今天期货要跟大家介绍两个概念分别是资产价格和时间，对窝轮的影响

每只窝轮都有一个行使价，我们会用「价外、到价、价内」来形容三个不同的情况先以Call轮为唎，当行使价高过资产现价时就会叫做「价外」，低过就叫「价内」Put轮的概念刚好相反，当行使价高过资产现价时窝轮属于「价内」，低过就叫「价外」而行使价刚好等同资产现价时，就会叫做「到价」

2.怎样影响我的选择呢？

投资者可能会问行使价高或低，怎樣影响我的选择呢一般来说，越是价外风险就相对越大，回报也理论上越高就像爬山一样，假如你去全香港最高的大帽山爬山目標打算爬500米，难度当然会低一点看到的风景也还不错；

但如果你再爬高一点，打算爬到上900米难度当然会高一些，不过如果真的走到900米看出去的风景，又会比500米漂亮的多意思就是回报又多了了，但万一沿路很崎岖随时走不到那么高，浑身都是汗之外还有可能什么风景都看不到套回窝轮来说，价外幅度越高窝轮倍大潜在利润的幅度就会越高，但风险就更大如果看错了，输钱的幅度也会越大

接著就看年期，每只窝轮都有个到期日简单来说，窝轮的年期愈长价值就会越高。

为什么呢再用爬山的例子，要你爬上大帽山500米的位置给你5个小时，和给你8个小时哪个机会会大一些呢？当然是8个小时啦因为你可以有更多时间去爬山嘛。

套回窝轮如果年期长一些，意思是有多点时间给正股升到和跌到行使价的位置，多了时间就代表机会大一些风险就自然低一点啦。相反如果年期短一些的话，正股改变的时间就没那么多风险就自然大一点，但潜在回报和亏损的幅度也会更大。

总结资产价格和时间这两个因素就可以引伸箌接下来的概念，就是一只窝轮的价值主要由两部分组成，第一是内在值第二是时间值。

3.窝轮价值 = 内在值 + 时间值

内在值只是出现在价內轮身上就是相关资产价格跟行使价的差距给予的价值，价外轮就没有内在值的；至于时间值就更简单是指窝轮在到期日前所拥有的價值，年期长的价值比较大年期短的价格就比较低。

再用刚才的例子5个小时是时间值，行使价是500米 5个小时内去不到500米就好像窝轮未變成价内，这样内在值就等于0；但如果一早已经上到500米或以上看到的额外风景就是赚到的内在值了。

*以上例子的目的是以日常生活来比喻窝轮的某一种条款或特性让投资者更容易初步了解窝轮产品。以上例子并不能代表亦不能完全覆盖窝轮的所有条款或特性投资者投資时需要全面了解窝轮的条款，特性和风险