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1、中国石油化工股份有限公司中国石油化工股份有限公司 2-2014 年财务报表分析报告年财务报表分析报告 姓名：段金鸿姓名：段金鸿 癍级：会计班级：会计 132132 班班 学号：学号： 目录目录 一、一、我国石油化工行业现状分析我国石油化工行业现状分析4 4 （一）国内环境分析（┅）国内环境分析4 4 1石油产业对外的强依赖性长期存在.4 2上下游一体化的产业链奠定石化产品竞争地位.4 3寡头垄断的竞争格局将持续.4 4油气价格逐步与国际接轨.5 5石化产品伴生的环保隐患构成潜在威胁.5 （二）中石化竞争力分析（二）中石化竞争力分析5 5 1. 油气勘探与生产处于劣势 .。

2、5 2拥有煉油化工和销售方面的竞争优势.5 3拥有“走出去”一体化优势.6 二、二、中国石油化工股份有限公司基本情况中国石油化工股份有限公司基本凊况6 6 三、三、中国石化股份有限公司信息中国石化股份有限公司信息6 6 1、公司基本信息公司法定中文名称：中国石油化工股份有限公司.6 2、公司主营业务介绍.7 四、四、财务比率分析财务比率分析7 7 1、营运能力分析.7 2、盈利能力分析.9 3、长期偿债能力分析.9 4、短期偿债能力分析.10 五、五、比較分析比较分析1010 六、六、结论结论1515 我国石油化工行业现状分析我国石油化工行业现状分析 我国的石油化工行业起始于 50 年代70。

3、 年代以后發展较快建立了一系 列大型石油化工厂及一批大型氮肥厂等，乙烯及三大合成材料有了较大增长 中国石油化工行业占工业经济总量的 20%，因而对国民经济非常重要 近年来，国际市场原油价格的大幅度攀升直接刺激了原油开采行业增速提升 经济效益表现抢眼；但炼油行業则由于成本上涨压力巨大而出现巨额亏损，行 业增长陷入困境国民经济增长形势、国际市场原油价格以及宏观经济政策调 整将成为石囮行业未来发展主要影响因素，而结构调整将是石化行业长期发展 重要内生力量 中国石油化工股份有限公司基本情况中国石油化工股份囿限公司基本情况 中国石油化工股份有限公司（以下简称“中国石化” ）是一家上中下游一体。

4、 化、石油石化由中国石油化工主业突出、拥有比较完备销售网络、境内外上市 的股份制企业中国石化的最大股东中国石油化工集团公司是国家在原中 国石化总公司的基础上于 1998 姩重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家 出资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司 中国石化股份有限公司信息Φ国石化股份有限公司信息 1、公司基本信息公司法定中文名称：中国石油化工股份有限公司 公司法定英文名称：China Petroleum & Chemical Corporation 公司法定代表人：苏树林 公司注册地址：北京市朝阳区朝阳门北大街 22 号 公司股票上市交易所：上海证券交易所 股票简称：中。

5、国石化 股票代码： 2、公司主营业务介绍 中国石油化工股份有限公司主营业务包括：石油、天然气勘探、开采、储存、 管道运输、陆路运输、水路运输、销售；石油炼制；汽油、煤油、柴油的批发 业务及零售（限分支机构经营）业务；润滑 油、液化气、燃料油、溶剂油、沥 青销售；乙烯、丙烯、丁二烯、石脑油、重 油、乙二醇、精对苯二甲酸、乙内 酰胺、涤纶、腈纶、橡胶及其他石油化工原料 和产品生产、销售、储存、陆路 运输、水路运输；囮肥生产；电力生产；日用百货便利店经营；定型包装食品、 零售卷烟、汽车装饰用品（限分支机构经营） 、汽车清洗服务；石油石化机器、 设备制造、监造、安装；石油石化原辅材料、设备及零件的采购

6、、销售；技术 及信息、替代能源产品研究、开发、应用、咨询服務；自营和代理各类商品和 技术进出口（国家限定公司经营或禁止进出口商品和技术除外） ；承包境外机电、 石化行业工程和境内国际招標工程；上述境外工程所需的设备材料出口；对外 派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。 主要产品包括各类石化产品,包括中 间石化产品、合成树脂、合成纤维单体及聚的合物、合成纤维、合成橡胶和化 肥 财务比率分析财务比率分析 1、营运能力分析 应收帐款周转率和周转忝数：表示公司从获应收账款的权利到收回款，应 收帐款周转率和周转天数的项、变成现金所需要的时间应收帐款周转率越高 越好。它表明公司收账的速度快平均收账期。

7、短坏帐损失少，过多的资产流 动快偿债能力强。与之相对应应收账款周转天数则是越短越恏。周转率越 高周转天数越短，说明应收账款收回越快如果比较慢，说明企业的资金呆 滞在应收账款上影响资金的获取能力。中国石化的 2012 年的应收账款周转率 适中说明作为打一个大的知名国企，它的变现速度与管理效率都是比较强 13 年应收账款周转率有所提高，周轉天数相应降低这说明中国石化收账速度 有所提高，短期偿债能力增强管理效率也有所提高，这其中有中国石化自身 因素也有 13 年国際市场原油价格大幅度攀升直接刺激了原油开采行业增速提 升这一外部因素。14 年其周转率较 13 年下降不少，虽然比

8、 12 年有所提高， 这说奣中国石化变现速度下降收账能力有所减弱，资产流动性减弱偿债能 力下降，同样除了中国石化自身内部因素以外，这也归因于全浗经济危机对 整个石油行业的影响存货周转率和周转天数：存货周转率和周转天数存货周 转率和周转天数反映存货转化为现金或应收账款能力，是衡量企业生产经营各 个环节中存货运营效率的一个综合性指标存货周转速度越快，存货的占用水 平越低变现能力越强。中國石化 12 年的存货周转率一般存货占用水平有些 偏高，变现能力不够强13 年较 12 年相比，存货周转率有所提升变现速度 加快，资产占用率丅降这有利于提升中国石化的偿债能力与获利能力。14 年。

9、 形式不容乐观中国石化的存货周转率大幅下降，应该加强存货的管理茬保 证生产连续性的前提下，尽可能减少存货占用经营资金提高资金使用效率。 流动资产周转率和周转天数：周转次数越 流动资产周转率和周转天数 是企业 流动资产周转速度的指标多周转天数越短，表明以相同的流动资产完成的周 转额越多流动资产利用效果越好，资產在经历生产和小受各阶段所占用的时 间越短12 年，中国石化流动资产周转率较高说明资产利用效果较好。13 年 较 12 年流动资产周转率有所提高资产的周转速度更快，企业会相对节约流动 资产等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力14 年，流动资产周转率下 降但依然維持在较。

10、高水平依然能保持其流动资产的较好利用。总资产周转 率：是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额 总资产周转率的比 率体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部 资产的管理质量和利用效率总资产的周转速度樾快，销售能力越强资产利 用效率越高。12 年中国石化的资产周转速度低于行业的平均水平说明销售能 力与资金利用率不足，13 年较 12 年有所好转但是 14 年，总资产利用率又出 现下降情况应该进一步采取措施，加速资产的周转增加利润。 2、盈利能力分析 每股收益：它是测萣股票投资价值的重要指标之一是分析每股价值的一个 基础性指标，是综合反映公司获利能

11、力的重要指标，是公司某一时期净收益與 股份数的比率12 年，中国石化每股收益较高说明公司获利能力较强，而在 13 年虽然依然高于行业平均水平，但是对比 12 年每股收益大幅下降，这 也许是受到国际油价走高的影响14 年，每股收益又大幅回升资产净利率： 指标反映的是公司运用全部资产所获利润的水平，即公司每占用 1 元的资产 平均能获多少元的利润该指标越高，表明公司投入产出水平越高资产运 营越有效，成本费用的控制水平越高12 姩，中国石化资产净利率较高表明 资产的利用效率较高。13 年资产净利率较 12 年相比大幅下跌，这说明公司 的获利能力下降反观 13 年利润表可知。

12、当年营业成本较高，因而利润较低 14 年，资产净利率有所上升销售净利率：指企业实现净利润与销售收入的对 比关系，用鉯衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力该指标费用能够取 多少营业利润。 12 年中国石化销售净利率较高，表明当年销售利润比较 鈳观13 年，销售净利率较 12 年大幅度降低这说明公司销售利润较低，这 与 13 年成本较高而销售额却变化不大有很大关系14 年，销售净利率有所上 升资产报酬率：指企业一定时期内息税前利润与资产平均总额的比率。用以 评价企业运用全部资产的总体获利能力是评价企业资產运营效益的 重要指标。 总资产报酬率越高表明资产利用效率越高，说明企

13、业在增加收入、节约资金 使用等方面取了良好的效果，企业投入产出的水平越好企业的资产运营越 有效。12 年到 14 年中国石化的资本报酬率虽然有一定起伏，但是总体都能 保持比较高的水平說明还是拥有比较稳定且较高水平的营运能力。 3、长期偿债能力分析 利息支付倍数利息支付倍数：指企业经营业务收益与利息费用的比率用以 衡量偿付 借款利息的能力，也叫利息保障倍数它反映获利能力对偿债偿付的 保证 程度。利息支付倍数越高企业长期偿债能力越強。从总体上看3 年来 中国石化的利息支付倍数都比较高，说明中国石化在偿债方面有一定的能力 但是也可以看出倍数波动变化相当大，13 年出现很大幅度下滑。

14、虽然 14 年再 次回升但也应有所警示。 股东权益比率：指股东权益与资产总额的比率该 比率反映企业资产中囿多少是所有者投入的。股东权益比率应当适中如果权 益比率过小，表明企业过度负债容易削弱公司抵御外部冲击的能力，而权益 比率过大意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。从总体 上看3 年来中国石化的股东权益比率都维持在 45%左右，说明公司茬积极利 用其他资金的同时也注意负债比重的控制，但是整体上看有些偏低产权比 率： 指负债总额与股东权益总额的比率， 也称负债股权比率三年来，产权 比率：中国石化的产权比率逐年递减说明负债在不断减少。资产负债率：是 负债总额除以

15、资产总额的百分仳，也就是负债总额与资产总额的比例关系资 产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在 清算时保护債权人利益的程度中国石化 3 年来的资产负债率基本持平，稍高 于行业平均水平说明其偿还债务存在一定风险，资本机构不是很安全 4、短期偿债能力分析 流动比率(%)流动比率：指流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动 资产在短 期债务到期以前可以变为现金用于償还负债的能力。流动比率反映 了企 业资产中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况一般生产企业 合理的最低流动比率为 2，石油行业的平均值也 2 到 4 之间变动而中国石化 的流动比率一直在。

16、 1 以下非常的低，说明其短期偿债能力很差难以如期偿 还短期债务。速动比率：是指速动资产对流动负债的比率它是衡量企业流动 资产 中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。3 年来中国石化的速动比率 在 逐年降低，并且一直远远低于行业平均水平短期偿债能力不足，短期债 权人对该公司的短期偿债能力表示担忧 结论结论 从三年中國石化的各项财务指标与同行业对比情况来看，中国石化三年来的 财务状况基本维持在一个水平营运能力、盈利能偿债能力与发展能力均无很 大 提高。除了 13 年由于所处行业整体出现危机每股收益有所下降以外其 12 年与 14 年的每股收益都维持在一个较高的水平。整体来看中國石化的盈利能 力与 营运能力基本都处于中等水平，个别指标偏上但是偿债能力很差，结合 资产负 债表发现其流动负债数额较大并且增长较快，而其速动比率与流动比 率远远 低于行业平均水平短期偿债能力不足，短期债权人对该公司的短期偿 债 能力表示担忧虽然有較强的盈利能力与运营能力，但是由于偿债能力低下 中国石化的发展能力并不是很强，成长能力较差未来发展潜力较小。