国内监管对于投顾业务的规定明确且相对严格，投顾业务的适用前提是“接受客户委托，按照合同约定”，所涉及的可投资资产品类相对有限，只有“证券投资基金”及“中国证监会认可的其他投资产品”，给出的核心服务是“投资建议”，采取的落地方式是“给出投资决策”或者“按规定代理客户办理交易申请”。也正是得益于较为严格的监管，国内基金投顾行业规避了海外早期的荒蛮发展期。

国内目前的发展阶段类似于美国投顾业务发展的第二阶段和第三阶段的组合，即“投顾业务规模放量”和“‘卖方投顾’向‘买方投顾’转型”。投顾业务放量的大背景如上文所述，此处不再赘述。 “‘卖方投顾’向‘买方投顾’转型”的重点在于投顾的管理人的站位由单纯的销售变成了与投资人利益的捆绑。

且慢是盈米基金投顾实践的载体，专注于为个人投资者提供基金买方投顾服务。自2016年诞生以来，且慢持续践行买方投顾理念，持续打造将产品收益变成客户账户收益的能力，在基金投顾业务中表现出强大的生命力和活力。

2021年，基金投顾试点机构持续扩容，各大机构群雄逐鹿。在新一轮的行业竞赛中，且慢持续领跑，成为全行业首家投顾规模超100亿元的机构，在帮助用户提升投资获得感、提高账户盈利水平方面更是成绩斐然，截止2021年9月，在近期市场波动中，且慢签约投顾协议的18万用户，投顾账户获得正收益的比例持续保持在80%以上，获得了客户的信任。

　　2001年9月21日，我国首只开放式基金华安创新成立，公募基金由此开启了波澜壮阔的发展历程。20年来，公募基金规模快速成长，绩优管理人脱颖而出，公募基金成为资本市场最重要的机构投资者和中坚力量。

　　20年以来，开放式基金管理规模从不足百亿到超过20万亿元，为上亿家庭提供理财服务，树立了普惠金融的典范。开放式基金汇聚居民财富和企业闲置资本，以专业化方式开展投资服务，助力养老金保值增值，促进资本形成，并成为资本市场价值投资的中流砥柱，有力促进了现代金融服务体系的质量和效率。

　　为市场带来长期稳定资金

　　公募成为资本市场中坚力量

　　截至2021年2季度末，公募基金持有A股市值金额达到了5.5万亿元，占A股总市值的比例提升到约6%，公募基金已经成为了A股市场不可或缺的机构力量。

　　近10年全部机构及公募基金持有A股市值占A股总市值比例

　　数据来源：盈米基金研究院，Wind

　　盈米基金研究院院长杨媛春认为，公募基金，尤其开放式基金的壮大和发展，为中国资本市场的大发展起到了以下几点重要作用：

　　一、开放式基金的规范分类和清晰明确的投资范围，为A股市场的壮大和发展持续提供了风险匹配和相对稳定的资金。

　　二、引领了规范、专业的投资导向，专业投资者占比和话语权的增加，逐步增加了A股市场投资的规范性和价格发现功能的有效性，使得中国的资本市场国际竞争力和吸引力越来越强。

　　让基金业保持竞争和活力

　　开放式基金20年，取得出色的投资回报。2001年成立的首批三只开放式基金华安创新、南方稳健成长、华夏成长，20年左右年化回报都超过10%;业绩最佳的开放式基金华夏大盘精选，自2004年8月成立以来总回报达到3939.73%，年化收益24.12%，还有8只开放式基金成立以来收益率超过20倍，这些绩优基金都成为国内开放式基金具有长期赚钱效应的代表性产品。

　　盈米基金研究院院长杨媛春表示，以主要投资股票的偏股混合型基金和股票型基金为例，开放式基金的长期赚钱效应可以分三个层面来看：

　　一、投资主要标的的长期赚钱效应继续存在

　　2004年初至今，A股最具代表性的指数沪深300区间年化收益为8.2%。未来来看，国内经济仍具备保持较高增长速度的能力和趋势，A股市场作为偏股基金主要投资标的，未来的增长速度和市值空间依然值得期待。

　　进一步来看，国内通过新设科创板、北交所等各种方式，持续把有竞争力的企业吸引在国内市场上市，使得公募基金在国内有越来越多、越来越好的投资标的;与此同时，国内基金可以通过QDII等各种形式参与到国外市场优秀标的的投资。