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一、数字货币是什么百度百科对数字货币的定义为：数字货币简称为DIGICCY，是英文“Digital Currency”（数字货币）的缩写，是电子货币形式的替代货币。数字金币和密码货币都属于数字货币（DIGICCY）。欧洲银行业管理局将虚拟货币定义为：价值的数字化表示，不由央行或当局发行，也不与法币挂钩，但由于被公众所接受，所以可作为支付手段，也可以电子形式转移、存储或交易。也就是说数字货币是英文“Digital Currency”的缩写，意思就是电子支付工具/数字货币。目前数字货币由开发者发行和管理，数字货币是电子支付货币，可以用于零售支付。数字货币通常由开发者进行发行和管理，被特定的虚拟社区开发者所接受和使用。数字货币不与法币挂钩，但是和纸币一样具有支付手段和贮藏手段的职能。二、数字货币的种类其实我们口中所说的货币数字货币是一个总称，数字货币氛围三种货币类型：1，这种数字货币是完全封闭的，只能在特定的虚拟社区里使用。与我们现实中所说的货币毫无关系，比如说魔兽世界里面的黄金，海岛奇兵里面的钻石。2，这种数字货币可以由真实的货币购买，但是不能再将这种货币兑换成真实的货币。3，这种数字货币可以按照一定的比率与真实货币进行兑换、赎回，比如说 比特币 。三、怎么用数字货币进行交易
在进行比特币交易的时候，我们需要遵循数字货币交易的基本规则。1，购买数量没有最低限额：也就说说我们在进行比特币交易的时候，可以购买一个比特币，也可以购买0.5个比特币。2，没有涨跌幅限制：有炒股经验的朋友们应该知道，在科创板炒股时，有20%的涨跌幅限制。但是在数字货币交易时，没有涨跌幅限制。也就是说数字货币市场有可能在1小时之内涨价80%，也有可能在一天之内跌价50%。4，全球流通，没有国界限制，没有交易场所限制：就是说我们可以在一个国家的交易所购买数字货币。购买后，在进行数字货币的交易时，可以随时转入对方的数字货币地址。四、推广数字货币的影响推广数字货币对我国现行的货币政策，金融基础设施都会产生一定的影响。以比特币为例，推广数字货币会产生的积极影响有：实现了去中心化，央行不再是唯一的货币中心。同时方便了银行监管，例如比特币的记账方法，信息记录较为便利，有可能会降低央行的监管成本。推广数字货币可能产生的消极影响有：上文讲到推广数字货币可以实现去中心化，这是一大好处。但是在实现去中心化的同时，会带来一定的坏处。如果比特币被广泛应用于生活中的话，会对货币政策的有效性、金融市场、金融稳定性等方面产生巨大的影响。比如说数字货币被广泛应用于生活中，那么就会削弱货币政策的有效性。在现行的经济体制下，人民币的发行方是央行，央行的货币发行量取决于流通中所需要的货币量，以及货币流通速度。但是在数字货币大规模应用后，货币的发行方是第三方，发行量也取决于第三方。当局无法准确监测数字货币的发行及流通，就可能会导致当局无法精准判断经济的运行情况，没办法给政策制定者提供准确的数据，由此可能会影响决策质量，削弱政策传导和执行的有效性。
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CBDC 在跨境支付中的意义：发挥区块链技术优势实现降本增效， 市场需求：跨境支付规模不断增长，传统跨境支付方式痛点不可忽视 全球跨境支付规模不断增长，中国与国际货币资金往来交易量不断扩大。2020 年中国人民币跨境 支付系统处理业务 220.49 亿笔。金额 45.27 万亿元，同比分别增长 17.02%和 33.44%。日均处理 业务 8855.07 笔，金额 1818.15 亿元。传统跨境支付方式成本高、效率低。传统跨境支付包括银行电汇、汇款公司与信用卡组织等方式。 传统跨境支付存在高手续费、高中转费（涉及多个中介）、高转账周期、潜在的拒付和欺诈问题 等痛点。技术特征：CBDC 具备跨境使用的技术条件在改善跨境支付现存问题方面，我们认为 CBDC 具备跨境使用的技术条件。人民银行积极参与金融稳定理事会（FSB）、国际清算银行（BIS）、 国际货币基金组织（IMF）。世界银行（WB）等国际组织多边交流，同各司法管辖区货币和财政 监管部门、跨国金融机构及世界顶尖院校交流研讨法定数字货币前沿议题。人民银行数字货币研 究所已与香港金管局签署合作备忘录，同时加入国际清算银行创新中心（BISIH）牵头的多币种 法定数字货币桥（mCBDC Bridge）项目。和香港特别行政区、新加坡等 BIS 创新分中心以及各 央行共同探索法定数字货币相关实践。国际合作：国际清算银行旗下金融稳定委员会宣布于 2022 年 12月前探索全球稳定币在跨境支付中的应用。目前国际清算银行创新中心正在与十家中央银行合作，参与不同的项目，以调查 CBDC 的不同用 途（零售和批发）、流程和技术。根据国际清算银行 2021 年 9 月的公告，在国际清算银行创新 中心与香港金融管理局、泰国银行、中国人民银行数字货币研究所、阿拉伯联合酋长国中央银行 所合作的 mCBDC-Bridge 试点项目中。多种央行数字货币（mCBDC）通过通用原型平台可以在 几秒内完成跨境支付和结算操作，同时也可降低约 50%的操作成本。全球 CBDC 跨境支付项目，中国香港、泰国： Inthanon-LionRock 项目香港金管局于2017年就央行数字货币进行研究，与香港银行同业结算有限公司、香港三间发钞银 行。企业区块链技术公司 R3 。联盟共同开发概念认证 PoC 共同评估发行 CBDC 在技术层面的可行 性，并研究对接债务工具中央结算系统（CMU 系统）。2019 年 5 月，香港金管局与泰国中央银行签订了金融科技合作的《谅解备忘录》。同期，中国香 港与泰国合作的 Inthanon-LionRock 项目开启。项目重点开发区块链跨境走廊网络，以连接香港（LionRock）及泰国（Inthanon）各自的CBDC区跨链，促进港元-泰铢在批发（非零售）层面的 跨境外汇交易同步交收流程。2019 年 Q3，香港金管局联合泰国中央银行、8 家泰国商业银行以 及 2 家香港商业银行共同开发跨境资金转拨概念认证。2019 年 12 月，Inthanon-LionRock 项目的概念验证已顺利完成，并确认了央行数字货币模型在实 际解决跨境资金调转主要痛点的技术可行性。通过 Inthanon-LionRock 项目，中国香港与泰国央 行可以支持实时跨境资金转拨，减少结算过程中所涉及的中介和单位，提高效率、降低成本、降 低结算风险、提高资金转移透明度以及满足合规要求。另外，尽管实验阶段仅纳入 10 家商业银行 进行测试，但是 Inthanon-LionRock 项目的模型具有可扩展性，可以延伸至其他地区与市场中。根据香港金管局的规划，下一阶段 Inthanon-LionRock 项目的工作重点将围绕以下方面：探讨合适的走廊网络管理、营运及监管机构；进一步针对技术层面进行研究。例如系统效能、安全及复原能力等，为进行实际试点交易做 准备；处理可能会遇到的法律问题，例如发行 CBDC 权限及其法律考虑。资金结算的确定性等；香港金管局会继续与各地银行及其他机构进行研究，并扩大计划规模及与其他平台相连接。 新加坡：Ubin 项目Ubin 项目旨在探索使用区块链和分布式分类帐技术（DLT）进行付款和证券清算、结算。该项目 旨在帮助新加坡央行和行业更好地了解通过实际实验可能带来的技术和潜在益处。因此 Ubin 的最 终目标是开发更简单易用、更高效的替代基于央行发行的数字代币的系统。Ubin 项目是一个多年 多阶段项目，每个阶段旨在解决金融业和区块链生态系统面临的紧迫挑战。该项目现已进入第五 阶段。新加坡金融管理局的开放态度：新加坡金融管理局与摩根大通、淡马锡合作开发的支付网络原型 将继续作为一个测试网络，以促进与其他央行和金融业的合作，以发展下一代跨境支付基础设施。 为刺激进一步的行业发展，Ubin 项目的原型网络的功能和连接接口的技术规范已经公开，新加坡 政府也鼓励 Ubin 项目的参与者研究如何利用这些学习，开发有意义的应用程序，使金融机构的客 户受益。新加坡金融管理局在探索分布式账本技术的路程中，特别是落地和试验方面处于全球前 列，而且其开源、包容、协作的态度强化了新加坡资源管理局的生态优势。新加坡 Ubin 项目的意义在于，其探索了新加坡元数字化的可能，并且开展了基于区块链技术的多 项金融实践，包括：通过国内的付款交割结算以处理代币化的资产；为用户优化速度、成本和透明度的跨境支付和结算方案；支付和证券的跨境结算；分布式账本与区块链技术对现有金融监管框架和金融市场流程的影响。加拿大：Jasper 项目加拿大 Jasper 项目是世界上第一次中央银行与私营部门合作参与分布式分类账技术（DLT）试验。 Jasper 的研发分为 4 个阶段。 Jasper 项目的意义在于：加拿大央行调查了 DLT 用于结算高价值银行间付款的问题 ；加拿大央行测试了 DLT 技术在清算和结算高价值银行间付款的效率 ；Jasper 项目探索了数字货币与其他资产（如外汇和证券）集成的潜在好处；与新加坡金融管理局和英格兰银行合作，为下一阶段的试验建立跨境、跨境货币结算系统。 （Jasper 与 Ubin 合作）加拿大的其他 CBDC 工作：世界银行与国际清算银行合作，在多伦多设立国际清算银行创新中心， 以推动中央银行界的金融技术创新。为此，加拿大央行还与其他央行持续合作，评估央行数字货 币的潜在案例。 数字人民币跨境支付项目与传统跨境支付流程对比，数字人民币可简化认证流程、减少中间方数量、降低手续费、提高跨 境支付效率。借助区块链技术，跨境支付审核流程可由“串联”变成“并联”。即在传统跨境支 付环节中，跨境支付审核需要一步步传导至下一中介方，而在数字人民币（或其他 CBDC）跨境 支付时，多环节的跨境支付审核可简化为在链上同时进行。数字人民币跨境支付项目的长远意义：数字人民币在国 际清算环节可跨过 SWIFT 系统现存 SWIFT 系统由欧美掌控：SWIFT 系统又称环球同业银行金融电讯协会，是国际银行同业间 的国际合作组织，全球大部分金融机构均通过该系统与其他国家银行开展金融交易。SWIFT 系统 总部设在比利时，并在美国和荷兰分设交换中心，SWIFT 协会的日常运作由董事会管理管控。董 事会有 25 个席位。其中美国、英国、法国、德国、瑞士、比利时等欧美国家拥有 2 个董事席位， 其他会员国最多仅拥有一个席位且大部分国家没有席位，即在 SWIFT 系统中不拥有话语权。SWIFT 具有系统性风险：2020 年 7 月，美国曾考虑将中国香港清理出 SWIFT 银行结算系统，并 切断港币与美元联系汇率制。通过这种方式，中国香港以及在中国香港拥有业务的诸多中国金融 机构将被迫退出美元交易与国际清算体系，中国与中国香港的国际贸易与金融往来将面临巨大阻碍，中国的贸易和供应链也会受到强烈冲击。此前，美国已通过 SWIFT 系统制裁朝鲜及伊朗： 2017 年 3 月，SWIFT 切断了朝鲜银行与全球银行网络的联系；2018 年 11 月 8 日，美国财政部 长发推称 SWIFT 将停止为伊朗央行和指定的伊朗金融机构服务。综上，SWIFT 的系统性风险不 可忽视。数字货币会冲击 SWIFT 系统，数字人民币的推行会有利于保护中国的金融安全稳定。央行数字 货币相比现有的电子支付系统在跨境支付技术的安全及效率层面拥有巨大改进：基于区块链的数字货币在跨境结算领域可将 SWIFT 系统几天的计算时间提升至秒级，提升 交易效率；央行数字货币可以大幅降低跨境转账成本，且通过技术的提升躲避潜在的政治干预。数字货币的推行会对现有的 SWIFT 系统产生冲击，而中国对于数字人民币的布局可以加强与其他 国家的贸易对接，保护中国的商业利益。中国人民银行与香港金管局合作测试数字人民币2021 年 3 月，香港金管局总裁余伟文对外表示， 金管局正与中国人民银行数字货币研究所研究 使用数字人民币进行跨境支付的技术测试，并做相应的技术准备。2021 年 6 月，香港财政司司长陈茂波表示，将推动深化央行数字货币（CBDC）使用的研究。在现有跨境贸易支付层面试点的基础上，深化发行批发及零售层面 CBDC 加强的准备。同时继续推 进港元数字货币在本地零售层面的应用，并继续与中国人民银行合作，就数字人民币在香港的使 用进行技术测试，为中国大陆和香港居民提供便捷的跨境支付服务。中国人民银行参与多边央行数字货币桥研究项目 mCBDC Bridge我国已加入国际清算银行创新中心（BISIH）牵头的多边央行数字货币桥研究项目（m-CBDC Bridge）。多边央行数字货币桥研究项目的核心目标是为建立一个联接多国央行数字货币系统的 “走廊网络”，使同一分布式账本支持多种央行数字货币，构建点对点的报文传输系统，助力提 供高效便捷、成本低廉的跨境支付服务。在多边央行数字货币桥研究项目中，各国央行可实现： 可通过智能合约实施跨境同步交收；
兼容不同的央行数字货币系统和设计； 缓解本国数字货币境外流通对他国货币主权的影响。2021 年 11 月 3 日，由国际清算银行香港创新中心支持，香港金融管理局、泰国中央银行、阿拉 伯联合酋长国中央银行及中国人民银行数字货币研究所共同发起的多边央行数字货币桥研究项目 发布用例手册。介绍项目的应用场景及测试进展。手册共展示了国际贸易结算、跨境电商、供应 链金融等 15 个货币桥潜在应用场景。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮 储银行、中国外汇交易中心以及汇丰银行、渣打银行、港交所。泰国银行业协会等共 22 家境内外 金融机构及组织参与项目本期测试，交易涵盖 4 个司法管辖域及 11 个行业场景，交易总额超过 20 亿元人民币。公链 Conflux 上海自贸区试点数字人民币已开始布局跨境支付版图。2020 年 8 月，河北省人民政府办公厅发布《中国（雄安新 区）跨境电子商务综合试验区建设实施方案的通知》。文件提出鼓励跨境电子商务活动中使用人 民币计价结算，探索数字货币跨境支付。树图 Conflux 融合 DAG 技术和 PoW 共识机制，扩展了交易并发度和系统吞吐量。Conflux 采用 DAG 技术，即矿工节点是可以并行/并发出块，而不用担心合法的区块被淘汰或失效。Conflux 共 识机制及实验数据是在比特币源代码框架下实现，即其区块生成的算法沿用比特币的 PoW 工作量 证明机制。据 Conflux 实验数据说明，其吞吐量能达到 5.78GB/s，确认时间 4.5-7.4 分钟，交易 速度 6000TPS。其交易速度是 GHOST 或者比特币的 11.62 倍。2021 年 9 月，根据公链 Conflux 公告，Conflux 将在上海自贸区试点离岸人民币稳定币跨境支 付。相关研究工作将由上海海事大学新成立的、Conflux树图区块链研究院的分支——上海树图区 块链研究院推动。新研究院计划在四方面开展研究和应用 ： 开展基于 Conflux 的离岸人民币国际支付通道建设探索与实践；
主导或参与自贸金融区块链标准体系建设； 构建航运区块链技术标准， 发展技术生态。投资分析与重点公司分析从全球央行 CBDC 布局来看，更多的战略尚停留在国家内部，金融处于不同发展阶段的国家对 于 CBDC 的需求不同，因此开发 CBDC 的手段与战略也有所区分。主要的目的可总结如下：小国对于金融体系的保护： 融入国际金融体系的安全：巴哈马、委内瑞拉等； 金融主权：巴哈马、委内瑞拉等；提高金融体系能力： 反洗钱/监管：委内瑞拉、中国等； 去美元化/提升透明程度：厄瓜多尔、塞内加尔、突尼斯、马绍尔群岛、乌拉圭、委内 瑞拉等；提升国家在全球的金融体系地位： 完善金融体系：新加坡、日本、欧盟、加拿大、中国等； 银行间市场金融地位提升：新加坡、欧盟等；央行的数字化转型战略（防患于未然）： 对于现金使用率下降的担忧的布局：瑞典、加拿大、英国等； 担心法币收到冲击的应对措施：英国等。与其他 CBDC 一致，数字人民币也具有增强跨境支付效率、降低跨境支付成本的潜力。近年来，人民币跨境使用保持快速增长。2020年以来在新冠疫情冲击全球贸易、金融及经济的背景下，人民币跨境使用仍保持韧性并呈现增长。 未来，中国人民银行将继续以服务实体经济为导向，坚持市场化原则，稳步推进人民币国际化。 长期来看，数字人民币的发行和使用会提升人民币的国际竞争力。四方精创四方精创是一家以大型商业银行为核心客户，为中国大陆及港澳地区的银行提供专业金融 IT 服务 的软件企业。公司业务类型包括软件开发服务（含 IT 咨询）、应用维护及系统集成。经过多年发 展，公司已成为领先的专业金融 IT 服务供应商，是中国银行、中银香港、东亚银行、华侨永亨银 行、微众银行、大新银行、百信银行、招银前海等境内外知名金融机构的 IT 服务提供商和合作伙 伴。公司基于新一代分布式基础平台以及面向 BANK4.0 的基础架构研发，已具备向各类金融机构提供 面向未来的更简单、更敏捷、更安全的产品与解决方案的能力，助力金融机构全流程技术及业务 的快速创新和持续发展。公司是金链盟开源工作组首批成员机构之一：自比特币以开源项目的方式发布于 2009年1月后， 公有链与联盟链领域均诞生了多个具有代表性的开源项目。如以太坊、 EOS、NEO、 Hyperledger Fabric、Ripple、BCOS、XuperChain 等。2017 年 7 月，深圳前海微众银行股份有 限公司、上海万向区块链股份公司、矩阵元技术（深圳）有限公司联合宣布区块链底层平台 BCOS 完全开源。同期，金链盟成立了开源工作组，并由首批八家成员机构牵头开展工作。八家 成员机构包括深圳前海微众银行股份有限公司、深圳证券通信有限公司、腾讯科技（深圳）有限 公司、华为技术有限公司。深圳四方精创资讯股份有限公司、神州数码集团股份有限公司、博彦 科技股份有限公司、广州越秀金融控股集团股份有限公司。基于区块链开源的技术，这些成员机 构可以完成区块链基础建设的国产化建设。数字货币技术能力：公司已参与跨境 CBDC 项目建设。2021 年 5 月，公司在投资者问答平台回 复称公司香港子公司目前正在与 ConsenSys、普华永道合作。协助香港金管局等各主要参与方实 施“多种央行数码货币跨境网络”（m-CBDC Bridge）项目研究；数字货币跨境支付前景广阔， 公司积极投入相关技术的研发，并积极布局及开展应用场景落地。拉卡拉拉卡拉是首批两家可受理银联、VISA、MasterCard 等各类银行卡、微信支付宝钱包扫码支付、 跨境支付以及数字人民币支付的支付机构之一。8 月 17 日，拉卡拉发布 2021 年半年报，报告期 内实现营业总收入 33.05 亿元，同比增长 31.89%；实现归母净利润 5.51 亿元，同比增长 26.41%； 实现扣非归母净利润 4.95 亿元，同比增长 15.67%。拉卡拉主要营收来源：商户支付类业务。支付手续费是公司主要营收，报告期内营收贡献 82.7%。 2021H1，公司支付业务收入 29.48 亿元，同比增长 40%，其中支付手续费收入 27.25 亿元，同比 增长 33%，支付服务费收入 2.23 亿元，同比增长 236%。公司境内境外银行卡交易金额 2.1 万亿 元，同比增长 46%，银行卡收单规模位居行业第二；公司扫码交易金额 4847 亿元、笔数 44 亿 笔，同比分别增长 63%、44%，均处于行业领先。2021H1 公司支付业务毛利率 29.54%，同比上期下降了 9.23%，毛利率下降的原因有二，且均为 短期影响： 公司积极响应国家关于金融机构减费让利、惠企利民的政策。向小微商户和渠道让利，这一 部分导致毛利率下降， 2020 年公司在疫情期间进行了一些终端投放，这些设备的折旧方式选取较为谨慎，折旧时点 从发货即开始折旧，去年以来终端大量投放后折旧叠加导致毛利率下降。2021 年重点布局业务：跨境支付业务&数字人民币业务。跨境支付业务：2021 年 6 月，公司战略 投资跨境支付服务商 Skyee（收款易）并完成了其系统与拉卡拉支付平台的打通；2021 年 8 月， 多家银行与公司签约，为公司联合提供 100 亿人民币的授信，以支持跨境支付平台的服务。跨境 支付牌照收紧后行业整合加速，拉卡拉是首批获得央行颁发的全品类支付牌照的公司。公司收购 Skyee 后整合打造的跨境电商一站式金融科技服务平台，主要具备三大能力：一是开放海外收款 系统的能力，助力中小商业银行远程服务本地的跨境电商企业。二是完整的数据分析能力，提升 跨境电商企业的多平台数字化经营能力。三是协助跨境电商企业出海营销、融资、多币种资金管 理的科技服务能力。数字人民币业务：中国人民银行积极发展数字人民币研究，数字人民币应用场景正快速扩张，截 至 2021 年 6 月，数字人民币试点场景已超 132 万个，与 2020 年 8 月数据对比。数字人民币落地 场景、个人钱包开立数量增长接近 200 倍，对公钱包开立数量增长接近 400 倍。公司已经完成了 与中国人民银行数字货币研究所以及发行数字人民币的全部六大国有银行的系统对接，公司另外 开发了数字人民币聚合支付、数字人民币钱包、数字人民币手环应用产品。拉卡拉发展初期，大型商户以通过银联等公司完成支付渠道建设，因此拉卡拉的业务一直集中于 中小型商户。但拉卡拉依赖与央行数字人民币的合作开展数字人民币支付业务。进入了包括产业 供应链、景区、大中型商户在内的多个新场景。拉卡拉与这些场景的合作并非仅停留在数字人民 币业务，而是包括所有的支付手段，这为拉卡拉带来了新的收入。公司针对新零售格局下的云采购、云分销等商业模式，开发了“云小店”、“汇管店”、“收款 码”、“云收单”等为中小微商户经营赋能的支付+SaaS 产品。增量市场（跨境支付+数字人民 币）的开拓得益于公司第三方支付龙头地位，以及支付生态资源。公司品牌与行业地位优势明显，。与全国各地商业银行、银行卡组织、商户拓展服务机构、大型手机厂商以及品牌连锁商户保持良 好的业务合作关系，为公司长期发展建立强大基础。}