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开心签到天数: 1070 天连续签到: 796 天[LV.10]以坛为家III
中国财政部副部长朱光耀7日说，中方要求美方在10月17日之前采取切实措施，及时解决国债上限争执，防止美国国债违约，确保中国对美投资安全。他强调，一旦发生债务违约，美方应首先确保国债利息的支付。
　根据美国财政部的预测，为避免债务违约所采取的非常规措施只能维持到10月17日，届时财政部将仅有约300亿美元资金，难以维持联邦ZF正常运营，因为联邦ZF净支出高的时候每天会耗费多达600亿美元。
载入中......
中国的国债很不安全啊
美元还要贬值
个人感觉违约风险不大，老美还要考虑世界经济对他们的反应，这已经不再是局限在以国内的事情了
前段时间不是有2货号称中国持有美债,是捏住了老美的睾丸吗????现在清楚是谁捏谁了吧~~~~
美元贬值????恐怕人民币更是草纸吧~~~~多回忆回忆历史上美元和法币之间的汇率吧.....
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论坛法律顾问：王进律师中国购买美国国债后得到的利息是什么形式？_百度知道
中国购买美国国债后得到的利息是什么形式？
题，因为有利息，突然在床上想到了这个问题？难道还是美元吗，所以买了美国的国债，这个问题让我突然很困惑，美国支付的利息是什么形式，我对经济不是很了解。中国因为贸易顺差所以有很多的美元。但是问题来了，但是美元一直屯着就没用还可能贬值，因为美国政府关门可能引发的债务违约所带来的后果已经让我失眠很久了
提问者采纳
到期国债利息支付的也是人民币美元国债支付的利息当然还是美元，就象你买人民币国债一样，一样的道理
提问者评价
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出门在外也不愁为什么不看好2015年中国债市—(1):中美债券收益率不能持续背离
国泰君安证券
短期来看,中长期债券收益率出现了背离。2 月份中美中长期债券利率走势出现了明显的背离,美国中长期国债利率水平反弹了超过30bp,而中国中长期国债利率水平反而下行了20bp。
中期来看,中美中长期利率之间的牛熊走势基本一致。2008 年以来,中美中长期利率之间的走势基本一致,无论是牛熊市持续的时间,还是收益率上升/下降的幅度,都非常接近。
短期因素引发了美债长期利率的反弹,这也许反映了中长期利率拐点的到来。美债中长期收益率反弹原因与一些短期因素有关,包括近期油价反弹带来的通胀预期(市场预期油价在一段时间内会见底回升)、走软带来的对美元资产需求下降、以及短期美元经济指标超出预期引发的加息预期增强等因素有关。除了技术层面的解释以外,美债长期收益率超过30bp 的反弹似乎预示着投资者预期某些中长期变量将出现拐点。
中长期利率之间的联动性不仅反映的是中国货币政策的内生性,也反映了更深层次的基本面层面的联系。中国和美国中长期利率之间的联动关系,和机制、境内外短期资本流动、全球经济周期联动等因素有关,背后既反映了中国货币政策存在某种程度上的内生性(与美国货币政策之间的相关关系加强,尤其是2008 年QE 之后),也很可能反映的是中国和海外发达经济体之间的更深层次的联系(经济增长和通胀的中长期趋势)。
因此,我们认为,在现有的货币政策框架下,中美利率水平的相关性会出现明显“均值回复”过程,两者之间的背离不能持续,中国中长期利率水平可能出现一波30-50bp 的反弹,这显然超越了大部分投资者的预期。
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董德志：《中国利率：美元与美债，应该更相信哪1个？》_美债
本文话题：
伴随美联储QE政策的可能退出，市场非常关注国内利率走势的变化。从目前市场所形成的普遍预期以及合理逻辑逻辑推理来看，美联储QE政策的退出大概率带来美国国债利率的上行和美元的走强，其中间的推理过程大致可能由如下两条路径去解释：1、QE退出的前提是美国经济的恢复和走强，这一基本面条件决定了美国国债利率必然上行或美圆走强；2、从技术操作层面来看，QE的退出直接对应了联储对于美国国债的购买停止，需求的减少对应了美国国债利率的上行，而美国利率的走高将通过利(Www.nIUbb.neT]率平价关系引导驱动，导致美圆的走强；无论哪种逻辑发生，QE退出所导致的美债利率走高、美圆走强是市场的1个普遍共识，在上述2个驱动逻辑来看，中短期内我们更倾向于认为第2者可能是1个主要驱动力。其主要原因在于我们观察到了美债、美元的走势变化与美国经济基本面的不合拍性：6月份以来，美债利率加速上行，而同期美国的经济数据（包括重要的失业率指标并没有发生显著改善），而6月份以来最重要的问题在于联储向市场传递出了较为强烈的退出信号，因此6月份以来的美国市场变化更多的是来自于对联储政策预期的反映，而非对于美国经济基本面的反映。在第两个推导逻辑被肯定为主驱动的背景下，我们构建了美国QE政策与美债、美圆的先后影响关系为：QE退出――美债利率上行――美圆上行。其中经典的利率平价利率构建了美债与美圆之间的传导，虽然在实际市场交易层面，很难去发现两者之间的先后变化次序。在上述假设成立的背景下，中国利率的方向选择成为我们的关注焦点。从长期经验来看，美债与美圆与中国利率的关系并不完全一致吻合，甚至在一定程度上传递出相悖的结论。1、美债与中国利率的关系考察2002年以来的数据情况我们发现，在全部考察期（年）内，美债与中国国债利率的相关系数为0.02（非常弱），其中年甚至相关系数为负（-0.16），2008年以来相关性明显增强，相关系数达到了0.35。如果按照2008年以来的情况看，我们似乎可以得出如下1个基本传导路径：美债利率上行――中国国债利率上行。那么两者之间的传递路线是如何构建的呢？我们认为流动性因素在两者逻辑传递过程中起到了重要作用。2008年以来，美国国债利率的下行起初是在避险效应的带动下出现，后期的下行则主要归因于美国的货币政策操作（降息+QE+扭转操作），美国大规模的货币宽松，导致了全球流动性的泛滥，进而传递到我国，而国内总体流动性是外部流动性和中央银行对冲操作之间综合平衡的结果，最终影响了国内长期利率的变化。美债与中国国债之间的传导关系应该是如下1个路径：在美债向国内债券利率传递的过程中，有2个要点非常值得关注：1，两者之间的变化是通过流动性传递的；2，中国中央银行的对冲操作是非常关键的环节，因为其决定国内综合流动性。2、美圆与中国利率的关系相比于美债与中国利率的关系（2008年后才较为显著），美圆与其关系更为显著稳定。2002年以来美圆与中国利率呈现显著的负相关性，且相关系数为-0.47，特别是2008年以来，美圆与中国利率的相关系数明显增强，达到了-0.79，甚至在拐点位置都一一对应。从长期以来的观察可以看出美圆和中国利率之间的关系是：美圆上行（下行）――中国利率下行（上行）。那么美圆与中国利率之间的关系是如果构建的呢？我们认为是基本面因素起到了更为关键性的作用，特别是美圆指数与全球大宗商品价格（我们用CRB指数来表示）的对应关系是影响中国利率的1个关键性因素。考察2002年以来美圆指数与CRB指数之间的关系，两者呈现显著的负相关性，相关系数甚至达到了-0.80。而进1步考察CRB指数（同比增速）与中国国内CPI的关系，我们也可以看到两者之间的强相关性，如下图：这个逻辑传导路径可以近似的表示为如下链条：在美圆向中国利率的传导过程中有两点因素也值得关注：1，两者之间是通过经济基本面因素（特别是通货膨胀因素）传递；2，在这个基本面传递过程中，中国央行将很少起到对冲干扰作用，这是不同于前者传导路径的。在梳理上述逻辑传导路径后，我们对于后期市场的变化，试图做1个展望，我们需要回答如下几个问题：1、假如未来美联储确定性的退出QE，是否确定性的将引发美债利率的上行和美圆的走强？2、针对于美圆和美债利率的各类变化组合，将对国内利率产生怎样的影响？对于第1个问题的回答，作为1个国内投资者实难取得确定性的答案，根据广泛听取海外投行的看法以及进行市场观察，我们可以有如下一些结论：a、针对于QE退出，海外市场更倾向于看涨美圆，这种看涨情绪甚于看涨美债利率；b、从6月份QE退出预期大增后，美债利率进行了充分的反映，10年美债利率从2%附近回升到了2.8-2.9%一线，但是美圆没有进行充分反映，美圆指数反而从83附近回落到81附近，如果说退出预期被事先消化，则消化最充分的领域当体现在美债利率上，而当事实落定后，美圆上涨的概率将很可能强于美债利率继续回升的概率。分享： >
延伸阅读：，，
“美债”相关文章百度发美元债券利率远低于国内融资
在美国国债收益率处于低位的有利环境下，在美上市的中国概念股龙头公司发行了15亿美元债券（约合93.46亿元人民币），其利率创下中国企业发行的美元债券新低，并且远远低于国内融资成本。本期美元债券分为5年期和10年期两个品种，金额各为7.5亿美元。百度公司昨日宣布，5年期品种票面利率为2.25%，收益率较可比美国国债高出160个基点；10年期品种票面利率为3.5%，收益率较可比美国国债高出185个基点。这样的发行利率创下了中国企业美元债券历史新低，就连中石油集团、中石化集团这样的央企巨头亦望尘莫及，尽管百度信用评级尚不及这些央企。今年4月，中石油集团在境外市场完成了11.5亿美元债券发行，其5年期品种票面利率为2.75%，较同期限的美国国债收益率高出185个基点；10年期品种票面利率为3.95%，较同期限美国国债收益率高出190个基点。随后在5月份，中石化集团发行30亿美元债券，单次发行规模刷新了中国企业美元债券最高纪录，其5年期、10年期品种票面利率分别为2.75%、3.9%，为有史以来中国企业美元债券最低水平。据披露，百度发行的本期美元债券将在新加坡证券交易所上市，由高盛集团和摩根大通担任承销商；在扣除发行费用之后，净融资14.92亿美元，募集资金将被用于偿还债务和一般企业用途。
本月早些时候，惠誉评级授予百度长期外币和本币发行人违约评级“A”级，授予其拟发行的美元债券预期的“A（EXP）”级。惠誉指出，该评级反映了百度在中国互联网搜索市场的主导地位，并且受益于公司强劲的盈利水平和资产负债表，反映了其成功将网络流量转变为收益的能力。近年来，越来越多的中国企业到境外发行债券，一方面是迅速崛起的香港离岸人民币债券（俗称“点心债”）市场，另一方面则是日益成熟的美元债券市场。进入2012年，由于香港人民币存款增长停滞，点心债发行利率跳升，发行规模增长放缓，美元债券则越来越受到青睐。
(本文来源：第一财经日报
作者：董云峰)
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