一元股绝迹 二元股“奔三”：8优质股太低价 _ 股票频道 _ 东方财富网()
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一元股绝迹 二元股“奔三”：8优质股太低价
　　低价蓝筹：发动大行情主角总是它　　每轮牛市行情启动，在主流资金推动一轮上涨之后，都会将关注目光转到消灭低价股上。原因很简单：低价股上涨，才能为其他个股拓展更大的上涨空间。　　综观本轮牛市行情，第一波开始于2013年7月，结束在当年10月，以小市值的题材股上涨为主；第二波开始于日，到本周一沪指最高到2720点，以低价蓝筹估值修复为主。　　自今年7月22日市场震荡攀升以来，A股市场股价重心被整体抬升。目前两市正常交易的股票中，超低价1元股已全部消失，两元股也仅剩下11只。而在今年7月22日A股整体反弹前，市场中的“1元股”还有10只、“3元股”达73只。另一方面，虽然这轮上涨总市值在50亿元以下的个股平均涨幅居首，但不同市值区间的个股自7月22日市场反弹以来，整体涨幅差异并不大。在低价股中，市值相对偏低的低价蓝筹股显然更受资金关注。　　从行业看，两市低价股主要分布在交运、钢铁、电力、建材等传统蓝筹板块。国企股这几年的沉沦与制造业走下坡路有关，在行情还没起来的时候，一批国企股开始亏损，上市的A股亏损之王是央企，近年首个退市的也是央企。而大批钢铁股股价日益向下，不少逼近了2元的价格。机械类股一度是国企的绩优板块，不少公司股价成为A股的中高价股，如徐工、等。但这几年来机械本消灭了10元以上的个股，逐步向几元的价格靠拢。大量的低价股集中在钢铁、航空、中字头个股上。在全面深化改革的背景下，上述传统行业几乎都因为与、兼并重组沾边，重新焕发了生机，也就是“老树发新芽”。在这个时候，投资者不能总用老眼光看问题：“股市里便宜没好货”。　　从投资行为看，多年来A股投资者一直偏好题材和小盘，刺激股价表现的主要原因与业绩关系不大，市场中长期缺乏价值投资者。沪港通的开启帮助A股树立大盘蓝筹估值纠偏机制，有效提升蓝筹的估值水平。以目前A/H股的差价来看，A股大盘股折价，小盘股溢价。截至11月28日，AH股中仍有16只A股股价倒挂，几乎都是A股的大盘蓝筹。　　时近年末，机构分析师对年底行情普遍乐观。而在行业配置上，分析师建议投资者选择低价蓝筹股中拥有相对较高业绩弹性以及国企改革、兼并重组具备一定想象空间的个股，这些个股在市场整体环境较好的情况下，有望在“老树发芽”之后继续开新花。　　：定增收购集团日照钢铁精品基地，助力产品结构升级　　研究机构：　　事件描述　　山东钢铁今日发布公告，公司拟非公开发行不超过276,244 万股A 股股票，募集资金50 亿元，全部用于增资山东钢铁集团日照有限公司并实施日照钢铁精品基地项目，发行价不低于1.81 元/股。　　事件评论　　定增募资50 亿元，收购并增资日照钢铁精品基地：本次定行不超过27.62亿股A 股，募集资金50 亿元，全部用于收购集团所持山东日照钢铁集团100%股权，并对其增资实施日照钢铁精品项目，其中，山东钢铁集团将认购不少于10%的本次非公开发行股票数量。若按发行股数上限及山钢集团认购比例10%计算，此次非公开发行后，山钢集团直接和间接持有公司56.42%股权，公司控股股东仍为山钢集团，实际控制人仍为山东省国资委。　　扩充高端产能，产品结构进一步升级：本次定增收购对象山东钢铁集团日照公司设立于2009 年，由其实施的日照钢铁精品基地项目计划实现产铁810 万吨、钢坯850 万吨、钢材790 万吨产能，产品主要应用于高端的汽车、家电、机械制造、海洋工程、石油化工及新能源等领域。　　日照钢铁精品基地项目建设内容包括原料码头工程、外部铁路工程及钢铁厂工程。其中，原料码头工程动态投资额29.36 亿元，外部铁路工程动态投资额6.40亿元，钢铁厂工程动态投资额357.63 亿元，合计总动态投资额393.39 亿元，建设期三年，预计16 年年底投产。公司预计项目建成并全面达产后，钢铁厂工程税后内部收益率为9.39%，投资回收期为11.36 年(含建设期).　　由于对日照公司的评估及向山东省国资委的评估备案工作正在进行中，因此，目前我们并不能对本次增资收购价格是否合理做出判断。公司收购并增资日照公司，一方面有利于减少同业竞争；另一方面，由于公司目前产能结构以建筑材和中厚板为主，并无特色，收购日照公司高端产能将有助公司产品结构升级。　　目前产能依然严重过剩，今年以来需求明显下滑导致钢价持续下跌。　　由于需求总体依然向下，产能调整尚需存量出清。因此，钢铁行业整体疲弱之势短期较难改变，公司在这种环境下收购并增资钢铁基地存在一定压力。　　由于此次定增事项尚未完成，暂不考虑其对公司业绩的影响，预计公司 年EPS 为-0.20 元、0.03 元，维持“谨慎推荐”评级。　　：收购刚果(金)科卢韦齐铜矿项目51%股权　　研究机构：信达证券　　事件：日紫金矿业发布公告，公司拟从浙江华友钴业收购刚果(金)姆索诺伊矿业51%的股权及部分股东贷款和部分项目入门费。收购价合计7,791.67万美元(约合人民币47,918.77万元)，收购资金来自自有资金及贷款。目标公司拥有Kolwezi(科卢韦齐)和Nyoka矿床对应的两个采矿权，该项目处于可行性研究和设计阶段，尚未实现商业化生产。　　点评：　　科卢韦齐铜矿项目概况：科卢韦齐铜矿两采矿权的有效期限为日至日。该铜矿项目位于刚果(金)加丹加省的科卢韦齐市西南郊区，项目海拔标高m，属于热带草原气候，年降雨量1200mm，矿区周边水源较充足。该铜矿项目位于赞比亚-刚果(金)铜(钴)成矿带，该成矿带斜贯于赞比亚、刚果(金)南部，为世界第三大铜矿带，属中高品位、中大规模、埋深较浅的铜矿床，适用露天开采。科卢韦齐铜矿交通较为方便，与省会卢本巴希有航班、铁路及公路相通。刚果(金)与周边国家、地区交通运输网较完善，刚-赞铁路可直通南非的德班港或坦桑尼亚的达累斯萨拉姆港，但是对外运输距离长，运输成本高。公司预计随着刚果(金)矿业开发和外商投资力度的进一步加大，可以预期包括道路、电力在内的基础设施将继续得到改善。　　储量/品位：根据2014年4月中国恩菲工程技术有限公司编制的科卢韦齐铜矿项目可行性估算的资源量，科卢韦齐铜矿拥有矿石量4,259.52万吨，铜金属量193.40万吨，铜品位4.54%。其中，控制的内蕴经济资源量(332)为矿石量2324.8万吨，铜金属量97.77万吨，铜品位4.21%；推断的内蕴经济资源量(333)为矿石量1589.3万吨，铜金属量56.07万吨，铜品位3.53%。　　本次收购完成后目标公司的股权结构为：金城矿业(紫金矿业全资子公司)持有51%股权，华友钴业持有21%股权，吉卡明(刚果矿业总公司，为一家依据刚果(金)法律设立的国有公司)持有28%股权。　　寻找铜冶炼原料，参与非洲矿产开发。公司预计该项目投产后可以向紫金铜业20万吨铜冶炼项目提供原料，并使公司有机会参与非洲矿产资源的开发，有助于推进公司国际化进程。　　及点评：按最新股本21,627,883,650股计算，我们预计紫金矿业14-16年EPS为0.14元、0.16元、0.19元，按14-11-3收盘价2.66元计算，对应的14年PE为17X。考虑到紫金矿业是A股资源龙头，市值资源比最低，维持“买入”评级。　　风险因素：交易尚需满足协议中的交割条件方可完成，存在不确定性；矿山开发和经营风险；铜价大幅下行；项目所在地的法律、政策风险。
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周五展望：重点布局十大板块优质股（日）
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摘要: 日周五展望重点布局十大板块优质股：旅游行业、公用事业行业、节能环保行业、有色金属行业、社会服务业、纺织品、服装与奢侈品行业、医药行业、汽车行业、建筑与工程行业、纺织服装。 ...
纺织服装15年一季报业绩回顾：分化之中找寻龙头，继续推荐海澜、森马、雅戈尔
　　纺织服装行业2015年一季报整体符合预期但分化较大，少数公司业绩超预期：2015Q1受大的宏观环境影响，终端消费仍较为疲软，而上市公司业绩出现较大分化，部分仍在寻底，部分见底回升，少数公司超预期。从我们统计的重点公司一季报情况来看，业绩增速在20%以上的企业有7家，业绩增速在0-20%的有9家，业绩出现下滑的有11家。2015Q1海澜之家、雅戈尔两家龙头业绩超预期且规模较大，若剔除这两家影响，其他公司增长一般，服装类企业收入同比增长3%，扣非净利润同比下降9%，纺织类企业收入同比下降1%，扣非净利润同比下降17%。　　子行业一季报业绩呈现较大分化，消费环境对行业复苏有影响，其中男装与休闲装龙头较快增长，高端服饰仍在筑底：1)男装：平价男装龙头海澜之家凭借优秀商业模式与靠谱管理层，业绩继续保持高增长，可比口径下扣非净利润增长50%+.　　报喜鸟出现见底回升，雅戈尔加强渠道调整与产业链整合，15年服装收入有望实现两位数增长，而其他品牌则仍在继续调整。2)休闲服：森马休闲服业务见底回升(10%+)且童装保持较快增长(30%+)，搜于特在低基数之上业绩显著反弹。　　而美邦由于加盟渠道仍在调整且投入较大，预计上半年亏损。3)户外及：行业增速放缓，探路者依靠线上带动较快增长，贵人鸟收入降幅已收窄至个位数，嘉麟杰则继续调整。4)女装：高端女装行业仍在调整寻底之中，朗姿股份费用率提升拖累业绩。5)家纺：行业处在回升阶段，电商发展与楼市复苏有望继续推动，罗莱与富安娜收入个位数增长，梦洁收入下滑但逐季度好转。6)鞋：奥康调整措施全面到位，业绩处于明显回升阶段，星期六仍在调整。7)纺织制造：1Q国内外棉价差继续收窄，国内棉价同比降幅较大，未来随种植面积下降+抛储量有限预计将逐步企稳，鲁泰一季度业绩低于预期，未来有望改善。　　转型是契合新常态的主题，纷纷插上互联网+翅膀，提估值的空间不断被打开。年初至今申万一级行业中纺织服装上涨71.4%，在所有行业中高居第四，平均PE(TTM)由27X提升至36X。重点公司转型甚至跨界战略明晰且落实行动，部分公司账上现金充足并成立产业投资基金，给予市场足够大的想象空间。主要路径包括：1)加强O2O建设，促进主业发展：力求打通线上线下，完善会员体系，充分挖掘流量，从而提升消费粘性(海澜、雅戈尔、美邦).2)探索，加码定制业务：完善柔性供应链，整合供应商资源，在定制业务上不断加码(奥康、鲁泰).3)通过收购与合作拥抱热门行业，与主业产生协同：如涉足儿童产业生态圈(森马)，泛时尚生态圈(朗姿)，供应链金融(嘉欣丝绸)，跨境电商(百圆裤业)，(罗莱、梦洁)，动漫产业链(美盛文化)，体育板块(贵人鸟、探路者)等。4)跨界至空间大且成长性好的新兴领域：如进军产业(雅戈尔)，健康体检(美年借壳江苏三友)等。5)有较强的外延收购预期：公司有意愿且弹药充足，有望通过收购快速打开新的成长空间(森马、奥康、七匹狼、罗莱等).6)大股东优质资产注入预期：通过定增方式，集团优质资产有望注入，能增厚业绩并提升估值弹性(红豆、山东如意、美欣达等)。另外，部分公司在改善内部激励机制方面(如计划)也逐步有落地进展，彰显公司信心并促进长期健康发展(奥康、九牧王等).　　我们的观点：分化之中找寻龙头，继续推荐海澜、森马、雅戈尔。1)纺织服装一季报分化大，在终端消费未有显著改善的背景下，部分优质龙头依靠优秀的管理能力与落地执行能力，业绩仍保持较快增长，且估值上有优势。上市公司整体上转型战略愈加清晰，随未来外延扩张落地+内在机制改善+转型逻辑圆满，有望继续打开提估值的空间。2)海澜之家一季报业绩屡再超预期，基本面非常扎实，创新能力强，营销方面亮点频出，目前15年估值22倍，作为更应关注月线的长牛品种，首先看到千亿市值。3)森马服饰休闲服业务筑底回升，童装高增长，长期看好公司打造时尚产业与儿童产业生态圈，外延扩张预期较足，基本面目前一切正常，调整带来买入良机。4)雅戈尔是牛市弹性品种，聚焦O2O+大健康创投+养老地产，定增50亿彰显信心，为各板块未来协同打好基础，增发价17.58元提供较高安全边际，目前15年估值13倍，继续推荐买入。
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摘要：更多内容请看“股市直播室” 28只新股令人眼花缭乱，如何打新最划算?国泰君安研报认为，总体原则依然是在能打满的情况下行业优先、低价个股优先。 从行业看，最热门的预计还是软件网络股，其中，中科创达、盛天网络、思维列控、久远银海最引人注目。 而发行
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　　更多内容请看“股市直播室”　　28只新股令人眼花缭乱，如何打新最划算?国泰君安研报认为，总体原则依然是在能打满的情况下行业优先、低价个股优先。　　从行业看，最热门的预计还是软件网络股，其中，中科创达、盛天网络、思维列控、久远银海最引人注目。　　而发行价方面，据申万宏源研报预计，超过4成公司的发行价在10-20元之间，10家公司发行价在10元以下，5家公司发行价在20元以上。本轮预测发行价最高的是美尚生态，为36.08元/股;最低的是万里石，为2.29元/股。　　申万宏源在申购中首推万里石。机构相对看好的公司还有久远银海、润欣科技、盛天网络、思维列控、邦宝益智、盛天网络等。　　南京有券商营业部表示，据所在公司业绩成长性、盈利能力、发行价相比可比公司的折价程度、是否热点行业、发行价的绝对值高低(目前A股存在发行价越低，涨幅越大的现象)等基本面指标对公司进行排序，根据此综合指标，本批次新股排名靠前的是：中科创达、久远银海、邦宝益智、盛天网络、思维列控。　　另预期上市收益较大的有：久远银海、中科创达、润欣科技、道森股份、邦宝益智、可立克。由于发行价格绝对值较低，预期上市涨幅较大的有：万里石、井神股份、润欣科技、山鼎设计、可立克。业绩增速靠前的有：中科创达、思维列控、美尚生态、道森股份、富祥药业。盈利能力较强的有：盛天网络、思维列控、通合科技、中科创达、安记食品。来源全景网)
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