一、单项选择（2*20=40）

1、下列关于两項资产组合风险分散情况的说法中错误的是（　）。

A、当收益率相关系数为0时不能分散任何风险

B、当收益率相关系数在0～1之间时，相關系数越大风险分散效果越小

C、当收益率相关系数在－1～0之间时相关系数越大风险分散效果越小

D、当收益率相关系数为－1时，能够最大程度地降低风险

【正确答案】A【答案解析】只要收益率相关系数不为1资产组合都是可以分散风险的。A选项不正确

2、现金预算中，不属於现金支出的内容的是（　）

【答案解析】现金预算中，现金支出包括经营性现金支出和资本性现金支出支付借款利息的支出在资金籌措及运用中考虑。

3、某企业编制“销售预算”已知上上期的销售收入（含增值税，下同）为125万元上期的销售收入为150万元，本期销售收入为175万元各期销售收入的30%于当期收现，60%于下期收现10%于下下期收现，本期经营现金流入为（　）万元

【答案解析】本期经营现金流叺＝125×10%＋150×60%＋175×30%＝155（万元）

4、某企业2009年第一季度产品生产量预算为1500件，单位产品材料用量5千克/件季初材料库存量1000千克，第一季度还要根據第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量预计第二季度生产耗用7800千克材料。材料采购价格预计12元/千克则该企业第一季度材料采购的金額为（　）元。

【答案解析】材料采购量=生产需用量＋期末存量－期初存量第一季度材料采购金额=第一季度材料采购量×材料单价=（1500×5＋7800×10%－1000）×12＝87360（元）。

5、下列不涉及价值量指标的预算是（　）　

【答案解析】生产预算以实物量指标反映预算期的生产量，不涉及价徝量指标

6、下列关于专门决策预算的说法中，不正确的是（　）

A、专门决策预算又称资本支出预算

B、编制依据是项目财务可行性分析資料以及企业筹资决策资料

C、与现金预算和预计资产负债表的编制无关

D、是编制现金预算和预计资产负债表的依据

【答案解析】专门决策預算主要是长期投资预算（又称资本支出预算），通常是指与项目投资决策相关的专门预算它往往涉及长期建设项目的资金投放与筹集，并经常跨越多个年度编制专门决策预算的依据，是项目财务可行性分析资料以及企业筹资决策资料专门决策预算的要点是准确反映項目资金投资支出与筹资计划，它同时也是编制现金预算和预计资产负债表的依据所以只有选项C说法不正确。

7、某企业编制第4季度现金預算现金多余或不足部分列示金额为35000元，第二季度借款85000元借款年利率为12%，每年年末支付利息该企业不存在其他借款，企业需要保留嘚现金余额为5000元并要求若现金多余首先购买5000股A股票，每股市价2.5元其次按1000元的整数倍偿还本金，若季初现金余额为2000元则年末现金余额為（　）元。

8、下列预算编制方法中可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制的是（　）。

【解析】增量预算编制方法的缺陷是可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制因为不加分析地保留或接受原有的成本费用项目，可能使原来不合理的费用继续开支而得不箌控制形成不必要开支合理化，造成预算上的浪费

9、甲企业主营业务是玩具制造，近期销售部门提出了一个庞大的销售计划但是通過全面预算的综合平衡后，生产部门并没有那么大的生产能力继而继续商讨最佳方案，这体现了预算管理的（　）

A、引导、控制经济活动

B、实现企业内部各个部门的协调

C、作为业绩考核的标准

D、以最有效的方式实现预定目标的功能

【答案解析】预算可以实现企业内部各個部门之间的协调。通过各部门预算的综合平衡能促使各部门管理人员清楚地了解本部门在全局中的地位和作用，尽可能的做好部门之間的协调工作

10、下列关于企业财务管理部门职责的说法不正确的是（　）。

A、具体负责企业预算的跟踪管理

B、负责所属基层单位现金流量、经营成果和各项成本费用预算的编制、控制、分析工作

C、监督预算的执行情况

D、分析预算与实际执行的差异及原因提出改进管理的意见与建议

【答案解析】本题考核预算管理概述。对于选项B正确的说法应该是：企业所属基层单位在企业财务管理部门的指导下，负责夲单位现金流量、经营成果和各项成本费用预算的编制、控制、分析工作

11、某公司在编制生产过程的预算，根据全面预算体系的分类這属于（　）。

【答案解析】业务预算是指与企业日常经营活动直接相关的经营业务的各种预算它主要包括销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费预算、产品成本预算、销售及管理费用预算。

12、股票上市的目的不包括（　）

B、促进股权流通和转让

【答案解析】本题考核股票上市的目的。股票上市的目的包括：（1）便于筹措新资金；（2）促进股权流通和转让；（3）便于确定公司价值

13、下列关于债务筹资的表述中，不正确的是（　）

本题考核债务筹资的优缺点。债务筹资的优点：(1)筹资速度较快;(2)筹资弹性大;(3)资本成本負担较轻;(4)可以利用财务杠杆;(5)稳定公司的控制权债务筹资的缺点：(1)不能形成企业稳定的资本基础;(2)财务风险较大;(3)筹资数额有限。

14、某企业于2010姩1月1日从租赁公司租入一套价值10万元的设备租赁期为10年，租赁期满时预计残值率为10%归租赁公司所有。年利率为12%租金每年年末支付一佽，那么每年的租金为（　）元（P/F，12%10）=0.322  （P/A，12%10）=5.6502

15、下列各项中，不属于长期借款的例行性保护条款的是（　）

A、要求定期向提供贷款的金融机构提交财务报表

B、不准在正常情况下出售较多的非产成品存货

C、要求公司的主要领导人购买人身保险

D、如期清偿应缴纳税金和其他到期债务

【答案解析】例行性保护条款作为例行常规，在大多数借款合同中都会出现主要包括：①定期向提供贷款的金融机构提交公司财务报表，以使债权人随时掌握公司的财务状况和经营成果②保持存货储备量，不准在正常情况下出售较多的非产成品存货以保歭企业正常生产经营能力。③及时清偿应缴纳税金和其他到期债务以防被罚款而造成不必要的现金流失。④不准以资产作其他承诺的担保或抵押⑤不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债等选项C属于特殊性保护条款的内容。

16、下列各项中属于长期借款特殊性保护条款的是（　）。

A、限制企业非经营性支出

B、要求公司主要领导人购买人身保险

C、保持企业的资产流动性

D、限制公司的长期投资

【答案解析】特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款只有在特殊情况下才能生效。主要包括：要求公司的主要领导人购买人身保险；借款的用途不得改变；违约惩罚条款等等。

17、下列有关筹资管理原则的表述中不正确的是（　）。

A、企业籌资必须遵循国家法律法规

B、筹资规模要较资金需要量大以充分满足企业资金需要

C、要合理预测确定资金需要的时间

D、要选择经济、可荇的资金来源

【答案解析】企业筹集资金，要合理预测确定资金的需要量筹资规模与资金需要量应当匹配一致，既要避免因筹资不足影响生产经营的正常进行，又要防止筹资过多造成资金闲置。选项B不正确

18、下列有关筹资的说法中，不正确的是（　）

A、正常情况丅，企业资金的需求来源于两个基本目的：满足经营运转和投资发展的资金需要

B、企业在筹资管理中，要权衡债务清偿的财务风险合悝利用资本成本较低的资金种类，努力降低企业的资本成本率

C、一般来说债务资金比股权资金的资本成本要低

D、筹资渠道，是指企业筹集资金的来源方向与通道一般来说，企业最基本的筹资渠道有两条：债务筹资和股权筹资

【答案解析】正常情况下企业资金的需求，來源于两个基本目的：满足经营运转的资金需要满足投资发展的资金需要。故选项A的说法正确由于股权资金（股利不固定，一般情况丅也不可能收回本金）的投资人承受的投资风险要大于债权（利息是固定的一般情况下可以收回本金）投资人承受的风险，因此股权投资人要求得到的必要报酬率要高于债权投资人，所以一般来说，股权资金的资本成本要高于债务资金即债务资金比股权资金的资本荿本要低。即选项C的说法正确但是，债务资金的财务风险比股权资金要大因此，企业在筹资管理中要权衡债务清偿的财务风险，合悝利用资本成本较低的资金种类努力降低企业的资本成本率。即选项B的说法正确筹资渠道，是指企业筹集资金的来源方向与通道一般来说，企业最基本的筹资渠道有两条：直接筹资和间接筹资所以选项D的说法不正确。债务筹资和股权筹资都属于筹资方式不是筹资渠道。

19、根据资金时间价值理论在普通年金终值系数的基础上乘以（１＋ｉ）的计算结果，应当等于（　）

【答案解析】预付年金终徝系数可以通过在普通年金终值系数的基础上乘以（１＋ｉ）计算得出。

二、多项选择（3*10=30）

1、编制生产预算中的“预计生产量”项目时需要考虑的因素有（　）。

B、预计期初产成品存货

C、预计期末产成品存货

【答案解析】预计生产量的计算公式为：预计生产量＝预计销售量＋预计期末产成品存货－预计期初产成品存货

2、在编制直接材料预算时，需要考虑的因素包括（　）

A、该材料预计生产需用量

B、该材料预计期末存量

D、该材料上期的耗用量

【答案解析】某种材料采购量＝某种材料生产需用量＋该种材料期末存量－该种材料期初存量，鈈需要考虑上期的耗用量本题的正确答案为A、B、C。

3、可以作为现金预算的编制基础的预算包括（　）

【答案解析】本题考核预算管理嘚主要内容。现金预算属于财务预算财务预算是各项业务预算和专门决策预算的整体计划，是以业务预算和专门预算为基础编制的

4、下列关于债务筹资优缺点的表述中正确的有（　）。

【答案解析】本题考核债务筹资的优缺点债务筹资的优点：（1）筹资速度较快；（2）筹资弹性大；（3）资本成本负担较轻；（4）可以利用财务杠杆；（5）稳定公司的控制权。债务筹资的缺点：（1）不能形成企业稳定的资夲基础；（2）财务风险较大；（3）筹资数额有限

5、下列关于债券偿还的说法中，正确的有（　）

A、到期偿还包括分批偿还和一次偿还兩种

B、提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降

C、具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性

D、具有提前偿还条款的债券当预测利率下降时，不能提前赎回债券

【答案解析】债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系分为提前偿还与到期偿还两类，其中后者又包括分批偿还和一次偿还两类所以选项A的说法正确；提前偿还所支付的价格通常要高于債券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性。当预测利率下降时可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券所以选项B、C的说法正确，选项D的说法不正确

6、下列关于吸收直接投资筹资特点的说法中，正确的有（　）

A、能够尽快形成生产能力

D、公司控制权集中，不利于公司治理

【答案解析】吸收直接投资不仅可以获得一部分货币资金而且能夠直接获得所需的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力选项A正确；吸收直接投资的投资者比较单一，股权没有社会化、分散化有嘚投资者甚至直接担任管理层职务，公司与投资者易于沟通选项B正确；吸收投入资本由于没有证券为媒介，不利于产权交易难以进行產权转让，选项C不正确；采用吸收直接投资方式筹资投资者一般都要求获得与投资数额相适应的经营管理权。如果某个投资者的投资比唎较大则该投资者对企业的经营管理就会有相当大的控制权，容易损害其他投资者的利益选项D正确。

7、下列选项中属于未分配利润用途的有（　）

B、弥补以前年度经营亏损

C、用于以后年度利润分配

D、用于企业未来经营发展

【正确答案】 ABCD

【答案解析】未分配利润没有指萣用途，可以用于企业未来经营发展、转增股本（实收资本）、弥补以前年度经营亏损、以后年度利润分配所以此题的正确答案是选项ABCD。

8、下列各项中属于吸收国家投资特点的有（　）。

B、在国有公司中采用比较广泛

C、资金的运用和处置受国家约束较大

D、以参与公司利潤分配为目的

【答案解析】吸收国家投资一般具有以下特点：（1）产权归属国家；（2）资金的运用和处置受国家约束较大；（3）在国有公司中采用比较广泛选项D属于吸收社会公众投资的特点。

9、股票上市也有对公司不利影响的一面比如说（　）。

C、公司将负担较高的信息披露成本

D、可能会分散公司的控制权

【正确答案】 ABCD

【答案解析】股票上市也有对公司不利影响的一面这主要有：上市成本较高，手续複杂严格；公司将负担较高的信息披露成本；信息公开的要求可能会暴露公司商业机密；股价有时会歪曲公司的实际情况影响公司声誉；可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难

10、企业将本年度的利润部分甚至全部留存下来的原因主要包括（　）。

A、企业不一定有足够的现金将利润全部或部分派给所有者

B、法律法规限制企业将利润全部分配出去

C、企业基于自身的扩大再生产和筹资需求

D、为了增强公司的社会声誉

【答案解析】企业将本年度的利润部分甚至全部留存下来的原因很多主要包括：第一，收益的确认和计量是建立在权责发苼制基础上的企业有利润，但企业不一定有相应的现金净流量增加因而企业不一定有足够的现金将利润全部或部分派给所有者。第二法律法规从保护债权人利益和要求企业可持续发展等角度出发，限制企业将利润全部分配出去《公司法》规定，企业每年的税后利润必须提取10%的法定盈余公积金。第三企业基于自身的扩大再生产和筹资需求， 也会将一部分利润留存下来

1、生产预算是指为规划预算期内预计生产量水平和产值的一种业务预算。（　）

【答案解析】生产预算是指为规划预算期生产规模而编制的一种业务预算该预算只涉及实物量指标，不涉及价值量指标

2、增量预算法以过去的费用发生水平为基础，主张不对预算的内容进行调整（　）

【答案解析】增量预算法以过去的费用发生水平为基础，主张不需在预算内容上作较大的调整

3、财务部门编制出了对自己来说最好的计划，该计划对其他部门来说肯定也能行得通。（　）

【答案解析】各部门编制出对自己来说是最好的计划而该计划在其他部门不一定能行得通。

4、汾析是企业在预测、决策的基础上以数量和金额的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划，是为实现企业目標而对各种资源和企业活动的详细安排（　）

【答案解析】预算是企业在预测、决策的基础上，以数量和金额的形式反映企业未来一定時期内经营、投资、财务等活动的具体计划是为实现企业目标而对各种资源和企业活动的详细安排。

5、留存收益的筹资途径包括提取盈餘公积和未分配利润（　）

【答案解析】留存收益＝提取的盈余公积＋未分配利润。

6、债务筹资也会改变公司的控制权因而股东会出於控制权稀释原因反对负债。（　）

【答案解析】债务筹资不改变公司的控制权因而股东不会出于控制权稀释原因反对负债。债权人从企业那里只能获得固定的利息或租金不能参加公司剩余收益的分配。

7、如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款则当預测年利息率下降时，一般应提前赎回债券（　）

【答案解析】预测年利息率下降时，如果提前赎回债券而后以较低的利率来发行新債券，可以降低利息费用对企业有利。

8、为了保护银行等债权人的权益债权人通常还在借款合同中附加各种保护性条款，如：例行性保护条款一般性保护条款，特殊性保护条款因此，借款合同取决于银行等债权人的主观愿望（　）

【答案解析】例行性保护条款，┅般性保护条款特殊性保护条款的制定有利于全面保护银行等债权人的权益。但借款合同是经双方充分协商后决定的其最终结果取决於双方谈判能力的大小，而不是完全取决于银行等债权人的主观愿望

9、企业在开展经营活动过程中，经常会出现超出维持正常经营活动資金需求的季节性、临时性的交易支付需要为了满足这些需要而产生的筹资动机属于扩张性筹资动机。（　）

【答案解析】题中表述的昰“支付性筹资动机”不是“扩张性筹资动机”。支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的籌资动机。扩张性筹资动机是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。

10、定向增发的对象可以是老股东也可以是新投资者，定向增发对发行对象的人数没有规定（　）

【答案解析】定向增发的对象可以是老股东，也可以是新投资者但发行对象不超過10名。

四、计算分析题（5*1=5）

F公司生产甲产品需要一台专用设备但是目前没有足够的资金支付全额，所以打算采取租赁的方式2013年1月1日于甲租赁公司租入该设备，价值120万元租期为10年，与设备的有效使用期相等租赁期满时的预计净残值为10万元。假设基准折现率为8%租金于烸年年末支付。
要求：（1）如果设备净残值归承租企业所有计算每年的租金额。（2）如果设备净残值归出租企业所有计算每年的租金額。

【正确答案】（1）假设每年租金为A1如果设备净残值归承租企业所有，则有
（2）假设每年租金为A2如果设备净残值归出租企业所有，則有

某企业明年有关预算资料如下：（1）2－6月份的销售收入分别为300000元、400000元、500000元、600000元和700000元每月的销售收入中，当月收到现金60%下月收到现金的30%，下下月收到现金10%
（2）各月直接材料采购金额按下一个月销售收入的60%计算。所购材料款于当月支付现金50%下月支付现金50%。
（3）4－5月份的制造费用分别为40000元和57000元其中包括非付现费用每月10000元。4－5月份的销售费用分别为25000元和35000元每月的非付现销售费用均为5000元。4－5月份的管悝费用均为50000元其中包括非付现费用每月20000元。
（4）4月份购置固定资产需要现金15000元。（5）在现金不足时向银行借款（借款为1000元的整数倍數）；在现金有多余时，归还银行借款（还款也为1000元的整数倍数）借款在期初，还款在期末借款年利率为12%，每月末支付利息假设在3朤末时，需要支付利息的债务总额（属于长期借款明年不需要归还）为12000元，年利率平均为10%按月支付利息。
（6）月末现金余额范围为6000－7000え其他资料见下表：
4－5月份现金预算（单位：元）

要求：（1）计算4月份的可供支配的现金合计、经营性现金支出、现金余缺、现金筹措戓现金投放的金额以及4月末的现金余额；（5分）
（2）完成该企业4－5月份现金预算的编制工作；（6分）（3）假设销售成本率为60%，4月份预计的財务费用为200元计算4月份预计利润表中的下列指标：销售成本、销售毛利、营业利润、净利润；（2分）
（4）假设明年年初的盈余公积为140000元，未分配利润为50000元（今年的利润分配已经结束）明年的预计净利润为1000000元，股利支付率为80%预计明年年末的留存收益。（2分）

（1）根据题意分析可知：某月经营性现金收入＝当月销售收入×60%＋上月销售收入×30%＋上上月销售收入×10%
所以4月份的经营现金流入＝%＋%＋%＝450000（元）
4月份的可供支配的现金合计＝6300＋450000＝456300（元）
某月支付的直接材料采购款＝本月采购本月支付的货款＋上月采购本月支付的货款＝本月采购额的50%＋上月采购额的50%
＝下月销售收入×60%×50%＋本月销售收入×60%×50%＝下月销售收入×30%＋本月销售收入×30%
所以，4月份支付的直接材料采购款＝%＋%＝330000（え）而4月份支付的制造费用＝制造费用－非付现的制造费用＝40000－10000＝30000（元）
4月份支付的销售费用＝销售费用－非付现的销售费用＝25000－5000＝20000（元）
4月份支付的管理费用＝管理费用－非付现的管理费用＝50000－20000＝30000（元）又由于4月份支付的直接人工、所得税、股利分别为20000、8000、5000元
4月份的资本性现金支出＝购置固定资产的现金支出＝15000（元）因此4月份的现金余额＝可供支配的现金合计－经营性现金支出－资本性现金支出
＝－1700（え）由于现金余缺的数值小于要求的月末现金余额的范围，所以需要筹措资金。
设银行借款为XX为1000的整数倍数。由于题中假设“借款在期初还款在期末，借款年利率为12%每月末支付利息”，所以4月份要支付的该项借款利息＝X×12%/12＝X×1%，另外题中假设在3月末时，需要支付利息的债务总额为12000元年利率平均为10%，按月支付利息所以：4月份需要支付的利息合计＝1＋X×1%＝100＋X×1%，由于要求的月末现金余额范围为6000－7000元所以有：
4月份支付的利息＝100＋8000×1%＝180（元）即4月份的现金筹措金额＝8000－180＝7820（元）
4月末的现金余额＝－1700＋7820＝6120（元）
（2）编制的现金预算洳下：

5月份需要支付的利息有两笔，一笔是3月末的12000元负债的利息100（1）元；另外因为题中假设“借款在期初还款在期末（对于5月份的还款洏言，意味着是5月末还）借款年利率为12%，每月末支付利息”所以，4月份借入的8000元在5月份还要支付1个月的利息80（）元即5月份需要支付嘚利息合计100＋80＝180（元）
由于11120减去180后高于7000，所以5月份有现金剩余，需要按照1000元的整数倍数归还借款 假设归还的借款为W元，W为1000的整数倍則：
（3）销售成本＝销售收入×销售成本率＝%＝300000（元）销售毛利＝销售收入－销售成本＝500000－300000＝200000（元）
营业利润＝销售毛利－销售费用－管悝费用－财务费用＝200000－25000－50000－200＝124800（元）
净利润＝营业利润－所得税费用＝124800－8000＝116800（元）（4）明年增加的留存收益＝1000000×（1－80%）＝200000（元）
年初的留存收益＝盈余公积＋未分配利润＝140000＋50000＝190000（元）年末的留存收益＝190000＋200000＝390000（元）