文｜史思同编｜ 田晏林图/视觉中国随着接管期限到来，易安财险、天安财产、天安人寿、华夏人寿四家保险公司也迎来各自关键性的一步：天安财险挂牌出售资产包，易安财险进入破产重整，华夏人寿和天安人寿也均被托管组成员正式接手经营。据了解，此前这四家保险机构因触发《中华人民共和国保险法》接管条件，于2020年7月17日被银保监会实施接管，接管期限为一年。到期后，由于接管工作未达到预期效果，该四家机构的监管期再被延期一年。如今，两年接管期已满，各家机构终于迎来命运的“归宿”，而这也同样意味着新的开始。未来，这四家被接管的保险公司会朝着各自的方向怎样发展，成为业内人士持续关注的话题。打折出售，天安财险挂牌转让6月9日，离接管期结束还有1个多月，上海联交所发布项目信息，天安财险保险业务资产包以21.14亿元的底价公开挂牌转让。公开信息显示，天安财险拟转让的资产包主要为公司的保险业务相关资产，包括其资产、负债及保险业务等，挂牌时间从6月10日至7月7日为止，共20个工作日。但业内普遍认为，天安财险想要找到接盘方或许并非易事。一方面，市场上能满足保险公司股东相关资质的机构相对较少；另一方面，近年来保险业发展受困，保险公司的投资吸引力有所下降。在近一个月的等待后，天安财险保险业务资产包最终还是未能觅得新买家。天安财险曾在官网表示，如未能在挂牌期间征集到符合条件的投资者，“本公司将通过其他方式持续推进风险处置工作。”7月9日，距离接管期结束仅剩一周，天安财险保险业务资产包再度在上海联合产权交易所挂牌出售。与上次不同的是，其转让底价较此前的价格打了9折，降至19.024亿元，信息披露时间也延长为7月11日至8月5日，共20个工作日。业内人士认为，即便打折出售，天安财险的价格也不具备优势。事实上，接手上述资产包不仅仅是19亿元那么简单。据了解，受让公司除了一次性付清交易款项外，还需要使天安财险满足监管关于偿付能力的要求，而这无疑对接盘方的资本金提出了更高的要求。该公司资产负债表显示，天安财险目前资产总计144.01亿元，累计负债152.55亿元，即净资产达-8.536亿元，严重资不抵债。天安财险此次的再度挂牌能否等来接盘方，还需时间来揭晓答案。值得一提的是，作为天安财险曾经的母公司，西水股份已于不久前的6月14日在上交所摘牌并终止上市，正式告别A股。资不抵债，易安财险破产重整7月15日，离接管期结束还有1天。当晚，银保监会发布《关于易安财产保险股份有限公司破产重整的批复》，表示原则同意易安财险进入破产重整程序。同日，易安财险于其官网连续发布多则公告，宣告破产重整的同时，易安财险表示，重整期间存量保险合同继续履行，并将依法保障保单债权人权益。据了解，公告当天，北京金融法院披露了关于易安财险的民事裁定书。根据裁定书，7月8日，易安财险以其不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向北京金融法院申请破产重整。资料显示，易安财险成立于2016年2月，注册资本金10亿元，由深圳市银之杰科技、深圳光汇石油集团等7家股东共同发起设立。作为国内四家互联网保险之一，开业当年，易安财险即成功实现盈利，随后次年，也是其成立的第一个完整年度，易安财险仍然处于盈利状态。然而好景不长，进入2018年后，其经营状况便开始急转直下。随着投资环境发生变化，P2P信用风险集中爆发，易安财险陷入保证险的泥潭深受影响，2018年直接亏损约1.99亿元，2019年再次迎来1.67亿元的亏损；2020年，其利润缺口继续扩大，第一季度净亏损达2.6亿元。随后，易安财险因偿付能力严重不足而触发接管条件。但直到现在，易安财险的财务状况仍处于资不抵债的状态。据易安财险以今年3月31日为基准日的评估报告显示，其公司总资产评估价值为33815.74万元，总负债评估价值为46191.87万元，净资产评估价值为-12376.13万元。5月26日，易安财险接管组作出《关于同意易安财产保险股份有限公司破产重整的决定》，同意易安财险申请破产重整。华夏人寿、天安人寿“掌舵人”就位继天安财险、易安财险之后，“明天系”另外两家被接管的公司也迎来了新的转折。7月18日晚间，接管期结束第二天，银保监会官网同时发布了天安人寿和华夏人寿最新人事任命公告。天安人寿方面，银保监会核准了李源天安人寿总经理的任职资格。公开资料显示，7月13日，李源刚从新华保险副总裁位置上离任。据了解，进入新华保险前，李源早年曾就职于中国人保和中国平安。2001年10月，李源正式加盟新华保险，历任广东分公司总经理、公司区域总监、总裁助理等职务；2016年11月起，李源开始担任新华保险副总裁一职，直至不久前离职，已在新华保险任职长达21年。数据显示，截至2021年，天安人寿注册资本金145亿元，规模保费超650亿元，原保险保费超516亿元，经营稳健向好；同时已开设9家分公司和1家北京营业总部，全系统分支机构累计262家。华夏人寿方面，除了总经理赵松来以外，董事赵立军、总精算师田今朝、监事李路以及副总经理李英建的任职资格也都一一获得了银保监会的核准。据了解，赵松来和李源这两位总经理都曾是目前任职险企的托管组成员。资料显示，赵松来曾任中国人寿天津市大港区支公司副经理、总经理，天津市分公司副总经理、总经理；2019年6月，赵松来被任命为国寿集团保险职业学院院长、党委书记。此外，赵立军同样来自中国人寿体系，亦是华夏人寿托管组的组长，此前曾任中国人寿副总裁、财务负责人，国寿健康产业投资有限公司总裁等职务。业绩方面，近年来华夏人寿发展迅速，即便是在被接管的两年里也仍旧取得了较为亮眼的成绩。据其企业社会责任报告显示，2019年以来，华夏人寿一直保持保费规模行业第三的位置，2020年-2021年，公司总保费收入分别为2565亿元、2549亿元。值得一提的是，从2017年底开始，中天金融一直在寻求对华夏人寿的股权收购。7月15日，中天金融还曾发布公告，拟以现金方式收购华夏人寿21%-25%的股权。截至目前，中天金融已支付定金70亿元，但该重大资产重组事项尚在进程中，还未形成最终方案。}

来源：券商中国　　被接管两年期满前一个月，天安财险迈出了重大资产处置步伐。6月9日，天安财险保险业务资产包在上海联合产权交易所挂牌转让。　　据了解，此次转让的天安财险保险业务资产包，包括天安财险的资产、负债及保险业务，转让底价约21.14亿元。该转让已经过天安财险接托管临时联合党委会议批准。　　6月9日晚间，天安财险发布了关于风险处置相关事宜的公告。该公告表示，为进一步推进风险处置，尽早化解金融风险，经批准，公司将通过上海联合产权交易所公开挂牌的方式对外转让保险业务资产包。如未能在挂牌期间征集到符合条件的投资者，公司将通过其他方式持续推进风险处置工作。在推进上述工作过程中，公司继续照常经营。　　此前，天安财险的大股东西水股份已进入了A股退市程序。截至6月7日，退市西水股票结束退市整理期，公司股票将于6月14日（下周二）被上交所予以摘牌。　　21.14亿元转让保险业务　　天安财险成立于1995年，注册资本金177.64亿元。股东西水股份及三家合伙企业金奥凯达、国亚创豪、恒锦宇盛合计持有并控制50.87%股权。　　此次转让标的为天安财险保险业务资产包，包括天安财险的资产、负债及保险业务。其中，资产主要包括：可供出售金融资产、货币资金、长期股权投资、固定资产等；负债主要包括：保险准备金、应付分保账款、应付手续费及佣金、预收保费等；保险业务主要包括产险业务、分支机构、营销网络等。　　那么，此次保险业务资产包转让到底包不包括牌照，引发业界人士疑惑。　　据公告披露，此次资产包转让项目仅接受以下两类意向受让方查询商业信息，第一类是意向受让方，虽不是财产险公司，但其拟作为战略类及以上的投资人（持股比例大于等于15%）发起设立一家新的财产险公司，并由该新公司作为最终受让方；第二类意向受让方，是根据中国法律合法组建并存续的财产险公司。　　一位业内人士分析，从转让公告来看，转让资产包涵盖产险业务、分支机构、营销网络等，很大可能是转让给有牌照但没网点的保险公司。　　但也有接近天安财险人士表示，现在的挂牌是把天安财险资产整体打包，资产背后就是公司股权。　　该人士分析，目前看是要往重组方向走，因为天安财险的传统保险业务本身还好，没有什么大问题，都在正常经营，公司出问题主要是出在跟股东有关联交易，投资端出了问题。　　此前关于中国融通财产保险有意天安财险的消息一度在坊间流传。中国融通财险已于2022年1月30日正式注册成立，注册地为上海市黄浦区。　　上述人士分析，公开挂牌是市场化方式，即使接管组已经有接洽意向受让方，也属于前期工作，但最终还是要按照市场化方式来推进重组。　　天安财险保险业务资产包资产负债表显示，保险业务资产包资产总计144.01亿元，负债合计152.55亿元。　　资产包净资产为负，为什么还作价21.14亿元？有财险业人士认为，虽然账面资产为负，但公司还是有实体存在，且有诸多无形资产，例如有全国范围布局的保险机构网点和人员队伍，这对于想做大的财险公司来说是很重要的资源。　　自天安财险被接管以来，原有高管班子中只有少数还在留守，其他多数则已经停止履职。不过，据了解，保险消费者的利益不会受到影响，理赔赔付仍可保障。　　券商中国记者了解到，本次交易价款采用一次性支付方式。　　两年接管临近到期　　2020年7月17日，因天安财险等公司触发了相关法规规定的接管条件，为保护保险活动当事人、信托当事人合法权益，维护社会公共利益，银保监会依法对天安财险、华夏人寿、天安人寿、易安财险、新时代信托、新华信托等6家机构实施接管，并派驻接管组。同时，证监会对新时代证券、国盛证券和国盛期货实施接管。　　去年7月，银保监会和证监会决定对明天系的这9家机构延长接管期限一年，自2021年7月17日起至2022年7月16日止。　　随着两年接管临近到期，多家被接管机构的处置情况逐步清晰。　　前不久，证监会宣布新时代证券结束被接管状态，恢复正常经营。近日，新时代证券已更名为诚通证券，董监高也有一定调整。　　另据媒体报道，被接管近两年的新华信托则仍然没有找到战略投资者重组，可能面临进入司法破产的结局。　　目前，天安财险仍在监管接管状态。其控股股东西水股份则进入了退市程序，截至6月7日，退市西水（600291）股票结束退市整理期，公司股票将于2022年6月14日（下周二）被上交所予以摘牌。　　天安财险曾因理财型业务快速扩张，但成也萧何败也萧何。随着投资性保险业务停售及逐步到期，2017年下半年起，天安财险便开始应对理财险到期给付问题。　　2020年上半年，天安财险持有的信托产品等资产到期后发生实质性违约，成为退市西水当年巨额亏损的主因。2020年上半年，西水股份实现归属于母公司的净利润为-270.9亿元，主要原因是本期天安财险计提投资资产减值所致。　　2020年7月，天安财险被银保监会接管后，西水股份不再拥有对其的控制权。根据《企业会计准则》，西水股份对天安财险的投资由原先按成本法核算的长期股权投资改按金融工具的有关规定进行会计处理。自2020年7月17日起，西水股份不再将天安财险纳入西水股份的合并财务报表的合并范围。　　不过，此举并未改善西水股份退市危机。2020年、2021年，西水股份年报连续两年被出具非标审计报告。　　前述接近天安财险人士的认为，天安财险本来是好好的一家公司，这些年不断折腾，落此下场，资不抵债，教训惨痛，其中的问题值得好好总结。}

2010年以来38家保险公司更名①瑞众人寿获批筹建受让华夏人寿资产负债四家公司的下一步越发清晰②寿险公司三次更名潮银行入股、民营资本、对外开放③中小公司经营承压又赶险企股权遇冷，要先靠自己股东投资意愿不强下一波更名潮会在哪？1十三年来38家保险公司更名上周末，相信大家都看到了，关于“华夏人寿风险处置有序推进”的新闻！据银保监会有关部门负责人透露，正在筹建一家名叫“瑞众人寿”的新公司，去受让华夏人寿的资产负债，并承接机构网点和人员。也就是说，待一切步骤完成后，华夏人寿将不复存在，而是全新的瑞众人寿去服务消费者。虽然，从实际情况看，这就将是两个不同的公司，但是，大家可能会觉得更名更好理解。据“13精”不完全统计，从2010年至今，共有38家险企进行过名称变更。其中，财险有16家，寿险有22家，包括承接原安邦财产合规保险业务的大家财险等。今日，“13精”就跟大家一起聊聊，这些年保险公司更名的故事~毕竟，未来可能因股权变更等原因，还会有保险公司更名。2四家公司结局“渐显”易安财险重整计划获批筹建瑞众人寿承接华夏资产负债首先，我们来看下上次原安邦集团风险处置，与此次华夏人寿的风险处置有什么不同？去年，华夏等公司的2年接管到期时，我们已经提到一批职业经理人获批“掌舵”，这4家公司将迎来“3种结局”。详见《破产重整，资产包转让，华夏、天安寿、天安财、易安陆续进入下一阶段》。最近，这些公司又有了最新的进展。1. 华夏人寿，将被瑞众人寿替代！中天金融的70亿定金？如前文所说，华夏人寿的资产负债、机构网点，以及员工等，都将由新筹建的瑞众人寿受让/承接。需要注意的是，瑞众人寿已获得银保监会批准筹建，筹建人包括保险保障基金公司和其他投资人。如果大家还记得的话，上次在银保监会接管安邦之后，保险保障基金就曾注资608.04亿。考虑2019年末华夏人寿的净资产和股本情况，这次保险保障基金对瑞众人寿的注资应该也不少。从截至2022年12月31日，保险保障基金余额（汇算清缴前）2,032.98亿来看，资金还算充足。而且，今年年初保险保障基金的缴纳比例调整，预计2023年寿险的当年缴纳额也会翻倍，详见《保险保障基金涨价！》。另外，需要注意的是，如果是新的公司受让华夏人寿的资产负债，那么，此前想“蛇吞象”式收购华夏的中天金融怎么办？2. 易安财险重整计划获批，比亚迪拟全资收购！2022年6月29日，银保监会批复原则上同意易安财险进入破产重整程序，上周末，易安财险的重整计划，已经获得批准。年初，据媒体报道，比亚迪将全资收购易安财产保险股份有限公司。对此，比亚迪方面也表示，收购正在进行中，以后续官方发布的消息为准。也就是说，如果后续比亚迪成功入主易安财险的话，按照过往的情况，公司可能也会更名。3. 天安财险资产包二度挂牌，受让人会是谁？去年6月初，天安财险保险业务资产包挂牌转让，首次挂牌价格为21.14亿，后续打9折二度挂牌也没成交。详见《天安财险进入“倒计时”！保险业务打包转让，谁能接盘？》不过，此前有媒体报道，天安财险的资产包，受让人已经有些眉目。年初，申能财险的公司名称，已获工商核准。此外，作为天安财险的母公司，西水公司已经退市。至此，四家公司中，唯有天安人寿后续的情况尚不清晰。3寿险公司三次更名潮银行、民营资本、外资从上述风险处置公司的情况不难看出，保险公司的更名背后，大多与股东层面的股权变动有关。之前，财险方面的更名情况，“13精”已经分析过，详见《近30家公司，易主更名：中国保险公司“并购”的那些事儿①》今日，我们就再聚焦一下寿险公司的更名故事~1. 回首十三年，寿险公司的三次更名潮...从上图大家不难看出，22家更名的寿险公司中，从时间上划分，大致能划分为三个阶段。第一个阶段，就是2012年前后，建行、农行、工行等银行，通过收购股权的方式，纷纷将保险牌照收入囊中。这一阶段，源于2008年初同意银行投资入股保险公司的文件。第二阶段，就是2015年前后，民营资本进入保险领域。那个阶段，可能很多股东都是笃信“资产驱动负债”模式，纷纷想要一张保险牌照。第三阶段，就是2021年前后，迎扩大对外开放东风。不少外资保险公司，增持寿险公司股权，以寻求全资控股，包括友邦人寿、安联人寿、汇丰人寿。其中，友邦较为特殊，是从分公司转为子公司，详见《友邦人寿，真来了！首家外商独资寿险公司，友邦顺利实现“分转子”，董事长李源祥带队全新起航！》。同时，随着外资的调整，太保安联和交银康联的股东发生变更，分别更名为太保健康和交银人寿。2. 昔日偿付能力不足的公司，经过多年找寻新股东，易主后更名！除上述三类公司的更名外，还有一类公司，可能是未来第四阶段更名潮的典型代表。那就是，因偿付能力不足或被监管等原因，业务多年暂停后，寻找到新的股东注资，更名后恢复正常经营。比如，昔日寿险公司的难兄难弟，新光海航和中法人寿，已经分别改名为鼎诚人寿、小康人寿。详见《“中法人寿”改名“小康人寿”！获新能源巨头宁德时代增资，从外资变中资，战略版图庞大，招聘如火如荼...》但是，这些中小寿险公司与其他被接管的资产规模较大的公司不同，详见《7家被接管，12家被监管，还有3家业务多年“停摆”：大而不能倒，小又如何生？》由于基础较弱，且此前实际经营时间短，即使恢复经营压力也很大，比如，鼎诚人寿自2019年更名后，连续三年都亏损。4中小公司“难”靠股东前可能要先靠自己1. 经营不善，资不抵债的公司，股东恐易主...熟悉保险圈的朋友们应该知道，除诸多不披露偿报的公司外，2022年四季度末，已经有多家寿险公司面临高额亏损。比如，亏损超20亿的利安人寿、百年人寿、合众人寿等，详见《2022年寿险公司利润榜（非上市）：泰康蝉联第一，领先地位突出，利安人寿亏27亿，创历史新低！》。而且，百年人寿和合众人寿，两家公司的股权大多处于质押或冻结状态。再加上，由于风险评级偏低，已经是偿付能力不达标公司。也就是说，在偿付能力不达标的情况下，如果再叠加高额亏损，股东又没有新的能力注资，最后的结果可能就是股东变更。所以，第四阶段寿险的更名潮，可能缘起于中小公司公司经营不善，资不抵债的公司，或者偿付能力长期不达标的公司。以中融人寿为例，已经是资不抵债，且母公司深陷高额亏损，详见《中融人寿，母公司中天金融巨亏超百亿，面临退市风险！》。这些公司的股东易主的话，可能就会导致公司名称变更，当然，也有例外的情况，比如，上图看到的幸福人寿大股东易主后也没有更名。2. 险企股权遇冷，多数流拍要么打折...近几年，保险公司的股权遇冷，流拍已成常事，以至于，大家保险集团的股权两度挂牌转让，仍未寻找到合适的受让方。从上图可见，2020年至今，在38次股权拍卖中，有28次都是流拍或者中止。而且，从已经成交的情况看，很多公司最终的成交价，都较第一次的起拍价有所打折，上图是打了8折，还有多次流拍降至5折成交的公司。再加上，前文所说中小公司自身造血能力不足，外部环境又有较大调整，公司股权的吸引力进一步下降。因此，这个更名潮可能没有这么快到来，因为险企的股权变更，可能没有这么容易。当然，还有另外一种可能，就是并购两家各有所长的公司，并购之后可以互补，只是目前寿险方面还没有先例。对于那些高额亏损面临偿付能力不足的公司而言，在现阶段的环境下，可能最先要做的是把握好自身的发展节奏。毕竟，一旦陷入偿付能力不足，被暂停新业务又找不到股东注资的话，结果可能就是多年的业务停摆...5To：消费者不能光看历史，还要看未来当然，对于消费者来讲相比更名最关心的，可能是保险公司被风险处置，或者偿付能力不达标后，自己购买的保单有什么影响？这一点，从寿险业务看，原安邦集团的处置过程中，1.5万亿元中短存续期理财保险已全部兑付，后续产品服务都由承接公司负责。从财险业务看，不管是此前的安邦财险还是现在的易安财险，存量保险合同都有履行。但是，这只是曾经的案例，并不能代表未来，毕竟，按照保险法规定，保险公司是可以破产或被撤销。详见《安邦集团、安邦财险，发布公告拟解散并清算！》。此后，由保险保障基金提供救助，财险救助“保单持有人”，寿险救助“保单受让公司”，且有一定的比例上限。具体详见《参与险企风险处置的保险保障基金，“管理办法+基金费率”全更新》第五章节。所以，对于消费者来讲，还是要结合自身的风险承受能力，合理的选择保险产品和保险公司。}