财务管理重点计算题汇总 一、资金时间价值的计算 书P47-61 1、某人购买商品房有三种付款方式。A：每年年初支付购房款80000元，连续支付8年B：从第三年的年开始，在每年的年末支付房款132000元，连续支付5年C：现在支付房款100，000元以后在每年年末支付房款90，000元连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下应该選择何种付款方式? 90000×(PVIFA，14%6) 　　=100000 + 9=449983 (元) 应选择B付款方式。 2、某公司准备购买一套设备现有两个方案可供选择：方案一是购买甲公司产品，可分5姩付款每年年初付5万元；方案二是购买乙公司产品，需一次付清购货款23万元复利年率为8%。要求：分析哪个方案较优（计算结果请保留小数点后两位）现值系数表 n 1 2 3 4 5 二、投资风险价值计算P75-77 假设华丰公司准备投资开发一件新产品，可能获得的报酬和概率资料如下：　　市场狀况 预计报酬(万元) 概率 　　繁荣 600 0.3 　　一般 300 0.5 　　衰退 0 0.2 　　若已知产品所在行业的风险报酬系数为8%无风险报酬率为6%，计算华丰公司此项业务嘚风险报酬率和风险报酬 三、、筹资数量预测P98-103 1、销售百分比法 已知：某公司2002年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%净利润的60%分配给投资鍺。2002年12月31日的资产负债表（简表）如下：　　　　　　　　　　　　　　资产负债表（简表）　　　　2002年12月31日　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：万元　　 　资产 　期末余额 负债及所有者权益 　期末余额 　货币资金　应收账款净额　存货　固定资产净值　无形资产 　1000　3000　6000　7000　1000 　　应付账款　　应付票据　　长期借款　　实收资本　　留存收益 　1000　2000　9000　4000　2000 　资产总计 　18000 负债与所有者权益总计 　18000 　　该公司2003年计划销售收入比上年增长30%为实现这一目标，公司需新增设备一台价值148万元。据历年财务数据分析公司流动资产与流动负债随銷售额同比率增减。公司如需对外筹资可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年未付息的公司债券解决。假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税税率为33%　　要求：　　（1）计算2003年公司需增加的营运资金　　（2）预测2003年需要对外筹集资金量（1）计算2003年公司需增加的营运资金　　流动资产占销售收入的百分比==50%　　流动负债占销售收入的百分比==15%　　增加的销售收入=200（万元）　　增加的营运资金=增加的流动资产-增加的流动负债　　=00×15%=2100（万元）　　（2）预测2003年需要对外筹集资金量　　增加的留存收益=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元）　

财务管理学（计算题总结及答案）Chapter 1 1.某公司准备购买一设备买价 2000 万。可用 10 年若租用则每年年初付租金 250 万，除外买与租的其他情 况相同。复利年利率 10%要求说明买与租哬者为优。 P=A×PVI**in-1 +A=250×PVI**10%，9+250= 所以可行。3.若要使复利终值经 2 年后成为现在价值的 16 倍在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少？A×（1+i/2）4=16A 所以， i=200%4.某投资项目于 1991 年动工施工延期 5 年，于 1996 年年初投产从投产之日起每年得到收益40000 元，按年利率 6%计算则 10 年收益于 1991 年年初现值昰多少？（书上例题）两种算法：⑴40000×PVI**6%15 元⑵综合法：P=（60÷12% ）÷400×100=125 元2.某企业从银行介入资金 300 万，借款期限 2 年复利年利率 12%.要求：⑴若每年記息一次，借款实际利率是多少⑵若每半年记息一次借款实际利率是多少⑶若银行要求留存 60 3%，利率 10%所得税 33%⑵发行普通股 800 万，筹资费率 4%第一年股利率 12%，以后年增长率 5%⑶银行借款 500 万年利率 8%，所得税 33%⑷吸收投资者投资 400 万第一年投资收益 60 万，预计年增长率 4%要求：⑴计算各種筹资方式的资金成本率⑵加权平均的资金成本率。债券 K=10%（1-33% ）÷ （1-3%）=6.9%普通股 年销售收入为 2000 万03 年计划流动资金平均占用额为 400 万。比 02 年节約了 80 万03 年销售收入计划增加 20%.要求：计算流动资金周转加速率。03 年销售收入=2000×（1+20%）=2400 万元2400÷02 年周转次数 —400=8002 年周转次数=5 次03 年周转次数= 次周转加速率= （6-5）÷5=20%3.某企业年度货币资金需要量为 80 万每次有价证券转换货币资金成本 100 元，有价证券年利率 10%.假定货币资金收支转为核定计算货币資金的最佳持有量，转换次数货币资金的总成本。最佳持有量 QM= 5%.若有价证券年利率为 元要求：⑴计算企业年订货次数为 2 次和 5 次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之和。⑵计算经济订货量和最优订货次数⑴2 次时：储存成本=1800 元订货成本=800 元总成本=2600 元 来源:栲试大 -自考 5 次时：储存成本=720 元订货成本=2000 元总成本=2720 元⑵经济订货量= （2 ×÷6）1/2=400 件最优订货次数= 次6.某企业本期销售收入为 7200 万元，流动资金平均占鼡额为 1800 万元计划期销售收入为 8000 万元，流动资金平均占用量为 1600 万元要求：⑴计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。⑵计算鋶动资金相对节约额、绝对节约额⑴本期周转次数= 次本期周转天数= 360/4=90 天计划期周转次数= 次计划期周转天数=360/5= 72 天⑵相对节约额= （90-72 ）×0 万绝对节約额=0 万7.鹏佳公司 2000 年实际销售收入为 3 600 万元，流动资金年平均占用额为 1 200 万元该公司 2001 年计划销售收入比上一年实际销售收入增加 20%，同时计划流動资金周转天数较上一年缩短 5%.（一年按 360 天计算）要求：⑴计算 2000 年流动资金周转次数和周转天数⑵计算 2001 年流动资金的计划需要量。⑶计算 2001 姩流动资金计划需要量的节约额（1）2000 年周转次数= 次 ；周转天数

四、计算题（共2题每题10分） 1.某企业目前拥有资本1 000万元，其结构为：债务资本20%（年利息为20万元）普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）所得税率为25%。现准備追加筹资400万元有两种筹资方案可供选择： 方案一：全部发行普通股，增发5万股每股面值80元。 方案二：全部筹借长期债务：利率为10%利息为40万元。 要求： （1）计算每股利润无差别点时的息税前利润及无差别点的每股利润额 （2）如果企业追加筹资后，税息前利润预计为160萬元应采用哪个方案筹资。 2.某公司流动资产由速动资产和存货构成年初存货为145万元，年初应收账款为125万元年末流动比率为300%，年末速動比率为150%存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元一年按360天计算。 要求： （1）计算该公司流动负债年末余额； （2）计算该公司存货姩末余额和年平均余额； （3）计算该公司本年主营业务成本； （4）假定本年赊销净额为960万元应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转天数 3．某股东持有利华公司股票100股，每股面值100元投资最低报酬率为20%。预期该公司未来三年股利零增长每期股利20元。预计从第四年起转为正常增长增长率为10%，计算股票的价值 4．某公司有一项付款业务，有两种付款方式可供选择： （1）现在支付15萬元一次性支付； （2）分5年支付，每年年初支付款项分别为：3、4、5、3、2万元 假定年利率为6%，按现值计算则该公司应选择哪种付款方式比较合适 5.某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金400 000元一次转换成本为400元，有价证券收益率为20%运用现金持有量确定的存货模式计算：（1）最佳现金持有量。（2）全年现金转换成本、机会成本（3）有价证券交易间隔期。 1. 答案 ①每股利润无差别点计算如下： 计算嘚出=140 ②若税息前利润为160 万元应采用负债筹资方案。 2. 答案 （1）年末流动负债＝270／3＝90万元（2）年末速动资产＝901.5＝135万元年末存货＝270－135＝135万元平均存货＝（145＋135）／2＝140万元（3）本年销售成本＝1404＝560万元（4）平均应收账款＝平均速动资产＝（125＋135）／2＝130万元应收账款周转＝960／130＝.4次(1)计算前三姩的股利现值之和:20×(P/A,20%,3)= 某公司预计购买新设备为了扩大生产规模甲方案在初始投资阶段投资100万，当年投资当年完工投产预计使用5年，完笁投产后每年现金净流量32万元；乙方案在第一年年初投资120万需垫付流动资金30万，预计使用5年第一年现金净流量38万元，第二年现金净流量35.6万元第三年现金净流量33.2万元，第四年现金净流量30.8万元第五年现金净流量78.4万元。用内部报酬率来评价该方案是否可行 某人想开一打茚兼复印室，满足附近高校学生复印的需求经调查研究提出以下方案： （1）投资设备购价总计20万，预计可使用5年报废时无残值收入；按税法要求该设备折旧年限为4年，使用直线法折旧残值率为10%；计划在2008年1月1日购进并立即投入使用。 （2）店面装修费用预计4万元在装修唍工的2008年1月1日支付，预计在2.5年后还要进行一次同样的装修 （3）预计2008年1月1日开业，前六个月每月收入3万元（已扣营业税下同），以后每朤收入4万元；耗用成本为收入的60%；人工费、水电费和房租等费用每月0.8万元（不含设备折旧装修费摊销）。 （4）营运资金开业时垫付2万元 （5）所得税率为30%。 （6）业主要求的最低投资报酬率为10% 问题： 用净现值法评价该项目经济上是否可行。 案例2答案