凯联资本：什么是ESG投资的长线驱动因素？

在海外，ESG投资的发展主要是受客户需求的驱动，养老金等长线资金对EGS投资理念的认同。着眼当下国情，什么是ESG投资的长线驱动因素？今日，凯联资本带您一探究竟。

根据GSIA调查的数据显示，在美国受访的365家资金管理公司中，有141家（ESG投资资产总计4.2万亿美元，占比36.20%）认为将ESG标准纳入其投资流程的主要动机是来自客户的需求，超过一半的受访者还列举了诸如追求社会和环境效益、超额收益以及最小化风险等原因。因此，养老金等中长线资金，是推动国外ESG投资的重要力量。此外，也是投资机构为了风险规避的考虑。将ESG因素纳入投资决策流程，发现能够降低投资组合的最大回撤，有力地验证了ESG投资能够规避风险。凯联资本作为坚守ESG责任理念的投资机构，一直将ESG的因素作为投资中的重要评判标准。

凯联资本观察发现，以养老金为代表的机构投资者是ESG投资的绝对主力。全球ESG投资以机构为主，GSIA的数据显示，机构投资者占比75%，成为全球ESG投资的绝对主力。其中，主权财富基金和养老金是主要参与方。美世投资对欧洲养老金的最新调查结果显示，2020年有89%的养老基金机构表示将在投资中纳入ESG因素，这一比例相比2019年的55%有显著抬升。究其原因，一是养老基金的避险、公共、长期属性使其更适合进行ESG投资；二是各国监管政策的驱动，使得海外养老基金将ESG评价指标纳入到投资决策之中。

凯联资本认为，目前伴随着UNPRI组织管理的资产规模逐年扩大（超100万亿美元），ESG理念将被被越来越多美元LP所接受。根据PRI年度报告提供的数据显示，包括私募股权、上市公司等在内等资产所有者考虑责任投资占比逐年增加。

鉴于责任投资在风险管理的优越性，将ESG理念融入投资实践中有益于获得美元LP的青睐。2020年约73%的资产管理者会考虑进行责任投资，包括但不限于要求被投资者提供项目方案、投资管理协议等，以考察被投资项目在环境、社会、公司治理等方面的未来考量。

对于国内而言，以养老金为代表的中长线资金正加速入市，作为ESG投资的长线驱动因素，ESG策略投资也将成为社保基金的重要选项。凯联资本自成立以来就注重践行ESG投资理念，拥有一套自己的ESG评价指标体系，坚持价值投资和ESG投资并重，一方面，通过ESG投资理念，规避环境保护、社会责任与公司治理有缺陷的公司，为投资者获得稳定的长期回报；另一方面引导被投资企业注重环境保护和履行社会责任，实现可持续发展。

说起凯联资本，圈内无人不知，无不赞叹，因为这家老牌机构太神了！几乎投什么赚什么，为投资人赚的盆满钵满！而今这家老牌机构，加码中国的科技和消费产业方向投资，在半导体产业、大消费、高科技、产业互联网、数字基建、智能、制造、汽车、航天军工、新能源、等多领域均有投资布局，投资助力了大量上市企业和行业领军企业，俨然成为投资公司中的王者。

回顾凯联资本的20年历史，发现其质朴又神秘，即便其拥有近百人的专业化团队，主要管理人员从业经验超过20年，主要的员工均来自于国内和国际一线投资机构、投资银行和产业方，具备国际视野的行业专家和投资精英的组合，可其仍然不跟风、不浮躁、不短视，“重明道、善取势”，始终保持对宏观经济和国际形势的持续性跟踪，在投资领域坚持紧跟国际科技发展趋势、坚定围绕国家战略发展思路进行投资布局，坚持“科技向善”、“ESG责任投资”成为了国内知名稳健的投资公司之一。

凯联资本的行业研究覆盖了1000余家企业，参与投资了数个万亿、千亿级的行业领军企业、数十个百亿级企业，并且通过旗下的“凯联产业研究院”、“凯联新周期创新研究院”等下设机构，衔接了十余个地方政府和活跃经济区域的合作，真正做到用价值联结优秀的企业家，用投资为中国科技和产业的蓬勃发展贡献新活力。

凯联资本认为，投半导体这类长期项目，跟基金GP和LP关系很大，而投资半导体行业则必须要坚持长期价值主义。就像之前凯联资本所投企业国产DRAM厂商长鑫存储一样，当初还是睿力集成旗下的子公司，可6年时间过去，它成为了国内唯一一家可以自主生产芯片的半导体企业，其估值已达到近400亿元。

凯联资本在过去多年的投资实践中，深刻感受到，想要有持续性的发展，“明道、取势、优术”缺一不可，小到一个企业的发展，大到国家的运转皆是这样。凯联资本多年来始终坚持正确的投资价值观，秉持“专业成就信任、价值连接理想”的初心、以为投资人创造持续稳健的长期价值增长为己任。

现在，凯联资本在各投资领域遍地开花，尤其在半导体领域内俨然成为专家，未来，凯联资本将不负所托，不忘初心，脚踏实地做好投资本分去助力经济和科学技术的发展，致力提升投资行业和资本市场专业水平和规范，提升资本市场活力和国际竞争力，为我们光明而伟大的未来铺好前路。