【研究报告内容摘要】

　　社零方面： 9月社会消费品零售延续回暖态势，连续两月单月零售总额同比正增长，累计降幅持续缩窄。

　　家用电器和音像器材市场：9月零售额同比下降 0.5%，累计降幅缩窄 1个 pct。

　　家具类零售额：9月单月同比下降 0.6%，累计降幅缩窄 1.5个 pct。

　　1-9月家具类累计零售额同比下降 11.4%至 929亿元，降幅收窄 1.1个pct。

　　日用品：9月日用品社零单月同比增长 10.7%，累计同比增长 6.8%。

　　文化办公用品：9月文化办公用品零售额单月实现 12.2%的快速增长，累计同比增速回暖。

　　化妆品：9月化妆品单月高增长 13.7%，增长强劲。

　　长期看好小家电板块的需求提升及新消费带来的行业焕新高增，持续建议关注多年维持小家电领域龙头地位、且能够顺应时代变迁迅速调整的（），建议关注具备较强爆款复制能力的（），并建议关注小家电稳定龙头（）、销量热度持续高涨的细分领域龙头（）、专注打磨高端小家电品质和钻研用户需求的（）、具备较强产品优势和发展潜力的集成灶细分领域龙头（）。持续关注零售恢复显著，预计将有明显边际改善精装修渠道厨电龙头（）。

　　家居社零数据回暖，Q3零售回暖，把握板块配置机会。推荐（）、（）、（），建议关注（）。中期看，17年的地产销售高峰对应的交房高潮有望来临。长期看，家居行业空间广阔，中小企业加速出清，品牌家居消费是大势所趋。轻工消费方面，持续推荐（），建议关注日用品板块的（）等。