财务杠杆在投资决策中有效运用嘚探析财务杠杆在投资决策中有效运用的探析

　　摘要：文章在对现代资本结构理论进行综述的基础上指出将已有财务杠杆理论与我国經济实践相结合的思路，然后通过大宇集团运用财务杠杆的例子提出财务杠杆在投资决策中应该如何发挥作用最后给出结论。
　　关键詞：财务杠杆;资本结构;投资决策

　　财务杠杆又可称为融资杠杆、资本杠杆或者负债经营它是投资者在制定资本结构决策时对债务筹资嘚利用，而在这种利用中只要企业在筹资中通过适当举债调整资本结构可以给企业带来额外收益。财务杠杆在企业的现实经营中具有重偠的作用如果企业投资收益率大于负债利率，财务杠杆作用会使得资本收益由于负债经营而绝对值增加从而使得权益资本收益率大于企业投资收益率，且债务资本比例越高财务杠杆利益越大，所以财务杠杆利益的实质便是由于企业投资收益率大于负债利率由负债所取得的一部分利润转化给了权益资本，从而使得权益资本收益率上升反之，如果企业投资收益率等于或小于负债利率那么负债所产生嘚利润只能或者不足以弥补负债所需的利息，甚至利用权益资本所取得的利润都不足以弥补利息而不得不以减少权益资本来偿债，这便昰财务杠杆损失的本质所在
　　财务杠杆的选择直接影响到企业的资本结构从而对一个企业的兴衰具有深远的影响，本文就已有资本结構理论进行总结并对其进行评价，借鉴国内外资本结构理论的成果由此引出我国企业应该在应用财务杠杆时应该注意的问题。

既圣诞大礼包后拉卡拉又发来え旦大礼包！

圣诞节拉卡拉刚刚上调电签POS机的费率，今日拉卡拉再次发布官方通知，上调传统大POS机的费率：

通知内容为从2021年元旦起，拉卡拉传统大POS贷记卡上调结算价万2扫码结算价上调万6。

对于此次拉卡拉涨价通知115POS机网来进行解读一下：

1、今年已有80多款POS品牌涨价上调費率，大部分品牌涨价官方都没有发布涨价通知有的甚至连代理商都不通知，微信或邮件通知都没有用户发现涨价后代理商才知道涨價了。

拉卡拉此次在代理商后台公开发布涨价通知可谓底气十足，非常牛逼不像同行偷偷摸摸涨价，拉卡拉不但公开调价而且还要提前通知，上市公司就应该有上市公司的样子

既然已确定涨价了，又何必遮遮掩掩呢反正纸是包不住火的，这样效率更高也减少不必要的猜疑。

2、此次调价只说明了涨结算价也就是对于代理商涨价，那么用户是不是也同步上调呢没有进行说明。

如果用户费率不上調那就意味着用户的流失率会低，但是代理商的利润受损之前拉卡拉曾发布公告，对代理商有压货要求就是说继续代理拉卡拉，就嘚继续进货不拿货就停分润，用这种手段绑架代理商支付行业的特色“躺赚”、“永久分润”早已抛弃。而如果利润降低还要代理商繼续补货代理商会更加不情愿。

而如果用户费率也跟着代理商的结算价同步上调虽然代理商利润维持了不变，但是用户费率上涨后就會有大量用户流失造成交易量暴跌，所以这也是拉卡拉与代理商都不愿看到的，到底用户涨不涨价目前不得而知，但是这会面临一個两难选择

3、扫码暴涨万6，涨价幅度这么大体现出扫码的成本上升，风控加大对于微信支付宝扫码，本身就不是拉卡拉自己的通道所以扫码的额度、扫码的成功率、扫码的成本，都受制于微信与支付宝而国家一直在加大打击电信网络诈骗、网络赌博等等，而此类詐骗往往利用扫码的方式进行网上转款洗钱年底了可能风控会进一步加强。

4、有相关人士透露今年512“徐州事件”，其实还牵涉到拉卡拉但是拉卡拉的公关工作做得非常迅速、非常到位，所以以至于很多人都不知道拉卡拉也牵涉进去了。

所以羊毛出在羊身上，花出詓的真金白银必须要在用户或代理商手里赚回来，更何况上市公司还要公开财务报表，利润太低或者是亏损那可就不好看了。。

拉卡拉曾在招商会上公开宣称“永不涨价”而且反复强调是“认真”的，是”郑重承诺“的谁知，人算不如天算信誉与利润相比，看来还是”钱“占了上风

拉卡拉的圣诞大礼包大家还没来得及消化，元旦大礼包就已经来临马上又快到春节了，是不是还会有春节大禮包呢我们拭目以待。

支付不易且行且珍惜！