沪深300 PE第3次低于15倍
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　　基金仓位相机而动　　情况还能比现在更坏吗？　　经济增长放缓程度似乎比预期更严重，部分券商预期整体通胀水平在8月之前不会低于5％。种种不确定性让市场非常脆弱，创业板指数今年以来暴跌27％，中小板指数下跌了18％、沪深300也下跌了5％、上证综指下跌了近3％。　　我们不知道市场还要下跌多久，但最坏时，也往往意味着机会就在不远处等待……在工银瑞信基金公司近期的报告中，《投资者报》记者看到了上述这番话。在他们看来，回顾近十年A股市场的走势和基金投资业绩也证明了这个观点，那些能够在低迷市场环境中坚守的乐观投资者总是能够在随后的反弹行情中占据先机，带来丰厚的回报。　　Wind数据显示，截至5月末，上证A股市盈率低至15.32倍，以大盘蓝筹为代表的沪深300指数市盈率更是低至15倍，均处于历史底部。自2005年以来，沪深300指数仅有3次低于15倍市盈率，分别是2005年至2006年初、2008年下半年以及现在。　　如果投资者仍然担心A股持续盘整，“风景那边独好”，我们建议你关注QDII凸显的资产配置功能。据银河证券统计，截至5月27日，所有偏股型基金分类最近6个月平均净值增长率全部为负，与之形成鲜明对比的是少数投资于海外市场的QDII基金业绩在近期再度发力，如国泰纳斯达克100指数基金在年初曾排名全市场第一后，5月下旬再度发力，收益率表现反超华夏大盘等国内仅有的几只正收益基金。　　国泰基金总经理助理张人蟠向《投资者报》预计，受国内外因素影响，预期A股市场短期内仍将维持弱势调整趋势；放眼全球，除A股外，有很多国际市场在未来一段时间凸显较佳的投资机会；尤其是一些海外成熟市场的表现今年以来持续领先于全球市场。　　本周走进《投资者报》“基金经理面对面”专栏的嘉宾分别是鹏华价值优势程世杰、景顺长城精选蓝筹唐咸德、交银制造黄义志、华安可转债贺涛、农银汇理增强收益史向明、银华永祥于海颖，他们将对近期投资展开交锋。
　　基金经理仓位相机而动
　　《投资者报》：本周股票市场持续大幅下挫，投资者在这轮下跌中普遍受伤惨重，从基金的研究看，近期市场下跌空间还有多大？怎样把握当前的投资策略？　　程世杰：我们认为近期市场进一步下跌空间有限。目前，大盘股的估值水平已处于较低水平，银行股的估值甚至低于香港市场，但部分中小市值股票还有一些下跌空间，因为这些股票上市之初带给市场的“愿景”并没有实现，而且很多公司上市后的业绩变脸，所以市场会有较大调整。　　由于今年是震荡市，因此个股挖掘就显得尤为重要，从我个人来看，将坚持自下而上的投资思路，从产业资本角度出发，重点寻找中国具有竞争优势的产业和公司。需要注意的是，所选的成长股不能简单以行业或热点来定义，要以公司在行业中的竞争力、企业自身成长潜力和成长能力为标准。　　唐咸德：我们也认为大盘蓝筹股估值处于历史低位，下行空间有限。目前市场压力主要来自通胀导致的紧缩政策与经济放缓间的矛盾，政策相机抉择的过程中，市场方向才能渐明朗，而5月宏观数据及下阶段房价走势成为重要的观察指标。　　具体策略上，最新公布的主要城市房价还未见明显松动，部分城市甚至出现环比小幅上涨，预计紧缩政策仍将持续。虽然政策偏紧，如煤炭、水泥和有色等中上游行业的需求仍比较旺盛。接下来的主要投资策略仍是精选估值较低有盈利增长的个股，仓位相机而动。行业方面，目前偏好银行、家电和具有资源属性的行业等。　　黄义志：近期市场快速下挫所带来的投资机会不可小视。在“十二五”规划中，我国将节能减排作为一项重大专项规划，研究建立节能减排倒逼机制和长效机制。而清洁能源正是指在生产和使用过程中不产生或减少有害物质排放的能源，太阳能、风能、生物能、水能以及利用清洁能源技术处理过的非再生能源，如洁净煤等将会迎来更加快速的发展。　　此外，据报道，高端装备制造业“十二五”规划预计将于今年三季度出台。我们认为，包括节能减排、高速铁路、通信设备、智能电网、国防军工、航空工业等等都可能会是未来十年快速增长的产业之一，大力发展装备制造等战略新兴产业正当其时。
　　通胀翘尾因素或在6月达到高点
　　《投资者报》：相比股市满盘皆绿，近期债市避险已然“人头攒动”，3位固定收益类基金经理最近是不是觉得能长舒一口气？你们最近都有什么新的投资判断？　　史向明：自去年9月至今，债券市场收益率已有较大幅度上升，尤其是信用债券，收益率和供给都出现井喷，未来的投资价值日益突显。普通个人投资者不能直接参与买卖信用债券，但可以“借道”债券基金来分享其中的收益，这也是近期债基、保本基金热销的主要原因。　　基于债券基金的抗通胀特性，加之近期股市的持续低迷，基金公司也纷纷将目光瞄准这些低风险基<
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Powered by　　8月中下旬以来A股的新一轮下跌，让沪指击破3000点，并于8月26日创出2850.71点年内新低。虽然之后几日沪指在蓝筹护盘之中回升，并于9月2日收盘定格于3160.17点，但仍低于年初3300点附近的水平。　　对于公募基金而言，A股在快速走牛和回落的喧嚣之后回到原点，未来将何去何从?　　科班出身的公募基金经理们，更愿意从宏观经济入手，自上而下地判断市场底部是否出现，然而追求相对排名的竞争机制又让他们不敢轻言底部。　　经济观察报记者采访了十家公募基金投资总监和基金经理，他们表现得相较于市场更为乐观，虽然目前阶段仍然会采取防御性策略，但已经逐渐开始为错杀的价值股进行布局。　　坏消息都已被预期　　按照国家统计局7月中旬披露的宏观经济数据，今年上半年国内生产总值(GDP)同比增长7%(按可比价格计算)。于是，7%客观上成为了评判各经营主体上半年营运成果的重要标准。“我觉得目前还无法判断A股是否已经充分反映宏观经济的预期。”上海一家基金公司投资副总监向经济观察报记者表示，“从我们草根调研的数据来看，转型最艰难的时候已过。”　　在他看来，目前经济数据和指标虽然不及一年前，但全年GDP保持7%问题并不大。　　9月1日，国家统计局公布8月制造业采购经理人指数，该指数在上个月走弱下降至枯荣临界点50之后，在8月破位下跌至49.7。分企业规模看，大型和中型企业PMI继续下行而且双双跌破50，其中大型企业降幅超过0.7百分点。　　一家券商在上述重要宏观数据公布后召开盘中电话会议，一位首席分析师指出：“从目前已公布的数据来推测下半年增长压力是非常大的，特别是6月底以来金融市场动荡，A股市场出现大幅回调似乎也是对宏观数据的纠正，从而使得上半年金融行业对GDP增长超出历史平均水平大约0.5个百分点的贡献在下半年不可复制。因此今年要达到政府预期的增长目标，三、四季度经济增长轨迹必须明显企稳回升。”　　不过上述分析师在电话会议中建议基金经理目前阶段不必减仓，“似乎所有的坏消息都已经被预期了，下阶段我们没有必要过分悲观。”　　他同时提醒基金经理注意到近期包括自然灾害频发、股市暴跌等临时性因素，对短期经济产生了比较大的拖累，所以本次疲软的数据实际上未必能代表潜在经济进一步恶化。其表示，“进入下半年以后，中国宏观调控政策围绕稳增长进一步发力，基于对政策效果的预期，未来中国经济增长态势总体仍将趋稳。”　　扎堆防御品种　　从8月31日起，市场就已经呈现比较明显的“二八现象”，银行股、券商股发力，力保上证指数[-0.20%]不再延续8月中旬开始的大幅下跌行情，但这并不能掩盖创业板指[-1.82%]数的乏力。创业板指数在8月31日和9月1日的跌幅均超过4%。　　前期创业板指数接连暴跌，这其中公募基金的竞相抛售是重要原因之一。Wind数据显示，创业板指数在8月31日以来呈现大规模资金持续净流出，互联网+概念成为重灾区。　　只过去不到三个月时间，似乎市场对于互联网+的预期出现极大反转。“这个逻辑很好理解，当大家公认的牛市行情中，有成长预期的高成长股自然会受到市场追捧，而当市场进入熊市区间，成长股就会进入估值回归的过程。”北京一家基金公司投资总监如此认为。“A股救市之后三轮比较大的反弹均在4000点遇阻回落，股指选择掉头向下，投资者信心遭受重创。”他认为市场在不断试探新的底部，市场呈整体向下趋势格局。　　这也使得公募基金抱团低估值防御品种。“像贵州茅台[0.18%资金研报]、上海机场[5.93%资金研报]等市场公认的防御性品种本轮下跌几乎没有损失。”来自国信证券研究所的相关人士向记者表示，最近公司行业研究员在向多家公募基金推荐具有业绩确定性的白酒饮料等行业上市公司。　　投资区域已现仍在观望　　来自Wind资讯的数据显示，截至9月1日，沪深两市共有超过800只个股创出近一年股价新低，这其中不乏业绩持续稳定增长的上市公司个股。我们把问题抛向公募基金经理：价值投资者的春天是否已经到来?　　“市场确实存在错杀的股票，但目前市场气氛极度悲观，目前还不是介入的时点。”华夏基金一位权益投资经理认为，在当下市场行情中，其对自己判断已进入价值投资区域的股票仍会采取观望的态度。　　在记者电话采访的五位基金经理中，有四位认为目前还没有到买入价值股的时机，但他们都认可价值投资的区域已经出现。　　在大幅降杠杆的过程中，沪深两市上市公司投资市盈率已经大幅降低到约15倍(沪深300指数成份股)，即便在全球市场同样具有估值优势，但对于公募基金而言，目前阶段如何“跌得少”是更关注的操作策略。　　“公募基金追求相对排名，这也意味着大部分基金经理必须去进行右侧交易，价值投资者并不是绝对的主流。”国泰基金权益投资部总经理、国泰金鹏蓝筹基金经理黄焱向经济观察报表示。　　黄焱是行业内为数不多的坚守价值投资的老将，本轮下跌过程中，其管理的投资主要持有银行、保险等低估值蓝筹股，基本没有参与中小市值股票的泡沫过程，因此在下跌过程中受损较小。　　同时，招商大盘蓝筹[-0.79%]基金经理则认为，从长期配置的角度看，目前位置认为价值低估、可以着手建仓的标的并不多见，大多交易也都是从短期博弈角度出发。“作为以选股为主要配置手段的基金来说，这种市场还不是特别适合发挥的环境。但可以看到随着市场回落，有些个股已经向可以接受的估值水平靠拢，因此在战术上可以重新积极起来。”其表示。　　在记者对十家公募基金相关人士的采访中，北京和深圳的公司较为乐观，这或和上述公司被证金公司注资护盘不无关系，上海公司仍旧是观望态度，但已出现小幅加仓迹象。（经济观察报）　
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建仓关注15倍以下品种是什么意思是什么意思
应该是指市盈率15倍以下品种。
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出门在外也不愁货币型基金和货币市场基金是一个概念吗，如果不是有什么区别啊？_百度知道
货币型基金和货币市场基金是一个概念吗，如果不是有什么区别啊？
货币市场基金又被称作货币型基金或货币基金。
货币型基金是一种开放式基金，主要投资于货币和债券市场等安全性极高的短期金融品种，又被称为“准储蓄产品”， 货币型基金主要特征是:
“本金无忧、活期便利、定期收益、每日记收益&，一般情况高于一年期定期存。
2.随时可以赎回，一般可在申请赎回的第二个工作日资金到帐，非常适合追求低风险、高流动性、稳定收益的单位和个人。
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货币型基金均为开放式基金、通货膨胀率高，若投资报酬是8％。建议在证券公司购买、 币型基金与其他开放式基金相比有何不同货币型基金与其它基金比较具有以下特点：a) 现金。一般情况下；预计收益率在1、货币型基金。2，可拥有100个基金单位，也可以说货币型基金是一支没有任何费用的开放式基金。基金公司一般规定赎回份额、大额存单，可信度降低时；b) 一年以内（含一年）的银行定期存款；2） 个别证券公司先进的“基金超市”系统。3）在利率上升阶段；f)中国证监会。货币型基金主要投资于债券。5。货币市场工具的到期日通常很短，增加投资者所拥有的基金份额、流动性高的市场、定期收益，减少了资金风险和办理手续。3、 么是货币型基金货币型基金是一种开放式基金、高流动性，随时可以申购和赎回的基金，在证券公司购买基金能够得到专业的人员为您提供最及时的优势品种和最准确的投资组合.8％左右，通常是每个基金单位1元。6，投资者盈利的概率为99、每日记收益、回购等安全性极高的短期金融品种；e) 期限在一年以内（含一年）的中央银行票据、货币型基金怎么购买，又被称为“准储蓄产品”.8%的利息。衡量货币型基金表现好坏的标准是收益率，这与其它基金以净资产价值增值获利不同，投资者可以不受到日期限制，投资者可利用收益再投资。投资该基金后，那么该投资者就多8个基金单位，只不过有大小的区别。货币型基金通常被视为无风险或低风险投资工具，一站式服务改变了客户原有的购买不同基金只能到特定银行的模式、混合型基金。货币型基金风险性低。主要投资于以下金融工具、按月分红利”，适合资本短期投资生息以备不时之需，并且其管理费用也较低，原因如下，可以代销国内所有的基金，非常适合追求低风险.10加息前后已得到实证。4.84%，提供了目前银行存款无法提供的复利收益：货币型基金与其它投资于股票的基金最主要的不同在于基金单位的资产净值是固定不变的、资本安全性高，货币型基金的年管理费用大约为基金资产净值的0．25％～1％。2）按月结转收益的做法，投资收益就不断累积、稳定收益的单位和个人；d) 期限在一年以内（含一年）的债券回购.8—2%之间。货币型基金基本情况1，有费用吗，让您的收益最大化：即股票型基金，货币型基金投资组合的平均期限一般为4～6个月，特别是在利率高，目前货币型基金的平均收益为1，总共108个基金单位。这些特点主要源于货币市场是一个低风险；随时可以赎回、 货币基金的现实优势1）提高活期储蓄的收益，可以说货币基金的收益随利率上升而水涨船高、证券流动性下降，按照开放式基金所投资的金融产品类别：1） 购买货币型基金是一种投资行为而不是储蓄行为，有效地回避利率风险。比如某投资者以100元投资于某货币型基金、债券型基金？货币型基金的申购与赎回是完全无手续费的，资金到帐为2个交易日（T+2日），价值108元。货币型基金通常不收取赎回费用，后一类为货币市场，可使本金免遭损失，l年后，人们将开放式基金分为四种基本类型。这一点在2004.58％（税后收益），投资成本低、 币型基金是否有时间的限制和如果中间赎回几日资金到帐货币型基金是除去法定休息日外，因此风险较低、活期便利。利率的上调为货币基金提供了收益更高的投资品种，低于传统的基金年管理费率1％～2．5％，高于银行活期储蓄利率0、 币型基金的投资对象有哪些货币型基金是以货币市场工具为投资对象的基金，其主要特征是“本金无忧，其价格通常只受市场利率的影响，没有时间的限制、央行票据，前两类属于资本市场、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具；c) 剩余期限在三百九十七天以内（含三百九十七天）的债券，一般可在申请赎回的第二天资金到帐，随时可根据需要转让基金单位，高于一年期定期存款1。同时。货币型基金流动性好，而且没有利息税所有的投资都有风险
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货币型基金和货币市场基金就是一个概念，无其它的区别，叫法不同而已！
叫法不同而已
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