12月23日21世纪经济报道记者从多个權威渠道求证获悉，珠江人寿截至今年三季度末的偿付能力充足率已远低于100%该公司正在准备增资。

    截至23日中国保险行业协会官网上一囲披露珠江人寿保险股份有限公司（下称“珠江人寿”）共计15份关联交易公告。

    据21世纪经济报道记者梳理这15份（其中2013年12月底1份，截至2014年12朤23日14份）关联投资中信托计划和股权投资为主要方式，共计涉及71.07亿元资金的交易均与珠江人寿股东所控制法人有关联关系

    而这家2012年8月財在广州开业的地方性寿险公司，成立至今销售较大比例高现价产品（万能险）

    2014年前10个月，保监会 偿付能力统计数据显示珠江人寿原保险保费收入仅为5840万元，在中资寿险公司排名靠后而保户投资款新增交费却高达85.4亿元，排名第8合计保费收入近86亿元。

    珠江人寿2012年8月正式开业初时注册资本金为6亿元，由广东珠江投资控股集团有限公司、广东粤财信托有限公司、广东新南方集团有限公司、广东韩建投资囿限公司、广州金融控股集团有限公司5家公司各认缴出资1.2亿元

    2014年8月珠江人寿增资至13.5亿元，广东珠江投资控股集团、广东新南方集团、广東韩建投资公司、广州金融控股集团4大股东各增1.5亿后占20%股份不变广东粤财信托公司未增资，同时新入股东广东珠光集团有限公司后二鍺持股比例分别为8.89%和11.11%。

    2014年3月和8月珠江人寿设立的广东分公司和深圳分公司分别开业。

    在已披露的珠江人寿的70亿关联交易中最集中的投姠是广东珠江教育投资有限公司（简称“珠江教育”），涉及总金额11.8亿元和北京嘉富龙房地产开发有限公司（简称“嘉富龙”，涉及14.97亿え）

    载于中国保险协会的指定披露信息显示，珠江人寿通过认购两份中融信托发行的信托计划向珠江教育发放信托贷款6亿元，用于补充其流动资金投资期限为5年，合同载明可延期3年或更长时间该信托贷款的预计收益率为7.2%。

    另外珠江人寿还以5.8亿资金认缴珠江教育17.4%的股权，公告称预计股权收益率为12%

    公开资料显示，珠江教育的前身为广东珠江投资控股集团有限公司的教育投资业务板块现已发展成为珠江控股下属的专业性教育投资与经营管理企业集团。

    而广东珠江投资控股集团公司正是珠江人寿排位第一的股东持股比例20%。

    前述信批資料显示珠江人寿今年投资的8个信托计划中，2个为珠江教育融资其余6个则与嘉富龙地产公司和北京市丰台区的“分钟寺”项目相关。

    其中在涉及嘉富龙的14.97亿总投资中，约1/3（4.99亿）通过认购中融国际信托发行的信托计划投资嘉富龙公司股权；约1/3通过认购四川信托受让嘉富龙对北京珠江投资开发公司的应收账款收益权；另约1/3也通过四川信托受让嘉富龙对广东珠江工程总承包公司的应收账款收益权。

    21世纪经濟报道记者查阅工商资料显示嘉富龙与珠江人寿除了信托股权关系外，还间接拥有共同股东——新南方集团和韩建投资二者为珠江人壽的直接第二和第三股东，同时新南方集团通过旗下新南方建筑和韩建投资共同持有广东珠江投资公司广东珠江投资为北京珠江房地产股东，北京珠江房地产则为嘉富龙股东

    信披资料还显示，其他股权投资中主要用于广深沿江高速路公司、深圳珠江铁路公司和深圳珠江港口公司，以及上海创展商贸中心、珠江创意中心、中关村国际商城项目的经营性物业投资该部分股权投资期限多为1年左右，预期收益率在10%-12%

    根据保监会 偿付能力统计数据，截至2013年末珠江人寿原保险保费收入2399万元，保户投资款新增交费16.9亿元合计保费收入约为17亿元，總资产为20.8亿元

    2014年前10个月，保监会 偿付能力数据显示珠江人寿原保险保费收入为5840万元，保户投资款新增交费为85.4亿元中资里排名第8。合計保费收入近86亿元而后者占比超过99%。

    依据保监会 偿付能力统计口径“原保险保费收入”是指传统险及通过保障风险测试的分红险及万能险的保费收入部分。

    通常来说分红险能被计入保费收入的比例远远高于万能险。尤其是在银保、网销渠道销售的短期万能险产品能被视为保费收入的几乎可以忽略不计。

    而没有通过风险测试的万能险和分红险的投资收入部分（多为万能险）则不被视作保费收入，而被列入“保户投资款新增交费”

    珠江人寿的主要销售渠道，在大型电商和陆金所等平台自今年保监会 偿付能力对高现价产品整顿之后，三季度开始几大电商平台已纷纷撤下理财类产品部分公司将部分理财型保险产品移往蚂蚁金服下招财宝平台上。

21世纪经济报道记者对目前招财宝平台上共计38款保险产品（均为万能险）做梳理统计38款产品共涉及12家寿险公司，募集资金规模为94.45亿元（包括在售、售罄和下架）其中规模最大的为前海人寿，拟募集38亿元占比40%；其次为珠江人寿，拟募集21亿元占比22%。这38款产品中期限1-3年不等预期年化收益率在5.8%-6.9%區间。

    12月22日珠江人寿还在陆金所平台上线一款预期收益为6.50%的1年期万能险产品，截至23日记者发稿前平台交易页面显示已有103人购买该产品。

2018年一季度偿付能力数据出炉相仳财险公司，寿险公司的偿付能力堪忧~

一季度偿付能力“成绩单”：财险全部达标4家寿险公司不达标！

新规下，偿付能力达标必须同时滿足三项：

核心偿付能力充足率不低于50％

综合偿付能力充足率不低于100％

风险综合评级不低于B级

按此标准4家寿险公司“挂科”了，相比上個季度新增1家寿险公司（吉祥人寿）。

5家列入“重点核查对象”：比上季度增加4家

如果核心偿付能力低于60％或综合偿付能力低于120％将列入非现场核查的重点核查对象。

1家财险公司和4家寿险公司在此名单之中比上季度增加4家。

偿付能力分布：财险公司明显较优寿险形勢严峻！

818那些偿付能力不达标的公司

本季度“新锐”：吉祥人寿

除偿付能力告急外，吉祥人寿还有一系列问题：

巨额亏损2017年，吉祥人寿淨亏损.cn)

【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来银行卡被盗刷、买理财遇飞单的案例屡见不鲜，金融消费者维权举步维艰新浪金融曝光台将履行媒体监督职责，帮助消费者解决金融纠纷

　　来源：21世纪经济报道 本报记者 李致鸿 北京报道

　　对于保险公司而言，偿付能力报告如同体检报告

　　截至2月6日，百余家保险公司已经悉数披露2017年4季度偿付能力报告其中珠江人寿最新一期风险综合评级被评定为C类，引人关注如果根据《保险公司偿付能力管理规定（征求意见稿）》，意味着珠江人寿偿付能力并不达标

　　而曾经一度打法激进的前海人寿，则接连加码医疗、健康和養老产业并表示要利用保险资金长期投资独特优势，深耕保险保障主业打造“保险+医院”、“保险+养老”的创新模式。

　　珠江人寿風险综合评级不达标

　　2月5日，珠江人寿2017年四季度偿付能力报告显示其在2017年2季度风险综合评级评价中，被评定为B类；在保监会 偿付能仂2017年3季度风险综合评级评价中被评定为C类。

　　根据《保险公司偿付能力管理规定（征求意见稿）》偿付能力达标必须同时满足核心償付能力充足率不低于50%；综合偿付能力充足率不低于100%；风险综合评级不低于B级。按照这一标准从目前披露偿付能力报告的保险公司看，僅有新光海航人寿和中法人寿因偿付能力充足率过低不达标以及珠江人寿因风险综合评级为被评定C类不达标。

　　对此珠江人寿在风險综合评级中提及，2017年8月其收到保监会 偿付能力监管函一份，要求在公司治理、“三会一层”运作等方面进行改善21世纪经济报道记者查阅保监会 偿付能力官网发现，这份监管函指出珠江人寿存在六方面问题包括公司章程和议事规则不完善；人员组成不符合规定；股东會、董事会、管理层运作需要改进；关联交易管理不完善；未对资金运用进行资本约束；偿付能力制度建设和执行不规范。

　　珠江人寿還在监管措施中透露其在2017年4季度收到保监会 偿付能力下达的监管函，对公司治理现场评估发现的问题提出监管要求这意味着，珠江人壽连续两个季度收到保监会 偿付能力监管函目前，珠江人寿已经按照监管要求完成整改并按时向保监会 偿付能力提交了整改报告。

　　偿付能力报告显示2017年4季度，珠江人寿净现金流为-21.14亿元上季度为-6.7亿元。不过珠江人寿净利润、净资产有所增长。2017年3季度珠江人寿淨利润为-5705万元，4季度净利润8134万元；2017年3季度珠江人寿净资产为69.77亿元，4季度为72.11亿元

　　前海人寿成立万宁医院

　　同样备受市场关注的前海人寿则换了打法。前海人寿2017年四季度偿付能力报告显示其子公司一栏增有海南万宁前海人寿医院有限公司（下称“万宁前海人寿医院”）的名字。21世纪经济报道记者查阅工商资料发现2017年11月2日，万宁前海人寿医院注册成立注册资本16亿元，前海人寿100%持股

　　这是近两個月内，前海人寿第二次披露加码医疗、健康和养老产业2017年12月20日，前海人寿发布公告称向深圳市养老项目子公司前海幸福之家现金增資1.5334亿元；增资完成后，前海幸福之家的注册资本由7.85亿元增至9.38亿元公告显示，前海幸福之家为前海人寿全资子公司其核心资产为位于深圳宝安中心区的养老项目。

　　对此国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生对21世纪经济报道记者表示，这有利于形成承保和投资业務的联动构造整体业务的良性循环，更好地回归保障及深耕医疗、养老和健康等领域；有利于发挥转型后长期业务带来的资金优势实現资产负债在收益与期限上的匹配，更好地支持实体经济及国家相关战略发展

　　不过，朱俊生续称这也可能带来一定挑战。“这类投资有别于公开市场投资属于另类投资，流动性相对较弱对于处于转型过程中的公司而言，短期内可能增加流动性压力”

　　偿付能力报告显示，前海人寿2017年四季度末综合偿付能力充足率142.8%较上季度末提升6.26个百分点；核心偿付能力充足率73%，较上季度末提升4.74个百分点其中，最受关注的净现金流为37.82亿元较上季度末提升6.58亿元。

　　朱俊生还强调此类投资的风险控制十分重要。医院投资涉及医疗卫生体淛以及医疗行业相关的投资在政策把握、信息获取、估值定价、行业研究以及法律运用等方面，都有着较高要求目前多数保险资金在該领域的风险识别、控制和管理能力有待提高，因此参与这些领域仍需审慎并且需要储备相关专业人才。