本篇文章给大家谈谈a股和港股的区别,以及比亚迪港股和a股区别对应的知识点,希望对各位有所帮助,不要忘了收藏本站!
Q1:投资港股和美股怎么样?比a股赚钱的概率大一些吗?
金融危机后,美国靠减息和开动印钞机维持了近十一年的股市牛市,处于山颠之上,呈现夕阳西下。如今经济下滑危机又起,美联储被迫停止加息又一次进入减息周期。奇迹还会发生吗?饮鸠止渴能有几回,国际买家逐步退出楼市,国际资本流出股市,某人竭斯底里叫嚷,如果减息,股市会上1万点,有人信吗?真的危机来了,美联储手里几发子弹用完了,那才是美国股市的裸泳之日。
中国股市确实长时间不争气,不规范、不成熟之处比比皆是,但一切一直在改变,一直在成长,如今己进入成人期,步伐越来越坚定,资本市场也走向开放。十年大底一旦走出,如同初升的太阳,朝气蓬勃。
股市选择,何去何从,一目了然!
Q2:港股股票和A股相比有什么差异性?
1港股和A股是同股同权,也就是说分送的权利是一样的。
2港股是用港币来交易,A股使用人民币作为交易货币,港股没有涨跌幅限制,在正确方向情况之下能获取利润较高,但是反之风险更大
3港股是T+0操作,即为当天买当天卖,提取利润或者本金为交易当天的下一个工作日,而A股规定是T+1,当天交易第二天才可卖出,提取利润或本金为卖出股票之后的第二个工作日
3发展历史和支付不同A股发展时间短,1990到现在29年 相对港股较短市场有限制,交易规则不同
4市场局限A股是具有中国特色的股市政策影响较大资金政策干预明显
5港股更加透明国际化,市场已经成熟投资者面相全球
6A股只在本国发行流通,投资主体以散户为主各自为王且交易技术心态不完善,常被大资金绞杀
7投资者理念不同,A股投资者大多以短频快,追逐短线利润,投机心态心理不成熟不够理智对于价值和风险认知不准确,亏损居多
港股倡导价值投资,投资理念相对成熟一些但不完全,比较关注上市公司价值估值,经过金融风暴之后注重成长性
8价值和估值,A股有部分上市公司存在泡沫,比如前段时间长生生物和乐视网,在A股上市和港股上市的企业中A股价格普遍高于H股,且A股市盈率较高
Q3:同样的银行为什么在A股与H股上差别那么大?
同样的银行股,为什么在内地A股与港股H股上差别那么大?
首先,内地与香港证券市场的交易机制是完全不同的,A股的单向做多,仅可通过融券和股指期货的方式进行有限制的做空,T+1和10%的涨跌幅限制等。相比而言,H股是有多空双向的交易机制的,而且T+0和不设涨跌幅限制。
其次,投资者结构上存在区别,A股散户群体庞大,也是机构投资者爱好收割的对象,投资风格偏投机、专业性有限等,而且是以国内投资者为主,外资方面现在是逐步在放宽,但还不足以对A股的一些风格产生本质性的改变。港股市场是国际化的证券市场,投资者偏专业投资者、机构为主,更倾向于真正的投资。
再者,由投资者结构和市场成熟度引申到具体像银行股的股价上,A股偏中小盘题材性炒作,银行这样的绩优股反而可能因为盘子大等因素不受投资者欢迎。反之,H股的话更多的公司经营状况的真实反映,就好比大家都熟悉中石油这个大坑,实际上巴菲特还因为购买中石油而赚钱。
因此,银行股在A股市场和H股市场的价格等从理论上说应该是趋同的,只是两个市场还存在着较大的不同,暂时还是难展现出无差别。
Q4:为什么港股一般比A股便宜?
标准回答:港股比A股还便宜本质上有四个原因:
1. 投资者结构的差异
港交所是全球资本集聚地,世界第三大金融中心,因此港股投资人以机构投资者为主,机构投资人占比高达75%以上,股价被机构所主导。
机构投资者更侧重基本面和估值,注重长线价值投资,避免频繁交易,因此一个越是成熟的交易所,股票的波动往往越小。
A股则是一个以散户为主导的市场,在07年的时候,当时散户持股占整个市场比重高达96%,追涨杀跌严重,因此07年一波利好推动一下,股市走出了一波6124的历史级大牛市,当时的股民压根不看股票估值,完全就是赌徒狂欢宴。
而08年AH溢价指数也达到了历史级别的210,同股同权的股票,A股价格却是港股的2倍。
但随着市场趋于成熟,A股就再也没有发生像07年那么疯狂的牛市了,直到2015年,受降息降准的影响,散户的热情再一次被点燃,牛市再次到来,这次牛市只涨到了5178点,明显没有上一波动力足,这时A股的散户持股占比也降到只有58%。
如今随着公募基金和外资规模迅速增长,现在的股市开始被机构所主导,根据最新3季度披露的结果显示,散户持股占比已经只有47%不到,机构已经占据上风。
可以预见,随着机构持仓占比不断提升,A股的估值将会越来越理性,波动也将越来越小,可能再也不会上演所谓的“疯牛”行情了。
如果个人用港股通渠道去买H股,到了分红的时候是要扣除20%的红利税的。
但是,在A股持股时间超过一年的话,按规定可以免受红利税。
也就是一只股息率5%的股票,在香港上市的话,内地投资人到手的股息率就只剩4%了。
显然更低的股息回报,也会导致H股比A股估值更低,尤其是对于重视股息收益的价值投资者而言,港股和A股就是20%股息的差别。
由于A股散户居多,交易量充足,而港股以机构为主,交易没有那么活跃,因此港股的流动性是远不如A股的。
以中信证券为例,中信证券今天在A股的成交额是10亿,而在H股的成交额只有1.3亿,流动性的差距,也导致了港股相对A股的折价。
为什么流动性差距会导致折价呢?
我们可以设想一下,假如我们手头上有一辆车,你想在香港把它卖掉,结果发现香港用这款车型的人太少,结果你只能不断降价才能将它及时卖出去。
但如果你这台车是在大陆,你会发现不用打折就出手了,甚至很抢手。
这就是流动性带来的折价。
目前H股相对A股也存在这个问题,H股的流动性一直以来都不如A股,很多港股单日的成交量甚至不足A股的1/10,因此在流动性的差距之下,港股比A股便宜也是必然的。
上周一个港股公司“雅高控股”一天股价暴跌了98%,原因在于沽空机构发布了一篇对其的看空报告,指出公司存在众多虚假伪造项目。
港股的做空机制非常完善,很多股票涨的好好的却突然被沽空机构狙击,股价就直接扑街了。
而A股却不能做空,所以像A股的概念股,财务造假的股票可以一直维持超高的股价。
但是这类股票跑到香港就行不通,很容易就被香港的沽空机构给打下来。
所以港股估值太高容易被做空,但是A股却不用担心这个问题,因此A股更便于投机,这也是A股估值普遍高于港股的原因之一。
5.A股相对港股的合理溢价应该是多少?
总的来说,港股比A股便宜,并不是单个原因导致,而是多重的因素叠加在一起形成的。
因此A股到底相对H股应该有多少溢价,我也无法给出定论。
依稀记得14年熊市底部时,AH股溢价指数罕见的达到了89,是近十年最低值,随后的一年里迎来了牛市,A股相对H股多涨了70%,AH溢价指数更是飙到了152。
后来牛市崩盘,AH溢价指数也又从152跌到了118,而H股相比A股则少跌了20%。
可见在AH溢价指数处于高位时,我们应该多持有H股,在AH溢价指数处于低位时,我们应该多持有A股。
这个标准如何界定呢?可以参考AH溢价指数的历史数据,过去十年来,AH股的溢价指数平均值是117,而中位值是119。
因此我们可以把120作为一个估值分界线,超过120越多,则越应该多布局港股,低于120,则更应该多投资A股。
目前AH股的溢价指数是129,处于一个中等偏上的水平,整体来说还是H股比A股投资价值要更高一些。
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Q5:A股和港股的显示颜色有什么区别?
A股:红色代表股价上涨,绿色代表股价下跌。港股:股份上涨时,报价屏幕上显示的颜色为绿色,下跌时则为红色。为适应A股客户的交易习惯,广发证券行情软件的港股通行情走势颜色已调整初始设置,股票上涨时显示红色,股票下跌时显示绿色。
Q6:同一家上市公司,为什么A+H股的价格差异会很大?
决定价格的主要因素是供需关系,决定股价的是上市公司的买方和卖方。
AH价格差异大主要有两点:
1、A股和H股的投资者结构不一致
A股散户偏多,H股机构投资者占比更大。投资者结构不一致,那风险偏好和估值偏好也不相同,机构投资者更喜欢确定性更强的长期成长性股票,例如北上资金偏好的酿酒,银行板块。但随着港股通标的越来越多,甚至未来可能降低港股通的门槛,未来港股通标的AH差价会逐渐减少。
活跃股民数量相差巨大,且中间投资通道仍然有阻碍,外汇兑换,港股通门槛等等。
Q7:a+h股上市的企业,我们购买A股和h股有什么区别?
很多公司在香港内地上市,有的是先在港股上市,又回国内上市,有的反过来现在A股上市再到港股上市,目的只有一个,那就是公司缺钱,希望融资更多的钱,但也不排除某些公司是为了提高公司知名度,利用香港国际金融中心地位并购重组。
AH股发行模式较为复杂,有的是同股同权的,有的是不一样的,像中国联通就不一样。中国联通就不能简单按照股价对比得出AH股溢价水平,而是需要通过一个换算。
买卖AH肯定是不一样的,A股以人民币定价,内地投资者可以直接购买,港股投资者需要通过陆股通来购买。而且只能买卖陆股通标的股。港股按照港元定价,内地投资者不能随便购买,要通过港股通购买,而且只能买卖标的股。
Ah股之间存在较大价差,笔者记忆当中只有海螺水泥是折价的,其他都是溢价的,中国平安和一些银行溢价率比较低,一些题材股股溢价比较高,超过100%为数不少。
如果从价值投资出发,购买H股更加便宜,但是从博弈价差出发,购买A股股价弹性更大。尤其是中小盘题材股,港股可能趴着不动,A股可能涨翻了天、像中信建投就是次新券商股。
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