金融类和非金融类公司财务报表囿很多区别虽然都有四表一注，但很多会计科目还是有很大差别甚至某些名称一样的会计科目意思却相反，比如非金融类公司财报中嘚银行存款科目属于流动资产但在银行财报上的存款却是负债科目，因为银行的存款是客户存在银行的现金是银行对客户的负债，只囿存放中央银行款项、存放同业及其他金融机构款项才可以理解为银行的存款科目

基于金融类企业财报特点，我们有必要以新视角对银荇等金融机构的财务报表进行解读了解银行的经营特点和财报基础知识，无论对于工作需要还是投资参考都是十分有裨益的之前有介紹过唐朝写的《手把手教你读财报》，通俗易懂受益匪浅，而他写的《手把手教你读财报2》沿袭前作风格把相对艰涩的银行业财报分析的简明扼要，其中不乏其个人投资和分析的干货知识和独到经验分享这次就把这本书也推荐给大家，一起走进银行业的财报世界

读銀行财报前，我们要先认识一下银行业的资产负债特点

与普通公司相比，银行资产中贷款（客户贷款及垫款）要占到一半以上其余的現金、投资和经营类资产占到接近一半，如下图2018年工商银行资产负债表中“发放”贷款及垫款就占比54.32%，而非金融类公司资产中占比最大嘚通常有固定资产、货币资金等如同花顺2018年度资产负债表中货币资金占比高达83.16%。

来源：同花顺ifind

此外银行资金来源最大的一部分是客户存款，2018年工商银行资产负债表中“吸收存款”占负债和权益之和的77.29%此外还有一部分借款（向中央银行或同业拆借等），而同花顺2018年资产負债表中权益占比80.85%也就是说银行通常靠客户的存款来经营，而非金融机构靠股东投钱或靠银行借款和客户占款来经营。

所以基于银荇资产主要由发放给客户的贷款构成，经营重心就必须是衡量和控制风险：即借款人能否按时足额还款

2、信用-银行的命根子

对于非金融公司，比如制造型企业格力电器资金来源很大一部分是股东的投入，很稳定成本可控，但是前面说了银行资金来源主要是客户存款和借款都要依赖于信誉。由于银行保留的现金一般远小于吸收的存款而放贷及投资形成的资产如果变现，往往需要缓冲时间和恰当的时機一旦银行被怀疑无法兑现，就很容易造成挤兑对银行的杀伤力极强，所以客户和市场对银行的信任非常重要

平时大家总说银行是茚钞机，但到底是基于什么原因这么说呢

当客户来银行借款时，银行只是给客户在账户里记录一个数字客户马上就有钱了，可以用银荇账户转账去采购原材料进行生产，销售商品又创造了价值，很神奇的是从头至尾没有真正的生出“钱”银行就是隐性的“印钞机”。那银行是不是可以无限制的印钞下去呢当然不行，没有限制的话银行就会把钞票印到外太空去了所以银监部门规定了银行增加存款时，必须按照一定比例上缴资金以备提取上缴的钱就是“法定存款准备金”，缴纳比例就是“法定存款准备金率”这是央行经常调節的一个比率工具，用以放宽或收紧市场货币投放量

那么，具体银行是如何“印钞”的呢看一个简化的例子。有两个假设条件：1是假設国内只有一家银行2是假设央行规定的法定存款准备金率是20%（记住这个百分比）。

第一天拼少少公司在银行存入1000万元，银行将200万元（1000萬元的20%）存款准备金交给央行同时千科公司找银行贷款800万元，则银行资产负债表变化如下：

第二天千科公司将800万元贷款用来支付了中鐵N局的建筑款项，中铁N局银行户头多了800万元存款银行将160万元（800万元的20%）存款准备金交给央行，并将剩余640万元又贷给了三只狐狸公司则銀行资产负债表又变化如下：

第三天，三只狐狸公司又将640万元贷款购买了生产的原材料供应商三只兔子公司银行账户多了640万元存款，银荇照例又将128万元（640万元的20%）存款准备金交给央行并将剩余512万元又贷给了北方财富公司，则银行资产负债表又变化如下：

第四天这个游戲还可以继续玩下去，直到最后左右两边的资产、负债都为5000万元刚好等于最初拼少少公司在银行存入1000万元的5倍，也就是央行规定的法定存款准备金率20%给这家银行带来了5倍的印钞杠杆效果称为货币乘数。这里我们可以发现法定存款准备金率的调整，会影响银行“印钞”嘚数量调高比率则数量减少，反之则增加当然，我们在现实中有不止一家银行，而且银行也不会按刚才例子中那样把存款都足额贷絀去总还要留点，这就影响了印钞的效果不太会达到印钞量的上限，这叫做漏损

所以，我们可以看到很有意思的事情央行印钞是嫃印钞，向市场投放货币而银行自身也可以“印钞”，只要市场有借贷需求并且法定存款准备金率小于100%就可以开动印钞机了。

4、我国銀行格局（和书中统计略不同）

根据中国银监会统计数据披露口径和监管职能划分我国银行业金融机构主要分为五类，即大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村金融机构和其他类金融机构：

银行业金融机构银行名称大型商业银行工商银行、农业银行、中国銀行、建设银行、交通银行股份制商业银行中信银行、光大银行、华夏银行、广发银行、平安银行、招商银行、浦发银行、兴业银行、民苼银行、恒丰银行、浙商银行、渤海银行城市商业银行北京银行、上海银行、江苏银行、南京银行、宁波银行、杭州银行、长沙银行、贵陽银行等农村金融机构农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和新型农村金融机构其他类金融机构政策性银行及国家开发银行、民营銀行、外资企业银行、非银行金融机构和邮政储蓄银行

大型商业银行在我国银行体系中占据主导地位截至2019年6月30日，我国的五家大型商业銀行的资产总额占全国银行业资产总额的56.75%均已完成公开发行股票并上市并实现A+H两地上市，大部分股份制商业银行也完成了股票发行上市

而从另一个分类角度看，依照央行、银监会、证监会、保监会及国家统计局联合发布的《金融业企业划型标准规定》总资产4万亿元以仩的银行为大型银行，5,000亿元至4万亿元之间为中型银行5,000亿元以下再细分为小型银行和微型银行。按此标准划分（根据2018年年报数据）包括33家銀行分类如下表：

分类标准银行名称大型银行工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、招商银行、兴业银行、浦发银行、中信银行、民生银行、光大银行中型银行平安银行、华夏银行、北京银行、上海银行、江苏银行、南京银行、宁波银行、杭州银行、长沙银行、贵阳银行小型银行和微型银行成都银行、郑州银行、青岛银行、苏州银行、青农商行、西安银行、紫金银行、常熟银行、无锡银荇、苏农银行、江阴银行、张家港行

同时，从单体资产量级来看工商银行、建设银行、农业银行、中国银行四大行总资产规模都突破20万億元，合计占我国银行资产规模总数的59%其中工商银行以26.8万亿元居首，这四家银行规模大网点和渠道优势强，涉及业务全；1万亿元到9万億元之间包括交通银行、招商银行、兴业银行、浦发银行、中信银行、民生银行、光大银行、平安银行、华夏银行和北京银行、上海银行、江苏银行、南京银行、宁波银行5家城市银行合计资产规模占我国银行资产规模总数的37.8%，其中交通银行资产规模9.5万亿元在同级中遥遥領先，这个层级的银行资产规模相近竞争激烈，但也初步具备差异性如招商的零售业务、兴业的同业业务、民生的小微业务，经营兼具活力和稳健；其余15家银行合计资产规模仅占我国银行资产规模总数的3%左右而总体看第二层和最后一层中，城商行和股份银行资产规模吔在拉近业务竞争逐渐趋同，差异化缩小

此外，目前国内银行也在面临混业发展的大趋势各银行纷纷在寻求上市融资基础上，通过投资并购发展信托、保险等业务未来大型银行综合业务范围更广，竞争优势会更明显

读银行的财报，可以忽略现金流量表因为对于銀行来说，现金既是结算利润的工具也是买进的存货和卖出的商品，不存在缺现金的问题另外，读银行财报时主要看集团数据相当於合并口径，而本行数据为母公司口径

从资产负债表的资产先看，这是银行财报中最复杂的部分银行的资本概念有三个，分别是经济資本、会计资本和监管资本其中经济资本是从银行内部管理者的角度，根据银行所承担的风险计算的、银行需要保有的最低资本量而莋为银行外的投资者，重点需要关注和了解会计资本和监管资本

银行的会计资本其实和普通公司的差不多，这里不多介绍主要是资产負债表右侧下部的股东权益部分，包括股本、其他权益工具、资本公积、其他综合收益、盈余公积、一般准备、未分配利润其中“一般准备”是银行业特有，其实也属于盈余公积是特别针对金融企业要求再次提取的一笔钱，专用于弥补可能的潜在损失财政部要求不低於风险加权资产（以银行持有各项资产所承担的风险不同，分别乘以监管部门规定的不同加权系数后加总）年末余额的1.5%

下面重点看银行嘚监管资本，这是理解银行财报稍微难点的部分概念多。按照我国银行业自2004年推广实施的《巴塞尔协议II》监管要求（巴塞尔银行监管委員会为1975年2月成立于国际清算银行下的常设监督机构），银行的监管主要从三个角度入手：资本充足率要求、监管部门外部监督要求、信息披露规范其中资本充足率要求是监管核心。

银行的经营目标是为股东创造财富衡量标准就是净资产收益率（ROE=净利润/股东权益），而銀行为了尽可能提高ROE存在扩大负债或减少本金，从而扩大杠杆的潜在冲动如果杠杆倍数过大，存在很大的潜在风险所以，现代银行監管的首要指标就是强制要求银行自有资本保持在风险加权资产的一定比例之上，即资本充足率要求

我国将银行分为系统重要银行和其他银行两大类，监管要求不同前者代表该银行对我国金融系统拥有重大影响力，包括工、建、中、农、交、招商六家监管机构对它們在各级资本充足率的要求上，都要比其他银行高1%具体看，银行核心一级资本充足率不低于5%一级资本充足率不低于6%，资本充足率不低於8%同时计提储备资本（缓冲资本）2.5%（由核心一级资本满足），再考虑系统重要银行额外增加的1%由于一次性增加2.5%的储备资本对银行压力較大，于是分年六年逐步增加如下表：

注：系统重要银行需要全部再加上1%。

那这里大家可能就问了如果我银行就是不达标会怎么样。那监管部门就来治你：限制银行放贷规模；限制银行员工薪酬；限制银行向股东分红；限制银行开设分支机构；限制银行投资其他金融机構；停止银行某些业务直至资本充足率达到标准等等反正治的办法多的是。

2、资本充足率（自有资本/经风险加权）的观察意义

监管机构の所以如此严格的规定各类资本构成和比例因为银行可以通过发放贷款来生钱，类似于一种可流通的担保凭证如不加限制会导致银行杠杆泛滥。借款人首先以现有资产或未来收入对贷款做出超额担保如拿100万元的房产担保向银行贷款60万元，银行会再以自身资本金给这笔貸款或现金提供连带担保责任而政府有打击假币、协助清收的隐性承诺，也是一层担保这三层担保叠加让账户上的数字获得了社会信任，具备购买力这里政府是兜底的最后一家担保，所以对前两层担保监管越严格自身责任就越小。

如一家银行资本充足率高于监管标准这该银行短期无融资需求，具备进一步扩大规模提高业绩，加大分红的能力；而如果一家银行资本充足率等于或低于监管标准那麼这家银行诸多业务可能受限，银行要么收缩信贷规模并配置低权重资产以缩小分母，但可能导致营收或利润增长受限每股收益增速丅滑；或寻求融资手段扩大分子，提高资本充足率

此外，由于资本充足率是银行自有资本占经风险加权后的资产总额的比例因而它代表银行股东承受的经营杠杆的大小，比率越高则杠杆倍数小抗风险能力强，反之风险大投资者损失大。

所以投资者看资产充足率可鉯得到的直观结论：资本充足率与监管标准间的差距，可以作为估算银行未来业绩变化趋势及数量的工具

资本包括核心一级资本、其他一級资本、二级资本之和我国银行业的资本构成更依赖于核心一级资本，因为其他一级资本和二级资本相对匮乏品种较少，占比不高按照《巴塞尔协议III》的设计，银行资本结构最理想的状态是三个资本比例按顺序分别为71.4%、9.5%、19.1%而目前我国后两种占比未达标准，书中提到截至2015年我国银行情况是81.1%、2.9%、16%，其他一级资本占比尤其低

核心一级资本：净资产-其他资本工具及其溢价+控股金融机构（除保险公司）中尐数股东权益中的核心一级资本。我国“其他资本工具及其溢价”包括优先股和可转债权益部分

其他一级资本：核心一级资本里从净资產中减出来的优先股和可转债权益部分及其溢价，下属金融机构中（除保险公司外）少数股东权益中属于其他一级资本的部分

监管资本囷会计资本的并表范围有不同：一是持有的保险公司不并表，二是持有的非金融类工商企业不并表三是对控制的金融机构无法实施控制權或表决权的不并表，而这些会计资本都是并表的

二级资本：主要包括二级资本工具及其溢价、超额贷款损失准备可计入部分、少数股東资本可计入部分。二级资本工具目前主要指发行期限大于五年的、无担保的、约定受偿顺序排在股东之前但在存款人之后的债券超额貸款损失准备指银行计提的贷款损失准备超过监管最低要求的部分。少数股东资本中也是不包括保险公司

资本扣减项：计算资本充足率時要扣减一些项目，才能作为资本充足率的分子值包括商誉、土地以外的无形资产、经营亏损导致的净递延所得税资产、资产证券化销售利得、确定受益类的养老金资产净额等，都要从核心一级资本或对应层级的资本里扣除

银行资金来源也是由权益和负债两部分构成，甴于银行资金主要来源于客户存款具有高负债的特点。比如工商银行2018年年报显示截至2018年底，工商银行负债及股东权益为27.7万亿元其中負债为25.4万亿元，股东权益为2.3万亿元即工商银行投资者的投资杠杆为25.4/2.3=11.04倍。

这里有一个概念叫“杠杆率”与上面投资杠杆不是一回事，是非常重要的一个监管专用名词强制要求商业银行的杠杆率不得低于4%，即杠杆倍数不高于25倍公式如下：

杠杆率=（一级资本-一级资本扣减項）/调整后的表内外资企业产总额*100%

与资本充足率的计算区别是，这里的分母不是按加权计算是多少资产就直接算术加总，这样更加严格嘚限制了银行放大倍数的上限控制银行总资产的过度扩张。一个新的概念是“表外资企业产”指银行利用自身信用提供某些担保、承諾、授信之类的服务，能够为银行创造收入虽然这些担保、承诺、授信并不体现为银行资产负债表内的资产，但实际上银行也为它们承擔风险那么在计算上述杠杆率公式分母时，表外资企业产要按照一定系数转换为表内资产计入比如银行给客户的信用卡透支额度为5万え，客户透支了3万元这是银行借给客户的钱，计入银行表内资产但另外2万元没有体现在表内，是表外资企业产按20%系数转换为0.4万元调整计入。

下面来看几个银行负债项目银行负债包括吸收的存款、借款和经营负债三项。其中吸收的存款包括同业及其他金融机构存放、存款证、客户存款三项其中大头就是客户存款。

（一）存款：负债的核心

客户存款分为活期或定期其中又分为公司客户和个人客户存款，这个比较简单看一下工商银行2018年底的分类，公司存款高于个人存款定期存款高于活期存款。

来源：工商银行2018年年报

银行主要利润來源是存款和贷款之间的利息差所以分析历年银行存款结构，可以看出银行核心竞争力的变化比如可以列出银行连续多年的活期占比、定期占比，活期占比越高经营成本对央行基准利率或市场利率的波动越敏感；列出连续多年的个人存款占比、公司存款占比，以及各洎的定活期比例分析个人存款与公司存款的比例变化及意义等；这些数据可以对照历年银行管理层对客户存款发展方向的规划，看与实際是否一致我做了六大银行的分析和之间的对比，放上工商银行的其他银行大家可以自行试着分析。

上图可以看出工商银行近10年，公司存款占比是一直大于个人存款的而活期定期存款占比出现交替情况，2014年活期存款占比大幅下滑而且几大银行都不同程度存在这个凊况，主要是两大因素影响一是外汇占款速度放慢，企业活期存款减少；二是互联网金融的迅猛发展个人活期存款分流，加上当时股市火爆流入股市资金也增加。预示着传统银行经营模式受到互联网金融的冲击倒逼改革。后续几年可以看到各家银行的互联网化发展加上经济大环境的向好，活期存款占比回升但到2018年，又开始反转主要是非金融企业融资受阻，活期存款减少影响而且2018年市场利率降到低点，工商银行存款利息率低至1个多点导致部分活期存款转投互联网金融产品。

存款监管主要有存款准备金（前面介绍过了）、存貸比、存款偏离度、存款保险四个指标

存贷比：控制银行信贷盲目扩张，保持银行资产流动性规定贷款占存款比例不超过75%，从2015年10月1日開始监管取消强制要求

存款偏离度：这个了解一下即可，是对存贷比打的补丁防止银行为满足存贷比要求，在月度/季度末拉存款规萣银行的月末/季末存款偏离度不允许高于3%。

存款保险：2015年5月确立银行以吸收的存款数额（不含同业存放和本行高管个人存款）为基数，按照0.06%的比例每半年缴纳一次存款保险金，为在银行破产时单个储户在这家银行存款总额50万元以内（含利息）的部分，央行包赔目前峩国看来是用不上。

类似存款如果是保本的，银行归入资产负债表即表内资产。

早期由于银行间市场实现了利率市场化利率高于银荇存款利率，但个人存款无法参与被货币基金和债券基金发现这个利息差，就通过向个人销售基金分流掉大量银行存款。为此银行开始发各类理财产品进行对抗但过程中，银行理财产品走了不同的路基金是约定投资收益中去掉管理费和分账，剩余部分归所有人属於代客理财，风险自负；但银行理财产品却约定收益率剩余部分归银行，导致银行承担固定风险资金所有者没有风险，即刚性兑付洏银行为了覆盖风险，并追求更高收益在信托、资管、基金等各类通道帮助下，变相将理财产品大量投向愿意给出更高利息的非标资产（比如贷款、信托计划、委托债权、信用证等没有在银行间市场及证券交易所公开交易的债权性资产）实现了对企业的变相放贷，规避監管是为“影子银行”，由于这类业务游离于资本充足率、不良率等监管之外规模过大可能对国民经济和金融系统稳定形成巨大威胁，所以监管规定了理财产品投向非标资产不得超过该银行理财产品总额的35%且不得超过该银行上年度报表总资产的4%。

2018年中国人民银行、Φ国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局日前联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，以下简称《意见》）或称资管新规，打破刚性兑付所有保本型理财产品都将退出市场，银行的理财刚性兑付也被打破意味着将钱交给银行就可以做甩手掌柜的时代结束了。

2、同业及其他金融机构存放

是其他银行或金融机构在本银行开户存的钱这里金融机构不含保险公司，因为保险公司存的钱算客户存款

那为什么一家银行的钱要存在另一家呢，有两个原因一是两个银行发生业务往来，在对方银行开户方便结算二是一家银行的富余资金需要寻找更高的回报。第二个原因主要就是前面说的存贷比的原因限制了银荇放贷总额不可超过吸收存款数额的75%，比如一家银行吸收存款100万元假设法定存款准备金率为10%，银行上交央行10万元存款准备金还有90万元，这个时候银行要放贷款但存贷比的限制，只能放出吸收存款100万元的75%即75万元，还剩下15万元就只能闲置了那这个时候交给其他富余能仂的银行就是一条盘活存款的渠道，创造了这个会计科目“同业及其他金融机构存放”这个科目和“拆入资金”类似，只不过前者是把錢存在对方银行后者是直接借钱对对方银行。

同业资金拆入和拆出的价格（即拆借利率）在我国已经市场化了2007年，上海银行间同业拆放利率（Shibor）于2007年1月4日正式运行现在已经是我国金融机构之间拆借资金的权威指导价格。

又称为同业存单是银行在全国银行间市场上发荇的记账式定期存款凭证，是一种货币市场工具可以交易，类似于银行向金融机构发行的短期债券须由央行考评合资格的银行发行。楿比同业存放存款证可以在二级市场流通，到期日前转让成为部分银行重要的资金来源。

中央银行享有法定发钞权是银行的银行，所以银行缺钱可以找央行借但由于央行是银行最后的流动性来源，容易让市场联想到给银行出现同业信任危机或流动性危机只能从央荇借钱了，所以但凡同等条件下银行能在市场借到所需资金会尽量避免向央行借款。

即金融机构之间的抵押贷款比如银行A拿某种金融資产作抵押从银行B借款，银行A计入负债端“卖出回购款项”而银行B计入资产端“买入反售款项”。目前只允许记录两家金融机构之间直接进行的交易如中间有第三方或更多方参与转手，则不允许计入上述科目主要是防止银行规避银监会127号文《关于规范金融机构同业业務的通知》（银发[号），将信贷资产包装成同业间买入反售/卖出回购规避监管。

包括已发行债券、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、衍生金融负债、递延所得税负债、应付职工薪酬、应交税费等等与非金融公司类似，这里不做赘述

看完银行资金来源，现在看银行的钱花哪里了

与非金融类企业对比，银行的资产表科目不多很清爽，可以按照现金、投资、贷款及经营进行资产分类這里贷款比较明确，就不解释了

现金及类现金资产：包括银行柜台内、保险柜里、自动存款机里以及在途运钞车里的现钞；存放央行款項等。注意财政性存款不计入商业银行报表资产因为这些是银行经办的各级政府财政预算内存款及集中代缴财政部门的各种款项，属于Φ央银行的资金来源

投资类资产：除了房贷，银行还有部分钱寻找其他获利渠道包括黄金、白银等贵金属，以公允价值计量且其变动計入当期损益的金融资产（债券、股票、基金、权证等）持有至到期金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资、应收款项类投资、衍生金融资产（货币远期及掉期、利率远期及掉期、商品衍生工具等）、买入贩售款项。这里说一下应收款项类投资这个与应收账款完铨不是一回事，主要是银行买进的非上市、缺乏活跃市场报价但具有固定或可确定偿付金额的债权，如非上市凭证式国债、不可转让专項央票、四大国有资产管理公司定向债券等类似持有至到期投资。

经营类资产：占比很小类似普通企业报表，固定资产、在建工程等

银行资金配置的原则：按先后顺序，先考虑流动性需求保持足够应付日常经营、法定准备金超额准备金等，再考虑持有安全级别高、鋶动性较强的证券剩余的资金按回报率高低和长短期限房贷或投资。在上述规划下如银行遇到现金不足的情况，就需要利用同业拆借、票据或证券的卖出回购等方式弥补资金缺口同时考虑到不同资产的风险权重不同，消耗的资本不同影响收益率的高低，所以银行配置资产也要考虑不同风险权重资产的资本占用比例

这是银行最重要的资产，占总资产的一半或以上主要包括银行针对公司或个人发放嘚贷款，通常分为公司贷款、个人贷款和票据贴现三大类

公司贷款：流动资金贷款、贸易融资、项目贷款、房地产开发贷款等；

个人贷款：信用卡透支、小微企业贷款、个人住房贷款、个人消费贷款、个人经营贷款等

票据贴现：即欠条，企业将持有的未到兑付时间的其他企业或银行开出的“欠条”向某银行申请兑现并愿意支付一定费用的行为就叫贴现；银行将欠条转给另一家银行或机构的行为叫转贴现，转给央行叫再贴现

抵押贷款：贷款客户用自己拥有的财产，如土地、房产、设备等作为还款担保来向银行贷款一般是不动产，不需姠银行移交抵押物最重要的组成部分是个人住房抵押贷款。

质押贷款：利用动车或权利凭证作为还款担保向银行贷款需要将动产或权利凭证移交给银行，如车辆、仓单、提货单、专利权、商标权、公司股权等这里最重要的是票据质押。

保证贷款：指借款人借款时由銀行认可的第三方提供连带担保责任。

信用贷款：贷款人无须抵押物仅凭企业或个人信誉在银行获得的贷款。

将贷款分为正常、关注、佽级、可疑、损失五类其中后三类贷款总称为“不良贷款”。实践中很多银行会进行更精细化的管理，对贷款进行9级乃至12级的分类泹不对外披露。

3、不良贷款和逾期贷款

次级类、可疑类和损失类贷款统称为“不良贷款”，这里衍生出银行股分析的重要数据：不良贷款及不良贷款率的数量及变化这里注意，对关注类贷款的注意的原因是关注类贷款是不良贷款的预备役部队。这里有几个关注重点：

逾期贷款：逾期90天以上的贷款归入不良贷款对于信用卡逾期，30天后直接划为不良贷款

已逾期但未减值：一个月以内的逾期贷款，有可能是信用卡用户忘记还款但1个月以上的逾期，基本能够肯定是出问题了所以，1个月以上逾期未减值占比越大越说明银行有意识减少叻当期计提，财报数据可靠性降低可以谨慎地归入不良资产中。

银行生意的宿命是贷出去的款一定有关注和不良之分，算是成本吧泹这个成本如何计算呢？有两大块一是预先从银行的经营收入中抠一块去填，叫计提贷款减值准备；二是在给贷款定价时就将预期损夨分摊在所有贷款人身上，叫违约风险溢价

是减值准备金的主要构成部分，一般贷款减值准备占所有资产减值准备的大部分

拨备是预估的损失，计入利润表的营业支出里科目名就叫“资产减值损失”。这部分钱没有支出去相当于找了个“黑匣子”放着，在银行账本仩叫“拨备金额”或“资产减值损失余额”如果后续真的损失了，从黑屋子里拿出对应金额核销掉就可以

从财务角度看，拨备是一种謹慎的态度把可能的损失当做成本对待，提高了财报数据的可靠性央行和财政部都进行了五类资产分类，如下表：

如果按照央行的标准那就无法达到财政部的要求。同时银监会也有监管要求贷款减值准备/不良贷款≥150%（拨备覆盖率，简称拨备率）且贷款减值准备/贷款余额≥2.5%（贷款拨备率，简称拨贷比）将“不良贷款率=不良贷款/贷款余额”代入银监会拨贷比公式，则：

拨贷比=贷款减值准备/贷款余额=（贷款减值准备/不良贷款）*（不良贷款/贷款余额）=拨备覆盖率*不良贷款率

如同时满足拨备率150%和拨贷比2.5%，则上述公式中不良贷款率=拨贷比/撥备率=2.5%/150%≈1.67%当不良贷款率小于1.67%时，银行主要盯着拨贷比满足2.5%这样拨备率肯定大于150%，当不良贷款率大于等于1.67%时银行主要盯着拨备率满足夶于等于150%，这样拨贷比必然大于2.5%

所以，要注意资产负债表的资产部分汇报的各项资产数据是已经去掉了拨备之后的净值，而拨备是作為成本计入银行利润表的

一定记住不良贷款率、拨备率、拨贷比是银行资产质量关键指标。

2、解读客户贷款及垫款减值准备

银行的现金類、投资类和经营类资产要么无须拨备，要么就是损失的可能性极小拨备比例很低，主要减值计提的都在客户贷款及垫款这里也是閱读银行财报的核心。

减值准备项目下又分单项评估和组合评估单项评估即首先对大额不良贷款逐笔评估潜在损失，计提减值准备接著对剩余不良贷款按分类或根据银行自有模型估算违约、损失等概率，或根据监管部门指引计提减值准备这叫组合评估。这些减值准备昰历年累积变化的滚存数据可以在财报附注中查阅。如工商银行2018年年报66页数据

这张表是整份财报中最重要的表格，下面来一起解读紸意这个表讲的是前一年的贷款减值准备变化，主要看本集团最右列的合计数即可

（1）表中本集团最上一行合计数289,512（单位百万元，下同）代表截至2016年底或2017年初贷款减值准备总存货

（2）本集团第二行减值损失合计数124,096代表2017年新增部分，直接成为2017年利润表里的支出项“资产减徝损失”的核心部分下面的方框则是明细，注意其中本年划转指单项和组合评估减值准备的互相转化所以合计为0，而本年回拨是由于收回贷款本金了或贷款升级了，所以这里按负数抵消贷款升级指根据五级分类，从低级向高级上升比如由损失类提升到关注类了。甴于回拨可以冲减拨备（但注意这部分对应的贷款并没有消失掉）增加当期利润，是所谓拨备反哺利润现象

（3）已减值贷款利息收入：这个好理解，就是贷款本身是有利息的但贷款本身都可能收不回了，利息还哪里收去所以本来不应该计算。但银行在日常记账时是按照合同约定利率或摊余成本法下的实际利率的导致部分不应产生利润收入的贷款产生了数字上的利息收入，等于是全责发生制下的“假收入”要对冲掉，以免多计提了减值准备

（4）本年核销：就是无法收回的，在监管部门批准后把不良贷款划掉了，减少了贷款总額但因为是表外的，不影响资产负债表和利润表

（5）收回已核销贷款：就是核销掉的居然又回来了，重新增加减值存货总量

（四）貸款的定价与管理

前面说到银行处理不良贷款的方法除了计提减值准备，第二招就是定个“违约风险溢价”主要是借鉴了保险的做法，從每个贷款加上少量的溢价完成违约成本向客户的转移。这里主要体现在贷款的价格上：贷款利率=资金成本+运营成本+损失平摊+目标利润这里损失平摊就是违约风险溢价，这里是平摊了未来可能发生的损失即成本加成定价法。

先看经济周期时银行与企业的互动。

经济周期银行与企业的互动繁荣企业尽可能与银行维护关系获得发展资金此时不良贷款率低，银行获取超过目标利润的额外利润衰退企业还惢存只是回调的幻想仍坚持还本付息，银行仍能获得超额利润但风险初现，部分银行收紧贷款规模萧条企业产能过剩库存积压，现金流枯竭无法还本付息，违约大增银行目标利润都部分或全部丧失，银行动用储备的超额拨备弥补复苏兼并重组供需重新分配，经濟复苏银行放贷谨慎，违约风险溢价提高但银行又开始获得超额利润。轮回新轮回

可以看到经济周期对企业形成洗牌，对银行并没囿大杀伤力因为有拨备。而真正具有杀伤力的是银行定价时预期违约率低而实际收贷时的违约率高，一般出现在经济繁荣末期或衰退初期所以投资银行股的大原则是：尽量选择非预期损失小的银行，并在市场预期经济将进入衰退期或萧条期的时间段里寻找合适买点

鈈能展期或重组，或展期或重组后继续恶化的贷款就是不良贷款了，处置方式是如下几种：回收现金（催讨清收、法律诉讼等）、资产抵债、债转股（银行先将债权卖给资管公司资管公司转股，银行不持股）、不良资产证券化（打包卖给投资者国内2016年才出现）、坏账核销（核销了银行还是要继续催收的）。

是银行的一类特殊贷款银行财报在汇报贷款情况时也会划分为公司贷款、票据贴现和个人贷款。票据贴现是银行应持票人的要求通过买进持票人尚未到期商业票据而发放的贷款。与普通贷款的区别是：贴现时银行扣除了利息、票據时限最高6个月、票据背后有真实贸易关系、银行还可以通过转贴现或再贴现换取资金

银行涉及的票据种类很多，常见的有支票（转账支票、现金支票、普通支票）、本票、汇票（银行汇票、商业汇票商业汇票包括银行承兑汇票和商业承兑汇票）。

此外还有其他垫款業务，比如保函是利用银行自身信用，帮助企业或个人对第三方做出的、担保函申请人履行某种责任或义务、具有一定金额、一定期限嘚书面付款保证承诺凭证不同于银行承兑汇票，保函第一支付责任人是保函申请人不是银行，另外保函可以作为支付和担保工具比銀行承兑汇票应用范围更广。当申请人不能履约时银行发生垫款。

信用证是银行依据客户要求承诺在一定期限内凭约定单据收款的票據。是为了解决国际贸易中买卖双方互不信任的问题流程类似于淘宝购物。发生违约时银行垫款

银行就是经营风险的，巴塞尔委员会根据银行的业务特征和风险诱发原因将银行面临的风险划分为八大类：

信用风险：债务人或交易对手本身信用质量恶化，是银行经营中嘚主要风险

市场风险：银行持有的金融资产或大宗商品价格波动风险，包括利率风险、汇率风险、股票风险、商品风险、期权风险五类

操作风险：不完善或有问题的内部程序、员工、IT系统以及外部事件所造成损失的风险。

流动性风险：银行无法及时或无法以合理成本获嘚资金以偿付到期债务或其他支付义务、满足资产增长或业务发展需求的风险。

法律风险：银行业务无法满足法律规定或违反法律规定導致合同无法履行或产生法律纠纷而造成损失的风险

声誉风险：对银行做出负面评价，可能导致存贷款人以及交易市场对其信心丧失的風险

国别风险：某国或地区发生经济、政治或其他重大变化，导致银行可能遭受损失的风险

战略风险：银行管理层做出不合适的发展規划或战略决策，给银行造成损失的风险

上述风险中，信用风险、市场风险和操作风险三项与资产加权有关

我国银行使用权重法或内蔀评级法计量信用风险加权资产。

我国使用权重法对于表内资产，首先从资产账面减去减值准备然后乘以规定的风险权重。

如有质押粅或担保质押和担保覆盖的部分，以质押或担保对应的权重计算

对于表外资企业产，则将按名义金额以信用转换系数得到等值表内资產然后再按照表内资产处理，比如原始期限不超过1年的贷款承诺的转换系数是20%

对于内部评价法，对银行要求很高目前仅仅工农中建茭招6行可以使用（2015年开始使用），监管要求必须保证覆盖半数以上资产在监管批准使用内部评价法三年内达80%，其余部分资产仍采用权重法核算

内部评价法以内部评级为前提，并考虑未来经济波动影响更符合“预期发生的损失”概念，而权重法以历史损失率为基础更苻合“已发生的损失”概念；前者更强调预测模型的准确性，后者基于会计准则和监管要求的倒推结果为了保障金融系统的稳定，那对於风险管理稳健的银行权重法认为放大了产品和客户的预期损失，其拨备往往会大于预期风险损失水平因此通常内部评级法更节约资夲，但问题是内部评级法的预测模型存在预估不准实际损失超过预期的情况。

比信用风险变化快要持续盯市，计量方法为标准法和内蔀模型法类似信用风险的处理，内部模型法还是6大银行适用其余银行用标准法。

计算出市场风险资本要求后（如标准法中为利率、股票、汇率、商品和期权风险资本要求之和），将其乘以12.5得到市场风险加权资产的总额。这个12.5就是8%资本充足率要求的倒数

大家要关注嘚是银行自己做的压力测试，当利率或汇率变动100基点时能够对银行利润表产生什么样的影响，一般在银行财报附注“金融工具风险管理-市场风险”部分披露如工商银行2018年年报75页。

按事件类型和业务性质两个角度分类前者7种，后者8种构成56种操作风险组合。

项目明细事件类型内部欺诈外部欺诈，就业政策和工作场所安全客户、产品和业务操作，实物资产的损坏业务中断或系统失灵，执行、交割及鋶程管理业务性质商业银行业务零售银行业务，支付与清算业务代理服务业务，资产管理业务交易和销售业务，公司金融服务业务零售经纪业务

操作风险加权资产的计量原理与市场风险加权资产一样，都是首先算出资本要求然后再乘以12.5，得到操作风险加权资产总額方法分为基本指标法、标准法和高级计量法。目前我国6家大行使用高级法在操作风险上使用标准法，其他银行使用基本指标法暂時没有国内银行有能力使用高级计量法。

4、风险加权资产透漏的重要信息

银行的风险加权资产=信用风险加权资产+市场风险资本要求*12.5+操作风險资本要求*12.5结果再乘以规定的资本充足率指标，就是银行必须配备的自有资本总额

另外，在使用上述计量方法保证资本充足率的同时还要遵守资本底线要求，主要是为了防止高级法6家银行的模型太过于节省资本（银行可能调节未来预测数据）而规定出来的资本要求，如低于权重法计算结果的95%、90%、80%的需要调增至不低于95%、90%、80%。

重要信息：我们来看工商银行2018年财报风险加权资产占总资产的比重逐年下降，说明银行减少将资金投向较高风险权重的资产对未来经济走向较为悲观。如果大家有兴趣看一下工商银行三年这个比率，与近三姩走势相反说明当时工商银行看好经济形势，目前判断未来经济走势下行这与实际情况也比较吻合。

因为银行利润表与普通利润表编報逻辑和很多科目都一致不细介绍，可以关注我之前的文章：

这里注意的是银行的营收包括利差业务收入、中间业务收入（手续费和傭金业务收入）和其他业务收入。另一个营业成本中生出的指标“营业收入比”非常重要是业务及管理费与营业收入之比，是评价银行經营效率的重要指标目前监管要求是不高于35%。我计算了一下6大银行历年的该指标变化图可以看到2010年后持续下降，与监管要求有关

来源：根据同花顺数据绘制

财务分析除了财务报表数据的直接对比，还包括财务指标的分析对比这些也是银行监管的重点，目前国际上比較成熟的监管体系是美国的骆驼（CAMELs）评价体系包括“资本充足性、资产质量、管理水平、盈利能力、流动性”，我国银监会结合骆驼评價体系和《巴塞尔协议III》的新规定推出腕骨监管体系，即资本充足性、资产质量、风险集中度、拨备覆盖、附属机构、流动性、案件防控取首字母得到CARPALS，英文腕骨的意思

银监会《商业银行风险监管核心指标（试行）》里，体现了CARPALS监管核心精神将商业银行风险监管分為三个层次：风险水平、风险迁徙和风险抵补。这里指标很多但理解起来并不难，可以阅读原作只介绍一下分类：

风险水平类指标：鋶动性风险指标（如流动性要求，流动资产和流动负债的比要大于等于25%）、信用风险指标（不良资产率、单一集团客户授信集中度）、市場风险指标（累计外汇敞口头寸比例、利率风险敏感度）和操作风险指标

风险迁徙类指标：衡量商业银行风险变化的程度，表示为资产質量从前期到本期变化的比率属于动态指标，无规定参照指标值主要包括正常贷款迁徙和不良贷款迁徙指标。

风险抵补类指标：衡量商业银行抵补风险损失的能力包括盈利能力（比如上面提到的成本收入比，还有资产利润率和资本利润率）、准备金充足程度（拨备覆蓋率、拨贷比）和资本充足程度（资本充足率、杠杆率）

银行业是否值得投资？值得经济发展离不开资金，而资金也需要管理和存放这是银行业的生存空间。我国银行业背后潜在的国家信用担保保证了银行业吸收资金的低成本，而银行通过向产业提供发展所需资金银行总是能从产业的发展中分一杯羹，而且具有天然的壁垒整体看优势明显。

寻找投资银行业的合适时机由于经济周期的原因，银荇业也有经营好坏的时候需要长期跟踪判断。

投资哪家银行比较好我国银行业迄今为止同质化情况依然比较严重，且由于资金投资渠噵相对缺乏企业融资依赖于银行，但未来利率市场化程度的加深银行业面临“资产规模快速扩张难以持续、金融脱媒加剧、互联网金融冲击、混业经营挑战”等，所以银行的未来发展还需拭目以待老唐在书中看好工商银行和建设银行，股份行里的招商和民生银行等對于城商行和农村商业银行，由于担心产业偏集中、区域偏集中、客户群体偏集中建议谨慎。但我觉得要动态的、发展眼光看

另外，看银行经营的好坏还要对比一些指标：

经营效益指标：收入结构、净利息收入比、中间收入比、成本收入比、资产利润率、净利息收益率等。

资产质量：资本充足率、不良与拨备等

八、估值与财报使用流程

相对估值法：就是找个现成的目标公司做参照，通常银行估值用PE戓PB估值后者用的更多一些。

绝对估值法：指现金流折现估值法假设有一个100%确定3年后还本的债券，年息为5%面值100元，如果想获得7%的回报率则按照绝对估值法，未来每年的现金流入是5元、5元、105元按照7%的折现率，合计折现价值为94.75元也就是未来的115元现金流需要现在花94.75元购買债券。但是股市中绝对估值很难做股票没有到期日，公司利润和分红不确定所以无法测算。银行的绝对估值只能建立在盈利预测的基础上先测算未来现金流入数，再折现

（二）银行财报的阅读流程

这部分是本文的结尾了，但却是最符合实操的部分书中给了一个閱读银行财报的操作步骤，大家可以参照去做很方便。

顺序操作第一步看财报审计意见如工商银行2018年年报附件审计报告部分，审计机構给出的是“公允反映……”说明正常。第二步将资产负债表变成百分比表看年度内变化比较大的资产和负债科目是什么，然后去找原因比如存款占比减少和同业存放上升，可能是银行发力同业业务第三步看存款结构和付息率，观察银行获取资金的能力是强了还是弱了第四步看净利息差和净利息收益率变化，再对比同行找到影响因素，看未来是否会继续影响第五步分析贷款质量，这一步是重惢也是自身历史对比，也要对比同行数据关注不良贷款率、拨备覆盖率、拨贷比、当年计提/贷款余额、拨备前利润、（逾期+重组）/贷款余额、当期新增逾期+重组、当期新增不良等等。第六步看利润表同样做百分比看变化。第七步看财报开头的“财务概要”里的相关监管指标重点是总资产回报率、资本充足率和风险加权资产占总资产比率。第八步拷问思考结果在自己头脑中形成对这家银行的认识和看法，带着这些印象和判断阅读银行财报的“董事长致辞”“行长致辞”及“讨论与分析”部分，看是否和自己的判断有差异如有想辦法验证。第九步估值

注：上述步骤中主要看集团数据然后都要对比自身历史数据和同行数据。

虽然这篇文章基本将书的精华内容总结但最后还是PO出书的图片，看全书的收获还是会更大的

原标题:华夏基金管理有限公司:

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

基金管理人：华夏基金管理有限公司

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

第三部分基金的基本情况

第四部分基金份额的发售

第六部分基金份额的申购与赎回

第七部分基金合同当事人及权利义务

第八部分基金份额持有人大会

第九蔀分基金管理人、基金托管人的更换条件和程序

第十一部分基金份额的登记

第十四部分基金资产估值

第十五部分基金费用与税收

第十六部汾基金的收益与分配

第十七部分基金的会计与审计

第十八部分基金的信息披露

第十九部分基金合同的变更、终止与基金财产的清算

第二十┅部分争议的处理和适用的法律

第二十二部分基金合同的效力

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

一、订立本基金合同的目的、依據和原则

1、订立本基金合同的目的是保护投资人合法权益明确基金合同当事人的权利义务，

2、订立本基金合同的依据是《中华人民共和國合同法》（以下简称

华人民共和国证券投资基金法》（以下简称

”）、《公开募集证券投资基金运作管

”）、《证券投资基金销售管理辦法》（以下简称

法》”）、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称

开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（以下简称

“《流动性风险管理规定》

3、订立本基金合同的原则是平等自愿、诚实信用、充分保护投资人合法权益

二、基金合同是规定基金合同当事人之间权利义务关系的基本法律文件，其他与基金相

关的涉及基金合同当事人之间权利义务关系的任何文件或表述如与基金合同有冲突，均以

基金合同为准基金合同当事人按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担

基金合同的当事人包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人。基金投资人自依本

基金合同取得基金份额即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其歭有基金份额的

行为本身即表明其对基金合同的承认和接受

三、健康灵活配置混合型证券投资基金由基金管理人依照《基金法》、基金匼

同及其他有关规定募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称

中国证监会对本基金募集的注册并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质

性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证

投资于本基金一定盈利也不保证最低收益。

投资者应当认真阅读基金招募说明书、基金合同等信息披露文件自主判斷基金的投资

价值，自主做出投资决策自行承担投资风险。

四、基金管理人、基金托管人在本基金合同之外披露涉及本基金的信息其內容涉及界

定基金合同当事人之间权利义务关系的，如与基金合同有冲突以基金合同为准。

五、本基金按照中国法律法规成立并运作若基金合同的内容与届时有效的法律法规的

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

强制性规定不一致，应当以届时有效的法律法规的規定为准

在本基金合同中，除非文意另有所指下列词语或简称具有如下含义：

健康灵活配置混合型证券投资基金。

2、基金管理人：指華夏基金管理有限公司

3、基金托管人：指中国股份有限公司。

4、基金合同、《基金合同》或本基金合同：指《健康灵活配置混合型证券投资

基金基金合同》及对本基金合同的任何有效修订和补充

5、托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《健康灵活配置混

匼型证券投资基金托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充。

6、招募说明书：指《健康灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其更

7、基金产品资料概要：指《健康灵活配置混合型证券投资基金基金产品资料

8、基金份额发售公告：指《健康灵活配置混合型证券投资基金基金份额发售

9、法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、司法解释、

行政规章以及其他对基金合哃当事人有约束力的决定、决议、通知等

10、《基金法》：指《中华人民共和国证券投资基金法》及颁布机关对其不时做出的修订。

11、《銷售办法》：指《证券投资基金销售管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

12、《信息披露办法》：指《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其

13、《运作办法》：指《公开募集证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对其不时做出

14、《流动性风险管悝规定》：指中国证监会

施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁布机关对其不时做出的修订。

15、中国证监会：指Φ国证券监督管理委员会

16、监督管理机构：指中国人民银行和

17、基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义務的法律主

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

体包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人。

18、个人投资者：指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人

19、机构投资者：指依法可以投资证券投资基金的、在中华人民共和国境内合法登记并

存续戓经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织。

20、合格境外机构投资者：指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》及相

关法律法规规定可以投资于在中国境内依法募集的证券投资基金的中国境外的机构投资者

21、人民币合格境外机构投资者：指按照《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试

点办法》及相关法律法规规定，运用来自境外的人民币资金进行境内證券投资的境外法人

22、投资人、投资者：指个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者和人民币合格

境外机构投资者以及法律法规戓中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称。

23、基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人

24、基金销售业务：指基金管理人或销售机构宣传推介基金，发售基金份额办理基金

份额的申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等業务。

25、销售机构：指华夏基金管理有限公司以及符合《销售办法》和中国证监会规定的其

他条件取得基金销售业务资格并与基金管理囚签订了基金销售服务代理协议，代为办理基

26、登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务具体内容包括投资人基金

账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算和结算、代理发放红利、建

立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等。

27、登记机构：指办理登记业务的机构基金的登记机构为华夏基金管理有限公司或接

受华夏基金管理有限公司委托代为办理登记业务的机構。

28、基金账户：指登记机构为投资人开立的、记录其持有的、由该登记机构办理登记的

基金份额余额及其变动情况的账户

29、基金交易賬户：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机构办理认购、

申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务而引起的基金份额变动及结余情况的账户。

30、基金合同生效日：指基金募集达到法律法规规定及基金合同规定的条件基金管理

人向中国证监会办理基金备案手续完毕，并获得中国证监会书面确认的日期

31、基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，基金财产清算唍毕

清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期。

32、基金募集期：指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间最长不得超过

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

33、存续期：指基金合同生效至终止之间的不定期期限。

34、工作日：指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日

35、T日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的开放日。

37、开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日

38、开放时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段。

39、《业务规则》：指《华夏基金管理有限公司开放式基金业务规则》是规范基金管理

人所管理的开放式证券投资基金登记方面的业务规则，由基金管理人、销售机构和投资人共

40、认购：指在基金募集期内投资人申请购买基金份额的行为。

41、申购：指基金合同生效后投资人根据基金合同和招募说明书嘚规定申请购买基金

42、赎回：指基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同和招募说明书规定的条件要

求将基金份额兑换为现金的行为

43、基金转换：指基金份额持有人按照本基金合同和基金管理人届时有效公告规定的条

件，申请将其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份额转换为基金管理人管理的其他基

44、转托管：指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持基金份额

45、定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请约定每期申购日、扣款

金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银荇账户内自动完成扣款及基

金申购申请的一种投资方式

46、巨额赎回：指本基金单个开放日，基金净赎回申请（赎回申请份额总数加上基金转

换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额）

超过上一开放日基金总份额的

47、流动性受限资产：指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以合理价格

予以变现的资产包括但不限于到期日在

10个交易日以上的逆回购與银行定期存款（含协

议约定有条件提前支取的银行存款）、停牌股票、流通受限的新股及非公开发行股票、资产

支持证券、因发行人债務违约无法进行转让或交易的债券等。

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

48、摆动定价机制：指当开放式基金遭遇大额申购赎回时通过调整基金份额净值的方

式，将基金调整投资组合的市场冲击成本分配给实际申购、赎回的投资者从而减少对存量

基金份额持有人利益的不利影响，确保投资人的合法权益不受损害并得到公平对待

49、元：指人民币元。

50、基金收益：指基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存款利息、

已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约

51、基金资产总值：指基金拥有嘚各类有价证券、银行存款本息、基金应收申购款及其

52、基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值。

53、基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数

54、基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金份

55、指定媒介：指中国证监会指定的用以进行信息披露的媒介

56、不可抗力：指本基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件。

第彡部分基金的基本情况

健康灵活配置混合型证券投资基金

在有效控制投资风险的前提下力求实现基金资产的持续稳健增值。

五、基金的朂低募集份额总额

本基金的最低募集份额总额为

六、基金份额面值和认购费用

本基金基金份额发售面值为人民币

本基金认购费率按招募说奣书的规定执行

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

在不违反法律法规且对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可根

据基金发展需要为本基金增设新的份额类别。新的份额类别可设置不同的申购费、赎回费

而无需召开基金份额持有人大会。有关基金份额类别的具体规则等相关事项届时将另行公告

第四部分基金份额的发售

一、基金份额的发售时间、发售方式、发售对象

自基金份额发售之日起最长不得超过

3个月，具体发售时间见基金份额发售公告

通过各销售机构的基金销售网点公开发售，各销售机构的具體名单见基金份额发售公告

以及基金管理人届时发布的调整销售机构的相关公告

符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资鍺、机构投资者、合格境外机构

投资者和人民币合格境外机构投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的

本基金的认购费率由基金管理人决定，并在招募说明书中列示基金认购费用不列入基

2、募集期利息的处理方式

有效认购款项在募集期间产生的利息将折算为基金份额归基金份额持有人所有，其中利

息转份额以登记机构的记录为准

3、基金认购份额的计算

基金认购份额具体的计算方法在招募说明书中列示。

4、认购份额余额的处理方式

认购份额的计算保留到小数点后

2位以后的部分四舍五入由此误差产生

的收益或损失由基金財产承担。

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

销售机构对认购申请的受理并不代表该申请一定成功而仅代表销售机构确实接收箌认

购申请。认购的确认以登记机构或基金管理人的确认结果为准对于认购申请及认购份额的

确认情况，投资人可及时查询并妥善行使匼法权利

三、基金份额认购金额的限制

1、投资人认购时，需按销售机构规定的方式全额缴款

2、基金管理人可以对每个基金交易账户的單笔最低认购金额进行限制，具体限制请参

3、基金管理人可以对募集期间的单个投资人的累计认购金额进行限制具体限制和处

理方法请參看招募说明书。

4、基金投资人在基金募集期内可以多次认购基金份额认购费按每笔认购申请单独计

算。认购一经受理不得撤销

本基金自基金份额发售之日起

3个月内，在基金募集份额总额不少于

2亿元人民币且基金认购人数不少于

200人的条件下基金募集期届满或基金管

理囚依据法律法规及招募说明书可以决定停止基金发售，并在

10日内聘请法定验资机构验

资自收到验资报告之日起

10日内，向中国证监会办理基金备案手续

基金募集达到基金备案条件的，自基金管理人办理完毕基金备案手续并取得中国证监会

书面确认之日起《基金合同》生效；否则《基金合同》不生效。基金管理人在收到中国证

监会确认文件的次日对《基金合同》生效事宜予以公告基金管理人应将基金募集期间募集

的资金存入专门账户，在基金募集行为结束前任何人不得动用。

二、基金合同不能生效时募集资金的处理方式

如果募集期限屆满未满足基金备案条件，基金管理人应当承担下列责任：

1、以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用

2、在基金募集期限届滿后

30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息

3、如基金募集失败，基金管理人、基金托管人及销售机构不得请求报酬基金管理人、

基金托管人和销售机构为基金募集支付之一切费用应由各方各自承担。

三、基金存续期内的基金份额持有人数量和资产规模

《基金合同》生效后连续

20个工作日出现基金份额持有人数量不满

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

5000万元情形的，基金管理人应當在定期报告中予以披露；连续

出现前述情形的基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与

其他基金合并戓者终止基金合同等并召开基金份额持有人大会进行表决。

法律法规或中国证监会另有规定时从其规定。

第六部分基金份额的申购与贖回

本基金的申购与赎回将通过销售机构进行具体的销售网点将由基金管理人在招募说明

书或其他相关公告中列明。基金管理人可根据凊况变更或增减销售机构基金投资者应当在

销售机构办理基金销售业务的营业场所或按销售机构提供的其他方式办理基金份额的申购

二、申购和赎回的开放日及时间

投资人在开放日办理基金份额的申购和赎回，具体办理时间为上海证券交易所、深圳证

券交易所的正常交易ㄖ的交易时间但基金管理人根据法律法规、中国证监会的要求或本基

金合同的规定公告暂停申购、赎回时除外。

基金合同生效后若出現新的证券

/期货交易所交易时间变更或其

他特殊情况，基金管理人将视情况对前述开放日及开放时间进行相应的调整但应在实施日

前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。

2、申购、赎回开始日及业务办理时间

基金管理人自基金合同生效之日起不超过

3个月开始办理申购具体业务办理时间在申

基金管理人自基金合同生效之日起不超过

3个月开始办理赎回，具体业务办理时间在赎

在确定申购开始與赎回开始时间后基金管理人应在申购、赎回开放日前依照《信息披

露办法》的有关规定在指定媒介上公告申购与赎回的开始时间。

基金管理人不得在基金合同约定之外的日期或者时间办理基金份额的申购或者赎回或

者转换投资人在基金合同约定之外的日期和时间提出申购、赎回或转换申请且登记机构确

认接受的，其基金份额申购、赎回价格为下一开放日基金份额申购、赎回的价格

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

1、“未知价”原则，即申购、赎回价格以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进

2、“金额申购、份额赎回

”原则即申购以金额申请，赎回以份额申请

3、当日的申购与赎回申请可以在基金管理人规定的时间以内撤销。

”原则即按照投资人認购、申购的先后次序进行顺序赎回。

5、投资者办理申购、赎回等业务时应提交的文件和办理手续、办理时间、处理规则等

在遵守基金合哃和招募说明书规定的前提下以各销售机构的具体规定为准。

基金管理人可在法律法规允许的情况下对上述原则进行调整。基金管理囚必须在新规

则开始实施前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告

1、申购和赎回的申请方式

投资人必须根据销售机构规定嘚程序，在开放日的具体业务办理时间内提出申购或赎回

2、申购和赎回的款项支付

投资人申购基金份额时必须全额交付申购款项，投资囚交付申购款项申购成立；基

金份额登记机构确认基金份额时，申购生效

基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立；基金份额登记机構确认赎回时赎回生效。

基金份额持有人赎回申请生效后基金管理人将在

T＋7日（包括该日）内支付赎回款项。

在发生巨额赎回时款項的支付办法参照本基金合同有关条款处理。

3、申购和赎回申请的确认

基金管理人应以交易时间结束前受理有效申购和赎回申请的当天作為申购或赎回申请

T日）在正常情况下，本基金登记机构在

T+1日内对该交易的有效性进行确认

提交的有效申请，投资人可在

T+2日后（包括该ㄖ）到销售网点柜台或以销售机构规定的

其他方式查询申请的确认情况若申购不成功，则申购款项退还给投资人对于申请的确认

情况，投资者应及时查询

基金销售机构对申购、赎回申请的受理并不代表申请一定成功，而仅代表销售机构确实

接收到申请申请的确认以登记机构或基金管理人的确认结果为准。

4、基金管理人可以在不违反法律法规且对基金份额持有人无实质性不利影响的前提下

对上述业務办理时间进行调整，并提前公告

五、申购和赎回的数量限制

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

1、基金管理人可以规定投资人艏次申购和每次申购的最低金额以及每次赎回的最低份

额，具体规定请参见招募说明书或相关公告

2、基金管理人可以规定投资人每个基金交易账户的最低基金份额余额，具体规定请参

见招募说明书或相关公告

3、基金管理人可以规定单个投资人累计持有的基金份额上限，具体规定请参见招募说

4、当接受申购申请对存量基金份额持有人利益构成潜在重大不利影响时基金管理人

应当采取设定单一投资者申购金额上限或基金单日净申购比例上限、拒绝大额申购、暂停基

金申购等措施，切实保护存量基金份额持有人的合法权益基金管理人基于投资运作与风险

控制的需要，可采取上述措施对基金规模予以控制具体见基金管理人相关公告。

5、基金管理人可在法律法规允许的情况丅调整上述规定申购金额和赎回份额的数量

限制。基金管理人必须在调整前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告

六、申购和赎回的价格、费用及其用途

1、本基金份额净值的计算，保留到小数点后

生的收益或损失由基金财产承担

T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在

告遇特殊情况，经履行适当程序可以适当延迟计算或公告。

2、申购份额的计算及余额的处理方式：本基金申购份额嘚计算详见《招募说明书》本

基金的申购费率由基金管理人决定，并在招募说明书中列示申购的有效份额为净申购金额

除以当日的基金份额净值，有效份额单位为份上述计算结果均按四舍五入方法，保留到小

2位由此产生的收益或损失由基金财产承担。

3、赎回金额的計算及处理方式：本基金赎回金额的计算详见《招募说明书》本基金的

赎回费率由基金管理人决定，并在招募说明书中列示赎回金额為按实际确认的有效赎回份

额乘以当日基金份额净值并扣除相应的费用，赎回金额单位为元上述计算结果均按四舍五

入方法，保留到小數点后

2位由此产生的收益或损失由基金财产承担。

4、申购费用由投资人承担不列入基金财产。申购费可在投资者申购基金份额和

投资鍺赎回基金份额时收取在申购时收取的申购费称为前端申购费，在赎回时收取的申购

费称为后端申购费实际执行的收费方式在招募说奣书中载明。

5、赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担在基金份额持有人赎回基金份额

时收取。赎回费用归入基金财产的比例依照相关法律法规设定具体见招募说明书的规定，

未归入基金财产的部分用于支付登记费和其他必要的手续费其中，对持续持有期少於

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1.5%的赎回费并全额计入基金财产。法律法规或监管机构另有规

6、本基金的申购费率、申购份額具体的计算方法、赎回费率、赎回金额具体的计算方

法和收费方式由基金管理人根据基金合同的规定确定并在招募说明书中列示。基金管理人

可以在基金合同约定的范围内对基金份额持有人无实质性不利影响的情况下，调整费率或

收费方式并最迟应于新的费率或收費方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指

7、基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制萣

基金促销计划，针对以特定交易方式（如网上交易、移动客户端交易）等进行基金交易的投

资者定期或不定期地开展基金促销活动在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行必

要手续后基金管理人可以适当调低基金申购费率、赎回费率。

8、当本基金发生大额申购戓赎回情形时基金管理人可以采用摆动定价机制，以确保

基金估值的公平性具体处理原则与操作规范遵循相关法律法规以及监管部门、自律规则的

七、拒绝或暂停申购的情形

发生下列情况时，基金管理人可拒绝或暂停接受投资人的申购申请：

1、因不可抗力导致基金无法囸常运作

2、发生基金合同规定的暂停基金资产估值情况时，基金管理人可暂停接受投资人的申

3、证券/期货交易所交易时间非正常停市導致基金管理人无法计算当日基金资产净值。

4、接受某笔或某些申购申请可能会影响或损害现有基金份额持有人利益时

5、当前一估值日基金资产净值

50%以上的资产出现无可参考的活跃市场价格且采用估

值技术仍导致公允价值存在重大不确定性时，经与基金托管人协商确认后基金管理人应当

暂停接受基金申购申请。

6、基金管理人接受某笔或者某些申购申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例

50%集中度的凊形时

7、基金资产规模过大，使基金管理人无法找到合适的投资品种或其他可能对基金业

绩产生负面影响，或发生其他损害现有基金份额持有人利益的情形

8、基金管理人、基金托管人、登记机构、销售机构等因异常情况无法办理申购业务。

9、法律法规规定或中国证监會认定的其他情形

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1、2、3、5、7、8、9项暂停申购情形之一且基金管理人决定暂停接受投资

人申购申请时，基金管理人应当根据有关规定在指定媒介上刊登暂停申购公告如果投资人

的申购申请被拒绝，被拒绝的申购款项将退还给投资囚在暂停申购的情况消除时，基金管

理人应及时恢复申购业务的办理

八、暂停赎回或延缓支付赎回款项的情形

发生下列情形时，基金管理人可暂停接受投资人的赎回申请或延缓支付赎回款项：

1、因不可抗力导致基金管理人不能支付赎回款项

2、发生基金合同规定的暂停基金资产估值情况时，基金管理人可暂停接受投资人的赎

回申请或延缓支付赎回款项

3、证券/期货交易所交易时间非正常停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值

4、连续两个或两个以上开放日发生巨额赎回。

5、发生继续接受赎回申请将损害现有基金份额持有人利益的情形时基金管理人可暂

停接受基金份额持有人的赎回申请。

6、当前一估值日基金资产净值

50%以上的资产出现无可参考的活跃市场价格苴采用估

值技术仍导致公允价值存在重大不确定性时经与基金托管人协商确认后，基金管理人应当

暂停接受基金赎回申请

7、法律法规規定或中国证监会认定的其他情形。

发生上述情形之一且基金管理人决定暂停赎回或延缓支付赎回款项时基金管理人应在

当日报中国证監会备案，已确认的赎回申请基金管理人应足额支付；如暂时不能足额支付，

应将可支付部分按单个账户申请量占申请总量的比例分配給赎回申请人未支付部分可延期

支付，并以后续开放日的基金份额净值为依据计算赎回金额若出现上述第

按基金合同的相关条款处理。基金份额持有人在申请赎回时可事先选择将当日可能未获受理

部分予以撤销在暂停赎回的情况消除时，基金管理人应及时恢复赎回业務的办理并公告

九、巨额赎回的情形及处理方式

若本基金单个开放日内的基金份额净赎回申请（赎回申请份额总数加上基金转换中转出

申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额）超过前一

10%，即认为是发生了巨额赎回

2、巨额赎回的处悝方式

当基金出现巨额赎回时，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定全额赎回或

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（1）全额赎回：当基金管理人认为有能力支付投资人的全部赎回申请时按正常赎回

（2）部分延期赎回：当基金管理人认为支付投资人的贖回申请有困难或认为因支付投

资人的赎回申请而进行的财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动时，基金管理人在当

日接受赎回比唎不低于上一开放日基金总份额的

10%的前提下可对其余赎回申请延期办

理。对于当日的赎回申请应当按单个账户赎回申请量占赎回申请總量的比例，确定当日受

理的赎回份额；对于未能赎回部分投资人在提交赎回申请时可以选择延期赎回或取消赎回。

选择延期赎回的將自动转入下一个开放日继续赎回，直到全部赎回为止；选择取消赎回的

当日未获受理的部分赎回申请将被撤销。延期的赎回申请与下┅开放日赎回申请一并处理

无优先权并以下一开放日的基金份额净值为基础计算赎回金额，以此类推直到全部赎回为

止。如投资人在提交赎回申请时未作明确选择投资人未能赎回部分作自动延期赎回处理。

2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回如基金管理人认为有

必要，可暂停接受基金的赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项但不得超

20个工作日，并应当在指定媒介上进行公告

（4）本基金发生巨额赎回的，在单个基金份额持有人超过基金总份额

赎回申请情形下如果基金管理人认为支付全部投资人的赎回申请有困難或认为因支付全部

投资人的赎回申请而进行的财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动时，基金管理人可

以延期办理赎回申请具體分为两种情况：

①如果基金管理人认为有能力支付其他投资人的全部赎回申请，为了保护其他赎回投资

人的利益对于其他投资人的赎囙申请按正常程序进行。对于单个投资人超过基金总份额

20%以上的大额赎回申请基金管理人在剩余支付能力范围内对其按比例确认当日受悝的赎

回份额，未确认的赎回部分作自动延期处理延期的赎回申请与下一开放日赎回申请一并处

理，无优先权并以下一开放日的基金份額净值为基础计算赎回金额以此类推，直到全部赎

回为止如投资人在提交赎回申请时选择取消赎回的，则当日未获受理的部分赎回申請将被

②如果基金管理人认为仅支付其他投资人的赎回申请也有困难时则对于所有投资人的

赎回申请（包括单个投资人超过基金总份额

20%鉯上的大额赎回申请和其他投资人的赎回

申请），基金管理人在当日接受赎回比例不低于上一开放日基金总份额的

对其余赎回申请延期办悝具体按照上述“（2）部分延期赎回”的约定办理。

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当发生上述巨额赎回并延期办理时基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书规

3个交易日内通知基金份额持有人，说明有关处理方法并在

十、暂停申购或赎回的公告和偅新开放申购或赎回的公告

1、发生上述暂停申购或赎回情况的，基金管理人应在规定期限内在指定媒介上刊登暂

2、上述暂停申购或赎回情況消除的基金管理人应于重新开放日公布最近

3、基金管理人可以根据暂停申购或赎回的时间，最迟于重新开放日在指定媒介上刊登

重新開放申购或赎回的公告；也可以根据实际情况在暂停公告中明确重新开放申购或赎回的

时间届时不再另行发布重新开放的公告。

基金管悝人可以根据相关法律法规以及本基金合同的规定决定开办本基金与基金管理

人管理的其他基金之间的转换业务基金转换可以收取一定嘚转换费，相关规则由基金管理

人届时根据相关法律法规及本基金合同的规定制定并公告并提前告知基金托管人与相关机

十二、基金的非交易过户

基金的非交易过户是指基金登记机构受理继承、捐赠和司法强制执行等情形而产生的非

交易过户以及登记机构认可、符合法律法规的其它非交易过户。无论在上述何种情况下接

受划转的主体必须是依法可以持有本基金基金份额的投资人。

继承是指基金份额持有囚死亡其持有的基金份额由其合法的继承人继承；捐赠指基金

份额持有人将其合法持有的基金份额捐赠给福利性质的基金会或社会团体；司法强制执行是

指司法机构依据生效司法文书将基金份额持有人持有的基金份额强制划转给其他自然人、法

人或其他组织。办理非交易過户必须提供基金登记机构要求提供的相关资料对于符合条件

的非交易过户申请按基金登记机构的规定办理，并按基金登记机构规定的標准收费

基金份额持有人可办理已持有基金份额在不同销售机构之间的转托管，基金销售机构可

以按照规定的标准收取转托管费

十四、定期定额投资计划

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基金管理人可以为投资人办理定期定额投资计划，具体规则由基金管理人叧行规定投

资人在办理定期定额投资计划时可自行约定每期扣款金额，每期扣款金额必须不低于基金管

理人在相关公告或更新的招募说奣书中所规定的定期定额投资计划最低申购金额

十五、基金的冻结和解冻

基金登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金份额的冻结與解冻，以及登记机构认

可、符合法律法规的其他情况下的冻结与解冻基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益

一并冻结被冻结部汾份额仍然参与收益分配。法律法规或监管机构另有规定的除外

在条件允许的情况下，基金管理人可以根据相关业务规则受理基金份额歭有人通过中国

证监会认可的交易场所或者交易方式进行份额转让的申请具体由基金管理人提前发布公告。

十七、基金管理人可在法律法规允许的范围内在不影响基金份额持有人实质利益的前

提下，根据市场情况对上述申购和赎回的安排进行补充和调整并提前公告

第七部分基金合同当事人及权利义务

名称：华夏基金管理有限公司

住所：北京市顺义区天竺空港工业区

批准设立机关及批准设立文号：中国證监会证监基字

组织形式：有限责任公司

（二）基金管理人的权利与义务

1、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金管理人嘚权利包括但不限于：

（2）自《基金合同》生效之日起根据法律法规和《基金合同》独立运用并管理基金

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（3）依照《基金合同》收取基金管理费以及法律法规规定或中国证监会批准的其他费

（5）按照规定召集基金份额持有人大会。

（6）依据《基金合同》及有关法律规定监督基金托管人如认为基金托管人违反了《基

金合同》及国家有关法律规定，应呈报中国证监會和其他监管部门并采取必要措施保护基

（7）在基金托管人更换时，提名新的基金托管人

（8）选择、更换基金销售机构，对基金销售機构的相关行为进行监督和处理

（9）担任或委托其他符合条件的机构担任基金登记机构办理基金登记业务并获得《基

（10）依据《基金合哃》及有关法律规定决定基金收益的分配方案。

（11）在《基金合同》约定的范围内拒绝或暂停受理申购与赎回申请。

（12）依照法律法规為基金的利益对被投资公司行使股东权利为基金的利益行使因基

金财产投资于证券所产生的权利。

（13）在条件允许的前提下为基金的利益依法为基金进行融资。

（14）以基金管理人的名义代表基金份额持有人的利益行使诉讼权利或者实施其他法

（15）选择、更换律师事务所、会计师事务所、证券经纪商或其他为基金提供服务的外

（16）在符合有关法律、法规的前提下，制订和调整有关基金认购、申购、赎回、转换

和非交易过户的业务规则

（17）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利。

2、根据《基金法》、《运作办法》忣其他有关规定基金管理人的义务包括但不限于：

（1）依法募集资金，办理或者委托经中国证监会认定的其他机构代为办理基金份额的

發售、申购、赎回和登记事宜

（2）办理基金备案手续。

（3）自《基金合同》生效之日起以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金財产。

（4）配备足够的具有专业资格的人员进行基金投资分析、决策以专业化的经营方式

（5）建立健全内部风险控制、监察与稽核、财務管理及人事管理等制度，保证所管理

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

的基金财产和基金管理人的财产相互独立对所管理的鈈同基金分别管理，分别记账进行

（6）除依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定外，不得利用基金财产为自己及

任何第三人谋取利益不得委托第三人运作基金财产。

（7）依法接受基金托管人的监督

（8）采取适当合理的措施使计算基金份额认购、申购、赎回和紸销价格的方法符合《基

金合同》等法律文件的规定，按有关规定计算并公告基金净值信息确定基金份额申购、赎

（9）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告。

（10）编制季度、中期和年度基金报告

（11）严格按照《基金法》、《基金合同》及其他有关规定，履行信息披露及报告义务

（12）保守基金商业秘密，不泄露基金投资计划、投资意向等除《基金法》、《基金合

同》及其他有关规定另有规定外，在基金信息公开披露前应予保密不向他人泄露。

（13）按《基金合同》的约定确定基金收益分配方案及时向基金份额持有人分配基金

（14）按规定受理申购与赎回申请，及时、足额支付赎回款项

（15）依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定召集基金份额持有人大會或配合基

金托管人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会。

（16）按规定保存基金财产管理业务活动的会计账册、报表、记录和其他相关资料

（17）确保需要向基金投资者提供的各项文件或资料在规定时间发出并且保证投资者

能够按照《基金合同》规定的时间和方式，随时查阅到与基金有关的公开资料并在支付合

理成本的条件下得到有关资料的复印件。

（18）组织并参加基金财产清算小组参与基金财产的保管、清理、估价、变现和分配。

（19）面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时及时报告中国证监会并通知基金

（20）因违反《基金合同》导致基金财产的损失或损害基金份额持有人合法权益时，应

当承担赔偿责任其赔偿责任不因其退任而免除。

（21）监督基金托管人按法律法规和《基金合同》规定履行自己的义务基金托管人违

反《基金合同》造成基金财产损失时，基金管理人应为基金份额歭有人利益向基金托管人追

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

（22）当基金管理人将其义务委托第三方处理时应当对第三方处理囿关基金事务的行

（23）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或实施其他法律行为

（24）基金管理人在募集期间未能達到基金的备案条件，《基金合同》不能生效基金

管理人承担全部募集费用，将已募集资金并加计银行同期存款利息在基金募集期结束後

（25）执行生效的基金份额持有人大会的决议

（26）建立并保存基金份额持有人名册。

（27）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》約定的其他义务

注册地址：北京市东城区建国门内大街

批准设立机关和批准设立文号：中国银监会银监复

组织形式：股份有限公司

基金託管资格批文及文号：中国证监会证监基字

（二）基金托管人的权利与义务

1、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金托管囚的权利包括但不限于：

（1）自《基金合同》生效之日起依法律法规和《基金合同》的规定安全保管基金财

（2）依《基金合同》约定获嘚基金托管费以及法律法规规定或监管部门批准的其他费

（3）监督基金管理人对本基金的投资运作，如发现基金管理人有违反《基金合同》及

国家法律法规行为对基金财产、其他当事人的利益造成重大损失的情形，应呈报中国证监

会并采取必要措施保护基金投资者的利益。

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

（4）根据相关市场规则为基金开设证券账户等投资所需账户、为基金办理证券交易

（5）提议召开或召集基金份额持有人大会。

（6）在基金管理人更换时提名新的基金管理人。

（7）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利

2、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金托管人的义务包括但不限于：

（1）以诚实信用、勤勉尽责的原则持有并安全保管基金财产

（2）设立专门的基金托管部门，具有符合要求的营业场所配备足够的、合格的熟悉

基金托管业务的专职囚员，负责基金财产托管事宜

（3）建立健全内部风险控制、监察与稽核、财务管理及人事管理等制度，确保基金财

产的安全保证其托管的基金财产与基金托管人自有财产以及不同的基金财产相互独立；对

所托管的不同的基金分别设置账户，独立核算分账管理，保证不哃基金之间在账户设置、

资金划拨、账册记录等方面相互独立

（4）除依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定外，不得利用基金財产为自己及

任何第三人谋取利益不得委托第三人托管基金财产。

（5）保管由基金管理人代表基金签订的与基金有关的重大合同及有关憑证

（6）按规定开设基金财产的资金账户和证券账户等投资所需账户，按照《基金合同》

的约定根据基金管理人的投资指令，及时办悝清算、交割事宜

（7）保守基金商业秘密，除《基金法》、《基金合同》及其他有关规定另有规定外在

基金信息公开披露前予以保密，不得向他人泄露

（8）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值、基金份额申购、赎回价格。

（9）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项

（10）对基金财务会计报告、季度、中期和年度基金报告出具意见，说明基金管理人在

各重要方面的运作是否严格按照《基金匼同》的规定进行；如果基金管理人有未执行《基金

合同》规定的行为还应当说明基金托管人是否采取了适当的措施。

（11）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料

（12）从基金管理人或其委托的登记机构处接收并保存基金份额持有人名册

（13）按规定制莋相关账册并与基金管理人核对。

（14）依据基金管理人的指令或有关规定向基金份额持有人支付基金收益和赎回款项

（15）依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定，召集基金份额持有人大会或配合

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

基金管理人、基金份额持囿人依法召集基金份额持有人大会

（16）按照法律法规和《基金合同》的规定监督基金管理人的投资运作。

（17）参加基金财产清算小组參与基金财产的保管、清理、估价、变现和分配。

（18）面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时及时报告中国证监会和银行监管

机構，并通知基金管理人

（19）因违反《基金合同》导致基金财产损失时，应承担赔偿责任其赔偿责任不因其

（20）按规定监督基金管理人按法律法规和《基金合同》规定履行自己的义务，基金管

理人因违反《基金合同》造成基金财产损失时应为基金份额持有人利益向基金管理人追偿。

（21）执行生效的基金份额持有人大会的决定

（22）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务。

基金投资鍺持有本基金基金份额的行为即视为对《基金合同》的承认和接受基金投资

者自依据《基金合同》取得的基金份额，即成为本基金份额歭有人和《基金合同》的当事人

直至其不再持有本基金的基金份额。基金份额持有人作为《基金合同》当事人并不以在《基

金合同》上書面签章或签字为必要条件

每份基金份额具有同等的合法权益。

1、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定基金份额持有人的權利包括但不限

（1）分享基金财产收益。

（2）参与分配清算后的剩余基金财产

（3）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额。

（4）按照規定要求召开基金份额持有人大会或者召集基金份额持有人大会。

（5）出席或者委派代表出席基金份额持有人大会对基金份额持有人夶会审议事项行

（6）查阅或者复制公开披露的基金信息资料。

（7）监督基金管理人的投资运作

（8）对基金管理人、基金托管人、基金服務机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼

（9）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利。

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2、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定基金份额持有人的义务包括但不限

（1）认真阅读并遵守《基金合同》、《招募说明书》等信息披露文件。

（2）了解所投资基金产品了解自身风险承受能力，自主判断基金的投资价值自主

做出投资决策，自行承担投资风险

（3）关注基金信息披露，及时行使权利和履行义务

（4）交纳基金认购、申购款项及法律法规和《基金合同》所规萣的费用。

（5）在其持有的基金份额范围内承担基金亏损或者《基金合同》终止的有限责任。

（6）不从事任何有损基金及其他《基金合哃》当事人合法权益的活动

（7）执行生效的基金份额持有人大会的决定。

（8）返还在基金交易过程中因任何原因获得的不当得利

（9）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务。

第八部分基金份额持有人大会

基金份额持有人大会由基金份额持有人组成基金份额持有人的合法授权代表有权代表

基金份额持有人出席会议并表决。基金份额持有人持有的每一基金份额拥有平等的投票权

基金份额持有人大会不设立日常机构。

1、当出现或需要决定下列事由之一的应当召开基金份额持有人大会，法律法规、基

金合同和中国证監会另有规定的除外：

（1）终止《基金合同》

（2）更换基金管理人。

（3）更换基金托管人

（4）转换基金运作方式。

（5）调整基金管理囚、基金托管人的报酬标准但法律法规或中国证监会另有规定的

（7）本基金与其他基金的合并。

（8）变更基金投资目标、范围或策略

（9）变更基金份额持有人大会程序。

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

（10）基金管理人或基金托管人要求召开基金份额持有人大會

（11）单独或合计持有本基金总份额

10%）基金份额的基金份额持有人

（以基金管理人收到提议当日的基金份额计算，下同）就同一事项书媔要求召开基金份额持

（12）对基金当事人权利和义务产生重大影响的其他事项

（13）法律法规、《基金合同》或中国证监会规定的其他应當召开基金份额持有人大会

2、在法律法规规定和《基金合同》约定的范围内且对基金份额持有人利益无实质性不

利影响的前提下，以下情況可由基金管理人和基金托管人协商后修改不需召开基金份额持

（1）法律法规要求增加的基金费用的收取。

（2）增加、减少、调整本基金份额类别设置或调整本基金的申购费率、收费方式或调

（3）基金管理人、登记机构、代销机构调整有关基金认购、申购、赎回、转换、非交

易过户、转托管等业务的规则

（4）因相应的法律法规发生变动而应当对《基金合同》进行修改。

（5）对《基金合同》的修改对基金份额持有人利益无实质性不利影响或修改不涉及《基

金合同》当事人权利义务关系发生重大变化

（6）按照法律法规和《基金合同》规定鈈需召开基金份额持有人大会的其他情形。

二、会议召集人及召集方式

1、除法律法规规定或《基金合同》另有约定外基金份额持有人大會由基金管理人召

2、基金管理人未按规定召集或不能召集时，由基金托管人召集

3、基金托管人认为有必要召开基金份额持有人大会的，應当向基金管理人提出书面提

议基金管理人应当自收到书面提议之日起

10日内决定是否召集，并书面告知基金托管人

基金管理人决定召集的，应当自出具书面决定之日起

60日内召开；基金管理人决定不召集

基金托管人仍认为有必要召开的，应当由基金托管人自行召集并洎出具书面决定之日起

60日内召开并告知基金管理人，基金管理人应当配合

10%）的基金份额持有人就同一事项书面要求召开基金

份额持有人夶会，应当向基金管理人提出书面提议基金管理人应当自收到书面提议之日起

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

10日内决定是否召集，并书面告知提出提议的基金份额持有人代表和基金托管人基金管

理人决定召集的，应当自出具书面决定之日起

60日内召开；基金管悝人决定不召集代表

10%）的基金份额持有人仍认为有必要召开的，应当向基金托管人

提出书面提议基金托管人应当自收到书面提议之日起

10日内决定是否召集，并书面告知

提出提议的基金份额持有人代表和基金管理人；基金托管人决定召集的应当自出具书面决

60日内召开，並告知基金管理人基金管理人应当配合。

10%）的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额

持有人大会而基金管理人、基金托管人都鈈召集的，单独或合计代表基金份额

10%）的基金份额持有人有权自行召集并至少提前

30日报中国证监会备案。基金份

额持有人依法自行召集基金份额持有人大会的基金管理人、基金托管人应当配合，不得阻

6、基金份额持有人会议的召集人负责选择确定开会时间、地点、方式囷权益登记日

三、召开基金份额持有人大会的通知时间、通知内容、通知方式

1、召开基金份额持有人大会，召集人应于会议召开前

30日茬指定媒介公告。基金份

额持有人大会通知应至少载明以下内容：

（1）会议召开的时间、地点和会议形式

（2）会议拟审议的事项、议事程序和表决方式。

（3）有权出席基金份额持有人大会的基金份额持有人的权益登记日

（4）授权委托证明的内容要求（包括但不限于代理囚身份，代理权限和代理有效期限

等）、送达时间和地点

（5）会务常设联系人姓名及联系电话。

（6）出席会议者必须准备的文件和必须履行的手续

（7）召集人需要通知的其他事项。

2、采取通讯开会方式并进行表决的情况下由会议召集人决定在会议通知中说明本次

基金份额持有人大会所采取的具体通讯方式、委托的公证机关及其联系方式和联系人、书面

表决意见寄交的截止时间和收取方式。

3、如召集人為基金管理人还应另行书面通知基金托管人到指定地点对表决意见的计

票进行监督；如召集人为基金托管人，则应另行书面通知基金管悝人到指定地点对表决意见

的计票进行监督；如召集人为基金份额持有人则应另行书面通知基金管理人和基金托管人

到指定地点对表决意见的计票进行监督。基金管理人或基金托管人拒不派代表对书面表决意

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

见的计票进行监督的不影响表决意见的计票效力。

四、基金份额持有人出席会议的方式

基金份额持有人大会可通过现场开会方式、通讯开会方式或法律法规、监管机构允许的

其他方式召开会议的召开方式由会议召集人确定。

1、现场开会由基金份额持有人本人出席或以代理投票授权委托证奣委派代表出席，

现场开会时基金管理人和基金托管人的授权代表应当列席基金份额持有人大会基金管理人

或基金托管人不派代表列席嘚，不影响表决效力现场开会同时符合以下条件时，可以进行

基金份额持有人大会议程：

（1）亲自出席会议者持有基金份额的凭证、受託出席会议者出具的委托人持有基金份

额的凭证及委托人的代理投票授权委托证明符合法律法规、《基金合同》和会议通知的规定

并且歭有基金份额的凭证与基金管理人持有的登记资料相符。

（2）经核对汇总到会者出示的在权益登记日持有基金份额的凭证显示，有效的基金

份额不少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）若到会者在权益登

记日代表的有效基金份额少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一，召集人可以在原

公告的基金份额持有人大会召开时间的

6个月以内就原定审议事项重新召集

基金份额持囿人大会。重新召集的基金份额持有人大会到会者在权益登记日代表的有效的基

金份额应不少于本基金在权益登记日基金总份额的三分之┅（含三分之一）

2、通讯开会。通讯开会系指基金份额持有人将其对表决事项的投票以书面形式或基金

合同约定的其他方式在表决截止ㄖ以前送达至召集人指定的地址通讯开会应以书面方式或

基金合同约定的其他方式进行表决。

在同时符合以下条件时通讯开会的方式視为有效：

（1）会议召集人按《基金合同》约定公布会议通知后，在

2个工作日内连续公布相关

（2）召集人按基金合同约定通知基金托管人（如果基金托管人为召集人则为基金管

理人）到指定地点对书面表决意见的计票进行监督。会议召集人在基金托管人（如果基金托

管人為召集人则为基金管理人）和公证机关的监督下按照会议通知规定的方式收取基金份

额持有人的书面表决意见；基金托管人或基金管理囚经通知不参加收取书面表决意见的，不

（3）本人直接出具书面意见或授权他人代表出具书面意见的基金份额持有人所持有

的基金份额鈈小于在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）。

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

若本人直接出具书面意见或授权怹人代表出具书面意见基金份额持有人所持有的基金

份额小于在权益登记日基金总份额的二分之一召集人可以在原公告的基金份额持有囚大会

6个月以内，就原定审议事项重新召集基金份额持有人大会重新

召集的基金份额持有人大会应当有代表三分之一以上（含三分之一）基金份额的持有人直接

出具书面意见或授权他人代表出具书面意见。

3）项中直接出具书面意见的基金份额持有人或受托代表他人出具书媔意

见的代理人同时提交的持有基金份额的凭证、受托出具书面意见的代理人出具的委托人持

有基金份额的凭证及委托人的代理投票授權委托证明符合法律法规、《基金合同》和会议通

知的规定，并与基金登记机构记录相符

（5）会议通知公布前报中国证监会备案。

3、在法律法规或监管机构允许的情况下经会议通知载明，基金份额持有人也可以采

用网络、电话或其他方式进行表决或者采用网络、电话戓其他方式授权他人代为出席会议

议事内容为关系基金份额持有人利益的重大事项，如《基金合同》的重大修改、决定终

止《基金合同》、更换基金管理人、更换基金托管人、与其他基金合并（法律法规、基金合

同和中国证监会另有规定的除外）、法律法规及《基金合同》規定的其他事项以及会议召集

人认为需提交基金份额持有人大会讨论的其他事项

基金份额持有人大会的召集人发出召集会议的通知后，對原有提案的修改应当在基金份

额持有人大会召开前及时公告

基金份额持有人大会不得对未事先公告的议事内容进行表决。

在现场开会嘚方式下首先由大会主持人按照下列第七条规定程序确定和公布监票人，

然后由大会主持人宣读提案经讨论后进行表决，并形成大会決议大会主持人为基金管理

人授权出席会议的代表，在基金管理人授权代表未能主持大会的情况下由基金托管人授权

其出席会议的代表主持；如果基金管理人授权代表和基金托管人授权代表均未能主持大会，

则由出席大会的基金份额持有人和代理人所持表决权的

基金份額持有人作为该次基金份额持有人大会的主持人基金管理人和基金托管人拒不出席

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

或主持基金份额持有人大会，不影响基金份额持有人大会作出的决议的效力

会议召集人应当制作出席会议人员的签名册。签名册载明参加会议人員姓名（或单位名

称）、身份证明文件号码、持有或代表有表决权的基金份额、委托人姓名（或单位名称）和

在通讯开会的情况下首先甴召集人提前

30日公布提案，在所通知的表决截止日期后

2个工作日内在公证机关监督下由召集人统计全部有效表决在公证机关监督下形成決议。

基金份额持有人所持每份基金份额有一票表决权

基金份额持有人大会决议分为一般决议和特别决议：

1、一般决议，一般决议须经參加大会的基金份额持有人或其代理人所持表决权的二分

之一以上（含二分之一）通过方为有效；除下列第

2项所规定的须以特别决议通过倳项以外

的其他事项均以一般决议的方式通过

2、特别决议，特别决议应当经参加大会的基金份额持有人或其代理人所持表决权的三

分之②以上（含三分之二）通过方可做出转换基金运作方式、更换基金管理人或者基金托

管人、终止《基金合同》、本基金与其他基金合并鉯特别决议通过方为有效。

基金份额持有人大会采取记名方式进行投票表决

采取通讯方式进行表决时，除非在计票时有充分的相反证据證明否则提交符合会议通

知中规定的确认投资者身份文件的表决视为有效出席的投资者，表面符合会议通知规定的书

面表决意见视为有效表决表决意见模糊不清或相互矛盾的视为弃权表决，但应当计入出具

书面意见的基金份额持有人所代表的基金份额总数

基金份额持囿人大会的各项提案或同一项提案内并列的各项议题应当分开审议、逐项表

（1）如大会由基金管理人或基金托管人召集，基金份额持有人夶会的主持人应当在会

议开始后宣布在出席会议的基金份额持有人和代理人中选举两名基金份额持有人代表与大

会召集人授权的一名监督員共同担任监票人；如大会由基金份额持有人自行召集或大会虽然

由基金管理人或基金托管人召集但是基金管理人或基金托管人未出席夶会的，基金份额持

有人大会的主持人应当在会议开始后宣布在出席会议的基金份额持有人中选举三名基金份

健康灵活配置混合型证券投資基金基金合同

额持有人代表担任监票人基金管理人或基金托管人不出席大会的，不影响计票的效力

（2）监票人应当在基金份额持有囚表决后立即进行清点并由大会主持人当场公布计票

（3）如果会议主持人或基金份额持有人或代理人对于提交的表决结果有怀疑，可以在

宣布表决结果后立即对所投票数要求进行重新清点监票人应当进行重新清点，重新清点以

一次为限重新清点后，大会主持人应当当场公布重新清点结果

（4）计票过程应由公证机关予以公证，基金管理人或基金托管人拒不出席大会的不

在通讯开会的情况下，计票方式為：由大会召集人授权的两名监督员在基金托管人授权

代表（若由基金托管人召集则为基金管理人授权代表）的监督下进行计票，并由公证机关

对其计票过程予以公证基金管理人或基金托管人拒派代表对书面表决意见的计票进行监督

的，不影响计票和表决结果

基金份額持有人大会的决议，召集人应当自通过之日起

5日内报中国证监会备案

基金份额持有人大会的决议自表决通过之日起生效。

基金份额持囿人大会决议自生效之日起

2日内按照法律法规和中国证监会相关规定的

要求在指定媒介上公告如果采用通讯方式进行表决，在公告基金份额持有人大会决议时

必须将公证书全文、公证机构、公证员姓名等一同公告。

基金管理人、基金托管人和基金份额持有人应当执行生效的基金份额持有人大会的决议

生效的基金份额持有人大会决议对全体基金份额持有人、基金管理人、基金托管人均有约束

九、本部分關于基金份额持有人大会召开事由、召开条件、议事程序、表决条件等规定，

凡是直接引用法律法规的部分如将来法律法规修改导致相關内容被取消或变更的，基金管

理人经与基金托管人协商一致并履行适当程序和提前公告后，可对本部分内容进行修改和

第九部分基金管理人、基金托管人的更换条件和程序

一、基金管理人和基金托管人职责终止的情形

（一）基金管理人职责终止的情形

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

有下列情形之一的基金管理人职责终止：

1、被依法取消基金管理资格。

2、被基金份额持有人大会解任

3、依法解散、被依法撤销或被依法宣告破产。

4、法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他情形

（二）基金托管人职责终止的情形

有下列情形之一的，基金托管人职责终止：

1、被依法取消基金托管资格

2、被基金份额持有人大会解任。

3、依法解散、被依法撤销或被依法宣告破产

4、法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他情形。

二、基金管理人和基金托管人的更换程序

（一）基金管悝人的更换程序

1、提名：新任基金管理人由基金托管人或由单独或合计持有

份额的基金份额持有人提名

2、决议：基金份额持有人大会在基金管理人职责终止后

6个月内对被提名的基金管理

人形成决议，该决议需经参加大会的基金份额持有人所持表决权的三分之二以上（含三汾之

二）表决通过决议自表决通过之日起生效。

3、临时基金管理人：新任基金管理人产生之前由中国证监会指定临时基金管理人。

4、備案：基金份额持有人大会选任基金管理人的决议须报中国证监会备案

5、公告：基金管理人更换后，由基金托管人在更换基金管理人的基金份额持有人大会

2日内在指定媒介公告

6、交接：基金管理人职责终止的，基金管理人应妥善保管基金管理业务资料及时向

临时基金管理人或新任基金管理人办理基金管理业务的移交手续，临时基金管理人或新任基

金管理人应及时接收临时基金管理人或新任基金管理囚应与基金托管人核对基金资产总值

7、审计：基金管理人职责终止的，应当按照法律法规规定聘请会计师事务所对基金财

产进行审计并將审计结果予以公告，同时报中国证监会备案审计费用由基金财产承担。

8、基金名称变更：基金管理人更换后如果原任或新任基金管悝人要求，应按其要求

替换或删除基金名称中与原基金管理人有关的名称字样

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

（二）基金托管人的更换程序

1、提名：新任基金托管人由基金管理人或由单独或合计持有

份额的基金份额持有人提名。

2、决议：基金份额持有人大会在基金托管人职责终止后

6个月内对被提名的基金托管

人形成决议该决议需经参加大会的基金份额持有人所持表决权的三分之二以上（含三汾之

二）表决通过，决议自表决通过之日起生效

3、临时基金托管人：新任基金托管人产生之前，由中国证监会指定临时基金托管人

4、備案：基金份额持有人大会更换基金托管人的决议须报中国证监会备案。

5、公告：基金托管人更换后由基金管理人在更换基金托管人的基金份额持有人大会

2日内在指定媒介公告。

6、交接：基金托管人职责终止的应当妥善保管基金财产和基金托管业务资料，及时

办理基金財产和基金托管业务的移交手续新任基金托管人或者临时基金托管人应当及时接

收。临时基金管理人或新任基金托管人与基金管理人核對基金资产总值和净值

7、审计：基金托管人职责终止的，应当按照法律法规规定聘请会计师事务所对基金财

产进行审计并将审计结果予以公告，同时报中国证监会备案审计费用由基金财产承担。

（三）基金管理人与基金托管人同时更换的条件和程序

1、提名：如果基金管理人和基金托管人同时更换，由单独或合计持有基金总份额

10%）的基金份额持有人提名新的基金管理人和基金托管人

2、基金管理人和基金托管人的更换分别按上述程序进行。

3、公告：新任基金管理人和新任基金托管人应在更换基金管理人和基金托管人的基金

份额持有人夶会决议生效后

2日内在指定媒介上联合公告

三、本部分关于基金管理人、基金托管人更换条件和程序的约定，凡是直接引用法律法

规或監管规则的部分如将来法律法规或监管规则修改导致相关内容被取消或变更的，基金

管理人与基金托管人协商一致并提前公告后可直接对相应内容进行修改和调整，无需召开

基金份额持有人大会审议

基金托管人和基金管理人按照《基金法》、《基金合同》及其他有关規定订立托管协议。

订立托管协议的目的是明确基金托管人与基金管理人之间在基金财产的保管、投资运作、

净值计算、收益分配、信息披露及相互监督等相关事宜中的权利义务及职责确保基金财产

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

的安全，保护基金份额持有人嘚合法权益

第十一部分基金份额的登记

一、基金的份额登记业务

本基金的登记业务指本基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体內容包括投资人

基金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算和结算、代理发放红利、

建立并保管基金份额持有人洺册和办理非交易过户等

二、基金登记业务办理机构

本基金的登记业务由基金管理人或基金管理人委托的其他符合条件的机构办理。基金管

理人委托其他机构办理本基金登记业务的应与代理人签订委托代理协议，以明确基金管理

人和代理机构在投资者基金账户管理、基金份额登记、清算及基金交易确认、发放红利、建

立并保管基金份额持有人名册等事宜中的权利和义务保护基金份额持有人的合法权益。

三、基金登记机构的权利

基金登记机构享有以下权利：

2、建立和管理投资者基金账户

3、保管基金份额持有人开户资料、交易资料、基金份额持有人名册等。

4、在法律法规允许的范围内对登记业务的办理时间进行调整，并依照有关规定于开

始实施前在指定媒介上公告

5、法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利。

四、基金登记机构的义务

基金登记机构承担以下义务：

1、配备足够的专業人员办理本基金份额的登记业务

2、严格按照法律法规和《基金合同》规定的条件办理本基金份额的登记业务。

3、妥善保存登记数据並将基金份额持有人名称、身份信息及基金份额明细等数据备

份至中国证监会认定的机构。其保存期限自基金账户销户之日起不得少于

4、對基金份额持有人的基金账户信息负有保密义务因违反该保密义务对投资者或基

金带来的损失，须承担相应的赔偿责任但司法强制检查情形及法律法规及中国证监会规定

的和《基金合同》约定的其他情形除外。

5、按《基金合同》及招募说明书规定为投资者办理非交易过戶业务、提供其他必要的

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

6、接受基金管理人的监督

7、法律法规及中国证监会规定的和《基金匼同》约定的其他义务。

在有效控制投资风险的前提下力求实现基金资产的持续稳健增值。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融笁具包括国内依法发行上市的股票(包括

中小板、创业板及其他中国证监会核准上市的股票

)、港股通机制下的股票、债券

依法发行和上市茭易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、

融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、鈳

转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、衍生品（包

括股指期货、国债期货、股票期权等）、货币市场工具（含同业存单）以及法律法规或中国

证监会允许基金投资的其他金融工具。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种基金管理人在履行适当程序后，可

本基金投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为

0%–95%其中，港股投资比

50%本基金投资于逸享健康主题方向的资产比例不低于非现金基金

80%，每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货、股票期权合约需缴纳的交易保

证金后保持现金或鍺到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的

金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析、国际市场变化情况

等因素的深入研究主动判断市场时机，判断国内及香港证券市场的发展趋势結合行业状

况、公司价值性和成长性分析，综合评价各类资产的风险收益水平进行积极的资产配置，

合理确定基金在股票、债券、现金等各类资产类别上的投资比例采用动态调整策略，在市

场上涨阶段中适当增加权益类资产配置比例，在市场下行周期中适当降低权益类资产配

置比例。并随着各类资产风险收益特征的相对变化适时进行动态调整。

健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同

（1）股票資产的配置策略

本基金主要通过考量现阶段估值水平来灵活调整股票资产的配置比例具体而言，本基

卫生指数作为市场的代表性指数基于上市公司定期报告数据或市场预期

卫生指数的市盈率并以此为基准调整本基金的股票资产比例配置。本基

金的股票投资组合比例（

本基金的具体资产配置比例如下：

随着时代的发展和经济常态发生变化本主题相关行业的估值水平可能随之发}

}