工程经济学课后习题(华中科技大学)工程经济学课后习题(华中科技大学)工程经济学课后习题(华中科技大学)工程经济学课后习题(华中科技大学)编制仅供参考审核批准生效日期地址：电话：传真:邮编:《工程经济学》复习题0绪论填空题：1、“经济”一词有多层含义，一般可理解为生产关系、、等意思。答案：社会的各种生产管理活动、节省节约2、工程技术方案经济效果评价的可比条件包括：的可比性、相关费用的可比、的可比、的可比。答案：满足需要、时间因素、价格单选题：1、建筑技术经济中，技术与经济的关系是既（）又（），经济发展是技术进步的（），技术是经济发展的（）。A.手段、目的、统一、矛盾B.目的、手段、矛盾、统一C.统一、矛盾、目的、手段D.矛盾、统一、目的、手段答案：C判断题：1、工程经济学主要从经济角度研究工程技术的合理性，是一门自然科学。答案：对答案：对简答题：1、简述技术与经济的关系。答：技术与经济是辨证地统一在生产建设过程之中的。经济发展是技术进步的目的，技术是经济发展的手段。任何一项技术的发展，都要受到一定的经济发展水平、一定的经济条件和经济需要程度的制约和影响。另一方面，技术的发展也会对经济的发展产生巨大的影响。2、工程技术方案经济效果评价的基本原则有哪些答：动态+静态分析，以动态分析为主；定量+定性分析，以定量分析为主；满意度+最优化分析，以满意度为主；差异+总体分析，以差异分析为主；价值量+实物量分析，以价值量分析为主；全过程效益+阶段效益分析，以全过程为主；宏观+微观分析，以宏观分析为主；预测+统计分析，以预测为主。3、工程技术方案经济效果评价的可比条件有哪些答：①满足需要的可比性②相关费用的可比③时间因素的可比④价格的可比可比性所涉及的问题远不止上述四种，还有定额标准、安全系数等等。分析人员认为必要时，可自行斟酌决定。总之，满足可比条件是方案比较的前提，必须遵守。1资金的时间价值填空题：1、名义利率的实质是计息期小于一年的利率，化为年利率时，忽略了因素，没有计算的利息。答案：时间、利息2、向银行借款2000元,借期为5年,若年利率为8%,则单利和复利的利息分别为元和元。答案：800、3、现金流量图的“三要素”是：现金流量、和。答案：发生的时点、大小、方向4、某人以8%单利借出1500元，借期为3年。到期后以7%复利把所得的款额（本金加利息）再借出，借期10年。则此人在13年年末可获得的本利和为元。答案：5、某银行贷款的年利率为12％,每月计息一次，则其名义利率为、年实际利率和月实际利率分别为、。答案：12％、％、1％产生资金时间价值的原因主要有、、和。答案：投资增值、承担风险、通货膨胀单选题：1、某公司第一年年初向银行借款100万元,第一年年末又借款100万元,第三年年初再次借款100万元,年利率均为10%,到第四年年末一次偿清,应付本利和为（）万元。（按复利计算）A.C.D.答案：A2、若连续五年每年末投资1000元，年利率10%，到第五年末按单利和复利计算的本利和分别是()元和()元。A.6000、B.6000、C.6400、D.6400、答案：B3、名义利率越()，实际计息周期越()，实际利率与名义利率的差值就越()。A.大、长、大B.大、短、大C.小、短、大D.小、长、大答案：B4、年利率为12%，每月计息一次，则季度实际利率为()%，半年名义利率为()%。A.3，6B.3，C.，D.，6答案：D5、若F1=P（1+i）n/2,F2=P（1+i/2）n，则F1、F2的关系为（）。A.F1=F2B.F1〉F2C.F1〈F2答案：C6、等额支付序列的投资回收系数可用于()的计算。A.已知现值求等额年金B.已知现值求终值C.已知终值求现值D.已知等额年金求终值答案：A7、已知月利率为1％，计息周期为月，则年名义利率为（）。A.8％B.12％C.13％D.10％答案：B多选题：1、产生资金时间价值的原因有（）。A．通货膨胀B.承担风险C.成本变化D.投资增值答案：ABD2、计算净现金流量时，以下()等项应作为现金流出。A.经营成本B.折旧费C.销售收入D.建设投资答案：AD3、根据工程经济学理论，现金流量的要素包括（）。A．基准收益率B．资金数额C．利率大小D．现金流量的方向E．现金流量的作用点答案：BDE4、在工程经济学中，作为衡量资金时间价值的绝对尺度，利息是指（）。A．占用资金所付的代价B．放弃使用资金所得的补偿C．考虑通货膨胀所得的补偿D．资金的一种机会成本E．投资者的一种收益答案：DE5、根据工程经济学理论，利率的高低取决于（）。A．影子汇率B．社会平均利润率C．资金供求情况D．通货膨胀E．借贷期长短答案：BCDE6、已知现金流量图如下，计算F的正确表达式是（）。F=012345678tAAAAAAA．F=A(P/A，i，5)(F/P，i，7)B．F=A(P/A，i，6)(F/P，i，8)C．F=A(F/A，i，6)(F/P，i，2)D．F=A(F/A，i，5)(F/P，i，2)E．F=A(F/A，i，6)(F/P，i，1)答案：BC判断题：1、如果几个资金支付形式在某一时刻等值，那么在同一利率条件下，这些资金在任何时刻都是等值的。答案：对2、资金的时间价值的计算方法有单利和复利两种，其中，单利未考虑资金的时间价值，复利完全考虑了资金的时间价值。答案：错3、等值是指在规定的利率条件下，某项资金可化为不同时点、数值不同的另一项资金，但其价值不变。答案：对4、现金流量图中的“3”答案：错5、名义利率越大，计息周期越长，实际利率与名义利率的差值越大。答案：错6、典型的等额支付系列要求整个序列的期初及期末均无年金A。答案：错名词解释：1、资金时间价值答案：资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。2、等值答案：在特定利率（i）条件下，不同时点的两笔绝对值不相等的资金具有相等的价值。3、利息答案：在借贷过程中，债务人支付给债权人的超过原借贷款金额的部分就是利息。4、名义利率。答案：在实际的经济活动中，计息的周期可以是年、半年、月等，当利率为年利率，而实际的计息周期小于一年，那么这个年利率就是年名义利率。简答题：1、影响资金的时间价值的主要因素有哪些为什么人们要以资金的时间价值来看待问题答：影响资金的时间价值的因素有：资金的使用时间、数量大小、投入和回收的特点，以及资金周转的速度。人们讲究资金的时间价值，就是用动态的观点看待资金的使用和占用，要求人们加快资金的周转，早日回收资金，使原有资金最大限度的获得高额回报。2、利息的计算方法有哪两种哪种方法更为合理答：利息的计算分为单利法和复利法。单利法是每期均按原本金P计息，其实质是利不生利；复利法按本金与累计利息额的和计息，其实质是利滚利。如此看来，复利法所计的利息比单利法更多，更能体现资金的时间价值，每时每刻都在生息，所以复利法更为合理。3、利率是由哪些因素决定的这些因素发生怎样的变化会使利率发生变化答：（1）首先取决于社会平均利润率的高低，并随之呈正向变动,并且遵循“平均利润和不为零”的原则（即借方所获得的平均收益与贷方所获得的平均利润之代数和不为零）；（2）在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况，当借贷资金供大于求时，利率会相应下调；（3）借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高；（4）通货膨胀对利率的波动有直接影响；（5）借出资本的期限长短。贷款期限越长，风险就越大，利率也就越高。4、利息和利率在工程经济活动中的作用是什么答：（1）利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力。以信用方式筹集资金的一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。投资人首先要考虑的是投资某一项目所得到的利息是否比把这笔资金投入其他项目所得的利息（或利润）要多，否则不会投资。（2）利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金。投资者借款需付利息，增加支出负担，这就促使投资者必须精打细算，减少借入资金的占用以便少付利息。同时可以使投资者自觉压缩库存限额，减少多环节占压资金。（3）利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆。国家在不同的时期制定不同的利率政策，就会对整个国民经济及各行业部门产生影响。（4）利息与利率是金融企业经营发展的重要条件。金融机构作为企业，必须获取利润，由于金融机构的存贷款利率不同，其差额成为金融机构业务收入。此款扣除业务费后就是金融机构的利润，其可刺激金融企业的经营发展。计算题：1、某企业获得8万元贷款，偿还期4年，年利率10%，试就以下4种还款方式，分别计算各年还款额（本金和利息），4年还款总额以及还款额的现值和终值。（1）每年年末还2万元本金和所欠利息；（2）每年末只还所欠利息，本金在第4年末一次还清；（3）每年末等额偿还本金和利息；（4）第4年末一次还清本金和利息。解：（1）每年末还2万元且付当年利息第一年末付息：8×10％＝万元第二年末付息：6×10％＝万元第三年末付息：4×10％＝万元第四年末付息：2×10％＝万元4年还款总额10万元（2）每年末付当年利息，第4年末还本每年末付息：8×10％＝万元4年还款总额：8＋×4＝万元（3）每年年末等额还本付息每年末还款：8×(A/F,10%,4)＝万元4年还款总额×4＝万元年数等额偿还付息还本尚未归还本金1252408000172406276022524062761896443796325240438020860229364252402294229460（4）第四年末一次性还本付息还款总额：8×(F/P,10%,4)＝万元2、请写出如下所示的现金流量图的复利终值系数和复利现值系数，年利率以i计。0123。。。n-1n0123。。。n-1nR解：F＝R×［(F/A,i,n)＋(F/P,i,n)］＝R×(F/A,i,n＋1)P＝R×［(P/A,i,n)＋1］3、某企业购买了一台设备，购置费为20000元，估计能使用20年，20年末的残值为2000元，年运行费为800元，此外，每5年大修一次，其大修费为每次2800元，试求该设备的等值年费用，若年利率以12%计。解：方法一：每4年的ieff＝(1＋6%)8－1＝%P＝1000×(P/A,%,4)＝元方法二：i半年＝12％÷2＝6％P＝1000×［(P/F,6%,8)＋(P/F,6%,16)＋(P/F,6%,24)＋(P/F,6%,32)］＝1423元2投资项目评价指标与方法填空题：1、某企业投资1000万元，投产后每年可获利200万元，则投资回收期为年，总投资收益率为%。答案：5、202、在投资时，将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最好收益，称为投资的。答案：机会成本3、在互斥方案比选时，可按、、、等方法进行比较来选择最优方案。答案：净现值、净年值、增额净现值、增额内部收益率4、在财务评价中，备付率指标有和两个指标。答案：利息备付率、偿债备付率5、在财务评价中，清偿能力指标包括和两类指标。答案：绝对指标、效率指标（相对指标）单选题：1、某建设项目计算期为10年,各年的净现金流量如下表所示,该项目的行业基准收益率为10%,则其财务净现值为（）万元。年末12345678910净现金流量（万元）-100100100100100100100100100100A.476B.C.D.答案：D2、用内插法求解的内部收益率的精确解与近似解之间的关系是（）。A.精确解大于近似解B.精确解小于近似解C.精确解等于近似解D.不确定答案：B3、根据建设项目的有关数据（见下表）,可知该项目的静态投资回收期为（）年。年份123456净现金流量-100-200100250200200A.B.C.D.答案：C4、对于一个确定的项目来说，若基准折现率变大，则（）。A.净现值与内部收益率均减小B.净现值与内部收益率均增大C.净现值减小，内部收益率增大D.净现值减小，内部收益率不变答案：D5、偿债备付率是指项目在借款偿还期内各年（）的比值。A．可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额B．可用于还款的利润与当期应还本付息金额C．可用于还本付息的资金与全部应还本付息金额D．可用于还款的利润与全部应还本付息金额答案：A6、某方案寿命5年，每年净现金流量如下，贴现率10%，到第五年末恰好投资全部收回，则该方案的内部收益率为()。第i年末012345净现金流量－4A.＜10％B.＞10％C.＝10％D.无法确定答案：C7、若项目的NPV（18%）＞0，则必有（）。A.NPV（20%）＞0B.IRR＞18%C.P't=ND.NPVR（18%）＞1答案：B8、项目生产期是指项目从建成投产开始到（）所经历的时间。A.项目全部建成投产B.投产期结束C.投产后达到设计生产能力D.主要固定资产报废答案：D9、在以下几项参数中，用于建设项目财务评价的参数有（）。A.社会折现率B.影子价格C.影子工资D.行业基准收益率答案：D10、下列属于投资方案静态评价指标的是（）。A.总投资收益率B.内部收益率C.净现值率D.经济内部收益率答案：A多选题：1、互斥方案择优的方法有（）。A．组合图B.内部收益率最大C.差额投资分析D.净现值最大E.净年值最大答案：CDE2、项目经济评价的动态评价指标有（）。A.净现值B.净终值C.净年值D.投资收益率答案：ABC3、保证项目可行的条件是（）。≥0B.FNPV≤0C.FIRR≥icD.FIRR≤icE.Pt≤Pc答案：ACE4、内部收益率是考察投资项目盈利能力的主要指标。对于具有常规现金流量的投资项目，下列关于其内部收益率的表述中正确的有（）。A．利用内插法求得的内部收益率近似解要大于该指标的精确解B．内部收益率受项目初始投资规模和项目计算期内各年净收益大小的影响C．内部收益率是使投资方案在计算期内各年净现金流量累计为零时的折现率D．内部收益率反映了项目自身的盈利能力，它是项目初期投资的收益率E．内部收益率是进行独立方案组排序、组合的依据答案：AB5、在下列投资方案评价指标中，反映借款偿债能力的指标是（）。A．偿债备付率B．利息备付率C．投资收益率D．内部收益率E．借款偿还期答案：AB判断题：1、某方案的净现值为零，则该方案的内部收益率为零。答案：错2、就某一特定方案而言，静态投资回收期与总投资收益率在数值上有互为倒数的关系。答案：对3、基准收益率是以动态的观点要求建设项目的经济效益应达到的标准收益水平，一般应大于贷款利率。答案：对4、使方案的净终值为零时的利率即为该方案的内部收益率，其大小取决于方案自身，而与基准收益率等因素无关。答案：对5、在某一利率下，通过计算某一方案的净现值为零，则意味着该方案没有收益。答案：错名词解释：1、基准收益率答案：是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。2、内部收益率答案：方案在整个计算期内各期净现金流量现值累计之和为零时的折现率。3、利息备付率答案：利息备付率也称已获利息倍数，是指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当前期应付利息费用的比值。4、资金成本答案：为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。5、总投资收益率答案：表示总投资的盈利水平，是指项目达到设计生产能力后正常生产年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总投资（TI）的比率。它表明投资项目的正常生产年份中，单位投资每年所创造的息税前利润额。简答题：1、简述确定基准收益率时应考虑的因素。答：基准收益率是以动态的观点要求建设项目的经济效益应达到的标准收益水平。它是评价和判断项目在经济上是否可行的依据。确定基准收益率时，应考虑以下因素:资金成本和机会成本、投资风险、通货膨胀三方面因素，即资金成本和机会成本是确定基准收益率的基础，投资风险和通货膨胀是确定基准收益率必须考虑的影响因素。2、什么叫基准收益率其确定方法有哪些答：基准收益率又叫基准投资收益率，是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。基准收益率的常见确定方法有：资本资产定价模型法、加权平均资金成本法、典型项目模拟法、德尔菲专家调查法。计算题：1、方案A,B,C计算期内各年的净现金流量如下表所示，基准收益率为10%，计算各方案的净现值、将来值和净年值。相关数据表年末012345方案A-1005050505050方案B-1003040506070方案C-1007060504030解：（1）A方案NPVA＝－100＋50(P/A,10%,5)＝万元NFVA＝NPVA×(F/P,10%,5)＝万元AWA＝NPVA×(A/P,10%,5)＝万元（2）B方案NPVB＝－100＋30(P/F,10%,1)＋40(P/F,10%,2)＋50(P/F,10%,3)＋60(P/F,10%,4)＋70(P/F,10%,5)＝万元NFVB＝NPVB×(F/P,10%,5)＝万元AWB＝NPVB×(A/P,10%,5)＝万元（3）C方案NPVC＝－100＋70(P/F,10%,1)＋60(P/F,10%,2)＋50(P/F,10%,3)＋40(P/F,10%,4)＋30(P/F,10%,5)＝万元NFVC＝NPVC×(F/P,10%,5)＝万元AWC＝NPVC×(A/P,10%,5)＝万元2、某方案得净现金流量如表所示，若基准收益率为10%，求净现值、内部收益率、静态投资回收期。年末1234-78910111213净现金流量（万元）-15000-2500-250040005000600070008000900010000解：（1）净现值NPV＝－15000(P/F,10%,1)－2500(P/F,10%,2)－2500(P/F,10%,3)＋4000(P/A,10%,4)(P/F,10%,3)＋5000(P/F,10%,8)＋6000(P/F,10%,9)＋7000(P/F,10%,10)＋8000(P/F,10%,11)＋9000(P/F,10%,12)＋10000(P/F,10%,13)＝万元（2）内部收益率令NPV＝－15000(P/F,i,1)－2500(P/F,i,2)－2500(P/F,i,3)＋4000(P/A,i,4)(P/F,i,3)＋5000(P/F,i,8)＋6000(P/F,i,9)＋7000(P/F,i,10)＋8000(P/F,i,11)＋9000(P/F,i,12)＋10000(P/F,i,13)＝0利用Excel程序，解得IRR＝16%（3）静态投资回收期前7年累计现金流量＝-4000万元前8年累计现金流量＝1000万元解得Pt＝年3工程项目多方案的比较和选择填空题：1、在互斥方案比选时，可按净现值、、和方法进行比较来选择最优方案。答案：净年值、增额净现值、增额内部收益率2、两方案的投资分别为2500万元和3000万元，投产后其产品成本分别为每年3500万元和3300万元，则差额投资回收期为_______年，差额投资收益率为______。答案：、3、寿命期相同的互斥多方案比选可以采用的方法有、、，对于独立多方案，在有资金限制的条件下，其比选可以采用的方法有和。答案：净现值法、净年值法、差额内部收益率法、组合互斥化法、排序法4、在互斥方案的比选中，往往需增设0方案，0方案的经济含义是。答案：全不投资方案，作为第一次比选的对象5、常见的相关型多方案包括、和三类。答案：条件型、互补型、现金流量相关型单选题：1、现有甲、乙、丙、丁四个相互独立的投资项目，投资额和净现值见下表（单位：万元）。方案甲乙丙丁投资额500550600650净现值239246320412由于可投资的资金只有1800万元，则采用净现值率排序法所得的最佳投资组合方案为（）。A．项目甲、项目乙和项目丙B．项目甲、项目乙和项目丁C．项目甲、项目丙和项目丁D．项目乙、项目丙和项目丁答案：C2、某项目有4种方案，各方案的投资、现金流量及有关评价指标见下表。若基准收益率ic=18%，则经比较后最优方案为（）。方案投资额（万元）IRR（%）△IRR（%）A25020——B35022△IRRB-A=20C40018△IRRC-B=13D50023△IRRD-B=15A.方案AB.方案BC.方案CD.方案D答案：B3、有三个独立方案A、B、C，其寿命期相同。各方案的投资额及评价指标见下表。若资金受到限制，只能筹措到6000万元资金，则最佳组合方案是（）。方案投资额（万元）净现值（万元）净现值率（%）A2100B2000C3500A.A+BB.B+CC.A+CD.A+B+C答案：B4、在互斥方案比较时，应按（）的大小直接进行比较来选择最优方案。A.内部收益率B.基准收益率C.投资增额收益率D.社会折现率答案：C5、有甲、乙两方案，其寿命期甲较乙长，在各自的寿命期内，两方案的净现值大于零且相等，则（）。A.甲方案较优B.乙方案较优C.两方案一样D.无法评价答案：B多选题：1、下列关于互斥型多方案比选经济效果评价方法的表述中正确的是（）。A．净现值既可用于寿命期相同的、又可直接用于寿命期不同的互斥型多方案比选B．最小公倍数法仅适用于某些不可再生资源开发型项目C．采用相同研究期法时不需要考虑研究期以后的现金流量情况D．内部收益率可用于互斥型多方案的比选，只是必须作追加投资（即增量方案）分析E．采用净年值法可以使寿命期不等的互斥型多方案具有可比性答案：DE2、在选择有资金约束条件下的独立型多方案时，可采用的经济评价方法包括（）。A．增量内部收益率法B．独立方案组合互斥化择优法C．增量投资收益率法D．净现值率排序法、组合法E．内部收益率排序、组合法答案：BDE判断题：1、对于多个互斥方案进行择优，正确做法是作增额资源的效率分析。答案：错2、对于多个独立投资方案的组合，可以根据方案的内部收益率作独立方案组合图。答案：对3、用技术方案的内部收益率，不能比较多个技术方案之间的优劣次序。 答案：对4、当采用财务净现值指标对建设项目各个方案进行评价时,净现值最大的那个方案就一定是最优方案。答案：错5、在互斥方案比较时，可按内部收益率的大小直接进行比较来选择最优方案。答案：错名词解释：1、互斥方案答案：在一组方案中，选择其中的一个方案则排斥了其他任何一个的可能性，则这一组方案称为互斥型多方案，2、独立方案答案：一个方案是否采用与其他方案是否采用无关，则称这一组方案为独立型多方案。3、混合方案答案：当方案群内包括的各个方案之间既有互斥关系，又具有独立关系，则称这种关系的方案群称为混合方案。4、相关型方案答案：是指在各个方案之间，某一方案的采用与否会对其他方案的现金流量带来一定的影响，进而影响其它方案的采用或拒绝。简答题：1、用净现值和内部收益率对互斥方案进行比选时，为什么说净现值在任何情况下都能给出正确结论答：对互斥方案比选时，净现值的最大者最优的比较准则是正确的，而内部收益率的最大者最优的比较准则只有在基准折现率大于被比较的两方案的差额内部收益率的前提下成立。这是由于基准折现率的确定取决于资金成本、通货膨胀率以及项目可能面临的风险，不依赖于方案自身的经济性；而内部收益率反映的是项目的内生经济特性，不反映投资主体的期望，故用内部收益率最大准则比选方案是不可靠的。2、在资金条件的限制下，简述多方案选择用净现值指数排序法的优点及存在的问题。答：用净现值指数排序来评选独立方案，并不一定能保证获得最佳组合方案。只有当各方案投资占总投资比例很小或者入选方案正好分配完总投资时才能保证获得最佳组合方案，因为没有分配的投资无法产生效益。但他的优点是计算简单。3、简述互斥多方案经济效果比选的前提是什么为什么需要这么做答：互斥多方案的比选前提是各自方案的绝对效果检验，即考察各个方案自身的经济效果是否可行。如果仅进行相对经济效果的比选，只能说明某一方案相对于其它互斥方案在经济上最优，并不能排除“矮中拔高”的情况（即从若干都不可行的方案中选较优者）。因此绝对和相对效果评价都需要，以确保所选方案不但可行而且最优。计算题：1、某投资者拟投资房产，现有3处房产供选择。该投资者拟购置房产后，出租经营，10年后再转手出让，各处房产的购置价、年租金和转卖价见下表，基准收益率为15%，试分别用净现值法、差额净现值法，选择最佳方案。解：（1）净现值法NPVA＝-140＋24×(P/A,15%,10)＋125×(P/F,15%,10)＝万元NPVB＝-190＋31×(P/A,15%,10)＋155×(P/F,15%,10)＝万元NPVC＝-220＋41×(P/A,15%,10)＋175×(P/F,15%,10)＝万元NPVC最大，故C方案最优。（2）差额净现值法NPVA－0＝-140＋24×(P/A,15%,10)＋125×(P/F,15%,10)＝万元NPVB－A＝-50＋7×(P/A,15%,10)＋30×(P/F,15%,10)＝万元NPVC－A＝-80＋17×(P/A,15%,10)＋50×(P/F,15%,10)＝万元故C方案最优。2、某个大型投资项目有6个可供选择的方案，假设每个方案均无残值，计算期为10年。各方案的数据见下表。相关资料表方案ABCDEF初始投资资本(元)800004000010000300001500090000年净现金流量(元)11000800020007150250014000(1)若投资人有足够的资本，且各方案是独立的，iC=10%，应选择哪些方案(2)若投资人仅有90000元的投资资本，iC=10%，又应如何选择(3)若投资人仅有90000元的投资资本，在这些独立方案中选择投资收益率最高的方案，并将其没用完的资本用于其他机会且获得15%的收益率，则这样的组合方案与(2)中确定的方案相比，孰优孰劣(4)若各方案是互斥的，iC=10%，应如何选择解：A方案：令NPVA＝－80000＋11000×(P/A,i,10)＝0i＝6％，NPV1＝元i＝7％，NPV2＝元按照直线内插法，得IRRA=%同理：IRRB=%，IRRC=%，IRRD=%，IRRE=%，IRRF=%（1）足够资本，则IRR≥10％即可组合故：B＋C＋D＋E（2）仅90000元资本，且IRR≥10％故：B＋C＋D，总投资需80000元（3）仅90000元资本，且IRR≥15％ROI＝7150/30000100%＝%,最大所以（90000-30000）15%=9000元7150+9000＝16150元而2000+8000+7150＝17150元16150元故：方案（2）的组合较好。（4）方案互斥：NPVA＝－80000＋11000×(P/A,10％,10)＝NPVB＝－40000＋8000×(P/A,10％,10)＝NPVC＝－10000＋2000×(P/A,10％,10)＝NPVD＝－30000＋7150×(P/A,10％,10)＝NPVE＝－15000＋2500×(P/A,10％,10)＝NPVF＝－90000＋14000×(P/A,10％,10)＝NPVD最大，故D方案最优。3、某冶炼厂欲投资建一储水设施，有两个方案：A方案是在厂内建一个水塔，造价102万元，年运营费2万元，每隔10年大修1次的费用10万元；B方案是在厂外不远处的小山上建一储水池，造价83万元，年运营费2万元，每个8年大修1次的费用10万元。另外，方案B还需购置一套附加设备，购置费万元，寿命20年，20年末的残值为万元，年运行费1万元。该厂的基准收益率为7%。问：（1）储水设施计划使用40年，任何一个方案在寿命期末均无残值，那个方案为优（2）若永久性的使用储水设施，那个方案为优解：（1）使用40年：ACA＝102×(A/P,7％,40)＋2＋10×［(P/F,7%,10)＋(P/F,7%,20)＋(P/F,7%,30)］×(A/P,7％,40)＝万元ACB＝［83×(A/P,7％,40)＋2＋10×［(P/F,7%,8)＋(P/F,7%,16)＋(P/F,7%,24)＋(P/F,7%,32)］×(A/P,7％,40)］＋［×(A/P,7％,20)＋1－×(A/F,7%,20)］＝万元ACA较小，故A方案为优。（2）永久使用：ACA＝102×7％＋2＋10×(A/P,7%,10)×(P/F,7％,10)＝万元ACB＝［83×7％＋2＋10×(A/P,7%,8)×(P/F,7％,8)］＋［×(A/P,7％,20)＋1－×(A/F,7%,20)］＝万元ACA较小，故A方案为优。4投资估算与财务评价填空题：1、建设工程总投资额是由和两部分组成。答案：建设投资（固定资产投资）、流动资金建设投资包括、、、、和固定资产调节税。答案：设备及工器具购置费、建筑安装工程费、工程建设其他费、预备费、建设期利息3、对于经营性项目，财务分析是包括项目的分析、分析和分析。答案：财务盈利能力、财务清偿能力、财务生存能力4、在财务评价的资金来源与运用表中，常见的偿债能力指标有、和利息备付率。答案：偿债备付率、资产负债率5、建设项目可行性研究中，应从项目本身可盈利性和国家可盈利性两方面对项目进行评价。这两方面的评价，我们相应称之为评价和评价。答案：财务评价、国民经济单选题：1、已知建设项目日产20吨的某化工生产系统的投资额为30万元,若拟建生产能力为日产80吨的同类系,则投资总额大约是已建系统的（）倍。（n=,f=1）A.C.答案：C2、在计算项目的现金流量时，下列费用中的（）作为现金流出量。A.经营成本B.折旧费C.大修理费D.应付款项答案：A3、财务评价的基础是（）。A.企业内部的价格和体系B.项目可行性研究所预测出的各种财务数据C.国家现行的财税制度和价格体系D.市场平均价格答案：C4、某建设期为两年的贷款项目，第一年贷款200万元，第二年贷款400万元，贷款均衡发放，年利率为i=10%，复利计息，建设期利息为（）。A.51万元B.72万元C.82万元D.80万元答案：A5、按生产能力指数法编制投资估算是根据（）来估算拟建项目投资。A.拟建工程主要车间生产能力及投资额B.拟建工程的设备购置费C.已建类似项目的生产能力及投资额D.投资估算指标答案：C多选题：1、现金流入包括（）。A.投资B.产品销售收入C.税金D.回收固定资产余值E.回收流动资金答案：BDE2、下列项目属于存货范畴的是（）。A.应收帐款B.外购燃料C.临时设施D.低值易耗品E.库存设备答案：BDE3、下列项目可以列入无形资产的是（）。A.债权B.商标权C.技术专利权D.土地使用权E.非专利技术答案：BDE4、根据我国财政部的规定，列为固定资产的，一般须同时具备的条件是（）。A.使用年限在一年以上B.经久耐用C.单位价值在规定的限额以上D.须为生产所用答案：AC判断题：1、建设项目财务评价是从宏观角度进行的经济效果评价。答案：错2、流动资金是购买劳动对象和支付职工劳动报酬及其他生产周转费所垫支的资金。答案：对3、流动资金在一定时期内周转的次数愈多，说明其利用效果愈好。答案：对计算题：1、已知生产流程相似，年生产能力为15万吨的化工装置，3年前建成的固定资产投资为3750万元，拟建装置设计生产能力为20万吨，两年建成。投资生产能力指数为，近几年设备与物资的价格上涨率为9%左右，试用生产能力指数法估算拟建年生产能力为20万吨装置的投资费用。解：I2＝3750×(20÷15)×(1+9%)5＝万元2、某建设项目为期3年，分年度贷款，第一年贷款400万元，第二年贷款650万元，第三年400万元，年利率为15%，计算建设期贷款利息总额。解：第1年贷款利息：(400÷2)×15%＝30万元第2年贷款利息：(400＋30＋650÷2)×15%＝万元第3年贷款利息：(400＋30＋650＋＋400÷2)×15%=万元建设期贷款利息：30＋＋＝万元3、某拟建年产3000万吨铸钢厂，根据可行性研究报告提供的已建年产2500万吨类似工程的主厂房工艺设备投资约2400万元。已建类似项目资料:与设备有关的其他各专业工程投资系数，如表1所示。与主厂房投资有关的辅助工程及附属设施投资系数，见表2。表1与设备投资有关的各专业工程投资系数加热炉汽化冷却余热锅炉自动化仪表起重设备供电与传动建安工程表2与主厂房投资有关的辅助及附属设施投资系数动力系统机修系统总图运输系统行政及生活福利设施工程工程建设其他费本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为8000万元，贷款利率8%(按年计息)。建设期3年，第1年投入30%，第2年投入50%，第3年投入20%。预计建设期物价年平均上涨率3%，基本预备费率5%，投资方向调节税率为0%。计算:（1）已知拟建项目建设期与类似项目建设期的综合价格差异系数为，试用生产能力指数估算法估算拟建工程的工艺设备投资额;用系数估算法估算该项目主厂房投资和项目建设的工程费与其他费投资。（2）估算该项目的固定资产投资额，并编制固定资产投资估算表。（3）若固定资产投资流动资金率为6%，试用扩大指标估算法估算该项目的流动资金。确定该项目的总投资。解:问题1:1）估算主厂房工艺设备投资:用生产能力指数估算法主厂房工艺设备投资=2400（3000/2500）1×=3600万元2）估算主厂房投资:用设备系数估算法主厂房投资=3600×（1+12%+1%+4%+2%+9%+18%+40%）=3600×（1+）=6696万元其中，建安工程投资=3600×=1440万元设备购置投资=3600×=5256万元工程费与工程建设其他费=6696×(1+30%+12%+20%+30%+20%)=6696×(1+=万元问题2:1）基本预备费计算:基本预备费=×5%=万元由此得:静态投资=+=万元建设期各年的静态投资额如下:第1年×30%=万元第2年×50%=万元第3年×20%=万元2）涨价预备费计算:涨价预备费=×[(1+3%)1－1]+×[(1+3%)2－1]+×[(1+3%)3－1]=++=万元由此得:预备费=+=万元3）投资方向调节税计算:投资方向调节税=+×0%=0万元4）建设期贷款利息计算:第l年贷款利息=(0+8000×30%＋2)×8%=96万元第2年贷款利息=[（8000×30%＋96）＋(8000×50%÷2)]×8%=万元第3年贷款利息=[（2400+96+4000+）＋(8000×20%÷2)]×8%=+1600÷2)×8%=万元建设期贷款利息=96++=万元由此得:项目固定资产投资额=++0+=万元拟建项目固定资产投资估算表，见表3。表3拟建项目固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称系数建安工程费设备购置费工程建设其他费合计占总投资比例（%）1工程费主厂房动力系统机修系统总图运输系统行政、生活福利设施2工程建设其他费（1）＋（2）3预备费基本预备费涨价预备费4投资方向调节税5建设期贷款利息固定资产总投资（1）+（2）+～+（5）100说明：表中，计算占固定资产投资比例时，其固定资产投资中不含投资方向调节税和建设期贷款利息。即：各项费用占固定资产投资比例=各项费用÷（工程费+工程建设其他费+预备费）问题3:1）流动资金=×6%=万元2）拟建项目总投资=+=万元5投资项目的国民经济评价及社会评价填空题：1、作为国民经济内部“转移支付”的内容包括_______、_______、_________等。答案：税金、补贴、国内贷款利息2、国民经济评价与财务评价的主要区别可以体现在采用了、和等国民经济评价参数。答案：影子价格、影子汇率、社会折现率（影子工资）3、直接费用是由项目直接生成，并在范围内计算的经济费用。答案：投入物、项目4、直接效益—由项目直接生成，并在计算的经济效益。答案：产出物、项目范围内5、对项目环境影响评价中，影响环境因素的分析包括分析和分析。答案：污染环境因素、破坏环境因素单选题：1、影子价格实质上是（）。A.市场价格B.企业实际的货物交易价格C.货物的真实价值D.多次交易价格的平均值答案：C2、最有可能不需做社会评价的项目是()。A.住宅B.交通运输C.油田开发D.学校答案：A3、国民经济费用中的直接费用是指()。A.由项目产出物直接生成，并在项目范围内计算的经济效益B.项目使用投入物所形成，并在项目范围内计算的费用C.项目对国民经济作出的贡献D.国民经济为项目付出的代价答案：B4、某项目的财务评价可行,而国民经济评价不可行,则该项目（）。A.应予通过B.应予否定C.应采取经济优惠措施D.视项目财务效果高低再予决定答案：B5、国民经济评价与财务评价最根本的区别在于（）。A.财务评价与国民经济评价使用的参数不同B.财务评价与国民经济评价的方法不同C.财务评价与国民经济评价的费用与效益不同D.财务评价与国民经济评价的角度不同，财务评价立足于企业自身的角度，而国民经济评价是从国家整体的角度答案：D多选题：1、项目的转移支付主要包括()。A．项目向政府缴纳的税费B．政府给予项目的补贴C．项目向国外银行支付的贷款利息D．项目从国内银行获得的存款利息E．工资答案：ABD2、影子价格是进行国民经济评价专用的价格，影子价格依据国民经济评价的定价原则确定，反映（）。A.政府调控意愿B.市场供求关系C.资源稀缺程度D.资源合理配置要求E.投入物和产出物真实经济价值答案：BCDE3、政府调控价格包括()。A．政府定价B．指导价C．最高限价D．最低限价E．控制价答案：ABCD4、特殊投入物主要包括()。A．劳动力B．土地C．自然资源D．房产E．证券答案：ABC5、在现行经济体制下，一般需要进行国民经济评价的项目是（）。A.国家参与投资的大型项目B.大型交通基础设施建设项目C.较大的水利水电项目D.市场定价的竞争性项目E．国家控制的战略性资源开发项目答案：ABCE6、国民经济评价采用了()经济评价理论。A．费用—效益分析方法B．“有无对比”方法C．影子价格理论方法D．资本金流量分析方法E．总量效益最大化答案：ABCE判断题：1、影子价格是指市场供应平衡时的价格，因此，某投入物或产出物的影子价格就是该物的市场价格。答案：错2、影子价格是国内有限的资源在合理的生产组织和尽可能使资源最优分配条件下，商品生产所需的必要社会劳动消耗价值的货币表现。答案：对答案：4、某项目的财务评价可行,而国民经济评价不可行,则该项目应视项目财务效果高低再予决定取舍。答案：错5、在项目的财务评价中，税金作为一项支出；而在国民经济评价中，税金则是一项收入。答案：错名词解释：1、国民经济评价答案：国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察项目的效益和费用，用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数分析、计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。2、社会折现率答案：社会折现率--社会折现率是用以衡量资金时间价值的重要参数，代表社会资金被占用应获得的最低收益率，并用作不同年份资金价值换算的折现率。3、影子价格答案：是进行项目国民经济评价，计算国民经济效益与费用时专用的价格，是指依据一定原则确定的，能够反映投入物和产出物真实经济价值，反映市场供求状况，反映资源稀缺程度，使资源得到合理配置的价格。简答题：1、简述国民经济评价与财务评价的区别与联系。答：（1）国民经济评价与财务评价的区别在于：1)两种评价的角度和基本出发点不同。财务评价是站在项目的层次上，从项目的经营者、投资者、未来的债权人角度，分析项目在财务上能够生存的可能性，分析各方的实际收益或损失，分析投资或贷款的风险及收益。国民经济评价则是站在国家和地区的层次上，从全社会的角度分析评价比较项目对国民经济的费用和效益。2)项目的费用和效益的含义和范围划分不同。财务评价只根据项目直接发生的财务收支，计算项目的直接费用和效益。国民经济评价则从全社会的角度考察项目的费用和效益，考察项目所消耗的有用社会资源和对社会提供的有用产品，不仅要考虑直接的费用和效益，还要考虑间接的费用和效益。而项目的有些收入和支出从全社会的角度考虑，不能作为社会费用或效益，例如税金和补贴、国内银行贷款利息。3)价格体系不同，财务评价使用预测的财务收支价格，国民经济评价则使用一套专用的影子价格体系。4)参数不同，财务评价——官方汇率、基准收益率、市场工资；国民经济评价——影子汇率、社会折现率、影子工资。（2）相同点：1）目的相同，都以最小的投入获得最大的收益；2）基础相同，都在技术方案、市场预测、资金筹措基础上确定的。2、什么叫国民经济评价国民经济评价使用的参数有哪些答：国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察项目的效益和费用，用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数分析、计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。3、什么叫国民经济中的转移支付答：项目与各种社会实体之间的货币转移，如缴纳的税金、国内贷款利息和补贴等一般并不发生资源的实际增加和耗用，称为国民经济内部的“转移支付”，不列为项目的费用和效益。在财务评价基础上进行国民经济评价时，要注意从财务效益和费用中剔除转移支付部分。6不确定性分析填空题：1、不确定性分析的方法有盈亏平衡分析法、和。答案：敏感性分析、概率分析（风险分析）2、在盈亏平衡分析中把成本分为和。答案：固定成本、可变成本3、如果一个工业建设项目的盈亏平衡产量（或生产能力利用率）越低，则该项目承受风险的能力就越。答案：强4、投资风险是指投资遭受损失的可能性，其大体可以分为二类：①、②。答案：市场风险（系统性风险）、个别风险（非系统性风险）单选题：1、某建设项目设计的年生产能力为400件，每件产品的价格为5000元，每件产品的变动成本为2000元，每件产品的纳税500元，年固定成本40万元，则盈亏平衡点产量为（）件。A.133B.160C.80D.100答案：B2、A．正强B．正弱C．负强D．负弱答案：C3、一个工业建设项目的盈亏平衡产量越低，则该项目承受风险的能力越()。A．小B.大C.不变D.等于零答案：B4、在敏感分析中，下列因素最敏感的是（）。 A.产品价格下降30%，使NPV=0 B.经营成本上升50%，使NPV=0 C.寿命缩短80%，使NPV=0 D.投资增加120%，使NPV=0答案：A5、盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力，项目的盈亏平衡点越低，其（）。A.适应市场变化的能力越小，抗风险能力越弱B.适应市场变化的能力越小，抗风险能力越强C.适应市场变化的能力越大，抗风险能力越弱D.适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强答案：D6、现选择将现值作为某项目投资方案的敏感性分析对象，其结果如图1-1所示。则净现值对三种不确定因素Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ的敏感性从大到小的排列顺序为（）。A．Ⅱ—Ⅲ—IB．I—Ⅱ—ⅢC．I—Ⅲ—ⅡD．Ⅱ—I—Ⅲ答案：A多选题：1、构成一个决策问题的必备条件有（）。A.明确的目标B.一个或多个备选方案C.若干客观条件D.每种自然状态的发生概率E.每个方案在每种自然状态下的预测结果值答案：ACE2、不确定性分析的方法有()。A.动态分析B.概率分析C.敏感性分析D.盈亏平衡分析答案：BCD3、盈亏平衡分析分线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。其中，线性盈亏平衡分析的特点是（）。A．只生产单一产品（或多产品可折合为单一产品），且生产量等于销售量B．单位可变成本随生产量的增加成反比例降低C．生产量与销售量之间成线性比例关系D．销售收入是销售量的线性函数E．单位边际贡献与生产量无关答案：AD4、对建设项目进行不确定分析的目的是()。A.减少不确定性对经济效果评价的影响B.预测项目承担风险的能力C.增加项目的经济效益D.确定项目财务上的可靠性E.提高投资决策的科学性答案：BDE5、在下列几种情况中，可以降低盈亏平衡点的是（）。 A.产品价格提高B.产量增加C.固定成本增加D.固定成本降低E.单位产品可变成本降低答案：ADE判断题：1、从理论上说，不确定性和风险是有区别的，前者既已知将来可能发生的若干自然状态又已知各自然状态发生的概率，后者则未知概率。答案：对2、BEP点即盈亏平衡点，从线性盈亏平衡分析图上看，是生产总成本线与销售总收入线的交点，该交点时的企业利润为零。答案：对3、企业某种产品的生产规模越大，单位产品的可变成本越小。答案：错4、在建筑产品成本中，固定成本与产量有关，变动成本与产量无关。答案：错5、在项目盈亏平衡分析时,盈亏平衡点的生产负荷率越高,项目承担的风险越大。答案：对名词解释：1、可变成本答案：随产量增长而成正比例增长的成本，如材料消耗等。2、敏感性分析答案：指预测分析项目不确定因素发生变动而导致经济指标发生变动的灵敏度，从中找出敏感因素，并确定其影响程度与影响的正负方向，进而制定控制负敏感因素的对策，确保项目的经济评价总体评价的安全性。3、盈亏平衡点答案：项目盈亏平衡点BEP的表达形式有多种，可以用实物产量、单位产品售价、单位产品的可变成本，以及年总固定成本的绝对量表示，也可以用某些相对值表示（生产能力利用率），反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力。简答题：1、什么叫敏感度分析、判别敏感性的指标有哪些答：所谓敏感度就是指一个或几个估计值的变化而引起结果的相对变化。方案的结果往往是由许多估计值决定的，例如，销售收入、价格、生产能力、寿命等等。判别敏感性的指标有：敏感度系数、开关点。2、敏感性分析的局限性在哪里答：它只考虑了各不确定因素对方案经济效果的影响程度，而没有考虑各不确定因素在未来发生变动的概率，这可能会影响分析结论的准确性。3、什么叫不确定性分析其分析方法有哪些答：不确定性分析就是计算分析不确定性因素的假想变动对技术经济效果评价的影响程度，以预测项目可能承担的风险，确保项目在财务、经济上的可靠性。为此在可行性研究中，要进行不确定性分析。不确定性分析的方法有盈亏平衡分析、敏感性分析、概率（风险）分析。计算题：1、某油田项目，有两种原油加工方法：一是使用手工操作的油罐MTB，二是采用自动油罐ATB，两种方法都可行。有关费用数据见下表。当原油加工量达到多少时，才应该选择自动油罐方案方案MTBATB年固定费用95000120000处理每桶原油的可变费用XMTBXMTBATB12000095000费用/元产量/桶设共同自变量为XCMTB＝95000＋CATB＝120000＋令CMTB＝CATBX＝500000桶当原油加工量大于50万桶时选择自动油罐方案。2、某企业生产一种产品，年产量8千件，每件变动费用30元，年固定费用20万元，产品利润按生产成本的30%计算。（1）试求产品的出厂价格和企业年利润；（2）计算该企业的盈亏平衡产量，并作图表达。解：（1）B=30%C=(CF+CVQ)=(20+30=万元S=B+C=B+B/=(1+1/=万元P=S/Q==元（2）QBEP=CF/(P-CV)=20104/=4819件作图，图略。3、某砖瓦厂提出扩大生产的两个方案，一个方案是增建大厂，另一个方案是增建小厂。使用期均是10年，到建成投产时，建大厂需投资200万元，小厂需投资120万元，两方案每年的损益情况见下表，试用决策树方法：（1）作图，按静态计算，选择最优方案。（2）按动态计算，年利率10%，选择最优方案。供求状态概率大厂（万元/年）小厂（万元/年）市场需求量高8040市场需求量低-2020ⅠⅠ12大厂-200-120小厂市场需求量高市场需求量低市场需求量高市场需求量低80万元/年-20万元/年40万元/年20万元/年解：（1）静态决策点：E1=-200+(8010=300万元E2=-120+(40+2010=220万元E1E2，选建大厂为优。（2）动态决策点：E1=-200+(80（P/A,10%,10）=万元E2=-120+(40+20(P/A,10%,10)=万元E1E2，选建大厂为优。7价值工程6、某企业通过调查，发现实现某项功能的最低生产成本线是C=4+P，而目前该企业的产品能够实现这项功能的水平为P=6，其产品的实际成本为20元，则该企业产品的价值系}