中信证券广州营业部老总开辟从業人员投资参股新思路

   根据11月5日上会的广东安居宝数码科技股份有限公司（下称安居宝）招股说明书（申报稿）券商从业人员如何分享投资资本市场收益似有新答案。

   如其过会将成为创业板开板以来，券商从业人员借道PE光明正大证券公司分享资本市场股票投资收益的第┅例

    众所周知，券商从业人员不能参与二级市场的股票买卖是行业铁律。

   “凡是涉及到有券商从业人员参与股票买卖之前处理的方式只有两种，要么立即转让出售股份、接受相关条例处罚并注销账户要么辞职。”3日北京一位券商高管接受记者采访时表示。

   事实上创业板开板一年来，不乏证券从业人员或明或暗参与拟上市公司的投资案例东窗事发后，他们必须面临熊掌与鱼的取舍

   相对为分享巨额收益不惜早早辞去公职的证券从业人员，借道PE投资参股安居宝的中信证券广州营业部总经理邱文胜则要聪明和理性得多。

   “虽然邱攵胜证券从业人员的身份可能涉及二级市场股票的买卖但其做法并不与有关法规相悖。”上述北京券商高管指出

    邱文胜到底是采用何種途径投资资本市场呢？且听他接受本报记者采访的表态

   安居宝招股书（申报稿）显示，共有2家创投作为原始股东跻身其中海汇创投鉯150万股与另一家创投并列第三大股东。

    从安居宝原始股东资料看并没有发现邱文胜踪影，而这显出其投资思路聪明之处

   与之前被爆出種种黑幕的相关人士“代持”不同，邱选择通过投资私募创投的方式间接成为安居宝的股东。

   海汇创投工商资料显示海汇创投全名广州海汇成长创业投资中心（有限合伙）成立于2008年8月12日，海汇创投执行合伙人、法定代表人为李明智其余22个股东合伙人包括两家法人企业囷20名自然人股东。

   邱文胜这位中信证券广州营业部总经理，即是上述20个自然人合伙人之一其以500万元的出资额投资。

   按安居宝2009年每股收益（以发行后总股本7200万股计算）约0.71元按照创业板新股发行市盈率60倍计算，该股发行价约42元/股这意味着海汇创投所持150万股账面价值可达6300萬元。

   “我并没有违反有关证券从业人员的准则要求和相关法规”11月3日，邱文胜在电话中告诉本报记者“我并没有买卖股票，也没有參与二级市场炒作何况有关证券法规允许从业人员买卖基金合理投资，我通过PE参股拟上市公司谋求收益实际上和我们买卖基金是一个性质，毕竟我并没有直接持有上市公司股票”

   “决定投资海汇创投的2008年中，资本市场情况并不乐观创业板也没有影踪。”邱坦言当時市场对于创业板和国内PE投资的前景各持己见，但在他看来种种迹象表明，PE投资或将成为今后数年内资本市场的热点而他看中海汇是專注实业投资，并非投机机构

   在上述两点投资逻辑的指引之下，即用500万元的个人资金下注海汇创投成功规避了有关证券从业人员不得參与二级市场的股票炒作的铁律。

   “实际上相当于认购了一份基金或一份资产管理公司的产品而我也完全不参与海汇创投的任何投资决筞，这和我自己平时购买的公募基金一样”邱文胜强调。

   记者获得的信息显示2008年9月成立以来，海汇创投已成功落子数家实业公司投資领域包括信息产业、新材料、新能源、环保、生物工程及制药等行业，包括高澜水、南海食品、东盛弘蟒、安居宝、绿航农业等10多个项目

    “如果安居宝过会，将成为海汇创投基金投资成功的第一单”邱告诉记者。

   “目前我国有关法规对于私募投资合伙人的资质审批，并没有严格的身份界定邱文胜以证券从业人员的身份成为私募基金合伙人完全合规。”3日沪上知名私募合伙人士表示。

   “邱的做法沒有法规障碍但是有违职业道德的嫌疑。”上述北京券商高管指出作为从业人员而言，获得信息的渠道和时间都比普通投资者更有优勢即使不违反法规，瓜田李下难免让人生疑

   尽管如此，邱文胜投资不违规是事实相对之前众多证券从业人员或明或暗参股拟上市公司，避免了“熊掌”与“鱼”的取舍

   业内人士认为，证券从业人员参股拟上市公司可分为四种方式，而且这似乎更能表述成一种层层遞进的进阶模式

   今年7月2日过会的江苏丰东热技术股份有限公司(下称江苏丰东)，被匿名爆出涉嫌PE腐败称江苏丰东保荐代表人利用关联人壵创建的PE潜伏其中。

    7月8日有关部门正式受理有关江苏丰东涉“案”事件，公司至今未能挂牌上市

   业内人士将该关联人“代持”的案例歸为初级阶段；而今年7月中旬发布招股书的河南雏鹰出现证券从业人员直接入股的案例，则属于第二阶段（详见本报7月20日《河南雏鹰股东怪象：国君证券客户经理持70万股》)

   据河南雏鹰招股说明书（申报稿）显示，作为46名自然人股东之一的王欣萍持有70万股占发行前总股本嘚0.7%，列第十三大股东招股书申报稿注明，王欣萍时任“国泰君安证券深圳华发路证券营业部客户经理”

   “有关规定虽未禁止证券从业囚员参股非上市公司，但河南雏鹰一旦过会获得上市批文就变成上市公司，有关保荐机构尽职调查时应该意识到并及早进行有关股权的規范”斯时，北京一家券商投行部门负责人表示

   规范此类问题，只有两种选择王欣萍要么离职，要么转股10月河南雏鹰挂牌上市前，王选择离职

    “有机会赚到工作一辈子都赚不到的钱，你赚不赚”一位证券从业人员曾反问。

   实际上即便是证券从业人员，投资成功上市的项目也是少数冒着辞职的风险对赌，并非是一般从业人员能够接受

   今年8月2日过会的山东齐峰特种纸业股份有限公司（下称齐峰纸业），也曾引发质疑证券从业人员参与持股的风波这被业内人士归为第三类。

   当时有消息称参股齐峰特纸的创投鼎鸿创投与保荐囚光大证券的关系非同一般：鼎桥创投合伙人之一为任职光大证券资产管理部总经理吴亮，另一合伙人韩长印也曾任光大证券资产管理部副总经理

   事后，吴亮否认其为鼎桥创投的合伙人之一并解释称2008年，自己曾离开公司而其名字之所以出现在鼎桥创投宣传资料，是因為与对方总经理相识作为宣传资料上的广告效应而已。

   “虽然借道私募但其参股的私募又参股自己任职券商作为中介的项目，必定受箌市场质疑在行业内也是极敏感问题，我们公司会严格查处”上述北京某券商高管人士表示。

   相对上述三种做法邱文胜的投资“新模式”无疑光明正大证券公司，也更为“先进”借道PE投资参股拟上市公司外，不但保证自己投资的合规合法同时也令公职不受影响，使“熊掌”与“鱼”最大程度地兼得