最近有报道说，去年很多基金年收益率翻番，可是大部分基民并不赚钱，究竟是什么原因？笔者认为主要是基金投资习惯不好。

      1、低买高卖，炒基金：基金本来就是组合投资，可有不少基民是把基金当做股票来交易，越跌越买，低买高卖，尤其是节后这一波下跌，很多基民抄底抄到山腰上，完全被套住了 。

      2、不坚持定投：去年行情不错的时候，还能坚持定投，今年下跌的时候不坚持定投，反而去炒基金，试图低买高卖。

      3、被渠道误导。银行和券商等渠道为了自己的中间收益，不断地劝基民换基金，尤其在今年年初的爆款基金把很多基民给套进去了。记住一个常识：人多的时候不要去，尤其是不要买爆款基金。

     1、选择三年或五年收益排前的股票基金或指数基金；指数基金优先选择、或者等。

      2、坚持定投，定投可以每周，也可以每半月，也可以每月，大家可以根据自己的收入结构来进行定投。我觉得每月定投会好一些，一方面与月薪挂钩；另一方面，一般行情每个月会有些波动。

      3、买入要坚持定投，卖出要分阶段。一方面要坚持定投，另一方面要及时兑现收益。我有一个朋友去年下半年以来一直坚持定投，开始收益也不错，但由于一直没兑现，碰上今年春节后的大幅下调，收益已经不见了。我的原则是坚持定投，需要钱就卖出一些。这样就能及时兑现收益，也能因为定投而摊薄成本。

指数基金教父最大遗产：让基民赚钱，而不是基金公司狂赚管理费
姚波 中国基金报 4天前

诺贝尔经济学奖获得者萨缪尔森在书籍《博格谈共同基金》的前言中写道：“他使基金行业朝着更好的方向改进，能达到这一高度的很少。

他能够抛弃自己对财富的渴望，大胆革新传统基金公司构架，让基民直接成为公司的股东，把公司利润的最大头直接让渡给基民，从而有空间可以大幅降低基金的管理费，成功的开创并引领了美国共同基金的低费率时代。

他创立了个人投资者的第一个指数基金；他改变了基金销售的惯例，绕过经纪人，将共同基金直接出售给投资者，从而免除了高额的渠道费用。

公司的持续增长为他带来了财富，由于将大量回报让渡给基民，他的财富并未达到传统所有权结构的基金公司所能获得的高额财富，其总财富可能只有同类公司创始人的零头。根据福布斯的数据，富达投资董事长约翰逊三世的净资产为74亿美元，而他的净资产估计一般为8000万美元。

他同时也非常节俭。在1993年与记者共进早餐时，在领航总部附近的费城郊区餐厅，他从菜单中点了总价更便宜的菜，而不是支付5.95美元的自助餐费用。如果他在纽约有一个会议，他会选择早上的班车而不是在曼哈顿过一夜。

许多投资者和华尔街观察家，高度赞扬博格不仅是一个改变基金行业格局的人，而饱含人道主义精神而不仅仅是对金钱的渴望来工作。

博格创建了5万亿美元的非盈利商业机构，本应是公司的利润全归属于投资者。他是史上最伟大的低调慈善家。

博格对普通投资者的贡献比其他任何人都要大。

他是有善心和远见的发明者和投资巨人，他的创新方便了投资者购买低成本优质产品，使许多人受益并改变了资产行业的发展。

这样一位传奇人物——约翰C. 伯格（John C. 博格）正是创立全球规模第二、管理着5.3万亿美元的资产的大型共同基金公司领航投资公司集团（VanguardGroup）的创始人。他本周三在美国宾夕法尼亚州去世，享年89岁。

他为后世留下了许多宝贵的财富

对全球基金圈最为宝贵的遗产是：

博格开始让像你我这样的普通投资者积累财富，避免被金融业欺骗。他确实将数十亿美元投入普通投资者的口袋里。正如不少美国甚至全球的普通基民评价他：“因为他，我们这么多人有多少财富积累，对他在世的记忆是美好的回忆。”

他对基金界所作出的最大改变是：

设立与基民利益一致的公司结构
 
领航的优势来自于博格先生采用的不同寻常的公司结构。通常，绝大多数基金公司由公司股东控制着基金，并提供其运营所需的所有投资管理，行政和营销服务，而领航却由基金投资者拥有，由基金雇用自己的人员和工作人员，这些员工对基金董事负责。他创设了领航，设计了独一无二的公司架构，实现了持有人与股东利益的完全一致。
 
这意味着，你是基民，你就是领航的股东。

博格先生认为，领航基金完全独立于他们的管理层，仅仅为了股东的利益来运转，并能够客观地监控投资结果，以“公平交易”的方式协商管理费，并在必要时更换管理层。

领航集团的公司结构之所以独特，因为公司本身是被旗下管理的基金共同持有的，这样，基金的持有人是领航公司实质上的股东，领航反过来又为基金持有人提供投资管理服务。而一般的基金是由外部的管理公司所控制，而外部的管理公司则是由个人、合伙或者通过购买公司股票的投资者所持有的。

这样，领航公司所创造的利润就由基金的股东所分享，从而对基金的持有人来说，实质上支付的成本很低。

直到目前，这种公司的构架仍然在全球是独一无二。

博格先生建立了领航投资的基本信念，长期来看，大多数投资经理不能超越大盘，因而他成为指数化投资的主要支持者。他创立了面向个人投资者的第一个指数基金。

领航几乎只按成本来对其指数化共同基金收费，向投资者收取的管理费远低于其几乎所有竞争对手。博格还是共同基金行业高收费的严厉批评者。他说，在20世纪90年代后半期，股票市场投资者被年均20％以上的年回报所吸引，他指出投资者为这些经理支付的高额费用关注太少。

他明确指出，在投资方面，投资者获得的回报往往不及付出的成本，投资成本很重要。因此，聪明的投资者应使用低成本指数基金，来建立多元化的股票和债券组合，并坚持长期投资。

彭博社的一位分析师本周计算得出，领航直接为投资者节省了总计1750亿美元的费用，否则这些费用将转移到华尔街那些没有给投资者带来任何价值的人身上；在交易层面，它为投资者节省了额外的1400亿美元的交易成本，而这些额外的交易成本并没有带来任何价值;并且它通过迫使竞争对手降低费用以与领航竞争，为其他的基金投资者节省了2000亿美元。

据美联社报道，投资者在2017年投资于股票共同基金的每一美元的费用，比在2000年开始时减少了40％，这主要归功于博格先生。

不以产品和营销驱动公司经营

领航基金的卓越表现吸引了众多投资者和资产。在20世纪90年代的最后三年，领航从投资者那里获得的新资金超过了其规模之下的三家最大的基金公司，并一直保持快速增长，成为了目前全球规模第二大的资产管理公司。

博格先生避开了大部分基金公司以产品和营销驱动思维，他曾经表示，“我们从未被允许使用’产品’这个词，这听起来像是牙膏和啤酒。”博格先生对报刊只关注基金的季度业绩，就热议相关基金经理的做法提出严厉的批评。他说，即使是基金经理拥有长期良好记录也不能准确预测未来业绩。

在投资方面，博格先生也有其哲学：

“明智的投资者不会试图超越市场，”他说。“他们将长期购买指数基金来实现投资的多元化。”

博格先生在2012年表示，即使市场存在风险，长期投资者也必须持有股票，因为股票仍有可能产生比其他投资更好的回报。他在2016年表示，投资者应该经历市场的下跌。

他还指出了储蓄的重要性：如果我们获得的回报不多，那么，你能做的最糟糕的事情就是想要获得更高的投资收益率。其实你需要的是更多的储蓄。“

博格尔先生指出，基金经理在2008年金融危机之前错过了所有警告信号：

“有着众多高超技能，高薪的证券分析师和研究人员，怎么能够质疑花旗集团和其他投资银行充满危险的杠杆资产呢？”

2017年，他建议年轻投资者不要盲目听众财务顾问的寻底，并认可正在发展的智能顾问。

领航的基金由基民集体拥有它，因此没有母公司或私人所有者来汲取利润，从而使公司能够降低成本。

“在投资方面，成本很重要。因此，聪明的投资者将使用低成本指数基金来建立多元化的股票和债券组合，他们将坚持长期投资。他们并不会愚蠢的认为，自己主动投资能够始终超越市场。“

博格尔先生在共同基金行业的后期成为一个严厉的批评者，对向投资者收取高额费用提出了质疑。

投资多种股票和债券，信任指数并坚持下去——这是博格先生对投资者最根本的建议。“冲动是你的敌人”。

“消除投资计划中的情绪。对未来的回报有理性的期望，并避免改变这些期望，这样才能有效应对华尔街的短暂噪音。“他表示。

博格尔先生是构建投资组合的主要支持者，这种投资工具是反映市场尺度的最好工具，如标准普尔500股票指数。

“标准普尔500指数是一个很好的投资工具，”博格尔先生曾表示，他主要投资指数基金等组合投资工具，在大约25年内没有购买过其它单独的股票。

1951年，他以优异的成绩从普林斯顿大学毕业并获得经济学学位，随后，博格先生被惠灵顿基金会的创始人沃尔特·摩根聘用。在惠灵顿工作的同时，博格先生说服摩根先生推出一个名为温莎基金的全新股票基金，以补充惠灵顿的产品线。

博格先生于1967年被任命为惠灵顿总裁，此后不久又与波士顿另外几家投资公司合并。几年后，与新公司负责人的管理纠纷导致博格先生离职。他于1974年创办了领航，这一公司最初只负责通过外包方式来管理惠灵顿共同基金的行政职能。

1976，博格先生创立了领航指数信托基金，现称为指数500基金，这是市面上面向个人投资者的首只指数基金。第二年，他再次改变行业惯例，将共同基金直接出售给投资者，而非通过经纪人。

在其管理的20年间，领航基金公司快速发展。他于1996年1月正式卸任领航首席执行官，并一直担任董事长直到1999年底。博格先生于1969年至1974年担任美国投资公司协会委员（美国投资公司最大协会），并于1969年至1970年担任该协会董事长。1991年，他被任命为美国市场监督和金融服务咨询委员会的委员。

除了《博格谈共同基金》（1993年出版）之外，他的其他书籍还包括《共同基金的常识》（1999年出版）、《投资常识小册子》（2007年出版）、《文化的冲突：投资与投机》（2012出版）等多本专著。在其出版的专著中，巴菲特推荐了其中3本。巴菲特不但推荐其专著，还推荐其创办的公司的基金产品。