这是走马财经推出的第28篇关于拼多多的原创文章。公众号后台回复，自动获取28篇文章合集。

本文从年度业绩进展、大事件、行业格局、宏观经济和政策影响四个维度来解读和展望，希望对你的投资思路有所裨益。

1.1 年活跃买家数逼近8亿大关 超越阿里指日可待

2020年Q3财报显示，拼多多年活跃买家数单季度增长4810万，达到7.313亿。相较于2019年同期的5.363亿，同比增长36%，一年强劲增长了1.95亿。

作为对比，该季度内新增了1500万年度活跃买家，活跃买家数上升到7.57亿，领先2600万。

Q4是电商旺季，而且多多买菜推出后效果喜人，买家数料将继续大幅增长，逼近8亿大关。以双方目前的增长速度，大概率四季度拼多多将追评甚至超越，成为中国买家数最多的电商平台。即便没有在四季度超越，2021年Q1超越也是板上钉钉的事情。

截止2020年9月底，APP月活来到6.43亿，同比增长50%，环比增加了7460万。大概率四季度超过7亿。

月活跃用户数的定义是以月为统计区间，仅包括访问APP的独立用户数，不包括小程序等其他访问渠道。

仍然有些读者对于月活用户数据小于年活跃买家数困惑，这里再解释一遍。月活是指登录APP的用户数，只要登录，不管买不买都算一个，年活跃买家数是指过去12个月内在平台下过单的用户，包括通过小程序下单的用户，月活小于年活跃买家数，主要是因为有些用户下过单后不再每月登录APP，还有一个原因是有一部分买家只通过小程序下单。

截止到2020年9月30日，过去12个月内，GMV达到14576亿元，同比增长73%。Q2的时候，12个月GMV是12687亿，两者的差值1889亿，说明今年Q3比去年Q3同比增长了1889亿。此前我们根据推算，计算出拼多多2019年Q3的GMV是2491亿，据此可以推算出今年三季度拼多多的季度GMV是4380亿。

根据目前的GMV增速，2020年度的拼多多GMV大概会在1.7万亿左右，1.65万亿到1.75万亿之间。

当然，GMV数据并不那么重要，更重要的是订单量数据。

我们一直强调一个概念，对于电商平台来说，GMV很重要，但是订单量更重要。因为订单量才是衡量平台价值的金线，是体现平台连接商家和消费者能力的核心价值点。

根据公开数据，2019年年度订单量是197亿单，GMV是10066亿，客单价是51.1元。

2020年以来，因为三个因素，客单价下降明显。

一是新用户加速上涨，拉低了客单价。新用户总是尝鲜为主，买入的多数都是单价非常低的商品。

二是百亿补贴重心从高单价的数码产品向生活日用快消品转移，拉低了客单价。

三是多多买菜的推出，进一步拉低了客单价。多多买菜的客单价仅仅20元左右。

我们预测2020年客单价降幅在10%以上，假设单价为45元，那么对应的订单量数据在366.7-388.9亿单之间。接近400亿单。

作为对比，我们可以看看阿里系的订单量。

根据公开资料和我们的测算，电商客单价大约在140元，2020财年（2019年4月1日-2020年3月31日）的订单量为65890亿/140=470.6亿单。

2021财年（2020年4月1日-2021年3月31日）GMV增速估计略低于15%，订单量增速可能略高于15%，因为淘宝特价版推出拉低了客单价。那么阿里系2021财年的订单量大约在541.2亿单偏上点。

肯定已经超过了淘宝（指C店体系）订单量，也超过了天猫订单量，但是离整个阿里系订单量数据还有差距，2020年大约会来到阿里系的67%。

2020年Q3季报，过去12个月内，单个用户的年平均消费额进一步增长至1993.1元，同比增长27%。

如无意外，2020年底，单用户年均消费额将超过2000元。拼多多单用户年均消费额之所以增长不那么快，主要是因为新用户增长太猛，稀释了人均数据，实际上老用户的年均消费额增长非常快。而且因为平台更注重订单笔数，而不是客单价和GMV，所以这个数据，佛系看待就好。

能在客单价明显下降而且新用户暴涨的前提下，单用户平均年消费额仍然维持上涨，已经是非常非常难得了。

1.6 用户消费频次大幅提升

2019年，单用户年均消费额是10066亿/5.852亿=1720元，客单价是51.1元，所以单用户年均消费频次是33.6次。

根据2020年Q3数据和客单价预测，截止Q3的12个月单用户年均消费频次已经上升到=44.3次。

这意味着平台粘性在显著提升，消费者对它的依赖度正在显著增长。

根据财报，2020年前三季度拼多多的营收达到329.44亿元，2019年Q4的营收为107.93亿元，假设Q4营收增速达到60%，全年营收将达到502.13亿元。

1.8 营销支出占比大幅下降 亏损大幅缩小

2020年Q3，历史上首次实现季度盈利。虽然盈利有偶然性和一定的财务因素，但是不可不可否认的是，更主要的原因还是它的营销支出占比大幅下降了。

这种下降并不是不得以而为之，而是一种自然结果。即便营销支出占比下降，这个比例仍然很高。可以预见的是，未来这一比例还会继续下降。因为当下的营销支出总额已经非常高，超过了，接近的营销支出体量。

实际上，过去几个激进的广告投放季度，广告支出有很大部分不少为了直接获取用户，而是为了获得用户信任，为了给中国人传达一件事：拼多多是个靠谱的电商平台。

2018年，黄峥接受《财经》杂志专访说过这样的话。

《财经》:可是你们投了很多广告。 

黄峥:投广告是为了告诉消费者我不是骗子。

目前阶段，拼多多的影响力和信誉度都已经不是大问题，不再需要那么激进的品牌投放广告。接下来的花钱重心将是供应链。供应链分为商品供应链和物流供应链。

商品供应链又包括农产品供应链和工业、消费品供应链，前者就是农产品上行计划，后者则涵盖在新品牌计划里。

2020年7月1日，创始人黄峥发布公司全员信，宣布其本人将正式卸任拼多多CEO，并转由公司原CTO陈磊接任，但黄峥还是继续担任董事长一职。同时宣布捐出近三分之一的股权，主动让出即将到手的中国首富位置。

黄峥抽身一小步，留出一部分股份来激励公司员工，一方面是在履行承诺，践行“本分”的公司价值观。一方面会激活公司潜力，大家有盼头，公司发展才会有奔头。另一方面，也在完善公司合伙人机制，淡化创始人个人色彩。

“正如我在IPO前的股东信中所述，承载着独特的社会价值，是一个公众机构，不是彰显个人能力的工具，也不应该有过多的个人色彩。我们将践行承诺，努力完善它的组织结构、“本分”文化，让拼多多因循它自身独特的命运生生不息，不断演化。”

作为电商行业的后起之秀，在短暂的时间内闯入行业龙头圈子内是不容易的。年轻化、集体化富有活力的团队，是让拼多多取得这般成就的原因之一，黄峥的卸任并不代表拼多多发展的停滞，反而是另一个新的开始。

截止美股12月21日收盘，今年股价上涨了288.34%，从39美金涨到了147美金，市值则从不到500亿涨到了1801亿美金。

短短5年时间，从一家创业公司发展成一家市值近2000亿美金的大公司，这种转变，既是个人奋斗的精彩故事，也是时代进程的美好乐章。

2.3 推出拼小圈 意在社交电商版的阿里妈妈

今年疫情期间，推出了拼小圈。放在APP首屏黄金位置，而且长期硬推，以至于你打开百度搜索拼小圈，出来的几乎都是教你怎么关闭拼小圈的文章。

但我还是要说，不要小觑拼小圈，它的威力还没有显现。

在PC时代的辉煌，有一大半原因要归功于阿里妈妈。这款出其不意的系统把中国大半互联网都变成了它的淘宝客——上至三大门户，下至个人站长都为了拿到阿里巴巴的佣金疯狂推送各种广告。

但是这种模式在移动互联网时代日渐式微。因为移动APP的孤岛效应，淘宝的广告很难再通过阿里妈妈穿透各类APP。不是因为它的变现效率不行了，而是因为微信这样的流量黑洞不接单了，它把流量都导给了自己的小弟们。而新晋的流量新贵抖音们也有样学样，纷纷开展了自己的电商平台，与其卖流量给你做大，还不如自己做大变现呢。

但是所有的流量背后都是活生生的人，他们最终要回归社交生活，以朋友、同事、熟人、亲戚的身份在你我身边出现。

这些人又不方便在朋友圈、微信私聊这样的空间直接推送广告，所以拼小圈就应运而生了。

大家可以看看我最近看到的一个界面，这实在让我耳目一新。

当你打开这个界面的时候，上面会显示你的朋友的名字，某某人推荐你购买或者使用，这可比过去淘宝客那种无所不在的广告推送要清新多了。

本质上，拼小圈可能进化成一套带有社交背书的阿里妈妈系统。

根据我和权威信息源的沟通，拼小圈如果能做成，将会威力无穷，当然也不一定能做成哈。

24.推出多多买菜 进军社区团购

今年8月，正式上线多多买菜，进军社区团购业务。它不是第一个推出社区团购业务的互联网巨头，在此之前，、、滴滴都已进场，阿里则通过投资十荟团曲线进入。

对而言，扩展业务边界、持续百亿补贴是今年的战略重点，社区团购承载了拼多多更多的野心，考验的是拼多多的供应链及履约能力。可以预见，在社区零售的战场，未来拼多多很有可能将直面阿里。

12月初，不少人发现，在平台购物时，支付列表中突然出现了一种新的支付方式“多多支付”。而在APP的“个人中心”界面，官方推出的“多多钱包”功能也正式上线，点击进去就能快速开通。

据悉，“多多钱包”功能特点包括了:安全保障、专属优惠、便捷省心。目前，多多钱包仅支持充值、提现等初始功能。

不仅平台活动红包可0元提现到银行卡，用户还可以享受支付随机立减或返现、最高100元等专属优惠活动。在安全方面，多多钱包采用银行级别加密技术、双重密码验证机制、大数据风控体系确保账户资金、银行卡资金安全。

很多业内人士分析，这次上线多多钱包，看似突然，其实蓄谋已久。

上线多多钱包，是其通过支付业务进军金融生态圈的必然。

且最重要的一点是，拿下了2021年春晚独家红包互动权。毕竟之前腾讯的微信摇一摇红包，就是在2015年的春晚，通过央视和全国观众的曝光率，火起来的。

9月24日，中央广播电视总台2021年“品牌强国工程”发布活动在京举行，新电商平台将成为中央广播电视总台2021年《春节联欢晚会》独家红包互动合作伙伴。

在中宣部副部长、中央广播电视总台台长、总编辑慎海雄；公安部党委委员、副部长杜航伟；国家市场监督管理总局党组成员、副局长唐军；中央广播电视总台党组成员、副台长蒋希伟；中央广播电视总台原央视副总编辑、总经理室总经理彭健明的见证下，中央广播电视总台总经理室常务副召集人任学安与副总裁侯凯笛，代表双方签订了合作协议。

2018年，农产品及农副产品订单总额达653亿元，较2017年同比增长233%。

依托"农地云拼"等技术创新体系，2019年农（副）产品交易额达到1364亿元，同比增幅再度超过100%，远超行业平均增幅，持续推动农产品生产、流通、消费端的数字化变革。

值得一提的是，今年以来，受疫情影响，国内不少地方出现了农产品滞销问题，广东也不例外。而第一场县市长直播带货，就是从广东徐闻开始的。直播仅半个小时就卖出30万斤菠萝，这也拉开了疫情期间拼多多在全国县市长助农直播的序幕。

截至今年10月底，已经在全国推出了超过235场市县长助农直播，相关助农专区售出农产品总计超过32亿斤。

另外，还通过大数据、云计算和分布式人工智能技术，将分散的农业产能和分散的农产品需求在"云端"拼在一起，基于开拓性的"农地云拼"体系带动农产品大规模上行，让农产品突破传统流通模式的限制，直连全国大市场。

在农产品市场，计划至少做到1 000亿元，“大胃口”的背后是其商业模式的支撑。

2018年就推出了新品牌计划，时间跨过两年，这个项目现在开始有了新的变化。

按拼多多的说法就是，从帮助代工企业孵化自主品牌，升级为代工企业自主品牌培育、知名品牌子品牌打造、新锐品牌扶持、国货老品牌再造等四种模式。

而被扶持企业的数量，也从2018年底规划的1000家，提升到了5000家，资源投入上也在为企业提供研发建议、大数据支持和流量倾斜之外，还加入了百亿补贴、秒拼事业群等，拼多多目前力推的资源。

这也让拼多多新品牌计划的目标，放大到了2025年之前扶持100个产业带，订制10万款新品牌产品，带动1万亿销售额。

2019年二季度推出的百亿补贴取得了巨大成功，不仅快速做大了GMV规模，而且让五环内白领人群多了一个选择拼多多的理由。

随着百亿补贴日渐成熟，大众对这个渠道和拼多多本身的信任度在加深，消费选择也在拓展，拼多多顺势推出了覆盖更多品类的百亿补贴战略。

现在的百亿补贴频道，我们可以看到大量三五十元的低客单价日用品。一方面，由于百亿补贴实在太过成功，造成阿里京东等平台毫秒级跟进，拼多多不可能跟他们在手机数码等标品上硬刚，选择更广泛的日用品品类，迂回战略更符合当下的境况。

2.10 一年四次增发 补充弹药猛攻新品牌和农产品

3月31日，拼多多宣布，公司通过定向增发11亿美金的A类普通股（约占已发行股份总数的2.8%）已被投资人认购，交易预计于2020年4月上旬完成。

这不是今年拼多多在二级市场的首次募资操作，此前的2月份，通过发行计划，拼多多募资同样超过10亿美金。

上市不到两年，三次在公开市场募资，累计募资额超过30亿美金。

11月18日晚，拼多多宣布， 由于在公开市场遭遇投资人高倍数认购，临时决定将原计划的2200万股ADS提升发行额度至2870万股ADS，每股定价为125美元。每股ADS相当于公司的4股A类普通股，每股面值0.000005美元。同时给予本次ADS发行的承销商为期30天，共计430.5万股ADS的超额配售权。预计此次募资金额将超过27.5亿美金。

12月21日，拼多多晚间披露，一名全球机构投资者将通过定向增发购买拼多多近5亿美元的新发行A类普通股，占新股发行后总股数约0.3％。该交易定价参考了最近五个交易日的成交量加权平均价格。

拼多多方面此前表示，公司发行所得款项将主要用于继续重投农产品上行和“新品牌”（C2M）计划以及技术研发。如拼多多CEO陈磊在11月12日财报电话中所述，作为中国最大的农产品上行平台，拼多多将继续大力投入农业科技研发和农产品上行体系建设，继续在这一领域进行“重”投入，并将与合作伙伴共建冻库冷链，提升农产品流通的效率。为农业生产者和平台超过7亿消费者创造更多价值。

一年前，拼多多还是大众嘲笑的对象，投资人也面对许多的不确定性。用户增长是否会很快面临天花板，商家能否如约而至，消费者能否相信平台上的高价值单品。

即便是最激进的投资人，也不见得会认为拼多多能短短一年时间成长到和阿里相提并论。

但是今天，我们看到淘宝的页面已经在毫秒级致敬拼多多，京东也无比重视下沉市场，即便从最弱势的GMV规模来看，拼多多的年度新增GMV2019年是5350亿，已经超过京东位居第二，今年则有望达到7000亿左右，逼近阿里。京东阿里拼多多正式上演三国杀。

3.2 远场电商疲态渐现 近场电商方兴未艾

我们可以看到，2020财年（2019年4月1日-2020年3月31日），阿里巴巴商业零售GMV是65890亿，比2019财年的57270亿增长15%左右。

到了2021财年，这个增长速度只会更慢。传统电商的高速增长期结束了，接下来的十年，传统电商大盘的增长将进入10%左右区间。这里的传统电商不包含拼多多、、抖音快手等新型电商，只包括淘宝天猫京东苏宁易购唯品会等古典电商。

即便这个盘子依然很大，但是一旦增速不够吸引人，它就会远离消费者的注意力中心。就像当初的线下零售一样，依然庞大，但是不再性感。

它最大的征兆，可能是双11的后继乏力。

今年，双十一确实不一样，连天猫都把双11拉成了两拨，11号公布战报的时候，也是计算11月1日0点到11月11日0点30分的数据，3723亿元，听起来很吓人，都是平均到10天又30分钟，实际上一天也就300亿的样子，多乎哉不多也。截止到11日23点59分59秒，天猫11天总成交额是4982亿。

2019年11月11日一天2684亿，今年11月1日0点-11月11日0点30分，总共才3723亿，截止到11月11日23点59分59秒，总共才4982亿，意味着11号0点30分到23点59分59秒这23小时30分钟，总共才1259亿，2019年11月11日当天，0点29分51秒突破700亿，当天24小时是2684亿，意味着后面的23小时30分钟成交额达到1984亿，11月11日0点30过后的23个半小时同时段内，天猫的成交额下滑了大约36.5%。（）/%。

如果把这种传统电商说成远场电商，那么社区团购、同城线上零售则可以统称为近场电商，这些新的电商形态正方兴未艾，野蛮生长。

2019年时，二选一还会让拼多多投资者闻之色变，因为这个策略曾经让京东在服饰鞋帽领域折戟。

进入2020年，二选一已经渐见乏力，取而代之的是公众对垄断的口诛笔伐，以及悬在这种非市场性竞争头顶的达摩克利斯之剑，所以阿里在二选一方面已经有所顾忌，可操作的空间逐渐变少。

取而代之的，是各种C2M业务。

二选一限制的是流通环节，限制的是销售主体。而C2M的主体是生产端，它的主体通常是工厂，是可以绕过二选一限制的。

举例来说，如果我是一个中等品牌比如鸿星尔克，受限于阿里的二选一政策没法跟京东或是拼多多合作。但是如果我和拼多多合作的是C2M模式，我可以根据拼多多给到的用户画像和需求定制一套生产线，另起一个品牌或是子品牌，或是品牌的独家系列，完全不在阿里上销售，专门针对拼多多渠道。

不仅是为了避开二选一，企业本身也需要跟平台深度合作，推进个性化定做、柔性化供应链。

4.宏观经济和政策影响回顾

4.1 全球央行放水 货币宽松政策提振股市大涨

疫情来袭，美国救世也救市，政府大撒币，美联储大肆印币，流动性泛滥下，全球资本市场在实体经济如此不堪的局面下维持了稳定甚至向好。而受疫情影响很小甚至受益的互联网经济平台则在这波浪潮中股价狂飙突进，亚马逊年内大涨73.5%，苹果大涨76.2%，微软大涨42.6%，Facebook涨幅32.9%。

拼多多的涨幅更大，这里面当然主要拜公司基本面提振业绩所赐，但是拼多多真的比一年前好了3倍吗？也并没有，资本市场泛滥的货币供应放大了乐观情绪也是重要方面。

疫情当前，消费者的线下购物需求得不到满足，线上零售成了大众需求的唯一出口，中美电商在社会消费零售总额中的占比都被加速推高了。

线上零售占比提高，意味着消费者对线上平台的依赖增加，线上消费习惯加速形成。

总体而言，线上零售平台的价值都因为疫情拉升了。

2020年以来，由于阿里巴巴二选一策略的屡试不爽，舆论发酵，加上大众对于互联网巨头的统治力日渐恐惧，大数据杀熟、乱定价、信息茧房效应等等，都让人感到无力，大家对互联网新经济平台从当初的乐见其成转为口诛笔伐。

反垄断势在必行，作为实物电商强势主导方的阿里巴巴受这一政策影响，将来想二选一就完全没有空间了，这对京东和拼多多都是利好。

但是，本质上阿里巴巴并不是依赖垄断手段做大的，也不是依靠二选一做大的，反垄断在执行层面也缺乏足够多的政策依据。这一政策更多是在心理层面威慑这些互联网巨头不要作恶，并不会带来实质性的伤害。

我们可以参考韩国三星，日本索尼，当代国家的竞争都是公司间在竞争，国家需要大公司去国际上竞争，所以日本韩国都扶持了本国的大公司做大做强，腾讯阿里虽然在国内看起来是庞然大物，但是放到全球背景下，还不过是中型互联网公司，还没有到大而不倒的地步，稍有不慎，就可能功亏一篑前功尽弃。这些公司并没有做什么实质性伤害国家和大众的事情，所以国家也不可能真的去打压。

互联网新经济平台是当下创造就业的最佳路径，想想看阿里巴巴、腾讯、美团、拼多多、京东这些平台创造了多少直接和间接的就业岗位？恐怕最少3亿人的工作跟这些公司直接或者间接相关。所以国家也不可能真的去打压影响就业，影响就业就会影响社会稳定。

虽然有这样那样的问题，但是这些互联网巨头还是国家的名片，是未来科技发展的希望，是国家实现复兴实现跨越式发展的助推者和建设者，我想不出来政策制定者会去真正动手打压这样的企业。

4.4 社区团购野蛮生长 民意和政策的达摩克利斯之剑

2020年年底，中国经济领域最大的热点话题是社区团购，在这场几乎所有互联网平台型企业都参与其中的战役中，民众对反垄断和巨头权力过大的担忧达到了高潮。

我的态度和反垄断一致，更多是威慑作用，不会有实质性的负面影响。

就在笔者行文的今晚，靴子终于落地，社区团购9不得政策出台。这些规定都属于监管层应有之义，对于已经进入而且卡位的美团滴滴拼多多京东阿里们几乎没有影响，反而提高了进入壁垒，后进入者没有了通过超低价上位的可能，对这些巨头整体都是利好。

后面就看各家真本事，真刀真枪拼内功了。

1.1 年活跃买家数超9亿 超越阿里成全球第一大电商平台

2020年Q3财报显示，拼多多年活跃买家数单季度增长来到7.31亿，比2019年底净增1.46亿，得益于Q4传统电商旺季和多多买菜的进展顺利，我们预测买家数数值在今年Q4仍然会大幅增长，Q4单季度净增活跃买家大约4400万，全年净增大约1.9亿，成为拼多多有史以来买家数增长第二快的年度。

来到2021年，拼多多活跃买家数已经来到8亿人，接近微信日活的10亿人，所以这个增速必然会下降。但是多多买菜会继续扩大用户范围，拼多多本身也会持续吸引用户，我们预测2021年新增买家数将下降到1.25亿左右，最终年活跃买家数将达到9亿人左右。

到这个时候，拼多多活跃买家数已经遥遥领先全球其它任何电商平台。

与年活跃买家数达到9亿左右类似的是，拼多多月活也将奔着9亿而去。

2020年Q3的最新数据是6.43亿，如无意外，Q4将超过7亿，2021年的月活数据可能会在8.5-9亿之间，预测年净增月活用户1.5亿。

月活跃用户与年活跃买家数的比值逐年提高，接近100%，作为对比，阿里巴巴这一比值目前长期稳定在110%左右。不考虑小程序因素影响的话，阿里的问题是有些客户只逛不买，拼多多的问题是有些客户买了之后就撤了（帮忙做任务），而拼多多这一比值的不断提升，正说明那种单纯做任务买个东西的用户在变少，长期复购和来逛的用户在变多。

我们认为拼多多GMV增量需要等待新品牌计划和农产品上行计划爆发，尤其是前者，唯有如此，有工厂通过拼多多渠道做出了类似当初淘品牌那样成功的商业品牌，才能吸引中国的更多工厂供应链投入更多精力在拼多多平台，2021年将是这一计划关键的一年。

从增长率的角度看，从2017年到2021年，拼多多GMV的增速分别是1053.5、234%、113.4%、68.9%和40%。仍然处于高速增长期。

未来两年，如果新品牌计划能取得明显突破，拼多多的GMV增长率有可能在40%的基础上小幅提升，而GMV年度增量则可能大幅提升到10000亿元左右。

1.4 货币化率小幅提升 多多买菜和钱包影响货币化率

近几年，拼多多的货币化率一直在稳步上升，2020年前三季度虽然略有反复，受疫情影响，Q1从2019年全年的2.99%下降到2.16%，Q2就大幅反弹到3.52%，Q3稳定到3.24%，全年料将稳定在3%左右。

受多多钱包推出影响，加上拼多多平台对商家吸引力增强，2021年货币化率估计会稳步走高，但是多多买菜的进展可能会拉低货币化率，我们预测全年维持3.1%左右。据此，可以推算出2021年拼多多营收大约737.8亿元。

2021年，拼多多客单价将继续在2020年预测值45元的基础上小幅下行，我们预测值在43元左右，一方面多多买菜会持续拉低客单价下行，另一方面，拼多多平台的成熟，会让客户逐渐接受相对高单价的商品。

基于这样的预测和全年GMV23800亿的预测，可以计算出全年订单量大概在553.5亿单。

注意，订单量不同于快递单量，因为包含了未付款发货订单和无需发货的非实物订单。

2021财年（2020年4月1日-2021年3月31日）GMV增速估计略低于15%，订单量增速可能略高于15%，因为淘宝特价版推出拉低了客单价。那么阿里系2021财年的订单量大约在541.2亿单偏上点。

2022财年，受淘宝特价版和淘宝买菜推进影响，阿里系客单价也会持续下行，全年订单量可能会来到650亿单左右，拼多多订单量上升到阿里系的85.3%左右。

2021年，拼多多活跃买家数增幅会放缓，这自然会推高用户年均消费额的增速，因为老用户的消费额本来就不低了，只是被过多的新用户拉低而已。

根据年度GMV23800亿元的测算，和8.6亿年活跃买家数的预测，可以计算出单用户年度消费金额将达到2767.4元，逼近3000元大关。

这一数字相比2020年提升了30%，增速超过2020年的23.8%。

1.7 用户消费频次再度大幅提升 用户粘性显著增强

2021年，拼多多用户年均消费频次将上升到64.3次，作为对比，2020财年的阿里巴巴用户年均消费频次大约65次。

考虑到拼多多仍然有比阿里巴巴多得多的新用户占比，所以，2021年的拼多多老用户购买频次实际上应该已经超过2020财年的阿里巴巴。

1.8 营销支出占比继续下降 亏损仍然继续

2020年Q3,拼多多的营销支出占营收占比下降到了70%左右，这种下降是非常良性的下降，而不是为了省钱有意为之。

另个方面影响，一是品牌建设初步完成，不需要大规模激进的品牌硬广宣传，二是百亿补贴中平台出资比例逐步下降，商家出资比例上升，因为百亿补贴的影响力上升，商家不得不接受拼多多的条件。

但是，亏损仍将继续，因为拼多多将会花大量的前在农产品上行建设，农业供应物流等基础设施的投资，以及工业消费品的新品牌计划。

说白了，拼多多需要恶补物流和供应链的短缺了，虽然二选一会渐行渐远，但是商家选择你总是需要理由的，即便完全公平竞争的环境，如果你没有吸引力，商家也不会浪费时间在你身上，毕竟大家都是要挣钱的。

2020年，双11还能霸占一定版面，但是阿里的首鼠两端，京东的虚张声势，拼多多的意兴阑珊，以及各方双11战绩的一般般，都宣告远场电商进入平稳过渡期，电商舞台的中心将逐渐向近场电商迁移。

以社区团购为核心的同城零售，将把近场电商的发展推向高潮，虽然在大电商中的占比还不高，但是声量将是摧枯拉朽式的，因为它离人更近，需求更刚需，频次更高，而且跟老百姓生活息息相关，吃喝拉撒买菜，最近一个月舆论场的沸反盈天只是序幕，该来的总会来。

拼多多在远场电商领域将体现巨大的增速优势，在订单量规模上将成为比肩阿里的两级之一。在近场电商领域，拼多多将具备显著的先发优势和供应链优势，因为社区团购9不准政策将规范恶意竞争，让后来者更难切入。唯一的不确定性是拼多多本身是靠价格屠夫起家的，在低价倾销被严格限制的状况下，如何规避监管的同时创造市场份额增量，将考验拼多多团队的运营能力。

2.2 美团和小程序电商杀入 电商进入春秋5霸新时代

2020年，拼多多强行挤进电商三国杀的牌桌，2021年，电商领域的混战会更加激烈，因为看不见的对手慢慢显现。

美团这些年来一直对实物电商不死心，美团闪购是铺垫，美团买菜是试探，美团优选是孤注一掷，美团团好货则是迂回出击。借助社区团购的东风，美团正是杀入实物电商领地，利用近场电商的优势，美团在大电商赛道必将占据一席之地。

微信小程序电商，不知不觉已经发展为一个2万亿以上规模的庞然大物。根据公开资料，小程序2019年GMV超过8000亿元，2020腾讯全球数字生态大会微信专场上，微信团队表示，截至今年8月，小程序大盘稳步增长，小程序商品交易GMV同比增长115%，品牌商家自营GMV同比增长210%。

2021年小程序电商的规模有望超过3万亿，即便其中一半划走，归入京东美团拼多多的范畴，其它品牌去中心化电商的规模也达到了1.5万亿的体量。

抖音、快手还需要积蓄供应链和平台治理的经验，还不足以称霸一方，大电商领域的竞争将主要围绕阿里、京东、拼多多、美团和小程序电商展开。

名义上的二选一将慢慢退出历史舞台，2021年的阿里绝无胆量再次挑起二选一的任何舆论，这对其它电商平台都是利好。

但是，没有名义上二选一，不意味着供应链端的排他竞争会消失，实际上C2M就是另一种层面的二选一。

阿里将在服饰鞋帽化妆品汽车用品家居用品等非标领域严防死守，想尽一切办法绑定供应链在自己的平台，比如新品首发资源、独家首发资源、独家款式资源。

京东将在3C数码家电领域和上游厂商进一步紧密合作，推出更多的C2M型号，为平台争取更多优质产品资源。

拼多多则会继续做好农产品系统分发推荐和物流，顺势切入农业种植改造环节。

总之，各方都会根据自己的优势深耕供应链。

而近场电商里的社区团购，本质上就是C2M。

3.宏观经济和政策影响

3.1 货比宽松政策难以为继 利率可能小幅上调

2020年可能会是未来几年货比最为宽松的一年，各国央行疯狂撒币救世，拼多多在这一年4次募资，为未来的现金储备做足了准备。

2021年，流动性收缩的局面下，整体股市都会受到影响，但是基本面良好而且现金储备充足的公司受影响将是最小的。

虽然疫苗的推出还需要一些时间，大范围接种更需要时间，病毒还在变异，但是人类已经见到隧道尽头的那一束光，那就是希望，万物之中，希望最美。

换句话说，即便疫情仍然持续，人类也已经进入了新常态，学会与病毒共处。实体商业和工业会恢复运转。

2021年，世界经济将是整体复苏的一年，中国经济尤其如此。经济复苏，所有行业都会受益，确定性在增强，股市也会持续向好。

3.3 反垄断之战局部打响 并无实质性影响

2020年，不论是民间还是官方，反垄断之声都不绝于耳。

12月14日国家市场监督管理总局发布的通报称，根据《反垄断法》的规定，市场监管总局对阿里巴巴投资有限公司收购银泰商业集团有限公司股权、阅文集团收购新丽传媒控股有限公司股权、深圳市丰巢网络技术有限公司收购中邮智递科技有限公司股权等三起未依法申报违法实施经营者集中案进行了调查，并且于14日依据相关的规定作出了处罚的决定，对阿里巴巴投资有限公司、阅文集团和深圳市丰巢网络技术有限公司分别处以了50万元人民币罚款的行政处罚。

我们可以参考A股市场的违规处罚，基本都是雷声大雨点小。相对于更加正面更加重要的互联网新经济平台，国家不太可能有实质性的惩罚，最多只会在局部敲打敲打，所以不会有实质性影响。

当然，巨头们需要更加审慎，更加注意形象，吃相不能太难看就对了。而对拼多多这样仍然处于追赶方的企业来说，最终还需要依靠自身经营实力，政策虽然利好，影响也有限。

3.4 社区团购新规出台 利好行业有序竞争

12月22日，社区团购新政出台，九不得政策靴子落地。

2021年，社区团购将稳步激烈竞争，稳步是指在竞争手段上会平稳，不会像之前那样乱来。激烈是指在看似平静的表面下，暗潮涌动，美团调集2500多内部人手打闪电战，京东囤积9亿美元收购，阿里并分5路虎视眈眈，拼多多自然也不会袖手旁观。

在新政的高压和民众的集体关切下，这些竞争者将把力气花在建设供应链、仓储和团队建设上，苦练内功。

社区团购是一城一城地战争，供应链环节繁杂而且冗长，节点众多，需要时间打磨沉淀，2021年将是奠定基础的一年。

4.1 春晚红利仍在 社交红包催熟多多钱包

2021年春晚，拼多多的红包雨将唤醒广大群众的多多钱包和拼小圈。多多钱包可以快速启动，拼小圈则非一日之功可成。

多多钱包可以部分节省微信支付通道费用，虽然这笔钱不多，但是一年下来省个几亿元是没问题的。

明修践道暗渡陈仓，多多买菜上的蔬菜水果姑且不说，那些零食、快销日用品都可以今日买明日达，这就是拼多多版本的次日达物流体系。

4.3 原产地直供标准化 农产品上行日常化

考虑到当下舆论对农业的关注，对农民对菜贩的关注，拼多多发力农产品行业，既是平台属性使然，也是一种回归初心借力打力的行为。

2021年拼多多会在农业领域做出更大的动静，尤其是原产地种植和物流改造方面。

拼品牌进入开花结果期，花是否红艳，果实是否香甜，将决定中国上游工厂产业链未来的投入力度，如果品牌效应良好，将起到当年淘品牌的示范效应，应者云集，反之则需要拼多多继续进化。

4.5 百亿补贴走入寻常百姓家

2021年，百亿补贴标签将进一步扩大影响，两个层面，一是与更多标志性品牌或是单品走到一起，比如像2020年那样，百亿补贴卖车，卖特斯拉，卖超豪华跑车，未来会不会卖房？会不会卖轮船游艇？会不会卖飞机？万物皆可百亿补贴。

二是与更多新品牌计划的标的走到一起，如果说天猫成就了一批淘品牌，那么拼多多的新品牌计划恐怕也得依靠百亿补贴发力了。2021年，百亿补贴预计将拿出大量资源推广拼品牌。

2021年，拼多多国内的用户增长故事将来到尾声，新的故事，需要国际化展开。

结合黄峥的教育背景和早期职业生涯，他是在美国读书，在Google开始职业生涯并获得财富自由的。他是一个很早就有着全球化视野的CEO。

早在2014年，参加朋友张一鸣的央视专访嘉宾时，他就鼓励张一鸣尽早国际化。

在今年卸任CEO的致员工信中，黄峥再一次提到了拼多多致力于成为一家有国际竞争力的企业。

再看看今年美股wish上市，那是一家被誉为美版拼多多的企业，90%的商家来自中国，最大的特色就是便宜。便宜是全世界的通行证。

不过这一议程可能在2021年底，或是推移到2022年。

4.7 极兔物流崛起 拼多多有了自己的物流基石

极兔快递目前发展迅猛，据行业人士爆料，日单量峰值已经超过2000万单，而单量第一名的中通也不过5000多万单，市场份额19%左右，极兔快递的份额已经来到5-10%之间。

这会加速通达系对极兔快递的围剿，同时把极兔快递推向拼多多一方。极兔快递与拼多多的关系欲说还休，双方配合默契，极兔快递就是拼多多用来防止阿里利用菜鸟卡脖子的。通达系肯定也不想失去拼多多的订单，而阿里肯定是希望这一点发生的，只是拼多多订单量已经大到了通达系无法放弃的地步。

有了极速上位的极兔快递，拼多多进退有据了。

1，现贷款利率是4点9执行Lpr后应执行？

转换LPR利率后执行还是4.9%，4月20日公布LPR数据为4.65%，执行利率变为4.65%+25个基点。

2，房贷利率4.9，要不要转lpr？

以前是以基准利率为参考标准，利率，比如房贷利率，在此基础上上浮或者下调；而LPR定价基准转换则是以LPR利率为参考标的。
LPR利率，学名为贷款基础利率，定价机制采用公开市场操作利率+加点的方式。产生流程为18家报价银行在MLF（中期借贷便利）的基础上加点，去极值求平均所得。LPR利率最终是央行（决定MLF利率）和18家商业银行根据市场情况报价（决定加点）决定，最终话语权归央行和市场。
原来房贷利率=基准利率*（1+浮动），现在房贷利率=LPR+加点。
是否转换为LPR，可以咨询持牌顾问了解详情。

符合贷款利率转换条件的，都必须要进行转换，可以选择固定利率和浮动利率两种方式

最新20年利率为4.9%，还款总额元，月还款4057.55元。

4，...请问办不办理有吗?对个人房贷利率是优惠还是涨幅?

根据中国人民银行[2019]第30号公告，凡是zhidao符合条件的贷款，都要进行存量贷款定价基准转换，存原则上应于2020年8月31日前完成。 转换充分尊重您本人的意愿，您可以转为内浮动利率，也可以转为固定利率。如果您选择转换为浮动利率，由于LPR的市场化程度更高，未来您的贷款利率会随着市场利率变化而相应变化。 如果您8月31日前未办理转换的贷款，具体处置政策有待中国人容民银行进一步明确。未执行转换前，您的贷款均按照原合同约定执行。

这个好像是好的，好像是房贷利率下降， 再看看别人说的。

5，2020房贷利率最新政策：房贷利率有必要转LPR吗？lpr利率更好吗？ - ...

存量房贷都要转LPR，有浮动利率和固定利率两种方式可供选择，如果在规定时间内没有办理转换，银行将默认选择固定利率。 至于选择浮动还是固定要看个人对自己房贷还款期内利率的判断，如果觉得利率会降低就选浮动利率享受减少月供，如果觉得未来利率会升高就选择固定利率避免多交利息。 本人判断未来经济将长期面临下行压力，所以利率也会降低，转换成了浮动利率。 希望对你有所帮助，谢谢

必须转，选择浮动利率，国际低、负利率趋势下，贷款利率也将下行，经济放缓趋势！

答：央行政策是引导贷款利率市场化，所以2019年8月LPR（即贷款市场利率）；从LPR近几个月的表现，是稳中有所下降。如您预期利率下降，转LPR合适。 毕竟这个值与国家政策和市场各因素相关，所以各种专家只是分析，都不能给予肯定。 这个选择题还有时间考虑，可以再观察研究一段时间。

缴存职工家庭使用住房公积金委托贷款购买首套普通自住房，最低首付款比例为20%；对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的缴存职工家庭，为改善居住条件再次申请住房公积金委托贷款购买普通自住房，最低首付款比例为30%。

根据目前形势与政策选浮动的好

贷款市场报价利率（Loan Prime Rate, LPR）是由具有代表性的报价行，根据本行对最优质客户的贷款利率，以公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价，由央行授权全国银行间同业拆借中心计算并公布的基础性的贷款参考利率，各金融机构应主要参考LPR进行贷款定价。

贷款基础利率，又名贷款市场报价利率（Loan Prime Rate, LPR）是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上加减点生成。贷款基础利率的集中报价和发布机制是在报价行自主报出本行贷款基础利率的基础上，指定发布人对报价进行算术计算，形成报价行的贷款基础利率报价平均利率并对外予以公布。运行初期向社会公布1年期贷款基础利率。

LPR和房贷利率有什么不同？

LPR和房贷利率对于借款人来说都是很重要的，它们是银行贷款定价的参考，只是贷款基准利率由央行公布，而LPR由各报价行根据公开市场操作利率加点形成的方式报价，由全国银行间同业拆借中心计算得出，因此相对于房贷利率来说，LPR是一个市场化的指标。

LPR和房贷利率的关系是什么？

贷款买房的时候，借款人需要了解清楚自己能拿到的房贷利率是多少，在计算实际房贷利率的时候，房贷利率=基准利率*（1±浮动比例），而未来要计算房贷利率的话，房贷利率=LPR+加点，所以未来的房贷利率是在LPR基础上加上一定的点位，但是这个点位是各个银行根据自己的情况自行确定的，所以和以前的房贷利率相比，LPR是来代替从前的贷款基准利率。

现如今的LPR主要可以分为两种，一种是1年期的LPR是4.25%，另一种是5年以上的LPR是5.85%，当前央行的基准利率是4.9%，虽然两者相差并不大，而且以后的LPR更新会更加频繁，因此LPR更加符合央行的调控目的，用起来更加方便。

7，房租贷款是2019年办理按照4.9上浮20%也就是5.88执行,现在改为...

目前来说是划算的，不过具体要你看当地换成lpr以后的利率是多少，如果低于5.88就是划算的。

据了解，虽然此前租房理论上也是能够提取公积金的，但实际操作起来却非常复杂，因为你需要提供一些关于租金的凭证，比如租金发票。 这些凭证其实很难获得，相信大部分小伙伴在租房的时候都不会涉及发票的问题。而且，就算你与房东协商好可以让他为你开具发票，其中的个税还是需要你去承担的，这相当于你必须为取得本该就是自己的钱而付税。 所以很多人的公积金，只有等到买房的时候才能真正利用起来。对于没有实力，或者不愿意过早地背负房贷压力的小伙伴们来说，公积金在很长一段时间内都没办法为自己所用。 而新的通知规定：无房（在缴存城市无自有住房且租房的）的职工，只要连续缴存公积金满3个月，无需租金发票、税票也可以支取住房公积金支付房租。 对于没有买房子的小伙伴们来说，这也算是福音啦。 公积金交房租的办理流程 对于那些需要用公积金交租房的小伙伴来说，关于提取条件和所需材料你们必须有个大致的掌握。 首先是租房提取公积金具体的条件： ①职工连续足额缴存满三月，本人及配偶在缴存城市无自有住房且租房的，可提取双方住房公积金支付房租； ②租住公租房，可按照实际房租支出全额提取； ③租住商品房，各地根据当地租金水平和住房面积确定提取额度。 其次，是你提取公积金时所需准备的材料： ①租住公租房，提供房屋租赁合同和租金缴纳证明； ②租住商品住房，提供本人及配偶名下无房产的证明； ③因租房提取公积金需出具房产信息查询结果证明的，房地产管理部门不收取费用。 公积金交房租，影响未来买房吗？ 俗话说，有得必有失。那提取公积金交房租，对未来买房会不会影响呢？ 答案是：会有哦。 公积金贷款的额度实际上是与个人账户上的额度挂钩的。所以因租房提取公积金以后有可能造成个人公积金账户额度降低，当你真的需要贷款的时候，你能够得到的贷款额度也会随之降低。 拿上海市举例。上海市规定：公积金贷款上限是个人公积金账户余额的40倍，补充公积金则是补充公积金账户的20倍。 如果你提取了大量的公积金以支付房租的话，个人公积金账户余额自然会减少，你可能很难获得大额的公积金贷款。 公积金买房贷款利率是远低于商业贷款的，如果因为为了抵消租金而使得未来买房的时候拿不到足够的公积金贷款，多付的利息可是相当肉痛的，有点得不偿失哟。 哪类人更适合使用公积金交房租？ 根据以上分析，我们不难发现有两类人是比较适合提取公积金交房租的： 第一类是近几年甚至更长的时段内都不打算买房的人。与其把公积金闲置，不如先提取出来交房租。 第二类则是公积金账户里已经积存了大量余额，而本身又用不上这些额度的。 各个地区公积金贷款额度都有一个最高上限。 假设你所在地区能享受的额度是个人公积金账户余额的40倍，而最高上限是80万。如果你的账户里有10万块，按照这样计算你并不能贷款400万，最多还是只能贷款80万。假设你所在地区能享受的额度是个人公积金账户余额的40倍，而最高上限是80万。如果你的账户里有10万块，按照这样计算你并不能贷款400万，最多还是只能贷款80万。 所以其实公积金账户余额太多也是一种浪费，那么这部分人如果将公积金提取出来交房租的话反而是一种更好的利用资金的方式。

8，已有房贷要不要转lpr?_

根据人民银行规定，在2020年8月31日之前必须完成利率定价方式转换，到底是选择lpr还是固定利率，需要根据短期和长期的情况进行分析选择，未来的事情谁也无法预测。lpr和固定利率各有各的好处。认为后面lpr会涨，那么固定利率肯定更合适稳定；认为lpr后面会跌，那么选择锚定lpr房贷利率也就会走低，相对应的每月房贷开支能节省一点。

2020年8月6日中国人民银行货币政策分析小组发布的《2020年第二季度中国货币政策执行报告》显示，截至6月末，存量贷款定价基准转换进度已达55％。其中，存量企业贷款转换进度为76％。从2020年1月到7月，lpr报价一路走低，6月发布的5年期以上lpr为4．65％，较3月下降10个基点。lpr目前是下行趋势，简而言之，短期来看，选lpr浮动利率，房贷是降低了，每月房贷能节约一点，但未来的事情谁也无法预测。

按人民银行规定，存量浮动利率贷款原则上要在8月31日之前完成利率定价方式转换，定价基准只能转换一次。

要转lpr还是固定利率？

问题一：lpr是什么？

lpr的中文名叫贷款市场报价利率，现在发放的贷款都是基于lpr定价的。

按规定，2020年1月1日前已经发放的，或者签了合同但还没有发放的贷款，参考贷款基准利率和浮动利率的贷款可以转换为锚定lpr。

不过要注意，公积金个人住房贷款利率不需转换。

问题二：怎么转成lpr？

【点差=转换前的房贷利率-相应期限lpr】

比如说，房贷是上浮10%，按照现在执行的利率水平4、9%计算，转换前的房贷利率就是5、39%。按照央行规定，在个人房贷转换期间均锚定2019年12月的lpr，该月5年期以上lpr为4、8%。

点差在合同剩余期限内固定不变。

【转换后的房贷利率=重定价日的相应期限lpr+点差】

转换为lpr时可以重新约定重定价周期，商业性个人住房贷款的重定价周期最短为一年，也就是说一年内房贷利率不会发生变化。据记者了解，多家银行可选择的重定价日为每年1月1日，或按贷款放款日对应的日期。

假如重定价日为1月1日，那么2020年由于锚定2019年12月LPR，房贷利率不会发生变化。而2021年转换后的房贷利率=2020年12月的lpr（假设为4、60%）+0、59%=5、19%，较2020年将下降20个基点。

也就是说，这次重定价日的lpr比上次变化了多少，房贷利率也就会调整多少。

问题三：选lpr还是固定利率？

两个选项，转为lpr，或转成固定利率。

针对到底选哪种方式，出现了2种声音。

1、“感觉lpr很麻烦，今天低了明天高了，算起来很费劲，我还是愿意选择固定利率。并且我也没有太明白lpr究竟是什么，所以不敢转换成lpr浮动利率。”

2、“自己会选择lpr浮动利率。以后利率可能会逐步下调，选择lpr还贷会比固定的要少，比较划算。”

中证君提示大家，固定利率到合同到期都不变，所以如果您认为lpr会涨，那么固定利率肯定更合适；如果您认为lpr会跌，那么选择锚定lpr您的房贷利率也就会走低。

广发证券分析师周小姐解释，从中长期来看，利率长期缓步下行。从长周期维度看，选择根据lpr浮动大概率会优于固定利率。短期来看，5年期以上lpr的利率弹性取决于房地产调控的思路。随着房地产调控逐渐从侧重需求端转变为侧重供给端，地产周期波动幅度大概率趋于收敛。

9，贷款利率计算器有什么用?什么是最佳提前还款期?_

买房不仅是终身大事，而且还是一件非常烦心的事，因为经济等各种原因，大部分的人买房都是通过向银行借贷，将自己的未来押在了上面，由于国家对房地产市场的政策在发生变化，所以银行利率和首付数额都是可能会变化的。

广州房地产生态圈一、贷款利率计算器有什么用

1、根据贷款额和贷款年限的不同，一般至少要相差一万元左右。根据自身收支条件，选择一款适合自己的按揭贷款方式，并能大限度地为自己节省利息，是不少购房用户在办理按揭贷款时犹豫不决的事情；

2、对于以前已经办理完按揭手续的用户，每个月银行所扣款项对不对；遇到利率调整时，银行有没有按照规定执行新的利率，新的月还款额调整到多少；使用个人住房按揭贷款计算器进行适当的设置和选择，就可以完整并且准确地模拟您在银行的按揭还款情况；

3、消费者通过使用此类软件，可以比较清楚地了解自己的按揭贷款按照哪种方式进行比较合适（等额本息、等额本金；公积金贷款、商业贷款；混合贷款）；每个月都能掌握当月银行具体的扣款额（包含当月所扣本金、当月偿还的利息）；

4、用户还可以自己设定银行的贷款利率或者对银行利率进行打折，当然也可以根据软件默认的人民币金融机构历年的贷款利率进行计算。

二、房贷计算器如何使用

1、确定贷款类别。提供商业贷款、公积金贷款、组合贷款三种贷款方式，选择其中一种贷款方式即可。

2、贷款计算方式。既可以通过填写单价和面积进行计算，也可以通过填写贷款总额进行计算。贷款年限根据个人情况填写即可。

3、选择贷款利率。一般为当下的基准利率。个人可以根据资质情况选择不同的贷款利率，比如基准利率的8折。

4、选择还款方式，等额本息和等额本金两种方式任选其一。

每月月供额＝〔贷款本金×月利率×（1＋月利率）＾还款月数〕÷〔（1＋月利率）＾还款月数－1〕；

每月应还利息＝贷款本金×月利率×〔（1＋月利率）＾还款月数－（1＋月利率）＾（还款月序号－1）〕÷〔（1＋月利率）＾还款月数－1〕；

每月应还本金＝贷款本金×月利率×（1＋月利率）＾（还款月序号－1）÷〔（1＋月利率）＾还款月数－1〕；

总利息＝还款月数×每月月供额－贷款本金；

每月月供额＝（贷款本金÷还款月数）＋（贷款本金－已归还本金累计额）×月利率；

每月应还本金＝贷款本金÷还款月数；

每月应还利息＝剩余本金×月利率＝（贷款本金－已归还本金累计额）×月利率；

每月月供递减额＝每月应还本金×月利率＝贷款本金÷还款月数×月利率；

总利息＝〔（总贷款额÷还款月数＋总贷款额×月利率）＋总贷款额÷还款月数×（1＋月利率）〕÷2×还款月数－总贷款额；

月利率＝年利率÷12。

以上就是关于贷款利率计算器意义以及如何使用的了，房价、按揭是购房者关心的重点，在很多网站上都可以看到贷款计算器的影子，大家在选择的时候一定要选择安全可靠的，好是使用商业银行提供的贷款计算器。贷款年限等不断更改，所以关于贷款利率的计算也不一样，大家可以借助贷款利率计算器来查询计算。

三、什么时间是最佳提前还款期？

现在很多的人还款都采用等额本息法，这种还贷方法是指Fangdcstq每个月还的钱是等额的，所以在还款初期，每个月还的钱中利息占比更大。也就是说在还款的每个月中，利息比例逐渐下降。而在还款的第一年，其利息是最多的一年，银行为了自身的利益，尽可能的多收取利息，就想到通过这种方法来阻止借贷人在这段时间内提前还款。

对于借款人来说，等额本息法第一个月还款时，支付利息最多，以后会逐步减少，以20年的还款期限来计算，前几年如果要提前还款，是越早还越划算。但是一般还款的前一半时间还的利息大约占了70％，所以一旦过了这个时间段，就不要再去提前还了，意义不大。

同样以20年还款为例，如果到了第11年，利息基本已经还掉70％以上，剩下来每个月还款金额基本都是本金，不会因时间延长而增加利息。但如果已经还款超过10年左右，基本上利息已经还掉一大部分，这个时候，提前还款没有太大意义。

这也提醒了未来要贷款买房的人，如果日后可能提前还款，可以申请等额本金还款，这种还款方式每个月还的本金一样，利息按照复利计算，比较麻烦，但很适合想提前还款的购房者，并且是越早还款越划算。

10，致富靠杠杆?要买房,你需要先弄懂房贷的这几个问题_

编者按：本文来自微信公众号「 大胡子说房 」（ID：dahuzishuofang），作者： 言先生，36氪经授权转载

康波”即康波周期，是1926年俄国经济学家康德拉季耶夫在分析了英、法、美、德以及世界经济的大量统计数据后，发现发达商品经济中存在的一个长周期。放在我们每个人身上来说，其大意是指的是要把握住人生仅有的几次周期带来的机遇，才有可能成为人生赢家。

而致富靠杠杆，则通常指的我们常说的房贷。

最近有位学员，在后台咨询我们：

问这个问题的人，他不是第一个，更不是最后一个。

大多数人，对于房贷对于杠杆还处于一知半解，仅限于知道，仅限于拿不出全款才去贷款的阶段。

我们今天就来把“杠杆”问题，掰开揉碎的说一说。

你身边一定很多人。包括自己的父母，60-70-80年代的朋友。辛辛苦苦攒了半辈子钱，全款买了套小房子，日子过的紧巴巴。

问之为何不贷款，理由是不想压力太大，或者不能接受“那么高”的利息。一大波人，赶上了人生最重要的康波，但因为理念问题，而错失了房地产上行的大红利。

这些群体，没有赶上财富自由，归根结底是没有弄明白杠杆原理，什么是杠杆呢？

买房界的杠杆简单讲就是：

通过小比例首付，撬动大比例房贷。

让手里很少的钱，买更大更贵的房子，获得放大的收益。

一套100㎡的房子，1万元/㎡，如果全款购买则需要支付100万元。

以五年为期，当房价涨2万元时，净利润为100万元。

相反同样1万元/㎡，若是贷款购买，支付100万元，三成首付，可以购得330㎡房产。

以五年为期，5年内支出月供80万，房价2万元时，扣除月供和当初首付，净利润高达480万。

100万比480万，高达接近5倍的受益。

如果你觉得100万首付支出后，无力承担后续80万月供。我们将其折半计算：

55万首付，购买180平房产，月供也减半仅为五年45万。

假设五年后房价上涨到2万，也可以获得260万的受益。

均远高于全款买房的受益，换句话说，拿银行的钱帮自己赚钱，何乐而不为？

除了攒钱全款买房的群体以外，许多长辈也特别喜欢借钱买房，甚至向亲朋付息借贷十几、几十万也不愿意欠银行房贷，而理由竟然是银行利息高。

我们以100万房贷计算，30年的房贷利息约为90多万，上浮20%倍后大约近110万，超过了本金。这让不少人下意识的以为房贷利息十分高昂。

为什么这么说，我们举例说明:

依然按照贷款100万元，按照4.9%的基准利率计算，30年总利息为91万元。折合每万元，每年利息303元。

信用卡分期1万元，按照招商银行打折优惠后的利率月息0.66%，每年的利息为792元。

如果以信用卡分期的利息贷款30年呢？

利息高达237万，也就是说贷款100万，要还337万。

这样的答案你还敢用信用卡分期么？还觉得房贷利息高么？

而各种网贷，各种现金分期，利息还要更高。

相比网贷、信用卡，房贷即便是上浮20%，也仅为376元/年/万，远低于其他借贷渠道。

最关键的还不在于此。最重要的在于：

除了银行房贷，谁愿意一次借给你这么多钱？谁又愿意借给30年这么久？

30年意味着什么呢？几乎意味着你拿几十年后的钱来完成当下的消费与投资。

货币贬值的速度，物价上涨的速度我就不必过多赘述，人人皆知。

房贷是大多数人这辈子能借来成本最低的钱。

有人说，虽然我理解了你说的上浮之后利息也低，但不能接受平白无故比别人多出几十万的利息？怎么办？

我们来详细说一说利率上浮。

单笔房贷实际利率执行高于央行制定的基准利率一定比例。

当前央行制定房贷基准利率分为5年内和5年以上，五年以上为4.9%。

全国范围以此为基础，根据各地情况进行比例上浮或下调。如果你对应的城市置业顾问

告诉你利率要上浮20%，那实际的贷款利率就是4.9%*1.2=5.88%

上浮的最大特点是：不受时间影响，一旦贷款，无论基准利率如何变化，都需要执行贷款时约定的上浮比例。

如果你批贷款是上浮20%，那么明年如果基础理论变成了6%，则对应7.2%。

所以就会有人觉得一旦贷款利率就永远上浮，还是要选择不上浮的时期购房划算。这样的思维是有道理的，但最关键的是在于购房时机，好的购房时机，合适的价格，若是在上浮期买房也不要紧。

因为，利率在变化，而你的自住房也可以选择利率不上浮或打折的期，左手倒右手卖给爱人或子女，也是一个非常不错的合理降低利息的方案。若是投资，只多付几年的利息，拉长线看利润来讲，更是不用太care。

没贷过款的朋友，大多对于房贷能待多少没有概念，特别是一些刚毕业的年轻人，会问:我刚毕业，贷款能贷多少？

而事实上，能贷款多少，跟你是否刚毕业没有多大关系，而是和房子有关系。

小明看上了一套100平方高层，单价1万元的房子，那这套房子理论上可以贷款70万。

小王看上了另一套200平洋房，单价2万元，这套别墅理论上则可以贷款280万元。

但无论是小明还是小王，都要提供对应贷款月供2倍或更多的月收入和流水来证明自己还得起。

换个角度说，如果你一毕业就进了腾讯阿里等一流企业，有非常让人羡慕的收入。很可能比绝大多数工作5年甚至10年以上的人，可贷款额度更高。

但是值得注意的一点是：

房贷申请人年龄与借款期限之和不超过70。

也就是说，想要贷款30年，你的年龄需要低于40岁，年龄增加，可贷款年限越短。

所以，务必请在年轻时贷款买房，尽可能的在年轻时良性负债。

1:商贷转公积金贷款现阶段非常难实现，如果所在城市房价不高，并且可以直接办理公积金贷款，没有条件也要创造条件，千万不到等着商贷转公积金贷款。

2:全国范围内大调控下的房贷名额非常珍惜，一定要珍惜首套首贷资格，因为第二次贷款不仅利息大幅度上浮，首付比例也会被提高，关键是这一切都是全国联网。

3:平时一定务必注意准时还任何贷款借款信用卡，不要出现违约。计划买房前先查自己征信，避免拒贷导致一系列麻烦的后果。

4：怎么贷款最划算？①越长越好②能力范围内越多越好③既长又多最好。如果你不理解，请再细读本文3遍。

5：房贷归属于杠杆，但杠杆不仅仅指的是房贷。不仅仅房贷可以加杠杆，用30%撬动另外70%。其他譬如，信用卡变首付，二手房高评估，首付分期，首付贷等等都是加高杠杆的方式。笔者在买第一套房的时候，杠杆率就曾加到98%。