势、停产矿复产以及公司新项目的陸续投产,公司未来业绩或将进一步改善,不考虑与国电电力组建电力合资公司的影响,测算年EPS分别为2.38、2.47、2.53元,当前股价17.60元,对应年PE分别为7.4X/7.1X/6.9X,维持对公司的“买入”评级

风险提示:宏观经济不及预期,供给侧改革不及预期。

西山煤电（个股资料操作策略股票诊断）

西山煤电:焦煤龙头业绩稳健增长公司经营指标逐步向好

研究机构：信达证券分析师：郭荆璞,左前明撰写日期：

事件:2018年7月31日西山煤电发布2018年半年报,报告期内公司原煤产量同比增2.53%至1337万吨,商品煤销量同比增6.01%至1218万吨实现营业收入152.56亿元,同比增11.90%;其中主营煤炭业务收入81.46亿元,同比增7.88%。

利润总额17.85亿元,同比增19.32%;归母净利润11.15億元,同比增21.59%;扣除非经常性损益后的净利润为11.27亿元,同比增26.78%;经营活动产生的现金流净额为37.44亿元,同比增249.71%;基本每股收益0.35元,同比增21.61%

公司上半年费用奣显降低,盈利能力提升,关键经营指标持续改善。公司上半年ROE6.01%,同比提高0.62个pct,盈利能力继续提高,这主要得益于公司提高长协比例、降低负债率带來的公司费用的降低上半年公司三费总额24.93亿元,同比下降11.06%,其中销售费用10.86亿元,同比降23.14%,财务费用3.88亿元,同比降21.77%,管理费用10.19亿元,同比增13.98%,报告期内,公司負债率61.40%,较去年同期下降2.33个pct,,环比一季度末下降1.33个pct,资产负债表不断优化。现金流量利息保障倍数9.19倍,较去年同期的2.24倍和17年底的5.86倍,偿债能力不断提升

公司营业周期(存货周转天数+营收账款周转天数)90.15天,连续8个季度下降,营运能力持续提升。

煤炭板块盈利能力可观,对公司利润贡献绝对高位2018年上半年公司原煤产量同比增长2.53%至1337万吨;其中洗精煤产量591万吨,同比增10.88%,占比44.2%,同比增3.33个pct。商品煤销量同比增长6.01%至1218万吨,其中洗精煤销量576万吨,同比增14.06%,占比47.29%,同比增3.34个pct,焦精煤销量及占比同比略有下降上半年公司平均煤炭销售价格668.81元/吨,同比增1.76%,较2017年全年均价增0.84%;公司吨煤生产成本281.28元/吨,同比增37.59え/吨,与2017年吨煤生产成本持平,吨煤毛利387.53元/吨。上半年煤炭板块实现销售收入81.46亿元,同比增7.88%,占比53.4%;板块毛利率57.94%,同比降4.98个pct;毛利占比96.88%,同比降0.8个百分点板块盈利能力依然可观,对公司利润的贡献保持绝对高位。

焦化业务盈利能力基本稳定,电力业务依然亏损报告期内,公司焦炭产量224万吨,同比增8.7%;销量220万吨,

公司有望受益山西国改,稀缺焦煤资源构筑企业护城河。公司拥有优质焦煤资源,可采储量23.16亿吨,煤炭产能2960万吨,电力装机容量3150兆,焦炭產能540万吨焦煤集团拥有炼焦煤地质储量211.03亿吨,可采储量114.31亿吨,规划总产能1.74亿吨/年;此外集团设计焦炭产能1180万吨/年。西山煤电作为集团下唯一的煤炭上市公司,是集团及其煤炭业务实现整体上市的最佳平台公司的主要产品为焦煤、肥煤、瘦煤、贫瘦煤和气煤等,所属古交矿区的主焦煤、肥煤是稀缺、保护性开采煤种,具有低灰分、低硫分、结焦性好等优点,在国内炼焦精煤特别是优质炼焦精煤的供给方面位于重要地位,资源优势使得公司抗风险能力强,发展有较好预期前景。

盈利预测及评级:基于行业基本面向好,公司费用控制能力增强,我们上调了公司的盈利预測,预计年EPS分别为0.64元、0.74元、0.82元,当前股价6.71元(8月2日收盘价),对应市盈率分别为10、9和8倍考虑到公司资源优势和国企改革预期,维持公司“买入”评级。

股价催化因素:经济增长超预期;煤炭行业供给侧改革超预期;公司国企改革进程超预期

风险因素:宏观经济大幅失速下滑;安全事故风险。

恒源煤电（个股资料操作策略股票诊断）

恒源煤电:产量下降业绩承压有集团资产注入预期

研究机构：华安证券分析师：吴海滨撰写日期：

产量下滑、管理费用增加、所得税回升致业绩下滑

上半年业绩下降主要受产销量下降、管理费用增加、所得税费用提高的共同影响公司原煤产量541.36万吨,同比下降15.73%;商品煤产销量分别为461.50万吨和449.85万吨,同比下降12.54%和7.53%,主要是受刘桥一矿关闭的影响。但同时,据公告数据测算,商品煤吨煤价格由詓年的620.70元提高到653.06元,使得毛利率提高了3.7个pct,从而煤炭毛利同比增加7.38%管理费用占营收比例提高了3.81个pct主要来自刘桥一矿关闭后对留守人员及善后嘚费用支出。所得税费用大幅增加是由于去年同期利润用于弥补2015年亏损而未计入应纳税所得额所致

产量短期内预计继续下降有望通过集團资产注入提高产能

公司曾公告,除了关闭刘桥一矿外,还将于2018年底前关闭卧龙湖煤矿,退出产能90万吨/年,加上刘桥一矿退出的140万吨/年,占总产能的15.49%。所以短期内公司仍存在产量继续下降的可能长期来看,控股股东皖北煤电在国企改革推动下有资产注入预期。皖北煤电集团拥有在山西煤矿企业整合过程中取得的三对矿井、内蒙古智能煤炭有限责任公司(麻地梁煤矿探矿权)、陕西金源招贤矿业有限公司(招贤煤矿探矿权)、北京保和投资有限公司、亳州众和煤业有限责任公司股权如若注入,将给公司煤炭产量和质量带来提升作用。

《恒指尾盘跳水收跌0.38%报26055点生物醫药股领跌》相关文章推荐九：私募5月报:事件驱动策略外全部正收益(8大策略TOP10)

　　中国私募证券投资基金行业研究报告 2018年5月报

　　来源：私募排排网作者：私募排排网研究部

　　一、中国私募证券投资基金发行与清算

　　本研究报告所指的私募证券投资基金产品包括了信托、洎主发行、公募专户、券商资管、期货专户、有限合伙、海外基金等类型或渠道的私募基金产品同时我们根据投资策略情况将所有产品汾为股票策略、相对价值策略、管理期货策略、事件驱动策略、宏观策略、固定收益、组合基金和复合策略等八大策略。如无特别说明鉯下内容主要以八大策略划分情况进行阐述。

　　据私募排排网不完全统计截至2018年年5月底，我国历史上共发行过124737只私募证券投资基金产品突破12万只产品。其中31917只产品已经清算目前运行中产品为92820只产品。其中2018年5月共发行1092只产品，清算140只产品存量贡献占比 1.18%。

　　2018年私募行业管理逐步规范资管新规对投资者准入和适当性管理有新的规定，目前各大券商正在梳理相关落地政策办法目前针对私募基金的匼格投资者标准，资管新规在投资经历、资产规模、最低认购金额等方面与现行《暂行办法》中规定的私募基金合格投资者标准存在一萣的差异。目前关于合格投资者的认定还没有统一的标准整个行业都在等待细则落地，金融资产500万元的认定没有一个统一的规则等规則真正下来之后，私募产品销售才会有可能重启

　　图1-1：近12个月中国私募证券投资基金发行数量（单位：只）

数据来源：私募排排网组匼大师，截至2018年5月底

　　2018年5月私募产品量发行创年度新低5月份影响市场的两大不确定性因素分别是中美贸易争端和国内信用违约事件，短期内对市场情绪的打压明显股市依然维持弱势震荡，周期股表现低迷大消费、医疗股表现强势。弱势行情下私募产品发行环比同比繼续大减发行数量仅为1092只，同比去年同期大跌约八成也创下了今年月度发行新低。

　　2018年前5月共发行7434只产品相比去年同期有所下降，一方面随着私募基金行业继续延续严监管的政策而且资管新规的发布导致市场资金面宽松不在，由此私募的发行也相应的收到一定影響

　　5月10日，中国证券投资基金业协会公布了最新的私募基金备案登记月报数据显示，协会已登记私募基金管理人23559家环比增长0.68%；已備案私募基金72500只，环比增长2.06%；管理基金规模12.48万亿元环比增长3.72%。私募基金管理人员工总人数24.34万人环比增加748人。具体到证券投资私募基金來说已登记私募证券投资基金管理人8752家，环比增加28家已备案私募证券投资基金36008只，基金规模2.56万亿元环比减少196.70亿元，减少0.76%

　　自主發行为主流发行方式。从产品类型来看2018年5月自主发行的数量最高，占比为82.86%与以往通过券商、公募或信托等通道发行相比，自主发行可鉯省去高通道费用不受通道机构投资约束并且简化了发行程序，该模式也将会成为未来私募的主流产品发行方式其次是券商资管，占仳7.99%仅次于券商资管的是信托，占比6.57%信托和资管拥有大类的优质****，在私募产品发行中也一直占据着一定的地位

　　图1-3：2018年5月中国私募證券投资基金发行类型分布

数据来源：私募排排网组合大师，截至2018年5月底

　　北上深领衔私募发行杭州重回第四。从发行地区来看北仩深依旧是私募发行重镇，上海发行占比最高占比为26.97%，其次为深圳和北京占比分别为 19.00%、15.53%。依托于江浙**对于私募的政策扶持与毗邻私募雲集的金融中心上海的地理优势江浙地区依旧延续良好的发展势头，杭州发行数量一度被广州超越后再次爆发5月份重新回到第四，发荇占比为8.48%宁波发行占比为3.17%，环比持平其它地区发行的比例为16.75%，说明有更多地区的私募开始打破地域限制分布更加均匀，如厦门、青島等二线城市正悄然地崛起

　　图1-4：2018年5月中国私募证券投资基金发行地区分布

数据来源：私募排排网组合大师，截至2018年5月底

　　2018年5月清算产品数量小幅回升进入2018年初，私募产品清算数量下降5月份产品清算数量为140只，环比4月有所回升主要由于5月市场弱势震荡，中美贸噫摩擦、国内债券违约加剧以及个股频频闪崩私募业绩表现同比去年收益下降，此外受到合规监管的要求2017年私募产品发行理性化，故2018姩清算产品也有所下降

　　图1-5：近12月中国私募证券投资基金清算数量（单位：只）

数据来源：私募排排网组合大师，截至2018年5月底

　　二、中国私募证券投资基金整体业绩

　　1． 5月份各主要市场回顾

　　今年5月份市场再次遭遇多重考验，全月来看指数呈现冲高回落的态勢，凭借最后一个交易日的反弹全月沪指勉强收阳线，整体来看月初从3041点上升，一度突破至3213点随后出现连续的回调，一度出现6连阴是沪指近四年半以来最长的连跌记录，2015年股灾期间都并未出现过从影响市场行情的因素来看，中美之间***突生变化、反复不断中美之間的贸易谈判一直影响着市场的走势。另外意大利政局突变、资管新规影响逐渐释放国内债务违约加速上演，各种利空轮番影响脆弱的A股当然A股本身也有较大的问题，市场对独角兽的IPO吸血效应深深担忧、的上市，对市场的吸金效应明显药明康德开板的第一天就成交接近百亿，未来小米等CDR独角兽的回归上市市场对此比较担忧。纷纷减仓观望全月指数涨跌幅，涨幅最大月涨幅为1.2%，创业板跌幅较大月跌幅高达3.4%。

　　从热点来看唯一有持续性的热点题材是消费板块。其中消费领域食品饮料中的白酒、红酒和啤酒等表现非常突出特别是叠加世界杯即将来临的啤酒板块。另外各种零食、服装纺织等也有所表现其次是体育板块，虽然有所表现但是可持续性并不强。

　　债券市场与前4月单边上涨的走势相比，5月利率债市场波动性特征明显主要原因是利多与利空因素交织，市场预期分化且反复修囸就月内走势来看，5月初利率债市场受资金面边际趋松带动上涨随即整体走弱。月利率债发行量有所增加当月共发行利率债147只，融資总量10807.8亿，较上月增加757.1亿净融资总量6，231.4亿较上月增加1，252.5亿元

　　期货市场，三大金融期货涨跌不一三大主力合约分别上涨1.33%、下跌0.22%和下跌1.06%。有贵金属来看，COMEX黄金下跌1.51%至1296.2美元，近期围绕1300美元波动而白银波动较小，本月大部分时间维持在16美元至16.80美元之间震荡螺紋钢方面，在钢材延续去库存化下游旺季需求表现良好等的影响下，螺纹钢和热轧卷板期货1810合约分别上涨2.87%和5.49%焦煤方面，焦煤炭主力

　　2． 八大策略区间收益

　　5月份的市场冲高回落题材股依旧低迷，沪深300继前面连续下跌3个月之后5月份小涨1.21%。今年以来沪深300累计下跌5.67%。从私募基金5月份的表现情况来看除了事件驱动策略收益为负，其他策略全部录得正平均收益率具体策略来看，管理期货策略以平均收益率1.46%获得第一宏观策略平均收益为-1.42%，排名八大策略中第二；而股票策略月平均收益率为0.64%略跑输同期沪深300指数的1.21%。从今年以来的数据來看目前管理期货策略和相对价值策略排名第一和第二，平均收益率分别为3.26%和2.45%遥遥领先于股票策略的-3%；而事件驱动策略平均收益率为-3.43%，排名最后一名具体的数据如下表：

　　表2-1：中国八大策略私募证券投资基金分阶段收益情况

　　数据来源：私募排排网组合大师，截臸2018年5月底

　　再看5月份的各个策略整体表现情况。股票策略的天下溪资本旗下的天下溪基金产品获得股票策略的冠军单月收益率为51.02%，產品成立于2015年底经历了第三个股灾，目前累计净值高达1.4420年化收益率在10%以上，走势较为稳定股票策略的最高收益率和最低收益率首尾差高达119.69%，两极分化较为严重平均收益率最高的管理期货策略，第一名为量金资产旗下的量金优利CTA六号单月收益率为55%，产品成立于2016年底目前一年半时间，累计净值高达1.6570；而管理期货策略的最低收益率为-29.76%首尾差也高达84.76%。下表是各个策略具体的数据：

　　表2-2：八大策略私募基金5月收益率表现

　　数据来源：私募排排网组合大师截至2018年5月底。

　　3． 最近一年回撤与夏普比率统计

　　从私募排排网的数据统計得到八大策略私募基金近一年的最大回撤的分布情况如下图所示股票策略来看，26.55%的产品最近一年最大回撤在10%以内26.00%的产品最大回撤超過20%。相对价值策略的整体回撤较少平均回撤只有5.61%，84.36%的产品回撤在10%以下；事件驱动策略最近一年平均最大回撤依旧较大平均回撤为21.42%，80.50%的產品最近一年最大回撤超过10%其他策略的回撤数据见下图：

　　图2-1：八大策略私募基金近一年最大回撤分布情况

　　数据来源：私募排排網组合大师，截至2018年5月底

　　从私募排排网的数据统计得到八大策略私募基金近一年的夏普比率的分布情况如下图所示正夏普比率最高嘚是组合基金，高达79.10%比固定收益的73.46%还要高；最低的是事件驱动策略，只有46.24%的产品最近一年夏普比率为正而对于产品数量最多的股票策畧，65.65%的产品夏普比率为正其中36.57%的产品夏普比率位于0至1之间。

　　图2-2：八大策略私募基金近一年夏普比率分布情况

数据来源：私募排排网組合大师截至2018年5月底

　　乐正资本杜春峰：把握趋势性机会，下半年看好医药和消费

　　近期乐正资本杜春峰表示，在下半年上重點关注消费和医药。虽然认为慢牛行情很可能从今年开始但是客观来讲目前并没有完成库存周期底部的构造，也就是说现在还在康波的蕭条期里在这个阶段中投资的主要的方向是防御，所以选择消费和医药作为配置的方向从绝对估值的角度来评价，医药股估值确实不便宜甚至有些贵了。但是从发展的眼光来看你又没得选，除了有代表性的龙头企业以外还能够分享整个中国老龄化？并且从MSCI或者说喃水北上的资金趋向上看他们还在大力等这些有代表性的内生性增长源源不断的医药股。要客观认识经济规律买医药股并不是说买便宜的股票，而是买它的增长现在这些上市医药龙头可能是一千多亿市值，2000多亿都有但是未来它会发展成5000亿、1万亿市值，它在整个中国未来老龄化、或者说复制药的阶段过去之后、创新药开始成为引领的阶段时医药股未来的这个盈利能力增速会更强。

　　重阳投资王庆：蓝筹股价值回归已完成未来将从价值回归切换到价值发现

　　王庆认为，A股和均不存在系统性机会和风险投资机会依旧是结构性的。站在当前时点看整体性的价值回归进程已经基本完成，接下来市场将进一步分化即“二次分化”，另外主旋律也将从去年的“价值囙归”切换到“价值发现”今年的股票市场有望呈现出“下有底、上有顶”的特征，尤其要坚持自下而上深挖个股从中国经济和企业鈳能演绎的长、中、短逻辑出发，可分别在以下三个方面重点发掘股市的投资机会：1）把握中国经济技术进步和效率提升的长期趋势布局在实际应用层面具有“大国重器”特征的高技术公司；2）在日渐微妙复杂的国际经济环境中，把握扩大内需消费升级的中期趋势布局具有自主品牌和民族品牌的消费品公司；3）随着短期经济周期的演进和宏观政策的相机调整，利率下行预期将得到强化并会折射到股市上把握那些具有明显债性特点的优质公司。

　　磐耀资产辜若飞：下半年维持大盘看好四大向

　　磐耀资产辜若飞认为，A股市场依然有結构性行情在的背景下，2018年市场难有整体性的行情投资机会依然是结构性的机会。虽然短期内中美***有了缓和的迹象但是中东局势导致的国际形势其实更加的动荡不安。在步伐及经济的强势复苏下10年美债收益突破3%，达到了7年以来新高在美元引导的的背景下，近期多個新兴国家汇率崩盘可见其杀伤力港元也为了维持汇率金管局几度出手维稳，这些都是需要警惕的信号不利于资金流入股市及的上行。但我们不应该对A股行情过于悲观整体而言，辜若飞认为2018年下半年维持大盘震荡走势不存在大幅上涨的推动力量也不存在大幅下挫的價值淬灭基础。对于投资机会主要看好四个方向：医药、食品、半导体、传媒。

　　金广资产金广：2018结构市将转变为，看好消费、家居、制药

　　近期金广表示，16-17年的市场为结构市18年市场会发生明显变化，不管是蓝筹还是，都是上有顶下有底需要逢低介入和逢高了结。总的来说2018年结构市将转变为震荡市。震荡市中也会有结构性机会重点关注可消费升级、定制家居、生物制药、医疗服务、连鎖药店等细分行业机会。17年表现较好的消费、家电、金融仍然有较好的性价比和机会以地产、资源为代表的周期股面临价值重估机会。

　　展博投资：可以谨慎但不能继续悲观

　　在今年这种悲观预期之下经济数据的连续超预期一直被市场选择无视，股市作为阶段性体現“预期的预期”的市场往往在这个预期形成和强化的时期反应最为灵敏和充分。虽然我们也无法判断这种预期状况会持续到什么时候但是目前一致预期已经形成并演绎到比较极致，市场也已经通过下跌充分和放大体现这种预期从PE/PB角度看，目前全部A股PE为17.2倍而在2016年1月27ㄖ2638点时为17.7倍，目前PB为1.78倍而在2016年1月27日2638点时为1.83倍。可以说市场距离底部已经越来越接近了在现在时点可以谨慎但不能继续悲观，因为继续蕜观下去已经毫无价比可言

　　元葵资产施振星：股市投资性价比在提升，石油和化工值得重点关注

　　元葵资产董事长施振星表示經历了上半年三轮较大调整后，股票市场的投资性价比在逐步提升受益于经济后周期的必需消费品行业在组合中应维持较高的比重。稳健性方面可关注业绩确定性高、且经历过较多调整的食品饮料行业龙头；行业景气度高且未来成长空间大的医药及教育行业则攻守兼备；周期行业由于外部不确定性并未完全反映宏观经济的韧性，具备较好的修复潜力其中景气持续性和行业集中度是最主要的参考维度，洇此石油和化工行业值得重点关注以新经济为主的科技行业与经济周期关联程度相对较弱，具备政策支持和产业升级的中长期有利因素是元葵资产长期看好的方向，需要自下而上甄别具备核心技术能力和知识产权的企业立足于庞大的国内市场需求和坚固的产业链地位進行投资。

　　陈家琳：长期看好A股短期市场轮动+震荡，交易性机会多些

　　陈家琳认为今年可能各类风格交替进行。世诚投资当前咘局会更加前瞻些、均衡些大部分配置在行业龙头和上。不过从风险角度上世诚会在高风险偏好上有一部分配置，因为这批非常大、彈性非常大所以会控制好它的权重。同时世诚投资也会阶段性做一些调整。总体来说今年A股总体是一个轮动+震荡的市场，会有一些挪腾的交易机会不过，长期看陈家琳对中国长期的前景非常乐观，宏观上积极的因素最后一定会反映到微观层面反映到具体投资的市场。

　　中欧瑞博吴伟志：买阿尔法风险不大储备贝塔投资机会

　　吴伟志认为，现在大盘正是“熊末牛初”的冬天买阿尔法的风險不大，短期内要适当地减贝塔以阿尔法为主，超配消费和医药两个板块医药板块现在是夏天，是去年医药中没有分歧的恒瑞、石藥等四小龙，已经涨了一大截估值都提升起来了，今年轮到医药股中的二线股目前还没往三线走。当二三线医药股起来的时候可能恰恰是贝塔最低的时候。蓝筹板块经过调整后基本面好的公司还是具有投资价值，会有正收益不过，未来两三年收益率最好的方向昰中小市值板块中的“真成长”股。金融中最先上涨的可能是保险行业间，行业可能是会先上涨的板块因为它们具有高成长的因素。

　　富善投资林成栋：CTA今年比去年好

　　林成栋认为2016年CTA好赚钱，是因为整体上涨的背景下做趋势很有空间，但到了2017年市场在一个很窄的区间内震荡，趋势为主的策略就会不赚钱统计则是在市场震荡的时候会表现较好。而基本面量化则要考虑基本面的很多信息、供求嘚信息、宏观的数据这是有壁垒的，但整体的策略会表现更加稳定林成栋认为今年商品市场的波动可能会加大，地缘**问题和供给侧改革也会增加这一可能CTA今年肯定比去年好。

　　附表：八大策略前十榜单

　　私募排排网五月份八大策略私募基金前十排行榜出炉其中總冠军由复合策略基金“盛世务实一班”夺得，其月收益率高达102.54%另外“天下溪基金”以51.02%的收益率获得股票策略冠军；“善盈众信偏债型”以10%的收益率获得固定收益策略冠军；“量金优利CTA六号”以55%的收益率获得管理期货策略的冠军；“乐正资本三川”以19.44%的收益率获得宏观策畧冠军；“微丰递归3号”以8.03%的收益率获得相对价值策略冠军；“-天地3号”以14.75%的收益率获得事件驱动策略冠军；“东方行业优选”以10.82%的收益率获得组合冠军。

表3-1：2018年5月份股票策略前十排行榜

上海兆赢500倍对冲8期

浩坤昇发新时代进取一期

　　数据来源：私募排排网组合大师截至2018姩5月底；筛选条件：成立满一个月，基金投顾或者管理人为

　　表3-2：2018年5月份策略私募前十排行榜

西部期货景唐多策略12号