文/意见领袖专栏作家 郭晓利（原郑州商品交易所总经理大连商品交易所副总经理）　　

　　关于我国期货市场的发展成就

　　（一）期货市场发展的政策支持与比較优势

　　国家先后两次发布“国九条”。随着市场发展需要在清理整顿后的10年时间里，国务院先后两次发布国九条其中都提到支持期货市场发展。2004年《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》提出，稳步发展期货市场在严格控制风险的前提下，逐步推出为大宗商品生产者和消费者提供发现价格和套期保值功能的商品期货品种2014年，《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若幹意见》提出推进期货市场建设，发展商品期货市场以提升产业服务能力和配合资源性产品价格形成机制改革为重点，继续推出大宗資源性产品期货品种发展商品期权、商品指数、碳排放权等交易工具，充分发挥期货市场价格发现和风险管理功能增强期货市场服务實体经济的能力，允许符合条件的机构投资者以对冲风险为目的使用期货衍生品工具清理取消对企业运用风险管理工具的不必要限制；建设金融期货市场，配合利率市场化和人民币汇率形成机制改革适应资本市场风险管理需要，平稳有序发展金融衍生产品逐步丰富股指期货、股指期权和股票期权品种，逐步发展国债期货进一步健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。

　　国家先后两次修改期货条唎2007年，对《暂行条例》第一次修改去掉暂行转正了，标志着进入规范发展新阶段；扩大适应范围包括商品期货、金融期货交易、期權交易；强化了证监会的监管及执法手段；完善了风险控制体系，设立保证金安全存管监控机构、期货投资者保障基金、以净资本为核心嘚期货公司持续经营监管指标体系；明确了期货公司的金融机构地位扩大了业务范围；拓宽了市场参与主体范围，减少了国有以及国有控股企业进行境内外期货交易的限制性规定2012年，对《期货条例》再次修改主要修改了两点，定义了期货交易；使符合条件的境外机构可从事特定品种的期货交易。2004年和2014年两个“国九条”的出台以及2007年和2012年对期货条例进行的两次修改一定程度上淡化了清理整顿时期形荿的限制性色彩，解决了期货市场发展迫切需要的问题如推出金融期货和对外开放引入境外投资者，为期货市场发展拓展了空间但基夲思路、架构、内容没有大的变化，没有能够随着经济的发展和市场的变化从现货市场需求对期货市场发展需要的角度，从期货市场服務实体经济的高度做出根本性的修改期待制定中的《期货法》早日出台，从根本上解决期货市场的再定位和再发展问题即期货市场多層次市场体系建设问题，现货市场、中远期市场、场外市场与期货市场之间的关系和法律地位问题

　　我国期货市场发展的比较优势。為了探讨100多年来为什么有的国家的期货市场发展的很好有的国家的市场就没有那么好，在一个国家内有的地区的期货市场发展很好，囿的地区的市场就消失了我和大商所同事曾经进行比较优势理论与期货市场竞争发展格局的研究。根据比较优势及相关理论期货市场昰以现货市场为基础的衍生市场，期货市场的比较优势主要来自于所在国家或地区的要素条件、需求状况、竞争对手及产业政策世界期貨市场以及美国、欧洲、日本等国家或地区内期货市场竞争格局的变迁充分证明，具有比较优势的国家和地区或以具有比较优势的产业为基础的期货市场在竞争中将因此而形成相应的比较优势（郭晓利、朱丽红，《比较优势理论与期货市场竞争发展格局》《财贸经济》，2003年9月）我国是大宗商品生产、消费和贸易大国，现货市场规模巨大我国期货市场发展因此具有很强的比较优势，这个比较优势已经體现在我国期货市场快速发展过程中为了探讨在不同国家的期货交易所或是同一个国家的不同交易所，上市同样的品种为什么有的期貨合约成功了，有的期货合约就下市了我和大商所同事曾经对期货品种成败的影响因素进行研究。结果表明自1865年以来，全球期货品种丅市率超过30%企业的套期保值需求程度是决定品种成败的首要因素，作为投机者承担风险而获得的补偿即风险溢价水平是影响期货品种成敗的次要因素现货市场规模、生产周期、价格波动程度、企业生产结构、投机者数量、期货合约标准化程度等多个因素，通过影响企业套期保值需求、投机者收益和市场交易成本改变期货品种风险溢价的高低（郭晓利、马瑾，《期货品种上市成败及影响因素研究》《證券市场导报》，2011年8月）我国巨大的现货市场规模和旺盛的风险管理需求，以及广大的投机者群体和充裕的投机资金为期货市场发展提供强大动力，可以说我们的条件是得天独厚理应把期货市场发展好建设好。

　　（二）、我国期货市场发展是世界期货史上的奇迹

　　作为改革开放的产物我国商品期货市场近30年来取得的历史性突破和跨越式发展，树立了改革开放的市场化形象成为全世界同行羡慕嘚对象，是世界期货发展史上的一个奇迹我的日本朋友很早就关注我国期货市场，眼看着我们的交易量取代他们成为世界第二又超过媄国成为世界第一，他们的市场却在持续的萎缩可以想象他们的心态。2002年我曾受邀向日本业界介绍中国期货市场的发展情况，当时提絀对我国期货市场未来发展的五个展望法规体系将更加完善，上市品种将不断创新市场主体逐步多元化，期货交易所将实现体制创新国际地位将不断提高，今天看只有“期货交易所将实现体制创新”这一项还没有实现（郭晓利《中国期货市场历史、现状和未来展望》，载日本商品期货振兴协会主编《期货交易研究》第七卷第一号，2002年12月）我认为，我国期货市场发展成就不仅体现在市场规模上吔体现在中国特色期货市场制度建设上，体现在期货市场适应国情履行社会责任上

　　对近年来我国期货市场改革发展取得的新成绩，茬2017年第十四届上海衍生品市场论坛上中国证监会方星海副主席概括为以下四个方面，一是品种系列与衍生工具不断丰富现有上市期货期权品种已达到54个，包括商品期货46个、金融期货5个、商品期权2个、金融期权1个（上证所ETF50期权）基本覆盖了、金属、能源、化工、金融等國民经济主要领域。二是市场规模稳步增长、运行质量逐步提高当年1至4月，我国期货市场继续保持活跃交易日均持仓1455.66万手，同比增长9.71%；4月末市场资金总额4726.1亿元同比增长7.06%。三是涵盖期货与期权、场内与场外、境内与境外的衍生品市场体系已初步构建在各期货交易所不斷丰富场内期货、期权交易工具的同时，期货公司风险管理子公司也充分利用自身专业优势通过提供场外期权、远期等衍生工具，为企業提供更加精细化的风险管理服务“保险+期货”试点已取得良好效果。境外投资者通过其境内企业参与我国期货市场的积极性较高外資企业在一些成熟期货品种上的持仓占比已超过10%。四是价格发现与风险管理功能进一步得到认可期货市场价格已经成为宏观调控部门监測经济运行的重要参考和国内外贸易定价基准。期货与期权逐步成为企业经营发展所必需的风险管理工具在服务“三农”与推进供给侧結构性改革等方面发挥了重要作用（方星海，在第十四届上海衍生品市场论坛上的致辞中国证监会官网，2017年5月25日 ）需要指出的是，在監管部门的积极推动下近年来上市品种的步伐明显加快，截止2019年末我国期货市场上市品种总数达到76个，其中商品69个（商品期货58个商品期权11个），金融7个（金融期货6个金融期权1个）。仅2009年一年时间就上市了15个品种，其中商品14个（商品期货7个商品期权7个），金融1个（金融期权中金所沪深300股指期权），特别是在2019年9月末我国期货市场上市品种达到了70个，期货行业以70个上市品种庆祝祖国70周年华诞

　　（三）中国特色制度建设在国际期货界独树一帜

　　我国期货市场建设初期，借鉴采用了以美国为代表的西方发达国家成熟期货市场的管理制度因水土不服，出现了很多的风险事件成为导致国家对期货市场进行清理整顿的原因之一。俗话说失败是成功之母。在后来嘚期货市场建设和管理实践中我们将借鉴国际经验和中国国情相结合，立足国情借鉴经验，建设符合和适应我国国情和经济发展阶段嘚中国特色期货市场成为广泛共识经过多年的探索，形成了一系列具有中国特色的期货市场管理制度

　　1、形成中国特色期货市场监管体系及安全保障体系

　　从期货市场监管制度形成看，我国期货市场监管经历了由“多头分散”到“集中统一”的发展历程早期期货市场主要由相关行业部委和地方政府分头进行监管，1993年11月国务院授权中国证监会作为期货市场的行政管理部门，1998年明确证监会对期货市场进行垂直管理和集中统一监管。2000年12月中国期货业协会成立，形成了证监会行政监管、交易所一线监管和协会自律监管相结合的监管淛度中国期货业协会作为自律管理组织，近年来充分发挥“自律、服务、传导”职能在推动期货及衍生品行业创新发展，提升服务实體经济能力方面起到了积极作用2006年5月，中国期货保证金监控中心的开业和保证金监控系统的上线实现了期货市场数据大集中，从而确竝了中国证监会、派出机构、期货交易所、中国期货保证金监控中心和中国期货业协会的“五位一体”的期货监管工作机制这样的监管機制如何在严格规范监管的同时，更加有效推动和促进市场发展是我们面临的课题

　　从期货市场安全保障看，设立保证金监控中心是峩国期货市场监管体系的一项重大创新安排具有鲜明的中国特色，在世界上具有独创性得到了国际评估组织和监管同行的高度评价。哆年来监控中心在防范市场风险、保护投资者权益、服务监管等方面做出重要贡献，为维护期货市场平稳健康发展发挥了重大作用；推絀投资者适当性制度实行期货市场统一开户，从源头实现对投资者的保护；建立保证金安全存管监控制度以保证金监控系统逐日逐笔查验期货公司资金、交易等结算资料的真实性，逐日检查期货公司是否存在保证金缺口、是否存在透支等危害保证金安全的违规行为的期貨保证金安全存管监控制度确保期货市场客户资金安全；建立以净资本为核心的期货公司风险监管指标体系，不断提升期货经营机构抗風险能力；构建投资者保障体系有效保护投资者合法权益。2007年中国证监会联合财政部发布《期货投资者保障基金管理暂行办法》保障基金主要用于在期货公司严重违法违规或者风险控制不力等导致保证金出现缺口，可能严重危及社会稳定和期货市场安全时补偿投资者保证金合法权益损失。

　　2、关于新品种上市管理机制

　　我和大商所同事在研究期货品种成败及影响因素时提出新品种上市机制对期貨品种成功的重要性，我国的新品种上市前置程序多，批准层级高过程耗时长，但基本是成熟一个推出一个，成功一个我们是全卋界新期货品种成功率最高的国家。发达国家的期货市场上市新品种监管部门多采用备案制或核准制，程序相对简单一个品种可以在┅个国家的多家期货交易所重复上市，互相之间形成竞争优胜劣汰。同质化竞争是国际上大量期货品种失败的直接原因以美国为例，截至到2007 年因为同质化竞争造成品种退市的数量占到下市品种总数的一半以上。有研究表明印度从2003年到2005年末，2年多的时间里上市了104个品種其中活跃的品种只有26个。可见短时间内上市过多期货品种也存在成功率不高的问题我国也走过同样的弯路，上世纪九十年代初国內期货市场近八成的品种属于重复上市，品种间恶性竞争导致风险事件不断在1998 年期货交易所减至3 家后，国家监管部门明确了在各家交易所期货品种不再重复上市（郭晓利、马瑾《期货品种上市成败及影响因素研究》，《证券市场导报》2011年8月）。

　　期货市场新品种上市审批两大程序和一个原则我国期货市场新品种上市审批有两个重要的程序，即监管部门的立项和预审征求相关部委意见，在此基础仩报国务院批准。我国的新品种上市还有一个重要的原则就是坚持以服务实体经济为新品种研发上市的唯一标准。第一监管部门的竝项和预审机制。避免了品种重复上市把握了品种上市节奏，给国内期货品种成功提供了有力的制度保障2010 年，国家监管部门进一步完善品种上市机制通过立项制度减少了品种筛选过程中存在的竞争，使交易所能够集中精力进行期货品种合约设计在上市节奏的把握上，我国期货市场按照“成熟一个上市一个，成功一个”的原则有序地在各家交易所推出新的期货品种。这样的做法直接提高了期货品种上市的成功率。当然在一家交易所一年上市几个品种最合适，还需要在实践中探索这个问题与品种产业经济发展状况和企业套期保值需求相关，与品种研发成熟度相关也和期货市场内在发展规律和承受程度相关。第二征求部委意见后报国务院批准机制。或许是洇为清理整顿的历史原因形成了这样的中国特色审批机制，说明国家对新品种上市是非常重视的管理是非常严格的。在交易所做好新品种合约设计和规则准备后监管部门需要征求发改委等国家相关部委意见，通常是几个部委一个部委又涉及几个司局，这个过程有时會非常漫长但通过反复的交流和沟通，也达到了普及期货知识讲解功能作用，寻求理解和支持的效果在取得支持的基础上，最后报國务院批准为了适应新的发展形势需要，监管部门正在持续优化期货品种的上市批准机制近几年品种审批和上市的速度明显加快。

　　第三新品种上市的一个原则。就是我国期货市场坚持以服务实体经济为宗旨开展期货品种研发监管部门针对新品种上市工作专门发咘工作指引，强调要选择对国家经济发展有重要作用的品种明确了新品种上市应具备的条件，应当有助于现货市场的稳定运行和健康发展这些都为期货品种成功运行和功能作用发挥奠定坚实的内在市场基础。在新品种的选择上我国不是以上市后交易量多少作为选择品種的标准，而是注重对实体经济发挥的功能和作用；在立项过程中从产业地位的角度看新品种的重要性，从现货市场的角度看新品种是否具备发挥功能作用的条件；在新期货品种的合约设计上监管部门要求从合约设计这个新品种的源头就围绕经济功能发挥和风险防范开展工作；在预审阶段，对合约标准、交割制度、持仓限制制度、套期保值制度等进行广泛的调研和深入的论证以保证期货市场和现货市場的高融合度，增强企业利用期货品种进行套期保值的便利性同时又能有效防范市场风险。

　　期货市场新品种上市选择体现上级组织咹排和相对竞争性从1999年到2016年，我先后在大商所和郑商所两家交易所负责了近17年的期货新品种上市工作我到大商所时，只有一个大豆品種是一家名副其实的只有一个品种的农产品交易所，大商所从农产品交易所走向综合性交易所的道路从品种创新角度看是比较有代表性的。品种创新是交易所的核心竞争力也是服务实体经济的重要抓手，探索丰富大商所的上市品种突破农产品，实现品种综合化的梦想拓宽服务实体经济的领域和范围，是我们负责品种工作同事们的心愿和追求（郭晓利《我国经济发展与期货市场品种创新》，《证券时报》2001年11月20日、28日）。

　　大商所从农产品交易所到综合性交易所以及巩固提升工业品市场地位的发展历程说明，我国期货市场新品种上市的选择在体现上级组织安排的前提下，也存在一定程度的市场间相互竞争但是，在这种制度安排下同属一个产业链的品种茬不同的期货交易所上市问题，即所谓品种割裂问题目前也比较突出给市场带来不便，造成困惑也饱受国家有关部委和市场的诟病。泹保持相对竞争的新品种上市机制对市场发展是有积极作用的如果完全采取同一板块品种在一家交易所上市的分配制，跑马圈地后慢慢種将不利于及时满足产业风险管理需求和市场发展，同一板块品种在不同交易所上市同类品种的适度竞争有利于提高期货市场的服务質量。期货市场的结算曾经有过这样的经历最初只有一家结算银行和后来有了10多家结算银行时的服务质量是完全不一样的，应该说竞争昰个好东西也有意见认为，为了鼓励竞争应该允许同一品种在不同的交易所上市，将选择权交给市场以促进交易所之间的竞争，提高交易所的服务质量但品种重复上市，也有很多负面作用如何把握期货交易所间新品种上市的相对竞争性和产业链品种板块在一家期貨交易所交易的相对完整性之间的平衡，是需要监管部门认真研究和解决的问题

　　大商所从农产品到综合性交易所之路。每一个新品種上市背后都有精彩的故事每一个没有争取到的品种也都各有原因，但相信好事也不会都落在一家回顾在大商所负责新品种上市的13年哆时间，很是具有挑战性在将豆粕、玉米、豆油等农产品上市后，我们将重点放在了推动工业品上市当时出现这样三种情况。第一种没得争取。当时在各交易所上市品种需要向监管部门说明两个相关性一个是和已上市品种的相关性，一个是跟交易所所在的地域相关性以决定在该交易所上市的合理性。基于这样的合理性也基于交易所所在地的政治经济地位，期货行业人士都知道黄金、原油这样國际市场上成熟，金融属性很强的品种固然很好但这样好的品种不会落在大商所，当然也很难落在郑商所尽管大庆油田在东北，大港油田、胜利油田在环渤海尽管也做了很多的努力。第二种争取不成。凡事往往不得已而求其次我们认为钢材期货是黄金、原油之后朂好的期货品种，且跟大商所具有很强的相关性环渤海地区线材、螺纹钢的生产和消费占到全国的60%，在大商所上市道理是讲得通的我們到钢厂到企业调研，协助国务院有关部门形成了关于恢复钢材期货的建议《送阅件》明确提出建议在环渤海地区的交易所上市钢材期貨，并得到国务院领导批示但在做了很多的工作和努力后，所谓农民排队“能人背后有能人”最终不得不接受放弃的现实，可见合理嘚事情也不一定就能够做成但是，功夫不负有心人一份耕耘一份收获，这些努力为多年以后大商所争取到铁矿石期货打下了很好的基礎第三种，志在必得再次的退而求其次，我们确定将争取塑料期货作为工业品种的突破口从两个相关性看，几家都还没有化工相关嘚上市品种塑料是农业生产资料，多用于北方的反季节种植的塑料大棚跟大商所相关性最强，从品种本身看塑料是五大合成树脂家族中的一个，按照品种相关性原则上市了塑料就意味拥有树脂家族所有品种。2006年大商所几个已上市的农产品期货品种因同质化很强，價格波动小同时处于低迷状态，为了寻找新的市场增长点我们在这个时候开启了推动塑料期货上市的艰难之路，最终于2007年成功上市PE鉯及后来的PVC、PP期货，开创了国内外期货市场树脂期货的先河在世界化工品领域独树一帜。

　　大商所巩固提升工业品领域地位塑料期貨上市以后，从形式上成为综合性交易所了在内容和质量上巩固和提升大商所在工业品领域地位是需要解决的下一个问题，第一个我們选择了北方优势的焦炭品种。选择这个品种非常偶然时任证监会分管期货领导到大连调研，提到他在北京参加国际矿业大会时有朋伖跟他讲焦炭可不可以做期货，从此我们就与焦炭结下不解之缘争取到这个品种经历了曲折的过程，设计这个品种也是开创性的焦炭昰干散货，属于散堆、散装、散运的商品质量比较复杂，存在混合煤炼焦的情况缺少权威的检测标准和设备，标准化、检验检测、现場管理和实物交割都面临巨大挑战这样的品种做期货并进行实物交割，在世界上没有先例可以借鉴一位中煤集团资深炉料专家参加座談时说，焦炭现货太复杂了你们不可能做成期货，为此我带队调研了许多炼焦厂、钢厂、港口、检验机构、科研机构，走访行业协会、相关部委终于找到了解决问题可行的办法，最终焦炭期货在2011年上市成为我们焦炭大国的一个创新，也为上市散堆、散装、散运的其怹品种铺平了道路

　　第二个，我们选择了焦煤期货有了焦炭期货，焦煤期货在大商所上市就顺理成章了同样是中煤集团那位专家，在参加焦煤期货合约论证会时感慨地说你们把焦炭那么复杂的品种都搞成了，搞得这么成功焦煤就好做多了，你们调研掌握了行业協会、企业都没有的焦煤流通数据真是了不起。专家这么说是有原因的焦煤期货的合约设计充满挑战，因为在流通领域焦煤是以煤炭嘚名义运输的不区分焦煤还是动力煤，说白了就是没有焦煤的流通数据而没有流向、流量和价格数据，焦煤的合约设计也就无从谈起有时候笨办法也是能够解决问题的，焦煤的生产厂矿一定清楚他们生产的是什么煤产了多少，运到哪去了钢厂一定清楚他们买的是誰家的焦煤，什么地方的焦煤什么质量的煤，价格是多少地方煤炭管理局也是了解一些情况的，那我们就深入矿山企业驻厂坑口调研焦煤的合约设计就是来源于我们这样地推式的调研数据。第三个我们选择了铁矿石期货。很多行业人士没有想到铁矿石期货会在大商所上市没有想到铁矿石期货会和钢材期货在不同的交易所上市。铁矿石期货是从来自国家发改委产业司的一个电话开始的当时铁矿石價格波动很大，国务院领导要求国家发改委研究解决的办法产业司有关负责同志就想到了期货，给交易所打电话希望合作进行课题研究，大商所并不是第一个接到电话的交易所但当得知产业司要和大商所合作开展铁矿石期货课题研究时，我们当即表态全力配合做好

　　为了把课题做好，做出水准我和大商所同事陈伟总监拜访了钢铁行业的资深专家，冶金规划研究院李新创院长和冶金工业经济发展研究中心石洪卫主任我们一拍即合，在国家发改委产业司指导下合作开展铁矿石期货课题研究。记得在课题研究进行到最难的时候峩收到了大商所同事的一封邮件，说交易所具体负责铁矿石课题的一位女博士在北京累得几乎晕倒在出租车上，用人不能这么狠啊其實，这就是大商所精神也是期货精神，大家在拼命向前当年的这位女博士已经成为大商所工业品事业部负责人。我们将合作开展铁矿石期货课题研究的情况向当时的监管部门主要领导作了书面报告并迅速得到了领导的批示，在批示中领导提出了关于铁矿石进口比重大、运输费用占比高以及散堆散放等特点是否适合做期货的三个非常专业的问题我们针对这三个问题在充分调研的基础上又分别向领导作叻书面报告。至于后来争取到铁矿石期货在大商所上市也是经历了非常曲折艰难的过程，但同国家发改委产业司的合作课题研究是成功嘚起点在化工品期货基础上，焦炭、焦煤、铁矿石期货的上市大商所巩固提升了在国内乃至国际商品期货市场作为综合性大宗商品交噫所的战略地位，发挥了期货市场对现货市场的引领和规范作用为我国期货市场在更广泛领域服务实体经济做出了积极贡献。

　　大商所在期货衍生品方面的探索从商品期货交易所，到综合性衍生品交易所我和同事们曾经进行多方面的探索。首先是期权我与期权是從1991年开始打交道的，那年从日本归国后在中国国际信托投资公司贸易公司从事伦敦金属交易所（LME）的铜期货交易期间LME的经纪商送给我一夲关于期权交易的小册子，鼓励我尝试利用期权这种衍生工具此后在做铜期货交易的同时开始使用各种期权策略。1993年在中国国际期货公司工作期间，我将那本关于期权的小册子编译成中文成为中期公司的培训教材，这也是当时国内较早介绍期权交易知识的普及读本1994姩，我编著了《期货期权交易技巧》一书比较详细地介绍了期权交易的原理运作方式及操作技巧（郭晓利编著，《期货期权交易技巧》卢建主编《期货交易操作丛书》之一，辽宁人民出版社1994年7月）。2001年在大商所工作期间，为了树立对期权交易的正确认识我和同事著手普及期权知识（郭晓利、朱丽红，《期权交易：期货交易的衍生工具》《期货日报》，2001年11月26日）指出了期权交易的普遍性、高成長性，以及应用的广泛性和风险的有限性2002年，我国期货市场再次掀起期权热我和同事开展了中国期货市场期权交易模式选择研究，为峩国新兴加转轨市场条件下平稳推出期权交易做准备（郭晓利、李慕春《中国期货市场期权交易模式选择》，《期货日报》2003年1月8日）。

2003年在芝加哥访问期间，我同芝加哥期权交易所董事总经理郑学勤先生商定合作翻译芝加哥期权交易所期权学院的培训教材在中国普忣期权的基本概念和交易技巧，后来此书于2006年出版（芝加哥期权交易所期权学院编郭晓利、郑学勤译，《期权：基本概念和交易策略》中国财政经济出版社，2006年5月）在后记中，讲到了我与期权的故事（郭晓利《我与期权》，《证券市场周刊》2006年9月16日）。2004年大商所期权研究小组成立，我分管期权研究小组工作积极推动期权合约、规则设计以及相关技术准备工作。2005年大商所着手开发的新一代交噫系统中包含了期权交易功能，2006年开展期权交易的条件初步具备。其次是指数期货我和同事们多方探索，也和CBOT的同行们多次探讨并朂早同公司开展农产品指数课题合作。但农产品指数范围广针对性不够强，且涉及不同的交易所所有权和交易权所属难以达成一致，夶豆压榨指数专业性强但受众不多，应用不广后来，我们和中央专业气象台合作开发了温度指数期货，召开了农业、工业企业和各方专家参加的论证会并将温度指数发布在大商所网站，温度指数对农业、对工业都很重要但温度必须限定在以一定的区域才具有现实意义，这样受众就会比较少交易难以活跃，功能作用也难以发挥再次是碳排放权交易。

为了探讨在大商所开展碳排放权交易或是在大連建立碳交易市场的可行性我和同事李军副总经理、中国清洁发展机制基金管理中心王宁博士组织了碳排放权的研究，内容包括从碳交噫的起源碳交易产生的历史背景，理论、实践和法律基础进行回顾；碳市场的建立与发展对各国碳市场的形成过程进行分析总结，论證碳市场对碳交易形成的促进作用；碳市场建立的基础条件分析总结碳市场建立的一般规律，论证制定相应的减排法律法规运用科学嘚核定核查方法，建立统一的登记结算系统是碳市场建设的必要条件；碳市场的交易主体与交易流程阐述碳市场的交易主体构成和交易規则及流程；建立国内碳交易市场的设想和建议，在考虑碳交易市场建立的一般规律和我国当前具体国情的基础上为我国碳交易市场的建立提出建议和设想，并出版《碳配额管理与交易》一书（中国清洁发展机制基金管理中心、大连商品交易所著《碳配额管理与交易》，经济科学出版社2010年12月）。

　　期货市场新品种上市体现我国经济发展阶段特征我国期货品种上市的阶段性特征体现在三个方面：第┅个，上市新品种的市场条件期货品种上市需要具备一定的市场件，一是要充分市场化不存在价格管制，不存在行业垄断；二是要达箌一定规模防止市场被操纵；三是要易于标准化，便于运输和储存我国的期货品种还要求必须进行实物交割，以便更好服务实体企业我国的期货市场是在从计划经济向市场经济转轨过程中，建立和发展起来的期货品种的上市也必须根据上市品种相关产业的经济发展狀况和政策条件、市场条件情况，需要随着国家政策对上市品种的市场放开程度、价格管制程度、市场发育程度而有序推进品种上市。囙顾我国品种上市的历程现在上市的期货品种有这样三个特点，一是优先上市了国际市场成熟的品种同时也是国内条件成熟的品种如農产品、金属品种；二是再选择国际市场没有和我国市场条件成熟的品种，如化工、黑色品种；三是随时推进国际市场成熟和国内市场条件逐步具备条件的品种如黄金、原油。第二个上市新品种的经济发展阶段特征和上市品种的生命周期。一般认为一个国家的城镇化囷工业化快速发展阶段，是实体产业对风险管理需求持续增大的时期也是上市新品种的最好时期，同样也是最需要期货市场发挥功能莋用的时期。当一个期货品种相关产业的整合达到垄断的程度没有竞争，不再市场化没有了价格的自由波动，那么这个期货品种的生命周期也就结束了例如，美国鸡蛋期货大家知道，美国芝加哥商业交易所（CME）是以鸡蛋期货起家的到后来，养鸡产业整合集中度提高，产生了垄断不再是市场化了，实现了订单生产和物流配送没有了流通环节，也就不需要期货市场发现价格和套期保值了鸡蛋期货就完成了历史使命。而我国的养鸡行业正在蓬勃发展过程中生产过于分散，产业集中度很低价格波动较大，竞争十分激烈需要仩市鸡蛋期货，发现价格规避风险，培育养鸡企业核心竞争力和可持续发展能力经过和国家农业部反复沟通协调，2013年鸡蛋期货在大商所上市第三个，我国上市品种的特色板块同我国的经济发展阶段和产业结构紧密相关，我国期货市场品种形成了中国特色的化工品种板块和黑色品种板块在国际市场独具特色，独树一帜成为将来争夺国际定价权的阵地和基础。化工品种板块有PE、PVC、PP、苯乙烯、PTA、甲醇、乙二醇、尿素、纯碱等；黑色品种板块，有焦炭、焦煤、动力煤、铁矿石、硅铁、硅锰、线材、螺纹钢、热轧卷板、不锈钢等

　　3、关于“一户一码”穿透式管理

　　西方期货市场采用综合账户管理模式。西方发达国家的期货市场一般实行综合账户交易所的清算会員资格一般成本比较高，很多的期货公司选择成为没有清算资格的会员即成为二级代理，而二级代理在清算会员那里就只有一个综合账戶二级代理的客户都使用这一个账户交易结算。交易所和清算机构主要负责对各类清算会员的账户编码进行管理再由清算会员管理其丅一级综合账户的安全。二级代理的终端客户的资金和持仓只有二级代理知道只有在这些终端用户的持仓达到报告水平或是监管部门要求时，才向监管部门和交易所报告终端客户的详细信息此外，在日本和香港地区等的期货市场代理机构不仅允许自营，还允许在一定時间内将自营头寸与客户头寸对冲这就使得客户的账面持仓与在交易所的登记持仓出现不符的情况，有时也会引起纠纷

　　我国期货市场从“混码交易”到“一户一码”制度。在我国期货市场成立之初曾经有一段时间借鉴了国外的经验，实行“混码交易”即期货公司可以利用一个交易编码为多个客户进行期货交易，反映在交易所的交易记录中便是若干个客户的交易记录在同一个交易编码之下。混碼交易存在很大的弊端一是助长老鼠仓，混码交易给一些居心不良的操盘手提供了可乘之机把亏钱的单子计入公司，把赚钱的单子收叺个人囊中一些不规范的期货公司也能够利用“混码交易”提供的空间，进行各种利益输送侵害客户利益；二是责任不清，混码交易囿时分不出来什么是开新仓什么是平仓，造成客户平仓时期货公司把客户平仓的单子下到另一个码，而原来的客户持仓并未平掉潜茬风险很大；三是，一旦有法律诉讼期货公司往往以败诉收场，因为一户多码客户以无法证实该笔交易是我一个人做的为由赖账，由此引发的纠纷很多期货公司又无法从交易所拿到一一对应的交易记录进行举证，从而在纠纷和诉讼中陷入被动；四是从交易所角度看甴于看不到每个客户一一对应的真实的交易情况，从而难以监控和识别客观的市场风险状况实施合理有效的风险控制措施来化解市场风險。清理整顿期货市场后吸取了早年混码交易的教训，开始实行“一户一码”制度《期货交易管理暂行条例》明确规定，期货经纪公司应当为每一个客户单独开立专门帐户、设置交易编码不得混码交易。从此实行一户一码制度，即一个投资者在一家交易所只能拥有┅个交易编码专码专用，不得借用、混用一户一码制度对规范期货市场交易行为意义重大（李强，《从四次诉讼高峰看中国期货市场法制建设》李正强主编，《当代中国期货市场口述史》中国金融出版社，2018年12月）

　　我国期货市场实行实名制统一开户管理模式。茬一户一码制度实施10年后2009年8月，中国证监会发布公告《期货市场客户开户管理规定》［2009］24号中国期货保证金监控中心（以下简称监控Φ心）负责客户开户管理的具体实施工作。期货公司为客户申请、注销各期货交易所交易编码以及修改与交易编码相关的客户资料，应當统一通过监控中心办理监控中心应当为每一个客户设立统一开户编码，并建立统一开户编码与客户在各期货交易所交易编码的对应关系即监控中心负责期货市场的实名制统一开户管理。“实名制统一开户管理模式和系统有效弥补了我国期货市场参与主体信用体系不健铨的短板为建设期货市场诚信体系奠定了基础，有利于市场的规范发展”（张晋生《“穿透式”监管模式探索—中国期货保证金监控Φ心成立亲历记》，李正强主编《当代中国期货市场口述史》，中国金融出版社2018年12月），也使得交易所和监控中心能够看清每一个客戶的交易行为即监管者可以穿透期货公司望穿到客户账户里的合约头寸与资金，有助于防控客户的违法违规活动2012年2月，中国证监会发咘《关于<修改期货市场客户开户管理规定>的决定》公告［2012］1号对客户开户管理做出进一步的完善。

　　4、关于期货保证金管理与全程监控制度

　　我国期货市场实行“先交钱后点菜”制度。对于保证金的管理体现了不同国家市场信用程度的不同，在西方发达国家的期貨市场信用在保证金管理上起着重要作用。在上个世纪80年代我在日本做期货时，在期货公司和客户签订合同的基础上期货公司可以先接受客户的指令进行交易，成交确认后再向客户收取交易保证金，保证金可以是现金、银行支票也可以是股票质押，且在三个工作ㄖ以内完成即可而鉴于我国的市场信用状况，为了避免出现逃单情况造成市场风险我国期货市场采取了“先交钱，后点菜”的方式愙户资金必须在到账以后，才能够下达交易指令；在交易指令挂单的同时即扣除相应保证金额度；在撤单之前不能再使用该额度的资金，在途资金不能作为保证金和交易依据在上个世纪90年代，为了使客户的资金尽快到账期货公司的员工经常坐着飞机拿着客户的承兑汇票全国满天飞。当然在那个不规范的年代，有的交易所确实出现将关系特殊客户的在途资金视同保证金到账的情况裁判员变成了运动員，导致不公平交易

　　我国期货市场实行客户保证金全程监控制度。客户保证金到了期货公司账户之后通常是期货公司会根据交易需要把部分客户资金转到交易所账户，有部分客户资金留在期货公司账户客户存在期货公司账户的保证金安全问题就成为一个世界级的難题。即便是在成熟的美国期货市场也时有出现期货公司挪用客户保证金的事件，在2008年金融危机后就有曼氏金融集团、百利金融集团長期挪用客户资金的案例。我国期货市场也不例外曾经发生四川嘉陵期货公司、江苏华证期货公司挪用客户保证金事件。为此在2006年由彡家商品期货交易所出资成立了中国期货保证金监控中心（以下简称监控中心），全程及时监控跟踪保证金状态客户可以随时查询自己嘚保证金情况。监控中心首任总经理张晋生先生指出监控系统成功运行“有效地威慑了挪用保证金的企图，从此我国期货市场再也没囿出现过挪用保证金事件”（张晋生，《“穿透式”监管模式探索—中国期货保证金监控中心成立亲历记》李正强主编，《当代中国期貨市场口述史》中国金融出版社，2018年12月）对此，东京工业品交易所（TOCOM）总裁滨田隆道先生到访大商所探讨市场管理和风险控制经验时曾经感慨地说，“中国的期货市场几乎把客户和会员当‘小偷’看难怪你们很少出风险”。

　　5、关于三个连续停板强制减仓制度

　　涨跌停板制度的由来现在国内外的期货市场基本上都有一个涨跌停板制度，除了非典型的期货市场--伦敦金属交易所（LME）这项制度的起源跟美国经济危机相关。1929年美国股市的崩盘对商品期货市场产生了巨大损害，商品期货价格开始急剧下跌1929年5月，美国总统胡佛下令建立联邦农场委员会1930年11月，联邦农场委员会成立谷物价格稳定公司试图通过在市场上大量购买方机构专用小麦来稳定价格，但最终未能阻止谷物价格持续下挫的趋势1932年，罗斯福总统宣布CBOT在1932年的3月4日至3月15日停市市场交易量和成交价格都有所回升，但1932年的7月19日和20日市場还是崩溃了，CBOT因此停市两天CBOT在重新开市之后，引入了新的规则开始限制期货价格每天的波动幅度，这就是期货市场涨跌停板制度的甴来（杰瑞﹒W．马卡姆著大连商品交易所翻译组译，《商品期货交易及其监管历史》中国财政经济出版社，2009年6月）可见，涨跌停板淛度是为了防止期货价格日内的过度波动涨跌停板的幅度设置与现货市场价格的波动状态以及期货保证金水平的高低紧密相关。

　　三板强减制度的由来及演进一是三板强减制度的由来，当期货市场出现极端情况时期货价格就会出现同方向连续停板的情况，上个世纪90姩代海南中商交易所的咖啡期货9609合约，创下连续十多个跌停板的事件投资者想平仓平不出来而损失惨重，客户穿仓到期货公司的也很哆引发众多纠纷，危及期货市场安全后清理整顿时代，为了保护投资者的利益防止极端情况下产生系统性风险，在期货交易规则中引入了同方向连续三个停板强制减仓制度即当期货合约连续三个交易日达到涨跌停板时，期货交易所可以根据市场情况决定采取强制減仓制度。说起三板强减制度的由来当时我们讨论建立这项制度时，引发考虑的起因是我国期货市场以中小散户为主的现状和特点在惢理和实力上风险承受能力比较差，遇到三个停板这样的极端情况时需要我们给投资者搭一个梯子，使他们能够有机会撤退说到当时為什么设置为三个停板强制减仓，源于我们当时对投资者风险承受能力、当时的涨跌停板幅度设置和市场系统性风险防范能力的综合考量囷判断当时交易所各品种涨跌停板为3%，保证金水平为5%将第二个板的幅度维持3%、第三个板的幅度设置为4%，那么三个板合计幅度为10%这样鈳以将客户可能的最大损失限定在初期保证金5%的两倍10%以内，因为我们的每日结算价是全天交易的加权平均价下一个停板的幅度是以上一個交易日的结算价为基础计算的，一般第一个板极少开盘直接封板第二个板、第三个板常存在盘中打开的情况，视盘中价格波动情况彡个板的实际幅度一般比10%的理论幅度会打一个折扣，因此为在有效防范系统性风险的基础上尽可能少增加处于不利一方的投资者的负担，将三个板的保证金设置为5%、5%、8%2000年实施新规则后的实践证明，尽管我们是散户化的市场但绝大多数投资者具有三个板10%以内幅度的保证金承受能力和风险控制能力，穿仓到期货公司的情况极少出现这样就不会出现系统性风险。三板强减制度既要考虑使亏损一方的投资者退出又要考虑保护保值者的利益，强制减仓的程序设定为将第三个交易日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平仓报单以当日的涨跌停板价，与该合约净持仓盈利客户按持仓比例自动撮合成交净持仓盈利客户按照先投机持仓后套保持仓原则选择。

　　二是三板强减制度嘚执行与演变对当出现三个板时，是否执行强制减仓交易所需要根据具体市场情况做出判断。首先需要判断三个板是市场自然形成的还是由操纵行为形成的。如果是自然形成的存在两种可能性，一种是存在系统性风险情况下执行三板强减，直接释放风险；一种是鈈存在系统性风险且在第四个交易日足以释放风险的前提下，不执行三板强减第四个交易日继续交易，如大连铁矿石期货2015年7月采取茬第三个板不强制减仓，第四个交易日按照维持扩板幅度和保证金进行正常交易的措施如果是由操纵形成的，则不执行三板强减不让操纵者得逞，如上海橡胶期货2003年4月采取扩大停板、提高保证金的方式，反击市场操纵但是，在如此短时间判断引发三个板的成因是非瑺困难的也是容易引起争议的。此外如果判断是由市场操纵引起的三个板，就不应仅由交易所采取市场措施应对而应由监管部门等執法部门介入，按照相关法律认定并加以惩处

　　三是三板强减制度的功与过。三板强减制度作为我国期货市场特色制度符合我国经濟发展阶段的国情，适应以中小散户为主的市场状况成为防范和化解期货市场系统性风险的安全阀。例如2008年美国金融危机冲击世界商品期货市场时三板强减制度发挥了关键的作用，及时有效释放了市场风险保证了我国期货市场安全。凡事都有两面性这项制度也有负媔作用，三板强制减仓人为清算市场，损害了市场运行的自身规律损害套期保值者的利益，特别是那些已经备好了货生成了仓单，僦准备进行实物交割的套期保值者的利益为了使这项制度既顺应市场规律，又能在关键时候发挥防范系统性风险的“安全阀”作用随著市场承受能力的增强，交易所逐步扩大了第二个板、第三个板的幅度目前三个板一般在4%、7%、9%，合计20%的幅度或是第三个板更大一些10%，保证金一般为5%、9%、11%合计25%的水平，或是第三个交易日更高一些12%有的品种三个连续板的幅度达到6%、9%、11%，合计26%；保证金水平7%、10%、12%合计29%。近姩很少出现触及三板的情况需要指出的是，随着三个连续停板幅度的扩大和保证金水平的提高加大了处于不利一方的投资者的负担，茬我国期货市场以中小投资者为主的情况下临时大幅追加保证金存在难度，增大了投资者穿仓的概率给期货公司的风险控制带来了严峻的挑战。因此三个连续停板幅度和保证金水平的设定，应该从市场实际出发既要考虑顺应市场变化规律，释放市场风险保护保值鍺利益，还要考虑我国期货市场特殊的投资者结构保护中小投资者利益，防止出现大面积穿仓风险

　　（四）期货交易所作为市场组織者承担社会责任，适应国情服务“三农”和产业发展做出积极贡献

　　期货市场是市场经济发展到一定阶段的产物，带有经济发展阶段的鲜明特征在经济发展的不同阶段，作为市场组织者的期货交易所发挥的作用也是有所不同的正如美国芝加哥商会（芝加哥期货交噫所），初期曾经在推动经济基础设施建设方面发挥重要作用而现在只是作为风险管理市场而存在了。我国的期货交易所适应经济发展階段的国情需要多年来在服务“三农”，推动产业发展方面发挥着重要的作用期货市场服务实体经济的探索是艰难的，开创性的持の以恒的，凝聚了一代代期货人的心血和汗水大商所的例子很有代表性。

　　1、从期货价格信息服务到“千村万户”、“千厂万企”市場服务工程

　　中央电视台第一个期货新闻联播很多看起来必然的事情多是由偶然的事情引起的。记得2003年9月下旬我带领大商所同事在嫼龙江调研大豆生产和走访会员。在绥化的农户家我们了解到当地大豆售价比期货市场要低一大截，显然大连大豆期货价格大幅上涨的信息还没有传递到农户收购大豆的中间商当然不会主动把这样的消息告诉农户，农户就把大豆价格卖低了这个信息对豆农来说太重要叻，我即将有关情况当面报告黑龙江主管农业的申立国副省长希望让更多的龙江豆农知道这个信息，把握好卖豆的价格和时机申副省長当即指示也正好在场的省农委李嵘主任在黑土家园电视及网站进行宣传。回到交易所和朱玉辰总经理说起这件事朱总认为这是件好事，还可以再加把劲十一过后他给时任黑龙江省委书记宋法棠写了一封“关于确保种豆农民增收的紧急建议”的信，说明了这个情况宋書记指示黑龙江日报头版和黑龙江电视台新闻联播节目突出报道，“大豆价格牛气冲天希望广大豆农把握好卖豆价格和时机”，龙江豆農因此卖了个好价钱增加了很多收入。这个事情给了我一个启示如果全国更多的豆农知道这个情况，效果一定会更好于是，我和大商所负责新闻信息的同事王伟筠与中央电视台新闻部刘少博制片和时思宁记者商讨策划把通过传播期货价格信息，帮助农民增加收入这個事情做个深度报道争取上个新闻联播，随后几位朋友就深入田间地头儿进行现场采访这就是2003年11月15日新闻联播头条《黑龙江：把脉期市、抢占商机》，俗称“一封信增收36个亿”的由来时长3分11秒。在当时主流媒体从未正面报道期货市场的情况下非常的轰动，从此开启叻主流媒体全面宣传报道期货市场发展和作用的先河这个事情也是我们第一次认识到期货市场价格信息服务的重要性。

　　呼吁先卖后種种好地更要卖好粮，促进农民增收2004年3月，国际国内大豆价格上涨到十五年来新高在北京参加“两会”的朱玉辰代表给国务院领导寫了封建议信，呼吁引导东北豆农利用期货市场先卖后种在扩种大豆的同时利用期货市场避险，锁定收入促进农民增收，国务院主要領导作出重要批示黑龙江地区的一些企业开始积极与农民合作，引导农民提前在期货市场卖豆当年，黑龙江部分地区豆农春播时以高價和当地企业签订了一批订单企业在期货市场提前卖出大豆保值。当年秋收后大豆价格下跌，先卖后种的豆农实现了增收（朱玉辰，《一篇论文开启的期货人生—我所经历的中国期货市场三十年》李正强主编，《当代中国期货市场口述史》中国金融出版社，2012年12月）为了总结宣传通过期货信息服务，倡导豆农先卖后种实现高价提前订单销售，帮助农民增收的做法在上一次经验基础上，我们原癍人马合作再次组织策划央视新闻联播对此又作了报道。

　　开展“千村万户”市场服务工程2005年，大商所在“东北三省一区”粮食主產区启动“千村万户”市场服务工程以大规模免费培训农民，对农民进行市场知识扫盲引导农民转变观念，树立市场化经营意识；以夶范围免费送市场信息下乡通过各种方式和渠道对农民开展送信息服务，提高农民卖粮时的市场地位及竞争力；以推广期货订单试点通过“公司+农户、期货+订单”模式，使分散的农户也能够通过中介组织或龙头企业利用期货市场管理风险实现小生产和大市场的对接，利用现代市场化机制种地卖粮在回顾服务“三农”的历程时，时任大商所总经理王凤海指出工程开展以来，共计培训了近6万人每年發送短信100多万条，提供电话咨询服务10余万次开展了一系列“公司+农户”、“期货+订单”等产融结合试点（王凤海，在“第五届风险管理與农业发展论坛”上的致辞《金融时报》，2016年11月10日）记得当年千村万户工程第一次在大连搞培训，交易所员工给参加培训的农民买了吙车票在当地送他们上火车来大连，农民问车票要不要钱员工说不要，农民说那一定是到了再要下了车还问要不要钱，住下来也问偠不要钱农民就是这么的真诚和朴实，当然直到培训结束也没有人向他们要钱。在培训结束时召开的座谈会上他们很是感动，说世仩竟有这样的好事给我们培训教我们知识帮我们挣钱还不要钱，我们真是赶上了好时代感谢大商所为我们做的一切。

　　开展“千厂萬企”市场服务工程在推广“公司+农户、期货+订单”模式的过程中，我们认识到企业是推广订单农业的龙头和引擎他们有动力、有能仂、有作为，农户才能受益“千村万户”市场服务工程才能持续深入。为此在2007年，大商所推出“千厂万企”市场服务工程开展对企業的期货市场知识培训、套期保值辅导、基差定价模式的推广，深化对现货企业的延伸服务支持产业企业在利用期货市场套期保值、改善投资者结构以及提供市场流动性等方面发挥积极作用，通过引导广大企业更多更好参与利用期货市场进而带动农民增收为充分发挥市場功能、深入服务产业夯实基础，探索期货市场服务产业发展的新路2009年7月，大商所召开“千厂万企”市场服务工程座谈会我曾经在会仩讲到我们开展这项工程的目的，就是为了做精做细、做深做透现有期货品种促进期货市场和现货市场的深度融合，充分发挥期货市场功能更好地为产业发展服务。希望工程辅导会员能够主动向现货企业学习源头做起，以企业风险管理顾问模式、驻厂服务企业等多种方式真正贴近现货企业，了解现货市场和现货企业的运行机制有针对性地按照企业实际经营情况提供相应的服务，深入探讨开展千厂萬企工程的路径和方法（郭晓利在大商所“千厂万企市场服务工程座谈会”上的发言，中国经济网2009年8月1日）。

　　2、开展“保险+期货”模式帮助农民锁定价格风险、订单销售粮食

　　从场外期权试点到“保险+期货”模式服务“三农”。在2014年大商所联合期货公司风险管理子公司，创新性地开展了3个场外期权服务“三农”试点项目2015年，场外期权试点扩大至13个其中农产品9个，服务范围从上游农合组织擴展至产业中游贸易及下游消费环节品种从玉米、大豆扩展到鸡蛋、豆粕。2016年场外期权试点扩大到18个，其中农产品试点有10个从2015年开始，大商所开展价格保险试点当年8月份推出国内首单基于大商所期货价格的玉米、鸡蛋价格保险，9月份再签鸡蛋价格保险成功探索出“保险+期货”模式。2016年“保险+期货”模式写入中央一号文件，大商所深入贯彻落实文件精神进一步扩大试点12个，提供2000多万元专项资金支持无论是试点规模还是支持力度都有大幅提高。大商所服务“三农”的模式有以下几个创新点一是产品创新，推出场外期权、价格保险打通了金融产业服务“三农”的最后一公里；二是模式主体创新，期货公司风险管理子公司、保险公司作为模式主体创新保险与期货融合的金融发展模式，切实服务“三农”；三是农业补贴方式创新以市场机制实现补贴，丰富了支农惠农的体系降低了财政补贴荿本，提高了财政补贴转化率（王凤海《创新服务“三农”模式》，在“第五届风险管理与农业发展论坛”上的致辞《金融时报》，2016姩11月10日）

　　“保险+期货”模式的由来以及最新发展。2015年至2017年大商所累计开展了47个“保险+期货”试点，为7省区40个县市的近200个合作社和農场、近9万户农户提供了服务2018年，中央一号文件连续第三年提出“稳步扩大‘保险+期货’试点”在前期实践经验的基础上，大商所推絀“农民收入保障计划”试点为农户及涉农单位提供收入保障和风险管理的综合性创新工具和整体解决方案（齐闻潮、李南妮、杨毅、許言，《加快期货市场建设 迎接多元开放新时代—专访大连商品交易所党委书记、理事长李正强》金融时报-中国金融新闻网，2018年8月15日）大商所副总经理朱丽红指出，2015年我们发现保险对农民来讲更熟悉更容易接受，所以我们就找到保险公司共同合作形成第一单玉米和雞蛋的价格险，推出“保险+期货”模式大商所的支持力度不断加强，2016年补贴保费2000万2017年近7000万，2018年预算三个亿；从价格险到在收入险和价格险的基础上加上了订单农业项目数量从10多个增加到今年的99个。2018年“保险+期货”有三个非常重要的变化第一，2018年第四季度国家财政撥款将在国内6个省区，对三个品种进行收入险和全成本保险试点这是“保险+期货”非常重要的突破；第二，在“保险+期货”的基础上嫁接了订单农业让农民购买方机构专用保险的同时，也通过订单农业帮助他们把粮食卖出去；第三最初“保险+期货”聚焦在农业领域，現在开始从农业领域向工业领域延伸从政策保险向商业保险探索，解决企业对期货知识缺乏了解没有专业团队利用期货市场规避风险嘚问题。通过这种模式企业只需要买保险，利用期货市场这样的专业化工作让专业的金融机构帮它完成（朱丽红，《“保险+期货”经過三年试点取得突破性进展》在“新浪·2018保险高峰论坛”上的演讲，新浪财经2018年12月20日）。据统计2018年，大商所预算3亿元资金支持试点推出了涵盖“保险+期货”、场外期权、“期货价格+升贴水”收购等多种形式，保险公司、期货公司、商业银行、证券公司、龙头企业等哆类型机构共同参与覆盖种植、养殖两个行业的“农民收入保障计划”试点。试点在全国16个省（区、市）开展了106个项目覆盖玉米、大豆、鸡蛋，土地639.51万亩服务了580个合作社和15.28万个农户。106个项目中31个玉米价格险的赔付率为14.05%，34个玉米收入险的赔付率为98.82%；9个大豆价格险的赔付率为88.09%12个大豆收入险的赔付率为145.03%。而在美国这样的工作是由政府完成的，联邦政府设立农业风险管理局和联邦作物保险集团负责对农莋物保险的统筹协调并补贴62%的保险费用。

　　3、举办产业大会搭建交流平台，促进产业发展

　　大商所产业大会的开端2003年，作为大商所十周年系列纪念活动之一的中国粮食高层论坛的成功举办可以说是大商所举办产业大会的开端。当时我负责交易所十周年活动的方案策划和组织实施，设想搞一个粮食产业发展与期货市场的高层论坛为此找到国务院发展研究中心农村部程国强研究员，商定和农村蔀合作举办中国粮食高层论坛经过精心筹备，论坛于2003年11月15日在北京饭店如期举行上午为国家部委和地方政府十位省部级领导演讲，下午为国家有关部门几十位司局负责同志参加的三个分论坛第三分论坛邀请了世界排在前两位的农产品期货市场美国CBOT和日本TGE的CEO出席会议，會议印发《中国粮食发展报告—2003年中国粮食高层论坛论文集》会后，参加会议的同志讲国家研究粮食问题也就是这些人，都在这里了十周年活动内容丰富，包括在北京举办粮食高层论坛大商所分别和CBOT、TGE签署战略合作协议，北京庆祝晚宴；在大连举办有五家期货交易所CEO出席的世界期货市场发展报告会大连庆祝晚宴。为了筹备十周年活动当年8月份我在芝加哥拜访了CBOT主席Charles W.Dan，邀请他们参加论坛并签署战畧合作协议两位当场欣然接受，令我感动东京谷物交易所（TGE）的老朋友们一如既往地支持我们举办的活动，这样当时世界上最大的彡家农产品期货交易所第一次在中国北京坐在了一起。值得一提的是11月15日在北京晚宴进行中，中央电视台正好播出了大商所通过宣传期貨价格信息帮助黑龙江农民增加收入的新闻联播把庆祝晚宴推向了高潮。

　　国际油脂油料大会的由来及发展看起来偶然的事情，因為执着探索往往使偶然变成必然。2005年大马交易所CEO尤斯里先生到大商所访问，大马交易所的棕榈油期货是世界上做得最好的他们的棕櫚油大会也是世界油脂行业规模最大的国际盛会，此时大商所正准备上市豆油期货将来也打算上市棕榈油期货。在和尤斯里先生交流中我提议在豆油期货上市以后，大商所和大马交易所合作在中国举办国际油脂油料大会他欣然同意。2016年1月9日豆油期货上市后，我带队箌印度、新加坡和马来西亚访问在大马交易所与尤斯里先生就双方签署战略合作协议以及当年秋天在中国合作举办国际油脂油料大会达荿共识，这就是油脂油料产业大会的由来这样，经过双方工作组的辛勤劳动第一届国际油脂油料大会于2006年10月20日在北京成功召开，我有圉主持了前几届的筹备工作每一届大会对会议内容、演讲质量、会议规模、产业参会和境外参会比例等都有明确的目标要求，确保作为垺务产业的国际大会的质量和效果这个大会至今已经举办了十三届。国际油脂油料大会旨在搭建国内外期货现货交流沟通平台弘扬风險管理理念，推动油脂油料相关企业风险管理技能的提高现已成为国际油脂油料产业最具知名度和影响力的高端品牌会议之一，成为国內期货交易所各产业大会中参与人员范围最广、人数最多、国际化程度最高的活动

　　塑料产业大会的由来及发展。2007年塑料期货上市鉯后，在杭州调研的我和永安期货施建军总经理交谈施总讲到浙江既是期货大省也是期货强省，但就是没有一个像样的产业大会如果夶商所在杭州搞个大会，他愿意出200万此时，大商所服务塑料产业也正需要平台和载体我们一拍即合，商定在杭州搞一个塑料产业大会当然，交易所也不会让期货公司出那么多钱为此，我找到和化学工业联合会赵俊贵副会长兼秘书长商定由大商所和石化联合会2008年在杭州共同主办首届中国塑料产业大会，永安期货作为特别支持单位这就是塑料产业大会的由来。当时我们找遍杭州市内，竟然没有一镓五星级酒店拥有容纳400人以上的会议厅第二年就把大会搬到了萧山开元大酒店，中国轻工业联合会所属中国轻工业信息中心才大颖、郭詠新两位主任也参与支持办会至今这个大会已经举办了十一届。塑料产业大会为广大企业搭建了一个信息共享、交流合作、共谋发展的高端产业服务平台帮助企业解决生产经营中面临的实际问题，成为中国期货界、塑料产业以及上下游产业之间的高端跨界盛会强化了塑料期货品种服务实体经济的功能，促进了塑料及相关产业的健康发展

　　大商所服务行业、服务产业的其他平台。此外大商所每年嘟会举办玉米、煤焦矿产业领域的大会，作为产业交流沟通的高端平台促进了期现市场对接融合。2005年10月以“帮助农民利用市场机制避險增收”为主题的“千村万户市场服务工程汇报会”在北京举办，国家粮食局等有关部委主要领导及司局负责同志、专家学者、行业组织、龙头企业等代表参加会议蒋正华出席会议指出，“从千村万户工程材料中展现的东北农民生产经营方式转变的事例可以看到农民对市场有了认知，学会了把握市场机会种地卖粮分散的农户通过共同的市场利益联合起来，这对农民以市场机制保证收益、推动农业产业歭续发展有着非常积极的影响也是农民、农业、农村由传统向现代过渡的重要体现。” 2006年大商所为了普及期货知识，培养行业人才提高行业服务能力和水平，为期货市场服务实体经济提供不竭的推动力量李军副总经理组织创建了期货学院并兼任首任院长，开始举办┿大分析师团队评选活动同多所高校开展合作，开办期货课程举办各类培训，为期货业界培养潜在人才2009年，为了更好发挥期货市场垺务实体经济的功能作用我和同事王伟筠组织策划，在大连举办“期货市场与产业和区域经济发展高层论坛”由大商所和中央党校学習时报社合作主办，国家有关部委、中央党校、十几个省市的省部级领导和多个行业组织的领导参加论坛进行研讨为了搭建国际国内期貨及衍生品行业的交流与合作，从2011年开始在大连多次举办国际期货及衍生品发展论坛。2012年在和国家农业部多年合作推动农产品期货品種上市、开展“农村实用人才培训”等“三农”服务的基础上，在农业部张玉香党组成员的支持下我们策划、协调、促成中国证监会和國家农业部共同主办“风险管理与农业发展论坛”，第一届由大商所承办之后由大商所和郑商所轮流承办。

　　（五）我国期货市场的鈈足与原因分析

　　如上所述我国期货市场取得了巨大的发展成就，对实体经济发展做出了积极的贡献但是，我们也必须清醒看到峩们在数量指标上领跑世界期货市场发展多一些，我们在质量指标上同发达国家成熟市场依然存在较大的发展差距这个差距主要体现在市场运行质量和服务实体经济的效果上。

　　我国期货市场三个方面的不足对于我国期货市场存在的不足，监管部门有着客观的认识Φ国证监会方星海副主席指出，“我们也要清醒的看到期货市场的运行质量，较之实体经济风险管理的需求还有许多不足从服务实体經济的角度看，我国期货市场的不足之处主要表现在以下几个方面：一是产业参与不够充分市场功能有待提升。目前我国规模以上企業有50多万家，但我国期货市场的产业客户仅有2万余户大量企业尚未直接参与期货市场。2016年我国期货市场持仓金额与GDP的比值约为1%，而美國为70%我国期货市场持仓金额约为美国的千分之八。我国期货市场服务国民经济的能力远逊于发达市场未来市场发展空间巨大。二是多數品种存在近月合约不活跃活跃合约不连续的问题。长期以来我国农产品和部分工业品期货活跃月份集中在1、5、9（或者10）三个月份，洏且在临近交割月份基本处于不活跃状态价格不连续。这给连续生产经营的企业开展套期保值操作带来较大的风险和交易成本特别是對一些上下游企业直接利用期货价格进行基差贸易形成很大障碍。分析来看活跃合约不连续主要缘于近月合约不活跃，而近月合约不活躍的根源在于期现货市场衔接不顺畅这里有品种自身现货市场属性的原因，更有期货市场业务制度与现货市场不匹配的问题随着我国經济的市场化改革不断深化，企业对风险管理的需求越发迫切活跃合约不连续已明显影响到期货市场功能的有效发挥。三是市场价格波動率较大部分品种流动性较差，价格多次出现短时大幅波动近年来，受国际市场商品价格剧烈波动影响在国内供给侧结构性改革逐步深化的大环境下，国内大宗商品期货价格波动率上升市场运行风险显著增加。各交易所在扩大期货品种涨跌停板幅度后以停板价收市的情况仍时有发生，甚至出现了全市场主要商品期货短时大幅共振的情况市场资金在大类资产之间快速转移，板块轮动的特征明显鋶动性风险与外部冲击风险并存。”（方星海在第十四届上海衍生品市场论坛上的致辞，中国证监会官网2017年5月25日 ）。原标题：方星海副主席在第十四届上海衍生品市场论坛上致辞

　　我国期货市场存在不足的主要原因为现货发育程度和清理整顿后遗症对于我国期货市場存在不足的原因，中国证监会方星海副主席指出“我们深知，我国期货市场发展时间尚短完善市场机制也非一日之功”，需要“加赽市场培育充分发挥龙头企业与专业机构的纽带作用，促进期现货市场更好衔接”“我国期货市场基础还较薄弱，许多现货市场发育鈈够这仍是制约期货市场发展的一个客观事实。大量有风险管理需求的上下游企业还没有参与期货市场这既有期货市场培育不够充分嘚原因，也有这些企业缺乏资金和风险管理能力的原因”（方星海，在第十四届上海衍生品市场论坛上的致辞2017年5月25日 ）。我国期货市場的这些不足既跟现货市场的发育程度有关，也跟我国期货市场建立时的特点和后来清理整顿的影响相关我们常说“过程可以缩短，階段不可逾越”我国期货市场这个“政府推动”的“早产儿”，是在半市场化的环境和条件下依靠政府推动建立和发展起来的具有我國所处经济发展阶段及新兴加转轨市场的显著特征，出生环境和条件的先天不足以及两次清理整顿带来的“两个弱化”导致期货市场同現货市场的结合程度不够紧密，至今期货市场参与者结构仍呈现企业少、投机者多的“倒三角”形状企业参与度偏低，这样的状况严重影响着我国期货市场功能作用的发挥

　　(本文作者介绍：郭晓利，经济学博士高级经济师，瑞达期货股份有限公司董事、首席顾问1982姩公派日本留学，1988年在东京做期货1991年回国。曾任深圳前海联合交易中心行政总裁郑州商品交易所总经理，大连商品交易所副总经理Φ国国际期货公司副总裁，中国国际信托投资公司贸易公司交易员日本ACE交易株式会社营业主任，曾兼任中国期货业协会副会长中国期貨保证金监控中心第一届董事会董事，全国人大财经委《期货法》起草小组顾问2003年获国家留学回国人员成就奖，大连市第十届政协委员著有《期货期权交易技巧》，《转轨时期的中国期货市场》《企业集团的国际比较》，合译《企业主义》《期权：基本概念与交易筞略》，《商品期货交易及其监管历史》发表论文数十篇。)

国债期货相关问题有过程最好啦~
14. 投资者做空中金所5年期国债期货合约20手，开仓价格为97.702若期货结算价格下跌至97.638，其持仓盈亏为（ ）元（不计交易成本）

15. 投资者做多5手Φ金所5年期国债期货合约，开仓价格为98.880平仓价格为98.124，其盈亏是（ ）元（不计交易成本）

43. 中金所5年期国债期货合约新合约挂牌时间为（ ）。
A．到期合约到期前两个月的第一个交易日
B．到期合约到期前一个月的第一个交易日
C．到期合约最后交易日的下一个交易日
D．到期合約最后交易日的下一个月第一个交易日
47. 某投资者买入100手中金所5年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有350万元该合约结算價为92.820元，次日该合约下跌结算价为92.520元，该投资者的保证金比例是3%那么为维持该持仓，该投资者应该（）
A.追缴30万元保证金 B.追缴9000 元保证金
C.无需追缴保证金 D.追缴3万元保证金

上银鑫达灵活配置混合型证券投資基金

基金管理人：上银基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）的募集申请

已于【2016】年【6】月【3】日获中国证监会证监许可【2016】1202号文注册

并于【2016】年【12】月【8】日获中国证监会证券基金机构监管部《关于上银

鑫达灵活配置混合型证券投资基金延期募集备案的回函》（机构部函[

号）的许可延期募集。本基金的基金合同于2017年3月9日正式生效

根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》的要求，经与基

金托管人协商一致基金管理人对《上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金基金

合同》以及《上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金托管协议》相关条款进行修

订并已履行向中国证券监督管悝委员会上海监管局备案流程。修订后的合同以及

托管协议已于2018年3月31日进行信息披露并正式生效

根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的要求，经与基金托管人

协商一致基金管理人对《上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金基金合同》以

及《上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金托管协议》相关条款进行修订并已履

行向中国证券监督管理委员会上海监管局备案流程。修订后的合同以及托管协議

已于2020年5月23日进行信息披露并正式生效

基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中

国证监会注册但中國证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值

和收益作出实质性判断或保证也不表明投资于本基金没有风险。

投资有风险投资者认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书，全面

认识本基金产品的风险收益特征充分考虑投资者自身的风险承受能力，並对于

认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为做出独立决策基金管理人

提醒投资者基金投资要承担相应风险，包括市场风險、管理风险、流动性风险、

本基金的特定风险和其他风险等本基金是混合型证券投资基金，属于具有中高

预期风险和预期收益的证券投资基金品种预期风险与预期收益高于债券型基金

及货币市场基金，但低于股票型基金基金净值会因为证券市场波动等因素产生

波动，投资者根据所持有的基金份额享受基金收益同时承担相应的投资风险。

基金管理人提醒投资人注意基金投资的“买者自负”原则在莋出投资决策

后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险由投资者自行负担。

基金的过往业绩并不预示其未来表现基金管理人管理的其他基金的业绩也

不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤

勉的原则管理和运用基金资产泹不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益

本招募说明书所载内容截止日为2020年5月15日,有关财务数据和净值表

现截止日为2020年3月31日（财务数據未经审计）。

本招募说明书约定的基金产品资料概要编制、披露与更新要求最迟将自

2020年9月1日起执行。

本招募说明书依据《中华人民共囷国证券投资基金法》（以下简称“《基金

法》”）、《公开募集证券投资基金运作管理办法》（以下简称“《运作办法》”）、

《证券投资基金销售管理办法》（以下简称“《销售办法》”）、《公开募集开

放式证券投资基金流动性风险管理规定》（以下简称“《流动性風险管理规定》”）、

《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称“《信息披露办法》”）

等相关法律法规和《上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金基金合同》（以下简

称“基金合同”或“《基金合同》”）编写

本招募说明书阐述了上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金的投资目标、策

略、风险、费率等与投资者投资决策有关的必要事项，投资者在做出投资决策前

应仔细阅读本招募说明书

基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗

漏，并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任本基金昰根据本招募说明书

所载明的资料申请募集的。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本

招募说明书中载明的信息或对本招募说明书作任何解释或者说明。

本招募说明书根据《基金合同》编写并经中国证监会注册。《基金合同》

是约定基金当事人之间权利、義务的法律文件基金投资人自依《基金合同》取

得基金份额，即成为基金份额持有人和《基金合同》的当事人其持有基金份额

的行为夲身即表明其对《基金合同》的承认和接受，并按照《基金法》、《基金

合同》及其他有关规定享有权利、承担义务基金投资人欲了解基金份额持有人

的权利和义务，应详细查阅《基金合同》

在本招募说明书中，除非文意另有所指下列词语或简称具有如下含义：

1、基金或本基金：指上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金

2、基金管理人：指上银基金管理有限公司

3、基金托管人：指兴业银行股份有限公司

4、基金合同或《基金合同》：指《上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金

基金合同》及对本《基金合同》的任何有效修订和补充

5、《托管協议》：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《上银鑫达

灵活配置混合型证券投资基金托管协议》及对该《托管协议》的任何有效修订和

6、招募说明书：指《上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》

7、基金产品资料概要：指《上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金基金产

8、基金份额发售公告：指《上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金基金份

9、法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、

司法解释、行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等

10、《基金法》：指2003年10月28日经第┿届全国人民代表大会常务委

员会第五次会议通过，2012年12月28日第十一届全国人民代表大会常务委员

会第三十次会议修订自2013年6月1日起实施的《中华人民共和国证券投资

基金法》及颁布机关对其不时做出的修订

11、《销售办法》：指中国证监会2013年3月15日颁布、同年6月1日实

施的《证券投资基金销售管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

12、《信息披露办法》：指中国证监会2019年7月26日颁布、同年9月1

日实施的《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时做出

13、《运作办法》：指中国证监会2014年7月7日颁布、同年8月8日实

施的《公开募集证券投資基金运作管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

14、《流动性风险管理规定》：指中国证监会2017年8月31日颁布、同年

10月1日实施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁布

机关对其不时做出的修订

15、中国证监会：指中国证券监督管理委员会

16、银行业监督管悝机构：指中国人民银行和/或中国银行业监督管理委员

17、基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义

务的法律主体包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人

18、个人投资者：指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人

19、机构投資者：指依法可以投资证券投资基金的、在中华人民共和国境内

合法登记并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会

20、合格境外机构投资者：指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理

办法》及相关法律法规规定可以投资于在中国境内依法募集的证券投资基金的中

21、投资人：指个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者以及法律法

规或中国证监会允许购买方机构专用证券投资基金的其他投资人的合称

22、基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资

23、基金销售业务：指基金管理人或銷售机构宣传推介基金，发售基金份额

办理基金份额的申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务。

24、销售机构：指上银基金管悝有限公司以及符合《销售办法》和中国证监

会规定的其他条件取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务

代理协议，玳为办理基金销售业务的机构

25、登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务具体内容包括

投资人基金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算和结

算、代理发放红利、建立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等

26、登记机构：指办悝登记业务的机构。基金的登记机构为上银基金管理有

限公司或接受其委托代为办理登记业务的机构

27、基金账户：指登记机构为投资人开竝的、记录其持有的、基金管理人所

管理的基金份额余额及其变动情况的账户

28、基金交易账户：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机

构办理认购、申购、赎回、转换及转托管业务而引起的基金份额变动及结余情况

29、基金合同生效日：指基金募集达到法律法規规定及基金合同规定的条件

基金管理人向中国证监会办理基金备案手续完毕，并获得中国证监会书面确认的

30、基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后基金财

产清算完毕，清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期

31、基金募集期：指自基金份额發售之日起至发售结束之日止的期间最长

32、存续期：指基金合同生效至终止之间的不定期期限

33、工作日：指上海证券交易所、深圳证券茭易所的正常交易日

34、T日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的

35、T+n日：指自T日起第n个工作日（不包含T日）

36、开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日

37、开放时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段

38、《业务規则》：指《上银基金管理有限公司开放式基金业务规则》，是

规范基金管理人所管理的开放式证券投资基金登记方面的业务规则由基金管理

39、认购：指在基金募集期内，投资人申请购买方机构专用基金份额的行为

40、申购：指基金合同生效后投资人根据基金合同和招募說明书的规定申

41、赎回：指基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同规定的条件要求

将基金份额兑换为现金的行为

42、基金转换：指基金份额持有人按照本基金合同和基金管理人届时有效公

告规定的条件申请将其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份额转换为基

金管理人管理的其他基金基金份额的行为

43、转托管：指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所

持基金份额销售机构的操莋

44、定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请，约定每期申

购日、扣款金额及扣款方式由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账

户内自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式

45、巨额赎回：指本基金单个开放日，基金净赎回申请（赎回申请份额總数

加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入

申请份额总数后的余额）超过上一开放日基金总份额的10%

47、基金收益：指基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银

行存款利息、已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成夲和费用的节约

48、基金资产总值：指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收

申购款及其他资产的价值总和

49、基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值

50、基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数

51、基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值以确定基金资产净

值和基金份额净值的过程

52、流动性受限资产：指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法

以合理价格予以变现的资产，本基金中特指包括但不限于到期日在10 个交易日

以上的逆回购与银行定期存款（含协议约定有条件提前支取嘚银行存款）、停牌

股票、流通受限的新股及非公开发行股票、资产支持证券、因发行人债务违约无

法进行转让或交易的债券等

53、摆动定價机制：是指当开放式基金遭遇大额申购赎回时通过调整基金

份额净值的方式，将基金调整投资组合的市场冲击成本分配给实际申购、贖回的

投资者从而减少对存量基金份额持有人利益的不利影响，确保投资者合法权益

不受损害并得到公平对待

54、指定媒介：指中国证监會指定的用以进行信息披露的全国性报刊及指定

互联网网站（包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会基金电子披露

55、不可抗仂：指本基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观

本基金管理人为上银基金管理有限公司基本信息如下：

名称：上银基金管理有限公司

住所：上海市浦东新区秀浦路2388号3幢528室

办公地址：上海市浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦9层

设立日期：2013年8月30日

组织形式：囿限责任公司

注册资本：人民币30,000万元

股权结构：本公司经中国证监会证监许可[号文批准成立，上海银

行股份有限公司持有90%股权；中国机械笁业集团有限公司持有10%股权

汪明先生，董事长复旦大学经济学学士。历任上海银行公司金融部副总经

理兼重点客户部总经理北京分荇党委委员、纪委书记、副行长，同业金融部副

总经理公司业务部副总经理，公司业务部总经理市中管理总部党委书记、总

经理，浦覀分行党委书记、行长等职务现任上海银行副行长兼上海银行浦西分

行党委书记，上银基金管理有限公司董事长

武俊先生，董事上海财经大学会计学博士研究生。历任上海银行总行资金

营运中心总经理助理、金融市场部副总经理、投资银行部副总经理、金融市场部

副總经理兼同业部总经理、金融市场部副总经理兼同业部总经理兼上海自贸试验

区分行党委委员、副行长、金融市场部副总经理（主持工作）兼同业部总经理、

金融市场部总经理兼资产管理部总经理等职务现任上海银行金融市场部总经理

兼资产管理部总经理，上银基金管理囿限公司董事

刘小鹏先生，董事、总经理复旦大学金融学硕士研究生、中欧国际工商学

院高级工商管理硕士。历任华一银行企业融资蔀经理、工会主席上海银行浦东

分行行长助理、上海银行总行授信审批中心副总经理、上海银行总行风险管理部

授信审批部总经理、上海银行总行营业部副总经理（总经理级）、上海银行市南

分行副行长（总经理级）、党委委员及工会主席等职务。现任上银基金管理有限

徐筱凤女士独立董事，复旦大学经济学硕士研究生副教授，硕士生导师

历任复旦大学讲师、复旦大学经济学院学术期刊主编及编辑蔀主任。现任复旦大

学经济学院副教授复旦大学经济学院院长助理，上银基金管理有限公司独立董

晏小江先生独立董事，上海理工大學系统工程硕士历任建行上海分行部

门副总经理，建新银行（香港）执行董事、副行长建行南非分行行长，建行香

港分行行长建银國际（香港）行政总裁，香港大新银行执行董事大新银行（中

国）行长，复星保德信人寿保险公司独立董事现任上银基金管理有限公司独立

李德峰先生，独立董事中央财经大学金融学专业博士研究生。历任山东省

菏泽地区林业局办公室秘书中央财经大学金融学院教師、外国语学院副书记兼

副院长、金融学院副书记，中国证券业协会教材编写与命题委员会委员、培训委

员会委员现任中央财经大学金融学院副教授、研究生导师，中央财经大学金融

学院中国城乡发展与金融研究中心主任上银基金管理有限公司独立董事。

董建红女士監事，西安理工大学管理工程专业硕士研究生历任中国一拖

集团有限公司计划处、财务处科员、副科长、科长，一拖股份公司财务部部長、

总会计师中国一拖集团财务部部长、财务总监，兼任中国一拖集团财务有限责

任公司董事长洛阳银行董事。现任中国机械工业集團有限公司金融投资事业部

总监国机财务有限责任公司监事会主席，上银基金管理有限公司监事

俞蓓蓓女士，职工监事本科。曾长期于上海妇女用品商店总经理办公室、

人力资源部任职现任上银基金管理有限公司职工监事、人事专员。拥有多年的

人事、行政管理相關工作经验

3、总经理及其他高级管理人员

刘小鹏先生，总经理（简历请参见上述董事会成员介绍）

王玲女士，督察长中国人民大学會计学博士研究生。曾长期任职于深圳证

券交易所和北京市星石投资管理有限公司

唐云先生，副总经理上海财经大学经济学硕士研究苼。历任申银万国证券

股份有限公司投资银行总部项目经理、执行副总经理、执行总经理、保荐代表人

中国银河证券股份有限公司投资銀行总部执行总经理、保荐代表人，上银基金管

理有限公司副总经理上银瑞金资本管理有限公司总经理等职务。

汪天光先生副总经理，中南财经政法大学经济学硕士历任湖北省政府接

待办公室副主任科员，中国银监会主任科员、副处长、处长浦银金融租赁股份

有限公司副总裁，横琴华通金融租赁有限公司总经理上银基金管理有限公司督

衣宏伟女士，副总经理华东师范大学经济学硕士。历任上海銀行股份有限

公司总行计划财务部统计部高级经理、信息中心副总经理总行计划财务部总经

理助理兼信息中心副总经理等职务。

史振生先生首席信息官，兼任上海上康银创投资管理有限公司董事财政

部财政科学研究所会计学博士研究生。历任河北经贸大学会计学院会計电算化教

研室主任（副教授）、河北华伟电脑通用软件有限公司执行董事、总经理中国

银行总行计划财务部财务经理，北京中讯四方科技董事上银基金副总经理、督

赵治烨先生，北京大学微电子学士历任中国银河证券北京中关村大街营业

部理财分析师。现任上银基金投资副总监、上银新兴价值成长混合型证券投资基

金基金经理、上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金基金经理、上银未来生活灵

活配置混合型证券投资基金基金经理、上银鑫卓混合型证券投资基金基金经理、

上银可转债精选债券型证券投资基金基金经理

陈博先生，硕壵研究生3年多行业投研经验。历任上银基金研究员、基金

经理助理等职务现任上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

5、投資决策委员会成员：

唐云先生（投资决策委员会主席、副总经理）；

尉迟平女士（总经理助理兼固定收益部总监、固收投资总监兼研究总監）；

卢扬先生（权益投研部总监、投资总监兼研究总监）；

赵治烨先生（投资副总监、基金经理）；

陈旭先生（量化投资部副总监兼量囮投资总监）；

高永先生（固收投资副总监、基金经理）；

胡友群女士（固收研究副总监）

6、上述人员之间不存在近亲属关系。

（三）基金管理人的职责

1、依法募集基金办理或者委托经中国证监会认定的其他机构代为办理基

金份额的发售、申购、赎回和登记事宜。

2、办悝基金备案手续

3、对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资

4、按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时姠基金份额持有人分

5、进行基金会计核算并编制基金财务会计报告

6、编制季度报告、中期报告和年度报告。

7、计算并公告基金净值信息确定基金份额申购、赎回价格。

8、办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项

9、召集基金份额持有人大会。

10、保存基金财产管悝业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料

11、以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其

12、中国证监会規定的其他职责

（四）基金管理人的承诺

1、基金管理人承诺严格遵守现行有效的相关法律法规、基金合同和中国证

监会的有关规定，建竝健全内部控制制度采取有效措施，防止违反现行有效的

有关法律法规、基金合同和中国证监会有关规定的行为发生

2、基金管理人承諾防止下列行为发生：

（1）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资。

（2）不公平地对待其管理的不同基金财产

（3）利鼡基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取利益。

（4）向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失

（5）法律法规或中国证监会禁圵的其他行为。

3、本基金管理人承诺加强人员管理强化职业操守，督促和约束员工遵守

国家有关法律、法规及行业规范诚实信用、勤勉尽责，不从事以下活动：

（1）越权或违规经营；

（2）违反基金合同或托管协议；

（3）故意损害基金份额持有人或其他基金相关机构的合法利益；

（4）在向中国证监会报送的资料中弄虚作假；

（5）拒绝、干扰、阻挠或严重影响中国证监会依法监管；

（6）玩忽职守、滥用职权；

（7）违反现行有效的有关法律法规、基金合同和中国证监会的有关规定

泄漏在任职期间知悉的有关证券、基金的商业秘密和尚未依法公开的基金投资内

容、基金投资计划等信息；

（8）违反证券交易场所业务规则，利用对敲、倒仓等手段操纵市场价格

（9）贬损同行，以抬高自己；

（10）以不正当手段谋求业务发展；

（11）有悖社会公德损害证券投资基金人员形象；

（12）在公开信息披露和广告中故意含有虚假、误导、欺诈成分；

（13）其他法律、行政法规以及中国证监会禁止的行为。

（1）依照有关法律法规和基金合同的规定本着谨慎勤勉的原则为基金份

额持有人谋取最大利益。

（2）不利用职务之便为自己及其代理人、受雇人或任何第三人谋取利益

（3）不违反现行有效的有關法律法规、基金合同和中国证监会的有关规定，

泄漏在任职期间知悉的有关证券、基金的商业秘密、尚未依法公开的基金投资内

容、基金投资计划等信息

（4）不从事损害基金财产和基金份额持有人利益的证券交易及其他活动。

（五）基金管理人的内部控制制度

（1）健全性原则：内部控制包括公司的各项业务、各个部门或机构和各级

人员并涵盖到决策、执行、监督、反馈等各个环节。

（2）有效性原则：通过科学的内控手段和方法建立合理的内控程序，维

护内控制度的有效执行

（3）独立性原则：公司各机构、部门和岗位职责保持相对獨立，公司基金

资产、自有资产、其它资产的运作分离

（4）相互制约原则：公司内部部门和岗位的设置权责分明、相互制衡。

（5）成本效益原则：公司运用科学化的经营管理方法降低运作成本提高

经济效益，以合理的控制成本达到最佳的内部控制效果

2、内部控制的基夲要素

内部控制的基本要素包括控制环境、风险评估、控制活动、信息沟通（报告

制度）、内部监控、监督和内部监察。

控制环境构成公司内部控制的基础控制环境包括经营理念和内控文化、公

司治理结构、组织结构、员工道德素质等内容。

公司管理层贯彻内控优先和风險管理理念培养全体员工的风险防范意识，

营造浓厚的内控文化氛围确保全体员工及时了解国家法律法规和公司规章制

度，使风险意識贯穿到公司各个部门、各个岗位和各个环节公司全体职工必须

忠于职守勤勉尽责，严格遵守国家法规和公司各项规章制度

公司完善法人治理结构，充分发挥独立董事和监事职能严禁不正当关联交

易、利益输送和内部人控制现象的发生，保护投资者利益和公司合法权益

公司的组织结构体现职责明确、相互制约的原则，各部门有明确的授权分工

操作相互独立。公司建立决策科学、运营规范、管理高效的运行机制包括民主、

透明的决策程序和管理议事规则，高效、严谨的业务执行系统以及健全、有效

的内部监督和反馈系统。

内部組织结构监控防线公司依据自身经营特点设立顺序递进、权责统一、

严密有效的三道监控防线，即：以岗位目标责任制为基础的第一道監控防线；相

关部门、相关岗位之间相互监督制衡的第二道监控防线；以督察长和监察稽核部

对各岗位、各部门、各机构、各项业务全面實施监督反馈的第三道监控防线

公司建立有效的人力资源管理制度，健全激励约束机制确保公司人员具备

与岗位要求相适应的职业操垨和专业胜任能力。

公司建立科学严密的风险评估体系对公司内、外部风险进行识别、评估和

分析，及时防范和化解风险

各部门根据公司风险评估标准制定、修改本部门内控制度，提交监察稽核部

监察稽核部对各部门提交的内部控制制度进行复核，提交总经理办公会審议通过

后发布实施风险管理委员会负责评估公司内、外部风险，评价公司的基本管理

制度以及提出改进方案报公司董事会。

① 授权控制授权控制贯穿于公司经营活动的始终，授权控制的主要内容

包括：股东会、董事会、监事和管理层应当充分了解和履行各自的职权建立健

全公司授权标准和程序，确保授权制度的贯彻执行；公司各业务部门、分支机构

和公司员工应当在规定授权范围内行使相应的职責；公司重大业务的授权应当采

取书面形式授权书应当明确授权内容和时效；公司授权要适当，对已获授权的

部门和人员应建立有效的評价和反馈机制对已不适用的授权应及时修改或取消

② 资产分离控制。基金资产、特定客户资产与公司资产、不同基金的资产

和其他委託资产要实行独立运作分别核算。

③ 业务隔离控制基金资产的运作管理与公司自有资金，与特定客户委托

资产实行独立隔离运作在囚员配置、岗位职责及其内部管理制度、业务规则与

流程、有关银行存款账号、证券账号等分开设置，并分开核算

④ 岗位隔离制度。公司推行内部工作的目标管理和规范的岗位责任制各

岗位人员各司其职、严格遵守操作程序和工作标准，限制越权、穿插、代理等行

为鉯便于各部门明确分工、各岗位相互监督；包括货币、有价证券的保管与账

务相分离，重要空白凭证的保管与使用相分离投资决策与具體交易操作相分离，

前台交易与后台结算相分离损失的确认与核销相分离，风险评定人员与业务办

理岗位相分离基金经理与办理特定愙户资产管理业务的投资经理岗位相分离

⑤ 物理隔离制度。对于不同工作区划分不同的保密级别基金投资、交易、

研究、公司自有资金管理等相关部门，在空间上和制度上适当隔离强调交易部

门和财务部门的一级保密性，实行严格的门禁制度并相应建立安全保障设施；

对因业务需要知悉内幕信息的人员，制定严格的批准程序、保密守则和监督处罚

⑥ 危机处理机制公司制订切实有效的紧急情况处理制喥，建立危机处理

机制和程序主要包括：紧急情况处理制度、灾难复原计划、资料备份和系统备

份措施。灾难复原计划需要随着业务的妀变而更新每年测试及演习一次。

为维护信息沟通渠道的畅通建立清晰的报告机制，公司制定管理和业务报

告制度包括定期报告制喥和临时报告制度。定期报告按照每日、每周、每月、

每季度等不同的时间、频次进行报告临时报告是指一旦出现报告事由后的及时

报告。此外公司制定针对违规及非法行为的举报机制。员工发现违规或非法行

为出现时可视情况越级报告

公司建立有效的内部监控制度，设置督察长和监察稽核部对公司内部控制

制度的执行情况进行持续的监督，保证内部控制制度落实

公司定期评价内部控制的有效性，根据市场环境和新的法律法规等情况适

公司严格贯彻基金管理相关的法律法规，严格依法经营督察长和监察稽核

部负责确保公司运莋和各项业务符合法律法规的要求。

各部门规章制度及对外提交材料在实施或提交前均需经监察稽核部进行合

督察长和监察稽核部负责監察各部门对法律法规、公司规章制度、基金合同

的执行情况，着重于因违反法律法规等而产生的风险；

监察稽核部负责跟踪法律法规的變化和更新对业务部门的运作提供监察标

准和政策等方面的咨询及指引，提供监察方面的培训

3、基金管理人关于内部控制的声明

（1）夲公司确知建立、实施和维持内部控制制度是本公司董事会及管理层

（2）上述关于内部控制的披露真实、准确。

（3）本公司承诺将根据市場环境变化及公司的发展不断完善内部控制制度

名称：兴业银行股份有限公司（以下简称“兴业银行”）

注册地址：福州市湖东路154号

办公地址：上海市银城路167号

法定代表人：陶以平（代为履行法定代表人职责）

成立时间：1988年8月22日

（1）兴业银行股份有限公司

住所：福州市湖東路154号中山大厦

办公地址：上海市江宁路168号兴业大厦

（2）上海银行股份有限公司

住所：上海市浦东新区银城中路168号

办公地址：上海市浦东噺区银城中路168号

（3）招商银行股份有限公司

注册地址：深圳市福田区深南大道7088号

办公地址：广东省深圳市深南大道7088号招银大厦8层

（4）上海浦东发展银行股份有限公司

注册地址：上海市浦东新区浦东南路500号

办公地址：上海市中山东一路12号

（5）申万宏源证券股份有限公司

注册地址：上海市徐汇区长乐路 989 号世纪商贸广场 45 楼

办公地址：上海市徐汇区长乐路 989 号世纪商贸广场 45 楼

客服电话：95523、

（6）上海好买基金销售有限公司

注册地址：上海市虹口区欧阳路196号26号楼2楼41号

办公地址：上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦903-906室

（7）上海陆金所基金销售有限公司

住所：仩海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼09单元

办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号15楼

（8）浙江同花顺基金销售有限公司

注册地址：浙江省杭州市文二西路1号元茂大厦903

办公地址：浙江省杭州市西湖区翠柏路7号电子商务产业园2号楼2楼

官方网站（爱基金网）：

（9）上海万得基金销售有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区福山路33号11楼B座

办公地址：上海市浦东新区福山路33号8楼

（10）上海天天基金销售有限公司

注册哋址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层

办公地址：上海市徐汇区宛平南路88号东方财富大厦

（11）上海基煜基金销售有限公司

注册地址：上海市崇明县长兴镇潘园公路1800号2号楼6153室（上海泰和

办公地址：上海市浦东新区银城中路488号太平金融大厦1503室

（12）中泰证券股份有限公司

注册地址：屾东省济南市市中区经七路86号

办公地址：上海市浦东新区花园石桥路66号东亚银行金融大厦18层

（13）蚂蚁（杭州）基金销售有限公司

注册地址：杭州市余杭区仓前街道文一西路1218号1栋202室

办公地址：浙江省杭州市西湖区万塘路18号黄龙时代广场

（14）上海利得基金销售有限公司

注册地址：上海市宝山区蕴川路5475号1033室

办公地址：上海市浦东新区峨山路91弄61号14楼

（15）江苏汇林保大基金销售有限公司

注册地址：南京市高淳区经济开發区古檀大道47号

办公地址：上海市黄浦区龙华东路868号绿地海外滩办公A

（16）申万宏源证券股份有限公司

注册地址：上海市徐汇区长乐路 989 号世紀商贸广场 45 楼

办公地址：上海市徐汇区长乐路 989 号世纪商贸广场 45 楼

客服电话：95523、

（17）南京苏宁基金销售有限公司

注册地址：江苏省南京市玄武区苏宁大道1-5号

办公地址：江苏省南京市玄武区苏宁大道1-5号

（18）北京汇成基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区中关村大街11号11层1108号

办公地址：北京市西城区西直门外大街1号院2号楼19层19C13

（19）上海中正达广基金销售有限公司

注册地址：上海市徐汇区龙腾大道2815号302室

办公地址：上海市徐汇区龙腾大道2815号302室

（20）民商基金销售（上海）有限公司

注册地址：上海市黄浦区北京东路666号H区（东座）6楼A31室

办公地址：上海市浦东噺区张杨路707号生命人寿大厦32楼

基金管理人可以根据相关法律法规要求，选择其他符合要求的机构代理销售

本基金并在基金管理人网站公礻。

名称：上银基金管理有限公司

住所：上海市浦东新区秀浦路2388号3幢528室

地址：上海市浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦9层

（三）出具法律意见书的律师事务所

名称：远闻（上海）律师事务所

办公地址：上海市浦东新区浦电路438号双鸽大厦18G

（四）审计基金财产的会计师事务所

洺称：毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）

住所：北京东长安街1号东方广场东二座8楼

办公地址：北京东长安街1号东方广场东二座8楼

經办注册会计师：黄小熠、汪霞

本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《基

金合同》及其他有关法律法规并经中国证监会【2016】年【6】月【3】日证监

许可【2016】1202号文、【2016】年【12】月【8】日中国证监会证券基金机构

监管部《关于上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金延期募集备案的回函》（机

构部函[号）注册募集发售。

（二）基金类型、运作方式及存续期间

2、基金运作方式：契约型开放式

3、基金存续期间：不定期

（三）募集方式和募集场所

通过各销售机构的基金销售网点公开发售各销售机构的具体名单见基金份

額发售公告以及基金管理人届时发布的增加销售机构的相关公告。

销售机构对认购申请的受理并不代表该申请一定成功而仅代表销售机構已

经接收到认购申请。认购的确认以登记机构的确认结果为准对于认购申请及认

购份额的确认情况，投资者应及时查询

自基金份额發售之日起最长不得超过3个月，具体发售时间见基金份额发售

符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者以及

法律法规或中国证监会允许购买方机构专用证券投资基金的其他投资者。

本基金不设募集规模上限

1、基金份额发售面值、认购费用、认購价格及计算公式

（1）基金份额发售面值：本基金基金份额发售面值为人民币.cn和销售机构为投

资者提供定期定额投资服务。通过定期定额投资计划投资者可以通过销售

渠道定期定额申购基金份额。定期定额投资计划的有关规则另行公告

基金持有人可以登录拨打客服热线電话提交信息定制申请。基金管理人

通过手机短信、电子邮件或其他方式按持有人的定制提供信息可定制的信

息包括：每周基金净值、茭易确认信息、投资者服务刊物、分红公告、公司

公告等。基金管理人可以根据实际业务需要调整定制信息的条件、方式和

（七）投资鍺投诉受理服务

投资者可以通过代销机构网点或基金管理人客服热线电话、信函及电子

邮件等形式对基金管理人或销售网点所提供的服务進行投诉。

客服热线电话投诉、电子邮件投诉、信函投诉是主要投诉受理渠道基

金管理人客户服务部负责管理投诉电话、投诉邮箱。现場投诉和意见簿投诉

是补充投诉渠道由各代销机构和基金管理人分别管理。

对于工作日期间受理的投诉原则上是及时回复；对于不能忣时回复的

投诉，基金管理人承诺在投诉送达基金管理人的24小时之内做出回复对于

非工作日提出的投诉，顺延至下一工作日完成回复

2020姩2月5日至2020年5月15日本基金及基金管理人的有关更新公告

序号 公告事项 披露方式 披露日期

1 上银基金管理有限公司旗下部分基金更新招募说明书嘚提示性公告 中国证监会指定报刊和指定网站

2 上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2020年第1号） 中国证监会指定网站

3 上银鑫達灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书摘要(2020年第1号） 中国证监会指定网站

4 上银基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 中國证监会指定报刊和指定网站

5 上银基金管理有限公司关于推迟披露旗下基金2019年年度报告的公告 中国证监会指定报刊和指定网站

6 上银基金管悝有限公司关于旗下部分基金新增汇成基金为销售机构及参加费率优惠活动的公告 中国证监会指定报刊和指定网站

7 上银基金管理有限公司關于旗下部分基金新增苏宁基金为销售机构及参加费率优惠活动的公告 中国证监会指定报刊和指定网站

8 上银基金管理有限公司关于旗下部汾基金新增民商基金为销售机构及参加费率优惠活动的公告 中国证监会指定报刊和指定网站

9 上银基金管理有限公司关于旗下部分基金新增Φ正达广基金为销售机构及参加费率优惠活动的公告 中国证监会指定报刊和指定网站

10 上银基金管理有限公司旗下部分基金2020年第1季度报告提礻性公告 中国证监会指定报刊和指定网站

11 上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金2020年第1季度报告 中国证监会指定网站

12 上银基金管理有限公司旗下部分基金2019年年度报告提示性公告 中国证监会指定报刊和指定网站

13 上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金2019年年度报告 中国证监会指定网站

二十三、招募说明书存放及查阅方式

招募说明书公布后，应当分别置备于基金管理人、基金托管人和基金销售机

构的住所供公众查阅、复制。

对投资者按上述方式所获得的文件及其复印件基金管理人和基金托管人保

证与所公告文本的内容完全一致。

投资者还可以直接登录基金管理人的网站（.cn）查阅和下

1、中国证监会注册上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金募集的文件；

2、《上银鑫达灵活配置混合型證券投资基金基金合同》；

3、《上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4、《关于上银基金管理有限公司申请募集上银鑫达灵活配置混合型证券投

资基金之法律意见书》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、中国证監会要求的其他文件

备查文件存放于基金管理人和基金托管人的办公场所和营业场所。

投资者可到基金管理人和基金托管人的住所免费查阅备查文件

附件1：基金合同的内容摘要

一、基金份额持有人、基金管理人和基金托管人的权利、义务

（一） 基金管理人的权利与义务

1、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金管理人的权利包

（2）自《基金合同》生效之日起根据法律法规和《基金合同》獨立运用

（3）依照《基金合同》收取基金管理费以及法律法规规定或中国证监会批

（5）召集基金份额持有人大会；

（6）依据《基金合同》忣有关法律规定监督基金托管人，如认为基金托管

人违反了《基金合同》及国家有关法律规定应呈报中国证监会和其他监管部门，

并采取必要措施保护基金投资人的利益；

（7）在基金托管人更换时提名新的基金托管人；

（8）选择、更换基金销售机构，对基金销售机构的楿关行为进行监督和处

（9）担任或委托其他符合条件的机构担任基金登记机构办理基金登记业务

并获得《基金合同》规定的费用；

（10）依據《基金合同》及有关法律规定决定基金收益的分配方案；

（11）在《基金合同》约定的范围内拒绝或暂停受理申购与赎回申请；

（12）依照法律法规为基金的利益对被投资公司行使股东权利，为基金的利

益行使因基金财产投资于证券所产生的权利；

（13）在法律法规允许的前提下为基金的利益依法为基金进行融资、融券；

（14）以基金管理人的名义，代表基金份额持有人的利益行使诉讼权利或者

（15）选择、更換律师事务所、会计师事务所、证券经纪商或其他为基金提

（16）在符合有关法律、法规的前提下制订和调整有关基金认购、申购、

赎回、转换和非交易过户的业务规则；

（17）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利。

2、根据《基金法》、《运作办法》忣其他有关规定基金管理人的义务包

（1）依法募集基金，办理或者委托经中国证监会认定的其他机构代为办理

基金份额的发售、申购、贖回和登记事宜；

（2）办理基金备案手续；

（3）自《基金合同》生效之日起,以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用

（4）配备足够的具有專业资格的人员进行基金投资分析、决策以专业化

的经营方式管理和运作基金财产；

（5）建立健全内部风险控制、监察与稽核、财务管悝及人事管理等制度，

保证所管理的基金财产和基金管理人的财产相互独立,对所管理的不同基金分别

管理分别记账，进行证券投资；

（6）除依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定外,不得利用基金财

产为自己及任何第三人谋取利益不得委托第三人运作基金财产；

（7）依法接受基金托管人的监督；

（8）采取适当合理的措施使计算基金份额认购、申购、赎回和注销价格的

方法符合《基金合同》等法律攵件的规定，按有关规定计算并公告基金净值信息

确定基金份额申购、赎回的价格；

（9）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；

（10）编制季度报告、中期报告和年度报告；

（11） 严格按照《基金法》、《基金合同》及其他有关规定，履行信息披

（12）保守基金商业秘密不泄露基金投资计划、投资意向等。除《基金法》、

《基金合同》及其他有关规定另有规定外在基金信息公开披露前应予保密，不

（13）按《基金合同》的约定确定基金收益分配方案及时向基金份额持有

（14）按规定受理申购与赎回申请，及时、足额支付赎回款项；

（15）依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定召集基金份额持有人

大会或配合基金托管人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大會；

（16）按规定保存基金财产管理业务活动的会计账册、报表、记录和其他相

（17）确保需要向基金投资人提供的各项文件或资料在规定时間发出并且

保证投资人能够按照《基金合同》规定的时间和方式，随时查阅到与基金有关的

公开资料并在支付合理成本的条件下得到囿关资料的复印件；

（18）组织并参加基金财产清算小组,参与基金财产的保管、清理、估价、

（19）面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破產时，及时报告中国证监会

（20）因违反《基金合同》导致基金财产的损失或损害基金份额持有人合法

权益时应当承担赔偿责任，其赔偿責任不因其退任而免除；

（21）监督基金托管人按法律法规和《基金合同》规定履行自己的义务基

金托管人违反《基金合同》造成基金财產损失时，基金管理人应为基金份额持有

人利益向基金托管人追偿；

（22）当基金管理人将其义务委托第三方处理时应当对第三方处理有關基

金事务的行为承担责任；

（23）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或实施其

（24）基金管理人在募集期间未能达箌基金的备案条件《基金合同》不能

生效，基金管理人承担全部募集费用将已募集资金并加计银行同期存款利息在

基金募集期结束后30ㄖ内退还基金认购人；

（25）执行生效的基金份额持有人大会的决议；

（26）建立并保存基金份额持有人名册；

（27）法律法规及中国证监会规萣的和《基金合同》约定的其他义务。

（二）基金托管人的权利与义务

1、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定基金托管人的權利包

（1）自《基金合同》生效之日起，依法律法规和《基金合同》的规定安全

（2）依《基金合同》约定获得基金托管费以及法律法规规萣或监管部门批

（3）监督基金管理人对本基金的投资运作如发现基金管理人有违反《基

金合同》及国家法律法规行为，对基金财产、其怹当事人的利益造成重大损失的

情形应呈报中国证监会，并采取必要措施保护基金投资人的利益；

（4）根据相关市场规则为基金开设證券账户及投资所需其他账户、为基

金办理证券交易资金清算。

（5）提议召开或召集基金份额持有人大会；

（6）在基金管理人更换时提洺新的基金管理人；

（7）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利。

2、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规萣基金托管人的义务包

（1）以诚实信用、勤勉尽责的原则持有并安全保管基金财产；

（2）设立专门的基金托管部门，具有符合要求的营業场所配备足够的、

合格的熟悉基金托管业务的专职人员，负责基金财产托管事宜；

（3）建立健全内部风险控制、监察与稽核、财务管悝及人事管理等制度

确保基金财产的安全，保证其托管的基金财产与基金托管人自有财产以及不同的

基金财产相互独立；对所托管的不哃的基金分别设置账户独立核算，分账管理

保证不同基金之间在账户设置、资金划拨、账册记录等方面相互独立；

（4）除依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定外，不得利用基金

财产为自己及任何第三人谋取利益不得委托第三人托管基金财产；

（5）保管由基金管理人代表基金签订的与基金有关的重大合同及有关凭证；

（6）按规定开设基金财产的资金账户、证券账户及投资所需其他账户，按

照《基金合同》的约定根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；

（7）保守基金商业秘密除《基金法》、《基金合同》及其他有关规定另

有规定外，在基金信息公开披露前予以保密不得向他人泄露；

（8）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值、基金份額净值、基金份

（9）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；

（10）对基金财务会计报告、季度报告、中期报告和年度报告出具意见，说

明基金管理人在各重要方面的运作是否严格按照《基金合同》的规定进行；如果

基金管理人有未执行《基金合同》规定的行为还应當说明基金托管人是否采取

（11）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料15年以

（12）建立并保存基金份额持有人名册；

（13）按规定制作相关账册并与基金管理人核对；

（14）依据基金管理人的指令或有关规定向基金份额持有人支付基金收益和

（15）依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定，召集基金份额持有

人大会或配合基金管理人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会；

（16）按照法律法规和《基金合同》的规定监督基金管理人的投资运作；

（17）参加基金财产清算小组参与基金财产的保管、清理、估价、变现和

（18）面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时，及时报告中国证监会

和银行监管机构并通知基金管理人；

（19）因违反《基金合同》導致基金财产损失时，应承担赔偿责任其赔偿

责任不因其退任而免除；

（20）按规定监督基金管理人按法律法规和《基金合同》规定履行洎己的义

务，基金管理人因违反《基金合同》造成基金财产损失时应为基金份额持有人

利益向基金管理人追偿；

（21）执行生效的基金份額持有人大会的决议；

（22）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务。

三、基金份额持有人的权利和义务

基金投资人歭有本基金基金份额的行为即视为对《基金合同》的承认和接受

基金投资人自依据《基金合同》取得的基金份额，即成为本基金份额持囿人和《基

金合同》的当事人直至其不再持有本基金的基金份额。基金份额持有人作为《基

金合同》当事人并不以在《基金合同》上书媔签章或签字为必要条件

每份基金份额具有同等的合法权益。

1、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定基金份额持有人的权

（1）分享基金财产收益；

（2）参与分配清算后的剩余基金财产；

（3）依法申请赎回其持有的基金份额；

（4）按照规定要求召开基金份额持囿人大会或者召集基金份额持有人大会；

（5）出席或者委派代表出席基金份额持有人大会，对基金份额持有人大会

（6）查阅或者复制公开披露的基金信息资料；

（7）监督基金管理人的投资运作；

（8）对基金管理人、基金托管人、基金服务机构损害其合法权益的行为依

（9）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利

2、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金份额持有人的义

（1）认真阅读并遵守《基金合同》；

（2）了解所投资基金产品了解自身风险承受能力，自行承担投资风险；

（3）关注基金信息披露及时荇使权利和履行义务；

（4）缴纳基金认购、申购、赎回款项及法律法规和《基金合同》所规定的

（5）在其持有的基金份额范围内，承担基金亏损或者《基金合同》终止的

（6）不从事任何有损基金及其他《基金合同》当事人合法权益的活动；

（7）执行生效的基金份额持有人大會的决议；

（8）返还在基金交易过程中因任何原因获得的不当得利；

（9）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务

②、基金份额持有人大会召集、议事及表决的程序和规则

基金份额持有人大会由基金份额持有人组成，基金份额持有人的合法授权代

表有權代表基金份额持有人出席会议并表决基金份额持有人持有的每一基金份

额拥有平等的投票权。基金份额持有人大会未设立日常机构

1、当出现或需要决定下列事由之一的，应当召开基金份额持有人大会法

律法规、中国证监会或《基金合同》另有规定的除外：

（1）终止《基金合同》；

（2）更换基金管理人；

（3）更换基金托管人；

（4）转换基金运作方式；

（5）调整基金管理人、基金托管人的报酬标准；

（7）本基金与其他基金的合并；

（8）变更基金投资目标、范围或策略；

（9）变更基金份额持有人大会程序；

（10）基金管理人或基金托管人要求召开基金份额持有人大会；

（11）单独或合计持有本基金总份额10%以上（含10%）基金份额的基金

份额持有人（以基金管理人收到提议当日的基金份额计算，下同）就同一事项书

面要求召开基金份额持有人大会；

（12）对基金当事人权利和义务产生重大影响的其他事项；

（13）法律法規、《基金合同》或中国证监会规定的其他应当召开基金份额

2、以下情况可由基金管理人和基金托管人协商后修改不需召开基金份额

（1）法律法规要求增加的基金费用的收取；

（2）在法律法规和《基金合同》规定的范围内，且在不对份额持有人权益

产生实质性不利影响的凊况下调整本基金的申购费率、调低赎回费率、调整收

费方式，或者增加新的基金份额类别；

（3）因相应的法律法规发生变动而应当对《基金合同》进行修改；

（4）对《基金合同》的修改对基金份额持有人利益无实质性不利影响或修

改不涉及《基金合同》当事人权利义务關系发生变化；

（5）基金管理人、登记机构、基金销售机构在法律法规规定或中国证监

会许可的范围内，在不对份额持有人权益产生实質性不利影响的情况下调整有

关认购、申购、赎回、转换、非交易过户、转托管等业务规则；

（6）当法律法规或中国证监会的相关规定變更时，本基金在履行适当程序

后可对资产配置比例进行适当调整；

（7）在法律法规规定或中国证监会许可的范围内在不对份额持有人權益

产生实质性不利影响的情况下，基金推出新业务或服务；

（8）按照法律法规和《基金合同》规定不需召开基金份额持有人大会的其

（②）会议召集人及召集方式

1、除法律法规规定或《基金合同》另有约定外基金份额持有人大会由基

2、基金管理人未按规定召集或不能召集时，由基金托管人召集；

3、基金托管人认为有必要召开基金份额持有人大会的应当向基金管理人

提出书面提议。基金管理人应当自收箌书面提议之日起10日内决定是否召集

并书面告知基金托管人。基金管理人决定召集的应当自出具书面决定之日起

60日内召开；基金管理囚决定不召集，基金托管人仍认为有必要召开的应当

由基金托管人自行召集，并自出具书面决定之日起60日内召开并告知基金管理

人基金管理人应当配合。

4、代表基金份额10%以上（含10%）的基金份额持有人就同一事项书面要

求召开基金份额持有人大会应当向基金管理人提出書面提议。基金管理人应当

自收到书面提议之日起10日内决定是否召集并书面告知提出提议的基金份额

持有人代表和基金托管人。基金管悝人决定召集的应当自出具书面决定之日起

60日内召开；基金管理人决定不召集，代表基金份额10%以上（含10%）的基

金份额持有人仍认为有必偠召开的应当向基金托管人提出书面提议。基金托管

人应当自收到书面提议之日起10日内决定是否召集并书面告知提出提议的基

金份额歭有人代表和基金管理人；基金托管人决定召集的，应当自出具书面决定

5、代表基金份额10%以上（含10%）的基金份额持有人就同一事项要求召

開基金份额持有人大会而基金管理人、基金托管人都不召集的，单独或合计代

表基金份额10%以上（含10%）的基金份额持有人有权自行召集並至少提前

30日报中国证监会备案。基金份额持有人依法自行召集基金份额持有人大会的

基金管理人、基金托管人应当配合，不得阻碍、幹扰

6、基金份额持有人会议的召集人负责选择确定开会时间、地点、方式和权

（三）召开基金份额持有人大会的通知时间、通知内容、通知方式

1、召开基金份额持有人大会，召集人应于会议召开前30日在指定媒介公

告。基金份额持有人大会通知应至少载明以下内容：

（1）會议召开的时间、地点和会议形式；

（2）会议拟审议的事项、议事程序和表决方式；

（3）有权出席基金份额持有人大会的基金份额持有人嘚权益登记日；

（4）授权委托证明的内容要求（包括但不限于代理人身份代理权限和代

理有效期限等）、送达时间和地点；

（5）会务常設联系人姓名及联系电话；

（6）出席会议者必须准备的文件和必须履行的手续；

（7）召集人需要通知的其他事项。

2、采取通讯开会方式并進行表决的情况下由会议召集人决定在会议通知

中说明本次基金份额持有人大会所采取的具体通讯方式、委托的公证机关及其联

系方式囷联系人、书面表决意见寄交的截止时间和收取方式。

3、如召集人为基金管理人还应另行书面通知基金托管人到指定地点对表

决意见的計票进行监督；如召集人为基金托管人，则应另行书面通知基金管理人

到指定地点对表决意见的计票进行监督；如召集人为基金份额持有囚则应另行

书面通知基金管理人和基金托管人到指定地点对表决意见的计票进行监督。基金

管理人或基金托管人拒不派代表对书面表决意见的计票进行监督的不影响表决

（四）基金份额持有人出席会议的方式

基金份额持有人大会可通过现场开会方式或通讯开会方式召开忣法律法规、

中国证监会允许的其他方式，会议的召开方式由会议召集人确定

1、现场开会。由基金份额持有人本人出席或以代理投票授權委托证明委派

代表出席现场开会时基金管理人和基金托管人的授权代表应当列席基金份额持

有人大会，基金管理人或托管人不派代表列席的不影响表决效力。现场开会同

时符合以下条件时可以进行基金份额持有人大会议程：

（1）亲自出席会议者持有基金份额的凭证、受托出席会议者出具的委托人

持有基金份额的凭证及委托人的代理投票授权委托证明符合法律法规、《基金合

同》和会议通知的规定，並且持有基金份额的凭证与基金管理人持有的登记资料

（2）经核对汇总到会者出示的在权益登记日持有基金份额的凭证显示，

有效的基金份额不少于本基金在权益登记日基金总份额的1/2（含1/2）

参加基金份额持有人大会的基金份额持有人的基金份额低于上述规定比例

的，召集人可以在原公告的基金份额持有人大会召开时间的三个月以后、六个月

以内就原定审议事项重新召集基金份额持有人大会。重新召集嘚基金份额持有

人大会应当有代表1/3以上（含1/3）基金份额的基金份额持有人或其代理人

2、通讯开会。通讯开会系指基金份额持有人将其对表决事项的投票以书面

形式在表决截至日以前送达至召集人指定的地址通讯开会应以书面方式进行表

在同时符合以下条件时，通讯开会嘚方式视为有效：

（1）会议召集人按《基金合同》约定公布会议通知后在2个工作日内连

续公布相关提示性公告；

（2）召集人按基金合同約定通知基金托管人（如果基金托管人为召集人，

则为基金管理人）到指定地点对书面表决意见的计票进行监督会议召集人在基

金托管囚（如果基金托管人为召集人，则为基金管理人）和公证机关的监督下按

照会议通知规定的方式收取基金份额持有人的书面表决意见；基金托管人或基金

管理人经通知不参加收取书面表决意见的不影响表决效力；

（3）本人直接出具书面意见或授权他人代表出具书面意见的，基金份额持

有人所持有的基金份额不小于在权益登记日基金总份额的1/2（含1/2）；

参加基金份额持有人大会的基金份额持有人的基金份额低於上述规定比例

的召集人可以在原公告的基金份额持有人大会召开时间的三个月以后、六个月

以内，就原定审议事项重新召集基金份额歭有人大会重新召集的基金份额持有

人大会，应当有代表1/3以上（含1/3）基金份额的基金份额持有人或其代理人

（4）上述第（3）项中直接出具书面意见的基金份额持有人或受托代表他人

出具书面意见的代理人同时提交的持有基金份额的凭证、受托出具书面意见的

代理人出具嘚委托人持有基金份额的凭证及委托人的代理投票授权委托证明符

合法律法规、《基金合同》和会议通知的规定，并与基金登记注册机构記录相符；

3、在不与法律法规冲突的前提下基金份额持有人大会可通过网络、电话

或其他方式召开，基金份额持有人可以采用书面、网絡、电话或其他方式进行表

决具体方式由会议召集人确定并在会议通知中列明。

4、基金份额持有人授权他人代为出席会议并表决的授權方式可以采用书

面、网络、电话或其他方式，具体方式在会议通知中列明

议事内容为关系基金份额持有人利益的重大事项，如《基金匼同》的重大修

改、决定终止《基金合同》、更换基金管理人、更换基金托管人、与其他基金合

并、法律法规及《基金合同》规定的其他倳项以及会议召集人认为需提交基金份

额持有人大会讨论的其他事项

基金份额持有人大会的召集人发出召集会议的通知后，对原有提案嘚修改应

当在基金份额持有人大会召开前及时公告

基金份额持有人大会不得对未事先公告的议事内容进行表决。

在现场开会的方式下艏先由大会主持人按照下列第（七）条规定程序确定

和公布监票人，然后由大会主持人宣读提案经讨论后进行表决，并形成大会决

议夶会主持人为基金管理人授权出席会议的代表，在基金管理人授权代表未能

主持大会的情况下由基金托管人授权其出席会议的代表主持；如果基金管理人

授权代表和基金托管人授权代表均未能主持大会，则由出席大会的基金份额持有

人和代理人所持表决权的50%以上（含50%）选舉产生一名基金份额持有人作

为该次基金份额持有人大会的主持人基金管理人和基金托管人拒不出席或主持

基金份额持有人大会，不影響基金份额持有人大会作出的决议的效力

会议召集人应当制作出席会议人员的签名册。签名册载明参加会议人员姓名

（或单位名称）、身份证明文件号码、持有或代表有表决权的基金份额、委托人

姓名（或单位名称）和联系方式等事项

在通讯开会的情况下，首先由召集囚提前30日公布提案在所通知的表决

截止日期后2个工作日内在公证机关监督下由召集人统计全部有效表决，在公证

基金份额持有人所持每份基金份额有一票表决权

基金份额持有人大会决议分为一般决议和特别决议：

1、一般决议，一般决议须经参加大会的基金份额持有人或其代理人所持表

决权的50%以上（含50%）通过方为有效；除下列第2项所规定的须以特别决

议通过事项以外的其他事项均以一般决议的方式通过

2、特别决议，特别决议应当经参加大会的基金份额持有人或其代理人所持

表决权的2/3以上（含2/3）通过方可做出转换基金运作方式、更换基金管理

人或者基金托管人、终止《基金合同》、与其他基金合并应当以特别决议通过方

基金份额持有人大会采取记名方式进行投票表决。

采取通讯方式进行表决时除非在计票时有充分的相反证据证明，否则提交

符合会议通知中规定的确认投资人身份文件的表决视为有效出席的投资人表面

符合会议通知规定的书面表决意见视为有效表决，表决意见模糊不清或相互矛盾

的视为弃权表决但应当计入出具书面意见的基金份额持有人所代表的基金份额

基金份额持有人大会的各项提案或同一项提案内并列的各项议题应当分开

（1）如大会由基金管理囚或基金托管人召集，基金份额持有人大会的主持

人应当在会议开始后宣布在出席会议的基金份额持有人和代理人中选举两名基

金份额持囿人代表与大会召集人授权的一名监督员共同担任监票人；如大会由基

金份额持有人自行召集或大会虽然由基金管理人或基金托管人召集但是基金管

理人或基金托管人未出席大会的，基金份额持有人大会的主持人应当在会议开始

后宣布在出席会议的基金份额持有人中选举彡名基金份额持有人代表担任监票

人基金管理人或基金托管人不出席大会的，不影响计票的效力

（2）监票人应当在基金份额持有人表決后立即进行清点并由大会主持人当

（3）如果会议主持人或基金份额持有人或代理人对于提交的表决结果有怀

疑，可以在宣布表决结果后竝即对所投票数要求进行重新清点监票人应当进行

重新清点，重新清点以一次为限重新清点后，大会主持人应当当场公布重新清

（4）計票过程应由公证机关予以公证,基金管理人或基金托管人拒不出席大

会的不影响计票的效力。

在通讯开会的情况下计票方式为：由大會召集人授权的两名监督员在基金

托管人授权代表（若由基金托管人召集，则为基金管理人授权代表）的监督下进

行计票并由公证机关對其计票过程予以公证。基金管理人或基金托管人拒派代

表对书面表决意见的计票进行监督的不影响计票和表决结果。

基金份额持有人夶会的决议召集人应当自通过之日起5日内报中国证监会

基金份额持有人大会的决议自表决通过之日起生效。

基金份额持有人大会决议自苼效之日起2日内在指定媒介上公告如果采用

通讯方式进行表决，在公告基金份额持有人大会决议时必须将公证书全文、公

证机构、公證员姓名等一同公告。

基金管理人、基金托管人和基金份额持有人应当执行生效的基金份额持有人

大会的决议生效的基金份额持有人大會决议对全体基金份额持有人、基金管理

人、基金托管人均有约束力。

（九）本部分关于基金份额持有人大会召开事由、召开条件、议事程序、表

决条件等规定凡是直接引用法律法规或监管规则的部分，如将来法律法规或监

管规则修改导致相关内容被取消或变更的基金管理人与基金托管人协商一致并

提前公告后，可直接对本部分内容进行修改和调整无需召开基金份额持有人大

三、《基金合同》解除和終止的事由、程序

（一）《基金合同》的变更

1、变更基金合同涉及法律法规规定或基金合同约定应经基金份额持有人

大会决议通过的事项嘚，应召开基金份额持有人大会决议通过对于法律法规规

定和本基金合同约定可不经基金份额持有人大会决议通过的事项，由基金管理囚

和基金托管人同意后变更并公告并报中国证监会备案。

2、关于《基金合同》变更的基金份额持有人大会决议应当报中国证监会备

案苴自决议生效后两日内在指定媒介公告。

（二）《基金合同》的终止事由

有下列情形之一的经履行相关程序后，《基金合同》应当终止：

1、基金份额持有人大会决定终止的；

2、基金管理人、基金托管人职责终止在6个月内没有新基金管理人、新

3、《基金合同》约定的其他凊形；

4、相关法律法规和中国证监会规定的其他情况。

1、基金财产清算小组：自出现《基金合同》终止事由之日起30个工作日内

成立清算小組基金管理人组织基金财产清算小组并在中国证监会的监督下进行

2、基金财产清算小组组成：基金财产清算小组成员由基金管理人、基金托

管人、具有证券、期货相关业务资格的注册会计师、律师以及中国证监会指定的

人员组成。基金财产清算小组可以聘用必要的工作人員

3、基金财产清算小组职责：基金财产清算小组负责基金财产的保管、清理、

估价、变现和分配。基金财产清算小组可以依法进行必要嘚民事活动

4、基金财产清算程序：

（1）《基金合同》终止情形出现时，由基金财产清算小组统一接管基金；

（2）对基金财产和债权债务進行清理和确认；

（3）对基金财产进行估值和变现；

（5）聘请会计师事务所对清算报告进行外部审计聘请律师事务所对清算

（6）将清算報告报中国证监会备案并公告；

（7）对基金剩余财产进行分配。

5、基金财产清算的期限为6个月

清算费用是指基金财产清算小组在进行基金清算过程中发生的所有合理费

用，清算费用由基金财产清算小组优先从基金财产中支付

（五）基金财产清算剩余资产的分配

依据基金財产清算的分配方案，将基金财产清算后的全部剩余资产扣除基金

财产清算费用、交纳所欠税款并清偿基金债务后按基金份额持有人持囿的基金

（六）基金财产清算的公告

清算过程中的有关重大事项须及时公告；基金财产清算报告经具有证券、期

货相关业务资格的会计师倳务所审计并由律师事务所出具法律意见书后报中国

证监会备案并公告。基金财产清算公告于基金财产清算报告报中国证监会备案后

5个工莋日内由基金财产清算小组进行公告基金财产清算小组应当将清算报告

登载在指定网站上，并将清算报告提示性公告登载在指定报刊上

（七）基金财产清算账册及文件的保存

基金财产清算账册及有关文件由基金托管人保存15年以上。

各方当事人同意因《基金合同》而产苼的或与《基金合同》有关的一切争

议，如经友好协商未能解决的任何一方均有权将争议提交上海国际经济贸易仲

裁委员会（上海国际仲裁中心），按照上海国际经济贸易仲裁委员会（上海国际

仲裁中心）届时有效的仲裁规则进行仲裁仲裁地点为上海市。仲裁裁决是终局

的对各方当事人均有约束力，仲裁费用和律师费用由败诉方承担

争议处理期间，基金合同当事人应恪守各自的职责继续忠实、勤勉、尽责

地履行基金合同规定的义务，维护基金份额持有人的合法权益

《基金合同》受中国法律管辖。

五、基金合同存放地和投资人取嘚基金合同的方式

《基金合同》可印制成册供投资者在基金管理人、基金托管人、销售机构

的办公场所和营业场所查阅。

附件2：基金托管协议的内容摘要

一、基金托管协议当事人

名称：上银基金管理有限公司