互联网金融新看点：P2P网贷 汇聚资金还是风险（财经网）
作者：寇向涛 (Sean) 讯联数据研究员，《支付视界》执行编辑，财经网特约作者。
4月份，众贷网和城乡贷因经营不善而相继倒闭，引起了市场对P2P网络贷款（Peer-to-Peer lending）的再次关注。P2P的风险如何，引起了市场的再次深思。
P2P网络贷款即点对点信贷，是指从事点对点信贷中介服务的网络平台。平台有多个作用，包括发现资金、项目和客户，使借贷人可以通过平台寻找到有出借能力并且愿意基于一定条件出借的人群。网络贷款平台可以提供确定借贷的条款和准备好必需的文本服务。更重要的是，网贷平台的可以帮助贷款人通过和其他贷款人一起分担一笔借款额度的方式来分散风险，还能帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件（颇有些比价购买二手车的意思）。而同时，收取一定的服务费作为中介平台的回报。网络贷款平台旨在为那些碍于面子不好意思签订详细借贷合同的用户搭建一个公平交易的平台，在借贷双方之间，网站主要起到一个见证人的作用。
雨后春笋的P2P网贷
在P2P网络贷款领域的鼻祖应该是的Zopa，它于2005年3月正式开始运作。Zopa通过对借款人的信用调查与风险评估，对其做出不同信用评级。放款人可以自由设置自定义利率、面向哪个信用等级的人群和放款的期限。借贷双方每笔借款合作达成时，Zopa抽取借款额0.5%的佣金。现在，Zopa的业务已由英国扩展到和日本等地。
全球影响力最大的个人借贷网络平台是的Prosper，它在2006年2月上线，运营模式类似于国内的电子商务网站淘宝网，不同的是，淘宝为用户提供了一个拍卖和竞买商品的平台，而Prosper则允许用户“拍卖”和“竞买”贷款。
中国的P2P网贷从零六年开始，是目前正在兴起的基于应用的一个相对较新的模式，经过七八年的发展，如同前几年的团购网，现在已形成现在百家争艳的格局。零九年凯鹏华盈也联手IDG和摩根士丹利向另一家公司宜信注资数千万美元，而在过去几年，风投一直对P2P网贷行业持观望态度。在2012年的一个业内热点事件就是风投标杆红杉资本投资了上海的拍拍贷。北京的某风投企业随机跟进投资了人人贷。就在今的年五月份，美国的谷歌投资了美国的P2P网贷同行Lending Club，估值高达15亿美元。谷歌的这一次投资，将会影响并坚定风投参与对国内P2P网贷投资的决心。
在前几年国内对P2P网贷的质疑声要远大于鼓励的声音，这个时候参与初创的公司也比较少。转折点在二零一一年时，平安集团出资四个亿成立了陆金所，在某些层面上打消了很多创业者和投资者的顾虑，使得进入这个行业探索的公司开始迅速增加，到了2012年达到了数百上千家之多。虽然一路走来也出现过十几家甚至几十家跑路倒闭经营不善停止营业的企业，但在整体上而言，P2P网贷这一领域还是出现了如雨后春笋般欣欣向荣的局面，各种更加细分的模式也开始出现，比如借款人通过线上中介对接银行放贷、引入担保甚至抵押、贷款搜索引擎等等。
开放平台的优势
借助信息技术的发展，P2P将过去分散的民间借贷搬到了互联网上，从而让出借人与借款人在网络上实现点对点的对接，有着其自身的特定优势：
低门槛：小额无抵押借贷覆盖的借贷者人群一般是中低收入阶层现有银行体系覆盖不到。门槛低、渠道成本低人人贷金融模式使每个人都可以成为信用的传播者和使用者信用交易可以很便捷地进行将社会闲散资金更好地进行配置将中高收入人群的闲余资金合理地引向众多信用良好且需要帮助的中低收入人群。
低成本更透明：网络借贷借助网络、社交的力量强调每个人来参与降低了审查的成本和风险比民间借贷透明。出借人与借款人直接签署个人间的借贷合同一对一地互相了解对方的身份信息、信用信息出借人及时获知借款人的还款进度和生活状况的改善最真切、直观地体验到自己为他人创造的价值。
格式化：借款人的借款利率自己设定个人网贷网站设定法定最高利率限制避免发生高利贷。
更高效：网贷平台本身不参与借款主做信息匹配、工具支持和服务等一些功能借款人更容易找到资本借出方。
分担风险：风险分散出借人将资金分散给多个借款人的同时提供小额度的贷款风险得到了最大程度的分散。
实际上，网贷的进入门槛较低，最大的难点仍在于客户发现的成本和风险的不确定性，不存在显示的评估模型。不同网贷平台也在创建自身的模式，争取脱颖而出，上海的拍拍贷开创了互联网的借款人和放贷人通过网站对接交易的线上模式，北京的宜信创建了借款人和放贷人通过居间债权转让实现交易的线下模式，深圳的贷帮创建了经过机构筛选的线下借款人和线上投资人对接交易的O2O模式。归纳来看，以下三种模式目前是主导：
线下交易模式。这类的P2P网站仅提供交易的信息具体的交易手续、交易程序都由P2P信贷机构和客户面对面来完成。例如入驻温州民间借贷中心的“宜信”是这种模式的典型代表。另外以豪门身份进入P2P领域的证大集团旗下的“证大E贷”和(,)旗下的“陆金所”也是此种模式。
承诺保障本金的P2P网站。以深圳的“红岭”和上海的后起之秀“你我贷”为代表。一旦贷款发生违约风险这类网站承诺先为出资人垫付本金。目前市场上以此种模式运营的P2P网站占绝大多数。
不承诺保障本金的P2P网站。以上海的“拍拍贷”为代表。当贷款发生违约风险拍拍贷不垫付本金。上述后两类P2P网站都以提供线上服务为主网站作为中介平台借款人和出借人通过其网站竞拍交易。
主要几家P2P网贷的业务架构和发展情况如下表：
分散风险与不确定性
表面上看，P2P网贷平台将风险进行了分散，但实际上仍然绕不开对以下三个风险的考量：
一是资金风险。需有平台公司较为持久的良性运营。很多P2P网贷平台承担着先行垫款的责任，例如有些P2P网贷平台服务商会给予承诺，一旦借款产生逾期的状况，将由平台垫付本金或者本息，所以，借款人的部分风险将嫁接为平台的经营风险。另外，即便是非信用贷款的抵押贷款模式，如房产抵押贷款、汽车抵押贷款、银行贷款过桥等，都受到房地产、货币政策调控等宏观经济的影响而导致抵押品本身价值的不确定性，一旦经济基本面发生变化很可能导致大量平台的倒闭。
二是政策风险。目前没有相关监管与法律条文约束。境内外情况相同，均存在法律的空白，比如美国的P2P网贷模式的鼻祖Prosper也曾被监管机构认定非法，但是后来又被允许重新运营，也说明这个行业到底会如何，都在摸索前行中。
三是存在集资诈骗风险。从国内P2P网贷这几年的发展。也出现过不少平台骗资案例，比如2011年9月，贝尔创投事件，涉案金额300万，2012年6月的淘金贷事件，涉案金额100万。
这个行业门槛之低，使得大量的业内业外人士都纷纷加入，渴望分到一杯羹。但实际情况并不如想象的美好，的确很多人根本没有风控常识，只有在风险发生后才认识到真正存在的风险。市场参与者、竞争者的增加，也致使风险结构发生变化。原来违约风险由出资人承担，现在很多违约风险已经完全转移到了网站。收费低和风险大几乎让一些网站举步维艰。缺乏风控审核评估标准和团队已经成为这类公司的硬伤。
平安陆金所、证大e贷两家大佬都在强调它们与P2P网站的不同之处，的确，这两大平台依托于强大的集团背景和线下小额贷款平台的支持，有着强大的线下贷款审核团队。依靠线下团队挖掘贷款需求，一定程度上有助于深入审核，降低违约风险，控制坏账率，不过其庞大的线下团队也带来高昂的人力成本。据证大财富相关负责人透露，目前证大光上海地区的线下服务人员就超过300人。
P2P平台本身的规范性也值得质疑。多名业内人士表示，投资者应谨慎参与P2P平台的投资行为。现在的P2P网贷平台已经不是中介，属于“网络版”的民间借贷，出资人欲想从事民间借贷，就得个人考虑清楚，必须有承担风险的心理准备，欺骗性贷款在当前的法律和政策环境下仍有空间。
P2P网贷除了坏账率难以控制外，就是周转率如何提升。相对于市场风险、信用风险等这些做理财投资产品可以预见到的风险，P2P 网络借贷平台当前最大的风险应该是法律风险。所有小贷公司都为出资人提供保管资金的服务，但这种服务如今仍然暗藏“非法吸储”的政策风险。
虽然近些年银行理财产品、保险产品等同样出现了不少涉及法律的事故，但在其背后有强大的机构支撑和信用依赖基础。因为法律规定不够完善，与银行理财风险相比，P2P网贷 平台淘金贷等机构发生跑路事件之后，将造成更多悬念。最根本的表现是，到现在为止，没有一部国家法律可以为P2P 网络借贷平台成为金融机构提供支持。
P2P网贷的市场前景
民间借贷、小额贷款、微金融或者说民间金融这些草根性质的金融服务，以信息化技术为载体，实现了业务流程、资金来源和项目投向的整体重组，使得微金融呈现出新的发展可能。国家不断出台利好政策，也为民间资本参与金融服务提供了全所未有的发展机会，P2P网贷表现出极强的创新活力和快速扩张的势头。
从一段较长的时间来看，互联网各类原生态产业一般都是一浪高过一浪的发展趋势。当前的P2P网贷鱼龙杂混、良莠不齐的情况将会持续一段时间，但市场也必将做出选择，淘汰一批经营不善的网贷公司，甚至要打击掉一批借着P2P平台进行违法犯罪活动的团伙。经过洗牌和行业重组、整合之后，一些中大型的、有实力的网贷公司或许将兼并一些中小型网贷公司，并且专注做平台的P2P公司将引进和培育一批金融服务机构进行合作，链接网贷行业的上下游，优化产业链，形成一个巨大的互联网金融产业集群。
P2P未来能够健康发展，除了参与者本身的能力外，有两大基础要求需要跨过。
一是征信的效率和有效性。了解借款人征信信息对于P2P平台企业来说无疑是最基本的风险防控措施，如果P2P企业接入了征信系统，那么P2P企业在做个人征信信息评级上流程要简单的多，只需要直接调取用户央行征信信息即可进行评级。接入央行征信本身意味着成本的较大提升。目前，P2P平台普遍建议客户采用小额分散投资的风险控制方法，但是其风险相较于传统银行模式仍然不低的结果。P2P业务能在多广、多深的程度上被用户接受，其实取决于政府在信息分享基础设施建设的进度和深度，政府的作为越大，整个P2P市场的进步就越大，而征信信息的开放无疑是最基础也最大的一道坎。
二是对基于大量数据处理基础上的风险管理和规范化。与第三方支付的结合是目前的P2P风险规范的一个新动向。伴随着第三方支付的高速发展，越来越多的P2P网贷也参与其合作，力求降低风险提高灵活，例如最近P2P网贷平台速帮贷与第三方支付公司汇付天下进行资金合作。汇付天下的参使得网贷平台的资金与用户资金进行隔离，分开托管，并形成封闭的支付环境。资金全部由客户通过第三方支付平台自主操作完成，任何借贷资金的流动均不通过网贷平台的银行或第三方支付的账户，而在借款人和投资人账户间直接流转，规避了资金挪用风险。
的确，P2P网贷行业的规范化发展已成为行业的共识，已初步形成三种发展路径：第一种是通过民间借贷服务中心予以规范。比如，温州、(,)成立了民间借贷登记服务中心，以公司的方式引导P2P平台入驻，要求将有关交易数据登记备案，对P2P的业务进行监管。第二种是通过信息服务行业协会进行规范，在上海已开始尝试。如何给P2P平台定性，一直是行业颇具争议性的话题，在目前法律环境下不能将P2P平台定性为金融机构，定性为信息服务机构较准确。第三种是成立P2P行业的自律联盟，通过行业协会探索自律规范也是可行的解决办法。今年3月34家P2P机构签署的中国小额信贷联盟P2P行业自律公约中，已经体现P2P网贷平台实施清结算分离的要求，目前对签约企业的要求是在6月30日前完成系统升级全面实现清结算分离。
P2P网贷虽存在各样的风险，但依旧阻挡不住各路理财者与借贷者对高额利润追逐产生的热情，在钢丝绳上行走的P2P企业们，能率先趟出一条光明大道的，一定有着良好的技巧、模式创新、规范化能力、风险管理能力和投资方背景。除此之外，要么安于在熟人群体中做着有限可控的规模，要么，因为无法控制自身的冲动而导致困局。
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P2P是怎样评估借款人的还款意愿呢？
对于P2P网贷公司而言，考察一个客户主要取决于判定其还款能力和还款意愿，其中，还款能力是客观因素，还款意愿是主观因素。在目前不良贷款率和借贷案件数量均激增的大背景下，对于借款人还款意愿的评估变得尤为关键。 一、正常还款=还款能力+还款意愿 1.还款能力 借款人还款能力是一笔借款能按期偿还的客观因素。就还款能力而言，以企业借款人为例，企业还款能力可分为两类，偿还短期债务的能力和偿还长期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。 企业还款能力分析是企业财务分析的重要组成部分，企业的还款能力可以通过一些关键的财务指标表现出来，比如流动比率、速动比率、营运资本、现金比率、资产负债率、利息保障倍数、销售增长率、总资产增长率、净利润增长率、现金流分析等，通过这些可以量化的指标我们可以对借款企业的还款能力有一个准确的判断。 2.还款意愿 就还款意愿而言，一般是指借款人向出借人还款的意念和想法。在传统信贷理论中，对于还款意愿的评估还仅仅停留在对借款人道德及以往信用记录的考量上，而忽略了违约成本对还款意愿的影响。经过研究发现，借款人的还款意愿可以分为两类，主动的还款意愿和被动的还款意愿，其中，主动的还款意愿取决于借款人的人品和道德，被动的还款意愿取决于借款人的违约成本。 二、主动的还款意愿——人品 所谓的人品，意思是指人的品质和品格。借款人的人品如何，对借款的影响非常大。如果是一个品质及道德好的人，即使在还款能力不足的情况下，虽有可能会拖欠，但借款人会很配合，会积极筹措资金还款。但如遇到品质及道德很差的人，即便有还款能力，他也会想方设法地拒还贷款，甚至会采取低价转让资产、无偿转让资产、虚构借款、虚构担保等各种方式逃废债务。 在实际做业务过程中，只要确定借款人是品质、道德很差的人，则不应给予其发放贷款。在授信分析过程中，对借款人人品的分析不是一件容易的事，主要原因有两个： 第一，一个人人品如何，是我们对一个人的感觉，而感觉很有可能会出错，尤其在借款人恶意伪装的情况下。 第二，人品的形成是有阶段性的，也就是说，有时候人品的变化并不是立竿见影的，但是人品升降因素的积累是不会停止的，在某个时期可能表现不明显，但是宏观上的人品积累是一定的，这也就形成了人品的波动性改变。一般来说，在一段时间内，一个人的人品可能会正向积累也可能会负向积累，人品的正向积累和负向积累作为P2P网贷公司一方很难控制和及时发觉。 上述两个原因导致对借款人人品的评估和衡量变得非常的困难。具体到借贷项目中，对借款人人品评估的核心是对借款人的商誉和诚信度的评估，对于企业借款人“人品”的评估其核心是对企业实际控制人和主要领导人品的评估。 一般来说，P2P网贷公司在考察借款人人品时可以参考以下因素： 1.长相、表情、言谈、举止 借款人的人品如何，我们可以通过其长相、表情、言谈、举止、待人接物的表现等看出来。中国有句老话，相由心生，我们可以通过一个人的长相对一个人的人品先进行一个初步的判断。 另外，信贷员要学会倾听，注意观察借款人的话语内容、脸部表情和肢体语言。众所周知，一个人的面部表情与其思想和感情紧密联系，甚至隐藏起来或者下意识的思想和情感都会在面部表现出来，嘴可以用来说谎，但是面部表情却泄了密。 注意观察借款人的手势和动作，比如握手的动作、手臂的摆放、腿部的动作、姿势以及一些下意识的动作，寻找能够表明借款人说谎的行为，一个姿势或一次口误说明不了什么，如果观察到多个指示说谎的行为或动作，信贷员就要警觉了。 2.对待家人、员工、合作伙伴、客户的态度 为人处事，待人接物能反映出一个人的人品如何，借款人对待家人、员工、合作伙伴、客户的态度是P2P网贷公司衡量借款人人品的重要考量因素。小贷公司要关注如下问题：借款人夫妻关系如何？是否孝顺父母？与兄弟姐妹、子女关系是否融洽？对待员工如何？与合作伙伴是否有矛盾？与客户的关系如何？ 通常已婚客户处于对家庭的责任感、家庭声誉及对子女的影响，会更为用心地经营自己的企业，还款意愿也更为主动一些。对于已婚的客户通过观察其对家人的态度可以看出奇是否具有较强的责任感（客户对其妻子又打又骂，客户其妻子反映挣的钱都不用在家里，都是没有责任感的表现）。 对于有离婚史的客户要尽量了解到离婚的原因，尤其是二次以上离婚史的客户，要特别注意观察客户目前家庭的稳定性。对于个体工商户和私营企业来说，家庭的稳定性会对生意的经营有较大影响。信贷员可以结合客户的年龄考虑其婚姻状况，以了解客户的性格特征。 3.借款人有无不良嗜好、不良和犯罪纪录 要注意观察、了解客户是否有如酗酒、赌博、吸毒、嫖娼、包养二奶等不良嗜好，对于有不良嗜好的借款人，发放贷款一定要谨慎或拒绝发放贷款。 对于有犯罪纪录的客户，要重点了解其犯罪的类型（如是刑事犯罪还是经济犯罪）和严重程度，该记录对客户家庭和生意是否还有某种影响，可以通过观察，试探性地询问了解客户目前对其犯罪行为的认识，要综合考虑客户犯罪时的年龄、犯罪时间距离现在的长短，努力为能够改过自新的客户提供发展事业的机会。 另外，对于有购买彩票习惯和炒股的借款人，要注意该客户是否已经沉迷其中，客户的行为是否已经影响到客户经营，客户是不是可能将贷款挪用。 4.陈述事实和提供资料是否弄虚作假 如果信贷员发现借款人陈述的事实和提供的资料存在虚假，则有理由怀疑借款人的人品有问题，需要对借款人进行进一步的评估。小额信贷有一项核心技术—— 交叉检验和逻辑验证，对于一个客户来讲，其各项财务数据之间是相互关联、而不是各自独立的，这种关联性就决定了特定数据之间应该有一定的比例关系。 这种关联和比例关系就为我们提供了一个验证客户财务信息是否可靠的非常有用的工具。P2P网贷公司可以通过不同信息来源途径、同一信息来源途径的勾稽关系，对客户信息进行真实性、准确性、完整性进行分析和判断。 5.以往的信用记录 P2P网贷公司除了需要查询借款人个人或企业的银行征信记录外，还需要对借款人是否按期支付上游客户款项、是否按期支付水电费、是否按期支付员工工资等事项进行核实。 P2P网贷公司可通过对个人或企业的诚实、守信、是否遵纪守法等“历史表现”来对借款人的人品进行判断。这其中的假设是：这种表现具有一惯性，既“过去能够代表未来”，“每个人都会一如既往地遵守自己的诺言”。但从实际情况上讲，这种假设是不牢固的，除以往信用记录外，小贷公司还需结合其他事项对借款人进行评估。 6.外部评价 在贷前调查时，P2P网贷公司要重点关注借款人家庭成员、雇员、邻居、同事、朋友、担保人、上下游客户、行业协会、政府部门等对借款人评价如何，是否有良好的口碑。 7.其他因素 其他因素包括教育水平、个人爱好、结交的朋友圈子（物以类聚、人以群分）、对信贷员的态度、是否勤快、拥有的社会资源等。 三、被动的还款意愿——违约成本 所谓的违约成本，是指借款人需要为其违约行为付出的代价。传统信贷理论对违约成本对还款意愿的影响重视不足。P2P网贷公司一旦将借款发放给借款人，作为一个 “理性人”，借款人会衡量还或不还的后果，如果其违约带来的收益大于守约的收益，借款人会选择拒绝偿还借款（策略性违约）。但如果其违约成本大于遵守合同的收益时，作为“理性人”，借款人自然有足够的还款意愿，会做出按期还款的选择。 借款人的违约成本不仅仅是金钱方面的损失，一般来说，借款人的违约成本包括以下几个方面： 1.额外的负担 如果借款人按期还款，只需要正常还本付息就可以了，一旦借款人违约，借款人需要按照合同支付相应的违约金或罚息，如果出借人起诉，借款人一旦败诉，还需要承担诉讼费、律师费（需要在合同中对律师费的承担做出约定，并需要满足其他一些条件）等费用，这些额外的负担是借款人违约的成本。 2.经营会受到影响 借款人一旦违约，出借人在向借款人追讨的过程中无论采取非诉或诉讼的手段，往往会对借款人的经营产生影响，这也是借款人违约所产生的成本。 3.P2P网贷公司降低借款人评级或拒绝授信 借款人一旦违约，P2P网贷公司可能会降低借款人评级或拒绝授信，这对借款人而言，前期积累起来的良好合作关系毁于一旦，这也是借款人的违约成本。 4.家庭生活受到影响 一旦借款人违约，P2P网贷公司向借款人追讨往往不可避免的会影响到借款人的家庭生活，轻则导致借款人生活质量下降，严重的情况下，会使借款人的整个家庭陷入混乱。 5.社会声誉及评价受到重大影响 一个人的社会声誉及评价是其重要的无形资产，一旦借款人违约，其欠钱不还的行为必然会导致其社会声誉及评价降低。 6.负面的征信记录 现在国内部分省份的P2P网贷公司已经与中国银行征信系统对接，借款人的违约行为一旦计入其征信记录，随着我国信用体系建设的逐步完善，借款人不良的信用记录将会对其生活产生越来越大的影响。 从另一方面来说，借款人的违约成本主要集中在家庭因素和生意因素两个方面。 就家庭因素而言，一般来说，已婚的比未婚和离异、丧偶的违约成本高、有子女比没子女违约成本高、有住房及资产比没住房、没资产的违约成本高、本地人比外地人违约成本高、社会声誉及评价越高的借款人违约成本越高、配偶、父母的社会地位越高的人违约成本越高等。 就生意因素而言：经营年限越长违约成本往往越高、经营地年限越长违约成本往往越高、回头客越重要违约成本越高、变更经营场所越难违约成本越高、变更经营场所对生意的负面影响越大违约成本越高、盈利状况越好违约成本越高等。 综上，一笔正常的贷款是借款人还款能力和还款意愿综合作用的结果，应将还款能力与还款意愿这二者进行评估后再做出风险决策。 证大财富对P2P这一金融模式做了进一步的提炼和创新，让有富余资金的群体通过我们的微金融服务平台找到并甄别资质好的有资金需求、有回款意愿和还款能力的人群，将钱借给他们获得比银行存款更高的收益。 证大财富微金融服务平台采用科学严谨的信用评估手段对借款人的信用和还款能力进行评估。在严格执行公司信审政策的基础上，客户经理对客户进行预筛选和信息核查。 通过预核查的客户由专业审批人员对身份信息、收入、及工作信息进一步核查，联系客户本人、其工作单位和其他联系人，根据实际情况进行实地考察。对于客户的收入和负债水平，审批人员也会进行反复调研和验证。
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& & & 近日，国内知名P2P行业门户网&网贷之家&正式对外发布了《中国P2P网贷行业2014年度运营简报》，对去年我国P2P网贷多项核心数据指标，如平台数量、网贷成交量、利率、期限、贷款余额、投资及借款人等，做了行业概览。
　　2014年P2P持续发展 但问题平台猛增
　　P2P泛指互联网金融，即借助互联网、移动互联网技术的网络信贷平台及相关理财行为、金融服务。
　　P2P小额借贷金融模式，即由具有资质的网络信贷公司（第三方公司、网站）作为中介平台，借助互联网、移动互联网技术提供信息发布和交易实现的网络平台，把借、贷双方对接起来实现各自的借贷需求。P2P平台则是以收取双方或单方的手续费为盈利目的或者是赚取一定息差为盈利目的。
　　2006年，我国最早的P2P平台成立，鲜有人问津。直到2010年，被许多创业人士发掘后，P2P公司开始踊跃发展。P2P网络借贷平台作为一种新型理财模式，在呈现井喷式发展的同时，也面临着巨大的争议。其中最重要的就是P2P平台公司的跑路问题。
　　中国经济网记者查阅&网贷之家&的《简报》了解到，P2P网贷运营平台数量，从2010年仅有10家，跃升到2014年的1575家，约为2013年的两倍。而成交量是行业整体规模变动的先行指标。截至2014年底，中国网贷行业有史以来累计成交量超过3829亿元。仅2014这一年，累计成交量就高达2528亿元。
　　然而和P2P网贷平台快速的发展相对应的，是问题平台数量的与日俱增。根据&网贷之家&研究院统计，2014年全年问题平台多达275家。仅2014年12月，问题平台数就高达92家，甚至超过2013年全年的问题平台数量。
　　此外，问题平台跑路的速度也在不断刷新。据报道，问题平台从上线到跑路，最长时间也不过两个多月，最快的甚至为半天。比如台州的恒金贷，注册资金5000万，上午上线发布公告称将举行持续三天的优惠活动，但是当天下午，就跑路了。
　　一方面是高歌猛进的发展势头，一方面却是亿元坏账、黑客攻击、诈骗不断、频繁跑路的诸多风险，P2P行业为何会有如此集中的跑路问题呢？
　　多方面原因导致P2P平台跑路频发
　　从P2P平台自身角度看，首先，是风险控制没有做好，这也是P2P借贷平台经营管理最核心的内容之一。当平台缺乏风险控制经验，对借贷双方资质审查不严，导致&坏标、差标&争相上线。当大量贷款人不能按期还款，再加上平台本身资本不够雄厚，很容易发生资金链断裂风险，进而倒闭跑路。
　　其次，就是另一类心存侥幸者做的骗子平台。这些人可以通过以下几种方式行骗。一是建立P2P借贷系统的空壳，用巨额优惠吸引投资人，当骗到一定金额的钱后，骗子平台人去楼空。二是平台融资后自用，当入不敷出后，资金链断裂跑路。三是一家老板做多家关联平台，广撒网多捞鱼。一家出问题，其他关联的也可能出问题。
　　从外部环境角度看，目前P2P行业基本没有准入门槛，并且没有明确完善的监管政策。此外，黑客的攻击甚至勒索，也增加了P2P行业安全隐患。
　　投资人如何保护自己钱包
　　那么，作为广大的投资者，该如何注意防范，保护自己的钱包安全呢？
　　首先，不要紧盯高收益。短期来看，如果P2P平台没有第三方担保，年化收益率不超过15%是合理的；如果有第三方担保，收益率至少还要降低3%。长期来看，未来8%-10%的年化收益率是比较合理的。
　　其次，核实信息透明程度。可致电客服，以借款人的身份来获取平台基本信息，通过查看营业执照、注册资金、管理团队和股东背景等，来了解其真实性。在考察平台风控能力时，要看P2P项目是否有担保，如果有担保公司，还要注意其实力如何，管理和流程是否规范。正规的P2P平台，除公开披露详细信息外，还设立线下考察团，投资者可优先考虑本地项目，以便实地考察。如果平台布局实体店，其安全系数也会相对提高一些。
　　再次，不要把资金都放在一个篮子里，选择多个优质平台，尽量选择实力雄厚的知名平台；与平台和其他用户保持沟通。
　　最后，还要防止非法融资平台。投资者需要注意的是，P2P平台并不能动用客户的资金非法吸存，也不能直接放贷。
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