有人听过大咖企业管理吗？好不好？_百度知道
有人听过大咖企业管理吗？好不好？
我有更好的答案
你问这个啊，不错的财富管理公司啊，它是我们公司的财务资金管家。
采纳率：73%
为您推荐：
其他类似问题
换一换
回答问题，赢新手礼包
个人、企业类
违法有害信息,请在下方选择后提交
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。埃林哲客户大会落幕 大咖探讨企业管理新模式-名企动态-看准网
埃林哲客户大会落幕 大咖探讨企业管理新模式
自日创建以来，上海埃林哲软件系统股份有限公司(简称“埃林哲”)一直秉承“自我驱升、追求卓越”的专业精神，以“通过为客户创造价值达成埃林哲的成长”企业服务宗旨，埋头耕耘十二年，成为OracleJDE在中国无论在规模还是在服务质量上都首屈一指的方案提供商和服务商，先后为近300家大中型国际国内集团客户提供了包括来自Oracle和埃林哲自主研发的全面企业信息科技解决方案和服务。日至10月29日，埃林哲首届客户大会在具有互联网标签的浙江乌镇顺利召开。此次盛会受到来自广大客户和埃林哲合作伙伴的热烈响应，踊跃参会，新朋老友汇聚一堂，不仅对埃林哲，对中国JDE客户群也是一件大盛事。本届大会以“融合梦想，共创卓越”为主题，两百余位国内外知名企业和行业内标杆企业决策人与企业信息化领域知名专家共聚一堂，探讨企业管理新模式。主题大会上，埃林哲董事长盖莉珊女士分享了埃林哲发展战略，明确了埃林哲的愿景：“成为信息科技应用于企业的最卓越的服务商”及埃林哲“引领企业向信息科技要管理、要创新、要发展”的使命。她指出：“埃林哲的发展战略就是要根植信息科技服务、融合商业管理理论、企业实践。精选行业提供精选的全面信息科技解决方案，利用资源大平台的组织形式，提供“水”一样的全面企业信息科技服务。”埃林哲公司副总裁、方案中心总经理周裕光先生发表主题演讲：“平台经济趋势下的数字化供应链“他认为：我们目前正处于传统工业时代向互联网时代的转型时期，通过互联网技术重组资源、平台运营的企业取得了巨大的商业成功。每个企业都面临自己做平台，或者接入其他平台的挑战，使用平台思维重构组织，重构供应链迫在眉睫。在这个趋势下，要求企业打破四面墙，与供应链社会化资源互联互通，更开放、共享地使用移动技术、大数据技术去感知客户需求、创新产品研发、了解供应资源状态，使用线上线下融合的全渠道运营思维去重塑制造商、分销商和消费者的角色。埃林哲公司厚积薄发，拥有供应链演进的运营卓越、协同拓展、平台互联和全球竞争四个阶段整体规划的专家资源，以及高端领先的解决方案和软硬件产品，帮助企业建设数字化供应链，赢得差异化竞争优势，更具有竞争力。本次大会还邀请到了国家工信部智能制造评审专家、同济大学中德工程学院副院长、工业4.0智能工厂实验室主任陈明教授作为特邀嘉宾，在会上做了精彩的演讲。陈明教授分享了最前沿的德国工业4.0发展动态和中国的中国制造强国战略，由浅入深的介绍了智能制造理念的内涵，让观众深切认识到了智能制造的发展契机。大会还宣布同济大学中德工程学院、上海埃林哲软件系统股份有限公司、上海东方申信科技发展有限公司、上海犀浦智能系统有限公司和几家大型制造企业客户共同成立包括“产学研用”各个单元的“智能制造先锋服务共同体”，进行整合优势、整合资源、整合方案、整合服务，为打造中国工业4.0标杆企业的工作目标进行努力。随后举行了服务共同体揭牌仪式。欧电云创始人&CEO韩军(原1号店CTO)分享了数字化时代下的企业经营之道。对企业数字化O2O全网及线下营销的概念和业务进行了深入的剖析与分享。上海欧电云信息科技有限公司与埃林哲还签署了全渠道电商解决方案战略合作协议。此次签约达成标志着未来双方在企业信息化服务领域将展开强强合作，整合双方优势资源，构建企业信息化服务新平台。大会上，埃林哲软件系统股份有限公司与蒙羊牧业股份有限公司签署了战略合作协议，并且合资成立了“六畜旺旺电子商务有限公司“，共同耕耘互联网养殖全景服务领域。之后埃林哲还与扬州市星语雅集餐饮管理有限公司签订了战略合作协议。本次大会上，埃林哲行业总监、首席顾问姜成云向大家介绍了埃林哲多个重点行业，十多年积累下的行业解决方案。他指出：“在以行业为纵深，以客户为中心的发展战略下，埃林哲顺应开放、创新的时代精神，积极深层次研究客户，与客户相融合。”分享中，姜总就埃林哲在如何追求两化融合下的工业智能制造、如何实现分销与零售行业的体系创新和服务转型、如何追求快速增长下的餐饮精益化与品质管理、如何打造现代型的畜牧业互联网+，以及在优势商业地产行业、医药医疗行业，给出了专业的行业分析与先进的信息解决方案。埃林哲高级服务总监、首席顾问金朝晖先生介绍了OracleJDE9.2新特性及JDE系统持续升级的优势。伴随不断更新的IT技术和用户的个性化需求，JDE9.2继续推出新功能新特性，使得JDE这个四十年历史的ERP产品再次成为现代ERP的典范。JDE9.2带来了时尚的程序外观、允许用户进行个性化界面设计，并且对这些界面设计进行统一管理。JDE9.2利用AIS技术支持移动应用和物联网控制，通过云技术利用各类云资源，真正实现企业与人与物的互联互通。埃林哲方案中心产品规划部负责人钱小军先生为大家分享了埃林哲经过10多年行业积淀后在移动应用领域的感悟与创新，他认为：无论作为主力系统还是系统的补充应用，移动应用在企业级信息化系统的地位已经越来越重要。钱总深入解剖移动应用对于企业闭环信息系统的价值与作用;从移动设备的特性出发，引发对信息系统的思考;从企业信息系统的蓝图去看待移动应用的作用和价值，并提出埃林哲自己的整体移动应用解决方案。本次大会上，埃林哲重要的战略合作伙伴-全球领先的劳动力管理软件提供商Kronos大中华区渠道总监赵大鹏分享了怎样通过精益管理降低劳动力成本的解决之道;埃林哲另一个重要的战略合作伙伴-优博讯研究院院长、优博讯行业应用总经理万波分享了移动业务处理与移动支付领域优博讯的成功经验。本次大会还特别邀请了埃林哲客户-百年跨国工业阀门制造商斯派莎克、国内领先金属加工制造商鹏驰五金、国际知名连锁餐饮企业王品集团、国际知名零售企业美夏国际集团前来分享各自企业的信息化历程与实践。作为埃林哲在制造行业、零售行业、餐饮行业的标杆客户，众位演讲嘉宾的分享精彩连连，引起场内众多参会企业代表共鸣。解决行业痛点，带给企业长久、高回报率的价值一直是埃林哲的目标，2016年作为埃林哲向信息科技服务平台转型的元年，标志着埃林哲正在企业转型的快车道上渐行渐远。埃林哲作为一个拥有十多年行业信息化建设经验、拥有300多家大型国内国际集团客户的专业信息化咨询顾问公司，有信心，有责任利用资源大平台的组织形式，帮助更多企业根植信息科技服务、融合商业管理理论，并向他们提供“水”一样的全面企业信息科技服务。
来自：BaiduNews&&&作者：看准网
发布失败:-(
您还可以输入140字
立即登陆，参与评论
员工聊公司
想看公司内幕?且听员工爆料!
官大一级压死人,晋升论资排辈,几乎天天加班,忙起来没空喝水没有生活，加班太多了。...
的销售专员说
几乎天天加班,领导要求太高父亲女儿大伯弟弟叔叔全部在同个单位上班，公司并没有一个人力资源管理的严格，也是会让人失望，失望透顶。...
的大客户代表说
能学到干货,累但有成就感华为表面的光鲜背后是芭蕾脚的那种广告，内部流程严格，如果出错就会收到处分，对升级，加薪有影响，而且还会受到罚款，内部像小社会一样，回总部...
的销售业务员说
有自由发挥空间,升职看能力,有专业培训机会,累但有成就感,工作轻松不懂的主管之类的会主动帮你解答，也会帮你争取晋升机会让你们快速成为主管过更高级别。...
五险一金齐全,年假多,办公环境高大上,交通便利,有牛人带snr和老板们都好优秀，厉害，大家一起进步。...
忙起来没空喝水人员流动大，技术性不高，收获与时间不成正比，压力大，氛围松散加班很多。...
的实习生说
可以学到很多知识，平台广，得到的资源更多，能从师兄师姐身上学到很多办公技巧以及解决事情的方法。...
的普工/操作工说
交通便利公司待遇很好，员工生活也可以。...
的新媒体运营说
交通便利,请假难,拍脑袋办事,几乎天天加班加班很平常，可以说是天天都能多加个一两个小时吧。周六周日有时候也休息不了。公司有食堂，倒是省下了午饭钱，其实找工作主要...
的统计专员说
法定年假；大小周；加班非常严重，除了个别几个岗位外比较少；没什么调休，倒是一个月上班天数满足，其他时间可以很容易很别人调。...
的产品经理说
先不说国网哪里好。先来看两组数据：2017国家电网招聘需求2万余人，报名人数高达41万;2018国网第一批需求1.4万人，报名人数高达50万。竞争比例何其大，可...
的游戏策划说
很单纯的工作环境，以实力能力至上。有公平的待遇，明确的晋升空间，不过每个人都是螺丝钉吧，看自己努力程度。...
的质量安全专员说
五险一金齐全,有节日福利,有绩效奖金,考勤人性化,工作轻松大公司，国企，该有的福利都会有。公司考勤人性化，不用打卡，食堂饭菜便宜味道也不错。帅哥美女一大把，这个...
的市场策划说
正规，各种福利保险齐全。...
的售后咨询说
工作环境还是非常可以的，夏天有空调冬天有暖气，椅子也很舒服，桌子比较宽敞，还可以养小植物，就是没空管。总体来说还可以，毕竟是国内比较优秀的互联网公司了，也不能说...
的活动运营说
工作节奏较快，加班的话在大城市来说都是不可避免的，看个人对加班怎么理解吧。...
的文案策划师说
正向竞争很激烈，但是也很开心 专注于游戏本身， 不需要想太多。 勇于承担责任。...
的销售专员说
不是很愿意，感觉太累了，有时候站在那里站一天，加班的话，如果同事跟你调班。有可能会造成一天工作11个小时。就一直重复机械的工作。...
不时上演甄嬛传被hr坑了。和你讨好工资，先是压工资，谈妥后说是要求半月到岗。我说一般得一个月。让我离职，和现公司讨好离职，告诉我半个月到不了岗要压工资，这hr套...
的游戏制作人说
自我创业。我从大学开始就在创业，毕业后自我的公司也做过很多行业。当然，钱也赚过一些，但是事业始终发展不起来，下来，原因就是在所从事过的行业中，我都没有多少机会成...
的测试工程师说
规则制度齐全、福利不错，该有的都有，很人性化。...
的财务经理说
有500强公司多年沉淀下来的体系和制度，这是可以学习借鉴的地方，但是随着时间推移，大多数的管理手段流于形式，没有真正沉淀到业务中去；销售和市场体系应对僵化，冗长...
看朋友想要什么样的工作了。需要轻松工作的可以来。最求发展的待考虑。...
的财务经理说
公司为员工缴纳补充医疗保险，可以保障医保不能报销的部分。公司每逢重要节假日均发放节假日福利，员工关怀做的还是不错的。...
的行政专员/助理说
去做的暑假实习。比较好的事业单位。办公氛围很好，同事之间关系融洽。有什么不懂的问题她们都耐心教导。工作较为轻松，朝八晚六，中间休息两个小时。有双休，比较好的实习...
的采购专员说
工作氛围不错，想学东西的同仁也有很多途径学到知识和本领，有较完善的晋升机制。整个团队凝聚力不错，相亲相爱的文化传承力度大。有一定的绩效奖金，工资待遇尚可。...
的人力资源主管说
的产品经理说
公司 和员工一起成长， 只要努力就会有机会的地方。 公司对技术能力很看重， 也会重视员工的自我发展。领导层愿意接纳新技术并支持内部创新。是一个很好的工作环境，适...
的测试工程师说
我在的时候是有班车的，上下班比较省力。流程都是非常正规的。...
的数据挖掘说
同时关系融洽，公司环境很好，楼顶还可以散步，公司举办活动较多，管理相对人性话，老员工较多，跳槽相对来说不是特别频繁，技术方面以稳定为主，不追求最新的技术，目前在...
微信公众账号：搜索“kanzhunwang” 或扫描下面的二维码关注看准网
看准网官方微博：微信扫一扫
> 河南大咖美业企业管理咨询有限公司
河南大咖美业企业管理咨询有限公司
河南大咖美业企业管理咨询有限公司位于郑州市金水区经三路1号1楼3户交通便利。河南大咖美业企业管理咨询有限公司本着“客户第一，诚信至上”的原则，欢迎国内外企业/公司/机构与本单位建立长期的合作关系。热诚欢迎各界朋友前来参观、考察、洽谈业务。付林克代表河南大咖美业企业管理咨询有限公司欢迎新老客户来电咨询。
公司联系方式>公司名称：河南大咖美业企业管理咨询有限公司地址： -
& 郑州市金水区经三路1号1楼3户邮编：450000所在行业：联系人：付林克电话：手机：传真：公司网址：友情提示该页面是“河南大咖美业企业管理咨询有限公司”在阿土伯网的企业名片页面，如果您是该公司负责人并希望管理这家公司（修改简介、修改联系方式、发布产品和热卖促销），请点击【】，阿土伯将第一时间把用户名和密码发送到您填写的手机上！河南大咖美业企业管理咨询有限公司行车路线红色标注点是“河南大咖美业企业管理咨询有限公司”在地图上位于郑州的位置，您可以使用鼠标放在地图上放大、缩小和拖动地图。
郑州金水企业推荐
相关企业名录
企业名录/企业黄页信息由阿土伯交易网的会员提供，您在此可以浏览企业有关简介、联系方式、电话等信息，最新的企业名录/企业黄页尽在阿土伯交易网。
城市频道：ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTUVWXYZ
无I开头的城市
无O开头的城市
无U开头的城市无V开头的城市
&&& &&版权所有
& 京公网安备号
免责声明：以上所展示的信息由企业/个人自行提供或来自互联网，内容的真实性、准确性和合法性由发布者自行负责。阿土伯对此不承担任何保证责任。如网页内容涉及版权侵权问题以及其他疑问，请点击链接：
友情提示：交易有风险，行事需谨慎。对于明显低于市场价很多、要求先付款再交易的需要特别注意。　　自从美国学者莫迪利亚尼(Modigliani)和米勒(Miller )提出了著名的&MM理论&以来，人们对企业的价值管理进行了深入的研究。20世纪80年代以来，以价值创造为导向的管理思想在西方企业大受欢迎，许多企业通过实施价值管理，取得了很大的成功。随着我国企业现代企业制度的建立，中国资本市场的发展，价值管理越来越得到理论界和实务界的重视。财务管理在企业投融资管理、资金管理、预算管理、风险控制、决策支持等企业运营的每一个环节都发挥着越来越重要的作用，成为企业管理的核心。那么，财务管理的核心是什么？笔者认为，财务管理的目标应是企业价值最大化，财务活动要围绕着企业价值最大化展开，价值管理也就成为财务管理的核心，基于价值管理的财务管理将公司财务管理推向新的境界。 　　企业价值及价值管理 　　企业价值 　　从传统会计的角度，企业价值指企业资产的账面价值，在企业上列示，包括现金、运营资产、非运营资产。这些资产都是以历史成本计价，没有考虑通货膨胀、资产贬值、风险等一些重要因素的影响，没有从可能产生的未来收益考虑资产的价值，也不考虑权益资本成本，所以企业的账面价值可能与企业的真实价值相差甚远。从现代财务管理的角度看，企业价值是企业未来现金流量的折现值，产生未来预期现金流入是其主要特征，通常使用现金流贴现法对企业进行估值，将企业未来运营产生的现金流以一定的贴现率贴现到当前，即为企业价值，通常的表达公式：企业价值=&(自由现金流FCF／ (1+贴现系数)n)。现代财务管理的企业价值概念，考虑了取得资产收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行科学的计量，反映了企业潜在或预期的获利能力，从而考虑了资金的时间价值和风险问题，有利于统筹安排长短期规划、合理选择投资方案、有效筹措资金、合理制定股利政策等。 　　价值管理的特征 　　价值管理(Value-based Management，VBM)是指以价值评估为基础、以价值增长为目的一种综合管理模式。它强调以创造价值、实现价值增长为目标，在企业的经营管理中遵循价值理念和价值增长规律，其核心内容是进行价值衡量，通过对价值驱动因素的分析和评估，挖掘企业生产、采购、销售、研发、投资、财务等经营环节的价值增值潜力。因此，整个企业管理就是价值管理，而销售、市场、财务、生产管理均是围绕实现企业价值的职能活动，价值管理除了财务管理之外还需要几乎企业所有部门的管理活动来支撑，它强调的是一种整体视角和观念，与传统的财务管理区别显著。其主要特征如下：　　(1)奉行&现金流量至上原则&。企业价值的概念不是基于已经获得的市场份额和利润数据，而是基于与适度风险相匹配的已经获得和可能获得的自由现金流量(FCF, Free Cash Flow)。自由现金流量的变化代表着企业实际的、可控制支配的财富的变化。企业价值本质上是投资者对公司自由现金流量追索权的大小，企业价值也当然取决于公司在当期以至未来创造自由现金流量的能力。　　(2)企业价值由多因素驱动。按照拉帕波特的价值模型，影响企业价值的因素可以归纳为自由现金流量和资本成本两大类因素，包括销售增长率、销售利润率、所得税税率、固定资本增长率、营运资本增长率、现金流量时间分布和加权平均资本成本等，其中构成企业价值的关键因素有：资本回报率(Return on Capital)、收入与利润的增长(Growth)、自由现金流(FCF, Free Cash Flow)。　　(3)价值管理以&过程&为导向。价值管理强调管理是一个过程，要将价值评估和管理的方法引入管理过程的各个方面，包括战略、组织、计划、控制、评价等，特别关注如何运用价值观念进行战略和日常经营决策。　　(4)人的价值实现是企业价值管理的实质内涵。在企业价值管理模式下，企业的各项价值管理工作需要通过具体价值驱动因素指标的分解，落实到各个车间、职能部门、团队直至个人才能实现，成功的价值管理需要整个组织所有成员(从管理层到基层员工)的认可和支持。 　　企业价值与财务管理的关系 　　企业价值最大化是现代财务管理的目标 　　财务管理作为企业管理的重要组成部分，是实现企业目标的重要保证。财务管理的目标大致经历了以下几个阶段或观点：产值最大化、利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。产值最大化只有在产品是卖方市场的条件下才有意义。利润是企业一定时期内全部收入和全部费用的差额，体现了企业的经济效益，企业获得利润的多少意味着企业竞争能力的大小，决定了企业的生存和发展。所以，把利润最大化作为财务管理的目标比较直观且有现实意义。但利润最大化作为财务管理的目标有其局限性：对于所有者来说，利润是实现其投资回报最大化的基础，也是承担投资风险的回报；对于其他相关者来说，利润最大化可能使其承担更大的风险，面临更大的不确定性，但获得的收益并不会相应增加，同时以一个时期的利润作为财务管理的目标往往会使企业决策带有短期行为的倾向。同样，股东财富最大化考虑的范围仅局限于股东的利益，有时甚至于主要是控股股东的局部利益，而忽略了债权人、经理管理人、员工及社会等相关利益者的效益，而这些相关利益者的效益却对股东财富最大化产生了重要的影响。企业价值最大化是通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，在保持企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。它要求企业在生产经营过程中，不仅要重视短期利益，更要追求企业长期持续的健康发展；不仅追求企业本身发展，还要为股东、用户、员工、供应商以及社会等利益相关者创造更多价值。因此，以企业价值最大化作为企业的发展目标，既考虑了利润最大的因素，又考虑了企业风险的因素，有利于企业获得长远利益。所以说，企业价值最大化是企业利益相关者利益的最佳体现，企业价值最大化是现代财务管理的目标。 　　有效的财务管理提升企业价值 　　财务管理的过程实际上就是一个对企业的价值造成影响的过程。现代企业财务管理的核心就是通过财务决策，来实现企业价值最大化的理财目标。具体来说，财务管理提升企业价值主要体现在三大方面：　　(1)创造企业价值的活动，包括、集中化管理(尤其是资金)、盈余管理、融资管理、投资并购、成本控制等；　　(2)支持企业价值的活动，包括全面预算管理、财务流程再造、运营资本管理、利润管理、绩效管理、薪酬管理、风险管理等；　　(3)保持企业价值的活动，包括财务管理系统建设、会计管理、会计信息管理、会计制度与组织管理等。 　　公司内部运营的价值管理 　　现代公司内部管理更加贴近公司价值最大化的要求，公司内部运营管理需要从以规模、收入或利润为目标的理念转变为以价值为目标的理念，要求企业在内部运营的各个方面创造价值、支持价值、保持价值。财务管理要上升到更高层次的价值管理，预算管理、绩效评价、财务战略等要突出现金流、价值回报以及价值创造和价值增长，以价值目标为指引配置财务资源，规划财务活动。 　　强化以现金流为核心的全面预算管理 　　预算管理是财务管理的基本职能，在价值管理的理念下，预算管理要以现金流为核心。不强调现金流的预算管理，不仅不能体现公司的价值，还使全面预算管理失去方法和手段。现金流是公司正常运转的&血液&，要判断公司的一项活动是否创造了价值就要以是否为公司创造了现金流量来衡量。 　　建立以企业价值为导向的绩效评价模式 　　建立一套富有挑战性和操作性的绩效评估系统，使之更好地为实现企业的长期战略目标和企业价值服务，是现代财务管理职能上的拓展。在价值管理理念下，价值增值成为公司追求的目标，对绩效的衡量转变为对价值增值的衡量。公司每一项作业都会产生一定的价值，扣除各种成本后，各项作业最终累计为公司价值的增值。现代财务管理要求绩效考核体系中更加注重对占用资本和回报率的考核，如经济增加值(EVA)的考核。 　　资本分配管理 　　从财务管理的职能来看，资本分配管理是财务管理的重要方面。资本分配主要指投资，没有投资就没有增长，投资体现了公司价值追求的方向和形式。驱动公司价值增长的主要因素是有正现金流的盈利，是通过合理的资本分配实现的。运营资金结余要么用于股利分配，要么用于扩大再生产。扩大再生产集中体现在增加投入上，增加投入可以扩大规模和能力。在公司价值管理中，资本支出计划要匹配公司的长期价值管理方向，公司整体的价值增值是通过公司长期的价值增值活动实现的。资本支出可以获得规模增长、成本节约、科技进步、新盈利模式创新。资本投资要强调价值回报，都要以提高公司价值为目标进行有效管理。 　　资本结构管理 　　资本结构是指公司长期的资金来源和构成的比例关系，即长期债务资金和权益资金的比例关系。价值创造由投资资本回报率和资本成本来决定，在一定条件下，加权平均资本成本越低，则意味着创造的价值越大。资本结构对公司价值有重大影响，通过改变资本结构，调整资本成本，利用财务杠杆作用可以影响公司价值；通过债务资本的&税盾&作用影响公司价值。 　　公司的资信评级决定公司的债务成本，上市公司在资本市场上获得投资级的资信评级，有利于公司通过正常渠道融资，降低融资成本。但是资信评级不是越高越好，过高的资信评级是通过增加公司的资本成本而获得的，其结果是降低了公司价值。资信等级越高说明资产负债率越低，过低的债务不能有效利用&税盾&；公司的自有资本过高，不能有效利用财务杠杆增加公司价值。比如，金融公司标准普尔500高级债券评级分布，&AAA&只占3.7%，&A&为最佳资本结构；非金融公司的最佳资本结构为&BBB&(见图2)。公司可以通过调整股本、债务的比例，普通股、优先股的结构，银行借款、债券的结构，银行借款利率的谈判，发行债券利率的谈判，其他各种金融工具的运用(信托产品、资产出售回租等)途径完善资本结构，以达到资金成本最优，公司价值最大。 　　现金流动性管理 　　流动性管理对于公司价值管理有着非常重要的功能，较短的现金转换周期对应着更好的运营绩效，积极的流动性管理有助于提高上市公司的价值。现金流动性管理需要合理规划现金结余量，包括运营现金需求、安全资金量以及危机资金量的合理控制。 　　风险管理 风险是损失发生的可能性或不确定性，风险与公司价值紧密相关。风险对公司价值的影响表现为实际行为的结果可能与我们预定的目标之间存在的差距。这种差距可能不仅表现在最终结果的差距(如盈利额的差距、损益值)，还可能表现为实现路径的差距，即如何实现预定目标同样存在不确定性。 　　资本市场的价值管理 　　公司上市以后，其价值就表现为其市值，是总股本与股票市价的乘积。公司要面对资本市场，就要对公司的市值进行有效管理。所谓市值管理， 就是上市公司基于公司市值信号， 综合运用多种科学、合规的价值经营方法和手段， 以达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理行为。市值管理就是要使价值创造最大化、价值实现最优化和价值经营最优化， 最终实现股东价值最大化。市值管理的理论基础是价值管理，通过对上市公司市值的管理实现市值的持续、稳定和健康成长，是公司价值管理的重要方面。 　　公司首次公开发行(IPO)的价值管理 　　IPO过程需要制定公司中长期商业计划(BP)，公司计划部门和业务部门从业务角度提出计划，通过公司CFO以及财务部门的整合，根据业务计划找到公司价值，最终把商业计划变成公司价值形式。周密的商业计划能够反映公司的价值，是公司走向资本市场的重要条件，IPO过程就是公司价值发现的过程。商业计划包含业务计划的同时还要考虑资本计划、融资安排、成本、费用、现金流量以及盈利预期等因素，这些因素需要通过财务管理来进行综合协调。在IPO过程中，需要公司CFO从公司价值的角度与监管机构和中介机构协调，设计出最有利于企业价值体现和提高的方案。发行路演后，需要公司CFO向资本市场推介公司价值，合理确定市场定价，明确公司市场价值。 　　IPO之后的价值管理 　　有效管理市场预期 　　资本市场通常对上市公司的股价、未来盈利增长，对重大投资、并购行为等都有预期。上市公司对这些市场预期不能放任自流，否则可能会给公司带来不利的影响。需要对市场的预期进行有效的管理，该放的时候放，该收的时候收。当市场的预期与公司的实际相差很远的时候，要通过适当的方式和恰当的渠道，透露一些信息来纠偏。 　　维护有限透明的市场形象 　　上市公司需要与基金经理、投行、市场研究机构有效沟通，因为基金经理的态度在很大程度上引导市场买入还是卖出公司股票，是做战略持有还是暂时买入，而这些都直接决定公司的股价，对公司的价值有重大影响。除了对话以外，上市公司还要采取措施使公司的形象有限透明。公司要尽可能保证信息披露的充分性、完整性、真实性，市场要求公司非常清晰地披露信息，但是公司非常清晰地披露信息又有所限制，要做到有限透明。有限透明要做到持续真实披露，透明到什么程度，有限到什么程度，取决于公司对市场的判断。 　　促进公司市场价值相对稳定 　　稳定的公司价值增长，持续的公司发展预期，有吸引力的分配政策，这些因素将最终变成推动公司价值增长的动力，有助于促进公司市场价值相对稳定。例如公司可以通过利用股票分割降低每股市价吸引更多的投资者购买公司发行在外的普通股股票；利用股票分割，公司可以控制股票价格处在某个范围内，在这个范围内股票价格与股票发行数的乘积达到最大值，从而实现公司价值最大化的目标。 　　综上所述，财务管理从日常的、资金配置、盈利分析、预算及考核到内控体系、风险控制、IPO、市值管理等每一个环节，从公司内部的运营管理到资本市场的市值管理，都要强调以提升企业价值为导向，推动财务管理迈向价值管理的新境界。 【】
责任编辑：zoe
&&&&&&&&&&
实务课程分类
　　自从美国学者莫迪利亚尼(Modigliani)和米勒(Miller )提出了著名的&MM理论&以来，人们对企业的价值管理进行了深入的研究。20世纪80年代以来，以价值创造为导向的管理思想在西方企业大受欢迎，许多企业通过实施价值管理，取得了很大的成功。随着我国企业现代企业制度的建立，中国资本市场的发展，价值管理越来越得到理论界和实务界的重视。财务管理在企业投融资管理、资金管理、预算管理、风险控制、决策支持等企业运营的每一个环节都发挥着越来越重要的作用，成为企业管理的核心。那么，财务管理的核心是什么？笔者认为，财务管理的目标应是企业价值最大化，财务活动要围绕着企业价值最大化展开，价值管理也就成为财务管理的核心，基于价值管理的财务管理将公司财务管理推向新的境界。 　　企业价值及价值管理 　　企业价值 　　从传统会计的角度，企业价值指企业资产的账面价值，在企业上列示，包括现金、运营资产、非运营资产。这些资产都是以历史成本计价，没有考虑通货膨胀、资产贬值、风险等一些重要因素的影响，没有从可能产生的未来收益考虑资产的价值，也不考虑权益资本成本，所以企业的账面价值可能与企业的真实价值相差甚远。从现代财务管理的角度看，企业价值是企业未来现金流量的折现值，产生未来预期现金流入是其主要特征，通常使用现金流贴现法对企业进行估值，将企业未来运营产生的现金流以一定的贴现率贴现到当前，即为企业价值，通常的表达公式：企业价值=&(自由现金流FCF／ (1+贴现系数)n)。现代财务管理的企业价值概念，考虑了取得资产收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行科学的计量，反映了企业潜在或预期的获利能力，从而考虑了资金的时间价值和风险问题，有利于统筹安排长短期规划、合理选择投资方案、有效筹措资金、合理制定股利政策等。 　　价值管理的特征 　　价值管理(Value-based Management，VBM)是指以价值评估为基础、以价值增长为目的一种综合管理模式。它强调以创造价值、实现价值增长为目标，在企业的经营管理中遵循价值理念和价值增长规律，其核心内容是进行价值衡量，通过对价值驱动因素的分析和评估，挖掘企业生产、采购、销售、研发、投资、财务等经营环节的价值增值潜力。因此，整个企业管理就是价值管理，而销售、市场、财务、生产管理均是围绕实现企业价值的职能活动，价值管理除了财务管理之外还需要几乎企业所有部门的管理活动来支撑，它强调的是一种整体视角和观念，与传统的财务管理区别显著。其主要特征如下：　　(1)奉行&现金流量至上原则&。企业价值的概念不是基于已经获得的市场份额和利润数据，而是基于与适度风险相匹配的已经获得和可能获得的自由现金流量(FCF, Free Cash Flow)。自由现金流量的变化代表着企业实际的、可控制支配的财富的变化。企业价值本质上是投资者对公司自由现金流量追索权的大小，企业价值也当然取决于公司在当期以至未来创造自由现金流量的能力。　　(2)企业价值由多因素驱动。按照拉帕波特的价值模型，影响企业价值的因素可以归纳为自由现金流量和资本成本两大类因素，包括销售增长率、销售利润率、所得税税率、固定资本增长率、营运资本增长率、现金流量时间分布和加权平均资本成本等，其中构成企业价值的关键因素有：资本回报率(Return on Capital)、收入与利润的增长(Growth)、自由现金流(FCF, Free Cash Flow)。　　(3)价值管理以&过程&为导向。价值管理强调管理是一个过程，要将价值评估和管理的方法引入管理过程的各个方面，包括战略、组织、计划、控制、评价等，特别关注如何运用价值观念进行战略和日常经营决策。　　(4)人的价值实现是企业价值管理的实质内涵。在企业价值管理模式下，企业的各项价值管理工作需要通过具体价值驱动因素指标的分解，落实到各个车间、职能部门、团队直至个人才能实现，成功的价值管理需要整个组织所有成员(从管理层到基层员工)的认可和支持。 　　企业价值与财务管理的关系 　　企业价值最大化是现代财务管理的目标 　　财务管理作为企业管理的重要组成部分，是实现企业目标的重要保证。财务管理的目标大致经历了以下几个阶段或观点：产值最大化、利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。产值最大化只有在产品是卖方市场的条件下才有意义。利润是企业一定时期内全部收入和全部费用的差额，体现了企业的经济效益，企业获得利润的多少意味着企业竞争能力的大小，决定了企业的生存和发展。所以，把利润最大化作为财务管理的目标比较直观且有现实意义。但利润最大化作为财务管理的目标有其局限性：对于所有者来说，利润是实现其投资回报最大化的基础，也是承担投资风险的回报；对于其他相关者来说，利润最大化可能使其承担更大的风险，面临更大的不确定性，但获得的收益并不会相应增加，同时以一个时期的利润作为财务管理的目标往往会使企业决策带有短期行为的倾向。同样，股东财富最大化考虑的范围仅局限于股东的利益，有时甚至于主要是控股股东的局部利益，而忽略了债权人、经理管理人、员工及社会等相关利益者的效益，而这些相关利益者的效益却对股东财富最大化产生了重要的影响。企业价值最大化是通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，在保持企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。它要求企业在生产经营过程中，不仅要重视短期利益，更要追求企业长期持续的健康发展；不仅追求企业本身发展，还要为股东、用户、员工、供应商以及社会等利益相关者创造更多价值。因此，以企业价值最大化作为企业的发展目标，既考虑了利润最大的因素，又考虑了企业风险的因素，有利于企业获得长远利益。所以说，企业价值最大化是企业利益相关者利益的最佳体现，企业价值最大化是现代财务管理的目标。 　　有效的财务管理提升企业价值 　　财务管理的过程实际上就是一个对企业的价值造成影响的过程。现代企业财务管理的核心就是通过财务决策，来实现企业价值最大化的理财目标。具体来说，财务管理提升企业价值主要体现在三大方面：　　(1)创造企业价值的活动，包括、集中化管理(尤其是资金)、盈余管理、融资管理、投资并购、成本控制等；　　(2)支持企业价值的活动，包括全面预算管理、财务流程再造、运营资本管理、利润管理、绩效管理、薪酬管理、风险管理等；　　(3)保持企业价值的活动，包括财务管理系统建设、会计管理、会计信息管理、会计制度与组织管理等。 　　公司内部运营的价值管理 　　现代公司内部管理更加贴近公司价值最大化的要求，公司内部运营管理需要从以规模、收入或利润为目标的理念转变为以价值为目标的理念，要求企业在内部运营的各个方面创造价值、支持价值、保持价值。财务管理要上升到更高层次的价值管理，预算管理、绩效评价、财务战略等要突出现金流、价值回报以及价值创造和价值增长，以价值目标为指引配置财务资源，规划财务活动。 　　强化以现金流为核心的全面预算管理 　　预算管理是财务管理的基本职能，在价值管理的理念下，预算管理要以现金流为核心。不强调现金流的预算管理，不仅不能体现公司的价值，还使全面预算管理失去方法和手段。现金流是公司正常运转的&血液&，要判断公司的一项活动是否创造了价值就要以是否为公司创造了现金流量来衡量。 　　建立以企业价值为导向的绩效评价模式 　　建立一套富有挑战性和操作性的绩效评估系统，使之更好地为实现企业的长期战略目标和企业价值服务，是现代财务管理职能上的拓展。在价值管理理念下，价值增值成为公司追求的目标，对绩效的衡量转变为对价值增值的衡量。公司每一项作业都会产生一定的价值，扣除各种成本后，各项作业最终累计为公司价值的增值。现代财务管理要求绩效考核体系中更加注重对占用资本和回报率的考核，如经济增加值(EVA)的考核。 　　资本分配管理 　　从财务管理的职能来看，资本分配管理是财务管理的重要方面。资本分配主要指投资，没有投资就没有增长，投资体现了公司价值追求的方向和形式。驱动公司价值增长的主要因素是有正现金流的盈利，是通过合理的资本分配实现的。运营资金结余要么用于股利分配，要么用于扩大再生产。扩大再生产集中体现在增加投入上，增加投入可以扩大规模和能力。在公司价值管理中，资本支出计划要匹配公司的长期价值管理方向，公司整体的价值增值是通过公司长期的价值增值活动实现的。资本支出可以获得规模增长、成本节约、科技进步、新盈利模式创新。资本投资要强调价值回报，都要以提高公司价值为目标进行有效管理。 　　资本结构管理 　　资本结构是指公司长期的资金来源和构成的比例关系，即长期债务资金和权益资金的比例关系。价值创造由投资资本回报率和资本成本来决定，在一定条件下，加权平均资本成本越低，则意味着创造的价值越大。资本结构对公司价值有重大影响，通过改变资本结构，调整资本成本，利用财务杠杆作用可以影响公司价值；通过债务资本的&税盾&作用影响公司价值。 　　公司的资信评级决定公司的债务成本，上市公司在资本市场上获得投资级的资信评级，有利于公司通过正常渠道融资，降低融资成本。但是资信评级不是越高越好，过高的资信评级是通过增加公司的资本成本而获得的，其结果是降低了公司价值。资信等级越高说明资产负债率越低，过低的债务不能有效利用&税盾&；公司的自有资本过高，不能有效利用财务杠杆增加公司价值。比如，金融公司标准普尔500高级债券评级分布，&AAA&只占3.7%，&A&为最佳资本结构；非金融公司的最佳资本结构为&BBB&(见图2)。公司可以通过调整股本、债务的比例，普通股、优先股的结构，银行借款、债券的结构，银行借款利率的谈判，发行债券利率的谈判，其他各种金融工具的运用(信托产品、资产出售回租等)途径完善资本结构，以达到资金成本最优，公司价值最大。 　　现金流动性管理 　　流动性管理对于公司价值管理有着非常重要的功能，较短的现金转换周期对应着更好的运营绩效，积极的流动性管理有助于提高上市公司的价值。现金流动性管理需要合理规划现金结余量，包括运营现金需求、安全资金量以及危机资金量的合理控制。 　　风险管理 风险是损失发生的可能性或不确定性，风险与公司价值紧密相关。风险对公司价值的影响表现为实际行为的结果可能与我们预定的目标之间存在的差距。这种差距可能不仅表现在最终结果的差距(如盈利额的差距、损益值)，还可能表现为实现路径的差距，即如何实现预定目标同样存在不确定性。 　　资本市场的价值管理 　　公司上市以后，其价值就表现为其市值，是总股本与股票市价的乘积。公司要面对资本市场，就要对公司的市值进行有效管理。所谓市值管理， 就是上市公司基于公司市值信号， 综合运用多种科学、合规的价值经营方法和手段， 以达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理行为。市值管理就是要使价值创造最大化、价值实现最优化和价值经营最优化， 最终实现股东价值最大化。市值管理的理论基础是价值管理，通过对上市公司市值的管理实现市值的持续、稳定和健康成长，是公司价值管理的重要方面。 　　公司首次公开发行(IPO)的价值管理 　　IPO过程需要制定公司中长期商业计划(BP)，公司计划部门和业务部门从业务角度提出计划，通过公司CFO以及财务部门的整合，根据业务计划找到公司价值，最终把商业计划变成公司价值形式。周密的商业计划能够反映公司的价值，是公司走向资本市场的重要条件，IPO过程就是公司价值发现的过程。商业计划包含业务计划的同时还要考虑资本计划、融资安排、成本、费用、现金流量以及盈利预期等因素，这些因素需要通过财务管理来进行综合协调。在IPO过程中，需要公司CFO从公司价值的角度与监管机构和中介机构协调，设计出最有利于企业价值体现和提高的方案。发行路演后，需要公司CFO向资本市场推介公司价值，合理确定市场定价，明确公司市场价值。 　　IPO之后的价值管理 　　有效管理市场预期 　　资本市场通常对上市公司的股价、未来盈利增长，对重大投资、并购行为等都有预期。上市公司对这些市场预期不能放任自流，否则可能会给公司带来不利的影响。需要对市场的预期进行有效的管理，该放的时候放，该收的时候收。当市场的预期与公司的实际相差很远的时候，要通过适当的方式和恰当的渠道，透露一些信息来纠偏。 　　维护有限透明的市场形象 　　上市公司需要与基金经理、投行、市场研究机构有效沟通，因为基金经理的态度在很大程度上引导市场买入还是卖出公司股票，是做战略持有还是暂时买入，而这些都直接决定公司的股价，对公司的价值有重大影响。除了对话以外，上市公司还要采取措施使公司的形象有限透明。公司要尽可能保证信息披露的充分性、完整性、真实性，市场要求公司非常清晰地披露信息，但是公司非常清晰地披露信息又有所限制，要做到有限透明。有限透明要做到持续真实披露，透明到什么程度，有限到什么程度，取决于公司对市场的判断。 　　促进公司市场价值相对稳定 　　稳定的公司价值增长，持续的公司发展预期，有吸引力的分配政策，这些因素将最终变成推动公司价值增长的动力，有助于促进公司市场价值相对稳定。例如公司可以通过利用股票分割降低每股市价吸引更多的投资者购买公司发行在外的普通股股票；利用股票分割，公司可以控制股票价格处在某个范围内，在这个范围内股票价格与股票发行数的乘积达到最大值，从而实现公司价值最大化的目标。 　　综上所述，财务管理从日常的、资金配置、盈利分析、预算及考核到内控体系、风险控制、IPO、市值管理等每一个环节，从公司内部的运营管理到资本市场的市值管理，都要强调以提升企业价值为导向，推动财务管理迈向价值管理的新境界。 【】
责任编辑：zoe
&&&&&&&&&&
实务课程分类}