腾讯围绕产品的专业主义和精英文化几乎无可挑剔。我们可以尽情嘲讽百度落伍、阿里产品渣，但唯独对腾讯，大多数产品经理都免不了心生敬畏。腾讯的生存法则是，开始时亦步亦趋，静观跟随、再模仿、再压倒式超越。

只要前景一片大好，腾讯就会充当掠食者或终结者。比如当初的游戏，比如现在的微信。有了如此强大的微信，像黑洞一样吸走了所有的流量、眼睛和时间，这简直无解。

不得不承认，腾讯是一个产品体验做到极致的企业。但也有人说，一涉及到做企业、商业化的东西，他们就没有了优势，为什么呢？

有分析说，“这与一个公司的基因有关，腾讯没有一个去研究企业生态和商业模式的基因。”

再深剖下去，腾讯是典型的工程师文化，马化腾本人就以资深的产品经理自居，腾讯的风格自然与“老大”风格相吻合。而这样的文化土壤可以盛产一批张小龙这样的技术天才，却难以凭空诞生与刘强东这类商业天才匹敌的对手。在营销领域，特别是在B2B的关系型业务领域，并非腾讯所擅长。

纵观在即时通讯、游戏娱乐和客户端应用等领域，腾讯得心应手，但在电商、搜索等领域，腾讯就显得捉襟见肘，前几年搜搜上亏损近20亿就是一个典型失败案例。这个腾讯少有的“马失前蹄”，为我们打开了一个视窗，以供观察腾讯的软肋所在。

搜搜在亏损近20亿之后，将搜索的权重放到了无线端。起步尚早的腾讯电商第一款产品拍拍，由于经营情况不如预期，外界传言马化腾私下一度对其处于放弃状态。

正是腾讯在这些领域的不足，才给了其他创业者见缝插针的机会，伺机在巨头的手指缝里“捡漏”。所以，了解巨头的软肋所在，对于那些起步阶段的创业型公司而言，是必要的一手情报。

上海帅醒创始人张俊(专注tmt领域产品开发和商业分析)，对此有深刻的观察，他指出了腾讯的几点软肋：

首先，最核心的竞争力并不是赚钱利器。

毫无疑问，腾讯最核心的竞争力是社交，也就是微信（和QQ）。但是微信不那么赚钱，还很烧钱。还记得那些通信运营商吗，他们提供了4G网络和宽带这样的管道，但总体已经边缘化、管道化，不赚钱，反而管道之上OTT的互联网公司赚得盆满钵满。

那么微信作为当下最厉害的沟通工具，是不是也可能出现管道化的问题呢？本身不赚钱，赚钱的模式展开有限，很多利润被管道之上的玩家吸走。

同时，微信吸引用户时间的核心点，朋友圈和公众号，正在潜伏危机。

伴随着弱关系的涌入，朋友圈变成了汇报工作、装逼、微商、搏眼球文章的秀场，朋友圈三天可见推出后，很快很多人都开始设置三天可见了。

与此同时，对公众号的大规模整治已经吹响号角，公众号红利已经过去，陷入了阅读率5%、打开率2%的危机，阅读量激增不能带来涨粉，涨粉不能显著提升阅读量。

最核心的盈利点是游戏，但容易被监管部门盯上。

是游戏都会想让人沉迷上瘾，但沉迷上瘾也就意味着留下了一个一定会被清算的点。《王者荣耀》是腾讯游戏领域的集大成者，可以说是产品力的极致，做出了最适应手机碎片化场景、最适合社交的游戏形态。

在各种对《王者荣耀》的口诛笔伐中，腾讯股票下跌首页的banner轮播位推腾讯自己产品的？并且曾经还爆过内部资源宁愿卖给竞争对手，也不给内部使用的事情。

那自己人想用内部资源怎么样呢？更简单：买！用真金白银买！呵呵，这不就是左口袋出右口袋进么，怎能算内耗？再次呵呵，这可不能直接买，这购买合同咋签，甲方乙方都是腾讯咋整。容易，找个第三方代理公司，因为那样才算进KPI，才算我的收入……

并不是全部资源都这样，资源使用的方法和途径是多种多样的。总之，你给我好处，我给你好处。这是制度问题，上层也意识到了，所以COO在年度会议上发表讲话，深度体制改革，未来将推进公司内结算，也算是个好消息。可是，管理制度上的层级太多，上不传下不答的事太多了。

不是在黑腾讯，我依旧相信我大腾讯会有美好的未来，只是在深夜，我会想起那本书《IBM：让大象跳舞》。

再回到搜搜，亏损近20亿的同时，媒体传三位高管离职被指有名无权，从侧面印证了以上流言也许并非捕风捉影。腾讯高级执行副总裁李海翔离职，负责搜索业务的吴军以及腾讯搜搜原总经理孙良在此前已辞职。

腾讯官方表示，李海翔离职是由于其家庭原因，目前其负责的工作已经顺利交接，从架构到人员都能保证业务的顺利开展。

李海翔1999年6月1日加入腾讯，自2005年12月起担任运营支持系统执行副总裁，负责规划、建设和管理相关运营支持平台，包括技术架构、信息安全、账务结算、商业智能、渠道接入、基础IT、应用运维以及客户服务等平台，后担任腾讯搜索业务线负责人。

但因为业务在过去几年未能成长为行业的核心玩家，今年5月搜索业务被分拆，流量拓展与收入部分划归移动互联网事业群(MIG)，技术与产品部分划归技术与工程事业群(TEG)，李海翔转而负责“创新及行业前沿的研究和投资”。

“经过这次岗位调整 他的职务已经边缘化了。”一内部人士对记者表示，腾讯搜搜在亏损近20亿之后，腾讯已经将搜索的权重放到了无线端，而这轮公司架构的调整，也让部分老功臣变得有名无权。

虎嗅上一篇文章忧心忡忡地表示，“互联网，恐怕不会再有野蛮生长的红利。”

归根结底，是时代正在发生改变。过去一个时代，最大的特点是投资驱动、鼓励金融创新和互联网“野蛮生长”，这带来了房产、金融和互联网三大红利，这是三个非常明显的阶层上升通道。

但是现在，对内投资驱动的时代正在渐渐成为过去，因为中美之间正在面临的各种系统性风险，对金融的管控必将史无前例地强化。过去我们常常以为，是政府“太笨太慢”，所以管制总是远远落后于创新，结果总是留出足够的窗口期。

但是现在看来，可能真相是政府揣着明白装糊涂，睁一只眼闭一只眼，心里其实通透得跟明镜似的。

为了鼓励创新，让你先放手做，但不要把问题搞大了，政府自有底线。

而实际上这两年的事情可以看出，政府管制到来的速度已经大大加快，政府的反应大大提前。

公众号3年，滴滴也就2年，P2P也就一年半，直播也就一年。以后，只怕会越来越快，快到你根本没法做出一个上市的公司。

永远不要低估政府人员的智慧，永远不要低估政府的智囊和专家，更永远不要低估政府的技术和法律。

甚至那些四处投资的机构们，有一天也会面临国家队集体进场的压力。

线上黑洞、上瘾依赖、养狼斗狠，这些野蛮生长时代的优势，能不能一直延续到下一个时代？

或者说到了下一个时代必须做调整，盈利结构要改变，即便上瘾能带来巨大的利润也要谨慎和克制。而这个调整，恐怕不可避免将带来腾讯和阿里、百度、头条甚至美团的一场史诗级战役。盘子没那么大了，战争不可避免。

当然，这只是软肋，绝不会导致腾讯立刻倒下，也不会收入锐减，甚至短期内也不会成为增长瓶颈。

但是怎么说呢？隐忧已经埋下了。巨人倒下的时候，身体还是热的。