警示：文中如涉及个股仅作案例之用，不构成任何推荐！据此操作，风险自负！

先上框架，最近在补充基金方面的知识，打算把学习的过程记录下来，欢迎大家加入小白的基金学习之路。

1. 股票VS债券VS基金 简单释义

股票：代表一种股权（拥有权），享受经营的分红，收益较高，同时承担经营的风险，风险较大。

债券：代表一种债权，提前约定收益，收益较低，利息不受经营的影响，风险较小（简单说，就说借钱给别人，约定收益）。

基金：代表一种委托关系（股票、债券都是直接投资，此处区别），委托专业机构帮你理财，收益受专业机构的理财能力影响，一般而言，收益小于股票，大于债券，相对应，风险小于股票，大于债券。

2. 基金涉及到的主体（投资者、基金管理公司、基金托管公司）

（1）基金管理公司，就是负责管理基金的公司，他们的工作包括发起设立基金，进行基金运作，帮助投资者获得收益。一个基金管理公司，可以管理多个基金（大点的基金公司，基本上都是好几十个）。

（2）投资者，一个投资者可以同时投资于多个（没有限制，只要你钱多就行）基金。当投资者投资了某个基金管理公司旗下的基金时，其实就相当于投资者与该基金公司签订了一份委托协议，即投资人委托基金管理公司进行投资。

（3）基金托管公司，所谓“托管”，我们可以理解为托付保管，所以基金托管公司呢，其实就是被托付来保管基金资产的，他们的职责主要就是保管基金的资产，监督基金管理公司以及向监管机构出报告等等。每个基金都由一个基金托管公司进行托管，这由基金管理公司委托基金托管公司进行的。

产品设计——证监会审批——确认发行——公开发行（募集资金）——建仓期封闭——正式运作——清盘

界定范围：公募基金VS私募基金，所谓公和私，其实指的就是对公和对私，对公即对所有人都可以投资，一般买入门槛很低；对私，即对私人发行，一般门槛比较高，几十万上百万起，这里主要搞懂公募就好啦。

1. 最基础的分类——按投资标的分类

基本分类：货币型基金、股票型基金、债券型基金、混合型基金和指数型基金

• • 余额宝、招商招钱宝的本质就是货币基金，收益较低（但比银行活期高得多，目前在一年3%收益率左右徘徊），风险也很低，而且很灵活。
• • 即大部分资金（不能低于80%的仓位）投资于股票的基金，一般按照主题分（行业，政策等）因其投资标的是股票，因此收益和风险在各类基金中都是最高的。
• • 即大部分资金（80%以上）投资于债券的基金，大部分债券型基金都会标明投资债券的品种，如信用债、可转债等等。
• • 可以投资于货币工具、股票和债券等等，一个什么都可以投的基金。
• • 我们常见的指数有沪深300指数，上证50指数，深圳50指数等等，其实就是选取了不同市场中具有代表性的n只股票，通过一些算法把它们编织成一个指数，来代表某个市场的表现。所以投资于指数的基金，本质上就是投资于这些指数所包含的股票的基金。

2. ETF、ETF联结、LOF、QDII 、分级基金、保本基金、量化基金

1.场外交易和场内交易：所谓“场”指的就是二级市场，也就是证券交易所。所谓场内交易，就是指在证券交易所里可以交易的；场外交易，就是不能在证券交易所里交易的。

2.开放式基金和封闭式基金：封闭式基金，即买了之后，是不能赎回的，只能够转让给其他人，即只能场内交易；开放式基金，买了之后是可以随时赎回的，但是不能够转让给其他人，即只能场外交易。

综上，一般基金不是封闭式就是开放式，

所谓封闭式，只能够交易，不能够申赎；

所谓开放式，不能够交易，只能够申赎。

• • 学名交易型开放式指数基金（俗称交易所交易基金），所谓交易型开放式，即它是一个开放式基金，又可以在二级市场交易，同时是指数基金。（牛逼在可以场内交易，交易费用又比指数基金低）
• • 学名交易型开放式基金，区别于ETF：a. 不是指数基金，投资标的面更广;b.申赎门槛比ETF（几十万）低。（牛逼在比ETF灵活）
• • 基金公司专门为了让那些没有证券账户，无法在证券公司进行该ETF交易的投资者也能对该ETF进行投资，而复制了一个场外可以申赎的指数基金。
• • 是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。
• • 所谓分级基金，就是把一个母基金劈成两半，一半是优先级，也称A类份额，另一半是落后级，不对，是进取级，也称B类份额。A份额和B份额的资产作为一个整体投资，其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息，至于支付利息后的总投资亏损由B份额持有人承担。（风险高，B资金门槛高，不适合小白）
• • 保本基金就是在一定期间内，对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金，基金利用利息或是极小比例的资产从事高风险投资，而将大部份的资产从事固定收益投资，使得基金投资的市场不论如何下跌时，绝对不会低于其所担保的价格，而达到所谓的「保本」作用。
• • 就是“通过借助统计学、数学方法，运用计算机从海量历史数据中寻找能够带来超额收益的多种“大概率”策略，并纪律严明地按照这些策略所构建的数量化模型来指导投资，力求取得稳定的、可持续的、高于平均的超额回报，其本质是定性投资的数量化实践。从投资标的分类来看，量化基金为大多为混合基金和股票基金

请打开任何一个第三方平台上（比如支付宝）的基金，按照下文一一对照，解读基本要素

1. 业绩和净值，主要展示基金的收益表现

• • 含义是基金历史收益情况（绝对收益表现+相对收益表现），通常而言都会用折线图来直观展示，大部分基金的收益曲线，都会拿来和“沪深300”做对比。
• • 所有基金的默认初始单位净值都是1，之后随着业绩表现净值也随之变化，假设上涨了20%，那么净值就从1涨到了1.2。
  • 累计净值是单位净值加上历史的所有分红。通常而言，基金的累计净值就是单位净值，除非该基金进行过分红或者拆分。
  • 货币基金净值一直为1，所以看万份收益和七日年化

2. 产品档案，包括基金经理、基金持仓等内容

产品档案即基金产品的基本信息，包括基金概况、基金经理、基金持仓等等。

• 1.任职时间长，经得起时间的考验
• 2.长期表现优异，平均年化收益高

3. 交易规则，包括交易确认时间，费率等内容。

• T日，即”Trading Day“交易日的意思，以每天的15:00（同股市收盘时间）为分界线，过了15:00即为下一个交易日。
• 一般而言，申购基金都是T+1个日确认，而赎回基金，则有的是T+1日钱到账，有的是T+2日到账，具体时间跟平台和银行都有关系

1. 基金怎么买（什么是申购、认购；赎回、快赎；转换）

• • 对于新成立的基金，购买行为称做认购；对于成立后的基金，购买行为称为申购，申购基金的普遍确认时间是T+1日。
• 赎回、极速赎回（快赎）
  • 赎回，一般都是T+2或者T+3，但是不少基金公司的货币基金，已经可以支持赎回T+0到账，即现在赎回，基本上立即到账。
  • 快速赎回，赎回一般需要T+2或者T+3，但是呢如果在赎回的时候，现将基金转换成货币基金，因为基金转换到货币基金通常T+1日即可完成，这样一来，叠加上货币T+0的功能，即可以做到T+1赎回啦。
• • 快赎其实就是是基金转换，而这里的使用货币基金购买，实际的操作是先赎回货币基金，同时再申购其他基金。

2. 基金去哪里买（基金公司、银行、券商，哪里买最划算，怎么买最便捷）

基金的销售分为直销和代销，直销指基金公司自己卖，代销指基金公司委托银行、证券公司、第三方平台（小白最为推荐）帮忙卖。

• 哪里更便宜？（一般是直销，但代销平台更低）
  • 费用可以分为两种，一种是手续费（申购费、认购费、赎回费，经常打折），另一种则是管理费（不打折）。
  • 直销更便宜一点，省去手续费中给代销的佣金
• 哪里更方便？（代销平台）

3. 费用怎么算（管理费、手续费、销售服务费、转换费怎么算）

• 运作费用：(一般不会打折)
  • 管理费：就是帮你管理这个基金收取的佣金。
  • 托管费：这是基金公司代资管托管银行收取的托管费用。
• • 申购费：申购基金时的手续费。
  • 认购费：认购新基金时的手续费。
  • 赎回费：赎回基金时的手续费。
  • 转换费：基金转换时的需要支付的费用。

1. 基金投资的逻辑：合适的基金，合适的入场时机

• • 主动型基金是由基金经理根据自己的投资理念进行管理的，具备主管能动性，这类基金如果长期年化收益高，表现稳定，可以称之为“好”。
    • 可按照一些既定标准去选择，比方说成立时间较长，平均年化收益高，回撤较小等。或通过选择基金经理的方式来反选基金。
  • 被动型基金，其投资是完全复制某一指数的成份，基金经理只需被动按方抓药，因此无所谓好与不好，更多判断的是当下投资是否合适。
    • 沪深300指数：代表的是中国A股，即如果A股大盘长期向好，这个指数也会同步增长。
    • 上证50指数：代表的是A股中的大蓝筹股，也就是白马股、优质股，像什么中国平安啊，招商银行等优质公司。这些可是中国的核心资产，强烈推荐。
    • 恒生指数：代表港股大盘，港股过去一年表现强势，但估值仍然处于中位，接下来应该还会有所表现。
• • 基金的投资完全可以忽略小的波动，而着眼于大的周期。即在市场整体估值偏低的时候持续买入，而在估值偏高的时候陆续卖出即可。
• 市盈率=股价/每股收益，是最常用的估值指标之一
  • 横向比较，就是比较行业，看下这个公司的市盈率相对于行业的平均市盈率是高是低。
  • 纵向比较，查下下这个公司过往的市盈率，看下目前的市盈率是处在什么样的一个位置。

• 用货币基金代替银行活期
• 选择适当的指数基金进行定投
• 逐步实践，实践，再实践！

基金根据管理风格可分为主动型基金和被动型基金。主动型基金的业绩依靠基金经理选股择时，被动型基金（指数基金）的表现则完全跟踪指数。如果基金定投选择主动型基金作为目标，那么选择基金经理就很重要。那么，怎么选出一名靠谱的基金经理呢？下面希财君就来聊聊

挑选基金经理时，首先看基金经理的从业年限，最好选择从业年限超过三年的基金经理。数据显示，公募基金这二十年间，基金经理的平均任职期限为2.6年，所以我们选择从业三年以上是比较合适的。

从业时间越长的基金经理，投资经验肯定越丰富，尤其是经历过牛熊周期的老司机，对应各种情况的能力更强，它们的业绩很大可能更出色。

虽然历史业绩不代表未来表现，但历史业绩不错的基金经历，未来取得不错业绩的可能性更大。看基金经理的历史业绩主要看该基金经理任职这只基金时的业绩，不仅要关注短期业绩，更要重视中长期业绩。

具体来说，可以关注近6月、近1年、近2年、近3年这些时间段业绩排名同类前三分之一的基金。

看基金风格主要看是否适合自己。有的基金经理偏好某一行业或主题，集中持股，风险比较大，如果你相对保守，那就不合适。如果风险承受能力较高，就可以选择这类操作风格的基金经理。

好了，关于基金经理如何选择就介绍到这里，希望对大家有所帮助。温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。