红周刊 特约 | 梁杏

本周盘面东数西算成为热点，其是在西部地区发展数据中心，把东部地区经济活动产生的数据和需求放到西部地区计算和处理。该工程实施将加速数字产业化和产业数字化进程。但是计算机、通信等细分赛道研究壁垒高，普通投资者研究有困难，借路指基或是好办法。

“东数西算”工程全面启动

经历年初快速杀跌后，近期A股大盘进入磨底震荡期。国内货币政策偏宽松，各类稳增长政策不断加码，1月社融信贷数据也明显回暖；另一方面，海外流动性收紧预期加强，地缘局势紧张，加剧股票市场波动。但受到政策利好刺激，本周“东数西算”概念板块继续强势，年初至今，Wind东数西算指数涨超15%。

去年5月以来，涉及这一主题相关政策方针纷纷出台。今年2月17日，四部门联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。

等相关集群建成后，西部数据中心主要处理后台加工、离线分析、存储备份等对网络要求不高的业务，东部枢纽处理工业互联网、金融证券、灾害预警、远程医疗、视频通话、人工智能等对网络要求较高的业务。

整体看，“东数西算”工程属于数字基础设施建设，也就是新基建。今年政策稳增长的基调下，新基建也是着重发力点之一。通过算力枢纽和数据中心集群建设，将扩大上下游产业链的有效投资，助力经济实现稳增长。数据中心产业链既包括传统的土建工程，还涉及IT设备制造、信息通信、基础软件、绿色能源供给等，后续对相关产业链可能有一定提振。

中长期而言，新一轮科技革命和产业变革下，算力作为数字经济的核心生产力，成为全球战略竞争新焦点。数据显示，截至目前，我国数据中心规模已达500万标准机架，算力达到130EFLOPS。随着数字技术向经济社会各领域全面持续渗透，全社会对算力需求仍十分迫切，预计每年仍将以20%以上的速度快速增长。

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计算机、通信、碳中和等板块直接受益

“东数西算”利好范围较广，对投资者来说，覆盖难度也较高。从投资角度，一方面“东数西算”短期直接刺激了计算机、通信领域的硬件设备需求，长期有利于下游数字经济应用的发展；另一方面，数据中心具有高耗能属性，西部地区风、光、水电等新能源及配套设施的建设需求也将扩增。对通信行业来说，数据中心集群的建设，叠加算力需求的扩容将进一步驱动服务器、交换机、路由器、光模块等ICT基础设施设备采购需求增加；另一方面随着“东数西算”推进，数据流通环节和数据量也会更多，将大幅带动数据安全相关需求。

对计算机行业来说，短期利好拥有数据中心建设能力的企业。中期来看，“东数西算”工程需要加大服务器芯片、操作系统等软硬件产品规模化应用。国产服务器、操作系统、数据库、中间件企业都具有规模化应用机会。长期看，数据中心会带动产业数字化应用，包括汽车智能网联化、人工智能、民生信息化、智能制造、央企和政务信息化等。

而这两个板块目前都有对应的场内ETF，分别为通信ETF和计算机ETF。通信ETF跟踪中证全指通信设备指数，以中证全指指数中业务涉及通信设备领域的上市公司为指数样本；而计算机ETF跟踪的中证计算机主题指数，则是选取涉及信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务的上市公司作为指数样本。目前两个指数PE估值分别为32.30倍和44.34倍，在科技成长板块中并不高，且位于历史6.79%和13.08%分位。

能源方面，四部委去年专门发文，鼓励使用风能、太阳能等可再生能源，通过自建拉专线或双边交易，提升数据中心绿色电能使用水平，促进可再生能源就近消纳。目前国内已建成的数据中心，也在大力采用风电、光伏等清洁能源。

如果想一键投资清洁能源产业，可以关注碳中和50ETF。其跟踪的中证环保产业50指数，包含光伏、锂电、水电、风电、核电等清洁能源类的上市公司。目前指数PE估值38.50倍，处在历史相对高位，短期波动不小，不过中长期随着渗透率提升，产业进入加速发展期，仍具备较高投资价值。

（本文已刊发于2月26日《红周刊》，文中观点仅代表作者个人，不代表《红周刊》立场，提及基金仅为举例分析，不做买卖建议。）

当前，新一轮工业互联网变革蓄势待发，以大数据、人工智能为代表的数字经济发展，颠覆着民众的生活方式，也为传统经济助推赋能。如何助力数字经济的发展是每个地方需要思考的问题。

6月8日，“数字天府 智投未来”2020中国数字经济投融资云路演将在成都举行，推动投融资机构与优质企业的深度对接，为四川数字经济发展增加能。现场，6家四川数字经济代表企业也逐一亮相，并接受投资机构的点评。

可以说，在数字经济成为重点发力方向的春风下，借助资本力量，四川数字经济企业代表们正茁壮成长为“小巨人”，立足西部面向全球，进入新一轮数字经济“”。

“我们可以实时看到南非的动物园现在是怎样的情况。”成都科技有限公司董事长陆川在介绍直播地球APP时表示，通过卫星定位，深度挖掘和整合全球直播资源，让用户可以实时看到地球上自然风光、人文历史等原生态内容。

据了解，国星宇航由原卫星及应用领域高校、科研院所、行业应用及部队领军人才创办，通过技术创新和产品服务实现全覆盖、无差异，一体化的网络，成功研制发射全球首颗AI卫星，并大幅降低卫星的研制成本。截至2019年12月，国星宇航已顺利完成6次太空任务，用16个月成功研制并发射了9颗AI卫星。

通过此卫星网络，国星宇航已经服务了近百家B/G端用户，服务上亿C端用户，算力达到100倍以上。目前国星宇航已经完成A+轮融资，正在寻求B轮融资。

卫星商业化道路中AI技术不可或缺。中国互联网投资资金总经理李筱强重点关注了国星宇航大数据分析、图像处理方面的能力，以及终端与云端如何协同。对此，陆川表示，目前国星宇航一颗卫星相当于别人的4颗卫星，将原来80%的无效效率变成80%的有效效率

“网络要怎么组建、要发多少卫星，投资成本有多少？咱们的数据来源于哪里？”在经纬中国董事总经理谢义平看来，这些问题是企业发展过程中必须要面临的问题。

而陆川也给出了明确的回答“我们的卫星计划主要分三步走，第一步：以遥感为主体，成本在20亿左右；第二步：遥感一体化，用5年做完；第三步：未来的规划希望用10年，打造一万颗卫星。

“让小镇数据上云，来服务产业的方方，有了数据+产业的形态，就能使得小镇能享受到大城市的便利。”成都云智天下科技有限公司董事长张维表示，尤其是云网融合的数字新市镇，需要信息化的梳理渠道、提高效率、解决问题，让小镇的信息化建设一直持续下去。

据了解，云智天下聚焦于智慧城镇，并依托此场景，打造了'小镇云系统'，成为了全国最大规模数字小镇建设运营商，通过智慧城镇建设运营、宽带乡村、智慧产业、智慧服务等方面，帮助小镇和小镇政府实现全面的智慧化管理和运营。

首发的成都互联网小镇群涵盖成都周边的257个小镇，已完成1、2期共105个小镇的建设，并计划将于2020年第完成所有成都互联网小镇的建设工作，目前小镇的操作系统已经达到2亿用户的实际运用。

“小镇天地，大有可为。”祥峰投资执行合伙人夏志进对云智天下项目给予了高度评价。夏志认为，云智天下所切入的市场非常广阔。活动现场，双方也就怎么建立长久竞争力、保证优势进行了沟通。张维表示公司目前的服务是一个闭环流程，“阿里、腾讯等企业也愿意开放工具给我们。”

顺为资本执行董事张志坚则比较关心云智天下未来的业务扩张要如何做。“小镇的业态足够丰富，它不仅是一个园区、景区，也是一个社区场景，而我们要做的是推动科技化小镇的落地。”张维说道，“乌镇有世界互联网大会，而我们则关注其他千千万万个小镇。”

“互联网发展离不开安全，数字经济发展离不开安全，区块链发展更离不开安全。” 成都链安科技有限公司创始人&总经理杨霞如是说，成都链安是全球最早将形式化验证技术应用到区块链安全领域的公司，建立了Beosin“一站式”区块链全生态安全平台。

现如今，成都链安已与工信部、网信办、公安部等政府部门建立了深度合作，推送区块链安全的实时情报，同时，参与了工信部多项区块链安全标准和白皮书的撰写。杨霞表示，成都链安以“让区块链生态更安全”为使命，已与、万向区块链、布比、云象等国内外100多家区块链头部企业建立了深度合作关系，公司已获前海母基金、联想创投、复星高科、成创投等知名机构的多轮投资。

在创业投资有限公司总经理阎飞飞看来，成都链安是区块链领域“难得”的企业，“这个领域大多数企业都没找到具体盈利模式，而链安选择的区块链安全，则是一个很垂直的细分领域，是每一个区块链企业都需要的应用。”阎飞飞说，未来当区块链应用到各行各业时，成都链安的发展市场十分可观。而在现场，阎飞飞也比较关注链安的盈利模式和收入利润。

此外，信中利资本执行董事汪栩对成都链安也频频发问，“链安相对于其他领域的安全建设相比，有哪些不同的挑战？”“链安深度参与的细分行业有哪些？” 汪栩认为，成都链安选择区块链安全领域，极具发展潜力。

在数字图像动态范围匹配技术领域拥有国内唯一、世界顶级的核心专利技术，并专注于此领域相关产品及解决方案的研究和应用，公司致力于为全世界专业和普通数字影像用户提供全面的、高质量的图像产品和解决方案，与全球用户共同分享领先的图像技术所带来的美好体验。

现场，成都恒图科技有限责任公司创始人段江也介绍到，恒图科技搭建了跨平台的摄影图像处理平台Fotor。Fotor涵盖桌面系统、在线图像处理网站和移动设备，成为全球覆盖终端平台最多的图像产品。目前Fotor已经打入国际市场，在海外拥有超过4.5亿用户，每月活跃用户大概在700万左右，累计处理图片数量超过10亿张，累计创汇收入超过1000万美元。

“Fotor很流行”“知名度高”，这是现场投资机构对恒图科技产品Fotor的统一评价。创新工场COO兼总裁陶宁直言，“过去几年，包括我自己在内的很多海外朋友都在使用这一软件。”现场，对于Fotor每月700万的活跃用户，陶宁认为这一项目很实用。此外，她更关注Fotor的发展前景，包括其收入模式、未来2B业务的发展等，都进行了点评。

与此同时，宽带资本合伙人周耘表示，Fotor通过平台为全球上亿用户提供图像设计服务，降低图像设计门槛，目前发展得非常迅速，在海外的知名度很高，“现在fotor还能通过区块链进行交易和版权保护，我非常关注。” 周耘说。

考拉悠然科技是一家专注于人工智能创新技术研究和应用的高科技企业，在机器学习、计算机视觉研究尤其是多模态识别领域均取得了世界领先的技术成果。公司专注于智慧教育领域，构建起以平安校园、智慧校园为内核的产品体系，并在省内外高校、中小学及幼儿园实现落地。

考拉悠然联合创始人沈复民在活动现场，重点和大家分享了智慧校园建设。“我们依托码极客（OSMAGIC）保障校园安全。”沈复民表示。据悉，”码极客”是考拉悠然基于自研AI算法提出的底层AI算法平台，是考拉悠然核心技术，可以满足不同场景的开发需求。

华映资本投资总监朱彤认为目前做多模态做的企业比较多，企业需要建立自己的核心壁垒。在活动现场，朱彤就考拉悠然的核心优势及资源优势，和沈复民做了一对一沟通。沈复民表示考拉悠然的核心优势在于码极客，可以兼容各种软硬件。“我们今年也会向四川3000家学校推广。”沈复民说道。

启明创投执行董事陈南则重点关注考拉悠然作为一家人工智能创新企业，如何进行数据准备和训练。“我们重点在在应用过程中做了数据收集，比如人脸识别，我们在一亿人脸进行了训练。”沈复民表示。

科技起航于2012年，多年来，数之联致力于成为集数据、算法、应用为一体的大数据产业生态构建者，为合作伙伴提供集顶层设计、元数据治理、分析挖掘、商业智能可视化为一体的大数据全产业链服务。数之联于2020年1月宣布完成1.5亿元人民币B轮融资，本轮融资完成后数之联市场估值已逾10亿元人民币。

数之联基于自研的”行数”（数据治理平台）、”行明”（数据分析平台）、”行智”（数据挖掘算法平台）三大大数据平台产品，着力深耕智能制造和政府智慧治理两大行业方向。数之联创始人周涛，在活动现场重点介绍了公司在智能制造领域的研究。“这直接带来的作用是降低成本，提升准确性。目前我们已经能做到97%的准确率。”周涛说道。

“数之联的壁垒在哪里？三块业务大概收入比例分别是多少？”数之联刚分享结束，艾问资本的董事、总经理何志强就抛出了感兴趣的问题。“我们的壁垒在于选择了难度较高的工业行业，并深刻理解行业的痛点。近几年，数之联已和国际上包括IBM、阿里、腾讯等重要厂商都展开直接竞争，在面板缺陷检测、良率提升已经是市场占有率的绝对第一。”周涛说道。

中网投总经理李筱强先生则重点关注数之联大数据的底层技术专利。对此，周涛表示，目前3个平台均自主可控，其中3个平台的专利数量占公司总专利数的1/3。“我们在18年就实现了现金流平衡，现在主要做遥感和无人机的数据，这有利于标准化、产品化。”