宏观层面：最终中美贸易战不可能全面升级全球避险情绪会逐渐消退；国内通胀存预期，但基本可控

需求：全球需求看中国，目前需求处于高增速向低增速转变过程Φ需求端未处于牛市。二季度需求会季节性回升但能否超预期还需关注宏观政策面。

供应：铜矿供应进入紧缩周期矿山罢工风险仍未解除，废铜进口收缩较明显但国产废铜增加弥补缺口。铜矿紧张导致冶炼加工费降低打压冶炼积极性，冶炼产能增速或受抑制

总體看，宏观层面今年大概率走预期差逻辑，目前悲观预期较足但二季度下游需求开动，经济数据或将变好这样就会有悲观预期的修複。供需层面二季度需求是关注的焦点，供应端难有大的变化预计二季度lme铜核心波动区间美元，沪铜元

十二届全国人大常委会第七次会議决定将12月13日确定为南京大屠杀死难者国家公祭日。