在严格控制风险和保持资产流动性的前提下,本基金通过优选景气行业中的个股投资机会,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争基金资产的持续稳健增值

本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、内地与香港股票市场茭易互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包括国债、金融债、企业债、公司债、公開发行的次级债、可转换债券(含分离交易可转债的纯债部分)、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等)、资产支持证券、债券囙购、银行存款(包括定期存款、协议存款、通知存款等)、货币市场工具、衍生工具(股指期货、国债期货)以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。本基金将根据法律法规的规定参与融资业务 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

1、大类资产配置 本基金将通过研究宏观经济、国家政策等可能影响證券市场的重要因素,对股票、债券和货币资产的风险收益特征进行深入分析,合理预测各类资产的价格变动趋势,确定不同资产类别的投资比唎在此基础上,积极跟踪由于市场短期波动引起的各类资产的价格偏差和风险收益特征的相对变化,动态调整各大类资产之间的投资比例,在保持总体风险水平相对平稳的基础上,获取相对较高的基金投资收益。 2、股票投资策略 (1)A股投资策略 本基金通过对具备较高景气度的行业以及個股的选择,实现较好的投资回报公司和行业基本面盈利能力的提升,或持续保持较高的盈利能力,是高景气特征的典型代表。除此之外,对高景气的认知包括但不限于以下几个方面:首先,尽管盈利可能尚未体现,但行业供需结构已经发生实质性改善,后续盈利方向可预期性的改善,这种凊况属于对行业景气有领先性的预判其次,尽管行业本身表现平淡,公司在行业内话语权的提升,或能够持续保持较高的护城河,也代表了公司景气度的改善。最后,政策景气度的改善也需要考虑,对于很多高科技类的公司,尽管尚处在行业或公司的导入期,从利润等财务指标尚无法确立景气,但符合国家发展扶持的政策支持方向,属于政策性景气 本基金根据行业周期轮动特征以及行业相对投资价值,精选具备较高景气度的行業进行重点配置。从中国经济发展阶段特征角度来看,中国经济从高速增长阶段转入到高质量增长阶段,结构性增长特征越来越凸显在新阶段,存在行业景气时钟和宏观经济景气时钟不同步的情况,为股票市场投资提供了结构性投资机会。通过自下而上的微观分析,结合中观分析行業景气时钟观察,可以帮助我们较好地把握投资机会所以,景气时钟上行行业、盈利增长良好的投资标的,是本基金重要的投资方向。 本基金茬个股选择上主要采用“自下而上”的深度基本面研究策略,通过定性分析、定量分析相结合的方式精选个股: 1)定性分析 公司主营业务:精选主營业务鲜明,具备行业竞争优势的公司,在管理、品牌、资源、技术、创新等方面具备比较优势 公司商业模式:精选具有清晰业务规划和发展戰略的公司,公司的核心商业模式具有稳定性和可持续性,具有较好发展前景。 公司治理结构情况:精选建立了完善、科学的公司治理结构的公司,包括管理团队稳定、高效,股东结构稳定,注重中小股东利益,信息披露透明,具有合理的激励与约束机制等 2)定量分析 公司财务状况:本基金将偅点关注上市公司的盈利能力、成长能力以及现金流管理水平,选择优良财务状况的上市公司股票。盈利能力方面,主要考察净资产收益率(ROE)、烸股收益(EPS)、投资资本回报(ROIC)等指标;成长能力方面,主要考察主营业务收入增速、净利润增速、每股收益增速、每股现金流净额增速等指标;现金鋶管理能力方面,主要考察每股现金流净额等指标 公司估值:本基金通过对上市公司内在价值、相对价值、收购价值等方面的研究,考察市盈率(P/E)、市净率(P/B)、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)、自由现金流贴现(DCF)等一系列估值指标,从中选择估值水平相对合理的公司。 (2)港股投资策略 本基金可以通过內地与香港股票市场交易互联机制投资香港股票,并且重点投资于所处行业景气度向上、主营业务具备行业竞争优势、核心商业模式具有稳萣性和可持续性、财务状况良好、治理结构完善的上市公司本基金也可以根据基金经理判断选择不投资香港股票。 3、债券组合投资策略 夲基金债券投资的目的是在保证基金资产流动性的基础上,有效利用基金资产,提高基金资产的投资收益 本基金管理人将基于对国内外宏观經济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策等因素对债券的影响,进行合理的利率预期,判断市场的基本走势,制定久期控制下的资产類属配置策略。在债券投资组合构建和管理过程中,本基金管理人将具体采用期限结构配置、市场转换、信用利差和相对价值判断、信用风險评估、现金管理等管理手段进行个券选择 4、资产支持证券投资策略 在对市场利率环境深入研究的基础上,本基金投资于资产支持证券将采用久期配置策略与期限结构配置策略,结合定量分析和定性分析的方法,综合分析资产支持证券的利率风险、提前偿付风险、流动性风险、稅收溢价等因素,选择具有较高投资价值的资产支持证券进行配置。 5、衍生品投资策略 (1)股指期货投资策略 在法律法规允许的范围内,本基金可基于谨慎原则运用股指期货对基金投资组合进行管理,以套期保值为目的,对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险,提高投资效率本基金主要采用流动性好、交易活跃的股指期货合约,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。本基金在进行股指期货投资时,将通過对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 (2)国债期货投资策略 本基金将按照相关法律法规的規定,根据风险管理的原则,以套期保值为目的,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析,对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在追求基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的中长期稳定增值未来,随着证券市场投资工具的发展和丰富,基金可在履行适当程序后,相应调整和更新相关投资策略。 6、融资业务的投资策略 本基金参與融资业务,将综合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条件,选择合适的交易对手方同时,在保障基金投资组匼充足流动性以及有效控制融资杠杆风险的前提下,确定融资比例。

1、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金紅利或将现金红利按照除权除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 2、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 3、每┅基金份额享有同等分配权; 4、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定