沪深指数市场与现货市场的联动关系_中国期货市场　(2010)

(三)　沪深300指数期货市场与现货市场的联动关系

其次，根据中证指数公司《沪深300指数细则》，沪深300指数实时计算和发布，当前计算时间为每2秒一次，指数报价每6秒更新一次，这与股指期货连续不断的竞价和交易行为显然不一致，必然会产生视觉和交易上的时差。

另外，沪深300指数编制采用自由流通量加权计算，分布比较分散，排前三位的中国平安、招商银行、的权重分别只有3.57%、2.99%和2.15%，这样，单只股票价格变化对指数的影响相对较小，而机构不可能连续同时对300只股票进行买卖，所以，指数反映一定会有滞后性。

目前，国内期指由于套利的存在，使得现指与期指之间存在较高的相关度，期指亦不会偏离现指太远，价格发现功能有所体现。但目前大量保有股票现货的机构没有入市股指期货市场，使得期指的价格发现功能未能充分体现。

2.股指期货市场的风险管理功能

就风险管理而言，2007年次贷危机爆发以来美国等22个已推出股指期货的国家最大跌幅平均为49.6%，中国等8个未推出股指期货国家最大跌幅平均为63.2%。

我国2010年4月16日推出股指期货合约以来，指数单边下跌，从收盘价看，其中，沪深300指数从3 356.33跌至2 563.07点，跌幅高达23.63%，而期指主力连续合约IF1005和IF1006也分别下跌了18.82%和19.66%。

、等机构没有入市股指期货，利用股指期货进行套期保值。同期基金净值大幅下跌，跌幅较大，其中，股票型基金跌幅18.45%，而混合型基金跌幅亦较大，达到14.67%，说明股指期货的风险管理功能基本没有得到体现。

与现货交易具有相同点：它们都是一种交易方式、都是真正意义上的买卖、涉及商品所有权的转移等。那么现货市场和的区别有哪些呢？

现货市场和市场的区别：

1、买卖的直接对象不同

现货交易买卖的直接对象是商品本身，有样品、有实物、看货定价。 期货交易买卖的直接对象是期货合约，是买进或卖出多少手或多少张期货合约。

现货交易是一手钱、一手货的交易，马上或一定时期内获得或出让商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段。期货交易的目的一般不是到期获得实物，套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险，投资者的目的是为了从期货市场的价格波动中获得利润。

现货交易一般是一对一谈判签订合同，具体内容由双方商定，签订合同之后不能兑现，就要诉诸于法律。 期货交易是以公开、公平竞争的方式在进行交易。一对一谈判交易（或称私下对冲）被视为违法。

现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，交易灵活方便，随机性强，可以在任何场所与对手交易。 期货交易必须在交易所内依照法规进行公开、集中交易，不能进行场外交易。

现货交易有《合同法》等法律保护，合同不兑现，即毁约时，要用法律或仲裁的方式解决。期货交易除了国家的法律和行业、交易所规则之外，主要是保证金等为保障，以保证到期兑现。

现货交易的品种是一切进入流通的商品，而期货交易品种是有限的。主要是、石油、金属商品以及一些初级原材料和金融产品。

现货交易是货到款清，无论时间多长，都是一次或数次结清。

期货交易实行每日无负债结算制度，必须每日结算盈亏，结算价格是按照成交价加权平均来计算的。

（1）计算平仓盈亏及持仓盈亏的依据；

（2）决定是否追加保证金的依据；

（3）制定下一交易日停板额的依据。

现货交易方式没有信用保障，虽然买卖双方可以货款两清，但是在货物的质量、数量、价格、款项收付等问题上存在争议的风险。

期货交易具有100%的信用，在交割时有款比有货、有货比有款，而且在货物的质量等级、数量方面有100%信用保障。

以上内容就是本文关于现货市场和期货市场的区别的简单介绍，想了解更多现货市场和期货市场的区别相关知识，请关注金投期货网相关栏目。

期货市场具有价格发现、套期保值的功能,其特点小编下面会为你们一一讲解.

1、价格发现:所谓价格发现,是指利用市场公开竞价交易等交易制度,形成一个反映市场供求关系的市场价格.具体来说就是,市场的价格能够对市场未来走势作出预期反应,同现货市场一起,共同对作出预期.

2、套期保值:套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动

1、交易的对象不同.现货交易的范围包括所有商品;而期货交易的对象是由交易所制订的标准化合约.合约中的各项条款,如商品数量、商品质量、保证金比率、交割地点、交割方式以及交易方式等都是标准化的,合约中只有价格一项是通过市场竞价交易形成的自由价格.

2、交易目的不同.在现货交易中,买方是为了获取商品;卖方则是为了卖出商品,实现其价值.而期货交易的目的是为了转移价格风险或进行投机获利.

3、交易程序不同.现货交易中卖方要有商品才可以出卖,买方须支付现金才可购买,这是现货买卖的交易程序.而期货交易可以把现货买卖的程序颠倒过来,即没有商品也可以先卖,不需要商品也可以买.

4、交易的保障制度不同.现货交易以《合同法》等法律为保障,合同不能兑现时要用法律或仲裁的方式解决;而期货交易是以保证金制度为保障来保证交易者的履约.期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保,实行严格的结算交割制度,违约的风险很小.期货交易实行保证金制度.

5、交易方式不同.现货交易是进行实际商品的交易活动.交易过程与商品所有权的转移同步进行.而期货交易是以各种商品期货合约为内容的买卖,整个交易过程只是体现商品所有权的买卖关系,而与商品实体的转移没有直接的联系.

期货市场是按达成的协议交易并按预定日期交割的交易场所或领域.现货与期货的显著区别是,期货的交割期放在未来,而价格、交货及付款的数量、方式、地点和其他条件是在即期由买卖双方在合同中规定的,商品及证券均可在期货市场上交易.

虽然合同已经签订,但双方买卖的商品可能正在运输途中,也可能正在生产中,甚至可能还没有投入生产过程,卖者手中可能有商品或证券,也可能没有商品或证券.

以上就是我对期货市场的功能及特点的了解,希望对你们有所帮助.