在美国一提起抵押贷款经纪人,人们就会发出一串串的提问: Q.为什么使用抵押贷款经纪人? A.抵押贷款经纪人在借用人与出借人之间,扮演  (本文共2页)

一、主要内容及观点二十世纪八、九十年代,美国的住房抵押贷款市场发生了重大变化。随着抵押贷款证券化的深入发展,以及越来越多的尖端技术水平和信息技术的出现,从传统抵押贷款模式中分离出新的更加专业的产业主体——贷款的发放机构、资金的贷出机构、仓式贷款人(warehouse lender)、二级市场上贷款的购买者和贷款的服务商。抵押贷款经纪人正是在这种业务的分离过程中产生的,并且成为近些年抵押贷款发放的主力军。到2004年,美国有大约53,000家经纪人公司参与市场运作,其发放的抵押贷款占市场份额的68%(wholesale access 2005)。为美国需要申请非标准类贷款的借款人提供了帮助。2006年,经纪人提供的产品有39%是次级贷款和Alt-A贷款。而关于经纪人的服务是否有利于住房市场的发展已经引起学者的关注和探讨。本文借鉴美国住房金融市场的发展经验,主要应用理论与现实相结合、定性分析与定量分析相结合的研究方法,运用国外理论,...  (本文共75页)  |

掠夺性放贷(或者猎杀放贷)是指放贷机构通过欺诈等不正当手段诱使弱势的借款人签订掠夺性贷款合同。在美国弱势的借款人主要是那些被隔离于信贷市场的中低等收入人群,在取得掠夺性贷款后,他们常常会由于偿付不起过高的利息和贷款费用,最后导致个人破产和失去唯一的住房。掠夺性放贷在美国次级住房抵押贷款市场产生并泛滥的原因在于两个方面,一方面是次级住房抵押贷款市场上高度的信息不对称,另一方面是目前的法律救济手段不够完善,对于掠夺性放贷的监管也没有达到像科斯所说的让“处于最有利位置能以最小的成本来避免损害的人承担避免这种损害的成本”。本文介绍和讨论了美国学者提出的解决上述问题的一条比较可行的进路,即在次级住房抵押贷款市场引入美国证券法上的“适当性原则”,让发放贷款的机构发放贷款时对弱势的借款人承担一项适当性义务,即调查确认发放的贷款对于借款人的财务状况、金融需求是否适当。在对“适当性”原则在证券法上的适用进行回顾后,本文将详细讨论和介绍在次级房屋抵... 

住房是人们生活的最基本构成要素之一,住房金融是围绕住房生产而发生的各种资金融通及其相应服务活动的总称,住房抵押贷款作为住房金融的主要代表性工具是目前城镇居民用于获取高成本购房资金的重要融资渠道。健全、敏感度高的住房抵押贷款监管体系的建立是确保住房抵押贷款一级市场不断创新且可持续发展必不可少的的关键因素之一,因此,完善抵押贷款一级市场监管是住房金融发展必须解决的问题。由住房次级贷款引发的金融危机推动了全球金融监管体系急需变革的热潮以及对住房金融的关注。监管对象的不断发展是监管体系变迁的主要推动力,因此,对住房抵押贷款一级市场监管体系的研究离不开对住房抵押贷款一级市场运行机制的研究。虽然在不同经济体运行下的住房抵押贷款一级市场所需建立的监管体系不尽相同,但是随着全球经济一体化的迅猛发展,各国住房抵押贷款一级市场的运行机制及监管体系存在着许多共同点。目前,我国住房抵押贷款一级市场运行机制及其监管体系的建立都还处于起步阶段,急需借鉴国际... 

近年来,随着次贷危机的爆发,使我们深刻的认识了住房抵押贷款证券化等问题。抵押贷款证券化运作在整个技术原理上并不存在很大问题,然而住房抵押贷款证券化这项西方发达国家运作已久,但在我国运作不久的金融创新项目是否适应我国国情,同时我国的商业银行以及抵押贷款证券化机构对此是否已建立足够完善的管理机制,是值得我们探讨的。因此本文的写作目的是主要基于商业银行的角度,采用管理机制设计的方法,分析探讨抵押贷款证券化及相关问题。相关的研究分析在国内极少,本文通过一些角度的模型分析以其有所收获,希望对现实有一定的意义。本文主要从商业银行内部治理与外部治理的角度,对抵押贷款证券化问题进行研究分析。公司的内部治理机制一般包括决策机制,信息机制,激励机制与监督约束机制。本文首先尝试通过模型,研究局部决策权力的配置问题。分析怎么配置决策机制才能够降低信息成本,提高激励,提高企业运作效率。其次,激励机制,分析建立怎样的高管人员的长期激励机制,使其能够和商业银...